2025年10月17日證券分析師：姚佩執(zhí)業(yè)編號：S0360522120004郵箱：yaopei@聯(lián)系人：朱冬墨郵箱：zhudongmo@本報(bào)告由華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司編制賣的出價或詢價。本報(bào)告所載信息均為個人觀點(diǎn)，并不構(gòu)成對所涉及證券的個人投資建議。請仔細(xì)閱讀PPT后部分的分析師聲明及免責(zé)聲明。板塊板塊指數(shù)代碼指數(shù)簡稱重點(diǎn)章節(jié)2025年以來累計(jì)漲跌幅(%)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展--科技前沿領(lǐng)域現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系--制造強(qiáng)國戰(zhàn)略/戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技/制造8841917.WI核聚變661931 931865.CSI半導(dǎo)體6568156現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系--現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系基建399363.SZ算力930851.CSI云計(jì)算/大數(shù)據(jù) 8841680.WI6G46930712.CSI物聯(lián)網(wǎng)930997.CSI新能源車544137 884057.WI新材料5170528841049.WI創(chuàng)新藥454758399808.SZ新能源866470.WI工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)8841309.WI新基建 3930599.CSI高端裝備制造414247884096.WI水利水電建設(shè)931582.CSI數(shù)字經(jīng)濟(jì)384079884132.WI智能物流 884201.WI人工智能355187884208.WI量子技術(shù)341021 8841877.WI商業(yè)航天3371108841289.WI衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)336520 886059.WI軟件32314501012884028.WI智能電網(wǎng)931746.CSI儲能884995.WI軌道交通249468841145.WI西部大基建930642.CSI核能核電2949886050.WI生物科技31 8841659.WI自主可控29 884959.WI深?？萍?82525399995.SZ基建工程882219.WI交通基礎(chǔ)設(shè)施9現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)/鄉(xiāng)村改善生態(tài)環(huán)境/綠統(tǒng)籌安全和發(fā)展其他8841429.WI碳中和399991.SZ一帶一路 404739 000827.SH環(huán)保263740884167.WI京津冀一體化8841750.WI低空經(jīng)濟(jì)2548120399813.SZ國防安全現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系--服務(wù)業(yè)繁榮發(fā)新發(fā)展格局--培育完整內(nèi)需體系消費(fèi)/服務(wù)930901.CSI動漫游戲4712043884702.WI物流骨干網(wǎng) 931646.CSI新消費(fèi)393826801156.SI醫(yī)療服務(wù)376436 884174.WI體育34120931141.CSI長三角884210.WI智慧城市8841893.WI西部大開發(fā)262427930648.CSI智能消費(fèi)332835 801218SI專業(yè)服務(wù)202528884182.WI智慧農(nóng)業(yè)399806.SZ環(huán)境治理253821252732884111.WI文化傳媒1410168932056.CSI海洋經(jīng)濟(jì) 866134.WI教育123066H30142.CSI城鎮(zhèn)消費(fèi)111524 884753.WI旅游出行11221101930845.CSI供給側(cè)改革884203.WI健康中國399994.SZ信息安全233346000806.CSI消費(fèi)服務(wù)9311884156.WI在線教育232333638841002.WI鄉(xiāng)村振興223022931005.CSI母嬰消費(fèi)229338841595.WI國企改革884258.WI新型城鎮(zhèn)化884230.WI粵港澳大灣區(qū)8841567.WI統(tǒng)一大市場?歷次五年規(guī)劃會對未來重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)做出詳細(xì)的規(guī)劃部署，并通常主要集中于“現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”篇目下的具體章節(jié)。從過去決策層地方調(diào)研情況及黨政要會的梳理來看，我們認(rèn)為未來“十五五”重點(diǎn)細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒓杏谝韵滤拇蠓矫妫嚎萍?制造、消費(fèi)/服務(wù)、基建、其他。五年規(guī)劃25E歸母凈利潤增速(%)五年規(guī)劃25E歸母凈利潤增速(%)2025年以來累計(jì)漲跌幅(%)五年規(guī)劃重點(diǎn)章節(jié)25E歸母凈利潤增速(%)PE_TTMPE_TTM(倍)PE_TTM(倍)板塊指數(shù)代碼指數(shù)簡稱8841699.WI人形機(jī)器人8841699.WI人形機(jī)器人6028358841700WI腦機(jī)接口8841700WI腦機(jī)接口554183402533 33 3 333346884142WI銀發(fā)經(jīng)濟(jì)77113346884142WI銀發(fā)經(jīng)濟(jì)77113證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號2數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券注：數(shù)據(jù)截至25/10/13，下同證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號3數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券科技/制造?十三五以來，歷次五年規(guī)劃中“發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”篇目下的“制造強(qiáng)國戰(zhàn)略”與“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”章節(jié)均會對制造業(yè)與未來科技產(chǎn)業(yè)做出具體的規(guī)劃部署。從當(dāng)前熱門主題板塊來看，年初至今漲幅領(lǐng)變（66%）、半導(dǎo)體（65%）、人形機(jī)器人（60%）等；當(dāng)前估值分位仍處于較低水平的主要為人形機(jī)科技/制造指數(shù)代碼指數(shù)簡稱成分?jǐn)?shù)量(只)總市值(萬億)2025年以來累計(jì)漲跌幅(%)歸母凈利潤增速(%)25Q225ETTM(倍)20年來分位(%)25E(倍)ROE(%)25Q2TTM25E8841917.WI931865.CSI核聚變半導(dǎo)體41400265768274528 8841699.WI人形機(jī)器人1106.7608841700.WI930997.CSI884057.WI8841049.WI930599.CSI931582.CSI腦機(jī)接口新能源車新材料創(chuàng)新藥高端裝備制造數(shù)字經(jīng)濟(jì)243.14522.341414542476412078994794227408884201.WI884208.WI8841877.WI8841289.WI886059.WI886050.WI人工智能量子技術(shù)商業(yè)航天衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)軟件生物科技482874.3340.9330.6333.932452120200427569-24152357-4465231450884215.WI8841659.WI884959.WI000827.SH8841750.WI深?？