注：不含主觀題第1題填空題(2分)____是衍生產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展的原動(dòng)力,____能夠推動(dòng)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格與其衍生產(chǎn)品價(jià)格向合理的相對(duì)關(guān)系轉(zhuǎn)變。正確答案：:["套期保值者"]正確答案：:["套利者"]第2題判斷題(1分)金融工程的根本目的是解決現(xiàn)實(shí)生活中的金融問(wèn)題。()第3題判斷題(1分)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理,某項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)前時(shí)刻的價(jià)值等于根據(jù)其未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)中性概率計(jì)算的期望值。()第4題判斷題(1分)期貨交易的真正目的是轉(zhuǎn)讓實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。()第5題單選題(1分)衍生金融工具的首要功能是()A價(jià)格發(fā)現(xiàn)B投機(jī)手段C保值手段D套利手段第6題單選題(1分)期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方,作為這份權(quán)利的報(bào)酬,則這筆費(fèi)用稱為()A交易傭金B(yǎng)協(xié)定價(jià)格C保證金D期權(quán)費(fèi)第7題單選題(1分)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是()A假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的B假設(shè)金融市場(chǎng)中的金融產(chǎn)品都是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品C假設(shè)投資者所持有的金融資產(chǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D假設(shè)投資者所持有的金融資產(chǎn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)第8題單選題(1分)下列屬于風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)內(nèi)容的是()A定價(jià)過(guò)程需要計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率B定價(jià)過(guò)程需要計(jì)算不同的貼現(xiàn)率C風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)擺脫了定價(jià)方法對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的依賴D風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)強(qiáng)化了絕對(duì)定價(jià)在金融資產(chǎn)定價(jià)中的地位第9題多選題(2分)下列關(guān)于金融工程的說(shuō)法正確的是()A金融工程的根本目的是解決金融問(wèn)題B金融工程的主要內(nèi)容是設(shè)計(jì)、定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理C金融工程運(yùn)用的主要工具包括基礎(chǔ)性產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品D金融工程的標(biāo)志性分析方法是無(wú)套利假定和相對(duì)定價(jià)法正確答案：ABCD第10題多選題(2分)衍生金融工具按照性質(zhì)的不同,可以分為()A股權(quán)式類衍生工具B遠(yuǎn)期類工具C選擇權(quán)類工具D利率衍生工具正確答案：BC第二章作業(yè)習(xí)題第1題單選題(1分)遠(yuǎn)期合約的多頭是()A合約的買方B合約的賣方C交割資產(chǎn)的人D經(jīng)紀(jì)人第2題單選題(1分)在“2x6FRA”中,合同期的時(shí)間長(zhǎng)度是()A2個(gè)月B4個(gè)月C6個(gè)月D8個(gè)月第3題單選題(1分)在期貨交易中,由于每日結(jié)算價(jià)格的波動(dòng)而對(duì)保證金進(jìn)行調(diào)整的數(shù)額稱為()A初始保證金B(yǎng)維持保證金C變動(dòng)保證金D以上均不對(duì)第4題多選題(2分)根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同,金融遠(yuǎn)期合約包括()A遠(yuǎn)期利率協(xié)議B遠(yuǎn)期股票合約C遠(yuǎn)期外匯協(xié)議D股票指數(shù)期貨E長(zhǎng)期國(guó)債期貨正確答案：ABC第5題多選題(2分)關(guān)于遠(yuǎn)期與期貨合約之間的差異,下列選項(xiàng)中正確的是()A交易場(chǎng)所不同B標(biāo)準(zhǔn)化程度不同C違約風(fēng)險(xiǎn)不同D結(jié)算方式不同E合約雙方關(guān)系不同正確答案：ABCDE第6題判斷題(1分)遠(yuǎn)期合約不能保證其投資者未來(lái)一定盈利,但投資者可以通過(guò)遠(yuǎn)期合約獲得確定的未來(lái)買賣價(jià)格。