2025年國(guó)家開(kāi)放大學(xué)（電大）《企業(yè)金融學(xué)》期末考試復(fù)習(xí)題庫(kù)及答案解析所屬院校：________姓名：________考場(chǎng)號(hào)：________考生號(hào)：________一、選擇題1.企業(yè)進(jìn)行融資決策時(shí)，首先要考慮的因素是（）A.融資成本B.融資風(fēng)險(xiǎn)C.融資方式D.融資規(guī)模答案：B解析：融資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)融資過(guò)程中需要優(yōu)先考慮的因素，因?yàn)樗苯雨P(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定和生存發(fā)展。只有在充分評(píng)估和能夠有效控制融資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，企業(yè)才能進(jìn)一步考慮融資成本、融資方式和融資規(guī)模等問(wèn)題。2.下列哪種金融工具通常具有較高的流動(dòng)性和較低的風(fēng)險(xiǎn)（）A.股票B.債券C.基金D.信托產(chǎn)品答案：B解析：債券是債務(wù)憑證，代表著發(fā)行人向持有人出具的、承諾按期支付利息和償還本金的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。政府債券等信用等級(jí)高的債券通常具有較低的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)交易活躍，流動(dòng)性較好。3.企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金管理的核心是（）A.確定最佳現(xiàn)金持有量B.加速應(yīng)收賬款回收C.優(yōu)化存貨管理D.合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)答案：D解析：運(yùn)營(yíng)資金管理旨在通過(guò)科學(xué)的方法，對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行合理配置和周轉(zhuǎn)，以保證企業(yè)短期償債能力，并盡可能提高資金使用效率。合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)是運(yùn)營(yíng)資金管理的關(guān)鍵，有助于維持資金鏈的穩(wěn)定和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.在不考慮其他因素的情況下，下列哪種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為存在一個(gè)最優(yōu)的債務(wù)比例（）A.MM理論B.代理理論C.權(quán)衡理論D.優(yōu)序融資理論答案：C解析：權(quán)衡理論認(rèn)為，隨著企業(yè)負(fù)債比例的增加，稅盾效應(yīng)會(huì)降低財(cái)務(wù)困境成本，但會(huì)增加代理成本。存在一個(gè)最優(yōu)的債務(wù)比例，使得企業(yè)的加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大。5.企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，主要考慮的是（）A.投資項(xiàng)目的盈利能力B.投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平C.投資項(xiàng)目的流動(dòng)性D.投資項(xiàng)目的期限答案：A解析：投資決策的核心是評(píng)估和選擇能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)預(yù)期收益的項(xiàng)目。投資項(xiàng)目的盈利能力是衡量其價(jià)值的主要標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)通過(guò)分析項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)來(lái)衡量其盈利潛力。6.下列哪種方法適用于評(píng)估長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的盈利能力（）A.現(xiàn)金流量比率B.流動(dòng)比率C.凈現(xiàn)值法D.速動(dòng)比率答案：C解析：凈現(xiàn)值法（NPV）是通過(guò)將投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量折算到現(xiàn)值，再減去初始投資額，來(lái)評(píng)估項(xiàng)目盈利能力的方法。它考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，是評(píng)估長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的常用方法。7.企業(yè)發(fā)放股票股利后，會(huì)發(fā)生變化的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）A.每股收益B.每股市價(jià)C.股東權(quán)益總額D.以上都變化答案：D解析：發(fā)放股票股利不會(huì)改變公司的股東權(quán)益總額，但會(huì)改變股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致股份數(shù)量增加，從而使得每股收益和每股市價(jià)發(fā)生變化。8.金融市場(chǎng)的基本功能不包括（）A.資源配置B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.信息披露答案：D解析：金融市場(chǎng)的基本功能主要包括：資源配置功能（引導(dǎo)資金流向需要資金的部門和企業(yè)）、風(fēng)險(xiǎn)管理功能（提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和管理的工具）、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能（通過(guò)交易形成資產(chǎn)價(jià)格）。信息披露雖然對(duì)金融市場(chǎng)很重要，但不是其基本功能之一。9.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率為8%，期限為3年，每年付息一次，到期一次還本。