綏化市中醫(yī)院并購重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與估值模擬一、單選題（每題2分，共20題）說明：請選擇最符合題意的選項(xiàng)。1.在并購重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，以下哪項(xiàng)不屬于“或有負(fù)債”的范疇？A.未決訴訟B.應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備C.保修責(zé)任D.預(yù)計(jì)的環(huán)保罰款2.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的核心目標(biāo)不包括：A.評估目標(biāo)企業(yè)的盈利能力B.核實(shí)資產(chǎn)的真實(shí)性C.調(diào)查管理層誠信度D.評估目標(biāo)企業(yè)的市場競爭力3.采用市場法評估綏化市中醫(yī)院時(shí)，通常使用的參照物不包括：A.同地區(qū)同類中醫(yī)醫(yī)院B.醫(yī)藥上市公司C.中醫(yī)診所D.綜合性醫(yī)院4.在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，審計(jì)報(bào)告的“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”意味著：A.發(fā)現(xiàn)重大財(cái)務(wù)問題B.目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好C.審計(jì)范圍受限D(zhuǎn).目標(biāo)企業(yè)存在舞弊風(fēng)險(xiǎn)5.綏化市中醫(yī)院并購重組中，若采用收益法估值，關(guān)鍵參數(shù)不包括：A.稅前利潤B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)率C.股權(quán)成本D.資產(chǎn)負(fù)債率6.以下哪項(xiàng)屬于并購重組中的“協(xié)同效應(yīng)”？A.目標(biāo)企業(yè)盈利能力下降B.并購后管理成本增加C.業(yè)務(wù)互補(bǔ)帶來的額外收益D.資產(chǎn)負(fù)債率上升7.在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，核實(shí)“關(guān)聯(lián)方交易”的主要目的是：A.降低交易成本B.確保交易公允性C.增加交易頻率D.規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)8.綏化市中醫(yī)院并購重組中，若采用可比公司法估值，需重點(diǎn)關(guān)注：A.目標(biāo)企業(yè)的歷史業(yè)績B.參照企業(yè)的估值水平C.行業(yè)平均增長率D.政策補(bǔ)貼影響9.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，分析“或有事項(xiàng)”的主要目的是：A.減少或有負(fù)債B.避免或有事項(xiàng)發(fā)生C.評估潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高或有事項(xiàng)收益10.在并購重組中，若采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值，重點(diǎn)評估的是：A.目標(biāo)企業(yè)的未來盈利潛力B.目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)賬面價(jià)值C.目標(biāo)企業(yè)的品牌價(jià)值D.目標(biāo)企業(yè)的市場份額二、多選題（每題3分，共10題）說明：請選擇所有符合題意的選項(xiàng)。1.綏化市中醫(yī)院并購重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，需重點(diǎn)關(guān)注的法律文件包括：A.財(cái)務(wù)報(bào)表B.稅務(wù)申報(bào)表C.借款合同D.知識(shí)產(chǎn)權(quán)證書2.并購重組中，收益法估值的假設(shè)條件通常包括：A.未來現(xiàn)金流穩(wěn)定B.市場環(huán)境不變C.企業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張D.宏觀政策無重大變化3.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，以下哪些屬于“表外項(xiàng)目”？A.應(yīng)收賬款保理B.經(jīng)營租賃C.長期股權(quán)投資D.或有負(fù)債4.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，采用市場法估值的步驟包括：A.選擇可比企業(yè)B.進(jìn)行可比交易調(diào)整C.計(jì)算估值倍數(shù)D.調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表5.并購重組中，以下哪些屬于“協(xié)同效應(yīng)”的來源？A.規(guī)模經(jīng)濟(jì)B.營銷協(xié)同C.管理效率提升D.技術(shù)互補(bǔ)6.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，分析“或有負(fù)債”需關(guān)注的內(nèi)容包括：A.未決訴訟金額B.保修責(zé)任范圍C.重組計(jì)劃影響D.政策處罰風(fēng)險(xiǎn)7.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，若采用可比公司法估值，需收集的數(shù)據(jù)包括：A.參照企業(yè)的交易價(jià)格B.參照企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)C.行業(yè)估值水平D.目標(biāo)企業(yè)的盈利預(yù)測8.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，核實(shí)“關(guān)聯(lián)方交易”需關(guān)注：A.交易定價(jià)公允性B.交易必要性C.是否存在利益輸送D.交易合規(guī)性9.并購重組中，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值的局限性包括：A.忽略未來盈利潛力B.依賴賬面價(jià)值C.受市場波動(dòng)影響D.評估結(jié)果較保守10.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的常見風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括：A.資產(chǎn)虛高B.或有負(fù)債隱瞞C.稅務(wù)問題D.管理層誠信缺失三、判斷題（每題2分，共10題）說明：請判斷下列說法的正誤。1.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若審計(jì)報(bào)告為“保留意見”，則說明目標(biāo)企業(yè)存在重大財(cái)務(wù)問題。2.