《現(xiàn)代中央銀行學(xué)》電子課件

西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院曾志耕

課程概貌

一、《中央銀行學(xué)》課程的性質(zhì)

1、是金融專業(yè)的專業(yè)基礎(chǔ)理論課。

2、是與其它金融專業(yè)主干課配套的專業(yè)課。

3、是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分支，屬于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的范疇。

二、《中央銀行學(xué)》課程的研究對象

1、研究不同的社會制度下，中央銀行的起源，發(fā)展，性質(zhì)，職能。

2、研究中央銀行的運行機制及其調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的一般原理和規(guī)律。

3、研究如何完善我國的中央銀行制度，使其更好的發(fā)揮宏觀調(diào)控和監(jiān)

督管理的職能，盡快建設(shè)成為我國“真正的中央銀行”

三、學(xué)習(xí)《中央銀行學(xué)》的目的與任務(wù)

1、系統(tǒng)的掌握現(xiàn)代中央銀行的基本理論，業(yè)務(wù)管理以及調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的

基本方法。

2、培養(yǎng)從事中央銀行工作的實際業(yè)務(wù)能力。

3、培養(yǎng)分析和解決我國中央宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理中的理論和實際問題的

能力。

四、學(xué)習(xí)《中央銀行學(xué)》的方法

1、以馬克思列寧主義為指導(dǎo),運用辯證唯物主義和歷史唯物主義的觀點,

方法回顧歷史，分析現(xiàn)實，預(yù)測未來。

2、理論聯(lián)系實際的方法。既從我國的國情出發(fā)，吸收現(xiàn)代《中央銀行學(xué)》

研究的最新成果，分析研究我國中央銀行宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理中所面臨

的理論和實際問題。

3、對比研究的方法。“洋為中用”，借鑒外國中央銀行的操作經(jīng)驗，吸收

外國中央銀行有益的地方，探討我國中央銀行的制度建設(shè)，運行機制，

調(diào)控和管理方法。

五、《中央銀行學(xué)》的內(nèi)容簡介

《中央銀行學(xué)》共有三個單元，11章。

1、一單元有四章，主要講述中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展，性質(zhì)與職能，類型

與結(jié)構(gòu)，相對獨立性。

2、二單元有四章，主要講述中央銀行的宏觀調(diào)控，包括貨幣政策概述，

貨幣政策目標(biāo)，貨幣政策工具，貨幣政策中間目標(biāo)。

3、四單元有三章，主要講述中央銀行的服務(wù)職能，包括中央銀行的負(fù)債

業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)，會計與統(tǒng)計業(yè)務(wù)，對外金融關(guān)系協(xié)調(diào)與服務(wù)。

六、《中央銀行學(xué)》的學(xué)習(xí)要求與學(xué)習(xí)對象

1、在學(xué)習(xí)《中央銀行學(xué)》之前應(yīng)先學(xué)過《貨幣銀行學(xué)》，《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》,

《國際金融學(xué)》等基本課程。

2、要學(xué)好《中央銀行學(xué)》，必須理論聯(lián)系我國金融實際，緊密結(jié)合我國

金融改革與發(fā)展來思考和理解相關(guān)內(nèi)容。

3、《中央銀行學(xué)》的學(xué)習(xí)對象廣泛，因為中央銀行是金融和經(jīng)濟(jì)的核心,

各類財經(jīng)人才都應(yīng)學(xué)好她。

第一章中央銀行制度的產(chǎn)生與發(fā)展

學(xué)習(xí)目的和要求

通過第一章的學(xué)習(xí)主要要求同學(xué)們了解中央銀行制度產(chǎn)生和發(fā)展的歷史

過程和主要背景與原因，深刻認(rèn)識到中央銀行是商品貨幣經(jīng)濟(jì)，信用制度

以及金融業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，全面把握1984年中國人民銀行

單獨行使中央銀行職能的客觀必然性。

知識要點

1、中央銀行制度產(chǎn)生的歷史必然性。

2、中央銀行制度發(fā)展的三個階段與原因。

3、早期和現(xiàn)代中央銀行的特征。

4、現(xiàn)代中央銀行制度發(fā)展的背景與基礎(chǔ)。

5、中國人民銀行的建立與發(fā)展過程。

6、中國人民銀行專門或單獨行使中央銀行職能的歷史必然性

一、中央銀行制度產(chǎn)生的歷史必然性

總的來講，中央銀行是在資本主義銀行制度發(fā)展過程中，以社會生產(chǎn)力的

發(fā)展為基礎(chǔ)，與商品貨幣經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)達(dá)程度相適應(yīng)，從商業(yè)銀行中獨立