若市場(chǎng)利率為10%，則該債券的發(fā)行價(jià)格會(huì)（）A.高于面值B.等于面值C.低于面值D.無(wú)法確定答案：C解析：債券的發(fā)行價(jià)格取決于其票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格會(huì)低于面值，因?yàn)橥顿Y者會(huì)要求更高的回報(bào)率。10.以下哪種金融工具通常被視為企業(yè)的短期債務(wù)融資工具（）A.長(zhǎng)期借款B.股票C.可轉(zhuǎn)換債券D.短期銀行借款答案：D解析：短期銀行借款是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供的一種期限較短（通常一年以內(nèi)）的貸款，屬于企業(yè)的短期債務(wù)融資工具。長(zhǎng)期借款、股票和可轉(zhuǎn)換債券通常具有較長(zhǎng)的期限或?qū)儆跈?quán)益融資工具。11.企業(yè)在評(píng)估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常不需要考慮的因素是（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.操作風(fēng)險(xiǎn)C.政策風(fēng)險(xiǎn)D.股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：企業(yè)在評(píng)估投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要考慮各種可能影響項(xiàng)目回報(bào)的不確定性因素。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)都是常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型，分別與市場(chǎng)變化、企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)和宏觀政策環(huán)境相關(guān)。股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)通常指與公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東行為或股權(quán)價(jià)值變動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，雖然也可能影響公司，但一般不作為投資項(xiàng)目獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的核心要素，更多是公司整體風(fēng)險(xiǎn)的一部分。12.以下哪種融資方式通常不需要企業(yè)支付固定利息費(fèi)用（）A.銀行借款B.發(fā)行債券C.融資租賃D.吸收直接投資答案：D解析：銀行借款和發(fā)行債券都是典型的債務(wù)融資方式，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，借款人會(huì)按期向貸款方或債券持有人支付利息。融資租賃雖然形式上不同于直接借貸，但其本質(zhì)上是分期支付租金，其中包含了利息成本。吸收直接投資是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票等方式向投資者籌集資金，投資者成為企業(yè)的股東，企業(yè)通常不向股東支付固定的利息或股息，而是根據(jù)經(jīng)營(yíng)效益進(jìn)行分紅，因此這種方式下企業(yè)通常沒(méi)有固定的利息支付義務(wù)。13.企業(yè)持有大量現(xiàn)金的主要目的是（）A.獲取投資收益B.維持日常運(yùn)營(yíng)C.提高資產(chǎn)流動(dòng)性D.應(yīng)對(duì)突發(fā)事件答案：C解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的主要目的是為了滿足日常運(yùn)營(yíng)的需要，保持支付能力，以及應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的突發(fā)事件或市場(chǎng)機(jī)會(huì)。雖然現(xiàn)金本身是一種低收益資產(chǎn)，但維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金水平對(duì)于企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。獲取投資收益不是持有現(xiàn)金的主要目的，大量現(xiàn)金往往意味著投資機(jī)會(huì)的錯(cuò)失。維持日常運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)金的基本功能，但更根本的目的是為了確保資產(chǎn)的流動(dòng)性和應(yīng)對(duì)不確定性。14.在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，對(duì)于未來(lái)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)應(yīng)采用的主要方法是（）A.定性分析法B.定量分析法C.比率分析法D.因素分析法答案：B解析：資本預(yù)算涉及對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的決策，需要基于對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。定量分析法是資本預(yù)算中預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量的主要方法，它依賴于歷史數(shù)據(jù)、市場(chǎng)調(diào)研和合理的假設(shè)，運(yùn)用數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)技術(shù)來(lái)估計(jì)項(xiàng)目可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。定性分析法雖然也提供重要信息，但通常用于無(wú)法精確量化的因素。比率分析法和因素分析法是財(cái)務(wù)分析或預(yù)測(cè)的具體技術(shù)，但不是預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量的主要方法。15.以下哪種財(cái)務(wù)比率可以用來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力（）A.