金融市場(chǎng)學(xué)專(zhuān)升本考試題與答案一、單選題（共30題，每題1分，共30分）1.貨幣市場(chǎng)是以()的短期金融工具交易形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。A、無(wú)限期B、5年以?xún)?nèi)C、2年及2年以?xún)?nèi)D、1年及1年以?xún)?nèi)正確答案：D答案解析：貨幣市場(chǎng)是短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年及一年以下的金融市場(chǎng)，所以是以1年及1年以?xún)?nèi)的短期金融工具交易形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。2.資產(chǎn)證券化起源于20世紀(jì)60年代末()的住宅抵押貸款市場(chǎng)。A、德國(guó)B、日本C、英國(guó)D、美國(guó)正確答案：D答案解析：資產(chǎn)證券化起源于20世紀(jì)60年代末美國(guó)的住宅抵押貸款市場(chǎng)。美國(guó)為了解決儲(chǔ)蓄金融機(jī)構(gòu)的住房貸款資金來(lái)源問(wèn)題，政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)首次發(fā)行了以抵押貸款組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的抵押支持證券-房貸轉(zhuǎn)付證券，開(kāi)創(chuàng)了資產(chǎn)證券化的先河。3.下列哪個(gè)不是回購(gòu)利率的決定因素?()A、用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地B、交割的條件C、股票市場(chǎng)的表現(xiàn)D、回購(gòu)期限的長(zhǎng)短正確答案：C答案解析：回購(gòu)利率主要取決于用于回購(gòu)的證券質(zhì)地、回購(gòu)期限長(zhǎng)短、交割條件等因素。證券質(zhì)地越好、回購(gòu)期限越短、交割條件越有利等通常會(huì)使回購(gòu)利率越低。而股票市場(chǎng)的表現(xiàn)與回購(gòu)利率并無(wú)直接關(guān)聯(lián)。4.金融市場(chǎng)的類(lèi)型按標(biāo)的物劃分為()、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)和衍生工具市場(chǎng)。A、直接金融市場(chǎng)B、貨幣市場(chǎng)C、間接金融市場(chǎng)D、國(guó)際金融市場(chǎng)正確答案：B答案解析：金融市場(chǎng)按標(biāo)的物劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)和衍生工具市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是短期資金市場(chǎng)，資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，它們與外匯市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)、衍生工具市場(chǎng)共同構(gòu)成了金融市場(chǎng)按標(biāo)的物劃分的不同類(lèi)型。5.金融市場(chǎng)作為金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所,從整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度來(lái)看,下列不屬于金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)功能的是()。A、聚斂功能B、配置功能C、融資功能D、信息和監(jiān)管功能正確答案：C6.以下不屬于外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次的是()。A、銀行同業(yè)之間的外匯交易B、銀行與顧客之間的外匯交易C、銀行與中央銀行之間的外匯交易D、銀行與地方銀行之間的外匯交易正確答案：D答案解析：外匯市場(chǎng)交易一般有銀行與顧客之間的外匯交易、銀行同業(yè)之間的外匯交易、銀行與中央銀行之間的外匯交易這三個(gè)層次，銀行與地方銀行之間的外匯交易不屬于外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次。7.下面哪個(gè)不是影響外匯匯率的主要經(jīng)濟(jì)因素?()A、外匯市場(chǎng)參與者B、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩rC、宏觀經(jīng)濟(jì)政策D、相對(duì)利率正確答案：A答案解析：影響外匯匯率的主要經(jīng)濟(jì)因素包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、相對(duì)利率、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。外匯市場(chǎng)參與者不屬于主要經(jīng)濟(jì)因素，它更多涉及到市場(chǎng)的主體行為，而非直接的經(jīng)濟(jì)基本面因素。8.下列不屬于影響匯率變動(dòng)的因素的是()。A、市盈率B、宏觀經(jīng)濟(jì)政策C、相對(duì)通貨膨脹率D、國(guó)際儲(chǔ)備正確答案：A答案解析：影響匯率變動(dòng)的因素主要有國(guó)際收支、相對(duì)通貨膨脹率、相對(duì)利率、總需求與總供給、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際儲(chǔ)備等。市盈率是股票市場(chǎng)的一個(gè)指標(biāo)，不屬于影響匯率變動(dòng)的因素。9.期權(quán)的價(jià)格主要包括()。A、標(biāo)準(zhǔn)化和保證金B(yǎng)、盈虧風(fēng)險(xiǎn)和套期保值C、內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值D、權(quán)利和義務(wù)正確答案：C答案解析：期權(quán)的價(jià)格主要由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即行權(quán)時(shí)所能獲得的收益，時(shí)間價(jià)值則反映了期權(quán)在到期前因市場(chǎng)波動(dòng)等因素而具有的額外價(jià)值。