引言自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直處于快速增長(zhǎng)的狀態(tài)。尤其是在“互聯(lián)網(wǎng)+”提出后，我國(guó)的金融業(yè)進(jìn)入蓬勃的發(fā)展時(shí)期，發(fā)展迅速，規(guī)模逐漸增大，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代。黨的十九大報(bào)告提出，要深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)在證券市場(chǎng)中的重要性顯著增強(qiáng)，能起到合理配置資源、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展的作用。隨著不斷進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新，證券市場(chǎng)最為一支新興的經(jīng)濟(jì)力量，助推金融業(yè)的發(fā)展。隨著我國(guó)持續(xù)不斷加大力度推進(jìn)改革開(kāi)放，外資企業(yè)越來(lái)越喜歡入駐中國(guó)市場(chǎng)，投資于我國(guó)的證券市場(chǎng)。我國(guó)證券市場(chǎng)在國(guó)際的地位的不斷提高，我國(guó)的證券市場(chǎng)進(jìn)入新一輪的發(fā)展黃金時(shí)期，切合國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展。經(jīng)過(guò)多年的不斷探索完善，我國(guó)證券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，體系逐步完善，市場(chǎng)活躍度逐步提高。證券市場(chǎng)作為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要構(gòu)成成分，對(duì)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行起著決定性的作用。日益成熟的證券市場(chǎng)為證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支撐。在此背景下，承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，集中度進(jìn)一步提升。近年來(lái)，中信證券的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)一直處在行業(yè)的前列，但也應(yīng)該安不忘虞，不能僅僅只從表象看到承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的良好前景，更要深入探析承銷(xiāo)業(yè)務(wù)背后隱藏的問(wèn)題。在保證承銷(xiāo)業(yè)務(wù)能夠贏得良好的口碑同時(shí)，也要保證其健康長(zhǎng)久發(fā)展之態(tài)。因此，探究中信證券的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r有著重要的意義。

證券公司與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)概述證券公司概述證券公司分為證券經(jīng)營(yíng)公司和證券登記公司兩部分，是專(zhuān)門(mén)從事有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)的法人企業(yè)。證券公司的有狹義和廣義之分，狹義的證券公司是指證券經(jīng)營(yíng)公司，是由主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，到有關(guān)工商行政管理局領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。證券公司擁有證券交易所的會(huì)員身份，可以自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)、承銷(xiāo)發(fā)行、自營(yíng)兼代理買(mǎi)賣(mài)證券。證券公司作為證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)主體，在證券市場(chǎng)的運(yùn)行過(guò)程中扮演者重要的角色。證券公司既是證券市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者，證券公司又是證券市場(chǎng)投融資服務(wù)的提供者，為證券發(fā)行人和投資者提供專(zhuān)業(yè)化的中介服務(wù)，起到了橋梁的作用。證券公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成主要分為八個(gè)部分，分別為證券承銷(xiāo)與保薦、證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)、證券投資咨詢(xún)、其他證券業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理、并購(gòu)以及與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)概述承銷(xiāo)業(yè)務(wù)涵義證券承銷(xiāo)是指發(fā)行人通過(guò)委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向社會(huì)公開(kāi)銷(xiāo)售證券的行為。證券公司應(yīng)當(dāng)依法承銷(xiāo)，發(fā)行人向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行的證券，承銷(xiāo)業(yè)務(wù)采取代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)的方式。目前，我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)之一是承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的規(guī)模隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展也在不斷地?cái)U(kuò)大。在證券發(fā)行的過(guò)程中，券商充當(dāng)了承銷(xiāo)商的角色，并按一定的比例收取承銷(xiāo)費(fèi)用。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)特點(diǎn)第一，復(fù)合型人才需求量大。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需的是，既要會(huì)計(jì)算機(jī)技術(shù)，又要了解證券專(zhuān)業(yè)知識(shí)，還要有良好素質(zhì)的復(fù)合型人才。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)人員具備濃厚的專(zhuān)業(yè)知識(shí)的同時(shí)，也要具有良好的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，這對(duì)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的成功進(jìn)行起到事半功倍的效果，能最大程度上獲得承銷(xiāo)收益。