(2025年)晉益求精外匯知識(shí)大賽測(cè)試題附答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共30分）1.以下關(guān)于直接標(biāo)價(jià)法的表述中，正確的是（）。A.以1單位本幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干外幣B.匯率上升意味著本幣升值C.中國(guó)外匯市場(chǎng)采用直接標(biāo)價(jià)法D.英鎊對(duì)美元的標(biāo)價(jià)通常使用直接標(biāo)價(jià)法答案：C2.外匯市場(chǎng)的核心參與者是（）。A.跨國(guó)企業(yè)B.中央銀行C.外匯經(jīng)紀(jì)商D.商業(yè)銀行答案：D3.根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際收支平衡表中“證券投資”屬于（）。A.經(jīng)常賬戶B.資本賬戶C.金融賬戶D.錯(cuò)誤與遺漏賬戶答案：C4.某出口企業(yè)3個(gè)月后將收到100萬(wàn)歐元貨款，當(dāng)前EUR/USD=1.0800，若擔(dān)心歐元貶值，企業(yè)最可能采用的對(duì)沖工具是（）。A.買入歐元遠(yuǎn)期合約B.賣出歐元遠(yuǎn)期合約C.買入歐元看漲期權(quán)D.賣出歐元看跌期權(quán)答案：B5.以下屬于外匯交易中的“交易風(fēng)險(xiǎn)”的是（）。A.因通貨膨脹導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)成本上升B.已簽訂合同的出口收匯因匯率波動(dòng)產(chǎn)生損失C.海外子公司資產(chǎn)負(fù)債表折算時(shí)的賬面損失D.長(zhǎng)期投資因匯率趨勢(shì)變化導(dǎo)致的潛在損失答案：B6.若即期匯率USD/JPY=145.20，3個(gè)月遠(yuǎn)期升水120點(diǎn)，遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為（）。A.145.32B.146.40C.144.00D.145.08答案：A（注：遠(yuǎn)期升水表示遠(yuǎn)期匯率高于即期，直接標(biāo)價(jià)法下點(diǎn)數(shù)直接相加，145.20+0.12=145.32）7.外匯市場(chǎng)的“做市商”主要功能是（）。A.提供流動(dòng)性，雙向報(bào)價(jià)B.執(zhí)行客戶訂單C.監(jiān)管市場(chǎng)交易D.設(shè)計(jì)外匯衍生品答案：A8.特別提款權(quán)（SDR）的價(jià)值由以下哪組貨幣構(gòu)成？（）A.美元、歐元、日元、英鎊、人民幣B.美元、歐元、日元、英鎊C.美元、歐元、人民幣、盧布D.美元、歐元、日元、人民幣答案：A9.以下關(guān)于外匯掉期交易的描述，錯(cuò)誤的是（）。A.同時(shí)買入和賣出同一貨幣對(duì)，期限不同B.用于調(diào)整外匯頭寸的期限結(jié)構(gòu)C.主要目的是套取利差D.掉期點(diǎn)=遠(yuǎn)期匯率-即期匯率答案：C（注：掉期主要用于對(duì)沖或調(diào)整頭寸，套取利差是套利交易的目的）10.某投資者以1:50的杠桿買入10萬(wàn)美元的EUR/USD，即期匯率1.0800，若EUR/USD跌至1.0750，該投資者的虧損約為（）。A.500美元B.463美元C.231美元D.926美元答案：B（注：頭寸規(guī)模10萬(wàn)/1.08≈92592.59歐元，匯率跌至1.0750時(shí)價(jià)值92592.59×1.0750≈99537.04美元，虧損100000-99537.04≈462.96美元）11.以下不屬于外匯管制內(nèi)容的是（）。A.限制企業(yè)購(gòu)匯額度B.規(guī)定出口收匯必須結(jié)匯C.對(duì)跨境資本流動(dòng)征收托賓稅D.允許個(gè)人每年5萬(wàn)美元購(gòu)匯額度答案：D（注：5萬(wàn)美元額度是常規(guī)便利化政策，非管制）12.若USD/CAD即期匯率為1.3500，加拿大利率3%，美國(guó)利率5%，根據(jù)利率平價(jià)理論，3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率約為（）。A.1.3433B.1.3567C.1.3534D.1.3466答案：A（注：遠(yuǎn)期匯率=即期×(1+本國(guó)利率×期限)/(1+外國(guó)利率×期限)=1.3500×(1+5%×3/12)/(1+3%×3/12)=1.3500×1.0125/1.0075≈1.3433）13.外匯期權(quán)的“內(nèi)在價(jià)值”是指（）。A.