出來的一種特殊的金融機構(gòu)。具體地說：其歷史必然性體現(xiàn)在以下幾個方

面。

1、統(tǒng)一貨幣發(fā)行的客觀需要。

2、統(tǒng)一票據(jù)交換的客觀需要。

3、最后貸款人的客觀需要。

4、加強金融監(jiān)督與管理的客觀需要。

5、代理國庫和政府融資的主觀需要。

總之，我認(rèn)為中央銀行制度的建立既有客觀原因又有主觀原因，是主客觀

原因結(jié)合的一種交易的結(jié)果，當(dāng)然這種交易也是歷史發(fā)展的產(chǎn)物。下面我

用一個簡圖加以說明：

(圖一.1)中央銀行是政府與商業(yè)銀行交易的產(chǎn)物

政府將貨幣發(fā)行等特權(quán)商業(yè)銀行

⑴為了解決財政虧交給商業(yè)銀勺(1)資本實力雄厚；

空.⑵社會信譽卓著；

(2)'通過央行調(diào)控經(jīng),換⑶與政府有特殊關(guān)

濟(jì)；系(股份關(guān)系、人

⑶通過央行監(jiān)管金商業(yè)銀行承諾并履事關(guān)系等)；

融業(yè).行為政府提供融資

(4)施過央行發(fā)行貨便利，盡力協(xié)調(diào)解決

幣、財政虧空等職責(zé)。

維護(hù)支付穩(wěn)定；

⑸通過央行協(xié)調(diào)對

外金融關(guān)系等。

二、中央銀行制度建立與發(fā)展的兩個途徑與三個階段

(-)中央銀行建立的兩個途徑

1、通過緩慢的演變過程：由商業(yè)銀行慢慢的演變成為中央銀行（1913年

以前）。

2、通過立法：由法律規(guī)定建立一家銀行作為一國中央銀行。

（二）中央銀行制度發(fā)展的三個階段

（圖一.2）中央銀行制度建立與發(fā)展的三個階段的代表

國家及其主要背景與原因

時期代表國家主要背景與原因

1694年英格蘭銀行⑴這些國家是世界上

年法蘭西銀行商品貨幣經(jīng)濟(jì)最發(fā)

第1800

年荷蘭銀行達(dá)的國家，中央銀行

一1814

年德意志銀行也建立最早。

個年到1875

1694年日本銀行⑵客觀上主要是本國

階1913年1882

經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的必

段1913年“美聯(lián)儲”成

然產(chǎn)物。

⑶政府融資便利的需

要。

年澳大利亞中央⑴一戰(zhàn)后，國際性經(jīng)

第1924

銀行建立濟(jì)、金融恐慌嚴(yán)重；

二

第一次世年，舊中國國民（）年布魯塞爾國

個192821920

界大戰(zhàn)以政府中央銀行建立際性經(jīng)濟(jì)、金融會議

階

后近十年要求；

段1935年印度、加拿大、

阿根廷中央銀行建立⑶國際金融勢力的推

動。

1947年多數(shù)尼加中央⑴民族獨立，國家獨立

第銀行建立；的要求；

三年新中國、巴基⑵經(jīng)濟(jì)、金融獨立的要

第二次世1948

個斯坦中央銀行建立；求；

界大戰(zhàn)以

階年伊拉克中央銀⑶借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)

