第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試太變態(tài)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范單一客戶的違約風(fēng)險對整個市場造成系統(tǒng)性沖擊？

A.會員制保證金制度

B.逐日盯市制度

C.分級保證金制度

D.跨期對沖制度

答：________

2.根據(jù)我國《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶從事期貨交易提供資金結(jié)算服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書面協(xié)議，并經(jīng)何種機構(gòu)批準(zhǔn)？

A.中國證監(jiān)會

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.期貨交易所

D.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

答：________

3.在股指期貨套期保值中，若基差（現(xiàn)貨價格-期貨價格）走弱，以下哪種情況會導(dǎo)致套保效果不佳？

A.空頭套保時，基差走弱

B.多頭套保時，基差走弱

C.空頭套保時，基差走強

D.多頭套保時，基差走強

答：________

4.期貨交易中，以下哪種行為屬于日內(nèi)交易？

A.持倉過夜

B.當(dāng)日開倉并平倉

C.跨期套利

D.跨品種套利

答：________

5.根據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，截至2023年，全球期貨市場日均交易量最高的品種是？

A.螺紋鋼期貨

B.黃金期貨

C.E-miniSPX期貨

D.白銀期貨

答：________

6.期貨公司客戶交易結(jié)算資金實行何種管理方式？

A.分散管理

B.專項管理

C.統(tǒng)一管理

D.委托管理

答：________

7.在程序化交易中，以下哪種策略屬于趨勢跟蹤策略？

A.均值回歸策略

B.套利策略

C.突破策略

D.布林帶策略

答：________

8.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險覆蓋率低于多少時，中國證監(jiān)會可采取監(jiān)管措施？

A.100%

B.150%

C.200%

D.80%

答：________

9.期貨交易中，以下哪種風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？

A.操作風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

答：________

10.期貨合約的交割月份通常設(shè)定為當(dāng)前月份之后的幾個月，這一設(shè)計主要目的是？

A.提高交易手續(xù)費

B.增加市場波動

C.便于實物交割

D.約束投機行為

答：________

11.在期貨市場做市商制度中，做市商的主要功能是？

A.提供流動性

B.投機獲利

C.風(fēng)險對沖

D.信息披露

答：________

12.根據(jù)我國《期貨交易所管理辦法》，期貨交易所的理事會成員人數(shù)應(yīng)當(dāng)是？

A.5人以上

B.7人以上

C.9人以上

D.11人以上

答：________

13.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？

A.相對強弱指標(biāo)（RSI）

B.隨機指標(biāo)（KDJ）

C.移動平均線（MA）

D.布林帶（BOLL）

答：________

14.根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）報告，2023年全球主要經(jīng)濟體中，商品期貨交易量占比最高的國家是？

A.美國

B.中國

C.日本

D.德國

答：________

15.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪個環(huán)節(jié)不屬于“三道防線”體系？

A.業(yè)務(wù)操作崗

B.風(fēng)險控制崗

C.內(nèi)部審計崗

D.客戶服務(wù)崗

答：________

16.在期貨期權(quán)交易中，以下哪種期權(quán)屬于看跌期權(quán)？

A.CallOption

B.PutOption

C.Straddle

D.蝶式價差

答：________

17.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致保證金追繳？

A.市場價格上漲

B.交易手續(xù)費增加

C.交易賬戶出現(xiàn)負(fù)數(shù)

D.期貨公司利潤下降

答：________

18.根據(jù)我國《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司從事中間介紹業(yè)務(wù)需滿足何種條件？

A.凈資本不低于5億元人民幣

B.凈資本不低于10億元人民幣

C.風(fēng)險覆蓋率不低于150%

D.資本充足率不低于100%

答：________

19.期貨市場中的“逼空”行為通常指？

A.投機者利用資金優(yōu)勢操縱價格

B.交易者利用信息優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)幕交易

C.期貨公司違規(guī)使用客戶資金

D.交易所提高交易手續(xù)費

答：________

20.期貨合約的“最小變動價位”也稱為？

A.點位數(shù)

