真彩文具股份有限公司財務(wù)報表分析真彩文具股份有限公司財務(wù)報表分析ZhencaiLimitedbyFinancialStatementAnalysis摘要財務(wù)報表產(chǎn)生的淵源要從復(fù)式記賬開始算起，而財務(wù)報表的分析起源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初，最早的財務(wù)報表分析主要是為銀行的信用分析服務(wù)的。西方發(fā)達國家，由于認識到財務(wù)報表以及分析的重要性，財務(wù)報表分析理論和技術(shù)進步很快，已成為一門相對獨立的運用科學(xué)。我們以真彩文具股份有限公司的財務(wù)報表作為研究對象，基于公司2017年至2019年三年的基本財務(wù)報表數(shù)據(jù)，結(jié)合報表中的相關(guān)信息，全面運用會計、財務(wù)管理和財務(wù)分析的知識和技能。對公司財務(wù)狀況進行了綜合分析和評價，找出了存在的問題，并提出了相應(yīng)的改進建議。我們首先講了一下公司財務(wù)狀況分析的基本型的理論其中就包含了分析的方法和它的相關(guān)指標(biāo)以及研究這個的意義，再來根據(jù)真彩文具公司的基本情況來分析這個公司綜合的財務(wù)狀況。通過分析，揭示了真彩文具股份有限公司的財務(wù)狀況，揭示了公司存在的問題。我們最后進行總結(jié)并且提出了改進的方法和意見。關(guān)鍵詞：真彩文具財務(wù)分析報表財務(wù)指標(biāo)AbstractTheoriginofthefinancialstatementsshouldbecalculatedfromthedouble-entrybookkeeping,andtheanalysisofthefinancialstatementsoriginatedfromtheendofthe19thcenturytothebeginningofthe20thcentury.Theearliestfinancialstatementanalysiswasmainlyforthecreditanalysisofbanks.Inwesterndevelopedcountries,duetotherecognitionoftheimportanceoffinancialstatementsandanalysis,financialstatementanalysistheoryandtechnologyhavemaderapidprogress,andhavebecomearelativelyindependentappliedscience.opinions.WetakethefinancialstatementsofZhencaiStationeryCo.,Ltd.astheresearchobject,basedonthecompany'sbasicfinancialstatementdatafrom2017to2019,combinedwiththerelevantinformationinthereport,andfullyusetheknowledgeandskillsofaccounting,financialmanagementandfinancialanalysis.Comprehensivelyanalyzedandevaluatedthecompany'sfinancialsituation,identifiedexistingproblems,andproposedcorrespondingimprovements.Wefirsttalkedaboutthebasictheoryofthecompany'sfinancialsituationanalysis,whichincludestheanalysismethodanditsrelatedindicatorsandthesignificanceofstudyingthis,andthentoanalyzethecompany'scomprehensivefinancialsituationaccordingtothebasicsituationofthetruecolorstationerycompany.Throughanalysis,thefinancialsituationofZhencaiStationeryCo.,Ltd.wasrevealed,andthecompany'sproblemswererevealed.Wefinallysummarizedandputforwardimprovedmethodsandopinions.keyword:ZhenCaistationerFinancialAnalysisreportFinancialindex目錄TOC\o"1-2"\h\u摘要 II緒論良好的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制是降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的必要條件。隨著中國在世界經(jīng)濟中地位的提高，中國將越來越多地與世界各國聯(lián)系密切。自古以來，中國就是一個學(xué)習(xí)型國家，它將有效地學(xué)習(xí)一些國際科學(xué)管理規(guī)范和管理體系，以促進有效的債務(wù)融資。為適應(yīng)新形勢的變化，提高企業(yè)管理效率，有效保證企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)報告的可靠性，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)采取自我檢查、自我約束的方式，以及對貫穿其業(yè)務(wù)活動的融資過程的自我監(jiān)管。為避免企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤，形成一套完整的財務(wù)風(fēng)險控制體系。財務(wù)用戶信息的編制是用財務(wù)報表來體現(xiàn)的，他們這些用戶一般都是公司重要的領(lǐng)導(dǎo)者或者其他人員。因為他們需要利用這個報表提供的各種信息做出商業(yè)上的決策。然而，為了更好地了解企業(yè)在其業(yè)務(wù)中的成就和問題，并作出有效的經(jīng)濟決定，僅僅依靠財務(wù)報表中提供的資料是遠遠不夠的。還需要進一步處理財務(wù)報表中提供的數(shù)據(jù)。分析比較，以獲得管理決策所需的經(jīng)濟信息。本文從財務(wù)報表外部用戶的角度，分析了真彩文具股份有限公司的財務(wù)報表，并根據(jù)財務(wù)報表的相關(guān)理論分析了真彩文具股份有限公司的財務(wù)狀況。并為此提出了一些建議。1財務(wù)報表分析理論這章我主要闡述的是財務(wù)報表基本的分析理論水平和分析它的意義，因為這是財務(wù)報表分析實踐之前的一個必要過程。1.1財務(wù)報表分析的概念大家都知道財務(wù)報表的分析就是公司的財務(wù)分析，它是一個收集企業(yè)的財務(wù)報表當(dāng)中的數(shù)據(jù)，再然后通過數(shù)據(jù)來對企業(yè)的經(jīng)營狀況和成果還有現(xiàn)金流量這些進行一個全面的考察和評價并結(jié)合其他相關(guān)補充資料并且為公司財務(wù)用戶的管理和經(jīng)營的決策提供依據(jù)。1.2財務(wù)報表分析的指標(biāo)1.2.1變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。1.2.2速動比率比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。1.3財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表是以會計準(zhǔn)則為規(guī)范編制的，向所有者、債權(quán)人、政府及其他有關(guān)各方及社會公眾等外部反映會計主體財務(wù)狀況和經(jīng)營的會計報表。