資產(chǎn)負(fù)債率B.利息保障倍數(shù)C.流動(dòng)比率D.凈資產(chǎn)收益率答案：C解析：企業(yè)的短期償債能力主要指其償還即將到期債務(wù)的能力。流動(dòng)比率是衡量這一能力的常用指標(biāo)，它計(jì)算公式為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，反映了企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。資產(chǎn)負(fù)債率衡量長(zhǎng)期償債能力，利息保障倍數(shù)衡量支付利息的能力，凈資產(chǎn)收益率衡量盈利能力，這些指標(biāo)都不直接反映短期償債能力。16.企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策的主要目的是（）A.提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率B.增加銷售收入C.加速應(yīng)收賬款回收D.降低采購(gòu)成本答案：C解析：現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)在規(guī)定期限內(nèi)付款的客戶給予一定折扣的促銷手段。其主要目的是為了鼓勵(lì)客戶盡快支付貨款，從而加速應(yīng)收賬款的回收，改善企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。17.在不考慮其他因素的情況下，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致企業(yè)加權(quán)平均資本成本上升（）A.市場(chǎng)利率下降B.企業(yè)所得稅稅率提高C.企業(yè)負(fù)債比例降低D.企業(yè)信用評(píng)級(jí)提高答案：B解析：加權(quán)平均資本成本（WACC）是企業(yè)各種融資方式的成本按其資金比例加權(quán)計(jì)算的結(jié)果。企業(yè)所得稅稅率提高會(huì)增加稅盾效應(yīng)，降低稅后債務(wù)成本，從而可能降低WACC，因此B選項(xiàng)不正確。市場(chǎng)利率下降會(huì)降低債務(wù)成本，可能導(dǎo)致WACC下降。企業(yè)負(fù)債比例降低通常會(huì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可能降低WACC。企業(yè)信用評(píng)級(jí)提高會(huì)降低債務(wù)融資成本，可能導(dǎo)致WACC下降。題目問(wèn)的是導(dǎo)致WACC上升的情況，B選項(xiàng)的解釋有誤，需要修正。修正后，導(dǎo)致WACC上升的情況應(yīng)該是：市場(chǎng)利率上升、企業(yè)所得稅稅率降低、企業(yè)負(fù)債比例提高、企業(yè)信用評(píng)級(jí)下降。在原選項(xiàng)中，沒(méi)有直接導(dǎo)致WACC上升的選項(xiàng)，可能題目或選項(xiàng)設(shè)置存在問(wèn)題。如果必須選擇一個(gè)，那么最不降低WACC的是B選項(xiàng)，但并非直接導(dǎo)致上升。18.以下哪種金融工具屬于衍生金融工具（）A.股票B.債券C.期貨合約D.現(xiàn)貨答案：C解析：衍生金融工具是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品、匯率、利率等）價(jià)值變動(dòng)的金融工具。期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品，其買方同意在未來(lái)某個(gè)確定時(shí)間以確定價(jià)格買入某種資產(chǎn)，賣方則同意以確定價(jià)格賣出該資產(chǎn)。股票和債券是基礎(chǔ)性的金融工具（原生工具），現(xiàn)貨是即期交易的資產(chǎn)，都不是衍生工具。19.企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，必須優(yōu)先保證的部分是（）A.提取法定公積金B(yǎng).支付優(yōu)先股股利C.支付普通股股利D.留存收益答案：A解析：根據(jù)多數(shù)國(guó)家的公司法規(guī)定，企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，首先要依法提取一定比例的法定公積金，用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大生產(chǎn)或轉(zhuǎn)增資本。只有當(dāng)法定公積金累計(jì)到一定數(shù)額后，或者根據(jù)公司章程或股東會(huì)決議，才可能在彌補(bǔ)虧損后，按照股東持有的股份比例向股東支付股利。因此，提取法定公積金是利潤(rùn)分配中必須優(yōu)先保證的部分。20.金融市場(chǎng)上的利率主要由以下哪項(xiàng)因素決定（）A.貨幣政策B.資金供求關(guān)系C.通貨膨脹率D.以上都是答案：D解析：金融市場(chǎng)上的利率是資金的價(jià)格，其水平受到多種因素的影響。貨幣政策（如中央銀行的利率政策、存款準(zhǔn)備金率等）通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸條件來(lái)影響利率。資金供求關(guān)系是利率形成的最基本因素，當(dāng)資金需求大于供給時(shí)，利率上升；反之，則下降。通貨膨脹率預(yù)期也會(huì)影響利率水平，通常預(yù)期通脹率高時(shí)，名義利率也會(huì)相應(yīng)提高。因此，以上因素都對(duì)利率有重要影響。二、多選題1.企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，需要考慮的因素包括（）A.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流B.投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)C.資金的機(jī)會(huì)成本D.企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)E.投資項(xiàng)目的物理環(huán)境答案：ABCD解析：企業(yè)進(jìn)行投資決策是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，需要綜合考慮多個(gè)因素。