企業(yè)盈利能力分析案例—以江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司為例摘要利潤的高低表示公司在運營和銷售中盈利水平的強弱。企業(yè)通過自身融資鏈和各種不同的經(jīng)濟渠道，通過生產(chǎn)售賣等方式獲取盈利。這個指標是為了判斷現(xiàn)代公司獲利效率高低，盈利能力持續(xù)增加證明企業(yè)的獲利能力越好。對企業(yè)的收益性進行探究，可以找出公司過去經(jīng)營過程中的問題，考察企業(yè)當前的經(jīng)營效益，判斷企業(yè)在未來發(fā)展過程中的走向。本文通過選取江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司作為實例主體來展開調(diào)查研究，通過計算盈利能力各個指標,從多方財務(wù)指標對該公司盈利能力開展全面的解析，通過全面的解釋更加精準的把控其當下發(fā)展現(xiàn)狀。因此，對投資人和經(jīng)理人而言，獲得公司真正的利潤水平的資訊，是作出決定的先決條件，也是關(guān)鍵保證。關(guān)鍵詞：盈利能力，財務(wù)指標，利潤結(jié)構(gòu)目錄TOC\o"1-3"\h\u12595第1章引言 第1章引言目前，國內(nèi)服飾行業(yè)的市場競爭日趨激烈。盈利能力可以全面地體現(xiàn)出公司的經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿?、?chuàng)新能力以及應(yīng)對風險的能力，具有好的利潤能力是公司可持續(xù)經(jīng)營的保證。公司的運營狀況和管理結(jié)果，最后都會反映在公司的贏利能力上。如果公司要在激烈的競爭之中，保持比較強大的競爭力，那么就必須要持續(xù)地用贏利來加強公司的發(fā)展。而且，在公司發(fā)展的進程中，公司本身的贏利能力是非常重要的，因為只有具備了更高質(zhì)量的贏利能力，公司的發(fā)展步伐才可以加速。從公司的總體發(fā)展狀況以及對公司的獲利能力的分析，可以對公司的經(jīng)營狀況做出準確的評價，而公司的管理層，在為公司帶來巨大利益的時候，也要采取各種措施加強公司的獲利能力。利用企業(yè)內(nèi)部的各類收入數(shù)據(jù)，不但可以將企業(yè)目前的財務(wù)情況給反應(yīng)出來，還可以將企業(yè)管理者的管理水準給展現(xiàn)出來。此外，還可以對企業(yè)的盈利能力進行分析，還可以對企業(yè)的管理效率進行評估。江蘇紅豆工業(yè)集團是一家在男性服裝領(lǐng)域有著悠久歷史的公司，在這幾年里，伴隨著業(yè)務(wù)的擴大，盈利能力在上升，但該公司的凈收入并沒有跟著收入一起提高，鑒于此，研究江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司的盈利能力是十分有必要的，通過研究發(fā)現(xiàn)，以往對盈利能力的分析大部分只注重分析企業(yè)盈利的可能性，而忽視了企業(yè)的盈利質(zhì)量，即盈利是否能夠真正實現(xiàn)，因此，為了更好地研究男裝企業(yè)的盈利能力，論文對江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司的盈利能力進行分析，明晰江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利能力存在問題的原因，并提出相應(yīng)的解決對策。本文在結(jié)論部分，對文章所提的一些政策和措施進行了分析，并對江蘇紅豆集團如何提高其利潤水平進行了展望。第2章盈利能力研究現(xiàn)狀2.1盈利能力的含義利潤，從定義上來說，就是企業(yè)能夠獲得多少利潤。對于企業(yè)來說，利益是企業(yè)追求的根本目的，利益是企業(yè)效益的反映。說白了，就是為了賺錢。從這一點上講，盈利是一家公司的重中之重。利潤是一種相對而言的收益，它不能用來測量一家公司的利潤能力，但是在商業(yè)分析中，我們往往會根據(jù)利潤或者利潤的關(guān)系來衡量公司的收益。