2025年《證券》分析師考試題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共25小題，每小題1分，共25分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。）1.證券市場(chǎng)的基本功能不包括以下哪一項(xiàng)？A.資本積聚功能B.資源配置功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.風(fēng)險(xiǎn)自留功能2.以下哪種金融工具通常被認(rèn)為流動(dòng)性最差？A.上市交易的股票B.某公司發(fā)行的短期融資券C.上市交易的國(guó)債D.銀行定期存款3.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，以下哪項(xiàng)陳述是正確的？A.市場(chǎng)價(jià)格已充分反映了所有公開(kāi)信息，未來(lái)價(jià)格變化是隨機(jī)的。B.投資者可以通過(guò)分析公開(kāi)信息獲得超額收益。C.市場(chǎng)價(jià)格總是高估資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。D.基于歷史價(jià)格數(shù)據(jù)的分析無(wú)效。4.某股票的當(dāng)前價(jià)格為10元，其看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為12元，期權(quán)費(fèi)為2元。若到期時(shí)股票價(jià)格上漲至15元，該投資者的最大收益是多少？A.3元B.5元C.8元D.10元5.下列關(guān)于債券信用評(píng)級(jí)說(shuō)法錯(cuò)誤的是？A.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。B.高信用等級(jí)債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較低。C.信用評(píng)級(jí)結(jié)果直接影響債券的收益率。D.投資者無(wú)需關(guān)注不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的差異。6.基金資產(chǎn)凈值（NAV）的計(jì)算公式是？A.基金總資產(chǎn)/基金總負(fù)債B.（基金總資產(chǎn)-基金總負(fù)債）/基金份額總數(shù)C.基金凈資產(chǎn)/基金總資產(chǎn)D.基金凈資產(chǎn)/基金總負(fù)債7.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?fù)ǔ?huì)導(dǎo)致以下哪種情況？A.失業(yè)率下降B.名義利率上升C.通貨膨脹率加速D.企業(yè)投資需求增加8.GNP（國(guó)民生產(chǎn)總值）與GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的主要區(qū)別在于？A.是否包含政府轉(zhuǎn)移支付B.是否包含折舊C.是否包含本國(guó)公民在國(guó)外生產(chǎn)的價(jià)值D.是否包含中間產(chǎn)品價(jià)值9.以下哪個(gè)指標(biāo)最適合衡量通貨膨脹率？A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）B.國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）C.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）D.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（IIP）10.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，波特五力模型主要分析哪些因素？A.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)（供應(yīng)商議價(jià)能力、購(gòu)買(mǎi)者議價(jià)能力、潛在進(jìn)入者威脅、替代品威脅、現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)）C.技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)D.政府監(jiān)管政策11.公司分析的核心是？A.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)B.行業(yè)趨勢(shì)判斷C.評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)D.分析公司的管理層背景12.下列哪個(gè)財(cái)務(wù)比率主要用來(lái)衡量公司的短期償債能力？A.資產(chǎn)負(fù)債率B.利息保障倍數(shù)C.流動(dòng)比率D.每股收益（EPS）13.利潤(rùn)表中的“營(yíng)業(yè)成本”通常指的是？A.銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)等主營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的成本。B.公司為籌集資金而發(fā)生的利息支出。C.公司管理人員和銷(xiāo)售人員的工資薪酬。D.固定資產(chǎn)因使用而減少的價(jià)值。14.在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，比較分析法的具體形式不包括？A.與歷史同期比較（趨勢(shì)分析）B.與同行業(yè)平均水平比較（行業(yè)比較）C.與公司預(yù)算比較（預(yù)算差異分析）D.與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)直接對(duì)比（基準(zhǔn)分析，注意這里的表述可能與其他形式略有不同，但核心是比較）15.證券投資組合管理的首要目標(biāo)是？A.實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的快速增值B.在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下最大化預(yù)期收益，或在預(yù)期收益一定的情況下最小化風(fēng)險(xiǎn)C.投資于風(fēng)險(xiǎn)最低的證券D.投資于回報(bào)最高的證券16.以下哪種投資策略屬于主動(dòng)管理策略？A.持有市場(chǎng)指數(shù)基金B(yǎng).選擇低市盈率股票進(jìn)行投資C.根據(jù)對(duì)公司基本面的分析選擇個(gè)股D.投資于國(guó)債以獲取穩(wěn)定收益17.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心思想是？A.市場(chǎng)是無(wú)效率的，可以通過(guò)技術(shù)分析獲利。B.投資者要求的回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)成正比。C.所有投資者在相同風(fēng)險(xiǎn)水平下會(huì)選擇相同的投資組合。D.投資者可以通過(guò)分散化投資消除所有風(fēng)險(xiǎn)。18.以下哪種估值方法主要適用于成熟、穩(wěn)定、股息分配穩(wěn)定的公司？A.可比公司分析法（市盈率、市凈率等）B.先進(jìn)先出法C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）D.清算價(jià)值法19.