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，若采用收益法估值，需假設(shè)企業(yè)未來現(xiàn)金流穩(wěn)定增長。3.并購重組中，協(xié)同效應(yīng)只會(huì)帶來正面影響，不會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，核實(shí)“或有負(fù)債”的主要目的是降低交易成本。5.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，若采用市場法估值，需選擇3-5家可比企業(yè)。6.并購重組中，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值時(shí)，通常不考慮無形資產(chǎn)的價(jià)值。7.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，關(guān)聯(lián)方交易一定存在利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。8.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，若采用可比公司法估值，需調(diào)整目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。9.并購重組中，收益法估值的準(zhǔn)確性主要取決于現(xiàn)金流預(yù)測的合理性。10.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，若發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)存在重大財(cái)務(wù)問題，應(yīng)立即終止交易。四、簡答題（每題5分，共5題）說明：請簡述下列問題。1.簡述財(cái)務(wù)盡職調(diào)查在并購重組中的重要性。2.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，采用市場法估值的步驟有哪些？3.并購重組中，協(xié)同效應(yīng)的主要來源有哪些？4.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，如何核實(shí)“或有負(fù)債”？5.綏化市中醫(yī)院并購重組時(shí)，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的常見風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些？五、計(jì)算題（每題10分，共2題）說明：請根據(jù)題目要求進(jìn)行計(jì)算。1.收益法估值計(jì)算：綏化市中醫(yī)院預(yù)計(jì)未來3年自由現(xiàn)金流分別為1000萬元、1200萬元、1400萬元，折現(xiàn)率為10%。若企業(yè)永續(xù)經(jīng)營，終值為當(dāng)前年金的1.2倍。請計(jì)算企業(yè)估值。2.可比公司法估值計(jì)算：選擇3家可比企業(yè)，其交易倍數(shù)分別為20倍、22倍、25倍，目標(biāo)企業(yè)盈利預(yù)測為800萬元。請計(jì)算目標(biāo)企業(yè)估值（采用加權(quán)平均法，權(quán)重分別為0.4、0.3、0.3）。六、案例分析題（每題15分，共2題）說明：請結(jié)合案例進(jìn)行分析。1.案例：A公司計(jì)劃并購綏化市中醫(yī)院，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)企業(yè)存在一筆未披露的長期借款，金額為500萬元，且利率高于市場水平。若該借款確需支付，將影響企業(yè)凈利潤200萬元。請分析該案例中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施。2.案例：B公司并購綏化市中醫(yī)院時(shí)，采用市場法估值，選擇3家可比企業(yè)，其估值倍數(shù)分別為20倍、22倍、25倍，目標(biāo)企業(yè)盈利預(yù)測為800萬元。但盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)企業(yè)的客戶集中度較高，存在潛在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。請分析該案例中的估值調(diào)整及風(fēng)險(xiǎn)提示。答案與解析一、單選題答案1.B2.C3.C4.B5.A6.C7.B8.B9.C10.B二、多選題答案1.ABCD2.ABCD3.ABD4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABCD8.ABCD9.ABC10.ABCD三、判斷題答案1.×2.√3.×4.×5.√6.×7.×8.√9.√10.×四、簡答題答案1.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性：-核實(shí)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性；-發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；-為估值提供依據(jù)；-保障交易安全。2.市場法估值步驟：-選擇可比企業(yè)；-進(jìn)行可比交易調(diào)整；-計(jì)算估值倍數(shù)；-調(diào)整目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表；-得出估值結(jié)果。3.協(xié)同效應(yīng)來源：-規(guī)模經(jīng)濟(jì)；-營銷協(xié)同；-管理效率提升；-技術(shù)互補(bǔ)。4.核實(shí)“或有負(fù)債”：-審查合同條款；-核實(shí)訴訟情況；-調(diào)查保修責(zé)任；-關(guān)注政策處罰風(fēng)險(xiǎn)。5.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查常見風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：-資產(chǎn)虛高；-或有負(fù)債隱瞞；-稅務(wù)問題；-管理層誠信缺失。五、計(jì)算題答案1.收益法估值計(jì)算：-未來3年現(xiàn)金流現(xiàn)值：1000/(1+10%)^1+1200/(1+10%)^2+1400/(1+10%)^3=909.09+991.77+1027.03=2928.89（萬元）；-終值現(xiàn)值：終值=1400×1.2/(10%)=16800（萬元）；終值現(xiàn)值=16800/(1+10%)^3=11923.44（萬元）；-總估值=2928.89+11923.44=14852.33（萬元）。2.可比公司法估值計(jì)算：-加權(quán)平均倍數(shù)=(20×0.4)+(22×0.3)+(25×0.3)=8+6.6+7.5=22.1；-估值=800×22.1=17680（萬元）。六、案例分析題答案1.案例解析：-財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：長期借款利率高于市場水平，增加財(cái)務(wù)成本，影響凈利潤；未披露借款可能導(dǎo)致交易估