而資本回報率則包含了資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、成本費用率等。公司的利潤對于每一位股東都非常的重要，不管是公司的高層，還是公司的股東，都與自己的利益息息相關(guān)，所以，關(guān)于公司利潤的研究從來沒有停止過。2.2盈利能力分析的目的贏利一般指一家公司在一段時間里贏利的能力。企業(yè)的贏利程度是相對而言的，它是與某一資源投入和某一收入相對比的相對論。公司的運營績效是由公司利潤的多少決定的。企業(yè)規(guī)模大資源多，發(fā)展空間就大，經(jīng)營績效也會提高。公司的管理者、債權(quán)人和股東（投資者）都十分關(guān)注公司的盈利狀況，而且十分注重對公司盈利的變化趨勢的分析和預(yù)測。對于公司而言，其最主要的目標就是追求自身最大的收益，以保證公司長期、平穩(wěn)地運行與發(fā)展。公司要想持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營與發(fā)展，就需要建立在盈利最大化的前提下，只有盈利最大化才能確保公司持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。在公司的全壽命期內(nèi)，其核心是公司的價值創(chuàng)造。對于經(jīng)理人來說，進行收益分析的目的有兩個：第目標就是運用有關(guān)盈利指標對公司運營績效進行測度。經(jīng)營管理人員最基本的職責是為公司的成長作出自己的努力。各種營業(yè)收入指數(shù)可以體現(xiàn)公司的盈利水平和運營績效。通過對比已經(jīng)實現(xiàn)的績效指標與基準、同行業(yè)平均水平和其他公司，得到管理者的工作績效。第二個目標是從企業(yè)利潤角度對企業(yè)運營中出現(xiàn)的問題進行剖析。利潤率是一家企業(yè)經(jīng)營的各個方面，其績效通過獲利來體現(xiàn)。全面地對企業(yè)效益進行了剖析，反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展現(xiàn)狀，也反映了企業(yè)存在的一系列問題。能夠在企業(yè)中發(fā)現(xiàn)問題，并針對問題提出相應(yīng)的對策，以改善企業(yè)效益。對債權(quán)人來說，收益是公司最大的負債，尤其是長期負債，收益的高低直接關(guān)系到公司的償債能力。當公司借款時，其債務(wù)狀況必然會受到債權(quán)人的檢查，而其償還的實力又將決定其是否能夠獲利。所以，對企業(yè)收益的研究，對于企業(yè)的投資者來說，也是很有意義的。企業(yè)利潤的高低也會對企業(yè)的股東（投資人）產(chǎn)生重大的影響。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，公司的資金實力和運營水平是投資者最為關(guān)心的問題。股東們最大的目的就是為了獲得更多的利益，因為在這些公司中，他們的信用與公司的利益緊密聯(lián)系在一起，因此，投資者傾向于將資金投入到盈利的企業(yè)。此外，公司盈利的增加還能提升股票價格，為股東提供資金回報。第3章江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利現(xiàn)狀3.1江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司概況江蘇紅豆工業(yè)集團是1995年6月16日在江蘇省無錫縣成立的企業(yè)。是紅豆集團旗下的重要子公司。紅豆股份有限公司于2001年1月8日在上海股票交易市場上市。紅豆集團主要從事服裝的生產(chǎn)和銷售，主要經(jīng)營范圍包括：男裝連鎖、電子商務(wù)和職業(yè)裝。3.2江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利現(xiàn)狀3.2.1利潤總額利潤對公司而言，具有非常重要的意義，它體現(xiàn)了公司的運營情況，也是公司進行擴張再生產(chǎn)的主要資本，與利潤相關(guān)的資料可以從公司的利潤表中得到。