后1949

段行建立。發(fā)展成功的經(jīng)驗，借

鑒發(fā)達(dá)國家的金融

發(fā)展之模式。

三、早期和現(xiàn)代中央銀行的特征

首先，我們應(yīng)知道早期和現(xiàn)代中央銀行階段劃分的標(biāo)準(zhǔn)。按照國際慣例，

我們以二十世紀(jì)三十年代的經(jīng)濟(jì)金融危機作為時間段，在這之前稱為早

期，在這之后稱為現(xiàn)代。

（-）早期中央銀行制度的特征

1、自然的發(fā)展與演變。

2、逐步擁有到全部壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。

3、兼營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。

4、不完全具備調(diào)節(jié)與控制金融市場的能力。

5、一般多是私人股份或公私合股的銀行。

（二）現(xiàn)代中央銀行制度的特征

1、呈現(xiàn)出“國有化”的趨勢。（這里還應(yīng)深入研究中央銀行“國有化”趨

勢的表現(xiàn)與原因）

2、中央銀行逐步成為國家宏觀調(diào)控與監(jiān)督管理的重要工具。

3、通過立法明確與規(guī)范中央銀行宏觀調(diào)控與監(jiān)督管理的目的與任務(wù)。

4、世界各國中央銀行之間的聯(lián)系更加緊密，合作逐步加強。

5、中央銀行宏觀調(diào)控與監(jiān)督管理能力大大提高。

四、現(xiàn)代中央銀行制度發(fā)展的背景與基礎(chǔ)

1、針對“29—33”年的世界性經(jīng)濟(jì)金融危機，國家干預(yù)與調(diào)控職能逐

步加強，中央銀行的社會地位和政治地位大大提高，中央銀行的作用開始

顯現(xiàn)并引起重視。301040024

2、商品經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)展，為金融業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也為中央銀行制

度的發(fā)展與變化提供了充分與堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)。

3、金融業(yè)空前發(fā)展，金融機構(gòu)多樣化，金融商品日趨豐富多彩，金融資

產(chǎn)種類和數(shù)量空前增多，商業(yè)銀行由簡單的信用中介變成了萬能壟斷者。

4、信用貨幣制度的建立和推廣，使極具彈性的信用貨幣（存款貨幣）取

代了傳統(tǒng)的硬幣和銀行卷（代用貨幣）等實物貨幣，使貨幣不再僅僅是流

通中的支付工具，而成為了貨幣政策的調(diào)節(jié)工具。

5、“KEYNESrevlution”后，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)運而生，中央銀行宏觀控制與

監(jiān)督管理職能特別是制定執(zhí)行貨幣政策的職能逐步推廣和加強。

5,Keynes革命及其簡單評價：

（l）Keynes革命的主要內(nèi)容：

A,Keynes第一次提出了靈活偏好理論，提出了貨幣需求的利率彈性問題,

明確指出貨幣需求與利率成反比,這為其管制通貨論奠定了理論基礎(chǔ)，為

中央銀行運用利率，貨幣供應(yīng)量等調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)職能的產(chǎn)生奠定了理論

基礎(chǔ).

B,Keynes推翻了資本主義經(jīng)濟(jì)是充分就業(yè)，均衡經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)說教，認(rèn)為

在資本主義國家,非充分就業(yè)才是常態(tài)，而充分就業(yè)只是列外.

C,Keynes在理論上革了“薩伊定律”的命,從根本上摒棄了供給自創(chuàng)需

求的傳統(tǒng)理論，首次提出了有效需求理論.

D,Keynes在政策上徹底排棄了通過市場的自動調(diào)節(jié)可以實現(xiàn)充分就業(yè)

均衡的傳統(tǒng)教條，主張國家干預(yù).

E,Keynes在具體的政策運用上提出了廉價的貨幣政策與赤字的財政政

策.

⑵，對Keynes革命的評價：

AEYNES革命爆發(fā)后，曾經(jīng)引起了經(jīng)濟(jì)金融理論界的強烈反響，許多

經(jīng)濟(jì)學(xué)家指責(zé)其理論建立在心理分析的基礎(chǔ)上，是不科學(xué)的、是牢固的，

直到二十世紀(jì)初將心理分析運用于經(jīng)濟(jì)理論與實證分析中的經(jīng)濟(jì)學(xué)家

獲得若倍爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎才得到全世界的公開認(rèn)同與推崇；與Keynes對立

