第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)寧夏期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.交易員操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

B.交易所系統(tǒng)故障導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

C.股指期貨價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

D.交易對(duì)手違約的風(fēng)險(xiǎn)

2.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司資本金的最低要求是？（）

A.1000萬(wàn)元人民幣

B.5000萬(wàn)元人民幣

C.1億元人民幣

D.3000萬(wàn)元人民幣

3.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨持倉(cāng)的杠桿水平？（）

A.成交量

B.持倉(cāng)量

C.開(kāi)倉(cāng)比例

D.波動(dòng)率

4.期貨套利交易的核心原理是？（）

A.利用不同合約之間的價(jià)格差異獲利

B.追漲殺跌，博取短期價(jià)差

C.預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，單邊做多或做空

D.利用資金優(yōu)勢(shì)放大收益

5.以下哪種交易策略屬于趨勢(shì)跟蹤策略？（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.均值回歸

D.移動(dòng)平均線交叉

6.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)？（）

A.交易者主動(dòng)減倉(cāng)

B.保證金水平低于交易所要求

C.合約到期交割

D.交易者申請(qǐng)調(diào)高保證金

7.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司客戶(hù)的保證金最低余額不得低于？（）

A.交易保證金的比例

B.10萬(wàn)元人民幣

C.50萬(wàn)元人民幣

D.20萬(wàn)元人民幣

8.以下哪種工具常用于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制？（）

A.可轉(zhuǎn)債

B.期權(quán)

C.股票

D.債券

9.期貨交易所的會(huì)員資格獲取方式主要是？（）

A.公開(kāi)招標(biāo)

B.政府審批

C.向交易所申請(qǐng)并繳納會(huì)員費(fèi)

D.股票市場(chǎng)上市

10.以下哪種情況屬于期貨市場(chǎng)“內(nèi)幕交易”行為？（）

A.利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行交易

B.正常的套期保值操作

C.公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)交易

D.合法獲取的市場(chǎng)信息交易

11.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)指標(biāo)？（）

A.基本面分析

B.K線圖

C.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

D.政策法規(guī)

12.以下哪種方法常用于期貨交易的資金管理？（）

A.固定比例加倉(cāng)

B.隨機(jī)止盈

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利

D.趨勢(shì)跟蹤

13.期貨合約的“交割月”是指？（）

A.合約到期交割的月份

B.合約上市交易的月份

C.合約持倉(cāng)量最高的月份

D.合約價(jià)格波動(dòng)最大的月份

14.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離？（）

A.市場(chǎng)供需關(guān)系變化

B.利率水平變化

C.季節(jié)性因素

D.以上都是

15.期貨公司開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須遵守的原則是？（）

A.客戶(hù)利益優(yōu)先

B.高收益優(yōu)先

C.低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先

D.速度優(yōu)先

16.以下哪種工具屬于衍生品工具？（）

A.股票

B.債券

C.期貨

D.現(xiàn)貨

17.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致“滑點(diǎn)”現(xiàn)象？（）

A.交易系統(tǒng)延遲

B.市場(chǎng)快速波動(dòng)

C.保證金不足

D.交易員情緒波動(dòng)

18.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的自律管理職能包括？（）

A.制定交易規(guī)則

B.審批會(huì)員資格

C.監(jiān)督交易行為

D.以上都是

19.以下哪種方法常用于期貨交易的止盈操作？（）

A.固定止盈

B.動(dòng)態(tài)止盈

C.振蕩止盈

D.以上都是

20.期貨市場(chǎng)“流動(dòng)性”的主要體現(xiàn)是？（）

A.成交量大小

B.價(jià)格波動(dòng)幅度

C.交易者數(shù)量

D.合約種類(lèi)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易的主要功能包括？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.資本增值

D.資源配置

22.期貨公司的主要業(yè)務(wù)類(lèi)型包括？（）

A.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B.自營(yíng)業(yè)務(wù)

C.資金管理業(yè)務(wù)

D.融資融券業(yè)務(wù)

23.期貨交易中，以下哪些屬于常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

24.期貨合約的主要要素包括？（）

A.合約標(biāo)的

B.交易單位

C.報(bào)價(jià)單位

D.交易時(shí)間

25.以下哪些指標(biāo)屬于技術(shù)指標(biāo)？（）

A.移動(dòng)平均線

B.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

C.均值回歸

D.基本面分析

26.期貨市場(chǎng)的主要參與者包括？（）

A.生產(chǎn)者

B.消費(fèi)者

C.期貨公司

D.交易所

27.以下哪些行為屬于期貨市場(chǎng)“市場(chǎng)操縱”行為？（）

A.連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

B.自買(mǎi)自賣(mài)

