第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁成長基金從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.成長基金在進行項目投資時，首要關(guān)注的指標是（）。

A.投資項目的市場潛力

B.投資項目的財務(wù)回報率

C.投資項目的團隊背景

D.投資項目的知識產(chǎn)權(quán)保護

2.在成長基金的投資組合管理中，以下哪項屬于風險分散的有效方式？（）

A.將所有資金集中投資于單一行業(yè)

B.投資于多個關(guān)聯(lián)度高的項目

C.投資于不同階段、不同領(lǐng)域的項目

D.僅投資于知名度高的企業(yè)

3.成長基金投資協(xié)議中，關(guān)于“股權(quán)稀釋”的表述，以下哪項是正確的？（）

A.股權(quán)稀釋會直接損害創(chuàng)始團隊的利益

B.股權(quán)稀釋是基金實現(xiàn)退出的必要條件

C.股權(quán)稀釋會降低公司的凈資產(chǎn)價值

D.股權(quán)稀釋通常由公司管理層單方面決定

4.對于成長期企業(yè)，成長基金進行投后管理時，以下哪項內(nèi)容優(yōu)先級最高？（）

A.日常財務(wù)報表的審查

B.產(chǎn)品市場推廣策略的指導

C.高管團隊的績效考核

D.知識產(chǎn)權(quán)的維護建議

5.成長基金在進行盡職調(diào)查時，重點關(guān)注的法律文件不包括（）。

A.公司營業(yè)執(zhí)照

B.主要合同的簽訂情況

C.稅務(wù)籌劃方案

D.訴訟仲裁記錄

6.成長基金投資決策委員會中，通常由外部專家擔任的角色是（）。

A.董事長

B.管理合伙人

C.風險控制官

D.行業(yè)顧問

7.在成長基金的項目退出機制中，以下哪項屬于被動退出方式？（）

A.公司上市（IPO）

B.并購重組

C.基金清算

D.股權(quán)回購

8.成長基金投資協(xié)議中，關(guān)于“反稀釋條款”的設(shè)置目的，以下哪項是正確的？（）

A.限制創(chuàng)始團隊后續(xù)融資

B.保護基金的投資收益

C.增加公司的融資成本

D.排除創(chuàng)始團隊的決策權(quán)

9.成長基金在進行項目估值時，常用的方法不包括（）。

A.收益法

B.成本法

C.市場法

D.期權(quán)定價模型

10.成長基金投資后，企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難時，基金通常采取的措施是（）。

A.立即要求創(chuàng)始人退出

B.增加投資額以支持扭虧

C.指派高管接管公司

D.迅速轉(zhuǎn)讓股權(quán)止損

11.成長基金的投資條款清單（TermSheet）中，關(guān)于“董事會席位”的約定，以下哪項是常見的？（）

A.基金獲得50%的董事會席位

B.基金獲得至少1個董事會席位

C.基金不參與董事會決策

D.董事會席位由創(chuàng)始人完全決定

12.成長基金在選擇投資項目時，以下哪項屬于“輕資產(chǎn)模式”的典型特征？（）

A.擁有大量固定資產(chǎn)

B.依賴核心技術(shù)研發(fā)

