金融投資證券顧問業(yè)務知識測試試卷及答案一、單選題（40*0.5）1.寡頭壟斷型市場是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場份額，從而控制了這個行業(yè)的供給的市場結(jié)構(gòu)，關(guān)于該市場表述錯誤的是（）。[單選題]*A:這類行業(yè)初始投入資本較大，進入門檻較高，阻止了大量中小企業(yè)的進入B:在寡頭壟斷的市場上，由于這些少數(shù)生產(chǎn)者的產(chǎn)量非常大，因此他們對市場的價格和交易具有一定的壟斷能力C:由于只有少量的生產(chǎn)者生產(chǎn)同一種產(chǎn)品，因而每個生產(chǎn)者的價格政策和經(jīng)營方式及其變化都會對其他生產(chǎn)者產(chǎn)生重要影響D:生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間既存在可替代性，也存在著差異(正確答案)答案解析：D屬于壟斷競爭型市場的特點。2.當有很大把握預測（）到來時，應選擇那些（）的證券或組合。[單選題]*A:牛市;低β系數(shù)B:牛市;高β系數(shù)(正確答案)C:熊市;β系數(shù)=0D:熊市;高β系數(shù)答案解析：當預測【牛市】到來時，選擇【高β系數(shù)】的證券或組合，這些高β系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高收益。熊市則相反。3.關(guān)于客戶的初級信息和次級信息，下列說法不正確的是（）。[單選題]*A:次級信息是指客戶個人和財務資料(正確答案)B:次級信息包括由政府部門或金融機構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)C:初級信息一般通過交談和調(diào)查問卷相結(jié)合的方式來獲得D:次級信息可以靠數(shù)據(jù)庫來獲得答案解析：初級信息是指只能通過和客戶溝通獲得的關(guān)于客戶的個人和財務的資料，一般通過交談和調(diào)查問卷相結(jié)合的方式來獲得，A錯誤;次級信息是指從政府部門或金融機構(gòu)公布的信息中獲得的宏觀經(jīng)濟信息，一般可以靠數(shù)據(jù)庫來獲得。所以B、D選項正確。4.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A:增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)B:這些行業(yè)收入增長的速率并不會總隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動C:這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其長期處于增長狀態(tài)D:這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟周期的影響(正確答案)答案解析：增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而同步變動，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、產(chǎn)品的創(chuàng)新及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其長期處于增長狀態(tài)。在過去的幾十年內(nèi)，計算機和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)表現(xiàn)出了這種形態(tài)。高增長行業(yè)對投資者吸引力較大，主要是因為這些行業(yè)在經(jīng)濟周期性波動中給投資者提供了一種財富保值增值的手段。在經(jīng)濟高漲時，高增長行業(yè)的發(fā)展速度通常高于平均水平;在經(jīng)濟衰退時期，高增長行業(yè)受到的影響通常也較小甚至仍能保持一定的增長。然而，由于這些行業(yè)的股票價格不會隨著經(jīng)濟周期的變化而明顯變化，投資者往往難以把握精確的投資時機。5.股票類證券產(chǎn)品的特征不包括（）。[單選題]*A:收益性B:風險性C:流動性D:安全性(正確答案)答案解析：股票類證券產(chǎn)品的特征有:（1）收益性。（2）風險性。（3）流動性。（4）永久性。（5）參與性。6.下列關(guān)于資產(chǎn)配置的說法，正確的是（）。[單選題]*A:資產(chǎn)配置是根據(jù)收益最大化目標，將資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配B:資產(chǎn)配置是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，將資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配C:資產(chǎn)配置是根據(jù)投資目標，將資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配(正確答案)D:資產(chǎn)配置是根據(jù)風險最小化目標，將資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配答案解析：資產(chǎn)配置是從不同的資產(chǎn)類別中選擇擬投資的資產(chǎn)類型并配置資金的過程，具體來說是將其可用的資金分配到不同類型或不同領域的資產(chǎn)上，如股票、債券、黃金等。資產(chǎn)配置的目標在于【最大程度地增加投資回報并最小化整體風險】。綜上所述，C選項更為準確，A和D的描述過于片面。7.成長型股票投資策略的基本選股模型是（）。[單選題]*A:MACD選股模型B:量價選股模型C:合理價格成長型選股模型(正確答案)D:多因子選股模型答案解析：成長型投資策略的選股方法主要基于【合理價格成長型】選股模型。8.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違反法律、行政法規(guī)和自律規(guī)則，情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定（）。[單選題]*A:采取監(jiān)管措施B:移送司法機關(guān)C:責令改正D:作出行政處罰(正確答案)答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違反法律、行政法規(guī)和自律規(guī)則，情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)。9.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當告知客戶的基本信息不包括（）。[單選題]*A:公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話等B:證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式C:投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔D:其他客戶的盈利狀況(正確答案)答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當告知客戶下列基本信息:（1）公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務資格等。（2）證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼。（3）證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式。（4）投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔。（5）證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。10.下列因素中不會影響銀行等金融機構(gòu)資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)的是（）。[單選題]*A:金融機構(gòu)新增營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量(正確答案)B:央行宣布上調(diào)利率0.25%C:股票市場投資收益率上漲5%D:客戶新增貸款或融資需求答案解析：資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)是指在未來特定的時段內(nèi)，到期資產(chǎn)（現(xiàn)金流入）與到期負債（現(xiàn)金流出）的構(gòu)成情況?