2025年中級會計師《財務(wù)管理》試題及答案一、單項選擇題（本類題共20小題，每小題1.5分，共30分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。）1.某公司擬發(fā)行5年期債券籌集資金，面值1200元，票面年利率7.5%，每年年末付息一次，發(fā)行時市場利率為6%。若不考慮發(fā)行費用，該債券的發(fā)行價格應(yīng)為（）元。（已知：（P/F，6%，5）=0.7473；（P/A，6%，5）=4.2124）A.1254.68B.1189.32C.1301.56D.1223.452.甲企業(yè)生產(chǎn)單一產(chǎn)品，2024年銷售量為8000件，單價150元，單位變動成本90元，固定成本總額24萬元。若2025年目標利潤比2024年增長25%，假設(shè)其他條件不變，銷售量應(yīng)達到（）件。A.8500B.9000C.8800D.92003.某投資項目原始投資額為500萬元，其中固定資產(chǎn)投資400萬元，墊支營運資金100萬元，壽命期5年，期滿無殘值。投產(chǎn)后每年營業(yè)收入300萬元，付現(xiàn)成本120萬元，所得稅稅率25%。該項目第1-4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.135B.150C.120D.1454.乙公司2024年年末產(chǎn)權(quán)比率為0.8，資產(chǎn)負債率為（）。A.44.44%B.55.56%C.36.36%D.63.64%5.下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點的表述中，錯誤的是（）。A.優(yōu)先股股息通常是固定的，具有財務(wù)杠桿作用B.優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)C.優(yōu)先股籌資成本低于債務(wù)籌資D.優(yōu)先股可能給公司帶來財務(wù)壓力6.丙公司采用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知最低現(xiàn)金持有量為20萬元，現(xiàn)金回歸線為50萬元。若某日現(xiàn)金余額為80萬元，下列操作正確的是（）。A.買入30萬元有價證券B.買入50萬元有價證券C.賣出30萬元有價證券D.不操作7.某企業(yè)需借入1000萬元，銀行要求補償性余額比例為15%，年利率6%，按貼現(xiàn)法付息。該筆借款的實際利率為（）。A.7.06%B.6.52%C.7.53%D.6.89%8.丁公司2024年營業(yè)收入為6000萬元，營業(yè)成本4200萬元，期初存貨500萬元，期末存貨700萬元。該公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。（一年按360天計算）A.40B.48C.36D.549.下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.固定資產(chǎn)折舊費B.管理人員基本工資C.廣告費D.財產(chǎn)保險費10.戊公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資，項目壽命期6年，凈現(xiàn)值為350萬元，原始投資額現(xiàn)值為1200萬元。該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.1.29B.1.35C.1.42D.1.2111.己公司采用剩余股利政策，2024年凈利潤為800萬元，預(yù)計2025年需要資金1000萬元，目標資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)：權(quán)益）為3:7。2024年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為（）萬元。A.100B.200C.300D.40012.庚公司2024年息稅前利潤為600萬元，固定經(jīng)營成本為200萬元，利息費用為100萬元。該公司的總杠桿系數(shù)為（）。A.2.5B.2C.3D.1.513.辛公司股票的β系數(shù)為1.2，無風險收益率為4%，市場平均收益率為9%。該股票的必要收益率為（）。A.10%B.10.8%C.9.6%D.8.5%14.壬公司采用經(jīng)濟訂貨批量模型管理存貨，年需求量為18000件，每次訂貨成本為200元，單位變動儲存成本為10元。經(jīng)濟訂貨批量為（）件。A.600B.800C.1000D.120015.癸公司2024年流動比率為2.5，速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，流動資產(chǎn)總額為1000萬元。該公司營業(yè)成本為（）萬元。A.1600B.2000C.1200D.180016.下列各項中，不屬于營運資金特點的是（）。A.來源多樣性B.數(shù)量波動性C.周轉(zhuǎn)長期性D.實物形態(tài)變動性17.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，面值1000元，轉(zhuǎn)換價格為25元/股，當前股價為22元/股。該債券的轉(zhuǎn)換比率為（）。A.40B.45.45C.36.36D.5018.下列關(guān)于企業(yè)價值最大化目標的表述中，錯誤的是（）。A.考慮了風險與收益的關(guān)系B.以股東財富最大化為基礎(chǔ)C.便于直接衡量D.克服了短期行為19.甲公司2024年銷售凈利率為8%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.2次，權(quán)益乘數(shù)為1.5。凈資產(chǎn)收益率為（）。A.14.4%B.12%C.10.8%D.9.6%20.乙公司擬進行股票分割，下列關(guān)于股票分割影響的表述中，正確的是（）。A.會增加股東財富B.會改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)C.會降低每股面值D.會提高每股收益二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。）1.下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（）。A.企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性B.