第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁寧波市期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場風(fēng)險，確保交易履約？（）

A.全額保證金制度

B.保證金比例動態(tài)調(diào)整制度

C.無保證金信用交易制度

D.抵押品超額擔(dān)保制度

答：________

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是？（）

A.0.01點

B.0.05點

C.0.1點

D.1點

答：________

3.以下哪種金融工具屬于期貨合約的標(biāo)的物？（）

A.股票

B.債券

C.指數(shù)

D.貨幣市場基金

答：________

4.期貨交易中，"賣空"是指？（）

A.買入期貨合約后持有至交割

B.賣出自己持有的期貨合約

C.買入股指期貨后立即賣出股指期貨

D.開倉時同時買入和賣出相同合約

答：________

5.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的"實物交割"？（）

A.交易者到期平倉

B.交易者未平倉至交割月份

C.交易者追加保證金

D.交易者進行跨期套利

答：________

6.期貨交易所會員制度中，"全面結(jié)算會員"的核心職能是？（）

A.提供交易場地

B.代理非會員交易

C.自行承擔(dān)交易風(fēng)險

D.監(jiān)督交易規(guī)則執(zhí)行

答：________

7.根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場最主要的交易品種是？（）

A.商品期貨

B.股指期貨

C.利率期貨

D.貨幣期貨

答：________

8.期貨交易中，"套期保值"的主要目的是？（）

A.獲取高額利潤

B.鎖定未來成本或收益

C.規(guī)避市場波動風(fēng)險

D.降低交易手續(xù)費

答：________

9.中國證監(jiān)會發(fā)布的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，期貨公司凈資本不得低于？（）

A.人民幣1000萬元

B.人民幣5000萬元

C.人民幣1億元

D.人民幣2億元

答：________

10.期貨交易中，"保證金追繳"是指？（）

A.交易所向會員收取保證金

B.會員向客戶收取保證金

C.交易所要求會員補足保證金至安全線

D.客戶向期貨公司繳納保證金

答：________

11.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的流動性？（）

A.成交量

B.振幅

C.波動率

D.開倉比例

答：________

12.期貨交易中的"持倉限額制度"主要是為了？（）

A.防范市場操縱

B.降低交易成本

C.提高市場效率

D.保護投資者利益

答：________

13.根據(jù)國內(nèi)期貨交易所規(guī)定，客戶開倉交易前需簽署？（）

A.交易委托授權(quán)書

B.風(fēng)險揭示書

C.保證金確認(rèn)函

D.交易策略說明書

答：________

14.期貨交易中，"金字塔式加倉"策略屬于哪種交易方法？（）

A.套利交易

B.趨勢跟蹤

C.均值回歸

D.對沖交易

答：________

15.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約"實物交割價"的形成？（）

A.現(xiàn)貨價格波動

B.交易者持倉比例

C.交易所撮合成交

D.保證金比例變化

答：________

16.期貨交易所的"每日無負(fù)債結(jié)算制度"主要功能是？（）

A.計算當(dāng)日盈虧

B.沖銷所有倉位

C.限制交易規(guī)模

D.確定交割價格

答：________

17.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定，期貨從業(yè)人員每年繼續(xù)教育不少于？（）

A.15學(xué)時

B.20學(xué)時

C.30學(xué)時

D.40學(xué)時

答：________

18.期貨交易中，"隔夜持倉"是指？（）

A.當(dāng)日開倉后未平倉

B.持倉超過2小時

C.持倉超過4小時

D.持倉超過8小時

答：________

19.以下哪種金融工具與期貨合約具有"對沖效應(yīng)"？（）

A.期權(quán)

B.債券

C.股票

D.貨幣互換

答：________

20.期貨交易所的"漲跌停板制度"主要是為了？（）

A.防范市場風(fēng)險

B.促進價格發(fā)現(xiàn)

C.提高交易效率

D.保護投資者利益

答：________

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易的主要功能包括？（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險管理

C.投機獲利

D.資源配置

E.資金拆借

答：________

22.期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍可能包括？（）

A.交易經(jīng)紀(jì)

B.自營交易

C.資金管理

D.期貨投資咨詢

E.財務(wù)咨詢

答：________

23.以下哪些屬于期貨交易所的監(jiān)管要求？（）

A.風(fēng)險控制指標(biāo)

B.交易系統(tǒng)安全

C.會員管理規(guī)范

D.信息披露制度

E.交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)

