不良資產(chǎn)管理合作方案實例一、項目背景與概況在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級的背景下，不良資產(chǎn)的有效處置與盤活，對于優(yōu)化金融生態(tài)、支持實體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。本方案所涉項目，源于某區(qū)域性商業(yè)銀行（下稱“原債權(quán)銀行”）持有的一批對公不良貸款債權(quán)。該批債權(quán)主要涉及制造業(yè)及商貿(mào)流通領(lǐng)域的數(shù)家企業(yè)，債權(quán)總額較大，且部分債務(wù)企業(yè)仍具備一定的經(jīng)營基礎(chǔ)或擁有有價值的抵質(zhì)押物，但因市場環(huán)境變化、資金鏈斷裂等原因陷入困境。原債權(quán)銀行出于優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表、聚焦主業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略考慮，擬通過市場化方式，引入專業(yè)力量對該批不良資產(chǎn)進(jìn)行高效處置。經(jīng)初步接洽與篩選，原債權(quán)銀行（作為資產(chǎn)出讓方及可能的合作方之一）與某地方資產(chǎn)管理公司（下稱“AMC”，作為專業(yè)處置方）及某產(chǎn)業(yè)投資基金（下稱“產(chǎn)業(yè)方”，作為潛在的重組方與價值提升方）達(dá)成初步合作意向，擬共同構(gòu)建“收購-管理-處置/重組-退出”的全鏈條合作模式，以期實現(xiàn)各方共贏。二、合作各方概況與優(yōu)勢1.原債權(quán)銀行（甲方）：作為該批不良資產(chǎn)的原始債權(quán)人，甲方對資產(chǎn)狀況、債務(wù)人背景及當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境有較深入的了解。其核心訴求在于最大限度回收資金，化解信貸風(fēng)險，并確保處置過程的合規(guī)性與透明度。在合作中，甲方可提供詳實的債權(quán)資料、配合進(jìn)行債務(wù)人溝通，并在政策允許范圍內(nèi)提供必要的支持。2.地方資產(chǎn)管理公司（乙方）：乙方作為持牌的地方AMC，擁有豐富的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗、專業(yè)的盡調(diào)與估值團(tuán)隊、成熟的法律與風(fēng)控體系，以及廣泛的處置渠道網(wǎng)絡(luò)。其核心優(yōu)勢在于對不良資產(chǎn)的專業(yè)判斷能力、風(fēng)險識別與把控能力以及多樣化的處置手段，如債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、司法清收、債轉(zhuǎn)股等。3.產(chǎn)業(yè)投資基金（丙方）：丙方專注于特定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資與整合，擁有深厚的行業(yè)資源、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營管理經(jīng)驗以及對特定資產(chǎn)價值的獨到判斷。其核心訴求在于通過介入不良資產(chǎn)，發(fā)掘被低估的企業(yè)價值或資產(chǎn)價值，通過注入資金、管理或技術(shù)，實現(xiàn)資產(chǎn)的修復(fù)與增值，并最終通過合適的方式退出獲利。三、合作目標(biāo)1.短期目標(biāo)：高效完成不良資產(chǎn)包的收購與接管，快速穩(wěn)定局面，初步識別與評估各筆資產(chǎn)的處置潛力與風(fēng)險。2.中期目標(biāo)：針對不同資產(chǎn)特點，制定并執(zhí)行差異化的處置或重組方案，通過債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、引入戰(zhàn)略投資者、司法拍賣等多種方式，實現(xiàn)資產(chǎn)價值的逐步釋放與回收。3.長期目標(biāo)：對于具備重組價值的企業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)方的介入，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的改善與可持續(xù)發(fā)展，最終提升資產(chǎn)的整體價值，實現(xiàn)超額收益；同時，探索建立可持續(xù)的不良資產(chǎn)管理合作模式。4.共同目標(biāo)：在有效控制風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)合作資產(chǎn)包處置回收價值的最大化，確保各方按約定獲得合理回報。四、合作模式與架構(gòu)本項目擬采用“共同出資、風(fēng)險共擔(dān)、收益共享、分工協(xié)作”的合作模式，具體架構(gòu)如下：1.