企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級C.行業(yè)特征D.所得稅稅率的高低2.下列關(guān)于債券價值的表述中，正確的有（）。A.市場利率上升，債券價值下降B.債券期限越長，對市場利率變動的敏感性越強C.票面利率高于市場利率時，債券溢價發(fā)行D.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券3.下列各項中，屬于企業(yè)籌資動機的有（）。A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機4.下列關(guān)于成本性態(tài)分析的表述中，正確的有（）。A.固定成本總額在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持不變B.變動成本總額隨業(yè)務(wù)量成正比例變動C.混合成本可以分解為固定成本和變動成本D.階梯式變動成本屬于酌量性固定成本5.下列關(guān)于項目投資決策指標的表述中，正確的有（）。A.凈現(xiàn)值為正，方案可行B.內(nèi)含收益率大于必要收益率，方案可行C.現(xiàn)值指數(shù)大于1，方案可行D.靜態(tài)回收期越短，方案越優(yōu)6.下列各項中，屬于應(yīng)收賬款成本的有（）。A.機會成本B.管理成本C.壞賬成本D.短缺成本7.下列關(guān)于股利政策的表述中，正確的有（）。A.剩余股利政策有利于保持最佳資本結(jié)構(gòu)B.固定股利政策有利于穩(wěn)定股價C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了多盈多分的原則D.低正常股利加額外股利政策靈活性較強8.下列關(guān)于財務(wù)杠桿的表述中，正確的有（）。A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風險越高B.息稅前利潤變動會引起每股收益更大變動C.固定性資本成本是財務(wù)杠桿產(chǎn)生的根源D.財務(wù)杠桿系數(shù)等于息稅前利潤變動率除以每股收益變動率9.下列各項中，屬于企業(yè)價值評估方法的有（）。A.市盈率法B.市凈率法C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法D.成本法10.下列關(guān)于預(yù)算編制方法的表述中，正確的有（）。A.零基預(yù)算法適用于各項預(yù)算的編制，不受歷史期經(jīng)濟活動的影響B(tài).彈性預(yù)算法適用于與業(yè)務(wù)量相關(guān)的預(yù)算編制C.滾動預(yù)算法能夠保持預(yù)算的持續(xù)性D.固定預(yù)算法適用于業(yè)務(wù)量穩(wěn)定的企業(yè)三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確。）1.貨幣時間價值是指沒有風險和沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率。（）2.企業(yè)采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，會提高流動資產(chǎn)的收益能力，但可能增加短缺成本。（）3.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以短于債券期限，也可以等于債券期限。（）4.計算加權(quán)平均資本成本時，權(quán)重的選擇可以采用賬面價值、市場價值或目標價值。（）5.固定制造費用的能量差異是預(yù)算產(chǎn)量下標準固定制造費用與實際產(chǎn)量下標準固定制造費用的差額。（）6.股票回購會減少流通在外的股票數(shù)量，提高每股收益，從而增加股東財富。（）7.企業(yè)價值最大化目標中的企業(yè)價值是指企業(yè)的現(xiàn)時市場價值。（）8.認股權(quán)證是一種股權(quán)期權(quán)，持有人有權(quán)在一定時間內(nèi)以約定價格購買一定數(shù)量的股票。（）9.邊際貢獻等于銷售收入減去變動成本，是企業(yè)利潤的來源。（）10.靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值，而動態(tài)回收期考慮了貨幣時間價值。（）四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的，應(yīng)列出必要的計算過程；計算結(jié)果有小數(shù)的，保留兩位小數(shù)。）1.丙公司2024年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下：-營業(yè)收入：8000萬元-變動成本率：60%-固定成本總額：1200萬元-利息費用：400萬元-所得稅稅率：25%要求：（1）計算邊際貢獻總額；（2）計算息稅前利潤；（3）計算凈利潤；（4）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；（5）計算財務(wù)杠桿系數(shù)。2.丁公司擬投資一條新生產(chǎn)線，初始投資額為1500萬元，其中固定資產(chǎn)投資1200萬元，墊支營運資金300萬元。生產(chǎn)線壽命期5年，期滿無殘值，按直線法計提折舊。投產(chǎn)后每年營業(yè)收入1000萬元，付現(xiàn)成本400萬元，所得稅稅率25%。假設(shè)資本成本為10%。（已知：（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，5）=0.6209）要求：（1）計算每年折舊額；（2）計算第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（3）計算第5年現(xiàn)金凈流量；（4）計算凈現(xiàn)值；（5）判斷項目是否可行。3.戊公司采用隨機模型管理現(xiàn)金，已知：-現(xiàn)金回歸線R=60萬元-最低現(xiàn)金持有量L=20萬元-每日現(xiàn)金余額波動的標準差σ=5萬元-有價證券的日利率i=0.02%要求：（1）計算最高現(xiàn)金持有量H；（2）若某日現(xiàn)金余額為85萬元，應(yīng)如何操作？（3）若某日現(xiàn)金余額為15萬元，應(yīng)如何操作？（4）說明隨機模型的適用條件；（5）與存貨模型相比，隨機模型的主要區(qū)別是什么？4.