；鶞世实淖兓˙選項）、證券市場收益率的變動（C選項）、客戶新增融資需求都會影響資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)（D選項）;金融機構(gòu)新增營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量不會影響資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，故選A。11.市場風險，是指因市場價格變量波動而給經(jīng)濟主體帶來損益的風險。根據(jù)導致市場風險因素的不同，市場風險一般劃分為四種類型，以下不屬于市場風險的是（）。[單選題]*A:結(jié)算風險(正確答案)B:利率風險C:外匯風險D:商品風險答案解析：市場風險可以進一步細分為利率風險、匯率風險、股票價格風險、商品價格風險。結(jié)算風險是由于交割結(jié)算導致的損失，與價格變動沒有必然聯(lián)系。12.下列信息中屬于客戶的定量信息的是（）。[單選題]*A:健康狀況B:收入與支出(正確答案)C:金錢觀D:風險特征答案解析：定量信息包括客戶的資產(chǎn)與負債、收入與支出、保單信息、雇員福利、養(yǎng)老金規(guī)劃等，定性消息包括健康狀況、興趣愛好、風險特征、投資偏好、金錢觀、家庭關(guān)系等。13.如果某投資者的效用-財富函數(shù)是下凸函數(shù)，那么，該投資者對待風險的態(tài)度是（）。[單選題]*A:風險偏好型(正確答案)B:風險厭惡型C:無法判斷D:風險中性型答案解析：如果投資者的效用-財富函數(shù)是【下凸】函數(shù)，表示投資者喜歡財富越多越好，同時財富增加為投資者帶來的邊際效用遞增，這種投資者稱為風險追求者或風險【偏好】者。14.某客戶準備對原油進行對沖交易，現(xiàn)貨價格為40美元／桶，1個月后的期貨價格為45美元／桶，1個月后價格變?yōu)?8美元／桶，則該時刻的基差是（）美元。[單選題]*A:-3B:-5(正確答案)C:3D:-8答案解析：基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即:基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。本題中的基差=40-45=-5（美元/桶）。15.僅由一種低風險資產(chǎn)和一種高風險資產(chǎn)構(gòu)成的無杠桿風險平價組合，投資組合中的（）。[單選題]*A:低風險資產(chǎn)占比高于高風險資產(chǎn)占比(正確答案)B:低風險資產(chǎn)占比可高于也可低于高風險資產(chǎn)占比C:低風險資產(chǎn)占比低于高風險資產(chǎn)占比D:低風險資產(chǎn)與高風險資產(chǎn)占比一樣答案解析：風險平價是對投資組合中不同資產(chǎn)分配相同的風險權(quán)重的一種資產(chǎn)配置理念，根據(jù)該理論，可以通過【高配低風險資產(chǎn)+低配高風險資產(chǎn)】的方式，力求實現(xiàn)不同資產(chǎn)對組合貢獻的風險權(quán)重基本相同。故選A。16.下列關(guān)于資本市場線的說法，錯誤的是（）。[單選題]*A:資本市場線上的任何一個點都是有效組合B:理性的投資者可選擇資本市場線上的任意一個組合進行投資，具體如何選擇取決于投資者的風險偏好C:資本市場線代表了有效組合預期回報率和β系數(shù)之間的均衡關(guān)系(正確答案)D:資本市場線代表了所有無風險資產(chǎn)和有效風險資產(chǎn)組合經(jīng)過再組合后的有效資產(chǎn)組合的集合答案解析：資本市場線代表了有效組合預期回報率和組合【標準差】之間的均衡關(guān)系，C錯誤;【咪鴨有話說】注意資本市場線和證券市場線的一個重要區(qū)別:資本市場線的橫軸是標準差，證券市場線的橫軸是貝塔系數(shù)。17.假設一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)=1000億元，負債=800億元，資產(chǎn)久期為5年，負債久期為4年。根據(jù)久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%，則利率變化對該金融機構(gòu)資產(chǎn)價值的影響為（）億元。[單選題]*A:23.81B:-23.81(正確答案)C:-25D:25答案解析：利率上升，資產(chǎn)價值下降，排除A和D;根據(jù)公式:ΔP=－P×D×?y/（1+y），可得資產(chǎn)的變化值=-1000×5×（5.5%－5%）/（1+5%）=-23.81（億元）。18.一般而言，風險厭惡型客戶的投資需求多傾向于（）。[單選題]*A:固定收益類產(chǎn)品(正確答案)B:股票C:混合型基金D:股票型基金答案解析：風險厭惡型客戶對風險的態(tài)度是消極的，不愿意承擔過多風險，所以他們更愿意投資風險較低的產(chǎn)品，如固定收益類產(chǎn)品。故選A。19.一筆交易使得資產(chǎn)負債表中總資產(chǎn)項和總負債項都減少了15000元，這可能是由（）所產(chǎn)生的。[單選題]*A:收到15000元的應收賬款B:償還銀行貸款15000元(正確答案)C:使用15000元現(xiàn)金購買二手鏟車D:價值15000元的資產(chǎn)被大火銷毀答案解析：償還銀行貸款15000元，現(xiàn)金減少的同時負債減少。所以總資產(chǎn)和總負債都減少了15000元。20.利用（）進行套期保值，在避免價格不利變動造成損失的同時，也必須放棄若價格有利變動可能獲得的收益。[單選題]*A:金融期權(quán)B:金融期權(quán)和金融期貨C:金融期貨(正確答案)D:金融現(xiàn)貨答案解析：利用【金融期貨】進行套期保值，在避免價格不利變動造成損失的同時，也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益，故選C;而通過金融期權(quán)交易，既可避免價格不利變動造成的損失，又可在相當程度上保住價格有利變動而帶來的利益。21.認為證券市場是有效市場的機構(gòu)投資者一般傾向于選擇（）證券組合。[單選題]*A:增長型B:收入型C:指數(shù)化型(正確答案)D:平衡型答案解析：信奉有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會選擇【指數(shù)化型】證券組合，期望獲得市場平均的收益水平。22.技術(shù)分析的基礎假設之一是（）。[單選題]*A:證券價格運行歷史不會重演B:證券價格隨經(jīng)濟周期變化而波動C:市場行為涵蓋一切信息(正確答案)D:市場總是理性的答案解析：技術(shù)分析的理論基礎是建立在三個假設之上的，即市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重演。23.有關(guān)道氏理論的主要觀點，以下說法中錯誤的是（）。[單選題]*A:開盤價是最重要的價格(正確答案)B:交易量指標在確定趨勢中具有重要作用C:市場波動具有主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢D:市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為答案解析：道氏理論認為【收盤價】是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)，A錯誤。24.“與買入一個未知的新股票相比，因買入藍籌股資產(chǎn)組合下跌而遭受的損失所帶來的痛苦相對較小”，這在行為金融學中屬于（）。[單選題]*A:過度自信B:逃避后悔(正確答案)C:心理賬戶D:保守主義答案解析：相對而言，人們在選擇一個未知股票后遭受損失的后悔情緒要比選擇一個投資者眾多、流動性強的股票（如大盤藍籌股）后遭受損失的后悔情緒更大，這屬于行為金融學里面的逃避后悔。25.假設某一時刻，黃金的現(xiàn)貨價格是每盎司1200美元，1年期的市場無風險利率是6%，黃金的持有收益率是2%，且有人愿意免費提供黃金儲藏和保險義務，那么在持有成本法（單利）下1年期黃金的遠期理論價格應該是（）美元。[單選題]*A:1224B:1272C:1152D:1248(正確答案)答案解析：假如投資者持有黃金，1年后其可獲得收益=1200×2%=24（美元），如果投資者在期初購買了一份遠期合約，約定1年后按約定的價格買入一盎司黃金，為使其期末仍獲得24美元的收益，則1年期黃金的遠期理論價格=1200×（1+6%）-24=1248（美元）。26.收集客戶信息的間接渠道是（）。[單選題]*A:在服務過程中獲取客戶信息B:在營銷活動中獲取客戶信息C:在終端收集客戶信息D:在國內(nèi)外咨詢公司、市場研究公司中獲取客戶信息(正確答案)答案解析：在國內(nèi)外咨詢公司、市場研究公司中獲取客戶信息屬于收集客戶信息的間接渠道。ABC均屬于直接渠道。故選D。27.在進行預算與實際的差異分析時，普遍采用的計算方式是（）。