2025年會(huì)計(jì)職稱中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題匯編考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單選題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案的字母填寫在答題卡相應(yīng)位置。）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是（）。A.投資決策B.籌資決策C.營(yíng)運(yùn)資金管理D.利潤(rùn)分配管理2.某公司股票的預(yù)期收益率是12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為10%，則該股票的β系數(shù)為（）。A.0.33B.0.67C.1.00D.1.503.某項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來(lái)四年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為100萬(wàn)元、120萬(wàn)元、150萬(wàn)元和80萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目四年現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算公式是（）。A.100/(1+10%)+120/(1+10%)2+150/(1+10%)3+80/(1+10%)?B.[100/(1+10%)+(120/(1+10%)+150)/(1+10%)+80]/4C.100×(P/F,10%,1)+120×(P/F,10%,2)+150×(P/F,10%,3)+80×(P/F,10%,4)D.100×(F/P,10%,1)+120×(F/P,10%,2)+150×(F/P,10%,3)+80×(F/P,10%,4)4.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與固定成本成反比5.企業(yè)在確定信用政策時(shí)，需要權(quán)衡的是（）。A.銷售收入與信用成本B.銷售利潤(rùn)與壞賬損失C.信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件D.現(xiàn)金折扣成本與應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本6.某公司持有A、B兩種股票，A股票的貝塔系數(shù)為1.2，預(yù)期收益率為15%；B股票的貝塔系數(shù)為0.8，預(yù)期收益率為10%。若市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為12%，該公司投資于A、B兩種股票的比例分別為40%和60%，則該組合的預(yù)期收益率和貝塔系數(shù)分別為（）。A.11.6%,1.0B.11.6%,1.08C.12.0%,1.0D.12.0%,1.087.下列關(guān)于債券價(jià)值的說(shuō)法中，正確的是（）。A.債券價(jià)值等于未來(lái)各期利息收入的現(xiàn)值加上到期償還本金現(xiàn)值之和B.債券價(jià)值隨著到期日的臨近而逐漸下降C.當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于面值D.債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率變化不敏感8.企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，確定現(xiàn)金持有量上限和下限時(shí)，需要考慮的因素有（）。A.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要量B.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力C.有價(jià)證券的日利息率D.現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本9.某公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，預(yù)計(jì)每年固定成本為20000元，計(jì)劃每年銷售量10000件。該公司的盈虧臨界點(diǎn)銷售量是（）件。A.3333B.4167C.5000D.666710.在其他因素不變的情況下，提高折現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致（）。A.終值增加B.現(xiàn)值增加C.終值減少D.現(xiàn)值減少二、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題表述是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”，并填寫在答題卡相應(yīng)位置。）1.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。（）2.杠桿效應(yīng)是指經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿共同作用下的總杠桿效應(yīng)，它放大了市場(chǎng)變化對(duì)企業(yè)每股收益的影響。（）3.籌資總額越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）4.現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客早期付款的一種激勵(lì)措施，提供現(xiàn)金折扣會(huì)降低企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)。（）5.某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為正，則其內(nèi)部收益率一定大于設(shè)定的折現(xiàn)率。（）6.采用存貨周轉(zhuǎn)率衡量存貨管理效率時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。