期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格B.立即執(zhí)行期權(quán)能獲得的收益C.期權(quán)費(fèi)中超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分D.標(biāo)的匯率未來(lái)波動(dòng)的預(yù)期價(jià)值答案：B14.以下屬于“套利交易”的是（）。A.買入歐元看漲期權(quán)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)B.利用紐約、倫敦、東京三地匯率差異低價(jià)買高價(jià)賣C.企業(yè)通過(guò)遠(yuǎn)期合約鎖定收匯成本D.中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定匯率答案：B15.國(guó)際清算銀行（BIS）統(tǒng)計(jì)顯示，全球外匯市場(chǎng)日均交易量最大的貨幣對(duì)是（）。A.EUR/USDB.USD/JPYC.GBP/USDD.USD/CNY答案：A二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共30分，少選、錯(cuò)選均不得分）1.影響匯率短期波動(dòng)的主要因素包括（）。A.中央銀行利率決議B.國(guó)際收支狀況C.市場(chǎng)投機(jī)行為D.宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)答案：ACD（注：國(guó)際收支是中長(zhǎng)期因素）2.外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成通常包括（）。A.外國(guó)政府債券B.國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的儲(chǔ)備頭寸C.黃金D.特別提款權(quán)（SDR）答案：ABD（注：黃金是獨(dú)立于外匯儲(chǔ)備的儲(chǔ)備資產(chǎn)）3.以下屬于外匯衍生品的有（）。A.即期外匯交易B.外匯遠(yuǎn)期C.外匯期貨D.外匯期權(quán)答案：BCD4.套匯交易的類型包括（）。A.兩角套匯B.三角套匯C.時(shí)間套匯D.套利套匯答案：AB（注：時(shí)間套匯即掉期，套利套匯屬于套利而非套匯）5.外匯保證金交易的特點(diǎn)包括（）。A.高杠桿放大收益和風(fēng)險(xiǎn)B.雙向交易（可買漲買跌）C.24小時(shí)連續(xù)交易D.必須實(shí)物交割答案：ABC（注：保證金交易通常不交割，通過(guò)平倉(cāng)結(jié)算）6.企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的策略包括（）。A.提前或延期結(jié)匯（BSI法）B.簽訂貨幣互換協(xié)議C.調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)貨幣D.持有大量外匯現(xiàn)金答案：ABC（注：持有外匯現(xiàn)金會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)）7.以下關(guān)于外匯市場(chǎng)的描述，正確的有（）。A.是全球最大的金融市場(chǎng)B.主要交易場(chǎng)所為交易所C.交易主體包括銀行、企業(yè)、個(gè)人D.匯率形成基于供需關(guān)系答案：ACD（注：外匯市場(chǎng)是場(chǎng)外市場(chǎng)，無(wú)固定交易所）8.若USD/CNY即期匯率為7.2000，銀行報(bào)價(jià)“現(xiàn)鈔賣出價(jià)7.2200，現(xiàn)匯賣出價(jià)7.2150”，以下說(shuō)法正確的是（）。A.個(gè)人用人民幣兌換美元現(xiàn)鈔，需按7.2200支付B.企業(yè)用人民幣兌換美元現(xiàn)匯，需按7.2150支付C.銀行賣出現(xiàn)鈔的成本高于現(xiàn)匯D.現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯的區(qū)別在于是否實(shí)際轉(zhuǎn)移現(xiàn)金答案：ABCD9.以下可能導(dǎo)致本幣升值的情況有（）。A.中央銀行提高基準(zhǔn)利率B.本國(guó)發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹C.國(guó)際資本大量流入D.貿(mào)易順差擴(kuò)大答案：ACD（注：通脹會(huì)導(dǎo)致本幣貶值）10.外匯期貨與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別包括（）。