因此，從業(yè)人員必須具備拓展新知識(shí)的能力，豐富自己的知識(shí)儲(chǔ)備。證券市場(chǎng)形勢(shì)瞬息萬(wàn)變，這要求從業(yè)人員對(duì)市場(chǎng)的判斷性具有敏銳的觀察能力。在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)過(guò)程中，涉及的法律知識(shí)是比較全面的，法律知識(shí)又是不斷補(bǔ)充更新的，需要不斷的學(xué)習(xí)能力。第二，項(xiàng)目周期長(zhǎng)。證券公司對(duì)于首次公開(kāi)發(fā)行的股票，在前期的時(shí)候，對(duì)發(fā)行公司進(jìn)行指導(dǎo)，并且這種指導(dǎo)的時(shí)間，至少需要一年，才可以上報(bào)審批，直到上級(jí)批準(zhǔn)股票發(fā)行。這個(gè)時(shí)間跨度是非常大的，在這個(gè)過(guò)程中，中間涵蓋到各個(gè)方面，不確定的因素也非常的多，都有可能影響到項(xiàng)目周期的長(zhǎng)短。第三，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)在獲得一定高收益的同時(shí)，也具有一定的高風(fēng)險(xiǎn)。證券公司一旦對(duì)某一項(xiàng)目進(jìn)行承銷(xiāo)，公司就能獲得巨大的收益。但證券市場(chǎng)是處于時(shí)刻變化的，且市場(chǎng)波動(dòng)的幅度比較大，沒(méi)有人能夠準(zhǔn)確預(yù)計(jì)證券市場(chǎng)的變化，提前判斷出存在的風(fēng)險(xiǎn)，證券市場(chǎng)的這種不確定性，給證券公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是很大的。第四，業(yè)務(wù)具有創(chuàng)新性。由于現(xiàn)在市場(chǎng)上，不斷涌現(xiàn)出新的證券公司，各個(gè)證券公司在爭(zhēng)取承銷(xiāo)業(yè)務(wù)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，呈現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴的態(tài)勢(shì)。因此證券公司為了獲得更多的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，對(duì)承銷(xiāo)手段和發(fā)行方式不斷改進(jìn)，并在此基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新。通過(guò)不斷進(jìn)行創(chuàng)新的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，為證券市場(chǎng)的發(fā)展注入了新的血液。證券公司都在大力打造自己的品牌，打造自己的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，增強(qiáng)品牌影響力，提供更專(zhuān)業(yè)化服務(wù)、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

中信證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀中信證券業(yè)務(wù)狀況概述1995年10月，中信證券作為國(guó)內(nèi)第一批綜合類(lèi)證券公司成立。自成立以來(lái)，中信證券的業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)就表現(xiàn)的十分優(yōu)異，目前，中信證券已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)最大的證券公司，其收入和凈利潤(rùn)已連續(xù)十多年處于行業(yè)領(lǐng)先地位，各項(xiàng)業(yè)務(wù)都穩(wěn)居行業(yè)的前列，凈資產(chǎn)和總規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著。中信證券不僅在國(guó)內(nèi)積累了廣泛的聲譽(yù)，在國(guó)外市場(chǎng)也形成了良好的聲譽(yù)，不僅在國(guó)內(nèi)有品牌優(yōu)勢(shì)，在國(guó)外有一定的優(yōu)勢(shì)。多年來(lái)，不斷榮獲國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)頒發(fā)的各類(lèi)獎(jiǎng)項(xiàng)，集多種榮譽(yù)于一身。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健中信證券布局完善，業(yè)務(wù)特點(diǎn)顯著突出，多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展價(jià)值愈顯突出且使得盈利渠道不斷擴(kuò)大。中信證券對(duì)業(yè)務(wù)構(gòu)成不斷調(diào)整完善，不斷提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從中信證券近六年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（圖2-1）可以看出，自2014年業(yè)績(jī)開(kāi)始上升后，2016年有所下降，近三年的業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度不大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，有序的開(kāi)展業(yè)務(wù)。2018年，整個(gè)證券行業(yè)的市場(chǎng)都不是十分的景氣，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同去年相比都有所下降。中信證券受市場(chǎng)大環(huán)境的影響，營(yíng)業(yè)收入為372.21億元，同比降低了14.02%；歸母公司凈利潤(rùn)減少到93.90億元，同比降低了17.87%。雖然，中信證券整體的業(yè)績(jī)同比去年有所下滑，但公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然優(yōu)于行業(yè)平均水平。證券公司營(yíng)業(yè)收入的排名整體變現(xiàn)為群雄逐鹿的局面變動(dòng)不大。中信證券的營(yíng)業(yè)收入占比整個(gè)證券行業(yè)的13.98%，位列榜首，海通證券的營(yíng)業(yè)收入占比為8.94%，排名第二，緊隨其后的是國(guó)泰君安的營(yíng)業(yè)收入為8.53%。數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券年報(bào)整理圖2-12013-2018年中信證券經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況服務(wù)專(zhuān)業(yè)又全面中信證券對(duì)中心服務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，形成以客戶(hù)為中心的服務(wù)體系。