的古典經(jīng)濟(jì)金融學(xué)家們認(rèn)為應(yīng)強調(diào)市場的自平衡作用、認(rèn)為市場調(diào)節(jié)是

治本的、是長期有效的，認(rèn)為政府的宏觀調(diào)節(jié)是治標(biāo)的、是短期的，

Keynes為此反駁到“就從長期來看，我們都會死去?！闭怯捎贙eynes

據(jù)理力爭、力排眾議，由于Keynes學(xué)生們和追隨者們不斷努力、勇于

創(chuàng)新(LiqudityGup),宏觀經(jīng)濟(jì)理論與宏觀調(diào)控政策才得以產(chǎn)生和

建立了起來。

B,Keynes與傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們相比，對資本主義經(jīng)濟(jì)采取了比較實際和

現(xiàn)實的態(tài)度與政策,他首先肯定了資本主義經(jīng)濟(jì)危機不可避免，著力分析

經(jīng)濟(jì)危機產(chǎn)生的原因，尋求調(diào)控的手段，其目的雖然是為了拯救資本主義

世界,但他在分析與研究過程中所提出的某些具體概念，觀念和方法，觸

及到了某些重要的實際經(jīng)濟(jì)問題，設(shè)想的一些調(diào)控手段與政策是值得我

們學(xué)習(xí)與借鑒的.

C,在大力發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)的今天，如何應(yīng)對市場失衡，社會總需求

不足;如何加強與改善國家的宏觀調(diào)控，協(xié)調(diào)配合好各項宏觀調(diào)控政策；

如何提高宏觀調(diào)控效果，確保社會主義市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地增長等都是

值得我們在學(xué)習(xí)Keynes理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情加以研究和創(chuàng)新

的.

五、中國人民銀行的成立及其發(fā)展與變化

（一）中國人民銀行的成立

在中共中央的領(lǐng)導(dǎo)下，于己1947年11月成立了“中國人民銀行籌備處”。

1948年12月1日，在原解放區(qū)的華北銀行，北海銀行，西北農(nóng)民銀行的

基礎(chǔ)上正式成立了中國人民銀行，同時發(fā)行了中國人民銀行鈔票。1949

年2月中國人民銀行總行遷入北平，各解放區(qū)銀行先后改為中國人民銀行

的分行。

（二）中國人民銀行成立以來的主要歷程與發(fā)展變化

（圖一.3）人民銀行成立以來金融改革與發(fā)展的幾個主要階段

階段名稱大概時間主要工作及改革與發(fā)展的主要內(nèi)容

界限

新民主主1948.12.1⑴統(tǒng)一人民幣發(fā)行，發(fā)行新版人民幣；

義金融體至⑵取消在華外資銀行特權(quán)（僅保留匯豐

系建立時1956與渣打）；

期（3）清理整頓私營、官僚金融業(yè)；

(4)建立新中國、新民主主義金融體系。

'大一1956年⑴“大財政、小金融”體制時期；

統(tǒng)”的計至⑵金融業(yè)僅是財政的會計與出納；

劃金融體1979年(3)信用形式單一，銀行功能狹窄；金融

2:!)時期市場幾乎不存在。

⑸在“把銀行辦成真正的銀行”(鄧小平)

金融業(yè)改的指示卜開始了金融改革；

年

革與發(fā)展1979年月、月、月，人保、農(nóng)行、

至(2)1979234

的初始時中行及外管局從人民銀行獨立出動；

1984年

期(3)1982年12月投資銀行成立,1983年1

月建行獨立，1984年人_L兩行分家。

(1)建立“專業(yè)銀行體制”、發(fā)展業(yè)務(wù)，擴

充機構(gòu)；

⑵開始企業(yè)化經(jīng)營和承包試點；

中央銀行1984年

(3)組建地方，股份制商業(yè)銀行及其它金

專業(yè)銀行至融機構(gòu).

