2025年會計職稱中級財務管理真題匯編考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單選題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個正確答案，請將正確答案的字母填寫在答題卡相應位置。）1.企業(yè)財務管理的核心是（）。A.投資決策B.籌資決策C.營運資金管理D.利潤分配管理2.某公司股票的預期收益率是12%，無風險收益率為4%，市場組合預期收益率為10%，則該股票的β系數(shù)為（）。A.0.33B.0.67C.1.00D.1.503.某項目預計未來四年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為100萬元、120萬元、150萬元和80萬元，折現(xiàn)率為10%，則該項目四年現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計算公式是（）。A.100/(1+10%)+120/(1+10%)2+150/(1+10%)3+80/(1+10%)?B.[100/(1+10%)+(120/(1+10%)+150)/(1+10%)+80]/4C.100×(P/F,10%,1)+120×(P/F,10%,2)+150×(P/F,10%,3)+80×(P/F,10%,4)D.100×(F/P,10%,1)+120×(F/P,10%,2)+150×(F/P,10%,3)+80×(F/P,10%,4)4.下列關于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，錯誤的是（）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量企業(yè)經(jīng)營風險B.經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，企業(yè)經(jīng)營風險越大C.經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤D.經(jīng)營杠桿系數(shù)與固定成本成反比5.企業(yè)在確定信用政策時，需要權衡的是（）。A.銷售收入與信用成本B.銷售利潤與壞賬損失C.信用標準與信用條件D.現(xiàn)金折扣成本與應收賬款機會成本6.某公司持有A、B兩種股票，A股票的貝塔系數(shù)為1.2，預期收益率為15%；B股票的貝塔系數(shù)為0.8，預期收益率為10%。若市場組合預期收益率為12%，該公司投資于A、B兩種股票的比例分別為40%和60%，則該組合的預期收益率和貝塔系數(shù)分別為（）。A.11.6%,1.0B.11.6%,1.08C.12.0%,1.0D.12.0%,1.087.下列關于債券價值的說法中，正確的是（）。A.債券價值等于未來各期利息收入的現(xiàn)值加上到期償還本金現(xiàn)值之和B.債券價值隨著到期日的臨近而逐漸下降C.當市場利率高于債券票面利率時，債券價值高于面值D.債券價值對市場利率變化不敏感8.企業(yè)采用隨機模式控制現(xiàn)金持有量，確定現(xiàn)金持有量上限和下限時，需要考慮的因素有（）。A.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要量B.管理人員對風險的承受能力C.有價證券的日利息率D.現(xiàn)金轉換成本9.某公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價10元，單位變動成本6元，預計每年固定成本為20000元，計劃每年銷售量10000件。該公司的盈虧臨界點銷售量是（）件。A.3333B.4167C.5000D.666710.在其他因素不變的情況下，提高折現(xiàn)率會導致（）。A.終值增加B.現(xiàn)值增加C.終值減少D.現(xiàn)值減少二、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題表述是否正確，正確的填“√”，錯誤的填“×”，并填寫在答題卡相應位置。）1.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。（）2.杠桿效應是指經(jīng)營杠桿和財務杠桿共同作用下的總杠桿效應，它放大了市場變化對企業(yè)每股收益的影響。（）3.籌資總額越高，企業(yè)的財務風險越大。