在投資銀行業(yè)務(wù)方面，積極開(kāi)展創(chuàng)新型企業(yè)境內(nèi)外上市，不斷完善項(xiàng)目質(zhì)量管理體系，全面提升綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，鼎力開(kāi)拓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)管理，優(yōu)化客戶(hù)服務(wù)模式，提升員工綜合素質(zhì)。在股票自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化情況，及時(shí)做出調(diào)整投資策略，嚴(yán)格控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)并建設(shè)研究體系和基礎(chǔ)性研究。中信證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展的狀況中信證券在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)方面取得了遙遙領(lǐng)先的地位，各項(xiàng)指標(biāo)都排名同行業(yè)的領(lǐng)先的地位，承銷(xiāo)業(yè)務(wù)綜合收益強(qiáng)。，在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)方面，不僅注重國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)占據(jù)了領(lǐng)先的地位，也注重開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，在國(guó)際市場(chǎng)上獲得越來(lái)越多的關(guān)注。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重呈下降趨勢(shì)從2013-2018年中信證券營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)（表2-1）可以看出在2014年中信證券的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源包括四個(gè)部分，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入最多，緊隨其后的是證券投資業(yè)務(wù)、之后是證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入，占比14.32%，也是在隨后幾年中承銷(xiāo)業(yè)務(wù)占總營(yíng)業(yè)收入的比例最大的。在2014年開(kāi)始，中信證券擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，營(yíng)業(yè)收入來(lái)源又包括了其他業(yè)務(wù)。自從開(kāi)展其他業(yè)務(wù)以來(lái)，公司對(duì)其他業(yè)務(wù)的投入力度明顯加大。證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占中信證券總營(yíng)業(yè)收入的比重呈下降趨勢(shì)。表2-12013-2018年中信證券營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)詳情（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券年報(bào)整理承銷(xiāo)業(yè)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)不足近年來(lái)，金融業(yè)繼續(xù)保持快速發(fā)展的節(jié)奏，金融從業(yè)人員數(shù)量也因此呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但是，缺乏高級(jí)的金融人才。與發(fā)達(dá)國(guó)家數(shù)百年的金融發(fā)展歷史相比，我國(guó)對(duì)金融從業(yè)人員培養(yǎng)的時(shí)間、儲(chǔ)備的數(shù)量都是不足的，導(dǎo)致我國(guó)金融人才隊(duì)伍嚴(yán)重缺乏。從2013-2018年中信證券從業(yè)人員教育程度來(lái)看，近年來(lái)博士學(xué)歷的人員情況變化不大，碩士及本科的人員情況有所提高，大專(zhuān)及以下學(xué)歷的人員在減少。證券從業(yè)人員的受教育程度的高低，從側(cè)面反映出證券公司的業(yè)務(wù)情況，以及技術(shù)含量的高低、產(chǎn)品創(chuàng)新的多少。圖2-22013-2018年中信證券員工教育程度數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券年報(bào)整理從2018年統(tǒng)計(jì)的從業(yè)人員執(zhí)業(yè)注冊(cè)情況可以看出，高級(jí)的證券從業(yè)人員相對(duì)其他公司來(lái)說(shuō)，明顯不足。高端人才需求量大與行業(yè)的發(fā)展情況不對(duì)稱(chēng)，是證券業(yè)發(fā)展的一大問(wèn)題。近年來(lái)，國(guó)際認(rèn)證資格證書(shū)在人才市場(chǎng)上愈加吃香。分析人士指出，根據(jù)各行業(yè)的職能情況、業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，需要具有的資格證書(shū)也是不同的。但是，國(guó)際上認(rèn)可的資格證書(shū)更受歡迎，也更具有權(quán)威性。在求職的過(guò)程中也更有分量。然而，中信證券在這方面的人才匱乏，缺少競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。表2-22018年前五名證券公司從業(yè)人員執(zhí)業(yè)注冊(cè)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)多元化的趨勢(shì)形成（一）境內(nèi)的股權(quán)融資業(yè)務(wù)中信證券對(duì)重要客戶(hù)的管理力度全面加強(qiáng)，擴(kuò)大對(duì)高成長(zhǎng)客戶(hù)的覆蓋領(lǐng)域，形成區(qū)域影響力，鞏固并擴(kuò)大基礎(chǔ)的客戶(hù)群體。拓展創(chuàng)新型企業(yè)境內(nèi)外上市、國(guó)企混改、民企紓困等業(yè)務(wù)，積極進(jìn)行創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局。近年來(lái)，中信證券在國(guó)內(nèi)股權(quán)融資業(yè)務(wù)（表2-3）不斷取得新的成績(jī)，從IPO的情況來(lái)看，發(fā)行數(shù)量從2013至2017是不斷增加的，且增加的趨勢(shì)明顯，2018年IPO發(fā)行數(shù)量，明顯減少；主承銷(xiāo)份額的變化呈現(xiàn)出浮動(dòng)的狀態(tài)，主要受市場(chǎng)環(huán)境的影響。在2018年的市場(chǎng)大環(huán)境中，IPO發(fā)行結(jié)構(gòu)呈整體放緩的狀態(tài)，主承銷(xiāo)項(xiàng)目為11單，共計(jì)規(guī)模為127.76億元；募集資金規(guī)模為1,386.62億元，同比下降了39.82%。從股權(quán)再融資的情況來(lái)看，發(fā)行數(shù)量從2013-2016年是呈上升的趨勢(shì)，在2016年開(kāi)始發(fā)行數(shù)量是下降的，但2013-2018年的總體來(lái)看，發(fā)行數(shù)量是上升的趨勢(shì)，2018年，受證券市場(chǎng)大環(huán)境的影響，股權(quán)再融資規(guī)模10,698.50億元，同比下降28.31%；在再融資業(yè)務(wù)方面，主承銷(xiāo)項(xiàng)目為43單，共計(jì)規(guī)模1,655.24億元，排名行業(yè)第一。2018年，中信證券完成54單的A股主承銷(xiāo)項(xiàng)目，占市場(chǎng)份額14.75%，規(guī)模為1,

