摘要2008年以來，影子銀行業(yè)務逐步受到各國學者的廣泛關注。隨著近年來金融行業(yè)領域不斷擴張，金融產(chǎn)品不斷更新，商業(yè)銀行面臨的競爭也越來越大。在諸如貸款規(guī)模和資本充足率等多方面的影響下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務模式逐漸難以盈利。在這樣的背景下，我國商業(yè)銀行也開始逐漸發(fā)展起來。對于影子銀行的評價，國內外學者持有的觀點非常多樣。一方面，有學者認為商業(yè)銀行的影子銀行業(yè)務是對銀行自由資金進行了充分的利用，滿足了社會的融資需求。另一方面，一些學者認為影子銀行規(guī)模過度的增長卻很容易放大商業(yè)銀行體系的風險，也增加了政府管控的難度，進而對整個銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性有嚴重的影響。本文從風險承受能力的角度出發(fā)，分析了影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行風險承受能力的影響機制。本文選取商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模來衡量商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展情況，同時選取主要商業(yè)銀行的破產(chǎn)風險（Z）作為衡量商業(yè)銀行風險承受能力的指標，運用VAR模型對2012年1月到2018年4月的數(shù)據(jù)進行實證檢驗，得出的結論如下：影子銀行業(yè)務會降低商業(yè)銀行的風險承受能力進而限制商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展。最后依據(jù)實證結論和我國具體環(huán)境對中國商業(yè)銀行中影子銀行業(yè)務提出了幾點建議。關鍵詞：影子銀行;規(guī)模;風險承受能力

ABSTRACTSince2008,theshadowbankingbusinesshasgraduallyattractedtheattentionofscholarsfromvariouscountries.Withthecontinuousexpansionofthefinancialindustryinrecentyears,financialproductsareconstantlyupdated,andcommercialbanksarefacingincreasingcompetition.Undertheinfluenceofvariousaspectssuchasloansizeandcapitaladequacyratio,thetraditionalcommercialbankingbusinessmodelisgraduallybecomingmoreprofitable.Inthiscontext,China’scommercialbanksarealsoopen.Fortheevaluationofshadowbanking,domesticandforeignscholarsaremixed.Ontheonehand,somescholarsbelievethattheshadowbankingbusinessofcommercialbanksistomakefulluseofthebank'sfreefundsandmeetthefinancingneedsofthesociety.Ontheotherhand,somescholarshavepointedoutthattheexcessivegrowthofshadowbankingiseasytoamplifytheriskofthecommercialbankingsystem,anditalsoincreasesthedifficultyofgovernmentcontrol,whichinturnhasaseriousimpactonthestabilityoftheentirebankingsystem.Fromtheperspectiveofrisktolerance,thispaperanalyzestheimpactofthescaleofcommercialbank'sshadowbankingbusinessontherisktoleranceofcommercialbanks.Thispaperselectsthescaleofcommercialbankassetstomeasurethedevelopmentofcommercialbankingbusiness,andselectsthebankruptcyrisk(Z)ofmajorcommercialbanksasanindicatortomeasuretherisktoleranceofcommercialbanks,usingtheVARmodelfordatafromJanuary2012toApril2018.Conductinganempiricaltest,theconclusionsareasfollows:Theshadowbankingbusinesswillreducetherisktoleranceofcommercialbanksandthuslimitthebusinessdevelopmentofcommercialbanks.Finally,basedontheempiricalconclusionsandthespecificenvironmentofChina,severalsuggestionsfortheshadowbankingbusinessofChinesecommercialbanksareputforward.Keywords:shadowbanking;scale;risktolerancebusiness

1.引言1.1研究背景影子銀行的萌芽時期是在上個世紀七十年代，歐美國家爆發(fā)了石油危機，部分歐美商業(yè)銀行存款開始迅速流失，銀行業(yè)務量急劇下降。為了應對接踵而來的經(jīng)濟大危機，歐美國家對銀行業(yè)的監(jiān)管力度漸漸放松，制定了比較寬松的政策。因此，金融產(chǎn)品創(chuàng)新開始大規(guī)模啟動，銀行業(yè)開始迅速發(fā)展。2008年，美國的經(jīng)濟危機給全球金融系統(tǒng)帶來了巨大的影響，引發(fā)了世界級的經(jīng)濟蕭條。因此，國內外學術界開始對影子銀行及其業(yè)務展開了更為深入的探索。中國的影子銀行業(yè)務在金融危機之后開始興起，由于信貸規(guī)模劇烈上升，再加上當時通貨膨脹率加速上升的共同影響下，影子銀行業(yè)務數(shù)量也在迅速上升（林琳等，2016），我國的影子銀行剛剛開始興起，業(yè)務種類較為單一，主要表現(xiàn)在對傳統(tǒng)融資方式的補充，包括委托貸款，理財產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，信托貸款和未貼現(xiàn)票據(jù)等商業(yè)銀行表外業(yè)務。（張鵬，2014；賈生華等，2016；方先明等，2017）在FSB根據(jù)保守定義估計的45萬億美元的"影子銀行"資產(chǎn)中,中國有7萬億美元,占比15.5%。中國的影子銀行體系中，商業(yè)銀行是影子銀行產(chǎn)品最主要的代銷渠道，并通過表外業(yè)務持有大量的影子銀行資產(chǎn)。1.2研究意義近年來，商業(yè)銀行自身的影子銀行規(guī)模不斷增大，已經(jīng)在一定程度上能夠直接影響整個金融環(huán)境的穩(wěn)定。當前學者在研究影子銀行時主要將資產(chǎn)規(guī)模和商業(yè)銀行的盈利能力聯(lián)系起來，計量分析他們之間的動態(tài)影響關系。再加上針對這類創(chuàng)新型業(yè)務的配套監(jiān)管措施才開始實施，所以研究影子銀行對商業(yè)銀行的風險承受能力和自身業(yè)務發(fā)展的影響有著重要的意義。1.3研究內容和研究方法本文第一部分是引言，主要對國內外關于影子銀行出現(xiàn)原因的研究文獻進行了梳理，并結合我國當前的經(jīng)濟環(huán)境提出了研究內容及方法，通過文獻綜述闡述了中國影子銀行業(yè)務和歐美國家的不同，并指出了本文的創(chuàng)新內容和不足的地方。本文的第二部分對中國影子銀行業(yè)務的典型模式進行了說明，對文章中討論的影子銀行的概念和所涉及到的商業(yè)銀行風險承受能力的指標進行了說明，并通過理論探究了我國影子銀行業(yè)務的當前形勢，并從業(yè)務種類、規(guī)模以及風險承受能力的角度，分析了影子銀行業(yè)務對商業(yè)銀行自身業(yè)務發(fā)展的影響機制。第三部分探究了影子銀行業(yè)務對商業(yè)銀行自身業(yè)務發(fā)展和風險承受能力的實證分析。首先在前文對國內外學者研究成果的總結的基礎上，選取了2012年1月至2018年4月的商業(yè)銀行相關數(shù)據(jù)構建VAR模型，進行了向量自回歸，驗證了影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行風險承受以及自身業(yè)務發(fā)展的影響機制，并進行了深層次的檢驗。第四部分是結論和政策建議。這一部分首先總結說明了前文研究探討的理論和實證數(shù)據(jù)，并根據(jù)實證結果，結合實際因素從商業(yè)銀行自身和我國監(jiān)管機構兩個角度對規(guī)范影子銀行發(fā)展提出了針對性的建議。