（）4.現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客早期付款的一種激勵措施，提供現(xiàn)金折扣會降低企業(yè)的信用標準。（）5.某投資項目的凈現(xiàn)值率為正，則其內(nèi)部收益率一定大于設定的折現(xiàn)率。（）6.采用存貨周轉率衡量存貨管理效率時，存貨周轉率越高越好。（）7.成本中心只對成本負責，不對收入和利潤負責。（）8.彈性預算是根據(jù)預算期可能發(fā)生的各種業(yè)務量水平編制的預算。（）9.對于同一投資項目，所有投資者計算出的內(nèi)部收益率都是相同的。（）10.企業(yè)的經(jīng)營周期越短，資金周轉速度越快，所需營運資金就越少。（）三、計算分析題（本類題共2小題，每小題5分，共10分。要求列出計算步驟，每步驟得分不超過1分，有計算結果的，均要求列出計算過程。）1.某公司擬投資建設一條新生產(chǎn)線，需要一次性投入設備購置成本1000萬元，預計使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值為100萬元。項目運營期每年可產(chǎn)生銷售收入800萬元，每年付現(xiàn)成本500萬元。假設不考慮所得稅影響，要求的最低投資報酬率為10%。要求計算該項目的年營業(yè)現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值（結果保留兩位小數(shù)）。2.某公司計劃籌集資金100萬元，所得稅稅率25%。現(xiàn)有兩個籌資方案：方案一：發(fā)行普通股，預計發(fā)行價格10元/股，籌資費用率5%，預計下年每股股利1元，股利增長率5%。方案二：發(fā)行債券，債券面值100元，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，籌資費用率2%。要求計算兩個方案的個別資本成本。（結果保留兩位小數(shù)）四、綜合題（本類題共1小題，10分。要求列出計算步驟，每步驟得分不超過1分，有計算結果的，均要求列出計算過程。）某公司目前財務狀況如下：總資產(chǎn)4000萬元，權益乘數(shù)4，流動比率2，速動比率1.5，存貨周轉率（按銷售成本計算）5次，銷售毛利率40%，本期實現(xiàn)銷售收入5000萬元。公司計劃下一年度銷售增長20%，為實現(xiàn)這一目標，需要增加存貨300萬元。公司擬通過增加銀行借款來解決資金需求，借款利率6%。假設下一年度其他財務指標保持不變，不考慮所得稅影響。要求：（1）計算公司目前的流動資產(chǎn)、流動負債、總負債和權益資本；（2）計算公司目前的資產(chǎn)負債率；（3）預測下一年度公司需要籌集的外部資金（即新增銀行借款）；（4）預測下一年度公司預計的凈利潤。---試卷答案一、單選題1.A2.B3.A4.D5.A6.B7.A8.D9.C10.D二、判斷題1.√2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.√9.×10.√三、計算分析題1.年營業(yè)現(xiàn)金流量計算：年營業(yè)現(xiàn)金流量=年銷售收入-年付現(xiàn)成本-年折舊年折舊=(設備購置成本-殘值)/使用壽命=(1000-100)/5=180(萬元)年營業(yè)現(xiàn)金流量=800-500-180=120(萬元)凈現(xiàn)值計算：NPV=Σ(年營業(yè)現(xiàn)金流量/(1+折現(xiàn)率)^年數(shù))+(殘值/(1+折現(xiàn)率)^壽命)-初始投資=120/(1+10%)+120/(1+10%)2+120/(1+10%)3+120/(1+10%)?+(100/(1+10%)?)-1000=120×[1-1/(1+10%)?]/10%+100/(1+10%)?-1000=120×[1-0.6209]/0.1+100×0.6209-1000=120×3.7908+62.09-1000=454.896+62.09-1000=-383.004(萬元)（或：NPV=120×3.7908+100×0.6209-1000=-383.004萬元）凈現(xiàn)值（結果保留兩位小數(shù)）為-383.00萬元。2.