財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財務(wù)狀況變動表、附表和附注。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要部分，不包括董事報告、管理分析及財務(wù)情況說明書等列入財務(wù)報告或年度報告的資料。1.4目前財務(wù)報表分析的常用方法1.4.1比率分析法比率分析方法主要分為四種財務(wù)比率：獲利比率、償付能力比率、成長比率、經(jīng)營能力比率。（1）盈利能力比率

它是反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，它又包含了凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率以及凈銷售利率。其中，凈銷售利潤率，即稅后利潤與銷售收入之比，是指公司每百元銷售收入所能獲得的銷售利潤。公司的水平意味著公司的盈利能力是強的和弱的。總資產(chǎn)收益率也稱為投資盈余率。它用來衡量公司使用所有投資資源的有效性。資產(chǎn)收益率越高，公司的資產(chǎn)使用越好。相反，資產(chǎn)使用效果越差。凈資產(chǎn)收益率是指公司普通股投資者選擇委托公司管理層使用其資金的投資收益率。從其高度來看，可以衡量其普通股的薪酬水平，因此這一比率是股票投資者最關(guān)心的。同時，利用這一比例也可以檢測出一個共同產(chǎn)品的利潤和銷售收入的大小；股東權(quán)益的收益率越高，產(chǎn)品獲得的利潤就越多，銷售收入也就越多。相反，這意味著產(chǎn)品的利潤越小，銷售收入就越小。每個指標(biāo)的具體計算公式如下表1-1:表1-1盈利能力指標(biāo)序號比率計算公式1銷售凈利潤率凈利潤/銷售收入凈額2營業(yè)利潤率息稅前營業(yè)利潤÷銷售收入凈3核心業(yè)務(wù)利潤率核心業(yè)務(wù)息稅前營業(yè)利潤÷核心業(yè)務(wù)銷售收入凈4成本費用利潤率營業(yè)利潤÷成本費用總額5總資產(chǎn)報酬率凈利潤÷平均總資產(chǎn)6凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：自己整理

（2）償債能力比率分析一般來說企業(yè)的償債能力分為短期和長期的。反映短期償債能力，就是企業(yè)資產(chǎn)與現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的比率主要是流動比率、速度比率和現(xiàn)金比率。反映長期債能力，也就是企業(yè)長期償還債務(wù)能力的比率這里面就包含了產(chǎn)權(quán)比率、利息的擔(dān)保倍數(shù)以及資產(chǎn)負債比。在這中間，現(xiàn)行比率，又稱營運資本比率，是衡量公司短期償付能力的最常見指標(biāo)。比例越大，公司的短期償付能力和充足的流動資金就越強；相反，這表明公司的短期償付能力不足以滿足流動資金的需要。一般而言，財務(wù)健全的公司應(yīng)擁有比流動負債多得多的流動資產(chǎn)，至少不少于1:1，一般認為是2:1以上。但對于公司和股東來說，比例越高越好。企業(yè)的流動比率過高的話它不一定意味著公司的財務(wù)狀況就是良好的。特別是，應(yīng)收賬款和庫存結(jié)余過多造成流動性比率過高，不利于財務(wù)健康。一般認為這個比率超過5:1，表示該公司的資產(chǎn)未被充分利用。速度比是衡量公司到期清算能力的指標(biāo)。一般認為速度比被限制在0.5:1。當(dāng)這個比率再1：1的時候，企業(yè)的流動負債才是安全的，原因是當(dāng)這個比率再1:1的時候，就算公司遇到了資金周轉(zhuǎn)困難的問題也不會影響到它的即時償債能力。現(xiàn)金比率指標(biāo)越大，業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量越多，就越能保證業(yè)務(wù)將在到期時履行其義務(wù)。資產(chǎn)構(gòu)成的目的。就企業(yè)主而言，這一指標(biāo)太小，不足以表明公司的財務(wù)杠桿作用是不夠的。企業(yè)決策者應(yīng)將償付能力指數(shù)與盈利能力指數(shù)結(jié)合起來。公司的產(chǎn)權(quán)比越高的話就證明了公司的自有資本占據(jù)了它總資產(chǎn)的絕大部分，也就間接說明了它長期償債能力很好。一般認為產(chǎn)權(quán)比率（自有資本比率）必須達到25%以上，并考慮公司的財務(wù)狀況。表1-2償債能力指標(biāo)序號比率計算公式1流動比率流動資產(chǎn)總額÷流動負債總額2速動比率速動資產(chǎn)÷流動負債3現(xiàn)金比率（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債4資產(chǎn)負債率負債總額÷資產(chǎn)總額5產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負債6利息保障倍數(shù)息稅前利潤÷利息費用數(shù)據(jù)來源：自己整理