本文運用損益表法，對紅豆公司的利潤進行了初步的預(yù)測。表3.1利潤總額變化率增長趨勢（單位：百萬元）年份利潤總額增長率2017226.472018271.0019.66%2019612.75126.11%2020702.6514.67%2021352.62-49.82%圖3.1利潤總額變化率增長趨勢圖如表3.1所示，紅豆公司2018-2020年度的利潤總額持續(xù)增長，2018年度比2017年度增長19.66%,2020年度提高14.67%，值得注意的是2019年度利潤總額較2018年度提高了126.11%，提高幅度較大。但2021年的利潤比去年同期減少49.82%，這主要是由于今年的市場變化，導致產(chǎn)品價格突然大幅下跌。而這一年的行情也不好，也出現(xiàn)了減價現(xiàn)象。紅豆公司的銷量下降了。盡管目前的銷量較前些年有所好轉(zhuǎn)，但新的生產(chǎn)線剛剛投產(chǎn)，經(jīng)營狀況尚未完全恢復，導致企業(yè)的能源消耗加大，生產(chǎn)費用提高，利潤也不高。從2019年的半年報數(shù)據(jù)來看，該公司的整體盈利為12294.34億元，較上年同期下降了百分之二十一點七四。從數(shù)據(jù)上來分析，隨著新的生產(chǎn)能力的不斷提高和不斷降低的市場價，公司總體利潤增長速度較2021有顯著提高。紅豆公司前兩年總體生產(chǎn)保持穩(wěn)定增長。3.2.2利潤構(gòu)成企業(yè)的總利潤通常由三部分組成：經(jīng)營利潤，投資凈收益，經(jīng)營凈收益。企業(yè)的盈利是企業(yè)盈利的主要構(gòu)成部分，它在企業(yè)的整體盈利中所占的比重特別大，它對衡量產(chǎn)品制造公司的價值和效益是否穩(wěn)定有著十分重要的作用。公司的利潤總額分為兩個部分，分別是2017-2021年度的財務(wù)報表。表3.2紅豆股份歷年利潤構(gòu)成（單位：百萬元）年份利潤總額營業(yè)利潤營業(yè)外收支凈額金額金額占比金額占比2017226,47218,6896.56%7.803.44%2018271,00267,4198.67%3.591.33%2019612,75614,670100.31%-1.92-0.31%2020702,65705,610100.42%-2.97-0.42%2021352,62352,42099.94%0.200.06%紅豆公司的投資凈收入很少，其利潤主要來自于兩個方面。在研究過程中，該公司的營業(yè)收益占其整體收益的比重處于很高的水準，盡管有所起伏，但基本上是微不足道的，該比重始終保持在96%以上，2019、2020兩年更是達到100%。投資凈收益與營業(yè)外收入均存在著極大的不確定性，且每年的變動幅度都很大，將這兩種模式作為其主要的收益來源的公司，其收益具有很大的不確定因素，但是它的營業(yè)收益是來自于公司的經(jīng)營，因此公司的經(jīng)營具有可持續(xù)發(fā)展的特點。一般情況下，公司不會突然暴利，也不會突然破產(chǎn)，所以，依靠運營帶來的營業(yè)利潤占比對公司經(jīng)營穩(wěn)定性有很強的指導作用。我們一般都會認為，高營業(yè)收入的公司利潤就會更穩(wěn)定。所以可以斷定，紅豆公司的利潤是穩(wěn)定的。3.2.3產(chǎn)品構(gòu)成分布從一家企業(yè)營業(yè)收入的組成中，可以了解到該企業(yè)的營銷水平。紅豆集團的收入主要來自于三個方面。一塊是男式服裝，一塊是女式服裝，另外一塊是職業(yè)裝，還有一小部分是其他的。表3.3顯示了2017-2021期間的運營收入組成：表3.3紅豆股份歷年營業(yè)收入構(gòu)成表（單位：百萬元）年份營業(yè)收入合計男裝女裝職業(yè)裝其他業(yè)務(wù)金額占比金額占比金額占比金額占比20172,0901,32563.39%62629.97%1205.75%190.89%20182,1751,31160.30%60627.85%1727.91%863.94%20192,7651,53955.66%78528.38%37713.65%642.31%20203,5242,10459.70%92326.20%43212.24%661.86%20213,3252,18865.81%81024.37%2808.41%471.41%表2.3為紅豆股份的經(jīng)營收益分配情況。由此可見，男性服裝的銷量始終占據(jù)著收入的50%，而在2019，男性服裝的銷量出現(xiàn)了下降，但是仍然占據(jù)了55%的份額，主要是由于當年新上職業(yè)裝報告期內(nèi)投產(chǎn)，新增產(chǎn)能增加，這也是2019年職業(yè)裝材料所占營業(yè)比重大幅提高的原因，該年職業(yè)裝材料從前年的7.91%提高到了13.65%。此后兩年，由于服裝售價的下跌，這一行業(yè)的比例逐年下滑，但總體上還算穩(wěn)定，是公司的第三大收入來源。而女性服裝的比例則一直保持在比較穩(wěn)定的水平，是公司的第二大營收。根據(jù)統(tǒng)計，紅豆的業(yè)務(wù)范圍包括了男裝、女裝、職業(yè)裝三大系列，在這些收入當中，有97%是由公司提供的。再加上三個主要的服裝行業(yè)，在市場上的份額基本保持不變，也就是說，紅豆服裝集團，主要經(jīng)營的還是男裝、職業(yè)裝和女裝。3.3江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利能力指標分析這一章需要對紅豆公司的各種財務(wù)數(shù)據(jù)進行梳理，以此來建立杜邦公司的分析系統(tǒng)。同時，在此基礎(chǔ)上，本文對中國上市公司利潤現(xiàn)狀進行了深入的了解與剖析，并提出了幾點建議。所以，本論文對紅豆公司的研究，必定是一次搜集資料，一條一條的梳理，最后形成完整的總結(jié)。本文從2017至2021年度的五個年度選擇了該公司的會計數(shù)據(jù)，見下圖3.4。表3.4杜邦分析體系下紅豆股份財務(wù)指標年份凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）權(quán)益乘數(shù)201710.40%8.10%0.951.36201812.02%9.90%0.881.38201917.55%17.60%0.911.09202016.96%15.47%0.941.1620218.88%8.80%0.771.323.3.1凈資產(chǎn)收益率分析杜邦公司的資產(chǎn)凈值增長率是其最重要的重要的衡量因素，即銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。我們可以看出，從2017年開始，紅豆公司的股權(quán)收益率已經(jīng)有了三年的增長，2017年達到了10.4%，是非常不錯的數(shù)據(jù)，2018年還在持續(xù)增長12.02%，2019年更是飆升至17.55%,2020年略有下降，但依然維持在16.96%的高位。直至2021年才大幅下滑，最終跌至8.88%，創(chuàng)歷史新低。盈利情況不久將會下滑。根據(jù)紅豆集團的年報和對其所處的市場情況的調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)，從2020年開始，該集團的權(quán)益回報率出現(xiàn)了明顯的下滑，而在2021年則出現(xiàn)了明顯的跌落，這主要是受到了行業(yè)和政府的一些原因造成的。其中，男裝業(yè)務(wù)長期都占到了公司總營業(yè)收入50%以上，但并未出現(xiàn)過任何的銷售及市場風險。不管是已建工廠擴充產(chǎn)量，還是新開工廠，面對嚴重的供需矛盾，各工廠間的競爭愈演愈烈，一時半會兒難以緩和。2021年以來，市場并沒有出現(xiàn)回暖的跡象，先是價格連續(xù)下滑，尤其是職業(yè)裝的大幅下滑。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)資料，2020年起，多家公司紛紛進入職業(yè)服裝領(lǐng)域，其中光是2020年，就有不少于25條生產(chǎn)線投入運營，行業(yè)過度飽和，企業(yè)間競爭激烈。此外，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)整體收縮，企業(yè)的利潤空間進一步縮小。