()第7題判斷題(1分)遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)要低于期貨合約。()第8題判斷題(1分)對(duì)一個(gè)期貨合約的平倉(cāng)就是承約一個(gè)與初始交易頭寸相反的頭寸。()第9題判斷題(1分)遠(yuǎn)期和期貨一樣,只有合約到期才進(jìn)行交割清算,期間均不進(jìn)行結(jié)算。()第10題判斷題(1分)如果合約到期標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格低于交割價(jià)格,則遠(yuǎn)期多頭虧損,空頭盈利。()第三章-作業(yè)習(xí)題第1題判斷題(1分)遠(yuǎn)期合約中規(guī)定的未來(lái)的交易價(jià)格被稱為遠(yuǎn)期價(jià)格。()第2題判斷題(1分)黃金和白銀是支付已知現(xiàn)金收益的資產(chǎn),因?yàn)樗鼈儽旧砜梢援a(chǎn)生收益。()第3題單選題(1分)下列哪項(xiàng)不是遠(yuǎn)期與期貨定價(jià)分析的基本假設(shè)?()A沒(méi)有交易費(fèi)用和稅收B市場(chǎng)參與者能以相同的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入和貸出資金C沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)D不允許賣空第4題單選題(1分)遠(yuǎn)期合約與期貨合約的()可以是相同的。A市場(chǎng)定價(jià)方式B結(jié)算方式C標(biāo)的資產(chǎn)D流動(dòng)性第5題單選題(1分)當(dāng)滬深300股指期貨合約1手的價(jià)值為90萬(wàn)元時(shí),該合約的成交價(jià)為()點(diǎn)。A3000B4000C5000D6000第6題單選題(1分)假設(shè)市場(chǎng)完美無(wú)摩擦,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為35.5美元,遠(yuǎn)期價(jià)格為38.0美元,期限為一年。年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,則套利利潤(rùn)為()。A0.7美元B-0.7美元C0.5美元D-0.5美元第7題多選題(2分)下列哪項(xiàng)是遠(yuǎn)期與期貨定價(jià)分析的基本假設(shè)?()。A完美市場(chǎng)B當(dāng)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí),市場(chǎng)參與者將參與套利,從而使套利機(jī)會(huì)消失C沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)D期貨合約的保證金賬戶支付同樣的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率正確答案：ABCD第8題多選題(2分)下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)值的表述正確的有()。A遠(yuǎn)期價(jià)值是遠(yuǎn)期合約本身的市場(chǎng)合理價(jià)值B合約簽訂時(shí)遠(yuǎn)期價(jià)值為0C合約簽訂后遠(yuǎn)期價(jià)值將隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化而變化D如果某一遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期價(jià)值對(duì)多頭來(lái)說(shuō)為10元,那么對(duì)空頭來(lái)說(shuō),遠(yuǎn)期價(jià)值也為10元正確答案：AC第9題多選題(2分)下列各項(xiàng)中,屬于支付已知收益率的資產(chǎn)的有()A股票B股票指數(shù)C貨幣D黃金正確答案：AC第10題多選題(2分)已知一個(gè)無(wú)收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格為,對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格為,時(shí)刻到期的以連續(xù)復(fù)利計(jì)算的時(shí)刻的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為。時(shí)可套利,在時(shí)刻套利者應(yīng)當(dāng)怎樣做?