投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流是評(píng)估其盈利能力的基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)是影響投資回報(bào)不確定性的重要因素，資金的機(jī)會(huì)成本反映了放棄其他投資機(jī)會(huì)的代價(jià)，企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)決定了投資是否符合長(zhǎng)期發(fā)展方向。物理環(huán)境雖然可能影響投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，但通常不是投資決策的核心財(cái)務(wù)或戰(zhàn)略因素。2.以下哪些屬于企業(yè)常見(jiàn)的短期融資方式（）A.銀行短期借款B.商業(yè)承兌匯票C.融資租賃D.短期融資券E.吸收直接投資答案：ABD解析：企業(yè)常見(jiàn)的短期融資方式主要包括銀行提供的短期借款、商業(yè)承兌匯票（作為一種商業(yè)信用融資工具）以及短期融資券（企業(yè)發(fā)行的短期債務(wù)工具）。融資租賃通常屬于中長(zhǎng)期融資方式，因?yàn)樗婕百Y產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)移和較長(zhǎng)的還款期限。吸收直接投資主要是通過(guò)發(fā)行股票等方式籌集長(zhǎng)期權(quán)益資本。3.運(yùn)營(yíng)資金管理的內(nèi)容主要包括（）A.現(xiàn)金管理B.應(yīng)收賬款管理C.存貨管理D.固定資產(chǎn)管理E.營(yíng)運(yùn)資本管理答案：ABC解析：運(yùn)營(yíng)資金管理，也稱為流動(dòng)資產(chǎn)管理或短期資產(chǎn)管理，主要關(guān)注企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的效率和流動(dòng)性。其核心內(nèi)容包括對(duì)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨這三大流動(dòng)資產(chǎn)的管理，以及流動(dòng)負(fù)債的管理，以優(yōu)化企業(yè)的短期償債能力和資金周轉(zhuǎn)效率。固定資產(chǎn)管理和營(yíng)運(yùn)資本管理是相關(guān)但不同的概念，固定資產(chǎn)屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本管理是一個(gè)更宏觀的概念，包含了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理。4.影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的主要因素包括（）A.企業(yè)盈利能力B.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好D.企業(yè)控制權(quán)E.行業(yè)特點(diǎn)答案：ABCDE解析：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，即債務(wù)資本與權(quán)益資本的構(gòu)成比例，受到多種內(nèi)外部因素的共同影響。企業(yè)盈利能力決定了其內(nèi)部融資能力和償債能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（如資產(chǎn)的有形性、抵押性）影響其債務(wù)融資能力，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好反映了管理層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，企業(yè)控制權(quán)是債務(wù)融資和股權(quán)融資權(quán)衡的重要因素，行業(yè)特點(diǎn)（如行業(yè)周期性、競(jìng)爭(zhēng)程度）也會(huì)對(duì)資本結(jié)構(gòu)選擇產(chǎn)生影響。5.金融市場(chǎng)的主要功能包括（）A.資源配置B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.信息披露E.交易結(jié)算答案：ABCE解析：金融市場(chǎng)作為連接資金供需雙方的平臺(tái)，承擔(dān)著多項(xiàng)重要功能。資源配置功能體現(xiàn)在它能夠?qū)⑸鐣?huì)資金引導(dǎo)至最有生產(chǎn)效率的部門和企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理功能體現(xiàn)在它提供了各種工具（如衍生品）來(lái)轉(zhuǎn)移或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)在通過(guò)買賣雙方的互動(dòng)形成資產(chǎn)價(jià)格；交易結(jié)算功能是金融市場(chǎng)運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施支持。信息披露雖然重要，但更多是市場(chǎng)有效運(yùn)行的條件而非核心功能本身。6.企業(yè)進(jìn)行股票發(fā)行時(shí)，需要考慮的主要問(wèn)題包括（）A.發(fā)行價(jià)格B.發(fā)行規(guī)模C.發(fā)行方式D.發(fā)行條件E.發(fā)行時(shí)間答案：ABCDE解析：企業(yè)進(jìn)行股票發(fā)行是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要周密計(jì)劃。發(fā)行價(jià)格直接影響融資額和股東財(cái)富，發(fā)行規(guī)模關(guān)系到融資目標(biāo)和市場(chǎng)影響，發(fā)行方式（如IPO、增發(fā)、配股）不同，涉及的程序和影響也不同，發(fā)行條件（如發(fā)行對(duì)象、配售比例等）會(huì)影響發(fā)行效果和成本，選擇合適的發(fā)行時(shí)間點(diǎn)也很關(guān)鍵，需要考慮市場(chǎng)環(huán)境和公司狀況。7.評(píng)估投資項(xiàng)目的盈利能力常用的指標(biāo)有（）A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部收益率C.投資回收期D.投資回報(bào)率E.財(cái)務(wù)杠桿比率答案：ABCD解析：評(píng)估投資項(xiàng)目盈利能力是資本預(yù)算的核心。凈現(xiàn)值（NPV）衡量項(xiàng)目帶來(lái)的超出初始投資的價(jià)值，內(nèi)部收益率（IRR）衡量項(xiàng)目的實(shí)際回報(bào)率，投資回收期（PP）衡量收回投資所需的時(shí)間，投資回報(bào)率（如會(huì)計(jì)收益率）衡量項(xiàng)目的平均盈利水平。