C.合約炒作

D.信息誤導(dǎo)

28.期貨交易的保證金制度具有哪些作用？（）

A.降低交易成本

B.維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定

C.防范風(fēng)險(xiǎn)

D.提高杠桿

29.以下哪些因素會(huì)影響期貨價(jià)格？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.自然災(zāi)害

C.投資者情緒

D.供求關(guān)系

30.期貨交易的基本流程包括？（）

A.開(kāi)戶(hù)

B.入金

C.下單交易

D.平倉(cāng)或交割

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和游戲。

32.期貨公司可以為客戶(hù)提供融資融券服務(wù)。

33.期貨合約的交割方式只有實(shí)物交割。

34.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格可以完全反映現(xiàn)貨價(jià)格。

35.期貨交易中，保證金比例越高，杠桿越大。

36.期貨公司必須按照客戶(hù)的交易指令進(jìn)行交易。

37.期貨交易所是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

38.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間的差異。

39.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”是指市場(chǎng)交易活躍程度。

40.期貨交易是一種非法的投機(jī)行為。

四、填空題（共10分，每空1分）

41.期貨交易的基本保證金比例通常為_(kāi)_________%。

42.期貨交易所的__________是期貨市場(chǎng)的核心監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

43.期貨交易中，常用的止盈方法是__________或__________。

44.期貨市場(chǎng)的__________功能是指期貨價(jià)格可以反映未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格。

45.期貨公司為客戶(hù)提供交易服務(wù)的__________是其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

46.期貨交易中的__________風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。

47.期貨合約的__________是指合約到期交割的月份。

48.期貨市場(chǎng)的__________是指市場(chǎng)交易活躍程度和價(jià)格變動(dòng)效率。

49.期貨交易的基本流程包括__________、下單交易、平倉(cāng)或交割。

50.期貨公司客戶(hù)的__________最低余額不得低于交易保證金的比例。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。（5分）

52.簡(jiǎn)述期貨公司的主要職能。（5分）

53.簡(jiǎn)述期貨交易中的“套期保值”策略及其原理。（5分）

54.簡(jiǎn)述期貨交易中的“風(fēng)險(xiǎn)管理”措施。（10分）

六、案例分析題（共20分）

55.某期貨公司客戶(hù)張某，在2023年10月1日以5000手滬深300指數(shù)期貨（IF2106）合約做空，開(kāi)倉(cāng)時(shí)保證金比例為15%，當(dāng)月該合約價(jià)格大幅上漲，張某的保證金水平降至10%。假設(shè)該合約的最低保證金要求為12%，請(qǐng)問(wèn)張某的賬戶(hù)是否會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)？若會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，請(qǐng)計(jì)算其可能被平倉(cāng)的合約數(shù)量。（10分）

56.某期貨公司客戶(hù)李某，在2023年9月1日以1000手大豆期貨（黃大豆1號(hào)，2109）合約做多，開(kāi)倉(cāng)時(shí)保證金比例為10%，當(dāng)月該合約價(jià)格下跌，李某的保證金水平降至5%。假設(shè)該合約的最低保證金要求為8%，李某為避免強(qiáng)制平倉(cāng)，應(yīng)采取哪些措施？（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.C

解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，股指期貨價(jià)格大幅波動(dòng)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)屬于操作風(fēng)險(xiǎn)，B選項(xiàng)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)屬于信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第六條，期貨公司注冊(cè)資本最低為1億元人民幣。A、B、D選項(xiàng)均低于最低要求。

3.C

解析：開(kāi)倉(cāng)比例常用于衡量期貨持倉(cāng)的杠桿水平，即已開(kāi)倉(cāng)合約占總資金的比例。A選項(xiàng)成交量反映交易活躍度，B選項(xiàng)持倉(cāng)量反映市場(chǎng)深度，D選項(xiàng)波動(dòng)率反映價(jià)格變動(dòng)幅度。

4.A

解析：期貨套利交易的核心原理是利用不同合約之間的價(jià)格差異獲利，通過(guò)同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相關(guān)合約，賺取低風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差。B選項(xiàng)屬于趨勢(shì)跟蹤策略，C選項(xiàng)屬于單邊交易策略，D選項(xiàng)屬于資金管理策略。