[單選題]*A:每月按照預算科目記賬，可以得出預期的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較B:每月按照預算科目記賬，可以得出實際的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較(正確答案)C:每年按照預算科目記賬，可以得出實際的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較D:每年按照預算科目記賬，可以得出預期的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較答案解析：在進行預算與實際的差異分析時，【每月】按照預算科目對實際發(fā)生金額進行記賬，并將【實際】的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及金額與預算金額進行比較，故選B。28.從家庭生命周期的角度分析，從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立這個階段一般稱為家庭的（）。[單選題]*A:形成期B:成熟期C:成長期(正確答案)D:衰老期答案解析：從家庭生命周期的角度分析，從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立這個階段一般稱為家庭的【成長期】，大概對應夫妻年齡在【30歲-55歲】之間。29.由證券A和證券B建立的證券組合一定位于（）。[單選題]*A:A和B的結(jié)合線的延長線上B:連接A和B的直線或者曲線上并介于A、B之間C:連接A和B的直線或任一曲線上D:連接A和B的直線或某一連續(xù)曲線上(正確答案)答案解析：給定證券A與B的期望收益率和方差，證券A與B的不同關(guān)聯(lián)性將決定不同形狀的組合線。分別是完全正相關(guān)下的直線，完全負相關(guān)下的折線，以及不完全相關(guān)下的雙曲線。因此由證券A和證券B建立的證券組合一定位于連接A和B的直線或某一連續(xù)曲線上。30.比較而言，下列各項中反映公司短期償債能力最強的是（）。[單選題]*A:公司營運資金與流動負債之比大于1B:公司酸性測試比率大于2(正確答案)C:公司速動比率大于1D:公司流動比率大于1答案解析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考查公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財務比率主要有流動比率和速動比率。流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值。速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。在數(shù)值相等的情況下，速動比率衡量的變現(xiàn)能力強于流動比率;速動比率【越大】，則變現(xiàn)能力【越強】，需要說明的是，速動比率又名酸性測試比率。31.期望資本成本與（）無關(guān)。[單選題]*A:市場組合回報率B:市場利率(正確答案)C:貝塔值D:無風險回報率答案解析：證券收益率=無風險收益率+貝塔值×（市場收益率-無風險收益率），影響期望資本成本的因素中不包括市場利率。32.假設一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)=1000億元，負債=800億元，資產(chǎn)久期為5年，負債久期為4年。則該金融機構(gòu)的久期缺口為（）。[單選題]*A:1.8(正確答案)B:-1C:-1.8D:1答案解析：根據(jù)久期缺口的計算公式，久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-（總負債÷總資產(chǎn)）×負債加權(quán)平均久期=5-（800/1000）×4=1.8，故選A。33.關(guān)于有效市場假說，下列說法中錯誤的是（）。[單選題]*A:在半強式有效市場中，技術(shù)分析無效B:在弱式有效市場中，基本面分析無效(正確答案)C:在強式有效市場中，基本面分析無效D:在強式有效市場中，內(nèi)部信息無法獲得超額利潤答案解析：在弱式有效市場中，市場價格反映了所有歷史信息，所以基于歷史信息的技術(shù)分析無效，但是基本面分析和內(nèi)幕信息仍能獲得超額收益。B錯誤。34.對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列說法正確的是（）。[單選題]*A:定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化B:定量評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息C:定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴格的量化關(guān)系(正確答案)D:定性評估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問卷）來搜集信息答案解析：定量評估方法需要對所搜集的信息予以量化，A錯誤;定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴格的量化關(guān)系，定量評估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問卷）來搜集信息;B、D錯誤;故選C。35.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場影響的主要途徑不包括（）。[單選題]*A:企業(yè)經(jīng)濟效益B:居民收入水平C:投資者對股價的預測D:投資者個人意愿(正確答案)答案解析：宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在:企業(yè)經(jīng)濟效益、居民收入水平、投資者對股價的預期、資金成本。36.就目前我國行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀而言，正處于行業(yè)生命周期幼稚期的是（）行業(yè)。[單選題]*A:紡織B:遺傳工程(正確答案)C:電力D:計算機答案解析：屬于幼稚期的行業(yè)剛剛萌芽，利潤水平和銷售收入較低，沒有形成一定的規(guī)模，符合條件的只有B選項。37.假設某金融機構(gòu)總資產(chǎn)為1，000億元，加權(quán)平均久期為6年，總負債為900億元，加權(quán)平均久期為5年，則該機構(gòu)的資產(chǎn)負債久期缺口為（）。[單選題]*A:-1.5B:-1C:1.5(正確答案)D:1答案解析：根據(jù)久期缺口的計算公式，久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-（總負債/總資產(chǎn)）×負債加權(quán)平均久期=6-（900/1000）×5=1.5。38.下列關(guān)于β系數(shù)說法正確的是（）。[單選題]*A:β系數(shù)的值越大，其承擔的系統(tǒng)風險越小B:β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風險水平的指數(shù)(正確答案)C:β系數(shù)的值在0~1之間D:β系數(shù)是證券總風險大小的度量答案解析：β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風險，而非總風險。D錯誤，B正確;β值越大，證券的系統(tǒng)風險越大。A錯誤;當證券的收益率與市場組合收益率負相關(guān)時，β系數(shù)為負數(shù)。C錯誤。39.在積極型債券組合管理策略中，水平分析策略的核心是通過對未來（）的變化對債券期末的價格進行估計，并據(jù)此來指導債券投資決策。[單選題]*A:凸性B:期限C:利率(正確答案)D:久期答案解析：水平分析策略是一種基于對未來利率預期的債券組合管理策略，其中一種主要形式是利率預期策略。該方法的核心是通過未來【利率】變化對債券期末價格進行估計，并據(jù)此來指導債券投資決策。故選C。40.市場中存在一張面值為100、存續(xù)期為1年的固定利率債券，當前市場價格為102.9，息票利率為8%，每半年支付一次利息，則該債券的到期收益率為（）。[單選題]*A:7%B:8%C:5%(正確答案)D:10%答案解析：該債券每次付息=100×8%/2=4，假設該債券的到期收益率為y，則102.9=4/（1+y/2）+104/（1+y/2）^2，解方程可得y=5%。二、多選題（40*1）41.關(guān)于套期保值比率，下列說法正確的有（）。