B.毛差價

C.最小價差

D.申報單位

答：________

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪些屬于關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)？

A.客戶交易結(jié)算資金管理

B.交易指令審核

C.風(fēng)險預(yù)警監(jiān)控

D.員工行為規(guī)范

答：________

22.期貨市場中的“基差交易”通常涉及哪些要素？

A.現(xiàn)貨價格

B.期貨價格

C.倉儲成本

D.運輸費用

答：________

23.期貨交易所的監(jiān)管機構(gòu)主要包括？

A.中國證監(jiān)會

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.期貨交易所理事會

D.交易所會員

答：________

24.期貨交易中的“套利交易”通?；谝韵履男╆P(guān)系？

A.不同合約之間的價差

B.不同品種之間的相關(guān)性

C.現(xiàn)貨與期貨之間的價差

D.時間序列上的價格差

答：________

25.期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系包括哪些核心指標(biāo)？

A.風(fēng)險覆蓋率

B.資本杠桿率

C.流動性覆蓋率

D.凈資本與凈資產(chǎn)比例

答：________

26.期貨市場中的“流動性風(fēng)險”可能表現(xiàn)為？

A.交易量持續(xù)萎縮

B.市場買賣價差擴大

C.無法及時成交

D.保證金追繳頻繁

答：________

27.期貨交易中的“日內(nèi)交易”特點包括？

A.當(dāng)日開倉并平倉

B.無需繳納隔夜保證金

C.交易時間靈活

D.風(fēng)險相對較低

答：________

28.期貨期權(quán)交易中的“期權(quán)策略”包括？

A.看漲期權(quán)策略

B.看跌期權(quán)策略

C.鞭式策略

D.垂直價差策略

答：________

29.期貨市場中的“強制平倉”可能因以下哪些原因觸發(fā)？

A.保證金不足

B.交易異常波動

C.期權(quán)行權(quán)

D.交易者違規(guī)操作

答：________

30.期貨公司為客戶提供的“交易服務(wù)”通常包括？

A.交易系統(tǒng)接入

B.信息咨詢

C.資金劃轉(zhuǎn)

D.程序化交易支持

答：________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所會員可以自行決定交易指令的執(zhí)行路徑。

答：________

32.期貨交易中的“金字塔式加倉”屬于風(fēng)險控制方法。

答：________

33.期貨公司客戶交易結(jié)算資金實行第三方存管制度。

答：________

34.期貨市場中的“持倉限額制度”旨在限制投機行為。

答：________

35.期貨合約的“交割日期”通常設(shè)定為合約上市后的第10個交易日。

答：________

36.期貨交易中的“做市商”通常通過買賣價差獲利。

答：________

37.期貨公司風(fēng)控專員可以直接干預(yù)客戶的交易指令。

答：________

38.期貨市場中的“基差走弱”對多頭套保有利。

答：________

39.期貨交易所可以自行調(diào)整保證金比例。

答：________

40.期貨期權(quán)交易中的“實值期權(quán)”指行權(quán)價等于當(dāng)前標(biāo)的物價格。

答：________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易所的______是期貨市場自律管理的核心機構(gòu)。

答：________

42.期貨公司內(nèi)部控制制度中，______是風(fēng)險管理的第一道防線。

答：________

43.期貨交易中的______指的是當(dāng)合約價格變動到一個特定水平時，系統(tǒng)自動觸發(fā)止損或止盈指令。

答：________

44.期貨市場中的______是指交易者利用資金優(yōu)勢，通過連續(xù)報出高價或低價來操縱價格的行為。

答：________

45.期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)中，______指標(biāo)反映了公司資本實力與風(fēng)險規(guī)模的匹配程度。

