2025年權(quán)益證券期末試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共20分）

1.以下哪項不是權(quán)益證券的基本特征？

A.所有權(quán)憑證

B.收益不固定

C.到期還本付息

D.風險較高

2.普通股股東享有的基本權(quán)利不包括：

A.投票權(quán)

B.剩余財產(chǎn)分配權(quán)

C.固定股息權(quán)

D.優(yōu)先認購權(quán)

3.優(yōu)先股與普通股的主要區(qū)別在于：

A.優(yōu)先股有投票權(quán)

B.優(yōu)先股股息固定

C.優(yōu)先股可以上市交易

D.優(yōu)先股沒有風險

4.以下哪種權(quán)益證券具有轉(zhuǎn)換特性？

A.普通股

B.優(yōu)先股

C.認股權(quán)證

D.可轉(zhuǎn)換債券

5.股票分割會導致：

A.公司總市值增加

B.每股面值減少

C.股東權(quán)益總額增加

D.公司負債增加

6.股票回購對股價的影響通常是：

A.下跌

B.上漲

C.不變

D.無法確定

7.以下哪項不屬于技術(shù)分析的基本假設(shè)？

A.市場行為包容一切信息

B.價格沿趨勢波動

C.歷史會重演

D.公司基本面決定股價

8.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中的β系數(shù)衡量的是：

A.公司的財務(wù)杠桿

B.股票相對于市場的系統(tǒng)性風險

C.公司的盈利能力

D.股票的非系統(tǒng)性風險

9.以下哪種估值方法適用于周期性行業(yè)公司？

A.股息貼現(xiàn)模型

B.市盈率法

C.自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型

D.市凈率法

10.有效市場假說認為：

A.股票價格總是被高估

B.股票價格總是被低估

C.股票價格已充分反映所有可獲得信息

D.股票價格隨機波動，沒有規(guī)律

二、填空題（每題2分，共12分）

1.權(quán)益證券持有者擁有公司的______，是公司的所有者之一。

2.股票的票面價值通常與股票的______價值無關(guān)。

3.股息支付率是指公司支付的股息占______的比例。

4.技術(shù)分析主要研究市場行為，包括______、交易量和持倉興趣等。

5.資本結(jié)構(gòu)是指公司______與______的比例關(guān)系。

6.股票指數(shù)是用來衡量股票市場整體或特定部分______的指標。

三、判斷題（每題2分，共12分）

1.優(yōu)先股股東通常沒有投票權(quán)。（）

2.股票分割會增加公司的總股本和股東權(quán)益總額。（）

3.技術(shù)分析認為市場行為會重復出現(xiàn)，因此可以通過歷史數(shù)據(jù)預(yù)測未來價格走勢。（）

4.β系數(shù)為1.5的股票表示其波動性是市場平均水平的1.5倍。（）

5.股票回購會減少公司的流通股數(shù)量，但不影響公司的總資產(chǎn)。（）

6.有效市場假說認為投資者不可能通過公開信息獲得超額收益。（）

四、多項選擇題（每題2分，共4分）

1.以下哪些屬于權(quán)益證券的基本特征？（）

A.代表所有權(quán)

B.收益固定

C.沒有到期日

D.優(yōu)先求償權(quán)

2.以下哪些因素可能導致股票價格波動？（）

A.公司盈利變化

B.利率變動

C.行業(yè)政策調(diào)整

D.投資者情緒變化

五、簡答題（每題5分，共10分）

1.簡述普通股股東的主要權(quán)利。

2.解釋技術(shù)分析與基本面分析的區(qū)別。

參考答案及解析

一、單項選擇題

1.答案：C

解析：權(quán)益證券是代表所有權(quán)的證券，其收益不固定，風險較高，但沒有到期還本付息的特征，這是債務(wù)證券的特點。

2.答案：C

解析：普通股股東享有投票權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)和優(yōu)先認購權(quán)，但不享有固定股息權(quán)，因為普通股的股息是不固定的，取決于公司的盈利狀況和董事會決定。

3.答案：B

解析：優(yōu)先股與普通股的主要區(qū)別在于優(yōu)先股通常有固定的股息率，且在公司清算時對資產(chǎn)有優(yōu)先求償權(quán)，但通常沒有投票權(quán)或投票權(quán)受限。

4.答案：D

解析：可轉(zhuǎn)換債券是一種混合證券，具有債券和股票的雙重特性，持有人在特定條件下可以將債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的普通股。

5.答案：B

解析：股票分割是指將現(xiàn)有股票分割為更多數(shù)量的股票，例如1股分割為2股，這會導致每股面值減少，但公司總市值和股東權(quán)益總額保持不變。

6.答案：B

解析：股票回購通常被視為公司管理層認為股票被低估的信號，同時減少了流通股數(shù)量，可能提高每股收益，通常對股價有積極影響。

7.答案：D

解析：技術(shù)分析的三個基本假設(shè)是：市場行為包容一切信息、價格沿趨勢波動、歷史會重演。公司基本面決定股價是基本面分析的觀點。

8.答案：B

解析：β系數(shù)衡量的是股票相對于市場的系統(tǒng)性風險，β=1表示與市場風險相同，β>1表示風險高于市場，β<1表示風險低于市場。

9.答案：D

解析：周期性行業(yè)公司的盈利隨經(jīng)濟周期波動較大，使用市凈率法（P/B）相對更為穩(wěn)定，因為賬面價值波動較小，而其他方法可能因盈利波動導致估值不穩(wěn)定。