答：________

24.期貨交易中，影響保證金水平的主要因素有？（）

A.合約價值

B.保證金比例

C.交易手續(xù)費

D.漲跌停板幅度

E.交易時間長度

答：________

25.以下哪些屬于期貨市場的主要風(fēng)險類型？（）

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

E.流動性風(fēng)險

答：________

26.期貨交易中的"強制平倉"可能發(fā)生在？（）

A.保證金不足

B.持倉限額超限

C.交易異常波動

D.會員違規(guī)操作

E.交易所系統(tǒng)故障

答：________

27.以下哪些屬于期貨交易的基本原則？（）

A.公開透明

B.公平公正

C.自愿參與

D.強制執(zhí)行

E.風(fēng)險可控

答：________

28.期貨合約的主要要素包括？（）

A.標(biāo)的物

B.交易單位

C.報價單位

D.最小變動價位

E.交易時間

答：________

29.期貨市場中的"套利交易"主要基于？（）

A.價格差異

B.利率差異

C.匯率差異

D.供需關(guān)系

E.風(fēng)險收益

答：________

30.以下哪些屬于期貨從業(yè)人員的禁止性行為？（）

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場

C.泄露信息

D.接受賄賂

E.職業(yè)推薦

答：________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別在于保證金制度。（）

答：________

32.期貨交易所的會員可以是個人投資者。（）

答：________

33.期貨合約的交割方式包括實物交割和現(xiàn)金交割。（）

答：________

34.期貨交易中的"對沖"是指同時建立多頭和空頭倉位。（）

答：________

35.期貨公司的凈資本與其風(fēng)險評級直接相關(guān)。（）

答：________

36.期貨交易可以無限次加倉，不受限制。（）

答：________

37.期貨市場的"價格發(fā)現(xiàn)"功能主要依靠投機者實現(xiàn)。（）

答：________

38.期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)是獨立的法人實體。（）

答：________

39.期貨交易中的"金字塔式加倉"屬于穩(wěn)健的交易策略。（）

答：________

40.期貨從業(yè)人員的資格認(rèn)證由期貨交易所負(fù)責(zé)。（）

答：________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易的基本流程包括：開倉、________、平倉和________。（________或________）

答：________

42.期貨市場的"每日無負(fù)債結(jié)算制度"要求會員在每個交易日結(jié)束后________所有未平倉合約的風(fēng)險。（________或________）

答：________

43.期貨公司按照凈資本規(guī)模分為五類，其中Ⅰ類會員的凈資本不得低于________萬元人民幣。（________或________）

答：________

44.期貨交易中的"持倉限額制度"主要是為了防范________風(fēng)險。（________或________）

答：________

45.期貨合約的"最小變動價位"也稱為________價。（________或________）

答：________

46.期貨市場的"價格發(fā)現(xiàn)"功能是指期貨價格能夠反映________和________。（________或________）

答：________

47.期貨交易中，"保證金追繳"要求會員在保證金余額低于交易所規(guī)定比例時________。（________或________）

答：________

48.期貨公司接受客戶委托從事交易時，必須事先向客戶________《風(fēng)險揭示書》。（________或________）

答：________

49.期貨交易所的"漲跌停板制度"通常設(shè)置為合約價格的________%（________或________）。（________或________）

答：________

50.期貨從業(yè)人員的資格申請需要通過________考試，并具備相應(yīng)的從業(yè)條件。（________或________）

答：________

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。

答：________

52.解釋期貨交易中的"保證金制度"及其作用。

答：________

53.說明期貨市場"價格發(fā)現(xiàn)"功能的具體體現(xiàn)。

答：________

54.簡述期貨交易中的"套期保值"策略及其適用場景。

答：________

55.分析期貨交易中"強制平倉"的觸發(fā)條件和后果。

答：________

六、案例分析題（共15分）

某期貨公司會員張某在2023年10月15日持有100手滬深300指數(shù)期貨（IF2312合約），開倉時保證金比例20%，當(dāng)日收盤時該合約漲至6200點，當(dāng)日結(jié)算價為6100點。假設(shè)IF2312合約的交易單位為300元/點，保證金比例仍為20%，漲跌停板幅度為6%。

問題：

（1）計算張某當(dāng)日平倉的盈虧情況；

（2）若張某未平倉，當(dāng)天下方出現(xiàn)極端行情導(dǎo)致合約跌停，分析其可能面臨的風(fēng)險；

（3）結(jié)合案例說明期貨交易中風(fēng)險控制的重要性。

答：________

一、單選題

1.B（解析：保證金比例動態(tài)調(diào)整制度能夠根據(jù)市場風(fēng)險水平調(diào)整保證金要求，有效防范因市場劇烈波動導(dǎo)致的履約風(fēng)險，A選項全額保證金制度不適用于高頻交易，C選項無保證金信用交易制度存在極大信用風(fēng)險，D選項抵押品超額擔(dān)保制度是融資手段，非期貨核心制度）

2.C（解析：中國金融期貨交易所股指期貨合約的最小變動價位為0.1點，如IF2312合約報價為6100.1點，依據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》第3.2條）

3.C（解析：股指期貨、國債期貨等指數(shù)是期貨合約的常見標(biāo)的物，A股票、B債券、D貨幣市場基金屬于現(xiàn)貨市場金融工具）

4.B（解析："賣空"是期貨交易的術(shù)語，指賣出自己未持有的期貨合約，A選項是多頭操作，C選項是期現(xiàn)套利，D選項是雙向開倉）

5.B（解析：實物交割發(fā)生在合約到期且未平倉時，B選項描述符合《期貨交易管理條例》第38條交割條件）

6.B（解析：全面結(jié)算會員公司可以為非會員辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)，依據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第63條）