體制時期1994年(4)人民'銀行開始履行央行職能，但問題

較裝

⑸發(fā)展并擴大了金融市場。

⑴建立“國有商業(yè)銀行為主體”的體制；

央

行

銀⑵深化商業(yè)銀行改革；

中

行

業(yè)

銀年至清理整頓金融秩序；

商1994(3)

期

時

底制2003年⑷轉(zhuǎn)換和強化人民銀行的中央銀行職

能；

⑸詼范和整頓金融市場。

補充：2003年以來：(1)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立，人民銀行的中央

銀行職能發(fā)生了許多變化；(2)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)銀行業(yè)的日常

監(jiān)督管理工作，人民銀行負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定；(3)人民銀行的職能概述為“一

個強化、一個轉(zhuǎn)變、兩個增加”；(4),人民銀行越來越走向國民經(jīng)濟(jì)的正

中央，利率等貨幣政策工具日趨重要。

六、中國人民銀行單獨形使中央銀行職能的客觀必要性。

1984年1月1日起，中國人民銀行與中國工商銀行分家，工商銀行從人

民銀行中獨立出去，人民銀行單獨行使我國中央銀行職能，這一銀行制度

的改革與變化是有其客觀必要性的，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、社會主義商品經(jīng)濟(jì)逐步發(fā)展的客觀要求。

2、加強宏觀控制和搞活微觀經(jīng)濟(jì)的客觀要求。

3、建立和健全我國金融體制的客觀要求。

4、建立和完善社會主義金融市場的客觀要求。

5、建立和發(fā)展對外經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系的客觀要求。

本章小結(jié)

這一章主要講述了中央銀行制度產(chǎn)生與發(fā)展的基本歷史過程。最初的中央

銀行首先是政府的銀行和發(fā)行的銀行，后來才逐級發(fā)展成為銀行的銀行。

而且最初的中央銀行制度是很不完善的，如一般都兼營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，一

般都是私人股份銀行，一般都沒有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)等。二十世紀(jì)三十年代

以后，中央銀行制度得以不斷發(fā)展和完善，出現(xiàn)了“國有化”趨勢，專門

從事中央銀行職能；具中銀行業(yè)的存款準(zhǔn)備金；普遍推行公開市場業(yè)務(wù)；

逐級成為國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)督管理金融業(yè)的主要工具等。從中央銀行

產(chǎn)生發(fā)展的歷史過程來看，中央銀行制度建立和發(fā)展的社會經(jīng)濟(jì)條件主要

是：商品經(jīng)濟(jì)和信用制度的發(fā)展；新的貨幣制度的建立；國家干預(yù)和調(diào)控

宏觀經(jīng)濟(jì)理論的出現(xiàn)。總之，商品經(jīng)濟(jì)和信用制度的發(fā)展呼喚中央銀行的

產(chǎn)生，而中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展又極大地推動著商品經(jīng)濟(jì)和信用制度的發(fā)

展與完善。

我國的中央銀行制度也經(jīng)歷了一個產(chǎn)生，發(fā)展，不斷完善的歷史過程。近

二十年的實踐證明，中國人民銀行專門行使中央銀行職能是非常必要的，

而且在今后我國市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)發(fā)展過程中，我們還必須強化和完善我國

人民銀行的中央銀行職能，使其盡快發(fā)展成為真正的中央銀行。

自測題

1、試論中央銀行產(chǎn)生和發(fā)展的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

2、比較早期和現(xiàn)代中央銀行制度的異同。

3、為什么中央銀行要收歸國有？

4、為什么中央銀行不能兼營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)？

5、人民銀行專門行使中央銀行職能前后在業(yè)務(wù)，性質(zhì)，職能，特征等方

面的異同？

6、中國人民銀行專門行使中央銀行職能的客觀必要性？

7、請你談?wù)劷窈笾醒脬y行制度發(fā)展與變化的趨勢。

第二章中央銀行的性質(zhì)與職能

學(xué)習(xí)目的與要求

本章主要講述中央銀行的性質(zhì)與基本職能。通過對這一章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們

在理解中央銀行的基本性質(zhì)的基礎(chǔ)上，把握中央銀行的宗旨，中央銀行的基

本特征；重點分析我國中央銀行在行使其職能過程中的主要問題及其原因；

重點研究我國中央銀行職能轉(zhuǎn)換與強化的方向與措施。

知識要點

1、中央銀行的性質(zhì)及其表現(xiàn)。

2、中央銀行的宗旨。

3、中央銀行的基本特征。

4、中國人民銀行的性質(zhì)，宗旨，職能。

5、中國人民銀行在行使中央銀行職能過程中的主要問題。

6、中國人民銀行職能轉(zhuǎn)換與強化的方向與措施。

一、中央銀行的性質(zhì)及其表現(xiàn)