答：________

46.期貨期權(quán)交易中，______指的是期權(quán)合約的行權(quán)價等于當(dāng)前標(biāo)的物價格。

答：________

47.期貨交易中的______指的是交易者同時買入或賣出相同數(shù)量但不同交割月份的合約。

答：________

48.期貨市場中的______風(fēng)險是指因市場價格劇烈波動導(dǎo)致交易者虧損的風(fēng)險。

答：________

49.期貨公司為客戶提供的______服務(wù)是指協(xié)助客戶完成交易指令的執(zhí)行。

答：________

50.期貨交易所的______制度旨在防止市場操縱行為。

答：________

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述期貨交易中“逐日盯市”制度的含義及其作用。

答：________

52.結(jié)合實際案例，分析期貨市場“逼空”行為可能產(chǎn)生的后果。

答：________

53.簡述期貨公司內(nèi)部控制制度中“三道防線”體系的具體內(nèi)容。

答：________

54.解釋期貨交易中“基差交易”的基本原理及其應(yīng)用場景。

答：________

55.結(jié)合《期貨交易管理條例》，簡述期貨公司為客戶從事期貨交易提供資金結(jié)算服務(wù)的合規(guī)要求。

答：________

六、案例分析題（共15分）

某期貨公司客戶張某在2023年10月通過該期貨公司開立交易賬戶，從事螺紋鋼期貨交易。10月10日，張某以每噸5000元的價格買入螺紋鋼期貨合約10手（每手10噸），同時繳納保證金10萬元。10月15日，螺紋鋼期貨價格上漲至5100元/噸，張某持倉浮盈1萬元。10月20日，螺紋鋼期貨價格下跌至4900元/噸，張某持倉虧損1萬元，此時張某賬戶可用資金余額為9萬元。10月25日，交易所公布螺紋鋼期貨合約保證金比例上調(diào)至15%。問題：

（1）張某在10月20日是否需要追加保證金？若需要，應(yīng)追加多少？

（2）若張某未追加保證金，期貨公司可能采取何種措施？

（3）結(jié)合案例，分析期貨公司風(fēng)控專員應(yīng)如何提示客戶規(guī)避類似風(fēng)險？

答：________

一、單選題

1.B

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算，確保交易者頭寸的保證金水平符合要求，從而防范單一客戶的違約風(fēng)險對市場造成系統(tǒng)性沖擊。

A選項錯誤，會員制保證金制度是交易所層面的制度，不直接防范客戶違約風(fēng)險；

C選項錯誤，分級保證金制度針對不同風(fēng)險等級客戶，但核心仍需逐日盯市；

D選項錯誤，跨期對沖是交易策略，非制度設(shè)計。

2.A

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第48條，期貨公司為客戶從事期貨交易提供資金結(jié)算服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書面協(xié)議，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

B選項錯誤，期貨業(yè)協(xié)會是自律組織；

C選項錯誤，交易所是交易場所，無審批權(quán)限；

D選項錯誤，結(jié)算公司負(fù)責(zé)登記結(jié)算，非監(jiān)管機構(gòu)。

3.B

解析：根據(jù)套期保值原理，基差走弱（現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅）會導(dǎo)致多頭套保（買入期貨）的實際成本增加，效果不佳。

A選項正確，空頭套保時基差走弱有利；

C選項正確，空頭套保基差走強有利；

D選項正確，多頭套保基差走強有利。

4.B

解析：日內(nèi)交易指當(dāng)日開倉并平倉，不持倉過夜。

A選項錯誤，持倉過夜屬于隔夜持倉；

C選項錯誤，跨期套利涉及不同交割月份；

D選項錯誤，跨品種套利涉及不同合約。

5.C

解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，截至2023年，E-miniSPX期貨是全球日均交易量最高的品種。

A選項錯誤，螺紋鋼期貨成交量較??；

B選項錯誤，黃金期貨成交量低于股指期貨；

D選項錯誤，白銀期貨成交量遠(yuǎn)低于股指期貨。

6.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司客戶交易結(jié)算資金實行第三方存管制度，即專項管理。