*A:一定會小于1B:是指期貨合約頭寸與資產(chǎn)風險暴露數(shù)量大小的比率(正確答案)C:可以用于確定合約的數(shù)量(正確答案)D:可以用期貨合約價值除以現(xiàn)貨總價值計算(正確答案)答案解析：套期保值需要根據(jù)現(xiàn)在手里擁有的現(xiàn)貨量以及現(xiàn)貨波動幅度和期貨波動幅度來確定一個套保比值，理想情況下，現(xiàn)貨與期貨波動幅度一致，此時套保比值為1，但是也會存在二者不一致的情況，故A錯誤，其余選項均正確。42.中期移動平均線包括（）。*A:250日線B:30日線(正確答案)C:60日線(正確答案)D:10日線答案解析：MA可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線;以【30日、60日線】觀察中期走勢，稱為中期移動平均線;以13周、26周觀察長期趨勢，稱為長期移動平均線。故本題選B和C。43.個人生命周期中的高原期的理財活動主要包括（）。*A:償還房貸B:準備退休(正確答案)C:負擔減輕(正確答案)D:籌教育金答案解析：高原期對應的年齡階段約55~60歲。這個時期基本上沒有大額支出，也沒有債務負擔，財富積累到了最高峰，為未來的退休生活奠定一定的基礎。主要的理財活動是負擔減輕、準備退休。44.通過對資本資產(chǎn)定價模型中投資組合的β系數(shù)進行管理，可以衍生出一系列量化投資策略。以下屬于這類量化策略的有（）。*A:純α策略—通過多空對沖，使整個組合的β系數(shù)始終趨近于0，賺取選股帶來的主動收益(正確答案)B:Smartβ策略—調(diào)整資產(chǎn)組合的β系數(shù)，來實現(xiàn)一定的組合風險收益特征(正確答案)C:高頻宏觀因子策略—利用對利率、經(jīng)濟增長、通脹等因子的觀察和跟蹤，通過回歸等數(shù)理統(tǒng)計手段構(gòu)建有效投資組合(正確答案)D:純β策略—被動投資，跟蹤某一股票指數(shù)，獲得市場收益(正確答案)答案解析：通過量化模型來動態(tài)調(diào)整多空頭寸的相對比例，使整個組合的β系數(shù)始終趨近于0，這樣便能很大程度上剔除系統(tǒng)性風險，只賺取選股帶來的主動收益Alpha（α），A正確;Smartβ策略，運用CAPM的基本原理去調(diào)整資產(chǎn)組合的β系數(shù)，來實現(xiàn)想要實現(xiàn)的收益和抗風險能力，B正確;純β策略，最大程度減小跟蹤誤差，構(gòu)建與指數(shù)完全相同的股票組合，即買入指數(shù)全部成分股，并且各股票的權(quán)重也與指數(shù)一致，D正確;高頻宏觀因子策略認為資產(chǎn)價格是最能及時反映宏觀狀態(tài)的指標，可以構(gòu)建一個資產(chǎn)組合，如果該組合的收益率走勢與宏觀指標走勢接近，則該組合可作為跟蹤組合，稱作宏觀因子組合，C正確。45.關(guān)于通貨膨脹對股價的影響，下列說法正確的有（）。*A:溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響較小(正確答案)B:通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，經(jīng)濟處于景氣階段，股價將持續(xù)上升(正確答案)C:嚴重的通貨膨脹下，資金流入證券市場，股價上漲D:通貨膨脹影響投資者的心理和預期，從而對股價產(chǎn)生影響(正確答案)答案解析：嚴重的通貨膨脹是很危險的，經(jīng)濟將被嚴重扭曲，貨幣加速貶值，這時，人們會圍積商品、購買房屋等進行保值。這可能從兩個方面影響證券價格:一是資金流出證券市場，引起股價和債券價格下跌。二是經(jīng)濟扭曲和失去效率，企業(yè)籌集不到必需的生產(chǎn)資金;同時，原材料、勞務成本等價格飛漲，使企業(yè)經(jīng)營嚴重受挫，盈利水平下降，甚至倒閉。C錯誤。46.關(guān)于Jensen（詹森）指數(shù)，下列說法正確的有（）。*A:Jensen（詹森）指數(shù)以證券市場線為基準(正確答案)B:Jensen（詹森）指數(shù)值是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差(正確答案)C:Jensen（詹森）指數(shù)是證券組合所獲得的低于市場的那部分風險溢價，風險由β系數(shù)測定D:如果組合的Jensen（詹森）指數(shù)為正，則其位于證券市場線的上方，績效好(正確答案)答案解析：詹森指數(shù)是證券組合所獲得的【高于】市場的那部分風險溢價，風險由β系數(shù)測定。C錯誤，其余選項均正確。47.假設市場中存在一張面值為1000元，息票率為8%（每年支付一次利息），存續(xù)期為2年的債券。當王某購買后的必要投資回報率為10%時，則下列說法中正確的有（）。*A:債券當前的市場價格為965.29元(正確答案)B:債券當前的市場價格為975.35元C:王某持有債券第一年的當期收益率為8%D:王某持有債券第一年的當期收益率為8.29%(正確答案)答案解析：求債券和股票的價值，始終記住從現(xiàn)金流貼現(xiàn)的角度出發(fā)。首先，債券的市場價格等于該債券未來能夠給投資者帶來的現(xiàn)金流在零時刻的貼現(xiàn)值的總和。本題中，債券存續(xù)期為2年，現(xiàn)金流包括兩部分，分別是第一年給投資者帶來的利息80元（1000×8%）和第二年給投資者帶來的利息和本金共1080元（1000+1000×8%），另外可知貼現(xiàn)率為10%，所以零時刻債券價值V=80/（1+10%）+1080/（1+10%）^2≈965.29元，所以選A，不選B。其次債券的當期收益率=C/P，其中C是當年投資者獲得的利息，P是當年債券市價，由以上信息可知C=80，P=965.29，故債券當期收益率≈8.29%。所以選D，不選C。48.關(guān)于外幣匯率上升、本幣貶值對證券市場影響，下列說法正確的有（）。*A:政府可能動用外匯儲備，拋售外匯減少本幣供應量，證券市場價格下跌(正確答案)B:本幣表示的進口商品價格提高，帶動國內(nèi)物價水平上漲，引起通貨膨脹(正確答案)C:導致資本流出本國，證券市場需求減少，市場價格下跌(正確答案)D:出口型企業(yè)的股票價格將上漲(正確答案)答案解析：外幣匯率上升、本幣貶值，有利于出口，因此出口型企業(yè)的股票價格將上漲。同時本幣貶值，進口商品價格增加，帶動國內(nèi)物價水平上漲，引起通貨膨脹。B和D均正確;資本具有逐利性，本幣貶值，資本將會流出本國，證券市場需求減少，市場價格下跌。C正確;當本幣貶值時，政府為了穩(wěn)定匯率，可能動用外匯儲備拋售外匯，減少本幣供應量，導致證券市場價格下跌。A正確。49.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務時，應當遵循誠實信用原則，下列行為中違背上述原則的有（）。*A:在業(yè)務推廣和客戶招攬過程中，對服務能力和過往業(yè)績進行夸大宣傳(正確答案)B:在業(yè)務推廣和客戶招攬過程中，客觀介紹服務能力和過往業(yè)績C:提供虛假、不實、誤導性的信息，誘導客戶進行不必要的證券買賣(正確答案)D:基于合理依據(jù)向客戶提供投資建議，并提示潛在的投資風險答案解析：三觀題目，顯然，A選項和C選項違背了誠實信用原則。50.張某由于資金寬?？梢韵蚺笥呀璩?0萬元，甲、乙、丙、丁四個朋友計息方法各有不同，其中甲是年利率15%（每年計息一次），乙是年利率14.7%（每季度計息一次），丙是年利率14.3%（每月計息一次），丁是年利率14%（連續(xù)復利）。如果不考慮信用風險，則對于張某而言，下列說法中正確的有（）。[單選題]*A:應選擇向朋友乙發(fā)放貸款(正確答案)B:應選擇向朋友丙發(fā)放貸款C:向朋友丁貸款的有效收益率最低D:向朋友甲貸款的有效收益率最低答案:ADe^rt=57.51（萬元）。綜上可以發(fā)現(xiàn)，若張某發(fā)放貸款給乙，則到期所能獲得的本利和最多，發(fā)放貸款給甲，到期所能獲得的本利和最少。故本題選A和D。51.下列說法中，屬于資本資產(chǎn)定價模型假設條件的有（）。*A:投資者厭惡風險(正確答案)B:證券收益由歷史收益和標準差刻畫C:證券無限可分(正確答案)D:稅收和交易費用均忽略不計(正確答案)答案解析：資本資產(chǎn)定價模型的假設條件主要包括:1、投資者都依據(jù)【期望收益率】評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。B錯誤;2、投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期;3、資本市場沒有摩擦，即不考慮交易成本和稅。D正確;4、投資者都是風險厭惡的。A正確;5、證券交易單位無限可分。C正確。52.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)在證券投資顧問業(yè)務推廣和客戶招攬上禁止行為包括（）。