10.答案：C

解析：有效市場假說認為股票價格已充分反映所有可獲得信息，因此投資者無法通過公開信息獲得超額收益，這是該理論的核心觀點。

二、填空題

1.答案：所有權(quán)

解析：權(quán)益證券代表持有者對公司的所有權(quán)，股東是公司的所有者之一，享有相應(yīng)的權(quán)利和承擔相應(yīng)的風險。

2.答案：市場

解析：股票的票面價值是公司章程中規(guī)定的每股名義價值，通常與股票的市場價值（交易價格）無關(guān)，市場價值受多種因素影響。

3.答案：凈利潤

解析：股息支付率=支付的股息/凈利潤，這一指標反映了公司將多少利潤以股息形式分配給股東，多少用于再投資。

4.答案：價格

解析：技術(shù)分析主要研究市場行為，包括價格、交易量和持倉興趣等，通過分析這些歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測未來價格走勢。

5.答案：權(quán)益資本，債務(wù)資本

解析：資本結(jié)構(gòu)是指公司的權(quán)益資本（如普通股、優(yōu)先股）與債務(wù)資本（如債券、銀行貸款）的比例關(guān)系，它影響公司的財務(wù)風險和資本成本。

6.答案：表現(xiàn)

解析：股票指數(shù)是用來衡量股票市場整體或特定部分表現(xiàn)的指標，如上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)等，反映了市場或特定板塊的價格變動情況。

三、判斷題

1.答案：√

解析：優(yōu)先股股東通常沒有投票權(quán)，或只在特定情況下（如公司連續(xù)多年未支付優(yōu)先股股息）才有投票權(quán)，這是優(yōu)先股與普通股的重要區(qū)別之一。

2.答案：×

解析：股票分割會增加公司的總股本，但不會增加股東權(quán)益總額，只是將原有的權(quán)益分割為更多份額，類似于"切蛋糕"但蛋糕大小不變。

3.答案：√

解析：技術(shù)分析基于市場行為會重復出現(xiàn)的假設(shè)，認為歷史價格走勢中包含對未來有用的信息，因此可以通過分析歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測未來價格走勢。

4.答案：√

解析：β系數(shù)衡量股票相對于市場的系統(tǒng)性風險，β=1.5表示該股票的波動性是市場平均水平的1.5倍，市場上漲1%時，該股票可能上漲1.5%。

5.答案：×

解析：股票回購會減少公司的現(xiàn)金資產(chǎn)和流通股數(shù)量，公司的總資產(chǎn)會減少，因為公司用現(xiàn)金回購了股票。

6.答案：√

解析：有效市場假說認為在有效市場中，股票價格已充分反映所有可獲得信息，因此投資者無法通過公開信息獲得超額收益，只能獲得與風險相匹配的正?；貓蟆?/p>

四、多項選擇題

1.答案：A、C

解析：權(quán)益證券代表所有權(quán)（A），沒有到期日（C），收益不固定（B錯誤），在公司清算時對資產(chǎn)的求償權(quán)排在債權(quán)人之后（D錯誤）。

2.答案：A、B、C、D

解析：股票價格受多種因素影響，包括公司盈利變化（A）、利率變動（B）、行業(yè)政策調(diào)整（C）和投資者情緒變化（D）等，這些都是影響股票價格的重要因素。

五、簡答題

1.答案：

普通股股東的主要權(quán)利包括：

-投票權(quán)：參與公司重大決策的投票

-剩余財產(chǎn)分配權(quán)：在公司清算時對剩余資產(chǎn)的分配權(quán)

-優(yōu)先認購權(quán)：在公司增發(fā)新股時優(yōu)先認購的權(quán)利

-股息權(quán)：獲得公司分配股息的權(quán)利（但股息不固定）

-查閱公司賬簿的權(quán)利：了解公司經(jīng)營狀況的權(quán)利

解析：普通股作為最基本的權(quán)益證券，賦予股東一系列重要權(quán)利。這些權(quán)利體現(xiàn)了股東作為公司所有者的地位，同時也平衡了股東與管理層之間的權(quán)力關(guān)系。投票權(quán)使股東能夠參與公司治理，剩余財產(chǎn)分配權(quán)保障了股東在公司清算時的權(quán)益，優(yōu)先認購權(quán)保護了股東在公司增發(fā)新股時的股權(quán)不被稀釋。

2.答案：

技術(shù)分析與基本面分析的區(qū)別：

分析基礎(chǔ)不同：

-技術(shù)分析：基于市場行為數(shù)據(jù)（價格、成交量等）

-基本面分析：基于公司內(nèi)在價值（財務(wù)報表、行業(yè)前景等）

分析方法不同：

-技術(shù)分析：使用圖表、指標等工具預(yù)測價格走勢

-基本面分析：通過財務(wù)比率、現(xiàn)金流折現(xiàn)等方法評估公司價值

假設(shè)前提不同：

-技術(shù)分析：假設(shè)市場行為包容一切信息，歷史會重演

-基本面分析：假設(shè)市場價格會回歸內(nèi)在價值

投資期限不同：

-技術(shù)分析：通常適用于短期投資

-基本面分析：通常適用于長期投資