()A按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)借入現(xiàn)金,期限為B用購(gòu)買一單位標(biāo)的資產(chǎn)C賣出一份該資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約,交割價(jià)格為D將一單位標(biāo)的資產(chǎn)交割換得現(xiàn)金正確答案：ABC第四章作業(yè)習(xí)題第1題多選題(2分)對(duì)于期貨的不完美套期保值主要源于()A基差風(fēng)險(xiǎn)B對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)C數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)D價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：AC第2題多選題(2分)以下關(guān)于基差表述正確的有()A基差是指特定時(shí)刻用以套期保值的期貨價(jià)格與需要被進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格之差B基差用公式可以表示為:b=H-GC公式中H是需要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格D公式中G是需要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格正確答案：BC第3題多選題(2分)以下關(guān)于套期保值合約品種的選擇正確的有()A應(yīng)選擇具有足夠流動(dòng)性的合約品種B若被套期保值的現(xiàn)貨既有遠(yuǎn)期合約也有期貨合約交易是可自由選擇遠(yuǎn)期或期貨C期貨合約比較適合持有到期的情形D應(yīng)選擇與被套期保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)高度相關(guān)的合約品種正確答案：AD第4題多選題(2分)以下關(guān)于最小方差套期保值比率的估計(jì)的說(shuō)法正確的有()A有效性可通過(guò)檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)降低百分比來(lái)確定B風(fēng)險(xiǎn)降低百分比越大,有效性越強(qiáng)C實(shí)踐中可通過(guò)一元線性回歸方程式判別系數(shù)R^2來(lái)檢驗(yàn)有效性D目標(biāo)是使得套期保值收益的方差最小化正確答案：ABCD第5題單選題(1分)對(duì)于以下使用遠(yuǎn)期或期貨進(jìn)行套期保值各自的特點(diǎn)與優(yōu)點(diǎn)中,錯(cuò)誤的是()A遠(yuǎn)期合約比較適合個(gè)性化需要與持有到期的情形B期貨合約在大多數(shù)情況下流動(dòng)性較好C期貨合約可得的品種較多D遠(yuǎn)期合約沒(méi)有每日盯市結(jié)算與保證金要求第6題單選題(1分)如果甲預(yù)期未來(lái)小麥歉收,將導(dǎo)致小麥期貨價(jià)格上漲,為賺取利益,則他不應(yīng)()A買入小麥現(xiàn)貨B買入小麥期貨C買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨D以上皆非第7題單選題(1分)當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)()A仍應(yīng)避險(xiǎn)B不應(yīng)避險(xiǎn)C應(yīng)考慮局部避險(xiǎn)D無(wú)所謂第8題單選題(1分)在基差風(fēng)險(xiǎn)中,基差()對(duì)空頭套期保值有利,而基差()對(duì)多頭套期保值有利()A減小;不變B不變;增大C減小;增大D增大;減小第9題單選題(1分)在正向市場(chǎng)中,當(dāng)客戶在買入套期保值時(shí),如果基差值變大,在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下,則客戶將會(huì)()A盈利B虧損C不變D不一定第10題單選題(1分)以下四種情況,哪一個(gè)不會(huì)導(dǎo)致基差減小()A現(xiàn)貨價(jià)格的漲幅小于期貨價(jià)格的漲幅B現(xiàn)貨價(jià)格下跌而期貨價(jià)格上漲C現(xiàn)貨價(jià)格上漲而期貨價(jià)格下跌D現(xiàn)貨價(jià)格的跌幅大于期貨價(jià)格的跌幅第五章習(xí)題作業(yè)第1題判斷題(1分)理論上期貨價(jià)格的久期近似等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的久期減去期貨合約本身的期限。()第2題判斷題(1分)投資者可以根據(jù)自身的預(yù)期和特定的需求,利用股指期貨改變股票投資組合的β系數(shù)。()第3題判斷題(1分)股指期貨的價(jià)格為,在CME交易的以美元標(biāo)價(jià)的日經(jīng)225指數(shù)期貨同樣適用此公式。()第4題判斷題(1分)貨幣久期是利率敏感性資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的百分比對(duì)到期收益率變動(dòng)的一階敏感性。