C.需要大量人力成本

D.需要大量庫存管理

13.成長基金投資后，企業(yè)進入擴張階段，基金通常會重點支持（）。

A.產(chǎn)品研發(fā)投入

B.市場營銷拓展

C.日常運營管理

D.財務(wù)費用控制

14.成長基金投資協(xié)議中，關(guān)于“優(yōu)先清算權(quán)”的表述，以下哪項是正確的？（）

A.優(yōu)先清算權(quán)適用于所有投資階段

B.優(yōu)先清算權(quán)會降低基金的投資收益

C.優(yōu)先清算權(quán)是指基金在退出時優(yōu)先獲得清償

D.優(yōu)先清算權(quán)由公司創(chuàng)始人單方面決定

15.成長基金進行項目盡職調(diào)查時，人力資源方面的重點考察內(nèi)容包括（）。

A.核心員工的薪酬水平

B.人力資源管理制度

C.員工流動率

D.以上都是

16.成長基金投資后，企業(yè)需要補充運營資金時，基金通常會采取的方式是（）。

A.要求企業(yè)進行股權(quán)稀釋

B.提供無息貸款

C.增加投資額

D.要求企業(yè)削減開支

17.成長基金投資協(xié)議中，關(guān)于“保密條款”的約定，以下哪項是常見的？（）

A.限制創(chuàng)始人對外披露公司信息

B.限制基金在退出后使用公司信息

C.限制基金與競爭對手交流信息

D.限制基金向合作伙伴提供公司信息

18.成長基金在進行項目估值時，常用的財務(wù)指標不包括（）。

A.毛利率

B.凈利潤率

C.股東權(quán)益比率

D.市盈率

19.成長基金投資后，企業(yè)進入成熟階段，基金通常會重點支持（）。

A.技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)

B.品牌市場推廣

C.財務(wù)風險管理

D.以上都是

20.成長基金投資協(xié)議中，關(guān)于“保護性條款”的表述，以下哪項是正確的？（）

A.保護性條款會限制公司的經(jīng)營自主權(quán)

B.保護性條款是基金實現(xiàn)控制的手段

C.保護性條款是為了保護公司和創(chuàng)始團隊的利益

D.保護性條款適用于所有投資階段

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.成長基金在進行項目投資時，需要考慮的風險因素包括（）。

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.財務(wù)風險

D.法律風險

E.政策風險

22.成長基金投資后，企業(yè)常見的增長策略包括（）。

A.產(chǎn)品線延伸

B.市場擴張

C.并購整合

D.跨界經(jīng)營

E.成本控制

23.成長基金投資協(xié)議中，常見的保護性條款包括（）。

A.優(yōu)先清算權(quán)

B.反稀釋條款

C.董事會席位

D.限制分紅

E.限制增發(fā)

24.成長基金進行項目盡職調(diào)查時，需要考察的內(nèi)容包括（）。

A.財務(wù)狀況

B.法律合規(guī)

C.團隊背景

D.市場前景

E.人力資源

25.成長基金投資后，企業(yè)常見的經(jīng)營問題包括（）。

A.財務(wù)管理混亂

B.市場推廣不力

C.團隊管理不善

D.產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)

E.技術(shù)研發(fā)停滯

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.成長基金的投資對象通常是處于初創(chuàng)期的企業(yè)。（）

27.成長基金的投資回報率通常低于風險投資。（）

28.成長基金的投資期限通常比風險投資短。（）

29.成長基金的投資決策通常由基金管理人獨立做出。（）

30.成長基金的投資協(xié)議中，通常會約定基金的投票權(quán)。（）

31.成長基金的投資后管理主要是為了監(jiān)督企業(yè)的日常運營。（）

32.成長基金的投資項目通常需要具有較強的盈利能力。（）

33.成長基金的投資項目通常需要具有較強的成長性。（）

34.成長基金的投資項目通常需要具有較強的市場競爭力。（）

35.成長基金的投資項目通常需要具有較強的技術(shù)創(chuàng)新性。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.成長基金通常投資于______階段的企業(yè)，幫助企業(yè)實現(xiàn)______和______。

37.成長基金的投資協(xié)議中，關(guān)于“______”的約定，是為了保護基金的投資收益。

38.成長基金進行項目盡職調(diào)查時，需要重點考察企業(yè)的______和______。

39.成長基金投資后，企業(yè)常見的增長策略包括______和______。

40.成長基金的投資項目通常需要具有較強的______和______。

五、簡答題（共25分，每題5分）

41.簡述成長基金與風險投資的主要區(qū)別。

42.簡述成長基金投資后管理的主要內(nèi)容。

43.簡述成長基金投資協(xié)議中常見的保護性條款及其目的。

44.簡述成長基金進行項目盡職調(diào)查的主要步驟。

45.簡述成長基金投資后，企業(yè)常見的經(jīng)營問題及解決措施。

六、案例分析題（共20分）

46.案例背景：某成長基金投資了一家互聯(lián)網(wǎng)教育公司，公司的主要產(chǎn)品是一款在線學習平臺。在投資后，基金發(fā)現(xiàn)公司的用戶增長速度明顯放緩，市場份額也出現(xiàn)了下降。經(jīng)過調(diào)查，基金發(fā)現(xiàn)公司的主要問題在于產(chǎn)品功能更新緩慢，用戶體驗較差，市場推廣策略也不夠有效。