1.4創(chuàng)新與不足1.4.1創(chuàng)新之處本文將國內外學者對影子銀行業(yè)務的相關研究成果進行梳理,并基于我國影子銀行業(yè)務現(xiàn)狀,深入分析了委托貸款、未貼現(xiàn)銀行票據(jù)、買入返售金融資產(chǎn)和應收款項類投資資產(chǎn)等影子銀行業(yè)務,探究其對商業(yè)銀行風險承擔能力和業(yè)務發(fā)展的影響，進而得出理論結論。并通過實證分析將2012年-2018年的數(shù)據(jù)來進行結論驗證。實證結果對于近幾年我國影子銀行業(yè)務的規(guī)范和風險把控有一定的借鑒價值。1.4.2不足之處由于我國影子銀行業(yè)務本身具有信息不對稱的特點,我們難以全面準確地了解到國內影子銀行具體規(guī)模。因此，本文僅使用未貼現(xiàn)銀行票據(jù)業(yè)務、委托貸款業(yè)務和信托貸款業(yè)務之和作為衡量影子銀行業(yè)務規(guī)模的參數(shù),未將影子銀行全部業(yè)務計算進去。在計算商業(yè)銀行破產(chǎn)風險的時候，由于部分銀行的信息無法獲取，本文只選取了具有代表性的50家商業(yè)銀行的破產(chǎn)風險綜合計算來代替中國國內所有商業(yè)銀行的破產(chǎn)風險。2.文獻綜述2.1中外影子銀行研究情況早在2007年美國金融危機前夕，國內外各位學者開始關注影子銀行。影子銀行的定義最早由保羅·麥考利（PaulMcCulley）提出,他針對當時的環(huán)境給出了較為廣義的定義。麥卡利認為，影子銀行是"整套被杠桿化的非銀行投資渠道、載體與結構"。2010年，BenBemanke認為：影子銀行是游離在傳統(tǒng)銀行之外的，充當作為信用中介的，并且還沒有被政府監(jiān)管的金融機構。MervynKing認為：影子銀行是商業(yè)銀行傳統(tǒng)功能的替代品，替代了工具、公司和金融環(huán)境。經(jīng)過梳理外國文獻可知，學者們對影子銀行的界定主要圍繞在“受監(jiān)管較少”“經(jīng)營杠桿較高”和“利用金融衍生品進行信用轉換”上面。現(xiàn)在普遍認為,影子銀行是處于傳統(tǒng)銀行體系外的、可能引發(fā)金融系統(tǒng)性風險等問題的金融機構。中國的影子銀行業(yè)務和歐美等發(fā)達國家相比有自身獨有的的特點,如周小川提出：在中國,影子銀行的結構和歐美國家相比區(qū)別較大,前者"規(guī)模略小,產(chǎn)品結構較為簡單,風險尚未顯現(xiàn)出來"。蔡真（2012）認為影子銀行具有“不受到或較少受到影響”和“發(fā)揮存款儲蓄機構的基本功能”這兩個特點。巴曙松（2013）認為：中國影子銀行業(yè)務不是一個獨立的部門，其中的信托、委托等業(yè)務如果缺少了商業(yè)銀行的配合和支持，將無法開展下去。邱峰（2013）認為：中國的影子銀行體系中，商業(yè)銀行處于核心地位，大部分影子銀行向商業(yè)銀行獲得資金流，再流向由于不滿足貸款要求而無法直接從商業(yè)銀行獲得貸款的客戶。2.2影子銀行對商業(yè)銀行的影響赫國勝和陳芙(2015)認為影子銀行對商業(yè)銀行本身有正向影響。他們將未貼現(xiàn)銀行承兌匯票規(guī)模和委托貸款規(guī)模之和作為影子銀行業(yè)務的規(guī)模指標,利用2004到2013年10年間8家上市銀行的數(shù)據(jù)進行分析,他們認為：影子銀行業(yè)務在不斷發(fā)展中能加速增長銀行利潤。而陳子元(2015)則提出了不同的觀點，他根據(jù)2008到2013年6年間16家上市銀行的數(shù)據(jù)進行分析得出,不同性質的銀行在影子銀行活動中遇到的風險也不一樣。其中，股份制銀行面臨的風險最高，高過城市商業(yè)銀行和國有銀行。孫浦陽(2011)和祝繼高(2016)認為,影子銀行業(yè)務對商業(yè)銀行有著比較大的消極影響，由于它需要商業(yè)銀行對自身收益進行隱性擔保,還需要其承擔由于期限錯配風險,所以孫浦陽(2011)和祝繼高(2016)認為，影子銀行會加劇商業(yè)銀行自身風險,造成銀行經(jīng)營業(yè)績的下滑。3.中國影子銀行對商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展的影響3.1對中國影子銀行業(yè)務的界定現(xiàn)在普遍認為,影子銀行是處于傳統(tǒng)銀行體系外的、可能引發(fā)金融系統(tǒng)性風險等問題的金融機構。而現(xiàn)在受到廣泛關注的是狹義的影子銀行。張鵬（2014）認為：狹義影子銀行是為商業(yè)銀行資產(chǎn)提供信用和流動性的類銀行機構。一旦影子銀行業(yè)務在運行的透明度較低的情況下，向商業(yè)銀行進行不合理的融資,就會對商業(yè)銀行自身的穩(wěn)定性產(chǎn)生危害。文章中中國影子銀行的相關討論均指的是狹義影子銀行。3.2中國影子銀行的業(yè)務流程與歐美國家不同,中國的商業(yè)銀行主要通過理財和同業(yè)業(yè)務進行影子銀行業(yè)務融資。