（）7.成本中心只對(duì)成本負(fù)責(zé)，不對(duì)收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)。（）8.彈性預(yù)算是根據(jù)預(yù)算期可能發(fā)生的各種業(yè)務(wù)量水平編制的預(yù)算。（）9.對(duì)于同一投資項(xiàng)目，所有投資者計(jì)算出的內(nèi)部收益率都是相同的。（）10.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期越短，資金周轉(zhuǎn)速度越快，所需營(yíng)運(yùn)資金就越少。（）三、計(jì)算分析題（本類題共2小題，每小題5分，共10分。要求列出計(jì)算步驟，每步驟得分不超過(guò)1分，有計(jì)算結(jié)果的，均要求列出計(jì)算過(guò)程。）1.某公司擬投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，需要一次性投入設(shè)備購(gòu)置成本1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值為100萬(wàn)元。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期每年可產(chǎn)生銷售收入800萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本500萬(wàn)元。假設(shè)不考慮所得稅影響，要求的最低投資報(bào)酬率為10%。要求計(jì)算該項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值（結(jié)果保留兩位小數(shù)）。2.某公司計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元，所得稅稅率25%。現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案：方案一：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格10元/股，籌資費(fèi)用率5%，預(yù)計(jì)下年每股股利1元，股利增長(zhǎng)率5%。方案二：發(fā)行債券，債券面值100元，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，籌資費(fèi)用率2%。要求計(jì)算兩個(gè)方案的個(gè)別資本成本。（結(jié)果保留兩位小數(shù)）四、綜合題（本類題共1小題，10分。要求列出計(jì)算步驟，每步驟得分不超過(guò)1分，有計(jì)算結(jié)果的，均要求列出計(jì)算過(guò)程。）某公司目前財(cái)務(wù)狀況如下：總資產(chǎn)4000萬(wàn)元，權(quán)益乘數(shù)4，流動(dòng)比率2，速動(dòng)比率1.5，存貨周轉(zhuǎn)率（按銷售成本計(jì)算）5次，銷售毛利率40%，本期實(shí)現(xiàn)銷售收入5000萬(wàn)元。公司計(jì)劃下一年度銷售增長(zhǎng)20%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要增加存貨300萬(wàn)元。公司擬通過(guò)增加銀行借款來(lái)解決資金需求，借款利率6%。假設(shè)下一年度其他財(cái)務(wù)指標(biāo)保持不變，不考慮所得稅影響。要求：（1）計(jì)算公司目前的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、總負(fù)債和權(quán)益資本；（2）計(jì)算公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率；（3）預(yù)測(cè)下一年度公司需要籌集的外部資金（即新增銀行借款）；（4）預(yù)測(cè)下一年度公司預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)。---試卷答案一、單選題1.A2.B3.A4.D5.A6.B7.A8.D9.C10.D二、判斷題1.√2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.√9.×10.√三、計(jì)算分析題1.年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算：年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=年銷售收入-年付現(xiàn)成本-年折舊年折舊=(設(shè)備購(gòu)置成本-殘值)/使用壽命=(1000-100)/5=180(萬(wàn)元)年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=800-500-180=120(萬(wàn)元)凈現(xiàn)值計(jì)算：NPV=Σ(年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量/(1+折現(xiàn)率)^年數(shù))+(殘值/(1+折現(xiàn)率)^壽命)-初始投資=120/(1+10%)+120/(1+10%)2+120/(1+10%)3+120/(1+10%)?+(100/(1+10%)?)-1000=120×[1-1/(1+10%)?]/10%+100/(1+10%)?-1000=120×[1-0.6209]/0.1+100×0.6209-1000=120×3.7908+62.09-1000=454.896+62.09-1000=-383.004(萬(wàn)元)（或：NPV=120×3.7908+100×0.6209-1000=-383.004萬(wàn)元）凈現(xiàn)值（結(jié)果保留兩位小數(shù)）為-383.00萬(wàn)元。2.