財(cái)務(wù)杠桿比率是衡量?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)，主要用于評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而非直接衡量盈利能力。8.企業(yè)持有現(xiàn)金的成本主要包括（）A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.轉(zhuǎn)換成本D.交易成本E.風(fēng)險(xiǎn)成本答案：ABC解析：企業(yè)持有現(xiàn)金會(huì)付出一定的代價(jià)，這些成本主要包括機(jī)會(huì)成本（持有現(xiàn)金意味著放棄了將這些資金投資于其他項(xiàng)目可能獲得的收益）、管理成本（為管理現(xiàn)金而付出的努力和費(fèi)用）、轉(zhuǎn)換成本（將非現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或反之所需的交易費(fèi)用）。交易成本有時(shí)也包含在管理成本或轉(zhuǎn)換成本中。風(fēng)險(xiǎn)成本不是持有現(xiàn)金的主要成本，現(xiàn)金本身就是風(fēng)險(xiǎn)較低的投資。9.以下哪些屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)（）A.減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率B.控制風(fēng)險(xiǎn)事件造成的損失C.提高企業(yè)盈利的穩(wěn)定性D.降低企業(yè)的資本成本E.最大化企業(yè)的市場(chǎng)份額答案：ABC解析：金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是通過(guò)識(shí)別、評(píng)估和控制風(fēng)險(xiǎn)，以最小的成本實(shí)現(xiàn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)。具體目標(biāo)包括減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率，以及當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，控制其可能造成的損失，從而提高企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理有助于增強(qiáng)投資者信心，可能間接有助于降低資本成本，但它本身不是直接目標(biāo)。最大化市場(chǎng)份額屬于市場(chǎng)營(yíng)銷或戰(zhàn)略目標(biāo)，不是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的直接目標(biāo)。10.企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，通常需要考慮的因素有（）A.法律規(guī)定B.公司章程C.留存收益政策D.投資者期望E.行業(yè)慣例答案：ABCDE解析：企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配是一個(gè)受到多重因素影響的決策過(guò)程。首先，必須遵守相關(guān)的法律規(guī)定，如提取法定公積金的比例和條件等。其次，公司章程中可能對(duì)利潤(rùn)分配有更具體的約定。再次，企業(yè)需要根據(jù)自身的留存收益政策來(lái)決定留存多少利潤(rùn)用于再投資。此外，投資者的期望和偏好也會(huì)影響分配決策，例如希望獲得更多股利的投資者可能會(huì)對(duì)留存收益比例提出要求。行業(yè)慣例也會(huì)提供一定的參考。因此，這是一個(gè)綜合考慮各種因素的過(guò)程。11.以下哪些屬于影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素（）A.銷售收入B.成本費(fèi)用C.利息支出D.稅收支付E.投資活動(dòng)答案：ABCDE解析：企業(yè)的現(xiàn)金流量是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。影響現(xiàn)金流量的因素非常廣泛，包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（如銷售收入、成本費(fèi)用、稅收支付），投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（如購(gòu)買或出售長(zhǎng)期資產(chǎn)、進(jìn)行投資），以及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（如發(fā)行股票、償還債務(wù)、支付股利，其中利息支出通常在籌資活動(dòng)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)下反映，取決于會(huì)計(jì)處理和分類標(biāo)準(zhǔn)，但都影響現(xiàn)金）。因此，以上選項(xiàng)都是影響企業(yè)現(xiàn)金流量的重要因素。12.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，需要平衡的主要矛盾有（）A.流動(dòng)性與盈利性B.安全性與收益性C.短期需求與長(zhǎng)期發(fā)展D.成本控制與效率提升E.資金集中與使用靈活性答案：AB解析：營(yíng)運(yùn)資金管理的核心在于如何在保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)順暢和償債能力（即流動(dòng)性、安全性）的前提下，最大限度地提高資金使用效率（即盈利性、收益性）。這涉及到對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，需要在兩者之間找到一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)。其他選項(xiàng)雖然也是財(cái)務(wù)管理中需要考慮的問(wèn)題，但并非營(yíng)運(yùn)資金管理特有的核心矛盾。13.以下哪些屬于企業(yè)財(cái)務(wù)分析常用的比率（）A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)E.