5.D

解析：移動(dòng)平均線交叉屬于趨勢(shì)跟蹤策略，通過(guò)觀察移動(dòng)平均線的交叉情況判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。A、B選項(xiàng)屬于套利策略，C選項(xiàng)屬于均值回歸策略。

6.B

解析：保證金水平低于交易所要求會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)，即因保證金不足而被系統(tǒng)自動(dòng)平倉(cāng)。A選項(xiàng)屬于主動(dòng)減倉(cāng)，C選項(xiàng)屬于交割流程，D選項(xiàng)屬于保證金追加。

7.A

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第七十條，期貨公司客戶(hù)的保證金最低余額不得低于交易保證金的比例。B、C、D選項(xiàng)均為具體金額，不符合法規(guī)要求。

8.B

解析：期權(quán)常用于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)買(mǎi)入看跌或看漲期權(quán)對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)可轉(zhuǎn)債屬于股債結(jié)合工具，C、D選項(xiàng)不屬于衍生品工具。

9.C

解析：期貨交易所的會(huì)員資格獲取方式主要是向交易所申請(qǐng)并繳納會(huì)員費(fèi)，需滿(mǎn)足交易所的準(zhǔn)入條件。A選項(xiàng)公開(kāi)招標(biāo)不適用于會(huì)員資格，B選項(xiàng)政府審批不適用于交易所會(huì)員，D選項(xiàng)股票市場(chǎng)上市不適用于期貨交易所。

10.A

解析：利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行交易屬于期貨市場(chǎng)“內(nèi)幕交易”行為，違反《期貨交易管理?xiàng)l例》。B選項(xiàng)套期保值是合法的風(fēng)險(xiǎn)管理行為，C、D選項(xiàng)屬于正常交易行為。

11.B

解析：K線圖屬于技術(shù)指標(biāo)，通過(guò)圖形化展示價(jià)格走勢(shì)，用于判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。A選項(xiàng)基本面分析基于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，C選項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)屬于基本面分析，D選項(xiàng)政策法規(guī)屬于法規(guī)研究。

12.A

解析：固定比例加倉(cāng)屬于期貨交易的資金管理方法，通過(guò)設(shè)定固定比例控制每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)隨機(jī)止盈缺乏科學(xué)依據(jù)，C選項(xiàng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利不適用于所有市場(chǎng)，D選項(xiàng)趨勢(shì)跟蹤側(cè)重于趨勢(shì)判斷。

13.A

解析：期貨合約的“交割月”是指合約到期交割的月份，如IF2106表示2021年6月到期交割的股指期貨合約。B選項(xiàng)為合約上市交易的月份，C、D選項(xiàng)與交割月無(wú)關(guān)。

14.D

解析：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離的原因包括市場(chǎng)供需關(guān)系變化、利率水平變化、季節(jié)性因素等，以上因素均可能導(dǎo)致背離。A、B、C選項(xiàng)均為具體原因。

15.A

解析：期貨公司開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須遵守客戶(hù)利益優(yōu)先的原則，保護(hù)客戶(hù)的合法權(quán)益。B、C、D選項(xiàng)均不符合監(jiān)管要求。

16.C

解析：期貨屬于衍生品工具，其價(jià)值衍生自標(biāo)的資產(chǎn)（如商品、股指等）。A、B選項(xiàng)屬于現(xiàn)貨工具，D選項(xiàng)現(xiàn)貨不屬于衍生品。

17.B

解析：市場(chǎng)快速波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致“滑點(diǎn)”現(xiàn)象，即實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間的差異。A選項(xiàng)交易系統(tǒng)延遲會(huì)導(dǎo)致交易失敗，C選項(xiàng)保證金不足會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)，D選項(xiàng)情緒波動(dòng)影響交易決策。

18.D

解析：期貨交易所的自律管理職能包括制定交易規(guī)則、審批會(huì)員資格、監(jiān)督交易行為等。A、B、C選項(xiàng)均為具體職能。

19.D

解析：期貨交易的止盈方法包括固定止盈、動(dòng)態(tài)止盈、振蕩止盈等，以上方法均適用于實(shí)際操作。A、B、C選項(xiàng)均為具體方法。

20.A

解析：期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”主要體現(xiàn)為成交量大小，成交量越大，市場(chǎng)流動(dòng)性越高。B選項(xiàng)價(jià)格波動(dòng)幅度反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)交易者數(shù)量反映市場(chǎng)深度，D選項(xiàng)合約種類(lèi)反映市場(chǎng)廣度。