（3）成長能力比率分析一般來說，反映一個公司增長能力的指標(biāo)包括利潤的增長率、資產(chǎn)的增長率和銷售的增長率。其中，銷售成長率大于零，表示該公司今年的營運收入增加，反之亦然。占比越高的話，企業(yè)它的收入就增長的越多，它的發(fā)展就會越好。資產(chǎn)增長率越高，資產(chǎn)規(guī)模增長越快。利潤增長的越多，企業(yè)的發(fā)展能力也就越強了。增長能力指標(biāo)的計算見下表1-3：表1-3成長能力指標(biāo)序號比率計算公式1銷售增長率(本期銷售收入一上期銷售收入)/期銷售收入2凈利潤增長率(本期凈利潤額一上期凈利潤額)/上期凈利潤額3資本積累率本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益數(shù)據(jù)來源：自己整理（4）營運能力比率它是衡量公司經(jīng)營效果的指標(biāo)。其分子通常是銷售收入或銷售成本，分母由資產(chǎn)主體組成。通常經(jīng)營能力一般由公司財務(wù)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。其中，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率可以用來衡量公司的應(yīng)收賬款金額是否合理和收取效率。比率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，流動性越大。庫存周轉(zhuǎn)率是衡量公司銷售貨物能力以及庫存是否過多或不足的指標(biāo)。比率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，公司控制存貨的能力越強，利潤率越大，投入存貨的周轉(zhuǎn)資金越少。相反，這表明庫存過多不僅造成資金積壓，影響資產(chǎn)的流動性，而且增加了儲存成本和產(chǎn)品損失及陳舊過時。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量公司固定資產(chǎn)利用效率的全年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。比率越高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，閑置固定資產(chǎn)越少，反之則不是。當(dāng)然，這一比例沒有盡可能高，過高將意味著對固定資產(chǎn)的過度投資將縮短固定資產(chǎn)的使用壽命。當(dāng)前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯示的是企業(yè)在一個會計年度內(nèi)的當(dāng)前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。它反映了當(dāng)前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。指標(biāo)越高，流動資產(chǎn)的使用效率越高。衡量企業(yè)的總資產(chǎn)有沒有得到充分的利用是通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來進行衡量的。資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率是指資產(chǎn)總利用效率。業(yè)績指標(biāo)的計算見下表1-4：表1-4營運能力指標(biāo)序號比率計算公式1應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入÷平均應(yīng)收帳款余額2存貨周轉(zhuǎn)率銷售(營業(yè))成本÷平均存貨

3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入÷平均固定資產(chǎn)凈值4流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動資產(chǎn)總額5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額÷平均總資產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：自己整理1.4.2比較分析法垂直比較。是分析企業(yè)當(dāng)年一個或多個財務(wù)報表中使用的指標(biāo)數(shù)量，要求相關(guān)指標(biāo)數(shù)量與企業(yè)往年財務(wù)報表按時間順序計算。所以說。會計核算這種基礎(chǔ)的計算方法不可以隨便的改變，要不然這個指標(biāo)就沒有意義就代表不了企業(yè)的發(fā)展的趨勢了，不利于未來報表分析師的規(guī)劃。橫向比較。就是拿兩年的財務(wù)數(shù)據(jù)排列在一起進行比較，此外，還增加了"絕對數(shù)額"和"百分比增長"兩欄，以編制可比財務(wù)報表。解釋在財務(wù)報表項目中發(fā)生的絕對數(shù)額和百分比的變化。當(dāng)用橫向比較的時候，我們一般就和同行或者比我們先進的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)來比較，經(jīng)過這個比較就能看出我們企業(yè)跟先進企業(yè)的差距有多大了，就能找出我們企業(yè)存在的問題了，便于揭示企業(yè)存在的問題。1.4.3圖表分析法