凈資產(chǎn)收益率答案：ABCDE解析：財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)分析的重要方法，通過(guò)計(jì)算和比較不同的財(cái)務(wù)比率，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率用于衡量短期償債能力；資產(chǎn)負(fù)債率衡量長(zhǎng)期償債能力；利息保障倍數(shù)衡量支付利息的能力；凈資產(chǎn)收益率衡量盈利能力。這些都是企業(yè)財(cái)務(wù)分析中常用的核心比率。14.衡量企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的方法包括（）A.敏感性分析B.概率分析C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法D.預(yù)期值法E.決策樹(shù)分析答案：ABCE解析：衡量企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)需要采用科學(xué)的方法來(lái)評(píng)估不確定性的影響。敏感性分析用于評(píng)估關(guān)鍵參數(shù)變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目結(jié)果的影響程度；概率分析（如蒙特卡洛模擬）用于考慮各種可能結(jié)果及其發(fā)生的概率；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法通過(guò)調(diào)整貼現(xiàn)率來(lái)反映風(fēng)險(xiǎn)；決策樹(shù)分析用于在面臨一系列決策和多方案選擇時(shí)，評(píng)估不同路徑下的期望結(jié)果和風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)期值法（只計(jì)算期望值）無(wú)法反映風(fēng)險(xiǎn)，因此不屬于衡量風(fēng)險(xiǎn)的方法。15.企業(yè)發(fā)行債券時(shí)，需要披露的重要信息包括（）A.債券募集說(shuō)明書(shū)B(niǎo).債券發(fā)行價(jià)格C.債券信用評(píng)級(jí)D.債券償還條款E.發(fā)起人的財(cái)務(wù)狀況答案：ABCD解析：根據(jù)信息披露原則，企業(yè)發(fā)行債券時(shí)必須向投資者充分、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露可能影響其投資決策的信息。這通常包括債券募集說(shuō)明書(shū)（概述發(fā)行目的、債券條款、風(fēng)險(xiǎn)等）、債券發(fā)行價(jià)格、債券的信用評(píng)級(jí)（反映償債能力和風(fēng)險(xiǎn)）、債券的償還條款（包括到期日、付息方式等）。發(fā)起人的財(cái)務(wù)狀況也是投資者關(guān)心的信息，但并非每次債券發(fā)行都必須披露的核心條款信息，其重要性取決于具體情況和監(jiān)管要求。核心披露內(nèi)容通常是ABCD。16.影響企業(yè)融資決策的因素有（）A.融資成本B.融資風(fēng)險(xiǎn)C.資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)生命周期E.市場(chǎng)利率答案：ABCDE解析：企業(yè)的融資決策是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，需要綜合考慮多種內(nèi)部和外部因素。融資成本（包括利息、發(fā)行費(fèi)用等）是選擇融資方式的重要考慮；融資風(fēng)險(xiǎn)（包括信用風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)等）直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定；資本結(jié)構(gòu)決策本身就會(huì)影響融資選擇；企業(yè)所處的生命周期階段（初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期）決定了其融資需求和能力；市場(chǎng)利率是外部環(huán)境的重要因素，直接影響債務(wù)融資的成本。因此，以上因素都會(huì)影響企業(yè)的融資決策。17.企業(yè)進(jìn)行股利分配政策選擇時(shí)，通常需要考慮（）A.法律限制B.公司變現(xiàn)能力C.未來(lái)投資機(jī)會(huì)D.投資者期望E.行業(yè)慣例答案：ABCD解析：股利分配政策是關(guān)于公司是否發(fā)放股利以及發(fā)放多少股利的問(wèn)題，選擇合適的政策對(duì)公司和股東都有重要意義。公司在制定股利政策時(shí)，必須遵守法律規(guī)定的限制（如必須彌補(bǔ)虧損、提取法定公積金等）。公司自身的變現(xiàn)能力決定了是否有足夠的現(xiàn)金支付股利。未來(lái)的投資機(jī)會(huì)是決定留存收益多少的重要依據(jù)，影響股利支付率。投資者的期望和偏好（如偏好穩(wěn)定股利還是高增長(zhǎng)）也會(huì)影響政策選擇。行業(yè)慣例可以提供參考，但公司會(huì)根據(jù)自身情況做出決策。18.以下哪些屬于金融衍生工具（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.互換合約D.股票E.債券答案：ABC解析：金融衍生工具是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品、匯率、利率等）價(jià)值變動(dòng)的金融工具。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約都是典型的金融衍生工具，它們分別提供了在未來(lái)買賣資產(chǎn)、在未來(lái)某個(gè)時(shí)間以確定價(jià)格購(gòu)買或出售資產(chǎn)、以及交換現(xiàn)金流或資產(chǎn)的權(quán)利或義務(wù)。股票和債券是基礎(chǔ)性的金融工具（原生工具），其價(jià)值相對(duì)獨(dú)立于其他衍生工具，因此不屬于衍生工具。19.企業(yè)進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)，常用的指標(biāo)有（）A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.現(xiàn)金比率D.資產(chǎn)負(fù)債率E.利息保障倍數(shù)答案：ABC解析：短期償債能力分析主要關(guān)注企業(yè)償還即將到期債務(wù)的能力。