A選項錯誤，分散管理不符合監(jiān)管要求；

C選項錯誤，統(tǒng)一管理可能導(dǎo)致資金混同；

D選項錯誤，第三方存管非委托管理。

7.C

解析：突破策略屬于趨勢跟蹤策略，通過捕捉價格突破關(guān)鍵支撐或阻力位進(jìn)行交易。

A選項錯誤，均值回歸策略反向操作；

B選項錯誤，套利策略關(guān)注價差而非趨勢；

D選項錯誤，布林帶策略屬于波動率指標(biāo)，非趨勢策略。

8.D

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，風(fēng)險覆蓋率低于80%時，中國證監(jiān)會可采取監(jiān)管措施。

A選項錯誤，100%是理論要求；

B選項錯誤，150%是資本杠桿率要求；

C選項錯誤，200%是凈資本與凈資產(chǎn)比例要求。

9.C

解析：流動性風(fēng)險是指因市場深度不足導(dǎo)致無法及時成交或成交價格不理想的風(fēng)險。

A選項錯誤，操作風(fēng)險指內(nèi)部流程問題；

B選項錯誤，信用風(fēng)險指交易對手違約；

D選項錯誤，法律風(fēng)險指合規(guī)問題。

10.C

解析：交割月份設(shè)計便于實物交割，避免交易者無限期持倉。

A選項錯誤，手續(xù)費由交易所設(shè)定，非合約設(shè)計目的；

B選項錯誤，增加波動是市場行為，非設(shè)計目的；

D選項錯誤，做市商制度與合約月份無直接關(guān)聯(lián)。

11.A

解析：做市商通過買賣報價提供流動性，穩(wěn)定市場。

B選項錯誤，投機獲利是交易目的，非功能；

C選項錯誤，風(fēng)險對沖是套期保值功能；

D選項錯誤，信息披露是交易所職責(zé)。

12.B

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》，理事會成員人數(shù)應(yīng)當(dāng)是7人以上單數(shù)。

A選項錯誤，5人不符合要求；

C選項錯誤，9人是可能人數(shù)，非規(guī)定；

D選項錯誤，11人超出常規(guī)范圍。

13.C

解析：移動平均線（MA）是趨勢指標(biāo)，用于判斷價格方向。

A選項錯誤，RSI是動量指標(biāo)；

B選項錯誤，KDJ是隨機指標(biāo)；

D選項錯誤，布林帶是波動率指標(biāo)。

14.A

解析：根據(jù)IMF報告，2023年美國是全球商品期貨交易量占比最高的國家。

B選項錯誤，中國期貨交易量增長快，但占比不及美國；

C選項錯誤，日本期貨市場規(guī)模較小；

D選項錯誤，德國期貨交易量低于美國。

15.D

解析：三道防線體系包括業(yè)務(wù)操作崗（第一道防線）、風(fēng)險控制崗（第二道防線）、內(nèi)部審計崗（第三道防線）。

A選項錯誤，業(yè)務(wù)操作崗屬于第一道防線；

B選項錯誤，風(fēng)險控制崗屬于第二道防線；

C選項錯誤，內(nèi)部審計崗屬于第三道防線。

16.B

解析：PutOption（看跌期權(quán)）賦予買方以約定價格賣出標(biāo)的物的權(quán)利。

A選項錯誤，CallOption是看漲期權(quán)；

C選項錯誤，Straddle是跨式策略；

D選項錯誤，蝶式價差是垂直價差變種。

17.A

解析：保證金追繳因市場價格上漲導(dǎo)致浮盈不足以覆蓋虧損。

B選項錯誤，手續(xù)費增加不影響保證金；

C選項錯誤，交易賬戶負(fù)數(shù)是極端情況；

D選項錯誤，利潤下降與保證金無直接關(guān)系。

18.A

解析：根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司凈資本不低于5億元人民幣可從事該項業(yè)務(wù)。