權(quán)利和義務(wù)是期權(quán)合約本身所涉及的內(nèi)容，并非價(jià)格的構(gòu)成部分；標(biāo)準(zhǔn)化和保證金是期權(quán)交易的一些規(guī)則和要求方面，與期權(quán)價(jià)格構(gòu)成無(wú)關(guān)；盈虧風(fēng)險(xiǎn)和套期保值是期權(quán)交易的相關(guān)影響和應(yīng)用，不是期權(quán)價(jià)格的組成要素。10.紙幣流通條件下,可能使一國(guó)貨幣匯率上升的因素是()。A、政府宣布減少稅收B、物價(jià)下降C、放寬對(duì)進(jìn)口的限制D、銀行利率下降正確答案：B答案解析：當(dāng)物價(jià)下降時(shí)，意味著該國(guó)貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，在國(guó)際市場(chǎng)上更具競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)吸引外國(guó)投資者買(mǎi)入該國(guó)貨幣，從而使該國(guó)貨幣匯率上升。A選項(xiàng)政府宣布減少稅收對(duì)匯率影響不直接；C選項(xiàng)放寬對(duì)進(jìn)口的限制可能導(dǎo)致進(jìn)口增加，不利于本國(guó)貨幣匯率上升；D選項(xiàng)銀行利率下降會(huì)使本國(guó)貨幣吸引力下降，不利于匯率上升。11.遠(yuǎn)期利率協(xié)議中結(jié)算日至到期日之間的天數(shù)指的是()。A、結(jié)算日B、確定日C、到期日D、合同期正確答案：D12.當(dāng)出現(xiàn)較大的利率變動(dòng)時(shí),運(yùn)用久期計(jì)算的債券價(jià)格與實(shí)際價(jià)格相差較大,原因是凸度的存在,經(jīng)過(guò)凸度調(diào)整后,價(jià)格誤差()。A、變大B、不變C、都不對(duì)D、變小正確答案：D答案解析：當(dāng)出現(xiàn)較大的利率變動(dòng)時(shí)，久期計(jì)算的債券價(jià)格與實(shí)際價(jià)格有差異是因?yàn)橥苟?。凸度?duì)久期計(jì)算的價(jià)格起到修正作用，能減小價(jià)格誤差，所以經(jīng)過(guò)凸度調(diào)整后，價(jià)格誤差變小。13.市盈率是投資者用來(lái)衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo),關(guān)于市盈率的說(shuō)法不正確的是()。A、市盈率反映投資者對(duì)每股盈余所愿意支付的價(jià)格B、市盈率越高表明人們對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高,所以進(jìn)行股票投資時(shí)應(yīng)該選擇市盈率最高的股票C、當(dāng)每股盈余很小時(shí),市盈率不說(shuō)明任何問(wèn)題D、如果上市公司操縱利潤(rùn),市盈率指標(biāo)也就失去了意義正確答案：B答案解析：市盈率是投資者用來(lái)衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)之一。市盈率越高，表明投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高，一定程度上反映了市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)的預(yù)期等情況。但不能單純依據(jù)市盈率來(lái)選擇股票，因?yàn)槭杏蔬^(guò)高可能意味著股價(jià)已經(jīng)被過(guò)度高估，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。A選項(xiàng)，市盈率確實(shí)反映投資者對(duì)每股盈余所愿意支付的價(jià)格；C選項(xiàng)，當(dāng)每股盈余很小時(shí)，市盈率可能會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)，此時(shí)該指標(biāo)對(duì)投資決策的參考價(jià)值相對(duì)有限；D選項(xiàng)，如果上市公司操縱利潤(rùn)，那么基于不實(shí)利潤(rùn)計(jì)算出來(lái)的市盈率指標(biāo)也就失去了原本準(zhǔn)確反映公司盈利能力的意義。14.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券,下列描述錯(cuò)誤的是()。A、可轉(zhuǎn)換債券是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款,賦予債券持有人按預(yù)先確定的比例(轉(zhuǎn)換比率)轉(zhuǎn)換為該公司普通股的選擇權(quán)B、大部分可轉(zhuǎn)換債券是沒(méi)有抵押的低等級(jí)債券,并且常由風(fēng)險(xiǎn)較大的小型公司所發(fā)行C、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司籌措債務(wù)資本的能力較低,使用可轉(zhuǎn)換債券的方式將增強(qiáng)對(duì)投資者的吸引力D、可轉(zhuǎn)換債券不能被發(fā)行公司提前贖回正確答案：D答案解析：可轉(zhuǎn)換債券是可以被發(fā)行公司提前贖回的，所以選項(xiàng)D描述錯(cuò)誤。選項(xiàng)A準(zhǔn)確闡述了可轉(zhuǎn)換債券賦予持有人轉(zhuǎn)換為公司普通股的選擇權(quán)；選項(xiàng)B指出大部分可轉(zhuǎn)換債券的一些特征；選項(xiàng)C說(shuō)明可轉(zhuǎn)換債券對(duì)籌措債務(wù)資本能力較低的公司增強(qiáng)投資者吸引力的作用。15.投資基金根據(jù)組織形式,可分為公司型基金和()。A、成長(zhǎng)型基金B(yǎng)、平衡型基金C、契約型基金D、收入型基金正確答案：C答案解析：投資基金根據(jù)組織形式可分為公司型基金和契約型基金。公司型基金是按照公司法以公司形態(tài)組成的，該基金公司以發(fā)行股份的方式募集資金，一般投資者則為認(rèn)購(gòu)基金而購(gòu)買(mǎi)該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司（委托人）、基金保管機(jī)構(gòu)（受托人）和投資者（受益人）三方通過(guò)信托投資契約而建立。16.下列關(guān)于馬考勒久期定理說(shuō)法正確的是()。