萍辑h(huán)保低空經(jīng)濟(jì)412125 9773995262540 -18481、科技/制造板塊重點(diǎn)指數(shù)今年以來累計(jì)收益率證券研究9090半導(dǎo)體80核聚變70605070605040新能源車新材料創(chuàng)新藥高端裝備制造量子技術(shù)商業(yè)航天3020深?？萍?00-10-2025/0125/0225/0325/0425/0525/0625/0725/0825/0925/1060504030200-10-20生物科技數(shù)字經(jīng)濟(jì)人工智能衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)軟件低空經(jīng)濟(jì)環(huán)保25/0125/0225/0325/0425/0525/0625/0725/0825/0925/10證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號4數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號5數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券?十三五以來，歷次五年規(guī)劃中均多次提及擴(kuò)大服務(wù)與消費(fèi)，如十三五規(guī)劃中明確提出“促進(jìn)消費(fèi)升級”、十四五規(guī)劃中提出“促進(jìn)服務(wù)業(yè)繁榮發(fā)展”“全面促進(jìn)消費(fèi)”等。從當(dāng)前熱門主題板塊的主要為動漫游戲（47%）、新消費(fèi)（39%）、醫(yī)療服務(wù)（37%）等；當(dāng)前估值分位仍處于較低水指數(shù)代碼指數(shù)簡稱成分?jǐn)?shù)量(只)總市值(萬億)2025年以來累計(jì)漲跌幅(%)歸母凈利潤增速(%)TTM(倍)20年來分位(%)25E(倍)ROE(%)25Q225Q2TTM930901.CSI931646.CSI801156.SI884174.WI930648.CSI801218.SI884111.WI866134.WI884753.WI000806.CSI884142.WI931005.CSI動漫游戲新消費(fèi)體育文化傳媒教育城鎮(zhèn)消費(fèi)旅游出行銀發(fā)經(jīng)濟(jì)母嬰消費(fèi)494743088453899766004334306 40126665516111014497237692 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號6數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券2、服務(wù)/消費(fèi)板塊重點(diǎn)指數(shù)今年以來累計(jì)收益率“十五五”重點(diǎn)消費(fèi)/服務(wù)板塊2025年以來累計(jì)收益率(%)新消費(fèi)新消費(fèi)40體育體育旅游出行教育城鎮(zhèn)消費(fèi)消費(fèi)服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)母嬰消費(fèi)200-10-2025/0125/0225/0325/0425/0525/0625/0725/0825/0925/10證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號7數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券?十三五以來，歷次五年規(guī)劃中均在“發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”篇目下的“建設(shè)現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系”章節(jié)會對未來重點(diǎn)基建領(lǐng)域作出具體安排。從當(dāng)前熱門主題板塊來看，年初至今漲幅領(lǐng)先的主要為算力（算/大數(shù)據(jù)（47%）、6G（46%）等；當(dāng)前估值分位仍處于較低水指數(shù)代碼指數(shù)簡稱成分?jǐn)?shù)量(只)指數(shù)代碼指數(shù)簡稱成分?jǐn)?shù)量(只)總市值(萬億)930851.CSI云計(jì)算/大數(shù)據(jù)8841680.WI6G計(jì)漲跌幅(%)474763 46歸母凈利潤增速(%)25Q225ETTM(倍)20年來分位(%)25E(倍)ROE(%)25Q2TTM25E69基建930712.CSI399808.SZ866470.WI8841309.WI884096.WI884132.WI物聯(lián)網(wǎng)新能源工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新基建水利水電建設(shè)智能物流3756400 404341 3 33-14-1619884028.WI931746.CSI884995.WI8841145.WI930642.CSI399995.SZ智能電網(wǎng)儲能軌道交通西部大基建核能核電基建工程501521223467031 4902568222946-8378882219.WI交通基礎(chǔ)設(shè)施4264證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號8數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券40200-20算力云計(jì)算/大數(shù)據(jù)6G物聯(lián)網(wǎng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新基建智能物流水利水電建設(shè)儲能軌道交通西部大基建核能核電基建工程交通基礎(chǔ)設(shè)施25/0125/0225/0325/0425/0525/0625/0725/0825/0925/10證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號9數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券?除以上具體產(chǎn)業(yè)規(guī)劃部署以外，十三五以來，規(guī)劃也會對社會與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個方面做出詳細(xì)的規(guī)劃，如農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、統(tǒng)一大市場建設(shè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化、綠色發(fā)展、文化教育、國防安全建設(shè)等指數(shù)代碼指數(shù)簡稱成分?jǐn)?shù)量(只)總市值(萬億)2025年以來累計(jì)漲跌幅(%)歸母凈利潤增速(%)25Q225ETTM(倍)20年來分位(%)25E(倍)ROE(%)25Q2TTM25E8841429.WI碳中和1259.3409472879090399991.SZ884167.WI一帶一路京津冀一體化257-25346399813.SZ884702.WI931141.CSI884210.WI8841893.WI884182.WI物流骨干網(wǎng)長三角智慧城市西部大開發(fā)智慧農(nóng)業(yè)29234.8290.3272.126629 27 21414694957942242422其他其他399806.SZ932056.CSI930845.CSI884203.WI399994.SZ884156.WI環(huán)境治理海洋經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革健康中國信息安全在線教育210440.7250.6231.8230.423327264636359541597430291412338841002.WI8841595.WI884258.WI新型城鎮(zhèn)化