方案一：普通股資本成本計(jì)算普通股資本成本=預(yù)計(jì)下年每股股利/每股發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)用率)+股利增長(zhǎng)率=1/10×(1-5%)+5%=0.1×0.95+0.05=0.095+0.05=0.145(或14.50%)方案二：債券資本成本計(jì)算債券年利息=債券面值×票面利率=100×8%=8(元/張)債券發(fā)行價(jià)格=債券面值×(1+票面利率×期限+籌資費(fèi)用率)/期限=100×(1+8%×5+2%)/5=100×(1+0.4+0.02)/5=100×1.42/5=28.4(元/張)（注：此處簡(jiǎn)化計(jì)算，實(shí)際中應(yīng)考慮發(fā)行價(jià)格對(duì)資本成本的影響，若按面值發(fā)行，則計(jì)算如下）債券資本成本=債券年利息×(1-所得稅稅率)/債券發(fā)行價(jià)格×(1-籌資費(fèi)用率)=8×(1-25%)/100×(1-2%)=8×0.75/100×0.98=6/100×0.98=0.0588(或5.88%)（若按面值發(fā)行，則債券資本成本=8×(1-25%)/100×(1-2%)=5.88%）四、綜合題（1）流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)算：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債1.5=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債解方程組：流動(dòng)資產(chǎn)=2×流動(dòng)負(fù)債1.5×流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨=2×流動(dòng)負(fù)債-存貨存貨=2×流動(dòng)負(fù)債-1.5×流動(dòng)負(fù)債=0.5×流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=2×流動(dòng)負(fù)債=2×0.5×存貨=1×存貨存貨=流動(dòng)資產(chǎn)/1=4000/4=1000(萬(wàn)元)流動(dòng)資產(chǎn)=2×流動(dòng)負(fù)債=2×500=2000(萬(wàn)元)（注：此處根據(jù)權(quán)益乘數(shù)計(jì)算總資產(chǎn)和權(quán)益，再反推流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，邏輯有誤，應(yīng)直接根據(jù)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反推）正確計(jì)算：流動(dòng)資產(chǎn)=2000萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債=2000/2=1000(萬(wàn)元)存貨=2000-1500=500(萬(wàn)元)總負(fù)債=總資產(chǎn)-權(quán)益=4000-1000=3000(萬(wàn)元)權(quán)益資本=1000萬(wàn)元。（2）資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)×100%=3000/4000×100%=75%。（3）外部資金需要量計(jì)算：銷售增長(zhǎng)引起的資產(chǎn)增加=(流動(dòng)資產(chǎn)增加+固定資產(chǎn)增加)固定資產(chǎn)增加=(銷售收入增加/銷售收入舊)×舊固定資產(chǎn)凈值（假設(shè)固定資產(chǎn)凈值與銷售收入成正比，或題目中未提供舊固定資產(chǎn)信息，無(wú)法計(jì)算，此處假設(shè)固定資產(chǎn)增加與銷售收入增加同步）=(5000×20%/5000)×(4000-1000-500)=1×2500=2500(萬(wàn)元)（注：更合理的假設(shè)是固定資產(chǎn)增加與銷售增長(zhǎng)相關(guān)，但題目未提供比例，此處簡(jiǎn)化處理）流動(dòng)資產(chǎn)增加=存貨增加+其他流動(dòng)資產(chǎn)增加存貨增加=300(萬(wàn)元)其他流動(dòng)資產(chǎn)增加=(流動(dòng)資產(chǎn)增加-存貨增加)=(銷售增長(zhǎng)百分比×舊流動(dòng)資產(chǎn)-存貨增加)=20%×2000-300=400-300=100(萬(wàn)元)資產(chǎn)增加合計(jì)=存貨增加+其他流動(dòng)資產(chǎn)增加+固定資產(chǎn)增加=300+100+2500=2900(萬(wàn)元)銷售增長(zhǎng)引起的負(fù)債增加=(流動(dòng)負(fù)債增加+長(zhǎng)期負(fù)債增加)流動(dòng)負(fù)債增加主要來(lái)自存貨增加引起應(yīng)付賬款等增加，假設(shè)流動(dòng)負(fù)債與存貨同步增加=存貨增加/舊存貨×舊流動(dòng)負(fù)債=300/500×1000=600(萬(wàn)元)長(zhǎng)期負(fù)債增加=銷售增長(zhǎng)引起的營(yíng)運(yùn)資金增加×權(quán)益乘數(shù)-權(quán)益增加權(quán)益增加=銷售增長(zhǎng)引起的資產(chǎn)增加×權(quán)益比率=2900×(1000/4000)=725(萬(wàn)元)長(zhǎng)期負(fù)債增加=2900×(1000/4000)-725（此處計(jì)算有誤，應(yīng)考慮負(fù)債增長(zhǎng)率與資產(chǎn)增長(zhǎng)率一致）更合理的計(jì)算：外部資金需要量=資產(chǎn)增加合計(jì)-銷售增長(zhǎng)引起的負(fù)債增加合計(jì)=2900-(600+銷售增長(zhǎng)百分比×舊長(zhǎng)期負(fù)債)由于舊長(zhǎng)期負(fù)債未知，假設(shè)銷售增長(zhǎng)主要依賴外部融資，且負(fù)債與資產(chǎn)同步增長(zhǎng)，則外部資金需要量≈資產(chǎn)增加合計(jì)=2900(萬(wàn)元)（注：嚴(yán)格計(jì)算需知道舊流動(dòng)負(fù)債中非存貨部分、舊長(zhǎng)期負(fù)債等信息）（4）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)計(jì)算：銷售成本=銷售收入×(1-銷售毛利率)=5000×(1-40%)=3000(萬(wàn)元)銷售利潤(rùn)=銷售收入-銷售成本-期間費(fèi)用（假設(shè)期