公司的市凈率（P/BRatio）小于1可能意味著什么？A.公司的資產(chǎn)價(jià)值被高估B.公司的盈利能力非常強(qiáng)C.市場(chǎng)對(duì)公司的未來(lái)前景持悲觀態(tài)度，或認(rèn)為公司存在潛在問(wèn)題D.公司的負(fù)債水平非常低20.在進(jìn)行公司財(cái)務(wù)分析時(shí)，需要關(guān)注的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)不包括？A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率B.每股凈資產(chǎn)C.市場(chǎng)占有率D.股東權(quán)益比率21.以下哪項(xiàng)不屬于證券投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.公司高管更換帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)22.證券公司的主要業(yè)務(wù)不包括？A.證券經(jīng)紀(jì)B.證券承銷(xiāo)與保薦C.財(cái)富管理D.商業(yè)銀行貸款23.下列哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管中國(guó)的證券市場(chǎng)？A.中國(guó)人民銀行B.國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)C.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)D.國(guó)家外匯管理局24.證券分析師職業(yè)道德的基本原則通常包括？A.公正客觀、獨(dú)立誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)審慎、保守秘密B.高收益、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)、高增長(zhǎng)C.追求利潤(rùn)、快速致富、分散投資、長(zhǎng)期持有D.保守、穩(wěn)健、謹(jǐn)慎、合規(guī)25.下列關(guān)于證券投資分析流程說(shuō)法錯(cuò)誤的是？A.需要收集和分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。B.需要研究特定行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局。C.需要評(píng)估目標(biāo)公司的基本面和財(cái)務(wù)狀況。D.分析過(guò)程可以完全依賴(lài)主觀判斷，無(wú)需進(jìn)行客觀的數(shù)據(jù)驗(yàn)證。二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。在每小題列出的五個(gè)選項(xiàng)中，有多項(xiàng)是符合題目要求的。請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。多選、少選或錯(cuò)選均不得分。）26.證券市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)主要研究哪些內(nèi)容？A.交易機(jī)制（如訂單類(lèi)型、價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程）B.交易成本（如傭金、買(mǎi)賣(mài)價(jià)差）C.市場(chǎng)參與者行為（如交易者類(lèi)型、信息不對(duì)稱(chēng)）D.市場(chǎng)效率E.證券發(fā)行過(guò)程27.影響債券收益率的因素主要包括？A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)E.市場(chǎng)供求關(guān)系28.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容包括？A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析B.通貨膨脹與貨幣政策分析C.財(cái)政政策分析D.國(guó)際收支分析E.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析29.公司基本分析的主要方法包括？A.定量分析（如財(cái)務(wù)比率分析）B.定性分析（如公司治理、管理層分析）C.比較分析法（與歷史、同行比較）D.技術(shù)分析法（圖表、指標(biāo)）E.現(xiàn)金流量分析30.證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)主要包括？A.單一證券的風(fēng)險(xiǎn)（非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）B.投資組合整體的風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）D.分散化風(fēng)險(xiǎn)E.不可分散風(fēng)險(xiǎn)31.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)包括？A.償債能力比率（如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率）B.營(yíng)運(yùn)能力比率（如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）C.盈利能力比率（如銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率）D.成長(zhǎng)能力比率（如營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率）E.估值比率（如市盈率、市凈率）32.證券投資分析報(bào)告通常應(yīng)包含哪些內(nèi)容？A.分析假設(shè)與前提B.宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)分析C.公司基本面分析D.估值分析與投資建議E.風(fēng)險(xiǎn)提示33.證券公司的主要監(jiān)管指標(biāo)（風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)）通常包括？A.凈資本B.凈資產(chǎn)收益率（ROE）C.資本充足率D.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率E.流動(dòng)資產(chǎn)比率34.證券分析師的職業(yè)道德規(guī)范要求其？A.不得利用未公開(kāi)信息牟利B.對(duì)其發(fā)布的信息負(fù)責(zé)C.保持獨(dú)立性，避免利益沖突D.不得進(jìn)行虛假或誤導(dǎo)性陳述E.保守客戶(hù)的商業(yè)秘密35.下列關(guān)于金融衍生品說(shuō)法正確的有？A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。B.期權(quán)賦予買(mǎi)方在未來(lái)某個(gè)時(shí)間或之前以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。C.互換是一種雙方定期交換現(xiàn)金流的合約。D.掉期和遠(yuǎn)期都屬于遠(yuǎn)期合約的變種。E.衍生品交易主要目的是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷下列各題的正誤，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）36.