它是指我們企業(yè)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)用圖標(biāo)的方式來進行一個信息的表達，這可以更直觀的分析。圖表分析的運用具有思維清晰的優(yōu)點。它直觀地反映了金融活動的過程或結(jié)果，以易于理解的形式展示了復(fù)雜的經(jīng)濟活動及其影響。目前，隨著計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進步和發(fā)展，圖標(biāo)分析應(yīng)用的基本范圍和類型得到了前所未有的發(fā)展。1.4.4綜合分析法一杜邦分析法財務(wù)報表分析的最終目的是全面了解公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并對公司的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況作出合理估計，并作出正確的決策，但單一的分析方法，單一財務(wù)指標(biāo)的結(jié)果是“見數(shù)，見林”，即不能對業(yè)務(wù)整體作出全面的評價，而對財務(wù)報表的全面分析可以改善這種狀況。在我國現(xiàn)階段，財務(wù)報表的綜合分析主要是杜邦的財務(wù)分析系統(tǒng)。杜邦的財務(wù)分析系統(tǒng)以凈資產(chǎn)回報率為中心。其他的指標(biāo)都圍繞著這個核心，通過研究彼此的依賴和約束之間的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)影響指標(biāo)變化的原因，也表達除了企業(yè)能力的原因和后果，從而使得公司達到價值最大化；為企業(yè)優(yōu)化財務(wù)管理、提高企業(yè)經(jīng)營效率提供了思路。1.5財務(wù)報表分析的意義我們做好了財務(wù)報表的工作就能夠得到正確的企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營從成果，還說明了企業(yè)未來的薪酬和風(fēng)險；能檢查企業(yè)預(yù)算的完成情況；還能評估公司人員的業(yè)績，并協(xié)助建立和改進合理的激勵機制。第一我們是對資產(chǎn)負債表的分析來了解企業(yè)的財務(wù)基本情況，從而得知企業(yè)從償債能力和它的資本結(jié)構(gòu)是否合理，流動性是否充足。第二是我們通知損益表來分析公司的盈利能力的盈利能力和經(jīng)營效率從而對公司進行全面的評價，并且對公司未來的發(fā)展做出判斷。第三，我們對它的現(xiàn)金流量表的分析就能知道企業(yè)的獲得現(xiàn)金的能力，并預(yù)測公司未來的現(xiàn)金流。2真彩文具股份有限公司的財務(wù)報表分析2.1公司簡介