*A:保證投資收益(正確答案)B:承諾投資收益(正確答案)C:通過網(wǎng)絡進行廣告宣傳D:宣傳證券投資顧問團隊的經(jīng)驗和履歷答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當規(guī)范證券投資顧問業(yè)務推廣和客戶招攬行為，禁止對服務能力和過往業(yè)績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。故本題選A和B。53.影響行業(yè)興衰的主要因素包括（）。*A:技術(shù)進步(正確答案)B:產(chǎn)業(yè)政策(正確答案)C:社會習慣的改變(正確答案)D:產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新(正確答案)答案解析：影響行業(yè)興衰的主要因素包括技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習慣的改變、經(jīng)濟的全球化等。故ABCD全選。54.經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響具體表現(xiàn)在（）。*A:經(jīng)濟全球化導致產(chǎn)業(yè)的全球化轉(zhuǎn)移(正確答案)B:國際分工出現(xiàn)重要變化(正確答案)C:經(jīng)濟全球化導致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化(正確答案)D:經(jīng)濟全球化導致金融衍生工具的快速發(fā)展答案解析：經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響具體表現(xiàn)在:1、經(jīng)濟全球化導致產(chǎn)業(yè)的全球化轉(zhuǎn)移;2、國際分工出現(xiàn)重要變化;3、經(jīng)濟全球化導致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。55.李某有定期存款、股票、基金和古董字畫等資產(chǎn)，其中古董字畫是經(jīng)專家評估過的高價值收藏品。在李某這些資產(chǎn)中屬于可變現(xiàn)資產(chǎn)的有（）。*A:古董字畫B:基金(正確答案)C:定期存款(正確答案)D:股票(正確答案)答案解析：可變現(xiàn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活期存款、定期存款、股票、基金等，故本題選BCD;不包括汽車、房地產(chǎn)、藝術(shù)收藏品（排除A選項）等變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn);56.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，下列客戶服務內(nèi)容屬于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務范疇的是（）。*A:向客戶建議適當?shù)耐顿Y組合(正確答案)B:向客戶進行理財規(guī)劃建議(正確答案)C:向客戶建議如何選擇適當?shù)耐顿Y品種(正確答案)D:接受客戶全權(quán)委托，管理客戶資產(chǎn)答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務【不得接受】客戶全權(quán)委托，管理客戶資產(chǎn)，排除D選項，其余選項均屬于證券投資顧問業(yè)務的范疇，故本題選ABC。57.證券投資咨詢業(yè)務的基本形式包括（）。*A:委托理財B:發(fā)布證券研究報告(正確答案)C:證券投資顧問(正確答案)D:銷售基金答案解析：2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》。明確【證券投資顧問業(yè)務】和【發(fā)布證券研究報告】是證券投資咨詢業(yè)務的兩種基本形式，進一步規(guī)范證券投資咨詢業(yè)務。58.在風險控制主要策略中，風險對沖可以分為（）。*A:自我對沖(正確答案)B:市場對沖(正確答案)C:其他財務安排D:資產(chǎn)負債狀況答案解析：風險對沖是通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標的的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇，可以分為【自我對沖和市場對沖】兩種情況。59.證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括（）。*A:收益性原則(正確答案)B:安全性原則(正確答案)C:適用性原則D:流動性原則(正確答案)答案解析：證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括收益性原則、流動性原則和安全性原則。60.常見的市場異常策略包括（）。*A:小公司效應(正確答案)B:低市盈率效應(正確答案)C:日歷效應(正確答案)D:遵循公司內(nèi)部人交易(正確答案)答案解析：常見的市場異常策略包括小公司效應、低市盈率效應、被忽略的公司效應以及其他的日歷效應、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。61.關(guān)于保險規(guī)劃的主要步驟，排序正確的是（）。*A:確定保險標的(正確答案)B:選定保險產(chǎn)品(正確答案)C:確定保險金額(正確答案)D:明確保險期限(正確答案)答案解析：保險規(guī)劃的主要步驟按順序排列是:1、確定保險標的;2、選定保險產(chǎn)品;3、確定保險金額;4、明確保險期限。62.債券是一種金融契約，是（）等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務憑證。*A:政府(正確答案)B:金融機構(gòu)(正確答案)C:個人D:工商企業(yè)(正確答案)答案解析：債券是一種金融契約，是【政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)】直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務憑證。故本題選ABD，個人無法發(fā)行債券。63.公司進行估值分析是自上而下分析流程中的最后一步，對投資決策至關(guān)重要。通常估值分析法包括（）。*A:市凈率估值法(正確答案)B:市盈率估值法(正確答案)C:自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和股利貼現(xiàn)法(正確答案)D:隨機漫步法答案解析：公司的估值分析主要包括絕對估值法和相對估值法。絕對估值法包括企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法、股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法、股利貼現(xiàn)法等;相對估值法包括市盈率、市凈率、市銷率、市現(xiàn)率等指標。故本題選ABC。64.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，影響因素有（）。*A:年初資產(chǎn)總額(正確答案)B:年末資產(chǎn)總額(正確答案)C:上期營業(yè)收入D:本期營業(yè)收入(正確答案)答案解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額，其中平均資產(chǎn)總額是資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)總計的期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)，因此影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有年初資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)總額、本期營業(yè)收入。故本題選ABD。65.在制定投資目標之前，理財規(guī)劃師要明確的投資約束條件包括（）。*A:流動性約束(正確答案)B:投資的可行性(正確答案)C:稅收狀況(正確答案)D:特殊需求(正確答案)答案解析：在制訂投資目標之前，理財規(guī)劃師要明確客戶存在的投資約束條件，這樣為客戶制訂的投資規(guī)劃便更具有可行性。這些約束條件包括:①流動性要求;②投資期限;③稅收狀況;④特殊需求。66.為了便于分析，我們通常選取一定的指標來描述公司的成長性，主要有（）。*A:持續(xù)增長率(正確答案)B:收益分配率C:利潤留存比D:紅利收益率(正確答案)答案解析：為了便于分析，我們通常選取一定的指標來描述公司的成長性:（1）持續(xù)增長率，即凈資產(chǎn)收益率乘以盈余保留率。（2）紅利收益率。67.