張曉龍和陳劍（2012）指出我國影子銀行業(yè)務主要通過委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)承兌匯票等模式實現(xiàn)。裘翔周強龍和（2014）認為：從本質上看，影子銀行是商業(yè)銀行的信貸業(yè)務。涂曉鳳（2016）和鄭淑霞（2017）將交易性金融資產(chǎn)歸為影子銀行業(yè)務范圍。影子銀行業(yè)務流程如圖1所示：一旦影子銀行業(yè)務規(guī)模不斷擴大，商業(yè)銀行融資資金就容易發(fā)生期限錯配,不但影子銀行業(yè)務面臨很高的風險,甚至風險可能蔓延至商業(yè)銀行其他業(yè)務，使商業(yè)銀行的其他業(yè)務收到極大的牽連。由于影子銀行業(yè)務的模式比較復雜,而且不同業(yè)務還存在相互交叉的情況,所以很難找到一種一般情況。從商業(yè)銀行的資產(chǎn)來看,影子銀行資金主要流向了商業(yè)銀行三種表外融資——信托貸款、委托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票。本文所探討的影子銀行規(guī)模為商業(yè)銀行委托貸款、信托貸款以及未貼現(xiàn)承兌匯票的總規(guī)模。3.3.對商業(yè)銀行業(yè)務的影響根據(jù)前文國內外學者的研究，并結合我國國內金融環(huán)境進行理論分析，本文通過積極和消極兩個方面分析論述了影子銀行影響商業(yè)銀行風險承受以及商業(yè)銀行業(yè)務的機制。3.3.1積極影響影子銀行滿足了實體經(jīng)濟對資金的需求。雖然近年來中國的商業(yè)銀行貸款在社會融資中比重不斷下降，但2011年數(shù)據(jù)顯示,商業(yè)銀行貸款仍然達到了53.7%,是社會融資總量的主導地位。中國的商業(yè)銀行更偏向處理大中型企業(yè)相對穩(wěn)定的融資需求,對于中小微企業(yè)這種小額的、多樣的、高風險的融資需求,還處于探索階段,并沒有形成一個成熟的體系,對于中小微企業(yè)的融資需求很難得到滿足。吳蘇蘇（2014）認為，面對中小企業(yè)和小微企業(yè)小額高風險的融資需求,影子銀行業(yè)務靈活、快捷的特點剛好滿足，因此影子銀行成為了中小微企業(yè)資金的最主要來源。融資使得我國的實體經(jīng)濟發(fā)展迅速，進而為商業(yè)銀行自身發(fā)展提供了適宜的金融環(huán)境。所以說,影子銀行對商業(yè)銀行有積極影響。3.3.2消極影響鐘雨畫（2018）認為：影子銀行是我國商業(yè)銀行近幾年的金融創(chuàng)新產(chǎn)生的，由于發(fā)展較晚，相關研究比較少，所以具有信息不對稱，杠桿率高，風險較大等缺點。影子銀行業(yè)務和商業(yè)銀行傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務在經(jīng)營對象、業(yè)務覆蓋面和目標客戶的重復越來越多,隨著影子銀行的加速發(fā)展,替代效應也會愈發(fā)的顯著，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)資產(chǎn)類業(yè)務勢必會受到極大地影響。3.3.3對商業(yè)銀行風險承受的影響商業(yè)銀行影子銀行存在的目的是爭奪市場、提高利潤點,最大化相關收益,所以在影子銀行產(chǎn)品的設計過程中會忽視影子銀行本身存在的風險，這勢必會導致銀行風險承受能力的下降。

在委托貸款業(yè)務中銀行充當中間人的能力,由于借款人的違約行為產(chǎn)生的損失并不由銀行本身來承擔，這使得銀行在借款人的資格審查和資金使用過程中缺乏正確認識。影子銀行業(yè)務深化了商業(yè)銀行本身與其他金融機構的合作范圍,這將會使得各自的業(yè)務范圍出現(xiàn)重疊。在一定程度上也會加速風險的擴張。4.影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展的影響的實證分析4.1樣本的選取和數(shù)據(jù)來源本章所使用的銀行資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)來自中國人民銀行披露的年報。考慮到我國從2012年1月開始公布未貼現(xiàn)票據(jù)、委托貸款和信托貸款規(guī)模，本文選擇2012年1月作為樣本起點,。實證研究使用月度數(shù)據(jù),樣本期為2012年1月到2018年4月，最終得到了76組月度數(shù)據(jù)。本章所使用的的銀行財務數(shù)據(jù)來自國泰君安數(shù)據(jù)庫，由于部分商業(yè)銀行數(shù)據(jù)缺失，本章所討論的銀行財務指標為50所代表性商業(yè)銀行的平均數(shù)據(jù)。