方案一：普通股資本成本計算普通股資本成本=預計下年每股股利/每股發(fā)行價格×(1-籌資費用率)+股利增長率=1/10×(1-5%)+5%=0.1×0.95+0.05=0.095+0.05=0.145(或14.50%)方案二：債券資本成本計算債券年利息=債券面值×票面利率=100×8%=8(元/張)債券發(fā)行價格=債券面值×(1+票面利率×期限+籌資費用率)/期限=100×(1+8%×5+2%)/5=100×(1+0.4+0.02)/5=100×1.42/5=28.4(元/張)（注：此處簡化計算，實際中應考慮發(fā)行價格對資本成本的影響，若按面值發(fā)行，則計算如下）債券資本成本=債券年利息×(1-所得稅稅率)/債券發(fā)行價格×(1-籌資費用率)=8×(1-25%)/100×(1-2%)=8×0.75/100×0.98=6/100×0.98=0.0588(或5.88%)（若按面值發(fā)行，則債券資本成本=8×(1-25%)/100×(1-2%)=5.88%）四、綜合題（1）流動資產(chǎn)計算：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債2=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債1.5=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債解方程組：流動資產(chǎn)=2×流動負債1.5×流動負債=流動資產(chǎn)-存貨=2×流動負債-存貨存貨=2×流動負債-1.5×流動負債=0.5×流動負債流動資產(chǎn)=2×流動負債=2×0.5×存貨=1×存貨存貨=流動資產(chǎn)/1=4000/4=1000(萬元)流動資產(chǎn)=2×流動負債=2×500=2000(萬元)（注：此處根據(jù)權益乘數(shù)計算總資產(chǎn)和權益，再反推流動資產(chǎn)和流動負債，邏輯有誤，應直接根據(jù)流動比率和速動比率反推）正確計算：流動資產(chǎn)=2000萬元流動負債=2000/2=1000(萬元)存貨=2000-1500=500(萬元)總負債=總資產(chǎn)-權益=4000-1000=3000(萬元)權益資本=1000萬元。（2）資產(chǎn)負債率計算：資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)×100%=3000/4000×100%=75%。（3）外部資金需要量計算：銷售增長引起的資產(chǎn)增加=(流動資產(chǎn)增加+固定資產(chǎn)增加)固定資產(chǎn)增加=(銷售收入增加/銷售收入舊)×舊固定資產(chǎn)凈值（假設固定資產(chǎn)凈值與銷售收入成正比，或題目中未提供舊固定資產(chǎn)信息，無法計算，此處假設固定資產(chǎn)增加與銷售收入增加同步）=(5000×20%/5000)×(4000-1000-500)=1×2500=2500(萬元)（注：更合理的假設是固定資產(chǎn)增加與銷售增長相關，但題目未提供比例，此處簡化處理）流動資產(chǎn)增加=存貨增加+其他流動資產(chǎn)增加存貨增加=300(萬元)其他流動資產(chǎn)增加=(流動資產(chǎn)增加-存貨增加)=(銷售增長百分比×舊流動資產(chǎn)-存貨增加)=20%×2000-300=400-300=100(萬元)資產(chǎn)增加合計=存貨增加+其他流動資產(chǎn)增加+固定資產(chǎn)增加=300+100+2500=2900(萬元)銷售增長引起的負債增加=(流動負債增加+長期負債增加)流動負債增加主要來自存貨增加引起應付賬款等增加，假設流動負債與存貨同步增加=存貨增加/舊存貨×舊流動負債=300/500×1000=600(萬元)長期負債增加=銷售增長引起的營運資金增加×權益乘數(shù)-權益增加權益增加=銷售增長引起的資產(chǎn)增加×權益比率=2900×(1000/4000)=725(萬元)長期負債增加=2900×(1000/4000)-725（此處計算有誤，應考慮負債增長率與資產(chǎn)增長率一致）更合理的計算：外部資金需要量=資產(chǎn)增加合計-銷售增長引起的負債增加合計=2900-(600+銷售增長百分比×舊長期負債)由于舊長期負債未知，假設銷售增長主要依賴外部融資，且負債與資產(chǎn)同步增長，則外部資金需要量≈資產(chǎn)增加合計=2900(萬元)（注：嚴格計算需知道舊流動負債中非存貨部分、舊長期負債等信息）（4）預計凈利潤計算：銷售成本=銷售收入×(1-銷售毛利率)=5000×(1-40%)=3000(萬元)銷售利潤=銷售收入-銷售成本-期間費用（假設期