()第5題判斷題(1分)當(dāng)股指期貨的實(shí)際價(jià)格偏離理論價(jià)格時(shí),市場(chǎng)就存在套利機(jī)會(huì),稱為“指數(shù)套利”。()第6題單選題(1分)在實(shí)際中,轉(zhuǎn)換因子是()得出的A根據(jù)實(shí)際情況計(jì)算B交易所計(jì)算并公布C法律規(guī)定D沒(méi)辦法得出第7題單選題(1分)關(guān)于久期的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A久期是利率敏感性資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的百分比對(duì)到期收益率變動(dòng)的一階敏感性。B久期一般為正。C久期越大,資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)越小。D久期越大,資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。第8題單選題(1分)關(guān)于股指期貨的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A合約到期時(shí),股指期貨采用現(xiàn)金結(jié)算交割的方式。B股指期貨的合約規(guī)模是固定的。C股指期貨最常見的用途是指數(shù)套利和套期保值。D股指期貨的標(biāo)的資產(chǎn)是市場(chǎng)股票指數(shù)第9題單選題(1分)若某只股票相對(duì)于指數(shù)的系數(shù)為1.5,則指數(shù)下降2%時(shí),該股票()。A上漲3%B下降3%C上漲5%D下降5%第10題單選題(1分)某投資者以3000點(diǎn)買入滬深300股指期貨合約1手開倉(cāng),在2900點(diǎn)賣出平倉(cāng),如果不考慮手續(xù)費(fèi),該筆交易的虧損為()。A30000元B10000元C3000元D1000元第六章習(xí)題作業(yè)第1題填空題(2分)____年所羅門兄弟公司促成了____與世界銀行之間基于固定利率的一項(xiàng)貨幣互換,這被認(rèn)為是互換市場(chǎng)發(fā)展的里程碑。正確答案：:["1981"]正確答案：:["IBM"]第2題單選題(1分)基于貨幣互換與利率互換的比較,下列描述錯(cuò)誤的是()?A貨幣互換違約風(fēng)險(xiǎn)更大B貨幣互換多了一種匯率風(fēng)險(xiǎn)C利率互換只涉及一種貨幣,貨幣互換涉及兩種貨幣D利率互換期初期末都需要交換本金,貨幣互換不用第3題單選題(1分)互換合約浮動(dòng)利率選擇慣例中,人民幣浮動(dòng)利率選擇慣例不包括()?A7天回購(gòu)利率BSHIBORCLIBORD一年期存款利率第4題多選題(2分)()屬于互換頭寸的結(jié)清方式?A對(duì)沖原互換協(xié)議B解除原互換協(xié)議C贖回原互換協(xié)議D出售原互換協(xié)議正確答案：ABD第5題多選題(2分)總收益互換的優(yōu)點(diǎn)包括()?A節(jié)約交易費(fèi)用B減少稅收C降低杠桿D規(guī)避監(jiān)管正確答案：ABD第6題判斷題(1分)交叉貨幣利率互換是指一種貨幣的固定利率換同種貨幣的固定利率。()第7題判斷題(1分)總收益互換既轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的實(shí)際所有權(quán),也轉(zhuǎn)讓收益權(quán)。()第8題填空題(2分)貨幣互換在期初和期末須按照____匯率交換不同貨幣的本金,期間還需定期交換____貨幣的利息。正確答案：:["約定的"]正確答案：:["不同"]第9題單選題(1分)各種互換中,()交換兩種貨幣的本金并且交換固定利息?A標(biāo)準(zhǔn)利率互換B貨幣互換C信用違約互換D總收益互換第10題單選題(1分)關(guān)于互換,以下說(shuō)法中正確的一項(xiàng)是()?A市場(chǎng)通常將利率互換中固定利率支付者稱為互換多方B在貨幣互換開始時(shí),本金的流動(dòng)方向通常和利息的流動(dòng)方向相同,而在結(jié)束時(shí),兩者的流動(dòng)方向相反C在利率互換中,本金通常需要交換D對(duì)沖原互換協(xié)議完全抵消了違約風(fēng)險(xiǎn)第七章習(xí)題作業(yè)第1題填空題(2分)利率互換空頭相當(dāng)于持有____利率債券空頭+____利率債券多頭。正確答案：:["浮動(dòng)"]正確答案：:["固定"]第2題填空題(1分)合理的互換利率就是使得利率互換價(jià)值為零的固定利率,即:____。正確答案：:["="]第3題填空題(1分)貨幣互換既可以分解為____的組合也可以分解為遠(yuǎn)期協(xié)議的組合。