題目：互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理研究目錄30955_WPSOffice_Level1摘要 118555_WPSOffice_Level1一、緒論 218555_WPSOffice_Level2（一）研究目的與意義 27831_WPSOffice_Level2（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 230749_WPSOffice_Level2（三）主要研究內(nèi)容 37831_WPSOffice_Level1二、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)分析 33689_WPSOffice_Level2（一）國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r 332663_WPSOffice_Level2（二）互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)分析 430749_WPSOffice_Level1三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析 631177_WPSOffice_Level2（一）傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn) 69267_WPSOffice_Level2（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn) 84964_WPSOffice_Level2（三）平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn) 83689_WPSOffice_Level1四、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范措施 103630_WPSOffice_Level2（一）傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范 1018861_WPSOffice_Level2（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)防范 1017616_WPSOffice_Level2（三）平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防范 1132663_WPSOffice_Level1結(jié)語 1331177_WPSOffice_Level1參考文獻(xiàn) 14一、緒論（一）研究目的與意義1.研究目的隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)日益突出。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合了金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)大多起源于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相對缺乏新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范不夠甚至空白。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不完善，風(fēng)險(xiǎn)容易發(fā)生。第三，網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)面臨著“監(jiān)管滯后”的問題，明顯滯后于金融創(chuàng)新的速度。現(xiàn)有的監(jiān)管體制不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融監(jiān)管也不適應(yīng)金融創(chuàng)新帶來的新形勢。2.研究意義隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷擴(kuò)大和金融創(chuàng)新改革的深入，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題日益突出。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從內(nèi)部建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理具有現(xiàn)實(shí)意義，監(jiān)管部門通過監(jiān)管創(chuàng)造良好的外部風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，在此基礎(chǔ)上促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。豐富了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的理論研究。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀在網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面，國外學(xué)術(shù)界對網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)管進(jìn)行了深入探討。KarneFurst對美國金融市場的所有商業(yè)銀行進(jìn)行了調(diào)查和分析，得出結(jié)論：提供電子金融服務(wù)的銀行擁有更廣泛的債務(wù)來源，其收入更多地從利息收入轉(zhuǎn)移到中間業(yè)務(wù)收入，盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量相對較高。彭拉圖爾認(rèn)為，銀行開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)將面臨操作風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著銀行進(jìn)入網(wǎng)上銀行領(lǐng)域，創(chuàng)新和前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理方法至關(guān)重要。隨著網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)，早期的自我監(jiān)管措施將演變?yōu)樵絹碓皆敿?xì)的審查。