7.A（解析：根據(jù)國際清算銀行BIS2022年報告，商品期貨（如原油、黃金）交易量仍占全球期貨市場總量的45%，是最主要類型）

8.C（解析：套期保值的核心是利用期貨市場對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險，依據(jù)《期貨市場教程》第5章定義）

9.C（解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第53條，Ⅰ類期貨公司凈資本不得低于1億元）

10.C（解析：保證金追繳是交易所要求會員補足至最低維持保證金水平，依據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》第12.1條）

11.A（解析：成交量是衡量市場流動性的核心指標(biāo)，依據(jù)《期貨市場分析方法》第2章）

12.A（解析：持倉限額制度旨在防范市場操縱，依據(jù)《期貨交易管理條例》第40條）

13.B（解析：開戶前必須簽署風(fēng)險揭示書，依據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第47條）

14.B（解析：金字塔式加倉屬于趨勢跟蹤策略，依據(jù)《期貨交易策略》第4章分類）

15.C（解析：實物交割價由交易所當(dāng)日撮合成交決定，依據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》第7.3條）

16.A（解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度核心是計算盈虧，依據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》第11.1條）

17.B（解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》第12條，每年不少于20學(xué)時）

18.A（解析：隔夜持倉指持倉超過交易日結(jié)束，依據(jù)《期貨交易管理條例》第27條定義）

19.A（解析：期權(quán)可通過套利策略與期貨形成對沖，依據(jù)《期權(quán)交易原理》第3章對沖機制）

20.A（解析：漲跌停板制度限制價格非理性波動，依據(jù)《期貨交易所交易規(guī)則》第6.2條）

二、多選題

21.ABC（解析：期貨三大功能為價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、投機獲利，D資源配置、E資金拆借非期貨核心功能）

22.ABD（解析：C資金管理、E財務(wù)咨詢不屬于《期貨公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定的核心業(yè)務(wù)）

23.ABCD（解析：E交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由交易所制定，非監(jiān)管要求）

24.ABD（解析：C交易手續(xù)費、E交易時間與保證金水平無直接關(guān)系）

25.ABCDE（解析：期貨市場風(fēng)險類型涵蓋所有選項，依據(jù)《期貨市場風(fēng)險管理辦法》）

26.ABCD（解析：E系統(tǒng)故障屬于非主觀違規(guī)情況）

27.ABCE（解析：D強制執(zhí)行非期貨原則，應(yīng)為自愿參與）

28.ABCDE（解析：均為期貨合約標(biāo)準(zhǔn)要素，依據(jù)《期貨交易管理條例》附件）

29.ABC（解析：套利基于價格差異、利率差異、匯率差異，D供需關(guān)系、E風(fēng)險收益非套利直接基礎(chǔ)）

30.ABCD（解析：均為《期貨從業(yè)人員行為準(zhǔn)則》禁止行為）

三、判斷題

31.√（解析：期貨采用保證金交易，放大杠桿，股票僅以全款購買）

32.×（解析：會員必須是機構(gòu)法人，依據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第3條）

33.√（解析：依據(jù)《期貨交易管理條例》第36條）

34.×（解析：對沖指建立相反頭寸，而非同時多頭空頭）

35.√（解析：依據(jù)《期貨交易所風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》）

36.×（解析：期貨公司加倉需符合風(fēng)險控制指標(biāo)）

37.×（解析：價格發(fā)現(xiàn)主要依靠套期保值者，投機者加劇波動）

38.×（解析：結(jié)算機構(gòu)是交易所內(nèi)設(shè)部門，非獨立法人）

39.×（解析：金字塔加倉風(fēng)險高，屬于激進策略）

40.×（解析：資格認(rèn)證由協(xié)會負(fù)責(zé)，依據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》）

四、填空題

41.平倉；追加保證金（或：追加保證金/賬戶結(jié)算）

42.結(jié)算；逐日（或：逐日/逐筆）

43.5000（或：5000萬元）

44.操縱市場（或：市場操縱）

45.申報（或：報價）

46.現(xiàn)貨市場；預(yù)期（或：現(xiàn)貨市場/預(yù)期）

47.追加保證金（或：追加保證金/補足保證金）

48.簽署（或：簽署）

49.10；10%（或：10/10%）

50.期貨從業(yè)資格（或：期貨從業(yè)資格）

五、簡答題

51.答：

（1）保證金制度：期貨需繳納保證金，股票全款買入；

（2）交易目的：期貨用于風(fēng)險管理，股票用于投資收益；

（3）交易方式：期貨可負(fù)數(shù)持倉，股票不能虧損賣出；

（4）交割方式：期貨有實物交割，股票無強制交割。

52.答：

保證金制度是指交易者只需繳納合約價值一定比例的保證金即可參與交易