下列關(guān)于外匯儲備的說法，正確的有（）。*A:外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和(正確答案)B:在一個時期內(nèi)，國際儲備中可能發(fā)生較大變動的主要是外匯儲備(正確答案)C:外匯儲備的變動是由國際收支產(chǎn)生差額引起的(正確答案)D:擴大外匯儲備會相應減少國內(nèi)需求答案解析：一個國家的外匯儲備不會平白增加，典型的，一個國家進出口長期處于順差，此時出口收入比較高，很多出口企業(yè)在賺取外匯后會找到商業(yè)銀行，將外幣換成本幣，同理，商業(yè)銀行也會找到央行，將外幣轉(zhuǎn)換成本幣，此時就增加了央行自身的外匯儲備?？梢钥吹剑谶@樣的一個過程中，央行和商業(yè)銀行其實是在向市場上投放本幣，增加了市場上的貨幣流通量，在購買力沒有大的變化的情況下，居民和企業(yè)手上的貨幣量增加，自然整個市場上的需求也隨之增加。故D錯誤，其余選項均正確。68.量化分析法的顯著特點包括（）。*A:使用大量數(shù)據(jù)(正確答案)B:使用模型(正確答案)C:使用電腦(正確答案)D:容易被大眾投資者接受答案解析：量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法，該方法專業(yè)性較強，不容易被大眾投資者接受。D錯誤。69.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問（）等環(huán)節(jié)實現(xiàn)留痕管理。*A:業(yè)務推廣(正確答案)B:客戶回訪和投訴處理(正確答案)C:協(xié)議簽訂(正確答案)D:服務提供(正確答案)答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問【業(yè)務推廣】、【協(xié)議簽訂】、【服務提供】、【客戶回訪】、【投訴處理】等環(huán)節(jié)實行留痕管理。70.王某出生于1986年，碩士畢業(yè)后已工作三年，正在籌備結(jié)婚。下列關(guān)于理財規(guī)劃的各項說法中，較為適合王某的有（）。*A:以固定收益投資工具為主，如各種債券、債券型基金、貨幣基金等B:加強現(xiàn)金流管理，合理安排日常收支(正確答案)C:適當節(jié)約資金進行適度金融投資，如股票、基金、外匯、期貨投資(正確答案)D:以保守穩(wěn)健型投資為主，配以適當比例的進取型投資答案解析：王某處于個人生命周期的建立期，這一時期有很多理財目標，主要是籌備結(jié)婚、買房買車、繼續(xù)教育支出等，如不科學規(guī)劃，很容易形成入不敷出的窘境，因此，必須加強現(xiàn)金流管理，合理安排日常收支，適當節(jié)約資金進行適當金融投資，如股票、基金、外匯、期貨投資，一方面積累投資經(jīng)驗，另一方面利用年輕人風險承受能力較強的特征博取較高的投資回報。A項，為退休期所選擇的投資工具;D項，屬于高原期的特點。71.對金融機構(gòu)而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括（）。*A:將公司經(jīng)濟效益與風險管理團隊薪酬獎勵直接掛鉤B:有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量的專業(yè)系統(tǒng)(正確答案)C:建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系(正確答案)D:有一套清晰劃分流動性風險管理的責、權(quán)、利和授權(quán)考核機制(正確答案)答案解析：對金融機構(gòu)而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括:（1）培養(yǎng)一支專業(yè)團隊。應該有一個獨立、專業(yè)的流動性風險管理團隊。（2）打造一個高效系統(tǒng)。應該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、統(tǒng)計的專業(yè)系統(tǒng)。（3）建立一套敏感指標。建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系。（4）科學的授權(quán)考核。清晰劃分流動性風險管理的責、權(quán)、利和授權(quán)考核機制。72.在其他條件相同的情況下，關(guān)于等額本息償還與等額本金償還，下列說法中正確的有（）。*A:等額本息償還的每期還款額相等，較易管理;等額本金償還時每期還款額不等，較不易管理(正確答案)B:等額本息償還時還款總利息支付額較多;等額本金償還時前期還款現(xiàn)金流量高，后期低，總利息支付額較低(正確答案)C:等額本息償還第一期還款利息比等額本金償還第一期還款利息多D:等額本息償還適合還款能力固定者;等額本金償還適合前期還款能力強，想減輕利息負擔者(正確答案)答案解析：等額本息償還第一期還款利息和等額本金償還第一期還款利息相等，都是第一次還款，利息沒有對應的減少。C錯誤。73.證券投資技術(shù)分析的特點包括（）。*A:能夠比較全面地把握證券市場的基本走勢，應用起來相對簡單B:預測時間跨度比較長C:與市場接近，考慮問題直觀(正確答案)D:考慮問題的范圍相對較窄，對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性(正確答案)答案解析：證券投資技術(shù)分析的主要特點包括:1、與市場接近，考慮問題直觀;2、考慮問題的范圍相對較窄，對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性;3、對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。74.所得稅的基本籌劃方法包括（）。*A:納稅人身份的籌劃(正確答案)B:納稅時間的籌劃C:納稅環(huán)節(jié)的籌劃D:納稅依據(jù)的籌劃(正確答案)答案解析：所得稅的基本籌劃方法包括:1、針對納稅人的籌劃;2、計稅依據(jù)的籌劃。75.下列各項中，屬于貨幣時間價值基本參數(shù)的有（）。*A:通貨膨脹率(正確答案)B:市場利率(正確答案)C:現(xiàn)值(正確答案)D:終值(正確答案)答案解析：時間價值的基本參數(shù)包括:1、現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價值，一般是指期初價值;2、終值，即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值;3、時間，是貨幣價值的參照系數(shù);4、利率（或通貨膨脹率），是影響金錢時間價值程度的波動要素。76.如果市場是有效的，市場中（）。*A:不存在被低估的股票(正確答案)B:存在被低估的股票C:不存在被高估的股票(正確答案)D:存在被高估的股票答案解析：如果證券市場是有效的，證券價格就能夠充分反映可獲得的信息，任何證券的價值就等于其市場價格，此時市場上不存在價格被高估和被低估的股票。故本題選A和C。77.下列屬于壟斷競爭型市場特點的有（）。*A:生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(正確答案)B:產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的、無差別的C:這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入D:生產(chǎn)者對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力(正確答案)答案解析：壟斷競爭市場的特點有:（1）廠商數(shù)目眾多，生產(chǎn)資料可以流動。（2）產(chǎn)品有差別，生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)。（3）由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力。B選項是完全競爭市場的特點;C選項是寡頭壟斷市場的特點。78.增長型證券組合的投資目標有（）。*A:追求股息和債息收益B:追求未來價格變化帶來的價差收益(正確答案)C:追求資本升值(正確答案)D:追求基本收益答案解析：增長型證券組合以資本升值（即未來價格上升帶來的價差收益）為目標。故本題選B和C;A和D屬于收入型證券投資組合的特點。79.關(guān)于客戶的消費管理，下列屬于判斷其合理性相對標準因素的有（）。*A:資產(chǎn)水平(正確答案)B:實際需要(正確答案)C:收入情況(正確答案)D:投資風險答案解析：消費管理表現(xiàn)為合理的消費支出，有效的消費支出規(guī)劃可提高家庭生活的質(zhì)量。因此，消費管理是否合理與客戶的資產(chǎn)水平、實際需要、收入情況有關(guān)。故選ABC。80.技術(shù)分析的分析對象包括（）。