與國外學(xué)者的風(fēng)險(xiǎn)管理方法相比，國內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)財(cái)務(wù)管理方法的研究主要集中在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，關(guān)于第三方支付的文獻(xiàn)大多集中在對存款資金的管理上。熊玉堅(jiān)建議中國建立健全第三方支付公司進(jìn)出口機(jī)制，規(guī)范第三方支付公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)，保障交易資金安全。巴樹松就第三方支付機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)對現(xiàn)有監(jiān)管體系的影響提出了一些建議。一是實(shí)行準(zhǔn)入制度，嚴(yán)格信貸管理；二是積極應(yīng)對第三方支付機(jī)構(gòu)創(chuàng)造的宏觀貨幣順周期風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)對第三方支付業(yè)務(wù)的積極監(jiān)管；四是加強(qiáng)對金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，加強(qiáng)存款資金安全管理。王一飛認(rèn)為，在基金管理方面，我們需要從兩個(gè)方面考慮互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制：一是機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，二是機(jī)構(gòu)幫助消費(fèi)者管理理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。何紅從資本管理和消費(fèi)者角度分析了互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理。在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，尹志勇等人指出，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)技術(shù)防范水平有待提高，銀行金融系統(tǒng)計(jì)算機(jī)安全管理體系有待完善，實(shí)習(xí)生總體規(guī)劃和統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)有待提高。金融發(fā)展需要制定。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，何鴻指出，建立有效的橫向合作監(jiān)控體系是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定發(fā)展、防范互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑。（三）主要研究內(nèi)容本文以網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，旨在總結(jié)一些有效的對策和建議，對我國網(wǎng)絡(luò)金融的更快、更好地發(fā)展具有一定的理論意義。本文首先概述了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論，探討了我國網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。其次，根據(jù)我國互聯(lián)網(wǎng)金融和風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，該分析方法對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評估，并對如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了分析。最后，針對網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和存在的問題，提出了相應(yīng)的對策和建議。二、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)分析（一）國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r目前，中國有以下良好的商業(yè)模式:P2P融資、電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)貸款、互聯(lián)網(wǎng)支付、眾包融資、互聯(lián)網(wǎng)融資等?；ヂ?lián)網(wǎng)支付方面，2015年第一季度中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場規(guī)模為2430.8億元，同比增長29.8%和3.4%。從交易規(guī)模結(jié)構(gòu)來看，網(wǎng)上購物占最大比重，達(dá)到24.3%。從市場份額看，支付寶的市場份額達(dá)到交易規(guī)模的48.9%；從支付方式來看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付市場發(fā)展迅速，達(dá)到205.6億元。原則上，互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模已經(jīng)爆炸式增長，以電子商務(wù)為代表的各種有價(jià)值的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)。最具代表性的電子商務(wù)小額信貸就是這種模式中最突出的例子。截至2015年第二季度末，電子商務(wù)小額信貸已達(dá)到6133.8億元，是中國最大的基金。在電子商務(wù)小額信貸方面，中國的電子商務(wù)小額信貸將于2015年第一季度實(shí)現(xiàn)。2013年，阿里巴巴集團(tuán)成立了貸款規(guī)模為5000億元人民幣的阿里巴巴小額信貸公司。騰訊、京東和百度也成立了小型信貸公司?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的金融布局使得互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)小額信貸的發(fā)展得以充分發(fā)展。