783.00億元，雖然各項(xiàng)指標(biāo)有所下降，但中信證券的股權(quán)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)依然是名列前茅，處于行業(yè)第一的位置，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)的股權(quán)承銷(xiāo)市場(chǎng)。表2-32013-2018年中信證券境內(nèi)股權(quán)融資業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得資訊、公司內(nèi)部統(tǒng)計(jì)（二）境內(nèi)債券及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)近年來(lái)，中信證券在直接債務(wù)融資承銷(xiāo)業(yè)務(wù)投入的力度加大，借助于整體業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大客戶(hù)區(qū)域覆蓋，依據(jù)不同區(qū)域的客戶(hù)，進(jìn)行不同的定位，打造內(nèi)部協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)提供全方位的債券融資服務(wù)，打造綜合化的服務(wù)體驗(yàn)，不斷鞏固和提高傳統(tǒng)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從表2-4和圖2-2可以看出，2013-2016年中信證券并未開(kāi)展可轉(zhuǎn)債和地方政府債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，雖然債券主承銷(xiāo)份額和發(fā)行數(shù)量在不斷的在不斷地增多，但市場(chǎng)份額所占的比例卻是遞減的。2017年在“去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)”的大環(huán)境下，中信證券的市場(chǎng)份額呈上升的趨勢(shì)，尤其是在個(gè)人汽車(chē)抵押貸款證券化和消費(fèi)信貸證券化等細(xì)分市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)明顯。2018年，高等級(jí)債券的收益率明顯下降，債券市場(chǎng)分化，發(fā)行規(guī)模同比大幅增加。公司一共承銷(xiāo)了1391支各類(lèi)信用債券，占市場(chǎng)份額5.11%，主承銷(xiāo)規(guī)模為7,659.13億元；債券承銷(xiāo)金額、承銷(xiāo)支數(shù)均處于行業(yè)第一的位置，持續(xù)處于債券承銷(xiāo)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。由于2017年和2018年，這兩年投入了地方政府債的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，境內(nèi)債券及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)總的發(fā)行數(shù)量增加顯著，近乎呈現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng)。表2-42013-2018年中信證券境內(nèi)債券及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)主承銷(xiāo)金額單位：百萬(wàn)元數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得資訊、公司內(nèi)部統(tǒng)計(jì)圖2-32013-2018年中信證券境內(nèi)債券及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)行數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得資訊、公司內(nèi)部統(tǒng)計(jì)（三）國(guó)際業(yè)務(wù)穩(wěn)步進(jìn)行自從2011年，在香港上市交易以來(lái)，在國(guó)際承銷(xiāo)業(yè)務(wù)方面，中信證券的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的可圈可點(diǎn)。從2013年到2016年的四年時(shí)間，中信證券在香港市場(chǎng)參與的IPO項(xiàng)目數(shù)由原來(lái)的5單提升到11單。2018年，中信里昂證券一共完成了31單IPO項(xiàng)目，取得了新的業(yè)績(jī)，也是國(guó)際IPO承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的歷史新高。除此之外，在參與項(xiàng)目融資規(guī)模方面，中信里昂證券在印度市場(chǎng)取得了排名第三的好成績(jī)，在印度尼西亞市場(chǎng)的業(yè)績(jī)也十分不錯(cuò)，排名第五名。中信里昂證券在國(guó)外取得如此驕人的成績(jī)，打開(kāi)了中信證券在國(guó)外的知名度，擴(kuò)大了中信證券在國(guó)外的信譽(yù)度。2018年，中信里昂證券的多項(xiàng)業(yè)務(wù)均保持了市場(chǎng)地位，并在不同的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了新突破。海外團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要不斷吸收新晉人才。多項(xiàng)跨境業(yè)務(wù)通過(guò)與中信證券的跨境協(xié)作與整合，協(xié)同效益優(yōu)勢(shì)不斷凸顯。海外平臺(tái)在“一帶一路”領(lǐng)域的資源優(yōu)勢(shì)和服務(wù)能力繼續(xù)領(lǐng)先于中資同業(yè)。同時(shí)，全年總體運(yùn)營(yíng)成本得到了較好的控制，為健康持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。擁有較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中信證券自身業(yè)務(wù)實(shí)力雄厚、知名度高、信譽(yù)度良好，從而獲得了大量的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，在中信證券的主營(yíng)業(yè)務(wù)中獲得利潤(rùn)十分可觀。雖然，中信證券在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)方面取得的業(yè)績(jī)一直都是處于領(lǐng)先的位置，但是在某些業(yè)務(wù)的承銷(xiāo)方面，也會(huì)存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，致使資金利用率無(wú)法達(dá)到最大化。