證券市場(chǎng)的發(fā)行市場(chǎng)是證券交易的場(chǎng)所，而交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的平臺(tái)。（）37.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，小公司效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)都是無(wú)效的股價(jià)模式。（）38.債券的票面利率固定不變，因此債券的到期收益率也一定等于票面利率。（）39.財(cái)務(wù)報(bào)表分析只能通過(guò)比率分析來(lái)進(jìn)行，無(wú)法進(jìn)行趨勢(shì)分析或結(jié)構(gòu)分析。（）40.投資組合的期望收益率等于各單項(xiàng)資產(chǎn)期望收益率的加權(quán)平均數(shù)，但投資組合的風(fēng)險(xiǎn)并不等于各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（）41.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）的核心是將公司未來(lái)的預(yù)期自由現(xiàn)金流折算到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)。（）42.市盈率（P/E）是衡量公司盈利能力的最重要指標(biāo)，市凈率（P/B）主要用于評(píng)估公司的資產(chǎn)價(jià)值。（）43.證券公司承銷(xiāo)證券，應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國(guó)證券法》的規(guī)定采用包銷(xiāo)或者代銷(xiāo)方式。（）44.證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告必須經(jīng)過(guò)所在機(jī)構(gòu)的合規(guī)部門(mén)審核批準(zhǔn)。（）45.任何風(fēng)險(xiǎn)都是可以完全消除的，通過(guò)充分的分散化投資可以消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)。（）四、簡(jiǎn)答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分。請(qǐng)簡(jiǎn)要回答下列問(wèn)題。）46.簡(jiǎn)述證券投資分析的基本步驟。47.簡(jiǎn)述影響股票市盈率的主要因素。48.簡(jiǎn)述證券公司的主要業(yè)務(wù)類(lèi)型及其特點(diǎn)。五、計(jì)算題（本大題共2小題，每小題6分，共12分。請(qǐng)列出計(jì)算步驟，得出計(jì)算結(jié)果。）49.某公司2024年年末總資產(chǎn)為1000萬(wàn)元，總負(fù)債為400萬(wàn)元。其2023年年末總資產(chǎn)為900萬(wàn)元，總負(fù)債為350萬(wàn)元。計(jì)算該公司2023年至2024年的資產(chǎn)負(fù)債率變化情況。50.某投資者購(gòu)買(mǎi)了一只股票，初始買(mǎi)入價(jià)格為20元/股，持有期間獲得每股1元的現(xiàn)金股利，一年后賣(mài)出股票價(jià)格為22元/股。計(jì)算該股票的持有期間收益率（總收益率）。六、分析題（本大題共1小題，共18分。請(qǐng)根據(jù)要求進(jìn)行分析。）51.假設(shè)你作為一家證券公司的分析師，準(zhǔn)備撰寫(xiě)一份關(guān)于A公司（一家家電制造企業(yè)）的投資研究報(bào)告。請(qǐng)簡(jiǎn)述你會(huì)在報(bào)告中重點(diǎn)分析哪些方面？并說(shuō)明分析這些方面對(duì)評(píng)估A公司的投資價(jià)值有何意義？試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.D2.B3.A4.A5.D6.B7.A8.C9.C10.B11.C12.C13.A14.D15.B16.C17.B18.C19.C20.C21.C22.D23.C24.A25.D二、多項(xiàng)選擇題26.A,B,C,D27.A,B,C,D,E28.A,B,C,D29.A,B,C,E30.A,C,E31.A,B,C,D,E32.A,B,C,D,E33.A,C,D34.A,B,C,D,E35.A,B,C,E三、判斷題36.×37.×38.×39.×40.√41.√42.×43.√44.√45.×四、簡(jiǎn)答題46.證券投資分析的基本步驟通常包括：明確投資目標(biāo)與范圍；收集與整理相關(guān)數(shù)據(jù)資料（宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司、市場(chǎng)等）；運(yùn)用分析方法（定量與定性）對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，形成對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的判斷；進(jìn)行證券估值；提出投資建議；對(duì)投資組合進(jìn)行監(jiān)控與調(diào)整。47.影響股票市盈率的主要因素包括：公司成長(zhǎng)性預(yù)期、盈利能力（如凈利潤(rùn)率、ROE）、風(fēng)險(xiǎn)水平（如Beta值）、利率水平（市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）、市場(chǎng)情緒與投資者偏好、行業(yè)特征、公司規(guī)模、股利政策等。48.證券公司的主要業(yè)務(wù)類(lèi)型及其特點(diǎn)：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（特點(diǎn)：中介服務(wù)，連接投資者與市場(chǎng)）；證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)（特點(diǎn)：核心業(yè)務(wù)，幫助發(fā)行人發(fā)行證券，承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任）；證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)（特點(diǎn)：為客戶(hù)提供投資建議，形式多樣）；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（特點(diǎn)：代客理財(cái)，管理人承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)）；融資融券業(yè)務(wù)（特點(diǎn)：信用交易，提供杠桿）；自營(yíng)業(yè)務(wù)（特點(diǎn)：公司自有資金買(mǎi)賣(mài)證券，追求利潤(rùn)）。五、計(jì)算題49.解：2023年資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=350/900≈0.3889或38.89%2024年資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=400/1000=0.4000或40.00%變化情況：該公司2023年至2024年的資產(chǎn)負(fù)債率從38.89%上升到40.00%，表明公司負(fù)債水平有所提高。50.解：持有期間收益率=(賣(mài)出價(jià)格-買(mǎi)入價(jià)格+現(xiàn)金股利)/買(mǎi)入價(jià)格=(22-20+1)/