到2015年，電子商務(wù)巨頭將開始開展小額信貸業(yè)務(wù)。就P2P網(wǎng)絡(luò)貸款而言，截至2015年8月，2015年P(guān)2P交易量超過5221億元，呈現(xiàn)爆炸性增長，是2014年的2.5倍。2015年8月，中國出現(xiàn)了2600多個(gè)P2P網(wǎng)站。在眾包領(lǐng)域，2015年上半年，眾包交易額超過50億元，是2014年的兩倍多。該行業(yè)的年?duì)I業(yè)額預(yù)計(jì)將達(dá)到150億至200億元，其中大部分將來自股權(quán)眾包平臺(tái)。2015年上半年，163個(gè)眾包平臺(tái)投入運(yùn)行。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)分析1.互聯(lián)網(wǎng)金融天生具有的信息基因基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，金融活動(dòng)本質(zhì)上是價(jià)值在時(shí)間和空間上的分布和運(yùn)動(dòng)。除了借貸雙方的兩個(gè)基本要素外，大量金融中介機(jī)構(gòu)存在的根本原因是為了解決信息不對稱的問題，因?yàn)槭袌鲋械慕灰缀托畔⒕哂谐杀拘б?，前者表明市場摩擦的?qiáng)度，后者則表明分類所有參與者的市場意識(shí)程度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是由科技的發(fā)展驅(qū)動(dòng)的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是利用先進(jìn)的信息采集與處理分析技術(shù)解決信息不對稱問題的一種新型金融中介。根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論，帕累托效率只能在市場信息的完整、對稱的市場中實(shí)現(xiàn)。目前，金融市場交易雙方之間的信息不對稱會(huì)損害對方的利益，或者市場本身無法產(chǎn)生足夠有效的信息，導(dǎo)致潛在交易的后果無法進(jìn)行和市場失靈。此外，信號傳輸和信息收集的高成本也會(huì)阻礙交易。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也在努力降低客戶信息搜索成本。它使客戶可以很容易地在不同的平臺(tái)上篩選金融產(chǎn)品和服務(wù)。許多交易的發(fā)生是因?yàn)樗阉骱推ヅ涑杀窘档土?。金融的本質(zhì)是信用，信息可以支持信用。借助于處理技術(shù)和獨(dú)特的聲譽(yù)機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比，可以大大降低信息成本。2.新生的互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體與業(yè)務(wù)的特點(diǎn)從第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸和眾包業(yè)務(wù)模式來看，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在目標(biāo)客戶和業(yè)務(wù)類型上不同于傳統(tǒng)銀行。重點(diǎn)關(guān)注小微企業(yè)和差異化個(gè)人。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品5萬元和10萬的銷售配額相比，互聯(lián)網(wǎng)金融利用技術(shù)優(yōu)勢降低參與門檻，更有利于社會(huì)資本的聚集。同時(shí)，也帶來了居民財(cái)產(chǎn)收入的增加，形成了良性循環(huán)。在傳統(tǒng)環(huán)境下，顧客的購買行為并不能充分反映需求信息。傳統(tǒng)的主流產(chǎn)品由于占據(jù)了大部分市場，不一定有相應(yīng)的大量需求，銷量大，限制了人們的選擇。此外，傳統(tǒng)金融不吸收零碎的資本產(chǎn)品設(shè)計(jì)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的多元化和個(gè)性化服務(wù)釋放了大量小額金融貸款的異質(zhì)需求，導(dǎo)致需求重心向右側(cè)轉(zhuǎn)移，尾部增厚?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)以長尾理論的尾部客戶為日常標(biāo)準(zhǔn)，這與傳統(tǒng)商業(yè)銀行“28”理論的經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)不同。3.新生的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場策略特點(diǎn)對網(wǎng)絡(luò)外部性的相關(guān)分析表明，當(dāng)消費(fèi)者的效用水平不僅是商品數(shù)量的函數(shù)，而且是現(xiàn)有用戶數(shù)量的函數(shù)時(shí)，網(wǎng)絡(luò)外部性就產(chǎn)生了。消費(fèi)者使用產(chǎn)品越多，每個(gè)消費(fèi)者從產(chǎn)品中獲得的利益就越多。網(wǎng)絡(luò)外部性理論認(rèn)為，消費(fèi)者數(shù)量具有臨界值。當(dāng)消費(fèi)者數(shù)量達(dá)到或超過設(shè)定的臨界值時(shí)，消費(fèi)者規(guī)模將急劇增加。這種現(xiàn)象可以概括為：網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值是由用戶數(shù)量的平方增長來表示的。與網(wǎng)絡(luò)外部性相關(guān)的另一個(gè)概念是錨定效應(yīng)，這意味著當(dāng)有許多類似的產(chǎn)品時(shí)，由于存在切換成本，消費(fèi)者通常不愿意或難以切換到另一個(gè)產(chǎn)品。當(dāng)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)首先進(jìn)入一個(gè)領(lǐng)域時(shí)，由于技術(shù)和營銷的先行者優(yōu)勢可以在一個(gè)領(lǐng)域占據(jù)更大的市場份額，由于網(wǎng)絡(luò)外部性和錨定效應(yīng)的存在，競爭態(tài)勢就顯得越強(qiáng)。4.