*A:市場價格(正確答案)B:方差C:成交量(正確答案)D:價量變化及其所經(jīng)歷的時間(正確答案)答案解析：技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為作為分析對象，包括股票的市場價格、成交量、價量變化及其所經(jīng)歷的時間等。故本題選ACD。【咪鴨有話說】方差屬于數(shù)據(jù)分析指標之一，投資組合預期收益率的方差越大，說明投資組合所面臨的風險越大。三、判斷題（20*1）81.當投資者認為市場效率較強，而自身對未來現(xiàn)金流有特殊需求時，可采用積極的投資策略。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：當投資者認為市場效率【較低】，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊需求時，可采取積極的投資策略。82.信用風險緩釋是指公司運用合格的抵質(zhì)押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風險。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：略。83.評價組合管理的業(yè)績需考慮的主要因素包括:組合收益的高低、組合承擔的風險、組合管理者的收入。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：在對證券投資組合業(yè)績進行評估時，不能僅僅比較投資活動所獲得的收益，而應該綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況。組合管理者的收入不是考慮的主要因素。84.權(quán)責發(fā)生制以收到或支付的現(xiàn)金作為確認收入和費用的依據(jù)。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：【收付實現(xiàn)制】以收到或支付的現(xiàn)金作為確認收入和費用的依據(jù)。85.無差異曲線向右下方傾斜。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：無差異曲線向右上方傾斜。86.主動債券組合管理策略包括水平分析、債券互換、騎乘收益率曲線、現(xiàn)金流匹配。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：積極性債券組合管理策略（主動債券組合管理策略）包括水平分析、債券互換、騎乘收益率曲線等，現(xiàn)金流匹配屬于消極性債券組合管理策略。87.證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，為投資者提供了一切可能的組合投資機會。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：略。88.行業(yè)競爭分析主要包括完全競爭結(jié)構(gòu)分析和產(chǎn)業(yè)價值鏈分析。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：行業(yè)競爭分析的主要內(nèi)容包括兩個方面，即產(chǎn)業(yè)價值鏈分析和行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析。89.通過基于組合的風格分析來確定基金的投資風格不需要復雜的算法和模型，其最大的缺點是數(shù)據(jù)的適時性和收集成本。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：略。90.CreditMetrics模型認為，信用風險直接源自借款人信用等級的變化，基本方法就是信用等級變化分析。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：略。91.貝塔系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越弱。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：β系數(shù)的絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性【越強】。92.基金評價中，風險調(diào)整后收益的指標通常有夏普比率、特雷諾比率、詹森a、信息比率等，其共同的理論基礎是CAPM理論。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：夏普比率、特雷諾比率、詹森比率都是以資本資產(chǎn)定價模型為基礎的，不以資本資產(chǎn)定價模型為基礎的是信息比率。93.證券投資顧問人員可以以個人名義向客戶收取投資顧問服務費用。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：證券投資顧問服務費用應當以【公司賬戶】收取。94.在證券組合管理過程中，投資目標的確定是在確定證券投資策略這一步驟中進行的。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：略。95.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率可以用于反映企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比率。該指標旨在考評企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該比值越大越好。96.當市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品價格將發(fā)生反比例變動，其變動程度取決于久期長短，久期越短，其變動幅度也就越大。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：當市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品的價格將發(fā)生反比例的變動，其變動程度取決于久期的長短，久期【越長】，其變動幅度也就【越大】。97.盲目樂觀的客戶會認為能夠在比實際更低的波動性下獲得更高的收益。因此，在資產(chǎn)配置過程中，如果客戶預期管理不好，將嚴重影響投資顧問業(yè)務開展。（）[單選題]*A:對(正確答案)B:錯答案解析：略。98.在國民經(jīng)濟各行業(yè)中，紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品的市場類型一般都屬于寡頭壟斷。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品的市場類型一般屬于【壟斷競爭】。99.個人在進行稅收規(guī)劃時，應當遵循的原則有合法性原則和穩(wěn)健性原則。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：在為客戶進行稅收規(guī)劃時，應該遵循【合法性原則、目的性原則、規(guī)劃性原則及綜合性原則】，這些原則賦予了稅收規(guī)劃其本身及區(qū)別于其他節(jié)稅手段的最本質(zhì)的特征。另外需要注意:【目的性】原則是稅收規(guī)劃最根本的原則。100.證券組合理論表明，當證券收益率不完全相關(guān)時，資產(chǎn)組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加。（）[單選題]*A:對B:錯(正確答案)答案解析：證券組合理論表明，當證券收益率不完全相關(guān)時，資產(chǎn)組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而【降低】。四、綜合題（20*1）101.A公司2016年8月至11月雇傭陳某、龔某等5名證券投資咨詢?nèi)藛T制作股評節(jié)目，并在四川衛(wèi)視、廣西衛(wèi)視、山東衛(wèi)視和遼寧衛(wèi)視中播出。該五人在上述A公司的股評節(jié)目中發(fā)表了如“想漲就漲”“風險少賺錢快”、“包攬市場所有漲停”、“隨便買隨便賣”等言論。*1、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過（）等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行廣告宣傳，應當遵守《中華人民共和國廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定。