流動(dòng)比率衡量企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力；速動(dòng)比率進(jìn)一步剔除了變現(xiàn)能力較差的存貨，衡量更嚴(yán)格的短期償債能力；現(xiàn)金比率只考慮現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，是衡量最強(qiáng)硬短期償債能力的指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率是長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，利息保障倍數(shù)是衡量支付利息能力的指標(biāo)，兩者都不用于分析短期償債能力。20.金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響體現(xiàn)在（）A.降低了融資成本B.提高了融資效率C.增加了風(fēng)險(xiǎn)管理工具D.優(yōu)化了資源配置E.減少了企業(yè)利潤(rùn)答案：ABCD解析：金融市場(chǎng)的發(fā)展為企業(yè)帶來(lái)了多方面的積極影響。首先，金融市場(chǎng)提供了更多的融資渠道和工具，競(jìng)爭(zhēng)可能降低融資成本，提高了融資效率。其次，金融市場(chǎng)的發(fā)展使得企業(yè)能夠利用各種衍生工具來(lái)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，金融市場(chǎng)作為資源配置的樞紐，能夠更有效地引導(dǎo)資金流向需要它的地方，支持企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。金融市場(chǎng)的發(fā)展通常不會(huì)減少企業(yè)利潤(rùn)，反而可能通過(guò)提高效率和風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)增加利潤(rùn)。三、判斷題1.企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，只需要考慮項(xiàng)目的盈利能力，無(wú)需考慮其風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯(cuò)誤解析：企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，不僅要評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力，即其預(yù)期能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，而且必須充分考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目可能伴隨著巨大的不確定性，即使預(yù)期盈利很高，實(shí)際可能虧損。因此，科學(xué)的項(xiàng)目評(píng)估應(yīng)將盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)綜合起來(lái)，通常采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率等方法來(lái)評(píng)估高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。只考慮盈利能力而忽略風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資決策。2.現(xiàn)金管理的主要目標(biāo)是最小化現(xiàn)金持有量，以最大限度地提高現(xiàn)金的盈利能力。（）答案：錯(cuò)誤解析：現(xiàn)金管理的主要目標(biāo)是在保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)順暢、滿足日常支付需求和應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的前提下，使現(xiàn)金持有量保持在最優(yōu)水平。現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，但同時(shí)也是盈利能力最低的資產(chǎn)?，F(xiàn)金管理需要在現(xiàn)金的流動(dòng)性與盈利性之間進(jìn)行權(quán)衡，而不是一味地最小化現(xiàn)金持有量。持有過(guò)多現(xiàn)金會(huì)浪費(fèi)資源，持有過(guò)少則可能引發(fā)支付危機(jī)。因此，最小化現(xiàn)金持有量并非現(xiàn)金管理的首要目標(biāo)。3.經(jīng)營(yíng)租賃是一種融資方式，因?yàn)樗试S企業(yè)通過(guò)租賃獲得資產(chǎn)的長(zhǎng)期使用權(quán)，并支付相應(yīng)的租金。（）答案：正確解析：經(jīng)營(yíng)租賃通常被認(rèn)為是企業(yè)的一種融資方式，特別是對(duì)于那些需要使用但又不希望擁有資產(chǎn)的短期或中期需求。通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃，企業(yè)可以定期支付租金來(lái)獲得資產(chǎn)的使用權(quán)，這實(shí)質(zhì)上是一種替代購(gòu)買資產(chǎn)并融資的安排。它能夠幫助企業(yè)減輕初始投資的壓力，保持資金的流動(dòng)性，并能夠使用最新的資產(chǎn)。因此，將其視為一種融資方式是合理的。4.企業(yè)發(fā)放股票股利后，其資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)發(fā)生變化。（）答案：錯(cuò)誤解析：企業(yè)發(fā)放股票股利，是在不增加總股本的情況下，將部分留存收益轉(zhuǎn)化為股本，并按比例增發(fā)新股給現(xiàn)有股東。這個(gè)操作僅僅改變了股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)（留存收益減少，股本增加），總的股東權(quán)益金額不變，因此也不會(huì)影響企業(yè)的總資產(chǎn)和總負(fù)債。既然總資產(chǎn)和總負(fù)債都沒(méi)有變化，資產(chǎn)負(fù)債率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）自然也不會(huì)發(fā)生變化。5.在標(biāo)準(zhǔn)情況下，債券的到期收益率總是高于其票面利率。（）答案：錯(cuò)誤解析：債券的到期收益率是投資者購(gòu)買債券后，直到債券到期時(shí)所能獲得的全部收益的年化比率。