A、只有貼現(xiàn)債券的馬考勒久期大于它們的到期時(shí)間B、直接債券的馬考勒久期小于或等于它們的到期時(shí)間C、在到期時(shí)間相同的條件下,息票率越高久期越長(zhǎng)D、在息票率不變的條件下,到期時(shí)間越短,久期一般也越短正確答案：B17.包銷(xiāo)是指承銷(xiāo)商以()發(fā)行定價(jià)的價(jià)格把公司發(fā)行的股票全部買(mǎi)進(jìn),再轉(zhuǎn)賣(mài)給投資者,這樣承銷(xiāo)商就承擔(dān)了在銷(xiāo)售過(guò)程中股票下跌的全部分險(xiǎn)。A、低于B、2倍C、高于D、等于正確答案：A18.馬科維茨資產(chǎn)組合理論最主要的內(nèi)容是()。A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可消除B、資產(chǎn)組合的分散風(fēng)險(xiǎn)作用C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別D、以提高收益為目的的積極的資產(chǎn)組合管理正確答案：B答案解析：馬科維茨資產(chǎn)組合理論最主要的內(nèi)容是資產(chǎn)組合的分散風(fēng)險(xiǎn)作用。該理論認(rèn)為通過(guò)將不同資產(chǎn)進(jìn)行組合，可以在一定程度上分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，而不是消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤；其重點(diǎn)在于資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)，而非單純非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，C選項(xiàng)不準(zhǔn)確；也不是以提高收益為目的的積極資產(chǎn)組合管理，D選項(xiàng)不符合。主要強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，故答案選B。19.按照期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)劃分,金融期權(quán)合約可分為現(xiàn)貨期權(quán)和()。A、歐式期權(quán)B、看漲期權(quán)C、看跌期權(quán)D、期貨期權(quán)正確答案：D答案解析：期權(quán)合約按照標(biāo)的資產(chǎn)劃分可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)?，F(xiàn)貨期權(quán)是以各種金融現(xiàn)貨資產(chǎn)作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約；期貨期權(quán)是以各種金融期貨合約作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)是按照期權(quán)買(mǎi)方的權(quán)利性質(zhì)劃分的；歐式期權(quán)是按照期權(quán)行權(quán)時(shí)間劃分的。20.同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者首推()。A、商業(yè)銀行B、投資銀行C、非銀行金融機(jī)構(gòu)D、國(guó)有銀行正確答案：A答案解析：同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者首推商業(yè)銀行。商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)中，由于資金來(lái)源和運(yùn)用的時(shí)間不一致等原因，會(huì)出現(xiàn)資金臨時(shí)性的余缺情況。同業(yè)拆借市場(chǎng)為商業(yè)銀行提供了一個(gè)短期資金融通的場(chǎng)所，商業(yè)銀行可以通過(guò)拆借市場(chǎng)及時(shí)調(diào)劑資金余缺，滿(mǎn)足流動(dòng)性需求，維持資金正常周轉(zhuǎn)。國(guó)有銀行是商業(yè)銀行的一部分，投資銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)也是同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者，但相比之下，商業(yè)銀行的參與更為廣泛和重要。21.如果不考慮時(shí)間價(jià)值,歐式看漲期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約多頭的唯一區(qū)別就是前者()。A、只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利B、只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)C、有義務(wù)也有權(quán)利D、既沒(méi)有義務(wù)也沒(méi)有權(quán)利正確答案：B答案解析：歐式看漲期權(quán)合約賦予持有者在到期日以約定價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但沒(méi)有義務(wù)必須行使該權(quán)利。而遠(yuǎn)期合約多頭有義務(wù)在合約到期時(shí)按照約定價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)。所以歐式看漲期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約多頭的唯一區(qū)別就是前者只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)。22.下列選項(xiàng)中,不屬于金融市場(chǎng)的功能的是()。A、調(diào)節(jié)功能B、配置功能C、聚財(cái)功能D、信息和監(jiān)督功能正確答案：C答案解析：金融市場(chǎng)具有配置功能、調(diào)節(jié)功能、信息和監(jiān)督功能等。配置功能體現(xiàn)在資源的合理分配等方面；調(diào)節(jié)功能可通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行；信息和監(jiān)督功能能讓市場(chǎng)參與者獲取信息并相互監(jiān)督。而聚財(cái)功能并不是金融市場(chǎng)典型的功能表述。23.下列不屬于均衡利率的決定的是()。