正確答案：:["債券"]第4題單選題(1分)簽訂利率互換合約時(shí)的互換估值要確保()?A浮動(dòng)利率端價(jià)值為正B固定利率端價(jià)值為正C固定利率端價(jià)值為負(fù)D合約初始價(jià)值為0第5題單選題(1分)在對(duì)利率互換進(jìn)行定價(jià)前,通常做出的假設(shè)不包括()?A忽略天數(shù)計(jì)算B以國(guó)際市場(chǎng)上的互換為例,浮動(dòng)利率使用LIBORC貼現(xiàn)率使用LIBORD固定利率使用一年期定期存款利率第6題單選題(1分)利率互換的合理用途不包括()?A降低融資成本B對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)C構(gòu)造產(chǎn)品組合D對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)第7題多選題(2分)互換定價(jià)方式包括()?A將互換看作一系列遠(yuǎn)期的組合B將互換看作一系列期權(quán)的組合C將互換看作兩個(gè)債券的組合D將互換看作兩個(gè)互換的組合正確答案：AC第8題多選題(2分)當(dāng)利率期限結(jié)構(gòu)向上傾斜時(shí),下列關(guān)于利率互換的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是()?A利率互換中,收到浮動(dòng)利率的一方初期現(xiàn)金流為負(fù),后期現(xiàn)金流為正,后期面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較大B利率互換中,收到浮動(dòng)利率的一方初期現(xiàn)金流為正,后期現(xiàn)金流為負(fù),后期面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較大C利率互換中,收到固定利率的一方初期現(xiàn)金流為正,后期現(xiàn)金流為負(fù),后期面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較大D利率互換中,收到固定利率的一方初期現(xiàn)金流為負(fù),后期現(xiàn)金流為正,后期面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較大正確答案：BCD第9題判斷題(1分)貨幣互換可以分解為遠(yuǎn)期匯率協(xié)議的組合。()第10題判斷題(1分)運(yùn)用FRA給利率互換定價(jià)時(shí),FRA多頭價(jià)值為:,從利率期限結(jié)構(gòu)中估計(jì)出FRA對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期利率,即可得到每筆FRA的價(jià)值,加總即為利率互換多頭的價(jià)值。()第八章習(xí)題作業(yè)第1題填空題(3分)A公司借款利率均比B低,但在固定利率市場(chǎng)上A公司比B公司低1.2%,而在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上A僅比B低0.7%。這種情形稱為A在兩個(gè)市場(chǎng)上均具有____優(yōu)勢(shì),但A在____利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì),而B則在____利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)。。正確答案：:["絕對(duì)"]正確答案：:["固定"]正確答案：:["浮動(dòng)"]第2題填空題(1分)運(yùn)用利率互換轉(zhuǎn)換負(fù)債屬性要求____期限與負(fù)債期限相同。正確答案：:["互換"]第3題填空題(1分)貨幣互換中存在匯率風(fēng)險(xiǎn),可以通過(guò)遠(yuǎn)期____協(xié)議規(guī)避。正確答案：:["外匯"]第4題多選題(2分)以下關(guān)于利率互換的表述正確的是()?A假設(shè)某機(jī)構(gòu)有固定利息收入,如果預(yù)期利率在未來(lái)將上升,那么應(yīng)進(jìn)行利率互換,將固定利率調(diào)為浮動(dòng)利率B假設(shè)某機(jī)構(gòu)有固定利息收入,如果預(yù)期利率在未來(lái)將下降,那么不應(yīng)進(jìn)行利率互換C假設(shè)某機(jī)構(gòu)有浮動(dòng)利息收入,如果預(yù)期利率在未來(lái)將上升,那么不用進(jìn)行利率互換D假設(shè)某機(jī)構(gòu)有浮動(dòng)利息收入,如果預(yù)期利率在未來(lái)將下降,那么不用進(jìn)行利率互換正確答案：ABC第5題多選題(2分)下列有關(guān)信用套利的說(shuō)法正確的是()?A只有利率互換才能進(jìn)行信用套利B市場(chǎng)上存在信用定價(jià)差異就可以進(jìn)行信用套利C利率互換、貨幣互換都可以進(jìn)行信用套利D信用套利能夠規(guī)避稅收及監(jiān)管的特殊規(guī)定正確答案：BC第6題判斷題(1分)如果交易者原先擁有一筆固定利率資產(chǎn),可以通過(guò)進(jìn)入利率互換的空頭,使所支付的固定利率與資產(chǎn)中的固定利率收入相抵消,同時(shí)收到浮動(dòng)利率,從而轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率資產(chǎn)。()第7題判斷題(1分)信用套利指互換雙方利用各自在不同融資領(lǐng)域的相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)進(jìn)行合作與交換,從而達(dá)到降低融資成本、提高收益的目的。