并購重組的收費情況是什么？

一、誰來收：外資機構(gòu)、券商、投資公司、信托公司和其他一些

中介機構(gòu)或個人，一般券商為主。二、收什么：聘用訂金、起始

費、銷售代表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、

成功酬金。三、怎么收：固定費用和基于交易價格的變動費用。

并購重組是公司制發(fā)展的一個趨勢，它能夠更好的幫助市場

整合資源，同時也是其自身調(diào)節(jié)的一種方式。并購重組需要進行

復(fù)雜的法律流程，所以通常情況下會請專業(yè)的團隊進行并購重組

事項的開展，大家最為關(guān)注的方面應(yīng)該就是收費情況，下面就為

大家解答并購重組的收費情況是什么？

一、誰來收：外資機構(gòu)、券商、投資公司、信托公司和其他

一些中介機構(gòu)或個人，一般券商為主

近兒年，我國的購并市場風(fēng)起云涌。在這個快速成長的并購

市場中，活躍著一批并購財務(wù)顧問，他們深度介入并購交易，為

客戶兼并與收購、資產(chǎn)重組及債務(wù)重組等活動提供整體策劃、目

標搜尋、盡職調(diào)查、方案設(shè)計、談判輔導(dǎo)、材料制作報批等專業(yè)

化服務(wù)。這些財務(wù)顧問有外資機構(gòu)、券商、投資公司、信托公司

和其他一些中介機構(gòu)或個人，其中券商是這個市場的主要服務(wù)提

供者。券商介入并購業(yè)務(wù)由來已久，從90年代中期就有一批券

商開始設(shè)立并購部，年以來由于通道制限制了券商的承銷業(yè)務(wù)，

并購業(yè)務(wù)所受的重視度大為上升。雖然各家券商紛紛都設(shè)立了專

門的并購業(yè)務(wù)部門，但是多數(shù)券商對并購業(yè)務(wù)的盈利模式還比較

模糊，只有少數(shù)證券公司建立了自己的盈利模式，在市場上確立

T自己的地位。

二、收什么：聘用訂金、起始費、銷售代表費、顧問費、交

易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金

目前并購財務(wù)顧問的收費沒有一個統(tǒng)一的收費標準，并購操

作復(fù)雜程度、并購標的額大小、操作周期長短、談判雙方的談判

實力不同而高低不一，但是總體的區(qū)間基本上都落在150萬到

500萬之間，有少數(shù)標的額較大，操作較復(fù)雜的并購案，財務(wù)顧

問金額在600萬元以上。一般來說，上市公司并購顧問費高于非

上市公司并購，涉及國有股權(quán)的上市公司并購顧問費高于法人股

的上市公司并購，要約收購的并購顧問費高于普通的協(xié)議收購。

財務(wù)顧問費的收費一般都是在財務(wù)顧問和客戶雙方談判后

采用一口價的方式達成。這點和西方并購財務(wù)顧問收費有很大的

區(qū)別。西方投行并購顧問費一般包括固定費用和基于交易價格的

變動費用兩部分，具體項目還細分為聘用訂金、起始費、銷售代

表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金等

多項，一般成功傭金占30-60%左右。

三、怎么收：固定費用和基于交易價格的變動費用

海外投行的收費模式較為合理地將并購財務(wù)顧問服務(wù)進行

分解，分別支付費用，一方面各種項目的固定費用保證了財務(wù)顧

問的利益，反映了對財務(wù)顧問服務(wù)價值的承認和肯定，另一方面

基于交易價格的變動費用又對財務(wù)顧問有較好的激勵作用。隨著

中國并購市場成熟程度提高，財務(wù)顧問費用也將向更為細致的分

項定價發(fā)展。目前我國并購財務(wù)顧問費基本上都是采用分期收

取的形式，最常見的是分為4步。

首先是雙方簽訂財務(wù)顧問協(xié)議，券商收取首期款，首期款的

比例一般在10-20%左右，一般最低不少于20萬元。在并購協(xié)議

簽訂后收取第二期款，一般比例為30-40%。在并購交易審批全部

通過后，收取第三期款，一般比例約30%-40%o一般到這步，

財務(wù)顧問費應(yīng)該已經(jīng)收取90%左右，剩下的10%左右在股權(quán)過戶

后收取。隨著購并交易復(fù)雜程度的加深，客戶對財務(wù)顧問的依賴

程度逐漸提高，付費的主動性逐漸增強，體現(xiàn)在券商財務(wù)顧問費

的收取比重有所前移。

并購財務(wù)顧問業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)與有優(yōu)勢。傳統(tǒng)投行項目

的單筆收入較高，一般在1000萬元以上，而且交易完成后收費

有絕對保證。而并購財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于并購操作周期遠比

傳統(tǒng)投行短，操作的家數(shù)不受限制，基本上不存在業(yè)務(wù)風(fēng)險，不

占用公司資源，并且隨著國內(nèi)并購市場的擴大，并購業(yè)務(wù)復(fù)雜程

度的上升，市場并購財務(wù)顧問服務(wù)的價值含量認可度上升，并購

業(yè)務(wù)的盈利前景就更為樂觀。對于券商來說，在行業(yè)平均收益

率下降的情況下，購并業(yè)務(wù)人均創(chuàng)利的優(yōu)勢以及成長潛力就更為

突出。

以上就是對并購重組的收費情況是什么問題的解答