1、中央銀行的性質(zhì)是由其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位與作用決定的，并隨著中央

銀行制度的發(fā)展而改變的。

2、中央銀行是一國金融體系的核心；中央銀行是一國貨幣信用制度的樞紐;

中央銀行是高于普通銀行和其它非銀行金融機構(gòu)的特殊法人。

3、中央銀行的性質(zhì)表現(xiàn)在：

(1)中央銀行具有發(fā)行貨幣的特權(quán)，其它銀行和金融機構(gòu)則沒有這種權(quán)力；

(2)中央銀行是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要工具(通過制定執(zhí)行貨幣政策來完

成；

(3)中央銀行是管理國家金融事業(yè)的機關(guān)(通過監(jiān)督管理金融業(yè)來體現(xiàn))；

(4)中央銀行是一國銀行與非銀行金融機構(gòu)的銀行(通過主持清算事宜和充

當(dāng)最后貸款人來體現(xiàn))。

二、中央銀行的宗旨

1、中央銀行的性質(zhì)決定了中央銀行的宗旨，學(xué)習(xí)中央銀行的宗旨就是為了

把握中央銀行制度建立的初衷與目的。

2、一般來講，中央銀行的宗旨包括以下幾點：

(D創(chuàng)造貨幣及信用流通工具，滿足生產(chǎn)和流通的客觀需要；

(2)調(diào)節(jié)貨幣流通，穩(wěn)定市場，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；

(3)制定和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)；

(4)監(jiān)督管理金融機構(gòu)及金融業(yè)務(wù)活動，穩(wěn)定金融市場，防范與化解金融危

機；

(5)代表國家政府參與國際金融活動，協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系，監(jiān)督管理一切涉

外金融活動。

三、中央銀行的基本特征

1、中央銀行的性質(zhì)與宗旨決定了中央銀行的業(yè)務(wù)特征，這些特征也是相對

與商業(yè)銀行和其它金融機構(gòu)而言的，是發(fā)展變化的。

2、按照國際慣例，中央銀行的基本特征有以下幾點：

(1)中央銀行不能一贏利為目的；

(2)中央銀行對其存款一般不支付利息；

(3)中央銀行不能兼營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；

(4)中央銀行的資產(chǎn)應(yīng)具有最大的清償性；

(5)中央銀行不在國外設(shè)立分支機構(gòu)；(中央銀行往往采取每樣證券都買點的

政策，美國政府發(fā)行的政府擔(dān)保證券、各類商業(yè)證券尤其是住房貸款轉(zhuǎn)化的

私營企業(yè)債券已成為大多數(shù)亞洲國家中央銀行追捧的對象，到2003年底，外

國中央銀行持有的美國債券余額高達(dá)lo126萬億美元，占美國經(jīng)濟(jì)總量的

10%以上。有助于平衡美國不斷膨脹的預(yù)算赤字并促使市場利率不斷下降。)

(6)中央銀行既獨立于政府又受政府的制約。

3、為了方便同學(xué)們理解和把握中央銀行的特征，下面列表分析中央銀行與

商業(yè)銀行的異同。

(圖二.1)中央銀行與商業(yè)銀行的異同

中央銀行商業(yè)銀行

相

主體.

1的

金融

濟(jì)、

國經(jīng)

是一

1、都

；

作用

要的

著重

展,起

同甘發(fā)

金融?

濟(jì)、

個經(jīng)

在一

點2、都

；

來的

變而

行演

11k銀

由商

行是

央銀

多中

3、許

務(wù)。

行業(yè)

業(yè)銀

營商

彳都兼

早期

行的

央銀

多中

4、許

管者

、被監(jiān)

控者

被調(diào)

管者

、監(jiān)

調(diào)控者

主體

業(yè)的

金融

的核

融業(yè)

與金

信用

貨幣

心

的

為目

盈利

要以

利為

以盈

不能

目的

息

付利

要支

存款

對其

41寸利息

不支

存款

對其

償性

大清

有最

應(yīng)具

資產(chǎn)

衡

佳均

”的最

“二性

應(yīng)是

資產(chǎn)

，條件

機構(gòu)

分支

設(shè)立

國外

要在

不

國際

融與

內(nèi)金

是國

時應(yīng)