互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)當(dāng)前的治理架構(gòu)特點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)作為金融企業(yè)，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿、高信息不透明等特點(diǎn)。例如，阿里巴巴、騰逸新聞等一些規(guī)模大、系統(tǒng)性強(qiáng)的企業(yè)，在盈利的同時(shí)，承擔(dān)著一定的社會(huì)責(zé)任。另一方面，作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，它具有人力資本密集的特點(diǎn)，因?yàn)榧夹g(shù)的發(fā)展和創(chuàng)新對于企業(yè)的生存至關(guān)重要。初期，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)人力資本成為治理主體，企業(yè)權(quán)力相對分散。而長期企業(yè)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，分工協(xié)作的重要性日益增強(qiáng)，技術(shù)人員和管理人員逐漸分離。風(fēng)險(xiǎn)投資者應(yīng)當(dāng)對資金的使用和企業(yè)的發(fā)展方向進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督。權(quán)力在管理者和風(fēng)險(xiǎn)投資者之間分配。在大多數(shù)情況下，企業(yè)家等管理者是公司治理的主體。在成熟企業(yè)中，隨著外部投資者的增加，股權(quán)的分散程度越來越高。股東積極爭取公司治理，因此保護(hù)投資者利益變得更加重要。此時(shí)，許多企業(yè)面臨著人力資本與貨幣資本同時(shí)治理的局面。三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析（一）傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)類型主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。其中市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱為監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，也存在著傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。1.傳統(tǒng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)（1）傳統(tǒng)市場風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)上，市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率、利率、商品和股票價(jià)格的隨機(jī)變化而導(dǎo)致的本金價(jià)值的意外損失，主要包括股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方因利率、匯率、商品價(jià)格和股票價(jià)格變化而遭受金融資產(chǎn)損失的潛在風(fēng)險(xiǎn)。我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)主要是由利率變動(dòng)導(dǎo)致的金融資產(chǎn)損失所致。當(dāng)中央銀行增加貨幣供應(yīng)量，傳統(tǒng)金融市場利率下降時(shí)，部分金融投資者轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融市場，導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)，部分投資者權(quán)益或其損益波動(dòng)。如果沒有做出有效的預(yù)測，將影響政策實(shí)施的效果，帶來市場風(fēng)險(xiǎn)。此外，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力與互聯(lián)網(wǎng)金融本身的成熟度密切相關(guān)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新興事物，起步較晚，發(fā)展不成熟。與傳統(tǒng)金融相比，它面臨更大的市場風(fēng)險(xiǎn)。（2）傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是銀行存在的主要風(fēng)險(xiǎn)類型。指債權(quán)人、投資者或銀行因各種原因不愿意或不履行合同規(guī)定的條件和義務(wù)而遭受的損失。信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是利率驅(qū)動(dòng)。信用違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因有兩個(gè)。第一，從宏觀上看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收縮期間企業(yè)或個(gè)人經(jīng)濟(jì)狀況惡化，債務(wù)人因各種原因不能按期足額償還債務(wù)，給債權(quán)人造成經(jīng)濟(jì)損失。在經(jīng)濟(jì)收縮期，信用風(fēng)險(xiǎn)增大，而在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，信用風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)減小。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)具有周期性和客觀性，不受人們意愿的轉(zhuǎn)移。另一方面，從微觀上看，由于特殊事件的發(fā)生，企業(yè)或個(gè)人不能按照合同規(guī)定按時(shí)足額償還，致使債權(quán)人遭受經(jīng)濟(jì)損失。（3）傳統(tǒng)操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)歷史悠久。