二、多選題

21.ABC

解析：期貨交易的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置。A選項(xiàng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指期貨價(jià)格可以反映未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格，B選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理是指通過(guò)套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)資源配置是指期貨市場(chǎng)引導(dǎo)資金流向，D選項(xiàng)資本增值屬于投機(jī)行為。

22.ABC

解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)類(lèi)型包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)和資金管理業(yè)務(wù)。A選項(xiàng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指為客戶(hù)提供交易服務(wù)，B選項(xiàng)自營(yíng)業(yè)務(wù)是指期貨公司自行交易，C選項(xiàng)資金管理業(yè)務(wù)是指為客戶(hù)管理資金，D選項(xiàng)融資融券業(yè)務(wù)屬于證券公司業(yè)務(wù)。

23.ABCD

解析：期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失，B選項(xiàng)信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手違約，C選項(xiàng)操作風(fēng)險(xiǎn)是指系統(tǒng)故障或人為失誤，D選項(xiàng)法律風(fēng)險(xiǎn)是指法規(guī)變化導(dǎo)致的損失。

24.ABCD

解析：期貨合約的主要要素包括合約標(biāo)的、交易單位、報(bào)價(jià)單位和交易時(shí)間。A選項(xiàng)合約標(biāo)的是指交易對(duì)象，B選項(xiàng)交易單位是指每手合約的數(shù)量，C選項(xiàng)報(bào)價(jià)單位是指價(jià)格計(jì)量單位，D選項(xiàng)交易時(shí)間是合約交易的時(shí)間段。

25.AB

解析：技術(shù)指標(biāo)包括移動(dòng)平均線、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）等，基本面分析屬于基本面研究。A選項(xiàng)移動(dòng)平均線用于判斷趨勢(shì)，B選項(xiàng)RSI用于判斷超買(mǎi)超賣(mài)，C選項(xiàng)均值回歸屬于統(tǒng)計(jì)方法，D選項(xiàng)基本面分析基于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

26.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)的主要參與者包括生產(chǎn)者、消費(fèi)者、期貨公司和交易所。A選項(xiàng)生產(chǎn)者通過(guò)期貨套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，B選項(xiàng)消費(fèi)者通過(guò)期貨鎖定采購(gòu)成本，C選項(xiàng)期貨公司提供交易服務(wù)，D選項(xiàng)交易所組織交易。

27.ABC

解析：期貨市場(chǎng)“市場(chǎng)操縱”行為包括連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、自買(mǎi)自賣(mài)和合約炒作。A選項(xiàng)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)是指利用資金優(yōu)勢(shì)影響價(jià)格，B選項(xiàng)自買(mǎi)自賣(mài)是指虛假交易，C選項(xiàng)合約炒作是指惡意炒作價(jià)格，D選項(xiàng)信息誤導(dǎo)屬于內(nèi)幕交易。

28.BCD

解析：期貨交易的保證金制度具有維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、防范風(fēng)險(xiǎn)和提高杠桿的作用。A選項(xiàng)降低交易成本不屬于保證金制度功能，B選項(xiàng)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定是指通過(guò)保證金制度防止價(jià)格過(guò)度波動(dòng)，C選項(xiàng)防范風(fēng)險(xiǎn)是指通過(guò)保證金制度控制風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)提高杠桿是指通過(guò)保證金制度放大收益。

29.ABCD

解析：影響期貨價(jià)格的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、自然災(zāi)害、投資者情緒和供求關(guān)系。A選項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響市場(chǎng)預(yù)期，B選項(xiàng)自然災(zāi)害影響供需關(guān)系，C選項(xiàng)投資者情緒影響價(jià)格波動(dòng)，D選項(xiàng)供求關(guān)系是價(jià)格形成的基礎(chǔ)。

30.ABCD

解析：期貨交易的基本流程包括開(kāi)戶(hù)、入金、下單交易、平倉(cāng)或交割。A選項(xiàng)開(kāi)戶(hù)是交易前提，B選項(xiàng)入金是資金準(zhǔn)備，C選項(xiàng)下單交易是核心環(huán)節(jié)，D選項(xiàng)平倉(cāng)或交割是交易結(jié)束。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易并非零和游戲，還涉及套期保值等非零和交易，如套利和投機(jī)。

32.×

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得為客戶(hù)提供融資融券服務(wù)，融資融券屬于證券公司業(yè)務(wù)。

33.×

解析：期貨合約的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。實(shí)物交割是指以實(shí)物履行合約，現(xiàn)金交割是指以現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)。

34.×

解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格可以反映未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格，但并非完全反映，還受投機(jī)因素影響。