A、收入水平的變動(dòng)B、貨幣需求的變動(dòng)C、價(jià)格水平的變動(dòng)D、貨幣供給的變動(dòng)正確答案：B24.()是指利用金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁自己所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的主體。A、套利者B、套期保值者C、調(diào)控和監(jiān)管者D、籌資者正確答案：B答案解析：套期保值者是指利用金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁自己所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的主體。他們通過(guò)在金融市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的交易，來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到鎖定成本或保障收益等目的。套利者主要是利用不同市場(chǎng)或不同合約之間的價(jià)格差異來(lái)獲取利潤(rùn)；籌資者是籌集資金的主體；調(diào)控和監(jiān)管者負(fù)責(zé)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行管理和調(diào)控。25.期貨交易雙方所承擔(dān)的()風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的。A、積極B、消極C、盈虧D、運(yùn)營(yíng)正確答案：C答案解析：期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方都面臨價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)價(jià)格朝著不利方向變動(dòng)時(shí)，雙方的虧損可能不斷擴(kuò)大，不存在上限，所以雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的。而運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、消極風(fēng)險(xiǎn)、積極風(fēng)險(xiǎn)等表述與期貨交易中雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)不符。26.目前我國(guó)一年期定期存款年利率為2.50%,假設(shè)2010年官方公布的CPI為3.80%,則一年期定期存款的實(shí)際年利率為()。A、1.30%B、-1.30%C、-1.25%D、-1.27%正確答案：C27.從投資角度看,以下哪個(gè)不是投資者最為重視的()。A、穩(wěn)定性B、流動(dòng)性C、安全性D、收益性正確答案：A答案解析：投資者最為重視的是收益性、安全性和流動(dòng)性。收益性關(guān)乎投資回報(bào)，安全性影響投資資產(chǎn)是否能保值，流動(dòng)性則涉及資產(chǎn)能否方便變現(xiàn)。穩(wěn)定性相對(duì)來(lái)說(shuō)不是投資者最為重視的關(guān)鍵因素。28.第四市場(chǎng)是指大機(jī)構(gòu)(和富有的個(gè)人)繞開(kāi)通常的(),彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的證券交易。A、中間商B、法人C、公司D、經(jīng)紀(jì)人正確答案：D答案解析：第四市場(chǎng)是指大機(jī)構(gòu)(和富有的個(gè)人)繞開(kāi)通常的經(jīng)紀(jì)人，彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的證券交易。這種交易方式可以降低交易成本、提高交易效率等。29.同其他貨幣市場(chǎng)信用工具不同,短期國(guó)庫(kù)券交易具有一些較明顯的投資特征,以下不屬于國(guó)庫(kù)券的四個(gè)投資特征中的是()。A、面額小B、違約風(fēng)險(xiǎn)小C、流動(dòng)性強(qiáng)D、收入不免稅正確答案：D答案解析：短期國(guó)庫(kù)券的投資特征包括違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。所以不屬于其投資特征的是收入不免稅。30.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈()時(shí),期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格。A、負(fù)相關(guān)B、相一致C、正相關(guān)D、不相關(guān)正確答案：C二、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.一般把使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格稱(chēng)為遠(yuǎn)期價(jià)格。A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：A2.關(guān)于市場(chǎng)效率的定義,被采用最多的是法瑪(Fama,1970)的定義:“價(jià)格總是“充分”反映可獲得信息的市場(chǎng)是“有效”的”。A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：A3.證券的信用度越高,流動(dòng)性越強(qiáng),回購(gòu)利率就越低。A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：A4.運(yùn)用弱式效率市場(chǎng)假說(shuō)測(cè)試中的純市場(chǎng)信息(如價(jià)格、交易量)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)收益率的研究。A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：B5.在證券市場(chǎng)上,投資者可以通過(guò)投資品種的多樣化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)加以分散。A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：B6.打包期權(quán)是由標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)與遠(yuǎn)期合約