己公司2024年資產(chǎn)負債表部分數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：-流動資產(chǎn)：2000-非流動資產(chǎn)：3000-流動負債：800-非流動負債：1200-所有者權(quán)益：3000利潤表數(shù)據(jù)：-營業(yè)收入：10000-凈利潤：1000要求：（1）計算流動比率；（2）計算資產(chǎn)負債率；（3）計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）；（4）計算銷售凈利率；（5）計算凈資產(chǎn)收益率（杜邦分析體系）。五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題10分，共20分。凡要求計算的，應(yīng)列出必要的計算過程；計算結(jié)果有小數(shù)的，保留兩位小數(shù)。）1.庚公司是一家新能源設(shè)備制造企業(yè)，2024年財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)負債表（年末數(shù)，單位：萬元）：|資產(chǎn)|金額|負債與所有者權(quán)益|金額||------|------|------------------|------||貨幣資金|300|短期借款|500||應(yīng)收賬款|800|應(yīng)付賬款|600||存貨|1200|長期借款|1500||固定資產(chǎn)|3700|所有者權(quán)益|3400||總計|6000|總計|6000|利潤表（單位：萬元）：|項目|金額||------|------||營業(yè)收入|12000||營業(yè)成本|8400||銷售費用|1200||管理費用|800||財務(wù)費用|200||利潤總額|1400||所得稅費用（25%）|350||凈利潤|1050|其他資料：-2024年初應(yīng)收賬款余額為600萬元，存貨余額為1000萬元；-行業(yè)平均流動比率為2.0，速動比率為1.2，資產(chǎn)負債率為50%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天（一年按360天計算）。要求：（1）計算庚公司2024年流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率；（2）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；（3）與行業(yè)平均水平對比，分析公司短期償債能力和長期償債能力；（4）分析應(yīng)收賬款和存貨管理效率；（5）提出改進營運資金管理的建議。2.辛公司計劃開發(fā)一款智能倉儲設(shè)備，需進行項目投資決策。相關(guān)資料如下：（1）初始投資：設(shè)備購置成本800萬元，安裝費100萬元，墊支營運資金200萬元，均于第0年支付。（2）設(shè)備壽命期6年，期滿預(yù)計殘值50萬元，按直線法計提折舊。（3）投產(chǎn)后每年營業(yè)收入1200萬元，付現(xiàn)成本600萬元，第6年末收回營運資金200萬元。（4）公司所得稅稅率25%，資本成本為12%。（已知：（P/A，12%，5）=3.6048；（P/A，12%，6）=4.1114；（P/F，12%，6）=0.5066）要求：（1）計算設(shè)備年折舊額；（2）計算第1-5年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（3）計算第6年現(xiàn)金凈流量；（4）計算項目凈現(xiàn)值；（5）若項目內(nèi)含收益率為15%，判斷項目是否可行（資本成本12%）；（6）分析凈現(xiàn)值法與內(nèi)含收益率法在互斥項目決策中的可能沖突及原因。答案一、單項選擇題1.A2.C3.D4.A5.C6.A7.A8.B9.C10.A11.B12.A13.A14.A15.A16.C17.A18.C19.A20.C二、多項選擇題1.ABCD2.ABC3.ABCD4.ABC5.ABCD6.ABC7.ABCD8.ABC9.ABC10.BCD三、判斷題1.√2.√3.√4.√5.×6.×7.×8.√9.√10.√四、計算分析題1.（1）邊際貢獻總額=8000×（1-60%）=3200（萬元）（2）息稅前利潤=3200-1200=2000（萬元）（3）凈利潤=（2000-400）×（1-25%）=1200（萬元）（4）經(jīng)營杠桿系數(shù)=3200/2000=1.6（5）財務(wù)杠桿系數(shù)=2000/（2000-400）=1.252.（1）年折舊額=1200/5=240（萬元）（2）第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（1000-400-240）×（1-25%）+240=（360×0.75）+240=270+240=510（萬元）（3）第5年現(xiàn)金凈流量=510+300（收回營運資金）=810（萬元）（4）凈現(xiàn)值=510×（P/A，10%，5）+300×（P/F，10%，5）-1500=510×3.7908+300×0.6209-1500≈1933.31+186.27-1500=619.58（萬元）（5）凈現(xiàn)值＞0，項目可行。3.（1）最高現(xiàn)金持有量H=3R-2L=3×60-2×20=140（萬元）（2）現(xiàn)金余額85萬元在L（20萬元）和H（140萬元）之間，無需操作。（3）現(xiàn)金余額15萬元低于L（20萬元），應(yīng)出售有價證券，補充現(xiàn)金至R（60萬元），需補充60-15=45（萬元）。（4）隨機模型適用于現(xiàn)金流量不穩(wěn)定、難以預(yù)測的企業(yè)。（5）與存貨模型相比，隨機模型考慮了現(xiàn)金流量的波動性，更符合實際情況。4.（1）流動比率=2000/800=2.5（2）資產(chǎn)負債率=（800+1200）/（2000+3000）=40%（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10000/（2000+3000）=2（次）（4）銷售凈利率=1000/10000=10%（5）凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=10%×2×（5000/3000）≈13.33%五、綜合題1.（1）流動比率=（300+800+1200）/（500+600）=2300/1100≈2.09；速動比率=（300+800）/1100=1100/1100=1.0；資產(chǎn)負債率=（500+600+1500）/6000=2600/6000≈43.33%。（2）應(yīng)收賬款平均余額=（600+800）/2=700（