35.×

解析：期貨交易中，保證金比例越高，杠桿越小。保證金比例越低，杠桿越大。

36.√

解析：期貨公司必須按照客戶(hù)的交易指令進(jìn)行交易，不得擅自改變客戶(hù)指令。

37.×

解析：期貨交易所是期貨市場(chǎng)的自律管理組織，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

38.√

解析：“滑點(diǎn)”是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間的差異，通常由市場(chǎng)快速波動(dòng)導(dǎo)致。

39.√

解析：期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”是指市場(chǎng)交易活躍程度和價(jià)格變動(dòng)效率，流動(dòng)性越高，交易越容易。

40.×

解析：期貨交易是一種合法的金融衍生品交易，不屬于非法行為，但需遵守監(jiān)管規(guī)定。

四、填空題

41.15

解析：期貨交易的基本保證金比例通常為15%，但具體比例由交易所規(guī)定。

42.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

解析：期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管。

43.固定止盈或動(dòng)態(tài)止盈

解析：期貨交易的止盈方法包括固定止盈（設(shè)定固定盈利目標(biāo)）和動(dòng)態(tài)止盈（根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整止盈點(diǎn)）。

44.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格可以反映未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格，為市場(chǎng)提供價(jià)格信號(hào)。

45.服務(wù)質(zhì)量

解析：期貨公司為客戶(hù)提供交易服務(wù)的質(zhì)量是其核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括交易系統(tǒng)、客戶(hù)服務(wù)等。

46.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

解析：期貨交易中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，是主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

47.交割月

解析：期貨合約的交割月是指合約到期交割的月份，如IF2106表示2021年6月到期交割。

48.流動(dòng)性

解析：期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性是指市場(chǎng)交易活躍程度和價(jià)格變動(dòng)效率，流動(dòng)性越高，交易越容易。

49.開(kāi)戶(hù)

解析：期貨交易的基本流程包括開(kāi)戶(hù)、入金、下單交易、平倉(cāng)或交割。

50.保證金

解析：期貨公司客戶(hù)的保證金最低余額不得低于交易保證金的比例，以防范風(fēng)險(xiǎn)。

五、簡(jiǎn)答題

51.簡(jiǎn)述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。

答：

①交易對(duì)象不同：期貨交易的對(duì)象是期貨合約，股票交易的對(duì)象是股票。

②交易目的不同：期貨交易目的包括套期保值和投機(jī)，股票交易目的主要是投資收益。

③杠桿水平不同：期貨交易采用保證金制度，杠桿水平較高，股票交易不采用保證金制度，杠桿水平較低。

④交易風(fēng)險(xiǎn)不同：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)較高，股票交易風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

⑤交易周期不同：期貨交易周期較短，股票交易周期較長(zhǎng)。

52.簡(jiǎn)述期貨公司的主要職能。

答：

①經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：為客戶(hù)提供交易服務(wù)，包括開(kāi)戶(hù)、入金、下單交易等。

②自營(yíng)業(yè)務(wù)：期貨公司自行交易，賺取交易差價(jià)。

③資金管理業(yè)務(wù)：為客戶(hù)管理資金，提供投資建議。

④風(fēng)險(xiǎn)管理：監(jiān)控客戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)，防止過(guò)度投機(jī)。

⑤市場(chǎng)服務(wù)：提供市場(chǎng)信息、培訓(xùn)等服務(wù)。

53.簡(jiǎn)述期貨交易中的“套期保值”策略及其原理。

答：

套期保值是指通過(guò)同時(shí)建立兩個(gè)相反的期貨頭寸，以鎖定未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

原理：

①賣(mài)出套期保值：適用于持有現(xiàn)貨資產(chǎn)者，通過(guò)賣(mài)出期貨合約鎖定賣(mài)出價(jià)格。

②買(mǎi)入套期保值：適用于未來(lái)需買(mǎi)入現(xiàn)貨者，通過(guò)買(mǎi)入期貨合約鎖定買(mǎi)入價(jià)格。

套期保值的核心是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系，對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

54.簡(jiǎn)述期貨交易中的“風(fēng)險(xiǎn)管理”措施。

答：

①保證金制度：通過(guò)保證金控制交易風(fēng)險(xiǎn)，防止過(guò)度投機(jī)。

②風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)：監(jiān)控客戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)預(yù)警。

③交易限制：設(shè)定最大開(kāi)倉(cāng)比例、最大虧損限制等。

④資金管理：合理分配資金