*A:電視(正確答案)B:廣播(正確答案)C:報刊(正確答案)D:網(wǎng)絡(正確答案)答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行廣告宣傳，應當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不得存在虛假、不實、誤導性信息以及其他違法違規(guī)情形。102.A公司2016年8月至11月雇傭陳某、龔某等5名證券投資咨詢?nèi)藛T制作股評節(jié)目，并在四川衛(wèi)視、廣西衛(wèi)視、山東衛(wèi)視和遼寧衛(wèi)視中播出。該五人在上述A公司的股評節(jié)目中發(fā)表了入“想漲就漲”“風險少賺錢快”、“包攬市場所有漲?！?、“隨便買隨便賣”等言論。[單選題]*2、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當提前（）個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報備。*A:1B:3C:5(正確答案)D:6答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當提前【5個工作日】將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報備。103.曹先生準備8年后退休，退休后想要去國外旅游。因此他打算為退休后準備一筆旅游基金。理財經(jīng)理A某為他推薦了一款固定收益率為7%的基金產(chǎn)品，曹先生決定每年存入5000元。[單選題]*1、有關(guān)年金的定義，正確的是（）。*A:年金是指在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流B:年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流C:年金是指在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流D:年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流(正確答案)答案解析：年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。104.曹先生準備8年后退休，退休后想要去國外旅游。因此他打算為退休后準備一筆旅游基金。理財經(jīng)理A某為他推薦了一款固定收益率為7%的基金產(chǎn)品，曹先生決定每年存入5000元。*2、以下現(xiàn)金流可以看作是年金的有（）。*A:退休后每個月固定從社保部門領取的養(yǎng)老金(正確答案)B:定期定額繳納的房屋貸款月供(正確答案)C:每個月進行定期定額購買基金的月投資額款(正確答案)D:向租房者每月固定領取的租金(正確答案)答案解析：年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。ABCD均符合年金的定義。105.曹先生準備8年后退休，退休后想要去國外旅游。因此他打算為退休后準備一筆旅游基金。理財經(jīng)理A某為他推薦了一款固定收益率為7%的基金產(chǎn)品，曹先生決定每年存入5000元。[單選題]*3、曹先生退休后可以獲得（）旅游基金。*A:54520B:51299(正確答案)C:53843D:40599答案解析：期末年金終值的公式為:FV=C/r×[（1+r）^t-1]，本題中FV=5000/0.07×[（1+0.07）^8-1]=51299元。106.某基金管理公司基金專戶基金經(jīng)理接受某一將退休企業(yè)主超高凈值客戶的投資委托，該客戶具有多年股票市場投資經(jīng)歷，該基金經(jīng)理需要了解該客戶，制定投資政策說明書，執(zhí)行投資決定并做反饋。請根據(jù)上述背景信息回答以下問題。[單選題]*1、該基金經(jīng)理在決定并執(zhí)行資產(chǎn)配置之前，先了解客戶，做好資產(chǎn)配置規(guī)劃，下列說法錯誤的是（）。*A:確定并量化該超高凈值客戶的投資目標和投資限制B:為該超高凈值客戶制定投資政策說明書C:形成資本市場預期并建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置D:各類資產(chǎn)權(quán)重的上下限一旦確定便不能改變(正確答案)答案解析：資產(chǎn)配置規(guī)劃是一個動態(tài)的過程，各類資產(chǎn)權(quán)重的上下限應根據(jù)市場狀況和投資者的具體情況做相應調(diào)整，而非一旦確定就不能改變。故選D。107.某基金管理公司基金專戶基金經(jīng)理接受某一將退休企業(yè)主超高凈值客戶的投資委托，該客戶具有多年股票市場投資經(jīng)歷，該基金經(jīng)理需要了解該客戶，制定投資政策說明書，執(zhí)行投資決定并做反饋。請根據(jù)上述背景信息回答以下問題。[單選題]*2、該基金經(jīng)理在決定并執(zhí)行投資時，下列做法錯誤的是（）。*A:由于該客戶接近退休，權(quán)益類資產(chǎn)配置的比例為零(正確答案)B:底層資產(chǎn)配置債券、可轉(zhuǎn)債等固定收益證券C:有時特意讓投資組合的實際資產(chǎn)配置臨時偏離其戰(zhàn)略資產(chǎn)配置D:時常采用量化模型進行資產(chǎn)的戰(zhàn)術(shù)調(diào)整答案解析：雖然該客戶接近退休，但是仍然可以配置少量的權(quán)益類資產(chǎn)配置。A錯誤。108.某基金管理公司基金專戶基金經(jīng)理接受某一將退休企業(yè)主超高凈值客戶的投資委托，該客戶具有多年股票市場投資經(jīng)歷，該基金經(jīng)理需要了解該客戶，制定投資政策說明書，執(zhí)行投資決定并做反饋。請根據(jù)上述背景信息回答以下問題。*3、該基金經(jīng)理需定期對自身的投資管理能力進行階段性評估，評估的內(nèi)容包括（）。*A:投資政策執(zhí)行情況B:業(yè)績度量(正確答案)C:業(yè)績歸因(正確答案)D:績效評估(正確答案)答案解析：基金的業(yè)績評估包括:業(yè)績度量、業(yè)績歸因、績效評估。109.HM公司是一家上市公司，該公司管理層預計年終每股現(xiàn)金股利為2元，并將以每年10%的速率遞增。若股票投資者要求的投資收益率是18.89%。[單選題]*1、HM公司目前的股票價格是（）。*A:19.8B:21C:22.5(正確答案)D:23.5答案解析：期末的現(xiàn)金股利=2元，由公式P=D/（r-g），得到P=2/（18.89%-10%）=22.5元。110.HM公司是一家上市公司，該公司管理層預計年終每股現(xiàn)金股利為2元，并將以每年10%的速率遞增。若股票投資者要求的投資收益率是18.89%。*2、如果目前公司股票的市價為20元，則（）。*A:股票價格低于其內(nèi)在價值(正確答案)B:股票價格高于其內(nèi)在價值C:投資者會購買這一股票(正確答案)D:投資者會出售這一股票答案解析：由上一問可知，20（當前股價）＜22.5（股票內(nèi)在價值），則股票價格低于其內(nèi)在價值，投資者會購買這一股票。111.某公司某會計年度的財務數(shù)據(jù)如下:公司年初總資產(chǎn)為20000萬元，流動資產(chǎn)為7500萬元;年末總資產(chǎn)為22500萬元，流動資產(chǎn)為8500萬元;該年度營業(yè)成本為16000萬元，營業(yè)毛利率為20%，總資產(chǎn)收益率為50%。[單選題]*1、根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）次。*A:1.88B:2.4C:2.5(正確答案)D:2.8答案解析：該公司的營業(yè)收入=營業(yè)成本÷（1-20%）=20000（萬元）;再根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式可得:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)=20000/[（7500+8500）/2]=2.50（次）。112.某公司某會計年度的財務數(shù)據(jù)如下:公司年初總資產(chǎn)為20000萬元，流動資產(chǎn)為7500萬元;年未總資產(chǎn)為22500萬元，流動資產(chǎn)為8500萬元;該年度營業(yè)成本為16000萬元，營業(yè)毛利率為20%，總資產(chǎn)收益率為50%。[單選題]*2、反映企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標是（）。*A:固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B:存貨周轉(zhuǎn)率C:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(正確答案)D:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值，該項