近年來(lái)，中信證券在證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理力度方面不斷加大，建立了一套較為全面系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從運(yùn)行機(jī)制構(gòu)成、組織機(jī)構(gòu)布局、質(zhì)量體系評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理、和工作流程內(nèi)控等方面全方位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。中信證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架（圖2-3）在縱向上由三個(gè)層次構(gòu)成，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)、相關(guān)內(nèi)部控制部門(mén)相互之間進(jìn)行密切的配合，并進(jìn)行集體決策，打造從審議、決策、執(zhí)行和監(jiān)督等全方位、無(wú)死角的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。在橫向上風(fēng)險(xiǎn)管理形成了三道防線(xiàn)，第一道防線(xiàn)是由行政負(fù)責(zé)人、內(nèi)控負(fù)責(zé)人以及全體業(yè)務(wù)人員構(gòu)成，第二道防線(xiàn)是風(fēng)險(xiǎn)管理部及合規(guī)部等內(nèi)部控制部門(mén)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化管理，第三道防線(xiàn)是稽核審計(jì)部負(fù)責(zé)事后監(jiān)督與評(píng)價(jià)。從橫向和縱向兩個(gè)方面進(jìn)行管控風(fēng)險(xiǎn)，可以最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，起到高效控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。圖2-3風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)總體而言，中信證券風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)較為完善，風(fēng)險(xiǎn)管理體系多層次化，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)的安全進(jìn)行提供全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理。金融市場(chǎng)的不斷完善，新業(yè)務(wù)的不斷拓展，風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)也變得復(fù)雜化、多樣化，具有交叉性。因此，中信證券仍然應(yīng)該不斷地建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，以達(dá)到高效的控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。中信證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題及原因產(chǎn)品同質(zhì)化，缺乏創(chuàng)新能力產(chǎn)品同質(zhì)化，是我國(guó)證券業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，也是制約證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要問(wèn)題。各個(gè)證券公司的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，大體相同，特色優(yōu)勢(shì)不足。近年來(lái)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)前景可觀，證券公司就大力開(kāi)展，跟風(fēng)現(xiàn)象明顯。目前，種類(lèi)少并且缺乏新穎形式的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，需要研究出獨(dú)具特色的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，避免過(guò)于同質(zhì)化。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)同質(zhì)化過(guò)高，不利于開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)和擴(kuò)大市場(chǎng)份額，也會(huì)加大各個(gè)證券公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力，不利于承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的健康、穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)進(jìn)步的靈魂是創(chuàng)新，企業(yè)興旺發(fā)達(dá)的助推劑也是創(chuàng)新。一個(gè)企業(yè)要想立于長(zhǎng)久發(fā)展就要不斷地創(chuàng)新，勇于創(chuàng)新、敢于創(chuàng)新才能為企業(yè)注入新的活力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步推進(jìn)，創(chuàng)新更是企業(yè)立于不敗之地的重要元素。中信證券在大力發(fā)展承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，投入了大量的人力和物力，但是，效果仍然不明顯，需要進(jìn)一步的提高。從經(jīng)營(yíng)方式角度看，由傳統(tǒng)的線(xiàn)下模式轉(zhuǎn)到了線(xiàn)上進(jìn)行銷(xiāo)售，經(jīng)營(yíng)方式逐漸多樣化，但都不夠完善，缺乏創(chuàng)新形式。產(chǎn)品銷(xiāo)售的途徑創(chuàng)新嚴(yán)重落后，對(duì)于穩(wěn)定客戶(hù)群體、發(fā)展新的客戶(hù)，尚沒(méi)有建立起自身的核心優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有凝聚力，因此，拓展新業(yè)務(wù)面臨著重重的困難。交易方式缺乏靈活性，過(guò)于單一，對(duì)于組合式的交易缺乏。單一的交易方式，在客戶(hù)的培養(yǎng)、產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖等方面都十分不利。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展模式比較廣泛，為了發(fā)展客戶(hù)，往往在挖掘客戶(hù)的基礎(chǔ)上原有客戶(hù)，而不是以開(kāi)放的方式獲取客戶(hù)。