4.2實證模型和變量選擇本文的實證模型將解釋商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模、影子銀行規(guī)模和商業(yè)銀行破產(chǎn)風險（Z）的關系。由于變量之間可能出現(xiàn)相互影響,本文選擇向量自回歸模型來進行分析。本文選擇影子銀行規(guī)模作為解釋變量。根據(jù)前文學者的研究，我們選擇委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)承兌匯票的總規(guī)模來代表影子銀行規(guī)模(SK)。本文選擇了中國人民銀行提供的商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模(AS)和破產(chǎn)風險Z作為被解釋變量，銀行資產(chǎn)業(yè)務發(fā)展在很大程度上由銀行規(guī)模決定。而破產(chǎn)風險相對不良貸款率和撥備覆蓋率來說更加具有先兆特征，因此商業(yè)銀行的破產(chǎn)風險Z可以直觀的體現(xiàn)商業(yè)銀行的風險承受能力。Z值的計算公式為：Z=資產(chǎn)收益率據(jù)此本文VAR模型所使用的內生變量為[SK,AS,Z]。此外,我們還在模型中引入外生變量存款準備金率（r）控制央行的貨幣政策對銀行資產(chǎn)的影響。4.3.平穩(wěn)性和滯后性檢驗為保證研究的可靠性,我們首先使用ADF檢測對各變量進行單位根檢驗,檢驗結果見表一。變量檢驗形式（C，T，K）1％顯著水平臨界值5％顯著水平臨界值10％顯著水平臨界值ADF檢驗值差分值AS（C,T,0）-3.521579-2.901217-2.587981-9.0191221SK（C,T,0）-3.521579-2.901217-2.587981-7.3132541Z（C,T,0）-4.086877-3.471693-3.162948-11.026091由表可知，在1％的水平下，時間序列一階差分量變量小于臨界值，因此，各序列一階差分是平穩(wěn)的，由此可以認為影子銀行資產(chǎn)規(guī)模、商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模莫和破產(chǎn)風險序列均為一階單整時間序列，具備協(xié)整檢驗的條件。4.4、VAR模型滯后期的選擇和協(xié)整檢驗本文選擇最大滯后期為4進行檢驗，再根據(jù)似然比檢驗、AIC準則、SC準則、最終于澤誤差（FPE）等指標進行最優(yōu)滯后階數(shù)的選擇，檢驗結果見表2滯后期LogLLRFPEAICSCHQ1-536.43NA1079.67715.49815.6907315.574562-178.084665.50040.0499755.5166775.998497*5.7080623-159.99832.038090.0386375.2570766.0279895.5632924-125.2444.40793*0.024259*4.778275*6.1273725.314152*從表2可以看出,4VAR模型的最優(yōu)滯后期是4階,即建立VAR(4)模型,模型方程如下：ASSKZ=0.950.940.571.49-2.03-0.05-0.12由上述模型可以得出以下結論：1.t-1期的影子銀行規(guī)模，對當期的商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模有微小的正向影響2.t-1期的影子銀行規(guī)模，對商業(yè)銀行破產(chǎn)風險有顯著的正影響。由平穩(wěn)性檢驗可知，以上三組時間序列均為一階單整虛列。為了檢驗變量之間是否存在長期均衡關系，本文運用約翰森檢驗方法對其進行協(xié)整檢驗，結果表明至多存在一組協(xié)整關系協(xié)整方程為Z=4.17SK+0.35AS4.5基于誤差修正模型的Granger因果關系檢驗基于VAR模型，我們進一步對各變量之間的因果關系進行Granger檢驗，檢驗結果見表3。與模型估計結果一致，Granger因果檢驗也顯示出兩條重要的因果鏈條。一是商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模是影子銀行規(guī)模的Granger原因。這說明合理的使用影子銀行業(yè)務能夠在一定程度上加速商業(yè)與銀行的業(yè)務發(fā)展速度。二是影子銀行規(guī)模是商業(yè)銀行破產(chǎn)風險的Granger原因。根據(jù)之前的理論分析，過量的影子銀行業(yè)務會導致商業(yè)銀行出現(xiàn)資金期限錯配，從而增加商業(yè)銀行的破產(chǎn)風險。原假設F統(tǒng)計量相伴概率AS不是SK的Granger原因0.690.50SK不是AS的Granger原因7.000.0017SK不是Z的Granger原因3.910.05Z不是SK的Granger原因0.750.564.6.