問題：

（1）分析該公司用戶增長速度放緩和市場份額下降的可能原因。

（2）提出針對該公司問題的解決方案。

（3）總結(jié)該案例對成長基金投資后管理的啟示。

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.A

2.C

3.B

4.B

5.C

6.D

7.C

8.B

9.D

10.B

11.B

12.B

13.B

14.C

15.D

16.C

17.A

18.C

19.D

20.C

二、多選題

21.ABCDE

22.ABCD

23.ABCD

24.ABCDE

25.ABCD

三、判斷題

26.×

27.×

28.√

29.×

30.√

31.×

32.√

33.√

34.√

35.√

四、填空題

36.成長，擴張，成熟

37.反稀釋條款

38.財務(wù)狀況，法律合規(guī)

39.產(chǎn)品線延伸，市場擴張

40.成長性，盈利能力

五、簡答題

41.答：①投資階段不同：成長基金投資于成長期企業(yè)，風險投資投資于初創(chuàng)期企業(yè)；②投資規(guī)模不同：成長基金的投資規(guī)模通常較大，風險投資的投資規(guī)模通常較??；③投資目標不同：成長基金主要目標是幫助企業(yè)實現(xiàn)擴張和成熟，風險投資主要目標是幫助企業(yè)實現(xiàn)快速成長和退出；④投資期限不同：成長基金的投資期限通常較長，風險投資的投資期限通常較短。

42.答：①財務(wù)監(jiān)控：監(jiān)督企業(yè)的財務(wù)狀況，確保資金使用效率；②戰(zhàn)略指導：為企業(yè)提供戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展建議；③資源對接：幫助企業(yè)對接行業(yè)資源，拓展市場機會；④管理支持：為企業(yè)提供管理咨詢和培訓，提升管理水平。

43.答：①反稀釋條款：保護基金的投資收益，防止股權(quán)價值被低估；②優(yōu)先清算權(quán)：保障基金在退出時優(yōu)先獲得清償；③董事會席位：使基金能夠參與公司決策，保護基金的利益；④限制分紅：防止企業(yè)過早分配利潤，影響長期發(fā)展。

44.答：①初步篩選：根據(jù)投資策略，篩選出符合條件的項目；②盡職調(diào)查：對項目進行詳細的財務(wù)、法律、市場、團隊等方面的調(diào)查；③投資決策：根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果，決定是否投資；④投資交割：與項目公司簽署投資協(xié)議，完成投資。

45.答：①財務(wù)問題：解決措施包括加強財務(wù)管理，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升盈利能力；②市場問題：解決措施包括制定有效的市場推廣策略，提升產(chǎn)品競爭力，拓展市場份額；③團隊問題：解決措施包括加強團隊建設(shè)，優(yōu)化管理機制，提升團隊執(zhí)行力；④技術(shù)問題：解決措施包括加大技術(shù)研發(fā)投入，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

六、案例分析題

（1）答：①產(chǎn)品功能更新緩慢，用戶體驗較差，導致用戶流失；②市場推廣策略不夠有效，導致市場份額下降；③競爭對手的產(chǎn)品功能更強大，用戶體驗更好，導致用戶流向競爭對手；④公司缺乏有效的用戶反饋機制，無法及時了解用戶需求，導致產(chǎn)品與市場需求脫節(jié)。

（2）答：①加快產(chǎn)品功能更新，提升用戶體驗；②制定有效的市場