A.期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期是非標(biāo)準(zhǔn)化B.期貨通過(guò)交易所清算，遠(yuǎn)期是OTC交易C.期貨需要每日盯市結(jié)算，遠(yuǎn)期到期結(jié)算D.期貨無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)期有對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD三、判斷題（每題1分，共10分，正確填“√”，錯(cuò)誤填“×”）1.即期外匯交易的交割日通常為交易日后的第二個(gè)工作日（T+2）。（）答案：√2.外匯管制的主要目的是促進(jìn)資本自由流動(dòng)。（）答案：×（注：目的是穩(wěn)定匯率、保護(hù)儲(chǔ)備）3.特別提款權(quán)（SDR）是一種實(shí)際流通的貨幣。（）答案：×（注：是IMF創(chuàng)設(shè)的記賬單位）4.掉期交易中，近端和遠(yuǎn)端的交易方向相反（如近端買入，遠(yuǎn)端賣出）。（）答案：√5.外匯保證金交易中，杠桿倍數(shù)越高，所需保證金越少。（）答案：√6.國(guó)際收支順差會(huì)導(dǎo)致本幣貶值壓力。（）答案：×（注：順差通常導(dǎo)致本幣升值壓力）7.外匯期權(quán)的買方最大損失是支付的期權(quán)費(fèi)。（）答案：√8.套匯交易的本質(zhì)是利用不同市場(chǎng)的匯率差異獲利，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：√（注：理論上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際需考慮交易成本）9.中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)時(shí)，若買入本幣、賣出外匯，會(huì)導(dǎo)致本幣貶值。（）答案：×（注：買入本幣會(huì)增加需求，推動(dòng)升值）10.外匯風(fēng)險(xiǎn)僅指匯率波動(dòng)導(dǎo)致的損失，不包括收益。（）答案：×（注：風(fēng)險(xiǎn)包括損失和收益的不確定性）四、計(jì)算題（每題6分，共30分）1.已知即期匯率：USD/CNY=7.2000，EUR/USD=1.0800，計(jì)算EUR/CNY的交叉匯率。答案：EUR/CNY=EUR/USD×USD/CNY=1.0800×7.2000=7.77602.某銀行3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)：USD/JPY即期145.20，遠(yuǎn)期升水150點(diǎn)，計(jì)算遠(yuǎn)期匯率。若客戶買入1000萬(wàn)日元遠(yuǎn)期，需支付多少美元？答案：遠(yuǎn)期匯率=145.20+1.50=146.70（注：日元為直接標(biāo)價(jià)法，點(diǎn)數(shù)小數(shù)點(diǎn)后兩位，150點(diǎn)=1.50）；需支付美元=1000萬(wàn)/146.70≈68166.33美元3.紐約、倫敦、東京三地匯率如下：紐約：GBP/USD=1.2500倫敦：EUR/GBP=1.1800東京：EUR/USD=1.4500是否存在三角套匯機(jī)會(huì)？若用100萬(wàn)美元套匯，利潤(rùn)是多少？答案：（1）計(jì)算交叉匯率：EUR/USD（通過(guò)紐約、倫敦）=GBP/USD×EUR/GBP=1.2500×1.1800=1.4750，高于東京的1.4500，存在套匯機(jī)會(huì)。（2）套匯路徑：紐約美元→英鎊→倫敦英鎊→歐元→東京歐元→美元具體步驟：100萬(wàn)美元在紐約換英鎊：100萬(wàn)/1.2500=80萬(wàn)英鎊80萬(wàn)英鎊在倫敦?fù)Q歐元：80萬(wàn)×1.1800=94.4萬(wàn)歐元94.4萬(wàn)歐元在東京換美元：94.4萬(wàn)×1.4500=136.88萬(wàn)美元利潤(rùn)=136.88萬(wàn)-100萬(wàn)=36.88萬(wàn)美元4.某投資者買入1份歐元看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)1.0800，期權(quán)費(fèi)0.02美元/歐元，合約規(guī)模10萬(wàn)歐元。若到期時(shí)EUR/USD=1.1200，該投資者的盈虧是多少？若到期時(shí)EUR/USD=1.0500，盈虧是多少？答案：（1）到期匯率1.1200＞執(zhí)行價(jià)1.0800，行權(quán)。