1998年，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)將操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)納入巴塞爾協(xié)議操作風(fēng)險(xiǎn)管理的三大風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指操作流程和內(nèi)部控制不當(dāng)、操作規(guī)則掌握不到位或故意違規(guī)、相關(guān)交易系統(tǒng)和交易平臺(tái)設(shè)計(jì)缺陷等造成的直接或間接損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正在處理數(shù)字和計(jì)算機(jī)技術(shù)。簡單的操作不當(dāng)或人員失誤都會(huì)改變數(shù)據(jù)，影響整個(gè)身體。就像多米諾效應(yīng)一樣，它會(huì)導(dǎo)致整個(gè)事務(wù)或整個(gè)系統(tǒng)崩潰。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的加強(qiáng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的不當(dāng)運(yùn)作，都可能引起世界的關(guān)注。邊界經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)。（4）傳統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因更為復(fù)雜和廣泛。市場、信貸、經(jīng)營等領(lǐng)域缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理，也會(huì)導(dǎo)致融資困難，銀行流動(dòng)性不足，從而導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)不能同時(shí)滿足多個(gè)客戶的流動(dòng)性需求，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)的支付危機(jī)和自身的困難。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，它們無法參與銀行市場貸款。首先，在客觀條件下缺乏中央銀行作為“最后借款人”的財(cái)政支持。其次，監(jiān)管政策的缺失，使得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在存貸款比例、流動(dòng)性比例、流動(dòng)性覆蓋率、靜態(tài)穩(wěn)定融資比例等方面不受嚴(yán)格監(jiān)管。指標(biāo)方面，同時(shí)平臺(tái)或機(jī)構(gòu)自身發(fā)展不完善，尚未建立完善的風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，應(yīng)對投資者的瞬時(shí)大量撤資。當(dāng)平臺(tái)缺乏流動(dòng)性時(shí)，無法以合理的成本獲得足夠的資金，從而影響其正常運(yùn)營和盈利能力。在極端情況下，它將導(dǎo)致平臺(tái)的困難或最終破產(chǎn)。2.傳統(tǒng)法律風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)金融中的法律風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營或交易活動(dòng)中違反或不符合有關(guān)法律、法規(guī)的要求，導(dǎo)致法律訴訟和相關(guān)經(jīng)濟(jì)、行政處罰失敗的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)現(xiàn)特定的業(yè)務(wù)目的。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)主要是由于相關(guān)法律法規(guī)的模糊性。一方面，它導(dǎo)致監(jiān)管職能的重疊。支付寶作為第三方支付平臺(tái)的典型例子，缺乏明確的監(jiān)管部門，導(dǎo)致了長期的監(jiān)管困境。監(jiān)管缺失或空白將形成法律灰色地帶，給互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)及相關(guān)交易主體造成經(jīng)濟(jì)損失，帶來法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和法律政策風(fēng)險(xiǎn)。（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)除了傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)外，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在著計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)開放、共享、國際化、自由化的特點(diǎn)對網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)提出了挑戰(zhàn)。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)主要包括網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全漏洞、人為篡改網(wǎng)頁、網(wǎng)絡(luò)釣魚等。1.金融征信系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的脆弱性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：計(jì)算機(jī)系統(tǒng)本身的脆弱性、通信系統(tǒng)的脆弱性、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)的脆弱性、網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)介質(zhì)的脆弱性和操作系統(tǒng)的脆弱性。這些漏洞威脅著網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，可分為人為原因和非人為原因。非人為原因是計(jì)算機(jī)本身固有的弱點(diǎn)，使其軟硬件安全面臨巨大挑戰(zhàn)。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的硬件和軟件故障將影響系統(tǒng)的正常運(yùn)行。