真彩文具始創(chuàng)于九十年代初期，于2012年5月份整體改制成為股份公司，是一家集技術(shù)創(chuàng)新、渠道優(yōu)勢和品牌領(lǐng)先為一體的一站式文具供應(yīng)商。主要從事真彩品牌文具產(chǎn)品的創(chuàng)意設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品主要包括書寫工具、學(xué)生文具、辦公文具和早教用品四大系列。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，真彩已經(jīng)成長為集研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、品牌為一體，中國規(guī)模較大、綜合實力較強的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司現(xiàn)有工業(yè)建筑面積15萬平方米，固定資產(chǎn)凈值5.87億元人民幣。2.2真彩文具近三年的財務(wù)報表分析2.2.1資產(chǎn)負債分析表2-1真彩文具公司2017-2019年度資產(chǎn)負債情況表（單位：萬元）年份資產(chǎn)總額負債總額流動負債所有者權(quán)益合計2017年11114215.68335289104.52555214310.33115825111.15772018年14966995.20668201284.54448110898.10336765710.66112019年16534541.28419324122.456289412543.12017023521.3699數(shù)據(jù)來源：真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表由表2-1數(shù)據(jù)比較看出：真彩文具公司18年資產(chǎn)情況次于17年，而19年資產(chǎn)情況好于17和18年，這表明了公司還處于擴大之中，不過公司的擴大主要在債權(quán)人的身上，因為從上表能看到負債總額19年比18年增加了1122837.9118萬元，而所有者權(quán)益只增長了257810.7088萬元，這個數(shù)據(jù)對于債權(quán)人來說比較有壓力。2.2.2盈利分析表2-2真彩文具公司利潤表（單位：萬元）年份主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤利潤總額凈利潤2017年12431496.58551368995.3588429822.4199414609.58112018年14311440.85111668470.4644421150.6733364825.50332019年163247121547465142.45714101241.4562數(shù)據(jù)來源：真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表從上表2-2能看出，該企業(yè)的主要業(yè)務(wù)營收18年比17年的下降了不少，但是19年卻比17、18年都有增長，營業(yè)利潤、總利潤和凈利潤逐年下降。這是由于文具市場競爭激烈及其在市場上的地位，表明真彩文具公司在文具行業(yè)的業(yè)主正逐漸衰落。2.3公司償債能力分析2.3.1短期償債能力分析短期償債能力是由現(xiàn)金比率、速動比率和流動比率這三種指標(biāo)來具體反映出來的。表2-3：真彩文具公司短期償債能力分析指標(biāo)年份流動比率速動比率現(xiàn)金比率2017年1.40681.0536230.5882018年1.41020.9447060.47212019年1.27770.9662740.5661數(shù)據(jù)來源：真彩文具公司2015-2018年財務(wù)報表從上面的數(shù)據(jù)就可以看得出來，該企業(yè)18年的流動比率與19年的幾乎是相同的，但是18年的比19年的降低了不少。從這個流動比率的指標(biāo)來講該企業(yè)17-19年這之間的指標(biāo)數(shù)值與我們一般認為的2：1來比的話，該公司的水平相對較低，也就說明了它的償債能力不高，會存在還款的風(fēng)險。從上面數(shù)據(jù)看企業(yè)的17-19年的速動比率在總體上還是很合理的，而且17年的比值達到了1.05，然而，這一指標(biāo)呈下降趨勢，表明真彩文具公司的短期償付能力有所下降。根據(jù)現(xiàn)金比率指標(biāo)數(shù)據(jù)，2018年的現(xiàn)金比率低于2017年，而2019年的現(xiàn)金比率高于2018年，表明18年的短期償付能力高于17年，到了19年，情況略有好轉(zhuǎn)，但僅這三項指標(biāo)就足以說明問題。目前尚無法充分說明企業(yè)在短期償付能力方面所面臨的困難。也有必要看一些輔助指標(biāo)的價值，即流動資產(chǎn)的流動性狀況，這顯示了企業(yè)的流動性。根據(jù)現(xiàn)金比率指標(biāo)數(shù)據(jù)，2018年的現(xiàn)金比率低于2017年，而2019年的現(xiàn)金比率高于2018年，表明18年的短期償付能力高于17年，到了19年，情況略有好轉(zhuǎn)，但僅這三項指標(biāo)就足以說明問題。目前尚無法充分說明企業(yè)在短期償付能力方面所面臨的困難。也有必要看一些輔助指標(biāo)的價值，即流動資產(chǎn)的流動性狀況，這顯示了企業(yè)的流動性。（1）短期償債能力分析小結(jié)數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出圖2-1真彩文具公司短期償債能力指標(biāo)分析圖我們可以看出，企業(yè)的短期償付能力相對緊張，但從速動比和現(xiàn)金比來看，公司的庫存和應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中所占的比例相對較小，短期資本結(jié)構(gòu)比較好。即時償還短期債務(wù)的能力比較強，短期內(nèi)沒有破產(chǎn)的風(fēng)險。長期償付能力分析反映了資產(chǎn)負債比率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、償債擔(dān)保比率、利息擔(dān)保倍數(shù)等企業(yè)指標(biāo)的長期償付能力。2.3.2長期償債能力分析表2-4真彩文具公司長期償債能力分析指標(biāo)年份資產(chǎn)負債率股東權(quán)益比率2017年0.4758867030.5241141962018年0.5794575070.4520418252019年0.5864432140.501461244數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出從真彩文具公司17、18、19年的財務(wù)指標(biāo)可以看出，真彩文具公司的資產(chǎn)負債比率指數(shù)是比較合理的。這三年的企業(yè)資產(chǎn)負債比平均為0.52，而且這其中19年的時候公司的資產(chǎn)負債比率為0.5864.從真彩文具公司17、18、19連續(xù)三年的財務(wù)指標(biāo)來看，真彩文具公司的指數(shù)比較合理。公司三年的股權(quán)比例約為0.5，其中18年達到最高值0.52。