3.3.2銷售凈利率分析該公司在這一年度的凈利潤中所占比例是相同的。這一財政衡量標準反應(yīng)了一家公司通過出售產(chǎn)品獲得的利潤。紅豆集團的凈利潤變化與其股東權(quán)益的變化規(guī)律基本相同，在2017年，該集團的銷售額只有8.1%，隨后在2018和2019兩年繼續(xù)增長，在2018年和2019年分別達到9.9%和17.6%,2020年和2021年分別達到15.47%和8.8%。3.3.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析通過對企業(yè)的經(jīng)營活動進行分析，確定企業(yè)的經(jīng)營活動周期?？偟馁Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)了企業(yè)在資金市場中的投資效能，企業(yè)的資產(chǎn)收益率較高，表明企業(yè)的管理者對企業(yè)有較高的控制力，企業(yè)的資金運用的更有效果。通過對各年度該指數(shù)的全面對比，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)對資金的管控與利用情況的變化。相對于其他企業(yè)，我們能夠更好的發(fā)現(xiàn)自身在這一領(lǐng)域的不足和落后。通常情況下，企業(yè)應(yīng)當努力在這個數(shù)字上超越其它企業(yè)，以顯示企業(yè)自身資金使用的有效性和流動資金。我們可以看出，紅豆酒業(yè)近5年來，業(yè)績起伏不定，2017-2018年業(yè)績小幅下跌，2018-2020年業(yè)績小幅回升，2020-2021年業(yè)績大幅度下跌。該變動的走勢與“紅豆芽”收入成長的走勢相符，其收入成長率較2018-2020年相比，2017年收入成長率更高。由于市場低迷，新產(chǎn)能不能投入使用，到了2021年度，公司的銷量甚至低于上年同期。而紅豆集團的一年中，其總的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率也低于1，這表明其產(chǎn)品與產(chǎn)品的產(chǎn)出與銷售都有一定的周期，故其資本周轉(zhuǎn)緩慢，由此，我們可以推測出其為一家資本化的工業(yè)公司。為了更好地了解公司資金運用情況，以該指標為依據(jù)，對公司的流動資金周轉(zhuǎn)率及各項資金的周轉(zhuǎn)情況進行了全面的分析。紅豆股份有限公司營運資金與營運資金之比例愈高，則其營運資金之轉(zhuǎn)化為營運資金之效能愈高。當公司的資金流動達到一定程度時，就能很好的降低公司的金融風險。3.3.4權(quán)益乘數(shù)分析股本倍數(shù)是一家企業(yè)與其所占的資產(chǎn)比例，由股本倍數(shù)計算的計算結(jié)果可知，股本倍數(shù)與企業(yè)負債倍數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，股本倍數(shù)愈高，就愈能反映企業(yè)的資金風險。適當?shù)娜谫Y方式，是指企業(yè)對負債資金的使用，而負債資金的增加，企業(yè)的經(jīng)營范圍和盈利能力也會隨之增加。然而，一旦企業(yè)的融資成本過高，企業(yè)將面臨巨額的負債，企業(yè)的償還能力將大大增加，企業(yè)的盈利能力將會下降，企業(yè)的負債將無法得到保障。紅豆集團2017-2021期間，其總市值波動較大，且逐年增加，但增幅較小，而到了2021期間，總市值則保持在較為穩(wěn)定的水準。權(quán)益倍率從2017年開始下降，直到2021年有明顯的回升，并且與2017年的水準相當。通過對權(quán)益倍數(shù)的分析，我們發(fā)現(xiàn)紅豆股份有限公司的權(quán)益增加速度高于其總資本增加速度，并且該公司的負債狀況也相對穩(wěn)定。紅豆集團逐年降低融資成本，降低債務(wù)投資，增加自有資本投資于產(chǎn)品開發(fā)。盡管這樣的方法能夠保持公司的負債比率，保證公司的債務(wù)安全性，但相對于它過去的數(shù)年中的銷售情況來說，這樣的方法就太過謹慎，等于說它在一定程度上限制了公司的利潤的成長。