第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試滿分及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種訂單類型允許投資者在未明確指定價格的情況下，以市場最優(yōu)價格成交？

（）

A.市場價訂單

B.限價訂單

C.止損訂單

D.停損限價訂單

2.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會《期貨從業(yè)人員管理辦法》，以下哪種行為不屬于從業(yè)禁止行為？

（）

A.違反交易規(guī)則，進(jìn)行內(nèi)幕交易

B.泄露客戶的交易信息

C.接受期貨公司或客戶的財物賄賂

D.在執(zhí)業(yè)過程中向客戶承諾最低收益

3.期貨合約的“交割月份”是指合約到期后進(jìn)行實物交割的月份，以下哪種情況會導(dǎo)致合約的交割月份發(fā)生變化？

（）

A.合約到期自然終止

B.交易所調(diào)整合約掛牌規(guī)則

C.市場需求量大幅波動

D.交易所暫停該合約交易

4.在期貨交易中，以下哪種指標(biāo)通常用于衡量市場多空力量的對比？

（）

A.均線

B.MACD

C.KDJ

D.RSI

5.期貨公司為客戶提供的“風(fēng)險揭示書”中，必須包含哪些內(nèi)容？（根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》）

（）

A.期貨交易的基本規(guī)則

B.期貨交易的風(fēng)險特征

C.期貨公司的投訴渠道

D.以上全部

6.以下哪種金融工具通常被用于對沖期貨市場的價格風(fēng)險？

（）

A.期權(quán)合約

B.股票

C.債券

D.匯率

7.根據(jù)國際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，2023年全球場外衍生品（OTC）市場名義本金規(guī)模約是多少？

（）

A.600萬億美元

B.1.2萬億美元

C.5.4萬億美元

D.9.3萬億美元

8.期貨交易中的“保證金制度”是指投資者需繳納一定比例的資金作為交易擔(dān)保，以下哪種表述最準(zhǔn)確？

（）

A.保證金是交易的本金

B.保證金用于彌補交易損失

C.保證金是交易所的運營資金

D.保證金是投資者向期貨公司借用的資金

9.根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）的規(guī)定，期貨交易者的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度是指什么？

（）

A.每日收盤后，交易者需補足保證金至初始水平

B.每日收盤后，交易者可提取部分保證金

C.每日收盤后，交易所自動調(diào)整合約價格

D.每日收盤后，交易者需提交交易報告

10.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的“基差”擴大？

（）

A.近月合約價格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約

B.近月合約價格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約

C.近月合約價格上漲幅度小于遠(yuǎn)月合約

D.近月合約價格下跌幅度小于遠(yuǎn)月合約

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

11.期貨交易的基本特征包括哪些？

（）

A.杠桿性

B.保證金交易

C.T+0交易制度

D.集中競價交易

12.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責(zé)包括哪些？

（）

A.組織期貨交易

B.監(jiān)督交易行為

C.制定交易規(guī)則

D.審批會員資格

13.期貨市場中的“持倉限額制度”是指什么？

（）

A.限制交易者的單筆交易量

B.限制特定品種的持倉總量

C.防止市場壟斷

D.保護投資者利益

14.以下哪些指標(biāo)通常被用于技術(shù)分析？

（）

A.移動平均線

B.成交量

C.K線圖

D.基差

15.期貨公司為客戶提供的“投資者適當(dāng)性匹配”應(yīng)考慮哪些因素？（根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》）

（）

A.投資者的風(fēng)險承受能力

B.投資者的財務(wù)狀況

C.投資者的投資經(jīng)驗

D.交易品種的特性

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨合約的“最小變動價位”是指合約價格波動的最小單位。

（）

17.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指交易者在同一交易日內(nèi)多次開平倉。

（）

18.期權(quán)交易中，購買看漲期權(quán)的投資者需繳納的權(quán)利金不可收回。

（）

19.期貨交易所的“漲跌停板制度”是指合約價格每日最大波動幅度限制。

（）

20.期貨市場的“套利交易”是指利用不同合約之間的價格差異獲利。

（）

21.期貨公司的“風(fēng)險隔離制度”是指將自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分開管理。

（）

22.期貨交易中的“保證金追繳”是指交易所向交易者補足保證金的通知。

（）

23.期貨市場的“流動性”是指合約買賣的便利程度。

（）

24.期權(quán)交易中，行權(quán)價是指期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)時的價格。

（）

25.期貨市場的“監(jiān)管機構(gòu)”包括中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、交易所。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

26.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款包括：________、________、________、________、________。

27.期貨交易中的“基差”是指________與________之差。

28.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的名稱中應(yīng)標(biāo)明________字樣。

29.期貨公司為客戶提供的“風(fēng)險揭示書”應(yīng)列明________、________等風(fēng)險內(nèi)容。

30.期權(quán)交易中，購買看漲期權(quán)的投資者被稱為________，賣出看漲期權(quán)的投資者被稱為________。

五、簡答題（共25分）

31.簡述期貨交易中“保證金制度”的作用及風(fēng)險。（5分）

32.結(jié)合實際案例，說明期貨市場“套期保值”的原理及適用場景。（10分）

33.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，簡述期貨從業(yè)人員應(yīng)遵守的職業(yè)道德規(guī)范。（10分）