密鑰和加密技術(shù)的落后和TCP/IP協(xié)議的安全性差，給網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持帶來了安全風(fēng)險(xiǎn)。2.金融基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)（1）網(wǎng)頁篡改網(wǎng)頁被篡改的原因有很多，其中最重要的是技術(shù)和管理方面的原因。以下是網(wǎng)站的篡改圖片。目前，網(wǎng)站建設(shè)存在技術(shù)漏洞。黑客們把這作為攻擊的突破口。他們使用篡改程序和數(shù)據(jù)來冒充合法用戶主動(dòng)入侵系統(tǒng)，并在傳輸過程中選擇性地更改、插入和刪除信息以篡改網(wǎng)站。另一方面，網(wǎng)站管理員的安全管理非常困難和繁重，使得黑客無法完成任務(wù)。它對網(wǎng)站攻擊具有極大的破壞性，直接威脅到網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的完整性、保密性和可靠性。（2）網(wǎng)絡(luò)釣魚網(wǎng)絡(luò)釣魚不是一種新的入侵方法。最早的病例發(fā)生在美國。然而，近年來，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)逐漸向中國轉(zhuǎn)移。自2004年以來，它在中國大陸出現(xiàn)，其危害范圍也向東、向西蔓延，逐漸成為危害我國網(wǎng)絡(luò)安全的途徑之一。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，許多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)因系統(tǒng)性或非系統(tǒng)性的原因，網(wǎng)絡(luò)釣魚事件隨處可見。網(wǎng)絡(luò)釣魚事件的發(fā)生率超過90%，造成的經(jīng)濟(jì)損失非常困難。（三）平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融模式下各平臺(tái)產(chǎn)生的新類型風(fēng)險(xiǎn)，包括互聯(lián)網(wǎng)金融欺詐風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)等。1.互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)金融詐騙的風(fēng)險(xiǎn)是通過非法集資來實(shí)現(xiàn)的。主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融貸款機(jī)構(gòu)未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，利用平臺(tái)便利掩蓋通過各種媒體非法吸收公共資金的目的，將其吸收的公共存款轉(zhuǎn)移到其他借款人的金融詐騙模式。H利率。多基金持有人愿意將自己的資金交給互聯(lián)網(wǎng)金融借貸機(jī)構(gòu)，因?yàn)槠脚_(tái)承諾通過商品、商品、股權(quán)等方式償還本息，或以高利率誘餌。一旦資本鏈斷裂現(xiàn)象發(fā)生，將給投資者帶來不可估量的損失。2.互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)支付、第三方支付和電子貨幣（比特幣、Q幣）等已經(jīng)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)洗錢方式的創(chuàng)新——互聯(lián)網(wǎng)金融的非法洗錢，構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。與傳統(tǒng)的金融洗錢方法相比，互聯(lián)網(wǎng)金融洗錢方法更加多樣化、更加專業(yè)化、更加隱蔽化，加上監(jiān)管的缺失，使得這一領(lǐng)域的犯罪追查更具挑戰(zhàn)性。3.互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管主體缺失，行業(yè)自律缺失，各部門監(jiān)管責(zé)任不明確，監(jiān)管法律不完善。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全風(fēng)險(xiǎn)主要是由于監(jiān)管主體缺失、監(jiān)管責(zé)任不明確、監(jiān)管法律不完善等原因造成的，如市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制、交易主體身份認(rèn)證、電子交易合同真實(shí)性等。市場監(jiān)管等方面存在安全隱患。資金籌集者玩法律邊緣球，儲(chǔ)備資金賬戶名義化，用戶認(rèn)證不嚴(yán)格，虛擬貨幣不規(guī)范。這種現(xiàn)象是互聯(lián)網(wǎng)金融交易的現(xiàn)實(shí)。互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)物，目前尚處于探索階段。雖然中國已經(jīng)頒布了相關(guān)的法律法規(guī)，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。相關(guān)機(jī)構(gòu)的建立和有效運(yùn)作也需要時(shí)間。我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的混合發(fā)展。4.支付方式創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)支付方式的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是相對于傳統(tǒng)的面對面支付而言的。傳統(tǒng)的支付方式是一手支付和一手交貨。雙方的付款方式包括現(xiàn)金和支票，保證了交易資金的安全。隨著第三方支付的發(fā)展和創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融可以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)支付或移動(dòng)支付。從線下向線上的轉(zhuǎn)變，使得金融支付媒介由實(shí)物貨幣向電子貨幣、虛擬貨幣轉(zhuǎn)變。新的支付方式給交易雙方帶來了便利，同時(shí)也帶來了交易風(fēng)險(xiǎn)。電子支付的安全性已成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。