第4章江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利能力存在的問題4.1生產(chǎn)成本較高通過對紅豆公司營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤率和成本費用率的變化趨勢進行分析，發(fā)現(xiàn)這兩年來，紅豆公司的營業(yè)利潤一直在下滑，形勢不容樂觀。由于公司的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品，由于產(chǎn)品的分工，使得在加工過程中，所需的原材料種類比較多，因此，原材料的使用效率將極大地提高企業(yè)的成本。由于紅豆食品的研究開發(fā)費用及原材料的漲價，導致其產(chǎn)品的制造費用較高，從而難以增加企業(yè)的盈利能力。盡管紅豆公司在開發(fā)新的顧客上獲得了成功，但高額的運營費用將限制公司的收益成長，進而對公司的收益產(chǎn)生不利的作用。4.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率偏低通過對紅豆公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，在整個分析周期中，紅豆公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直處于平穩(wěn)狀態(tài)，并未出現(xiàn)顯著的增長，但是與同行業(yè)中的其他企業(yè)相比，存在著明顯的差距。紅豆公司的應(yīng)收帳款從2017年開始迅速增長，從2017年的5.13億，到2021年的7.94億，增幅61.52%，其中，公司的應(yīng)收帳款占比略有波動，但始終維持在25%的水平。盡管公司的應(yīng)收賬款比率始終保持穩(wěn)定，但逐年有所上升，這就為公司的運營帶來了一些財務(wù)風險，例如壞賬、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低等，都會對公司的資本流轉(zhuǎn)和運營產(chǎn)生不良的后果。因此，必須加大對應(yīng)收賬款的管理力度，不斷提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，才能確保企業(yè)的健康發(fā)展。4.3研發(fā)投入過低通過與同類公司的比較，可以看出紅豆公司在研發(fā)方面的投入偏低，而根據(jù)往年的年報，可以看出，從2020到2021，星源材料研究所的研究員人數(shù)增加了102人。與此形成鮮明對比的是，紅豆集團的R&D在2018-2020年期間，R&D的R&D支出有所增加，但增幅十分緩慢，R&D所占比重始終低于1%，直至2021年，R&D所占比重僅為1.15%，而與之形成鮮明對比的R&D所占比重在4%左右。在此期間，紅豆公司研發(fā)團隊的人數(shù)從86個下降到了63個，較上年同期下降了26.74%。而在這種情況下，企業(yè)在科技領(lǐng)域的發(fā)展，以及在科技領(lǐng)域所占的比重，都將大大降低。4.4受行業(yè)市場行情變化影響太大紅豆公司是受到國家政策引導的服裝業(yè)，對市場的變化具有很大的敏感性。當政府的調(diào)控方向發(fā)生變化時，會導致市場的大幅變動，進而導致市場的需求與價格持續(xù)變動。2020年，紅豆的經(jīng)營利潤第一次出現(xiàn)下滑，是因為很多公司都進入了生產(chǎn)領(lǐng)域，而國內(nèi)也有了幾條新的生產(chǎn)線，這使得紅豆的產(chǎn)品供應(yīng)過剩，價格也隨之下跌。若行情持續(xù)低迷，大概率造成紅豆公司毛利率降低，還會提高期間成本。市場活躍、需求增加、價格上漲，以及市場的疲軟和行業(yè)競爭的激烈，企業(yè)凈利潤率降低，加工行業(yè)中此類現(xiàn)象屢見不鮮，紅豆公司今年以來表現(xiàn)不佳，從利潤率急轉(zhuǎn)直下就可以看出。