()第8題判斷題(1分)稅收及監(jiān)管套利指交易者利用各國(guó)稅收及監(jiān)管要求的不同,運(yùn)用互換規(guī)避稅收及監(jiān)管的特殊規(guī)定,降低成本,獲取收益。()第9題單選題(1分)投資者購(gòu)入了浮動(dòng)利率債券,因擔(dān)心浮動(dòng)利率下行而降低利息收入,則該投資者應(yīng)該在互換市場(chǎng)上()?A利用利率互換將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率B利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)化為浮動(dòng)利率C介入貨幣互換的多頭D介入貨幣互換的空頭第10題多選題(2分)A公司借入固定利率資金的成本是10%,浮動(dòng)利率資金的成本是LIBOR+0.25%;B公司借入固定利率資金的成本是12%,浮動(dòng)利率資金的成本是LIBOR+0.75%。假設(shè)A希望借入浮動(dòng)利率借款,B希望借入固定利率借款,且雙方通過(guò)互換平分收益,請(qǐng)問(wèn)如下四個(gè)選項(xiàng)中正確的是()?A兩家公司的總成本共節(jié)約了1.5%B兩家公司應(yīng)進(jìn)行交叉貨幣利率互換CA公司互換后的融資總成本為:LIBOR-0.5%D兩家公司互換后的融資總成本為L(zhǎng)IBOR+10.75%正確答案：ACD第九章習(xí)題作業(yè)第1題判斷題(1分)與期貨合約一樣,期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的,在交易所中進(jìn)行交易。()第2題判斷題(1分)期權(quán)合約的多頭可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)行使其購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,也可以不行使這個(gè)權(quán)利。()第3題判斷題(1分)期權(quán)交易空方的盈利是有限的,以期權(quán)費(fèi)為限。()第4題判斷題(1分)看漲期權(quán)賦予了多方在未來(lái)按照約定價(jià)格買入某種資產(chǎn)的權(quán)利。()第5題多選題(2分)按照期權(quán)多方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分,期權(quán)可以分為()A歐式期權(quán)B美式期權(quán)C百慕大式期權(quán)D看漲期權(quán)E看跌期權(quán)正確答案：ABC第6題多選題(2分)按照期權(quán)買者的權(quán)利劃分,期權(quán)可以分為()A歐式期權(quán)B美式期權(quán)C百慕大式期權(quán)D看漲期權(quán)E看跌期權(quán)正確答案：DE第7題判斷題(1分)期權(quán)合約的買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是對(duì)稱的。()第8題判斷題(1分)一般來(lái)說(shuō),一份股票期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量是100股股票。()第9題單選題(1分)期權(quán)多頭方支付一定的費(fèi)用給期權(quán)的空頭,作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬,則這筆費(fèi)用稱為()A交易傭金B(yǎng)協(xié)定價(jià)格C保證金D期權(quán)費(fèi)第10題單選題(1分)以一份到期日為2020年1月20日、行權(quán)價(jià)格為20元、標(biāo)的資產(chǎn)為A股票的美式看漲期權(quán)為例,該期權(quán)持有者在()可以執(zhí)行該期權(quán)。A2020年1月20日這一天B2020年1月20日前的某一段時(shí)間C2020年1月20日前的任意時(shí)刻D不確定第十章習(xí)題作業(yè)第1題多選題(2分)擁有無(wú)紅利股票美式看漲期權(quán)多頭的投資者有可能采取下列行動(dòng)中的哪些?()A一旦有錢可賺就立即執(zhí)行期權(quán)B當(dāng)股價(jià)跌到執(zhí)行價(jià)格以下時(shí),購(gòu)買一個(gè)補(bǔ)償性的看跌期權(quán)C如果繼續(xù)持有看漲期權(quán)可能導(dǎo)致回報(bào)下降,該投資者可以立即出售期權(quán)D對(duì)于投資者而言,提前執(zhí)行該期權(quán)可能是不明智的正確答案：CD第2題判斷題(1分)提前執(zhí)行無(wú)收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)是不明智的。()第3題判斷題(1分)提前執(zhí)行有收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)是不明智的。()第4題判斷題(1分)美式期權(quán)的有效期越短,期權(quán)價(jià)格越高。