B選項錯誤，10億元是較高門檻；

C選項錯誤，150%是風(fēng)險覆蓋率要求；

D選項錯誤，100%是資本充足率要求。

19.A

解析：“逼空”指投機者利用資金優(yōu)勢連續(xù)買入，推高價格，迫使空頭平倉。

B選項錯誤，內(nèi)幕交易是違規(guī)行為；

C選項錯誤，違規(guī)使用資金屬于公司行為；

D選項錯誤，提高手續(xù)費是交易所行為。

20.D

解析：最小變動價位也稱為申報單位，是合約價格最小變動幅度。

A選項錯誤，點位數(shù)指價格單位；

B選項錯誤，毛差價指價格誤差；

C選項錯誤，最小價差指價格區(qū)間。

二、多選題

21.ABC

解析：關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)包括客戶資金管理、交易指令審核、風(fēng)險預(yù)警監(jiān)控。

D選項錯誤，員工行為規(guī)范屬于合規(guī)管理范疇。

22.ABCD

解析：基差交易涉及現(xiàn)貨價格、期貨價格、倉儲成本、運輸費用等要素。

均需考慮這些因素以實現(xiàn)套利或?qū)_。

23.AB

解析：中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨市場的主要監(jiān)管機構(gòu)。

C選項錯誤，理事會是交易所內(nèi)部機構(gòu)；

D選項錯誤，會員是市場參與者。

24.ABCD

解析：套利交易基于不同合約、品種、時間序列上的價格關(guān)系。

均需分析這些關(guān)系以尋找套利機會。

25.ABD

解析：核心指標(biāo)包括風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率。

D選項錯誤，凈資本與凈資產(chǎn)比例是資本充足率指標(biāo)。

26.ABCD

解析：流動性風(fēng)險表現(xiàn)為交易量萎縮、買賣價差擴大、無法成交、保證金追繳等。

均需關(guān)注這些現(xiàn)象以防范流動性風(fēng)險。

27.ABD

解析：日內(nèi)交易特點包括當(dāng)日開倉平倉、無需隔夜保證金、交易靈活。

D選項錯誤，日內(nèi)交易風(fēng)險較高，非較低。

28.ABD

解析：期權(quán)策略包括看漲/看跌期權(quán)策略、垂直價差策略。

C選項錯誤，Straddle是跨式策略；

D選項錯誤，蝶式價差是水平價差策略。

29.ABD

解析：強制平倉可能因保證金不足、交易異常波動、違規(guī)操作觸發(fā)。

C選項錯誤，期權(quán)行權(quán)導(dǎo)致平倉，非強制平倉。

30.ABCD

解析：交易服務(wù)包括系統(tǒng)接入、信息咨詢、資金劃轉(zhuǎn)、程序化交易支持。

均屬于期貨公司提供的核心服務(wù)。

三、判斷題

31.×

解析：會員需通過交易所執(zhí)行指令，不能自行決定路徑。

32.×

解析：金字塔式加倉屬于加碼操作，可能放大風(fēng)險。

33.√

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，客戶資金實行第三方存管。

34.√

解析：持倉限額制度限制大額持倉，旨在防范市場操縱。

35.×

解析：交割日期通常設(shè)定為合約上市后的第1-10個交易日。

36.√

解析：做市商通過買賣價差獲利，提供流動性。

37.×

解析：風(fēng)控專員不能直接干預(yù)客戶指令。

38.×

解析：基差走弱對空頭套保有利。

39.×

解析：保證金比例由交易所設(shè)定，非自行調(diào)整。

40.×

解析：實值期權(quán)指行權(quán)價低于當(dāng)前標(biāo)的物價格。

四、填空題

41.理事會

答：期貨交易所的理事會是自律管理的核心機構(gòu)。

42.業(yè)務(wù)操作崗

答：業(yè)務(wù)操作崗是風(fēng)險管理的第一道防線。

43.止損/止盈指令

答：止損/止盈指令是指價格達(dá)到特定水平時自動觸發(fā)的交易指令。

44.操縱市場

答：操縱市場是指利用資金優(yōu)勢連續(xù)報出高價或低價的行為。

45.風(fēng)險覆蓋率

答：風(fēng)險