第5章江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利能力存在問題的原因分析5.1原材料價格變動風險紅豆公司是一家服裝企業(yè)，除了日常的設(shè)備維護和保養(yǎng)之外，大部分的生產(chǎn)費用都是從原料購買的，所以原料的價格變化會對紅豆公司的成本產(chǎn)生直接的影響。該公司的原材料屬于下游，其原材料均為從海外進口，因此會受國際行情的影響，導致原材料的成本變動。5.2市場競爭加劇紅豆集團隸屬于服裝行業(yè)，在2017-2020這段時間，正是服裝行業(yè)發(fā)展的黃金時期。在此期間，隨著國家的政策調(diào)整，市場的需求量急劇增加，而我國企業(yè)的供給又被壓縮，從而導致了商品價格的暴漲。大批新興大企業(yè)的涌現(xiàn)，促使行業(yè)迅速走向市場化，并產(chǎn)生了激烈的市場競爭。紅豆公司始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位，并于2020年正式投入生產(chǎn)，屆時將有更多的新產(chǎn)品投入市場，市場上的競爭力也將進一步增強。5.3行業(yè)政策調(diào)整紅豆公司所處的行業(yè)、所制造的產(chǎn)品具有自己的特點，對市場的需求也會產(chǎn)生較大的影響。而在此期間，隨著國家政策的放緩，紅豆主打的男性服裝連鎖企業(yè)面臨著嚴峻的經(jīng)營形勢，這也讓紅豆不得不進行重新定位，拓展客戶群，加大對新客戶的開發(fā)力度。同時，因為政府在政策上的逐漸回潮，對生產(chǎn)造成了一定的沖擊，而紅豆又是世界上最大的三大主食，此次政策的臨時性變化，使得行業(yè)內(nèi)的市場競爭進一步加劇。這種情況的發(fā)生，使得整個產(chǎn)業(yè)的商品價格都發(fā)生了斷崖式的下跌，對每個公司的銷售和利潤都造成了很大的影響。5.4公司經(jīng)營策略隨著國家政策的不斷變化和產(chǎn)品的降價，“紅豆”所處的行業(yè)將會面對越來越多的競爭對手。在對紅豆集團年報的研究中，紅豆集團發(fā)現(xiàn)，盡管該集團新增的生產(chǎn)線生產(chǎn)能力并未完全開發(fā)出來，但其生產(chǎn)成本仍相對較高。與上年相比，2021年該公司的銷售額有了增長。由此可見，盡管紅豆明知自己的市場份額在減少，卻依然采取“薄利多銷”的經(jīng)營戰(zhàn)略。第6章提高江蘇紅豆實業(yè)股份有限公司盈利能力的對策6.1強化生產(chǎn)成本控制從紅豆集團歷年來的收入結(jié)構(gòu)來看，近幾年來，男性服裝連鎖企業(yè)的收入已經(jīng)達到了公司收入的50%，在2021年，男性服裝連鎖企業(yè)的收入占比達到了65.81%，成為了公司收入的主要來源。其他兩個部門在收入中所占的比重也是相當大的，而且已經(jīng)有好幾年的運營盈利都在100%以上。紅豆集團要想提高企業(yè)的綜合效益，就得減少制造成本，經(jīng)營成本。特別是三大主要的原材料。紅豆集團以男性服裝連鎖為主，其大部分的生產(chǎn)費用都來源于原料，當原料的價格上漲或者原料的價格長時間處于高位時，企業(yè)的運營費用就會降低。如果紅豆公司未能及時為其下游用戶供貨，以及其產(chǎn)品價格的變動，或者由于市場情況的改變，會對其銷售表現(xiàn)和銷量產(chǎn)生不同程度的負面影響。因此，紅豆集團的管理部門及有關(guān)采購部門必須對三種主食的原材料價格有清楚的了解，對它們的價格變動保持高度的敏感與警惕，一旦有任何漲價跡象，及時做好分析與預(yù)報，并及時做好庫存準備或進行期貨對沖，保證原材料的成本在比較合理的范圍內(nèi)，從而減少生產(chǎn)成本，從而對企業(yè)的利潤產(chǎn)生負面影響。6.2加強對企業(yè)信用政策的控制近年來，紅豆有限公司的應(yīng)收賬款呈上升趨勢。隨著企業(yè)應(yīng)收賬款的不斷增加，企業(yè)很可能出現(xiàn)不良資產(chǎn)，從而導致企業(yè)收益的減少。因此，紅豆食品集團要從源頭上控制企業(yè)的應(yīng)收帳款，逐步提高企業(yè)的應(yīng)收帳款管理水平，使企業(yè)的應(yīng)收帳款在企業(yè)整體經(jīng)營中的比重不斷下降。