()第5題判斷題(1分)看跌期權(quán)多頭的虧損風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的,盈利是有限的。()第6題單選題(1分)假設(shè)IBM公司股票的現(xiàn)貨價(jià)格為80美元/股,三個(gè)月期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,未來(lái)三個(gè)月內(nèi)IBM公司不會(huì)派發(fā)紅利,則執(zhí)行價(jià)格為90美元的歐式看漲期權(quán)價(jià)值的上下限為()ABCD第7題單選題(1分)關(guān)于期權(quán)價(jià)格的特性,以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()A期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是多方可能行使期權(quán)時(shí)所獲回報(bào)最大貼現(xiàn)值的較大值B標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化越大,期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大C期權(quán)價(jià)格圍繞期權(quán)價(jià)值上下波動(dòng)D期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受內(nèi)在價(jià)值的影響,在期權(quán)平值點(diǎn)時(shí)間價(jià)值達(dá)到最大第8題多選題(2分)下列各項(xiàng)中,哪些選項(xiàng)對(duì)期權(quán)價(jià)格有影響?()A標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)的行權(quán)價(jià)格B期權(quán)的有效期C標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率D無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率正確答案：ABCD第9題多選題(2分)對(duì)于時(shí)間價(jià)值的特征說(shuō)法正確的有()A其他條件相同時(shí),剩余時(shí)間長(zhǎng)的期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于剩余期限短的B其他條件相同時(shí),波動(dòng)率越大時(shí)間價(jià)值越大C遠(yuǎn)月合約由于時(shí)間價(jià)值較大,所以消逝的速度也相應(yīng)較近月更快D隨著時(shí)間的減少,平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的損耗逐漸加速正確答案：ABD第10題單選題(1分)假設(shè)某無(wú)紅利股票的市場(chǎng)價(jià)格為9元,A股票的兩種歐式看漲期權(quán)X和Y的執(zhí)行價(jià)格分別為10元和11元,它們的有效期都為1年,1年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率為10%,則期權(quán)有效期內(nèi)執(zhí)行價(jià)格為10元的看漲期權(quán)X的時(shí)間價(jià)值和執(zhí)行價(jià)格為11元的看漲期權(quán)Y的時(shí)間價(jià)值之間的關(guān)系為()AX的時(shí)間價(jià)值等于Y的時(shí)間價(jià)值BX的時(shí)間價(jià)值小于Y的時(shí)間價(jià)值CX的時(shí)間價(jià)值大于Y的時(shí)間價(jià)值D以上都不是第十一章習(xí)題作業(yè)第1題判斷題(1分)有收益資產(chǎn)美式看跌期權(quán)價(jià)格可以通過(guò)布萊克-舒爾斯-莫頓期權(quán)定價(jià)公式直接求得。()第2題單選題(1分)無(wú)收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)定價(jià)公式為()ABCD第3題單選題(1分)下列說(shuō)法正確的是()A只要為衍生產(chǎn)品定價(jià),就可直接適用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理B在布萊克-舒爾斯-莫頓期權(quán)定價(jià)公式中,可以選擇附息票債券的到期收益率估計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C在對(duì)衍生產(chǎn)品定價(jià)時(shí),可以假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的D標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率難以準(zhǔn)確估計(jì)是造成布萊克-舒爾斯-莫頓期權(quán)定價(jià)公式計(jì)算的期權(quán)理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格存在差異的主要原因第4題多選題(2分)布萊克-舒爾斯