在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和綜合服務(wù)的提供方面，很難滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足，難以形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)拓新的客戶(hù)市場(chǎng)。缺乏專(zhuān)業(yè)的人才隊(duì)伍，激勵(lì)機(jī)制不健全目前，證券行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)的更為強(qiáng)烈。隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，國(guó)際化進(jìn)程不斷加快，證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)作為一個(gè)新崛起的業(yè)務(wù)，人才的培養(yǎng)尚不能滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求，缺乏專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，對(duì)于人才的競(jìng)爭(zhēng)，也決定證券公司在行業(yè)內(nèi)的地位。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)人員的要求非常高，既需要專(zhuān)業(yè)知識(shí)與計(jì)算機(jī)知識(shí)兼具的復(fù)合型人才，又需要有良好的外語(yǔ)能力的國(guó)際型人才。在人才培訓(xùn)方面，缺乏科學(xué)的培訓(xùn)體系，缺少針對(duì)性、投入小、效果不明顯，對(duì)調(diào)動(dòng)人才培訓(xùn)的積極性沒(méi)有推動(dòng)作用。對(duì)人才的培養(yǎng)尚不能跟上證券市場(chǎng)的發(fā)展，導(dǎo)致人的供求失衡，對(duì)具有創(chuàng)新能力和適應(yīng)金融新形勢(shì)的高端人才的需求不足。證券市場(chǎng)是與時(shí)俱進(jìn)的，對(duì)人才適應(yīng)新環(huán)境的能力要求十分高。培養(yǎng)人才不僅是要有過(guò)硬的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，也對(duì)從業(yè)人員的素質(zhì)要求十分高。由于處在全球人才市場(chǎng)資源再分配的時(shí)代，人才的流動(dòng)過(guò)于頻繁，特別是高端人才難于穩(wěn)定。高端人才的引進(jìn)和培養(yǎng)已成為公司可持續(xù)發(fā)展的必然趨勢(shì)，向更高層次發(fā)展的助力器，直接關(guān)系著企業(yè)發(fā)展的命運(yùn)。這是中信證券深度發(fā)展承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的一個(gè)阻礙。中信證券是我國(guó)證券行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，首先推出了國(guó)有企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，在激勵(lì)機(jī)制方式上做出了大膽全新的嘗試。雖然積累了一些經(jīng)驗(yàn)，取得了一些成果，但還有一些不盡如人意的地方。在建立切實(shí)可行的激勵(lì)方案基礎(chǔ)之上，也要在實(shí)踐中，不斷創(chuàng)新和改良。還沒(méi)有建立多樣化的激勵(lì)工具，也沒(méi)有獨(dú)具吸引力的激勵(lì)機(jī)制。處于快速發(fā)展的時(shí)代，人們對(duì)于精神的追求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)物質(zhì)的追求，也越來(lái)越注重精神的激勵(lì)，精神的激勵(lì)和口頭的表?yè)P(yáng)，有助于提高員工的積極性，也是持久有效的動(dòng)能，激勵(lì)員工向下一個(gè)目標(biāo)努力。中信證券在這一方面做的明顯不夠，忽視了這一問(wèn)題。中信證券應(yīng)順應(yīng)潮流，從績(jī)效考核、業(yè)務(wù)拓展、人才儲(chǔ)備、資源配置等方面，擺脫傳統(tǒng)的思維模式，充分調(diào)動(dòng)各層面的積極性。中信證券考核機(jī)制過(guò)于單一，沒(méi)有根據(jù)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的差異性，建立激勵(lì)考核機(jī)制，不利于調(diào)動(dòng)人員主動(dòng)性和各級(jí)機(jī)構(gòu)的積極性。對(duì)于，公司原有的人才，由于激勵(lì)機(jī)制的不健全，也難以留住人才。公司現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制對(duì)內(nèi)沒(méi)有完全調(diào)動(dòng)員工積極性，對(duì)外不具有誘人的吸引力。不健全的激勵(lì)機(jī)制，制約了人才的引進(jìn)和公司競(jìng)爭(zhēng)力的提高。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡，對(duì)外開(kāi)放程度小中信證券的主要客戶(hù)群體是中國(guó)公司或是在中國(guó)擁有主要業(yè)務(wù)的公司，國(guó)外的客戶(hù)仍然需要開(kāi)發(fā)，潛力無(wú)限。中信證券在國(guó)外的知名度還沒(méi)有完全的打開(kāi)，在國(guó)外的品牌優(yōu)勢(shì)還沒(méi)有得到確立，這源于外國(guó)公司一般樂(lè)于與在國(guó)際上知名度高的證券公司合作。在爭(zhēng)取獲得國(guó)外公司承銷(xiāo)業(yè)務(wù)時(shí)困難重重，在拓展國(guó)際業(yè)務(wù)方面還存在許多的阻力。我國(guó)的證券公司盈利模式同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新能力欠缺，業(yè)務(wù)趨同，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)證券公司的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的價(jià)格戰(zhàn)，嚴(yán)重阻礙了我國(guó)證券業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)能力的提升。與國(guó)際上的大型證券公司相比，中信證券在人才培養(yǎng)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面還有一定的距離，對(duì)外人才引進(jìn)宣傳力度不夠。如何妥善的配置內(nèi)部資源，充分運(yùn)用外部資源，在減少投資的基礎(chǔ)上，提高產(chǎn)出比重，以滿(mǎn)足不斷增多的業(yè)務(wù)品種，是中信證券需要思考的問(wèn)題。此外，中信證券一些業(yè)務(wù)在全球的排名靠后，在海外競(jìng)爭(zhēng)力、金融服務(wù)浮動(dòng)性等多個(gè)層次處于不利的地位，同國(guó)際上知名的證券公司相比，缺乏經(jīng)驗(yàn)，也缺乏安全感，所以國(guó)外的公司，將業(yè)務(wù)承銷(xiāo)到國(guó)際大型證券公司。中信證券在國(guó)外的宣傳力度不夠缺少吸引力，對(duì)外開(kāi)放程度小。