（1）長期償債能力分析小結(jié)數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出圖2-2真彩文具公司長期償債能力分析圖從上面圖2-2可以得到真彩文具公司它的長期償債能力是非常不錯的，它的資本結(jié)構(gòu)也很合理。2.4公司營運能力分析表2-5真彩文具公司運營能力分析指標(biāo)2017年2018年2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.3617.3630.45存貨周轉(zhuǎn)率5.615.125.64流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.54641.64711.6156固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.2347.36567.4133總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.15111.11231.6156數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出從上表的數(shù)據(jù)能夠看到真彩文具公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率得到了很大的提高，這也許是因為真彩文具公司自身采取了一些方法使得自己的收集資金的能力得到了很大的提升。同行業(yè)的文具公司庫存周轉(zhuǎn)率約為4.5，而真彩文具公司在17、18、19的第三年的庫存周轉(zhuǎn)率在5-5.6之間，遠高于競爭對手。這說明真彩文具公司的庫存實現(xiàn)能力很強。償還債務(wù)的能力很強。通過上表的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的三年數(shù)據(jù)的比較我們可以看出，2018年的比2017年和2019年都下降了，分別下降3.78%和1.04%。2019年比2018年低2%，可見公司17年來資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率最高，銷售能力最強，資產(chǎn)利用率高。對當(dāng)前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析顯示，2018年比2017年增長10.07%，2019年比2018年增長3.15%。2018年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2017年，2019年高于2018年。原因是固定資產(chǎn)凈值的負增長和主要業(yè)務(wù)收入的正增長，表明企業(yè)管理水平從17年前持續(xù)提高到19年前。2.5公司盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有很多，如：資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益收益率、銷售凈利率、成本成本凈利率等。然而，本文只分析了資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益收益率和銷售凈利率的三個財務(wù)指標(biāo)。表2-6：真彩文具公司盈利能力分析指標(biāo)年份資產(chǎn)凈利率股東權(quán)益報酬率銷售凈利率2017年0.0373045290.0711763380.0333515672018年0.0243753590.0539227960.0254919852019年0.0223548520.0502354550.023654412數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出我們從上表可以看得到，公司這三個指標(biāo)數(shù)據(jù)連年下降，這就說明了真彩文具公司出現(xiàn)了大問題，盈利能力越來越差，它的競爭力也越來越弱了。表2-7晨光盈利盈利能力分析指標(biāo)年份資產(chǎn)凈利率股東權(quán)益報酬率銷售凈利率2017年0.0465324670.115378460.0415998532018年0.0512474580.175849250.0542816922019年0.0575637260.236718530.059305087數(shù)據(jù)來源：根據(jù)晨光文具公司2015-2018年財務(wù)報表計算得出上圖說明了與真彩文具公司為競爭企業(yè)的晨光文具公司它的各項指標(biāo)連年上升，說明晨光文具公司的盈利能力不斷增強，競爭力上升。數(shù)據(jù)來源：根據(jù)表2-6、2-7繪制圖2-3晨光、真彩文具盈利能力對比分析圖通過比較，可以看出真彩文具公司的市場份額逐年下降，企業(yè)競爭力不足。表2-8晨光文具公司盈利能力指標(biāo)年份資產(chǎn)凈利率股東權(quán)益報酬率銷售凈利率2017年0.0398764180.100574580.0357892162018年0.0294216410.175849250.0274872152019年0.0241237540.236718530.021457912數(shù)據(jù)來源：根據(jù)晨光文具公司2015-2018年財務(wù)報表計算得出數(shù)據(jù)來源：根據(jù)表2-6、2-8繪制圖2-4晨光、真彩文具公司盈利能力對比分析圖表2-8是晨光文具公司的盈利能力分析指標(biāo)。從以上數(shù)據(jù)可以看出，晨光文具公司的各項指標(biāo)逐年提高，表明晨光文具公司的盈利能力不斷提高，競爭力不斷提高。從圖2-4可以看出，真彩文具公司的市場份額在逐年上升，企業(yè)與中下游企業(yè)的競爭仍很激烈。2.6公司發(fā)展能力分析表2-9真彩文具公司發(fā)展能力分析指標(biāo)指標(biāo)18年增長率18年增長率19年增長率銷售增長率26.55%-7.18%15.12%利潤增長率5.84%-28.79%-12.01%總資產(chǎn)增長率8.57%-8.25%34.67%固定資產(chǎn)增長率2.67%24.80%22.41%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出從上述指標(biāo)可以看出，銷售增長率、利潤增長率、總資產(chǎn)增長率和固定資產(chǎn)生產(chǎn)增長率在18年內(nèi)呈現(xiàn)負增長。這可能是在2018年經(jīng)濟不景氣極大地影響了文具工業(yè)。然而，從這張表我們可以看出，真彩文具公司19年來的利潤增長率仍然是負數(shù)。這可能表明文具行業(yè)競爭激烈，真彩文具的市場份額正在下降，其核心競爭力正在下降。2.7杜邦分析表2-10凈資產(chǎn)收益率計算表項目2017年2018年2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.1511%1.0704%1.0975%銷售凈利率4.3476%3.3352%2.5492%權(quán)益乘數(shù)2.171.922.22凈資產(chǎn)收益率9.35%6.03%5.87%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2017-2019年財務(wù)報表計算得出