四、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范措施（一）傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范1.明確監(jiān)管主體中國現(xiàn)有的法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主題并不明確。傳統(tǒng)金融監(jiān)管的主題是“一線三會(huì)”。中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn)。一方面，它應(yīng)該借鑒美國的監(jiān)管措施，對證券、保險(xiǎn)和資金進(jìn)行單獨(dú)監(jiān)管，并為下一個(gè)細(xì)則規(guī)定具體安排。細(xì)化到特定模式，明確業(yè)務(wù)界限和具體監(jiān)管歸屬，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，明確監(jiān)管思路；另一方面，它創(chuàng)新了監(jiān)管方式。在界定法律監(jiān)督主體的前提下，通過補(bǔ)償措施鼓勵(lì)外部監(jiān)督，集思廣益，調(diào)動(dòng)參與主體參與自我監(jiān)督的積極性，從而形成以法律監(jiān)督主體為主體、外部監(jiān)督為輔助的行業(yè)自上而下的監(jiān)督體系。2.完善法律法規(guī)作為制定法律法規(guī)的主體，一方面，政府應(yīng)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律地位，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)真正有法可依，有法必依，建立嚴(yán)格的執(zhí)法機(jī)制，避免相互扯皮或推諉造成的效率低下，避免監(jiān)管灰色地帶或交叉監(jiān)管的發(fā)生；另一方面，它詳細(xì)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的具體內(nèi)容，詳細(xì)闡述了每一項(xiàng)監(jiān)管內(nèi)容和詳細(xì)的監(jiān)管規(guī)則，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)ζ溥M(jìn)行補(bǔ)充和完善。（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)防范1.加快互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)建設(shè)一方面，要提高技術(shù)水平，盡快與中央銀行征信系統(tǒng)全面接軌，加強(qiáng)信息披露和管理，使中央銀行征信系統(tǒng)的信息資源服務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和平臺(tái)。另一方面，充分利用現(xiàn)有資源和一切便利條件，開發(fā)獨(dú)立于中央銀行信用報(bào)告系統(tǒng)的新的互聯(lián)網(wǎng)信用報(bào)告系統(tǒng)，重視信息標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，促進(jìn)行業(yè)信息共享，使新的信用報(bào)告系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融完全科學(xué)地匹配，同時(shí)注意信用報(bào)告系統(tǒng)的保密建設(shè)，以保護(hù)客戶的個(gè)人隱私，如身份、財(cái)產(chǎn)和信貸狀況。2.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加大科技投入，完善金融創(chuàng)新體系和機(jī)制，充分開發(fā)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)，依靠先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供物質(zhì)基礎(chǔ)；加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，建立網(wǎng)絡(luò)金融人才培養(yǎng)專項(xiàng)工程，有針對性地培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)金融人才，培養(yǎng)高質(zhì)量、精、尖的行業(yè)人才，協(xié)助網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)或平臺(tái)完成員工專業(yè)技能和素質(zhì)的培訓(xùn)，提高員工應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急能力，為網(wǎng)絡(luò)金融健康發(fā)展提供優(yōu)秀人才。（三）平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防范1.加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制加大對企業(yè)科技研發(fā)的投入，開發(fā)核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展。依靠先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)信息收集和數(shù)據(jù)挖掘，完善客戶識(shí)別系統(tǒng)，嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名制，通過客戶信用信息篩選和異常交易行為監(jiān)控降低風(fēng)險(xiǎn)的可能性；發(fā)展中國互聯(lián)網(wǎng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，防止系統(tǒng)漏洞、高風(fēng)險(xiǎn)漏洞、網(wǎng)站篡改、網(wǎng)站后門、網(wǎng)站釣魚、網(wǎng)站掛馬等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全事故；定期組織互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范知識(shí)學(xué)習(xí)，開展各類風(fēng)險(xiǎn)講座；以平臺(tái)或企業(yè)組織為單位，定期組織網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和網(wǎng)絡(luò)公益活動(dòng)，提高企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融詐騙和網(wǎng)絡(luò)金融犯罪的應(yīng)急處理能力。