在此基礎(chǔ)上，通過對銀行信用制度的提煉和完善，制定了銀行信用制度，實現(xiàn)了銀行信用制度的規(guī)范化。在目前的市場環(huán)境下，廠商紛紛尋找新的營銷渠道，利用應(yīng)收帳款拉動銷量的做法已經(jīng)很普遍了，但是由于某些廠商無力支付貨款，使得廠商產(chǎn)生了壞賬。文章通過對客戶信用情況的分析，對客戶信用情況的分析，特別是對新客戶的銷售情況，財務(wù)風險，信用背景等方面的分析。根據(jù)客戶類型，對不同等級的客戶給予最高的應(yīng)收賬款。一方面，可以保證公司應(yīng)收賬款的安全回收，另一方面，也可以激勵廣大客戶提升信用評級，避免他們做出超出其資金承受范圍的過激行為。對于那些沒有及時還清的壞賬，紅豆集團可以采取一些獎勵辦法，給予一定的限制和優(yōu)惠，促進他們盡快還清壞賬，并盡可能地將壞賬回收，將壞賬損失降到最低。另外，因為無法將應(yīng)收帳款投入到公司的流動運作中，會影響到公司的流動資產(chǎn)，所以可以考慮將應(yīng)收賬款重新抵押，這樣既可以讓資金迅速進入正常的運轉(zhuǎn)狀態(tài)，又可以幫助公司進行一部分的融資，從而提升公司的資本使用效率。6.3加大科研投入與人才培養(yǎng)力度紅豆是一家從事服裝行業(yè)的企業(yè)，經(jīng)過幾年的努力，我們在服裝行業(yè)中的領(lǐng)先位置，在國內(nèi)也有一定的市場份額，我們將會在服裝行業(yè)中占有一席之地，我們將會在服裝行業(yè)中占有更高的位置。紅豆公司應(yīng)繼續(xù)增加研究開發(fā)的資金，增加研究開發(fā)的資金，增加對研究開發(fā)人員的重視，加強對研究開發(fā)的重視。紅豆以其雄厚的技術(shù)實力，一次又一次地登上了業(yè)界之巔，然而在激烈的市場競爭中，紅豆因其自身的低價優(yōu)勢，而將更多的注意力集中于開發(fā)新的市場，而忽視了技術(shù)與人力的力量。創(chuàng)新是企業(yè)成長的原動力。因此，紅豆應(yīng)該從內(nèi)部著手，建立符合市場需求的研發(fā)機構(gòu)，強化對科技人才的特別考核，鼓勵有創(chuàng)造性的人參與進來，鼓勵他們“找問題、出主意”，以營造鼓勵科研、支持創(chuàng)新的氛圍和企業(yè)文化。同時，通過校企聯(lián)合，提高了高校的科研水平，增強了高校的科研實力，增強了高校的市場競爭力。在公司中引進了一種新的管理方式，從而使公司達到了新的高度。在這個殘酷的競爭環(huán)境里，持續(xù)創(chuàng)新是永遠不會被淘汰的秘密，而紅豆要想在這個領(lǐng)域里繼續(xù)走在前列，就一定要有好的產(chǎn)品來占領(lǐng)這個市場。6.4加強對市場行情變動的風險防范紅豆公司已經(jīng)和許多主要的用戶有了長久的、穩(wěn)固的業(yè)務(wù)聯(lián)系。但從2020、2021兩季的銷售情況來看，公司的盈利增長更多地依靠銷售量的增長，而非毛利率的提高，兩年的市場波動，紅豆的營銷策略仍然不夠完美，紅豆公司迫切需要作出更多的努力來適應(yīng)市場的變化。因此，紅豆公司應(yīng)加強與上游廠商的溝通，簽訂一份長期穩(wěn)定的采購合同，保證原料價格的平穩(wěn)，降低原料價格的變動對產(chǎn)品質(zhì)量的負面影響。此外，嘗試與上、下游企業(yè)進行信息資源共享，在下游企業(yè)或下游企業(yè)的需求發(fā)生改變時，給公司充分的反應(yīng)時間，以便在改變影響到行業(yè)和企業(yè)本身之前，及時作出反應(yīng)。紅豆公司要充分發(fā)揮自己的品牌和經(jīng)濟實力，進行更大范圍的市場調(diào)查，不僅要針對下游客戶，此外，也要將國內(nèi)外同行的生產(chǎn)、銷售情況、產(chǎn)品迭代等情況進行考量，唯有在充分認識到上下游用戶的發(fā)展動向后，方能對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展做出相應(yīng)的調(diào)整。另外，在面對市場變革時，不能坐以待斃，而應(yīng)積極推動。為了更好地預(yù)測下游用戶的需求，企業(yè)的科學研究機構(gòu)要多從客戶的視角出發(fā)，不斷提高客戶的滿意