從上表和下面的杜邦公司的分析圖表可以看出，2017年至2019年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總量普遍較小，表明公司占用了大量資金，增加了資金成本，資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力，以及資產(chǎn)的利用。數(shù)據(jù)來源：根據(jù)真彩文具公司2015-2018年財務(wù)報表計算整理圖2-52019年真彩文具公司杜邦分析圖（單位：萬元）

從上表和杜邦公司的分析圖表可以看出，2017年至2019年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總量普遍較小，表明公司占用了大量資金，增加了資金成本，資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力，以及資產(chǎn)的利用。2017年至2019年，真彩文具公司的市場凈銷售利率逐年下降，說明真彩文具公司應(yīng)積極開拓市場，增加銷售收入。同時要加強成本控制，降低成本，增加利潤。股權(quán)乘數(shù)也在緩慢增加，但普遍不高。如果債務(wù)適度增加，所有者權(quán)益份額減少，杠桿比率可以提高，公司規(guī)?？梢詳U大，這將為公司帶來更多的利潤。整體來看，真彩文具公司凈資產(chǎn)回報率逐年下降，表明公司應(yīng)提高管理水平，增加收入，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，降低成本，然后提高銷售凈利率，適度提高債務(wù)比率。3提高真彩文具公司財務(wù)管理水平的建議3.1提高公司的資金管理水平3.1.1強化資金管理

為提升真彩文具公司財務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化水平，強化會計基礎(chǔ)工作管理，通過統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范操作、嚴(yán)格執(zhí)行、強化應(yīng)用，推進了“一鍵式”快報報送、細化月度現(xiàn)金流量預(yù)算申報管理、精益化成本管理、在線稽核等工作，使數(shù)據(jù)信息的時效性極大增強。結(jié)合財務(wù)集約化管理工作，該局加強預(yù)算過程全控制，實行月度綜合計劃和預(yù)算管理，財務(wù)部門負責(zé)審批下達月度預(yù)算，所屬各單位負責(zé)提出月度預(yù)算目標(biāo)，落實下達的月度預(yù)算。

3.1.2強化財務(wù)監(jiān)督完善風(fēng)險監(jiān)控

為提升真彩文具公司監(jiān)督能力，財務(wù)部門加強對所屬各單位的財務(wù)監(jiān)督，突出重要環(huán)節(jié)，將財務(wù)監(jiān)督融入財務(wù)管理日常工作，加大對各單位的監(jiān)督力度。

完善財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控機制。梳理各項財務(wù)業(yè)務(wù)及管理流程，明確細化財務(wù)風(fēng)險信息庫并動態(tài)調(diào)整更新，強化稽核制度，落實內(nèi)部牽制，完善內(nèi)部控制;加強會計核算、預(yù)算管理、資金管理等，發(fā)揮各個崗位的財務(wù)監(jiān)督作用;完善溝通協(xié)調(diào)機制，協(xié)同紀(jì)檢監(jiān)察、人力資源和審計內(nèi)控等部門，形成監(jiān)督合力。

3.1.3提高人員素質(zhì)、債權(quán)債務(wù)明晰

真彩文具公司財務(wù)專業(yè)人員的綜合素質(zhì)是提升財務(wù)集約化管理的重中之重。推進財務(wù)集約化管理過程中，加強了所屬單位財務(wù)人員的廉政警示教育和繼續(xù)教育，強化業(yè)務(wù)培訓(xùn)，促進財務(wù)人員綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平不斷提高。該局將財務(wù)規(guī)章制度、財務(wù)風(fēng)險防控考核納入財務(wù)人員提速范圍，組織開展財務(wù)監(jiān)督考評，將考評內(nèi)容納入財務(wù)工作定性評價體系。3.2提高真彩公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，提升償債能力