盈利=（1.1200-1.0800）×10萬(wàn)-0.02×10萬(wàn)=4000-2000=2000美元（2）到期匯率1.0500＜執(zhí)行價(jià)1.0800，不行權(quán)。虧損=期權(quán)費(fèi)=0.02×10萬(wàn)=2000美元5.某客戶在外匯保證金賬戶存入1萬(wàn)美元，杠桿1:100，買入2手EUR/USD（1手=10萬(wàn)歐元），開倉(cāng)價(jià)1.0800，當(dāng)前價(jià)1.0780，賬戶維持保證金比例要求20%。計(jì)算當(dāng)前賬戶凈值和是否面臨追加保證金？答案：（1）持倉(cāng)頭寸：2×10萬(wàn)=20萬(wàn)歐元，價(jià)值20萬(wàn)×1.0800=21.6萬(wàn)美元，占用保證金=21.6萬(wàn)/100=2160美元（2）當(dāng)前頭寸價(jià)值：20萬(wàn)×1.0780=21.56萬(wàn)美元，浮動(dòng)虧損=21.6萬(wàn)-21.56萬(wàn)=400美元（3）賬戶凈值=初始資金-浮動(dòng)虧損=10000-400=9600美元（4）維持保證金=占用保證金×20%=2160×20%=432美元（5）凈值9600美元＞432美元，無(wú)需追加保證金五、案例分析題（每題10分，共30分）1.國(guó)內(nèi)某出口企業(yè)3個(gè)月后將收到500萬(wàn)歐元貨款，當(dāng)前EUR/USD=1.0800，USD/CNY=7.2000，企業(yè)擔(dān)心歐元對(duì)人民幣貶值。請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)兩種外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方案，并比較其優(yōu)缺點(diǎn)。答案：方案一：遠(yuǎn)期合約對(duì)沖企業(yè)與銀行簽訂3個(gè)月遠(yuǎn)期售匯合約，鎖定EUR/CNY匯率。假設(shè)銀行3個(gè)月遠(yuǎn)期EUR/CNY報(bào)價(jià)7.7500（低于即期7.7760），到期時(shí)無(wú)論匯率如何，企業(yè)按7.7500結(jié)匯，獲得500萬(wàn)×7.7500=3875萬(wàn)人民幣。優(yōu)點(diǎn)：完全鎖定風(fēng)險(xiǎn)，操作簡(jiǎn)單；缺點(diǎn)：若歐元升值，無(wú)法享受收益。方案二：買入歐元看跌期權(quán)企業(yè)買入3個(gè)月歐元看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)EUR/CNY=7.7500，期權(quán)費(fèi)0.01元/歐元，總成本500萬(wàn)×0.01=5萬(wàn)人民幣。到期時(shí)，若EUR/CNY＜7.7500，行權(quán)按7.7500結(jié)匯；若＞7.7500，放棄行權(quán)，按市場(chǎng)匯率結(jié)匯。優(yōu)點(diǎn)：保留升值收益，風(fēng)險(xiǎn)有限（僅期權(quán)費(fèi)）；缺點(diǎn)：需支付期權(quán)費(fèi)，成本較高。2.某個(gè)人投資者觀察到以下匯率：香港：USD/HKD=7.8000紐約：GBP/USD=1.2500倫敦：GBP/HKD=9.8000請(qǐng)分析是否存在套匯機(jī)會(huì)，若有，用100萬(wàn)港元套匯的步驟和利潤(rùn)是多少？答案：（1）計(jì)算交叉匯率：GBP/HKD（通過(guò)香港、紐約）=GBP/USD×USD/HKD=1.2500×7.8000=9.7500，低于倫敦的9.8000，存在套匯機(jī)會(huì)。（2）套匯路徑：香港港元→美元→紐約美元→英鎊→倫敦英鎊→港元具體步驟：100萬(wàn)港元在香港換美元：100萬(wàn)/7.8000≈12.8205萬(wàn)美元12.8205萬(wàn)美元在紐約換英鎊：12.8205萬(wàn)/1.2500≈10.2564萬(wàn)英鎊10.2564萬(wàn)英鎊在倫敦?fù)Q港元：10.2564萬(wàn)×9.8000≈100.5127萬(wàn)港元利潤(rùn)=100.5127萬(wàn)-100萬(wàn)≈5127港元3.跨國(guó)公司A在歐洲有子公司，預(yù)計(jì)1年后需向美國(guó)母公司支付1億美元股息。當(dāng)前EUR/USD=1.0800，歐洲利率4%，美國(guó)利率5%。請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一種通過(guò)貨幣互換管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的方案，并計(jì)算互換現(xiàn)金流。答案：方案：A公司與銀行簽訂1年期貨幣互換協(xié)議，