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，相關(guān)監(jiān)管政策不健全證券行業(yè)作為也風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率極高的行業(yè)，證券公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制情況、判斷能力，應(yīng)對(duì)措施，對(duì)于整個(gè)證券行業(yè)的穩(wěn)定性有著密切關(guān)系，影響著金融市場(chǎng)。比較典型的案例是1.5億元的“12致富債”違約事件，中信證券作為承銷(xiāo)商，在承銷(xiāo)過(guò)程中被質(zhì)疑信息披露不實(shí)的做法，以及存在盡調(diào)失職的行為。對(duì)一些重大的信息都存在信息披露不及時(shí)和不全面的問(wèn)題。不能在第一時(shí)間給投資人準(zhǔn)確、可靠的信息。尤其是對(duì)擔(dān)保人的資信問(wèn)題審查不清，對(duì)擔(dān)保人周立康的失信記錄沒(méi)有查出來(lái)，對(duì)其償債能力判斷不清。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較常見(jiàn)的有：一是操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生在操作過(guò)程中，也可能在信息接收過(guò)程中，出現(xiàn)理解偏差，而引起的失誤。都會(huì)對(duì)公司的利潤(rùn)早成間接或直接的損失。操作風(fēng)險(xiǎn)具有聯(lián)動(dòng)性，可能引發(fā)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成不可避免的損失。而且操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能是在不經(jīng)意間，無(wú)法采取有效的措施進(jìn)行規(guī)避。二是政策性風(fēng)險(xiǎn)。政策性風(fēng)險(xiǎn)則是證券價(jià)格受環(huán)境因素的影響比較大，政治局勢(shì)的變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、社會(huì)自然災(zāi)害的發(fā)生等因素都會(huì)影響證券發(fā)行能否成功或項(xiàng)目周期的長(zhǎng)短，從而對(duì)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的影響也很大。新股發(fā)行步伐正在加快，券商也正在加大人員調(diào)查力度，以確保首發(fā)企業(yè)的質(zhì)量，這樣，工作人員增多了，將增加參與賄賂項(xiàng)目調(diào)查人員的人數(shù)。此時(shí)，券商們應(yīng)大大提高自身的判斷能力和加大公司人員的管理力度。三是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)可以理解為分成兩個(gè)方面，一方面可以理解為證券公司本身的信用行為，證券公司良好的信譽(yù)，可以吸引到更多的客戶(hù)，得到更多的優(yōu)質(zhì)資源。另一方面可以理解為客戶(hù)向證券提供虛假不實(shí)的信息、對(duì)債務(wù)償還情況不能做到按時(shí)足額的償還、違反合同交易的規(guī)模和結(jié)構(gòu)、忽視證券監(jiān)管規(guī)定等。公司主要通過(guò)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)教育、信用調(diào)查、授信、市值計(jì)價(jià)、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、強(qiáng)制清算、司法追償?shù)确绞娇刂拼祟?lèi)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)證券業(yè)開(kāi)始的比較晚，但發(fā)展速度相當(dāng)?shù)乜焖佟ＷC券業(yè)務(wù)的發(fā)展速度與法律的發(fā)展速度不同步，前者明顯快于后者。在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面，制度不夠健全，違規(guī)使用現(xiàn)有的社交平臺(tái)進(jìn)行夸大的宣傳方式，容易誘導(dǎo)人們的投資方式。適時(shí)根據(jù)情況做出一系列的改革措施，大力推進(jìn)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)化的發(fā)展、國(guó)際化的進(jìn)程、法制化的完善。在注重加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管力度的同時(shí)，也要注重規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行的成效。然而，相對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展速度而言，現(xiàn)有的法規(guī)存在修改不及時(shí)的問(wèn)題，導(dǎo)致了喪失了部分有效性。法規(guī)與法規(guī)之間的銜接不及時(shí)、不契合，配套程度密切性小，在內(nèi)容上缺乏整體性和統(tǒng)一性，有的法規(guī)甚至可操作性極低。

中信證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)存在問(wèn)題的解決對(duì)策打造產(chǎn)品差異化，加強(qiáng)產(chǎn)品的創(chuàng)新承銷(xiāo)業(yè)務(wù)集中度不斷提高，市場(chǎng)份額不斷被擠壓縮小。尤其是現(xiàn)在市場(chǎng)上排名靠前的證券公司的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度不斷增大。如何打造產(chǎn)品差異化，突出產(chǎn)品差異化，是各個(gè)公司急需探索的主題。打造品牌差異化，中信證券在品牌上有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，剖析產(chǎn)品，根據(jù)產(chǎn)品特性定位，突出承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的價(jià)值。中信證券要根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的實(shí)時(shí)變動(dòng)，市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，了解行業(yè)間現(xiàn)有的產(chǎn)品創(chuàng)新情況，求同存異，積極開(kāi)展新的創(chuàng)新嘗試，加大創(chuàng)新的投資力度。在保證傳統(tǒng)產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)行的情況下，積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化、依據(jù)新興事物推廣出的證券等產(chǎn)品的創(chuàng)新。將傳統(tǒng)產(chǎn)品與創(chuàng)新產(chǎn)品做到有效的結(jié)合，拓展新的業(yè)務(wù)市場(chǎng)，挖掘新的客戶(hù)群體，締造新的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)價(jià)值。