2.強(qiáng)化企業(yè)分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)一線人員管理人才隊(duì)伍建設(shè)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的源泉和支柱。網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展也有賴于網(wǎng)絡(luò)金融人才隊(duì)伍的建設(shè)。一方面，努力培養(yǎng)企業(yè)優(yōu)秀人才，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供智力支持，為企業(yè)發(fā)展提供建議。當(dāng)企業(yè)面臨運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，人們會(huì)集體智慧和共同努力來幫助企業(yè)度過難關(guān)。另一方面，提高員工的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，為各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式設(shè)立資格考試，如第三方支付從業(yè)者必須了解第三方互聯(lián)網(wǎng)支付和第三方移動(dòng)支付的相關(guān)理論知識(shí)和法律法規(guī)，以及對行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)和行業(yè)法律法規(guī)的接觸等硬性要求，都有助于限制互聯(lián)網(wǎng)金融員工的行為。加強(qiáng)員工專業(yè)知識(shí)和能力的培養(yǎng)，提高員工的綜合素質(zhì)。定期組織員工基本知識(shí)和專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)和評估，完善企業(yè)內(nèi)部的獎(jiǎng)懲機(jī)制，有利于員工知識(shí)能力和綜合素質(zhì)的提高。3.互聯(lián)網(wǎng)金融加密技術(shù)與傳統(tǒng)支付方式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融交易的在線支付方式是在開放的互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的，相關(guān)支付數(shù)據(jù)包括敏感信息，如訂單、賬戶信息、信用卡密碼、身份證明等，需要通過網(wǎng)絡(luò)傳輸。這些信息與互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)參與者的利益密切相關(guān)。一旦信息在互聯(lián)網(wǎng)傳輸過程中被竊取、篡改和盜用，將會(huì)影響金融客戶在線支付的正常流程，甚至給客戶造成巨大損失，嚴(yán)重威脅用戶的人身和財(cái)產(chǎn)安全。沒收敏感信息和數(shù)據(jù)以保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融用戶對于預(yù)防互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅不容低估。為了保護(hù)在線支付中私人數(shù)據(jù)的安全，防止敏感信息被外部非法集團(tuán)獲取，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需要使用加密技術(shù)對傳輸?shù)臄?shù)據(jù)進(jìn)行加密。4.支付系統(tǒng)開發(fā)控制不完整的系統(tǒng)設(shè)計(jì)或不充分的測試將導(dǎo)致許多系統(tǒng)在提供服務(wù)時(shí)出現(xiàn)系統(tǒng)故障。在支付系統(tǒng)的開發(fā)過程中，已經(jīng)建立了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)各個(gè)方面的工作流程和程序。用戶的功能要求、系統(tǒng)設(shè)計(jì)、技術(shù)參數(shù)和服務(wù)性能預(yù)期應(yīng)由相應(yīng)的管理層充分記錄和驗(yàn)證。支付系統(tǒng)的開發(fā)除了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的商業(yè)功能之外，還應(yīng)明確說明系統(tǒng)控制、訪問驗(yàn)證、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、系統(tǒng)操作、異常處理等方面的要求，以確保安全。有必要檢查互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的安全標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范是否一致。在支付系統(tǒng)的開發(fā)過程中，應(yīng)該明確系統(tǒng)測試的方法和內(nèi)容。支付系統(tǒng)測試的范圍應(yīng)包括盡可能多的企業(yè)重要和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，涵蓋企業(yè)的運(yùn)營模式、業(yè)務(wù)運(yùn)營、安全控制、系統(tǒng)性能壓力等方面。結(jié)語從互聯(lián)網(wǎng)金融的基本概況出發(fā)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融和整個(gè)金融體系穩(wěn)定的重要性，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)+金融的耦合創(chuàng)新，必然會(huì)產(chǎn)生傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)及其組合的新風(fēng)險(xiǎn)。本文在對風(fēng)險(xiǎn)類型、特征和危害進(jìn)行詳細(xì)描述的前提下，從微