六、案例分析題（共30分）

34.某期貨公司客戶張某，2023年10月1日以5000元/噸的價格買入某商品期貨合約，同時賣出相同合約的看跌期權(quán)，行權(quán)價為4800元/噸，權(quán)利金為200元/噸。假設(shè)11月1日合約價格上漲至5500元/噸，張某應(yīng)如何分析其盈虧情況？（10分）

35.某企業(yè)為生產(chǎn)原料需要購買期貨合約進(jìn)行套期保值，但市場突然出現(xiàn)重大政策變化導(dǎo)致價格劇烈波動，該企業(yè)如何應(yīng)對這種系統(tǒng)性風(fēng)險？（20分）

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：市場價訂單允許交易者以當(dāng)前最優(yōu)價格成交，不指定具體價格，因此正確答案為A。限價訂單（B）需指定價格，止損訂單（C）用于控制虧損，停損限價訂單（D）結(jié)合了止損和限價功能。

2.D

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第15條，D選項屬于正常合規(guī)行為，其他選項均屬于禁止行為。

3.B

解析：交易所調(diào)整合約掛牌規(guī)則會導(dǎo)致交割月份變化，如合并合約或新增合約。其他選項均不會引起交割月份變化。

4.B

解析：MACD（移動平均收斂散度）通過快慢線差值和信號線判斷多空力量，因此正確答案為B。其他指標(biāo)或用于趨勢判斷（A、C）或用于超買超賣（D）。

5.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第55條，風(fēng)險揭示書必須包含全部內(nèi)容，因此正確答案為D。

6.A

解析：期權(quán)合約可用于對沖價格風(fēng)險，如購買看漲期權(quán)對沖現(xiàn)貨上漲風(fēng)險，因此正確答案為A。其他選項與對沖無關(guān)。

7.C

解析：根據(jù)BIS2023年報告，全球OTC衍生品名義本金規(guī)模約5.4萬億美元，因此正確答案為C。

8.B

解析：保證金是交易損失的準(zhǔn)備金，用于彌補虧損，因此正確答案為B。其他選項均錯誤。

9.A

解析：根據(jù)CFTC規(guī)定，每日無負(fù)債結(jié)算要求交易者補足保證金至初始水平，因此正確答案為A。

10.A

解析：基差擴大是指近月合約價格漲幅大于遠(yuǎn)月合約，因此正確答案為A。

二、多選題

11.A、B、D

解析：期貨交易的基本特征包括杠桿性、保證金交易、集中競價交易，C選項（T+0）并非所有期貨市場均適用（如美國期貨市場為T+1）。

12.A、B、C

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第7條，交易所職責(zé)包括組織交易、監(jiān)督交易、制定規(guī)則，D選項（審批會員）屬于中國期貨業(yè)協(xié)會的職責(zé)。

13.B、C、D

解析：持倉限額制度旨在防止市場壟斷和保護投資者利益，通過限制總持倉量實現(xiàn)，A選項（限制單筆交易量）不屬于該制度范疇。

14.A、B、C

解析：技術(shù)分析指標(biāo)包括均線、成交量、K線圖，D選項（基差）屬于基本面分析范疇。

15.A、B、C、D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第47條，適當(dāng)性匹配需考慮風(fēng)險承受能力、財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、交易品種特性。

三、判斷題

16.√

17.√

18.√

19.√

20.√

21.√

22.√

23.√

24.√

25.√

四、填空題

26.合約標(biāo)的物；交易單位；報價單位；最小變動價位；交易時間

27.現(xiàn)貨價格；期貨價格

28.期貨交易所

29.交易風(fēng)險；虧損風(fēng)險

30.期權(quán)買方；期權(quán)賣方

五、簡答題

31.答：

①作用：

-降低交易成本（杠桿性）；

-提高資金利用率；

-防范虧損擴大。

②風(fēng)險：

-杠桿放大虧損；

-保證金追繳風(fēng)險；

-市場快速波動導(dǎo)致穿倉。

32.答：

原理：利用期貨與現(xiàn)貨價格聯(lián)動性，對沖價格風(fēng)險。

適用場景：

-需要穩(wěn)定采購成本的企業(yè)（如農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)通過買入套期保值）；

-需要鎖定銷售利潤的生產(chǎn)商（如通過賣出套期保值）。

案例：某鋼廠需3個月后采購鋼材，擔(dān)心價格上漲，此時買入期貨合約，若價格上漲則現(xiàn)貨采購成本增加，期貨盈利彌補虧損。

33.答：

①誠實守信；

②勤勉盡責(zé)；

③遵紀(jì)守法；

④公平公正；

⑤保守秘密。

六、案例分析題

34.答：

盈虧分析：

-買入期貨盈利