設(shè)立專項合作體：由乙方作為主導(dǎo)方，甲方可選擇直接轉(zhuǎn)讓或部分參與出資，甲乙丙三方（或其指定主體）共同出資設(shè)立一個專項資產(chǎn)管理計劃或有限合伙企業(yè)（下稱“專項合作體”），作為收購與管理該批不良資產(chǎn)的特殊目的載體（SPV）。2.出資比例與資金用途：*乙方（AMC）：作為主要發(fā)起人及管理人，承擔(dān)主要出資責(zé)任，并負(fù)責(zé)專項合作體的日常運(yùn)營與管理。*甲方（原債權(quán)銀行）：可選擇將債權(quán)打折轉(zhuǎn)讓給專項合作體，或作為有限合伙人以部分資金入股專項合作體，分享后續(xù)處置收益。*丙方（產(chǎn)業(yè)方）：根據(jù)盡調(diào)結(jié)果，對其看好的特定資產(chǎn)或整體資產(chǎn)包進(jìn)行選擇性出資，或在后續(xù)重組階段以股權(quán)、債權(quán)等形式注入資金。*資金主要用于支付收購對價、項目盡調(diào)費用、管理費用、處置過程中的各項稅費、以及為推動重組所必需的過橋資金等。3.風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制：各方按照出資比例（或約定比例）承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險。對于因不可抗力、政策重大調(diào)整等系統(tǒng)性風(fēng)險，由各方協(xié)商共擔(dān)。4.決策機(jī)制：設(shè)立投資決策委員會（投決會），由各方按出資比例或約定席位委派代表組成。投決會負(fù)責(zé)審議并決策重大事項，如處置方案的確定、關(guān)鍵交易的審批、重大費用的支出等。乙方擁有日常經(jīng)營管理的決策權(quán)，但需定期向投決會匯報。5.收益分配機(jī)制：*首先，優(yōu)先保障各方的本金回收。*其次，在覆蓋本金及必要的固定成本（如管理費、稅費等）后，剩余收益在各方之間按約定比例進(jìn)行分配。分配順序和比例將綜合考慮各方的出資額、風(fēng)險承擔(dān)、貢獻(xiàn)度（如乙方的專業(yè)管理、丙方的產(chǎn)業(yè)賦能）等因素在合作協(xié)議中詳細(xì)約定。例如，可設(shè)置優(yōu)先、劣后級結(jié)構(gòu)化安排，或設(shè)置基礎(chǔ)收益與超額收益分成機(jī)制。五、合作流程與分工1.前期盡調(diào)與估值（乙方主導(dǎo)，甲方配合，丙方參與）：*乙方牽頭對資產(chǎn)包進(jìn)行全面、細(xì)致的盡職調(diào)查，包括但不限于法律權(quán)屬、財務(wù)狀況、抵質(zhì)押物情況、債務(wù)人及擔(dān)保人經(jīng)營現(xiàn)狀、涉訴情況等。*甲方提供原始債權(quán)資料，協(xié)助乙方與債務(wù)人的初步溝通。*丙方對涉及特定產(chǎn)業(yè)的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)層面的評估與價值判斷。*乙方基于盡調(diào)結(jié)果，結(jié)合市場情況，對資產(chǎn)包進(jìn)行整體及分戶估值，為收購定價提供依據(jù)。2.合作方案設(shè)計與協(xié)議簽署（各方共同參與）：*各方基于盡調(diào)與估值結(jié)果，協(xié)商確定收購價格、出資結(jié)構(gòu)、風(fēng)險分擔(dān)、收益分配、合作期限、退出機(jī)制等核心條款，制定詳細(xì)的合作方案。*聘請法律顧問起草并審核相關(guān)合作協(xié)議（如出資協(xié)議、合伙協(xié)議/資產(chǎn)管理合同、投決會議事規(guī)則等）。*各方履行內(nèi)部審批程序后簽署協(xié)議。3.資產(chǎn)收購與交接（乙方主導(dǎo)，甲方配合）：*專項合作體設(shè)立后，按約定支付收購對價，完成債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署及債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知等法定程序。*甲方協(xié)助乙方辦理資產(chǎn)交接手續(xù)，包括但不限于債權(quán)文件、抵質(zhì)押物權(quán)利憑證、涉訴材料等的完整移交。4.資產(chǎn)管理與處置執(zhí)行（分工協(xié)作）：*乙方（AMC）：負(fù)責(zé)整體資產(chǎn)的管理與處置策略制定；負(fù)責(zé)日常的債權(quán)催收、與債務(wù)人/擔(dān)保人的談判；負(fù)責(zé)司法程序的推進(jìn)（如訴訟、仲裁、執(zhí)行）；負(fù)責(zé)一般性資產(chǎn)的拍賣、轉(zhuǎn)讓等快速處置工作。*丙方（產(chǎn)業(yè)方）：對于盡調(diào)中識別出的具有產(chǎn)業(yè)整合價值的企業(yè)或資產(chǎn)，丙方主導(dǎo)制定并執(zhí)行重組盤活方案，包括但不限于引入運(yùn)營團(tuán)隊、優(yōu)化管理、技術(shù)升級、市場拓展、供應(yīng)鏈整合等，提升企業(yè)核心競爭力。*甲方（銀行）：可根據(jù)合作協(xié)議約定，在信息提供、客戶資源協(xié)調(diào)等方面提供必要的支持與配合。5.