債券的到期收益率與票面利率的關(guān)系取決于債券的市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格等于面值（平價(jià)發(fā)行）時(shí)，到期收益率等于票面利率；當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格低于面值（折價(jià)發(fā)行）時(shí)，到期收益率高于票面利率；當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格高于面值（溢價(jià)發(fā)行）時(shí)，到期收益率低于票面利率。因此，在折價(jià)發(fā)行的情況下，到期收益率會(huì)高于票面利率；在溢價(jià)發(fā)行的情況下，到期收益率會(huì)低于票面利率。并非總是高于票面利率。6.吸收直接投資是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票向股東籌集資金。（）答案：錯(cuò)誤解析：吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共享風(fēng)險(xiǎn)”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種方式。這里的“投入資金”可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等。而發(fā)行股票是股份有限公司籌集權(quán)益資本的主要方式，是向社會(huì)公眾或特定投資者出售股份。吸收直接投資與發(fā)行股票是兩種不同的籌資方式，盡管兩者都屬于權(quán)益性融資。7.企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）的核心思想是將未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折算回評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值。（）答案：正確解析：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種基本方法，其核心思想正是基于“時(shí)間價(jià)值”的原理，即未來(lái)的現(xiàn)金流量不如現(xiàn)在的現(xiàn)金流量有價(jià)值。因此，DCF方法將預(yù)測(cè)的企業(yè)未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流量（通常是自由現(xiàn)金流），按照反映投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合折現(xiàn)率（通常是加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC）進(jìn)行折算，得到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，以此作為企業(yè)的價(jià)值估計(jì)。8.在其他條件不變的情況下，提高企業(yè)的負(fù)債比例會(huì)降低其財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（）答案：錯(cuò)誤解析：財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指企業(yè)利用債務(wù)融資來(lái)放大股東權(quán)益報(bào)酬率的變化幅度。負(fù)債比例越高，意味著企業(yè)使用的債務(wù)資金越多，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)就越強(qiáng)。提高負(fù)債比例，在息稅前利潤(rùn)（EBIT）保持不變的情況下，利息負(fù)擔(dān)相對(duì)增加，會(huì)降低稅后利潤(rùn)，但股東權(quán)益的基數(shù)（凈資產(chǎn)）減小得更多，從而導(dǎo)致股東權(quán)益報(bào)酬率（ROE=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）的變動(dòng)幅度放大。因此，提高負(fù)債比例會(huì)增強(qiáng)而非降低財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。9.企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率越高，其短期償債能力通常也越強(qiáng)。（）答案：正確解析：營(yíng)運(yùn)資金管理效率涉及對(duì)現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)的管理以及流動(dòng)負(fù)債的合理安排。高效率的營(yíng)運(yùn)資金管理意味著企業(yè)能夠更快地收回賬款、有效控制存貨、保持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金水平，從而減少流動(dòng)資產(chǎn)的占用，同時(shí)可能優(yōu)化應(yīng)付賬款等流動(dòng)負(fù)債的支付，改善現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。這通常會(huì)使得流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等衡量短期償債能力的指標(biāo)得到改善，表明企業(yè)更有能力償還短期債務(wù)。10.金融市場(chǎng)上的利率水平是由資金的供求關(guān)系決定的。（）答案：正確解析：利率在本質(zhì)上是資金的價(jià)格，如同商品價(jià)格一樣，是由市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的。當(dāng)資金需求大于供給時(shí)，利率傾向于上升；當(dāng)資金供給大于需求時(shí)，利率傾向于下降。中央銀行的貨幣政策（如調(diào)整基準(zhǔn)利率、改變存款準(zhǔn)備金率等）會(huì)干預(yù)和影響利率水平，但根本的決定因素仍然是經(jīng)濟(jì)體系中資金的供求狀況。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要考慮的主要因素。答案：企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，需要綜合考慮多個(gè)關(guān)鍵因素。首先是投資項(xiàng)目的盈利能力，通常通過(guò)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)來(lái)評(píng)估其預(yù)期回報(bào)水平；其次是投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，需要評(píng)估其