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象明顯，缺乏新穎的產(chǎn)品。可以采用作調(diào)查問(wèn)卷的形式，調(diào)查客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的需求，形成以客戶(hù)為中心的服務(wù)，及時(shí)做出客戶(hù)的需求方案，以提高產(chǎn)品的效率以推出客戶(hù)普遍接受和適用性強(qiáng)的產(chǎn)品為目的，打造出各自的特色產(chǎn)品，形成品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不斷創(chuàng)新承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。應(yīng)發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)化顧客網(wǎng)上了解、購(gòu)買(mǎi)、理賠流程，使顧客更快捷的獲得所需要的信息，利用互聯(lián)網(wǎng)傳播速度快、不受時(shí)間區(qū)域限制等特點(diǎn)，打造出好的口碑，吸引眾多的潛在客戶(hù)，并且穩(wěn)固住客戶(hù)群體，避免客戶(hù)群體的流失。培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)化人才，健全激勵(lì)機(jī)制人才在企業(yè)的發(fā)展中起著重要作用，是企業(yè)發(fā)展壯大的前提。加強(qiáng)對(duì)專(zhuān)業(yè)化人才隊(duì)伍的培養(yǎng)，由專(zhuān)門(mén)的人負(fù)責(zé)證券的銷(xiāo)售工作，分析客戶(hù)需求，對(duì)不同年齡段的客戶(hù)定位，進(jìn)行使?fàn)I銷(xiāo)更加精準(zhǔn)，切實(shí)改善客戶(hù)體驗(yàn)。證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)對(duì)專(zhuān)業(yè)性好、業(yè)務(wù)性強(qiáng)的人才需求量大，專(zhuān)業(yè)性好的人才可以保障業(yè)務(wù)的發(fā)展維持良好的態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)性強(qiáng)的人才，有利于業(yè)務(wù)的拓展，二者相結(jié)合，可以提供綜合性的服務(wù)。培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)化的人才，建設(shè)業(yè)務(wù)能力好的團(tuán)隊(duì)，有利于承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，也有利于證券公司獲得更多的收益。中信證券應(yīng)當(dāng)重視對(duì)人才的培養(yǎng)，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)的承銷(xiāo)人才隊(duì)伍。不僅要保持業(yè)務(wù)人員的穩(wěn)定性，也要重視對(duì)新人的培養(yǎng)，給新人提供發(fā)揮的空間，減少人才赤字，促進(jìn)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。采取走出來(lái)，引進(jìn)來(lái)的模式培養(yǎng)優(yōu)秀人才，建立完善的培養(yǎng)人才的體系，打造一支全能的人才隊(duì)伍，提高客戶(hù)的滿(mǎn)意度，為業(yè)務(wù)的健康、有序、長(zhǎng)期的發(fā)展提供充足的人才儲(chǔ)備。激勵(lì)機(jī)制既促進(jìn)公司前進(jìn)的方式，也是管理公司的重要工作手段。員工的積極性、員工的行為、員工的工作熱情、員工的潛力，都可以通過(guò)激勵(lì)機(jī)制調(diào)動(dòng)起來(lái)?？萍家I(lǐng)公司的發(fā)展，完善的激勵(lì)機(jī)制，可以使工作人員充分調(diào)動(dòng)創(chuàng)新能力。強(qiáng)化激勵(lì)與約束同時(shí)并存，在有完善的激勵(lì)機(jī)制的同時(shí)，也要有相應(yīng)的懲罰體系，懲罰不是針對(duì)員工，而是對(duì)員工的一種鞭策，為了激發(fā)員工的嚴(yán)謹(jǐn)性。按照業(yè)務(wù)完成的進(jìn)度進(jìn)行考核，對(duì)好的經(jīng)驗(yàn)加以總結(jié)推廣，對(duì)不能完成進(jìn)度的要分析原因，以此作為借鑒，有利于推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。中信證券的考核指標(biāo)眾多，但還是不能對(duì)員工的積極性起到充分的激發(fā)。優(yōu)化現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制，以政策為指引，加大營(yíng)銷(xiāo)力度。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形式，承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的凈收益可以一部分建立特殊的獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)，用于支付評(píng)估、激勵(lì)、人才培訓(xùn)和業(yè)務(wù)的發(fā)展，建立一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制來(lái)改善現(xiàn)有的管理機(jī)制，應(yīng)做到明確責(zé)任、共同評(píng)估和相互監(jiān)督。從員工的需求多層次性、多樣性等角度，調(diào)動(dòng)員工的積極性。優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)構(gòu)，加大對(duì)外開(kāi)放隨著金融業(yè)中銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等各個(gè)子行業(yè)之間業(yè)務(wù)相互滲透發(fā)展、業(yè)務(wù)模式具有相同性，各個(gè)子行業(yè)之間的合作更加密切、多樣，競(jìng)爭(zhēng)形式更加白熱化。各個(gè)子行業(yè)之間在爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、多樣的營(yíng)銷(xiāo)渠道、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面競(jìng)爭(zhēng)激烈?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為證券業(yè)提供了一條新的發(fā)展道路。在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)方面，影響了證券公司過(guò)去的渠道覆蓋和區(qū)域擴(kuò)張。同時(shí)，促進(jìn)資產(chǎn)管理、投資銀行、科研等業(yè)務(wù)的交叉服務(wù)，形成全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的競(jìng)爭(zhēng)格局。中信證券應(yīng)根據(jù)行業(yè)的