股指期權考試題庫及答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題）1.股指期權的合約標的是（）A.股票B.股票指數(shù)C.債券D.基金答案：B2.以下哪種情況，期權買方會選擇行權（）A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.都不會行權答案：A3.股指期權的到期日一般是（）A.每月第一個交易日B.每月最后一個交易日C.合約月份的第三個周五D.隨意確定答案：C4.買入認購期權的最大損失是（）A.權利金B(yǎng).無窮大C.行權價格D.標的資產價格答案：A5.期權的時間價值在（）時最大A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.深度實值期權答案：C6.下列關于期權的說法，錯誤的是（）A.期權是一種選擇權B.期權賣方有履約義務C.期權買方無需支付費用D.期權有不同行權方式答案：C7.對于股指期權，當市場行情大幅下跌時，（）可能獲利A.買入認購期權B.賣出認購期權C.買入認沽期權D.賣出認沽期權答案：C8.期權的行權價格是指（）A.期權合約的交易價格B.期權買方行權時的價格C.標的資產的當前價格D.期權賣方確定的價格答案：B9.以下不屬于影響股指期權價格的因素是（）A.標的指數(shù)價格B.行權價格C.市場利率D.期貨價格答案：D10.美式期權與歐式期權的區(qū)別在于（）A.美式期權只能在到期日行權B.歐式期權可以在到期日前任意時間行權C.行權價格不同D.美式期權可以在到期日前任意時間行權答案：D二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.股指期權按行權時間可分為（）A.美式期權B.歐式期權C.百慕大期權D.中式期權答案：ABC2.期權的基本要素包括（）A.標的資產B.行權價格C.到期日D.權利金答案：ABCD3.下列關于認購期權和認沽期權的說法，正確的有（）A.認購期權買方有權在規(guī)定時間以行權價格買入標的資產B.認沽期權買方有權在規(guī)定時間以行權價格賣出標的資產C.認購期權賣方有義務在買方行權時賣出標的資產D.認沽期權賣方有義務在買方行權時買入標的資產答案：ABCD4.影響股指期權價格的因素有（）A.標的指數(shù)波動率B.剩余到期時間C.市場利率D.股息率答案：ABCD5.期權交易的特點有（）A.杠桿性B.風險收益不對稱C.交易成本低D.可以雙向交易答案：ABD6.下列屬于實值期權的有（）A.認購期權行權價格低于標的指數(shù)價格B.認購期權行權價格高于標的指數(shù)價格C.認沽期權行權價格低于標的指數(shù)價格D.認沽期權行權價格高于標的指數(shù)價格答案：AD7.期權買方的權利包括（）A.決定是否行權B.收取權利金C.選擇行權時間（美式期權）D.選擇行權價格答案：AC8.期權賣方的義務有（）A.收取權利金B(yǎng).當買方行權時履行相應義務C.提供履約擔保D.決定期權合約條款答案：BC9.股指期權在金融市場中的作用有（）A.風險管理B.價格發(fā)現(xiàn)C.投機D.資產配置答案：ABCD10.按標的資產不同，期權可分為（）A.股票期權B.股指期權C.商品期權D.利率期權答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.股指期權的買方只有權利沒有義務。（）答案：對2.虛值期權的內在價值為零。（）答案：對3.期權的權利金就是期權合約的交易價格。（）答案：對4.歐式期權只能在到期日行權，美式期權可以在到期日前任意時間行權。（）答案：對5.認購期權賣方預期標的指數(shù)價格會上漲。（）答案：錯6.期權的時間價值隨著到期日臨近而增大。（）答案：錯7.實值期權一定比虛值期權的權利金高。（）答案：錯8.期權交易雙方的風險和收益都是對稱的。（）答案：錯9.市場利率上升，股指認購期權價格通常會上升。（）答案：對10.股指期權可以用來對沖股票投資組合的系統(tǒng)性風險。（）答案：對四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述期權的內涵價值和時間價值。答案：內涵價值是期權立即行權時的價值，實值期權有內涵價值，平值和虛值期權內涵價值為0。時間價值是期權權利金超過內涵價值的部分，反映了期權在到期前因價格波動可能帶來的收益，受到期時間、波動率等影響。2.買入認購期權和買入認沽期權在什么情況下會盈利？答案：買入認購期權，當標的指數(shù)價格上漲超過行權價格與權利金之和時盈利；買入認沽期權，當標的指數(shù)價格下跌低于行權價格減去權利金時盈利。3.簡述期權交易與期貨交易的區(qū)別。答案：期權買方有權利無義務，賣方有義務，期貨交易雙方都有履約義務；期權有杠桿，風險收益不對稱，期貨風險收益對稱；期權交易成本主要是權利金，期貨有交易手續(xù)費等；期權到期不行權則失效，期貨到期需交割或對沖。4.影響股指期權價格的主要因素有哪些？答案：主要因素有標的指數(shù)價格、行權價格、剩余到期時間、標的指數(shù)波動率、市場利率、股息率。標的指數(shù)價格影響期權實虛值狀態(tài)；剩余到期時間越長、波動率越大，期權價格越高；市場利率、股息率也會改變期權價值。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論在投資組合中如何合理運用股指期權進行風險管理。答案：可通過買入認沽期權對沖股票下跌風險，當市場下跌時，認沽期權盈利可彌補股票損失。也能賣出認購期權增加組合收益，適用于預期市場平穩(wěn)或小跌時。還能構建期權組合策略，如領口策略等，根據市場判斷調整期權頭寸，平衡風險與收益。2.分析股指期權對金融市場的積極影響和潛在風險。答案：積極影響在于提供風險管理工具、促進價格發(fā)現(xiàn)、豐富投資策略。潛在風險有：期權賣方可能面臨巨大損失；投資者因對期權理解不足而盲目交易致虧損；市場波動劇烈時，期權流動性可能不足，影響交易執(zhí)行，還可能引發(fā)市場系統(tǒng)性風險。3.探討如何根據不同的市場行情制定股指期權交易策略。答案：牛市行情可買入認購期權或賣出認沽期權；熊市行情買入認沽期權或賣出認購期權。震蕩行情可構建跨式、寬跨式組合，利用價格波動盈利；趨勢不明時賣出期權收取權利金，但要控制風險。需結合自身風險承受和行