脈沖響應函數(shù)分析我們基于VAR模型計算了各變量之間的脈沖響應函數(shù)（見下圖），其結果與Granger因果檢驗結論相符。影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模有微小的正向影響，而影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行破產(chǎn)風險有顯著的正向影響。這說明在資金配置正常的條件下，影子銀行規(guī)模的擴大會略微促進商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展，但是會顯著增肌商業(yè)銀行的破產(chǎn)風險。5.結論及建議本文描述了影子銀行的成因、具體流程和其對商業(yè)銀行風險承受和自身業(yè)務發(fā)展的影響。在此基礎上,借鑒張鵬(2014)的研究,將委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行票據(jù)之和作為衡量影子銀行規(guī)模的指數(shù),實證分析了我國影子銀行業(yè)務對商業(yè)銀行自身的風險承受能力和銀行業(yè)務發(fā)展的影響,得出了以下結論:第一,影子銀行會顯著增加商業(yè)銀行自身破產(chǎn)風險,當商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模不變時，影子銀行規(guī)模每增加1%,商業(yè)銀行自身的破產(chǎn)風險將會增加0.24%。第二,在資金配置正常的條件下，影子銀行規(guī)模的擴大會略微促進商業(yè)銀行自身的業(yè)務發(fā)展，影子銀行規(guī)模每增加1%,商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增加0.08%。影子銀行業(yè)務雖然增加了商業(yè)銀行自身的破產(chǎn)風險,但是它一定程度上滿足了實體經(jīng)濟的融資需求,加速了中小微企業(yè)的發(fā)展。因此,對于影子銀行業(yè)務我們不能以偏概全,通過完善監(jiān)管政策,達到預防商業(yè)銀行自身風險積聚和風險蔓延的目的。結合我國當前的金融環(huán)境因素和前文的實證結論,對我國影子銀行業(yè)務提出了以下三點建議。1.增加影子銀行業(yè)務相關信息的透明度在搜集數(shù)據(jù)時，我們發(fā)現(xiàn)權威機構對于當前影子銀行業(yè)務相關數(shù)據(jù)的披露程度不高，對于影子銀行業(yè)務的定義至今也沒有權威的解釋。由于影子銀行業(yè)務大部分屬于商業(yè)銀行的表外業(yè)務，沒有體現(xiàn)在商業(yè)銀行的財務報表中，不利于商業(yè)銀行的風險管理。因此，監(jiān)管機構可以加強對商業(yè)銀行表外業(yè)務的監(jiān)管以及相關數(shù)據(jù)的收集，關注同業(yè)業(yè)務的操作，以實現(xiàn)影子銀行業(yè)務的公開透明。2.在合適范圍內允許影子銀行發(fā)展從前文的實證結果可以得出,影子銀行規(guī)模的擴大能提高商業(yè)銀行自身的業(yè)務發(fā)展,滿足融資企業(yè)小額、多樣的融資需求。監(jiān)管部門在合適的范圍內允許金融創(chuàng)新的存在,一定程度上為實體經(jīng)濟發(fā)展提供動力，進而促進整個金融環(huán)境的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。監(jiān)管機構在對影子銀行進行約束時，要用理性的眼光看待它。一方面,我們必須承認商業(yè)銀行中的確有影子銀行業(yè)務的存在,并會增加商業(yè)銀行自身的破產(chǎn)風險,所以要采取必要的監(jiān)管措施。但是,監(jiān)管機構也不能過度抑制影子銀行業(yè)務規(guī)模的增加,并可以采取一些降低商業(yè)銀行自身風險的手段,從而充分發(fā)揮金融市場的自主創(chuàng)新功能。3.建立影子銀行風險預警機制前文實證指出，影子銀行會顯著增加商業(yè)銀行自身的破產(chǎn),為了盡可能早的預知影子銀行業(yè)務的風險因素,有關部門可以構造一個動態(tài)的風險監(jiān)控預警模型,達到預防并降低商業(yè)銀行風險的目的。6.參考文獻巴曙松.應從金融結構演進角度客觀評估影子銀行[J].經(jīng)濟縱橫.2013(4):27~30.陳劍,張曉龍,影子銀行對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響[].財經(jīng)問題研7.2012(8):66~72.陳子元影子銀行業(yè)務對上市銀行經(jīng)營風險和價值的影響[D].杭州:浙江大學,2015.蔡真中國影子銀行:特征、模式、監(jiān)管[J]