收益分配與項目退出（各方共同參與）：*隨著資產(chǎn)處置的推進(jìn)，專項合作體逐步實現(xiàn)現(xiàn)金回收。*按照協(xié)議約定的分配順序和比例，定期或不定期向各方進(jìn)行收益分配。*當(dāng)資產(chǎn)包處置接近尾聲或達(dá)到預(yù)設(shè)退出條件時，啟動項目清算與最終分配程序，完成專項合作體的注銷或解散。六、風(fēng)險識別與控制1.估值風(fēng)險：不良資產(chǎn)估值難度大，可能存在估值過高風(fēng)險。*控制措施：強(qiáng)化盡職調(diào)查深度與廣度，采用多種估值方法交叉驗證，聘請獨立第三方評估機(jī)構(gòu)（如有必要），設(shè)置合理的估值折扣與風(fēng)險準(zhǔn)備金。2.處置風(fēng)險：包括債務(wù)人不配合、訴訟執(zhí)行困難、抵押物處置受阻、重組失敗等。*控制措施：制定詳細(xì)的處置預(yù)案，靈活運(yùn)用多種處置手段；加強(qiáng)對債務(wù)人及擔(dān)保人的動態(tài)監(jiān)控；建立高效的法律事務(wù)響應(yīng)機(jī)制；審慎選擇重組目標(biāo)企業(yè)，由丙方提供專業(yè)的產(chǎn)業(yè)判斷與重組方案。3.市場風(fēng)險：宏觀經(jīng)濟(jì)波動、行業(yè)周期變化、資產(chǎn)價格下跌等可能影響處置效果。*控制措施：資產(chǎn)包組合配置，分散風(fēng)險；密切關(guān)注市場動態(tài)，適時調(diào)整處置策略；對于長期持有的重組項目，做好壓力測試。4.合作風(fēng)險：各方在目標(biāo)、利益、決策等方面可能存在分歧。*控制措施：合作初期明確各方權(quán)責(zé)利，簽訂詳盡的合作協(xié)議；建立有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制和投決會決策機(jī)制；選擇信譽(yù)良好、實力匹配的合作方。5.操作風(fēng)險：內(nèi)部流程不完善、信息不對稱、人員失誤等。*控制措施：建立健全專項合作體的內(nèi)部管理制度和風(fēng)控流程；加強(qiáng)信息共享與透明度；對關(guān)鍵崗位人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)和監(jiān)督。七、合作退出機(jī)制1.資產(chǎn)處置完畢退出：當(dāng)資產(chǎn)包內(nèi)所有資產(chǎn)（或絕大部分資產(chǎn)）通過清收、拍賣、轉(zhuǎn)讓、重組等方式處置完畢，實現(xiàn)現(xiàn)金回收并完成分配后，專項合作體清算解散。2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓/份額轉(zhuǎn)讓退出：在合作期限內(nèi)，經(jīng)其他合作方同意，一方可將其持有的專項合作體股權(quán)/份額轉(zhuǎn)讓給符合條件的第三方。3.企業(yè)上市/并購?fù)顺觯簩τ谕ㄟ^丙方重組成功、實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營并達(dá)到上市或并購條件的企業(yè)，丙方及其他股東可通過IPO、上市公司并購等方式實現(xiàn)退出。4.合作期限屆滿退出：若合作期限屆滿，資產(chǎn)尚未完全處置完畢，各方可協(xié)商延長合作期限或啟動清算程序。八、預(yù)期效益分析（示例方向，非精確數(shù)據(jù)）通過本次合作，預(yù)期可實現(xiàn)以下效益：*對甲方（銀行）：相較于單一的核銷或低價快速轉(zhuǎn)讓，通過合作處置有望獲得更高的資產(chǎn)回收率，加速不良資產(chǎn)出表，改善資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，釋放風(fēng)險資本。*對乙方（AMC）：通過專業(yè)化運(yùn)作與管理，獲得管理費收入及處置收益分成，進(jìn)一步積累不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗，拓展與銀行、產(chǎn)業(yè)資本的合作渠道。*對丙方（產(chǎn)業(yè)方）：有望以相對較低的成本獲取具有潛力的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，通過賦能提升價值后獲得超額投資回報，并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合與擴(kuò)張。*對社會：部分困境企業(yè)得到盤活，有助于穩(wěn)定就業(yè)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，化解金融風(fēng)險，優(yōu)化資源配置。九、結(jié)論與展望本不良資產(chǎn)管理合作方案，通過整合原債權(quán)銀行的信息資源、AMC的專業(yè)處置能力以及產(chǎn)業(yè)方的產(chǎn)業(yè)賦能優(yōu)勢，構(gòu)建了一個多方協(xié)同、優(yōu)勢互補(bǔ)的不良資產(chǎn)處置平臺。該模式有助于提升不良資產(chǎn)處置效率與回收價值，實現(xiàn)風(fēng)險的有效分