要注重品質(zhì)的提升，在日常生產(chǎn)情況下，公司的總資產(chǎn)一般超過負債總額。由于資產(chǎn)質(zhì)量的限制，流動性存在差異，導(dǎo)致企業(yè)的償債能力存在差異。因此，提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量是提高企業(yè)償債能力的基礎(chǔ)。對公司而言，第一步是加強庫存的日常管理，安排生產(chǎn)和銷售，在正常生產(chǎn)的同時減少原材料庫存，大力銷售成品，盡力防止和控制積壓的庫存。因為庫存本身的流動性很低，所以會占用太多的資金，對企業(yè)的償債能力都有直接的影響。第二是要對應(yīng)收賬款進行嚴(yán)格的管理，就好比在銷賬的時候，我們要把成本和利潤進行仔細的比較同時要同步客戶的信譽還有監(jiān)督它的賬款回收?？茖W(xué)進行長期投資和資產(chǎn)收購。在要進行投資的時候，需要仔細的預(yù)測獲利前景，并且分析它的風(fēng)險和它的收益是否成正比，這就能避免亂投資了。在購買其他的資產(chǎn)時必須要把企業(yè)需要放在第一位，防止資金鏈出現(xiàn)問題。當(dāng)前市場競爭尤為激烈，許多企業(yè)的資本鏈比較緊。如今，資本市場有各種各樣的借貸方式。過去，這已不再是一種向銀行放貸的單一方式。它可以從資本市場借錢，也可以使用商業(yè)信貸。即使通過發(fā)行公司債券和引進外資，資金的使用成本、對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響、風(fēng)險程度和靈活性也各不相同。改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)也是非常重要的。因此，企業(yè)必須根據(jù)借款的多少、負債的長短、緊迫性、結(jié)構(gòu)特點和可以承受的利率水平，提前制定合理的計劃。各類借款的利弊與企業(yè)本身的實際需要、其承受能力和未來可能產(chǎn)生的低潛在電力有關(guān)。資金的過度使用將直接影響償付能力。第二，加強應(yīng)收賬款管理。在賒銷時，應(yīng)仔細比較收取成本與新利潤，及時關(guān)注相關(guān)客戶的信用狀況，并監(jiān)督應(yīng)收帳款的回收。制定科學(xué)合理的客戶差額追收政策，防范應(yīng)收帳款過多；科學(xué)進行長期投資和資產(chǎn)收購。在投資前，我們應(yīng)該仔細預(yù)測項目的前景，分析投資的風(fēng)險和回報，避免盲目投資。在購買資產(chǎn)時，必須考慮到企業(yè)的實際需要，防止固定資產(chǎn)閑置和占用資金。當(dāng)前市場競爭尤為激烈，許多企業(yè)的資本鏈比較緊。如今，資本市場有各種各樣的借貸方式。過去，這已不再是一種向銀行放貸的單一方式。它可以從資本市場借錢，也可以使用商業(yè)信貸。改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)也是非常重要的。因此，企業(yè)必須根據(jù)貸款數(shù)量、負債期限、緊迫性、結(jié)構(gòu)特點、利率水平等因素，提前制定合理的計劃。也就是把企業(yè)需要的可以承受的了的以及企業(yè)潛在的收益來和它的自身資本結(jié)構(gòu)來相結(jié)合的一種方式，認真選擇最合適、風(fēng)險最低的籌資方式。這將最大限度地降低違約風(fēng)險。

選擇正確的借貸方式，制定合理的還款計劃。我們周圍經(jīng)常出現(xiàn)許多公司破產(chǎn)而不破產(chǎn)的情況，但由于缺乏合理的安排，導(dǎo)致未能按時還清債務(wù)，我們應(yīng)該提前制定合理、科學(xué)的還款計劃。具體到期時間、數(shù)額、利息，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實際經(jīng)營情況和資本收入，逐一說明。各項債務(wù)支出與相應(yīng)的資金相對應(yīng)，確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃、債務(wù)償還計劃、資本鏈充分協(xié)調(diào)，使企業(yè)有限的資金能夠通過時間轉(zhuǎn)移。反過來，它又滿足了日常運作和每個還款點的需要。3.3改善真彩公司資本結(jié)構(gòu)，提高獲利的能力

改善資本結(jié)構(gòu)、提高金融杠桿獲利能力、改善資本結(jié)構(gòu)、提高金融杠桿獲利能力；企業(yè)相互合作，結(jié)成聯(lián)盟。最近，因為外國市場競爭的日益激烈，以及中外貿(mào)易摩擦的影響，企業(yè)要想在這種環(huán)境下穩(wěn)步前進，它就不得不提高自身的競爭的能力還需要和其他厲害的企業(yè)一起進行合作，特別是在技術(shù)合作、營銷網(wǎng)絡(luò)共享、物流平臺聯(lián)合建設(shè)、戰(zhàn)略互鑒等方面的合作，形成了有利的競爭聯(lián)盟。只有這樣，企業(yè)才能立于不敗之地，才能不斷做大做強。真彩文具公司在經(jīng)營管理中缺乏戰(zhàn)略思維和規(guī)劃。因為他們在決策時沒有計劃，也沒有預(yù)算，所以他們的管理政策往往脫離了宏觀的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，也無法完全了解產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。沒有明確的方向。員工對公司的發(fā)展方向沒有形成統(tǒng)一的認識。大量資源投入后，成為沉沒成本，造成不可彌補的損失。真彩公司存在一些虧本的產(chǎn)品，這是因為隨著社會發(fā)展，很多文具已經(jīng)淘汰，顧客認可度非常低，真彩公司應(yīng)該研發(fā)新的產(chǎn)品并且淘汰掉那些老舊的產(chǎn)品的生產(chǎn)，這樣能夠提高真彩公司的盈利能力。結(jié)論文具行業(yè)是我國消費者接觸面最大的輕工業(yè)行業(yè)之一，隨著我國教育事業(yè)的不斷擴大、各行各業(yè)企業(yè)數(shù)量的增加，國內(nèi)文具市場有著龐大的消費者群體。而真彩文具是本行業(yè)的領(lǐng)頭軍,在強大的品牌影響力下,帶來了更多的創(chuàng)意價值與優(yōu)質(zhì)服務(wù)。國家又相繼出臺支持文具行業(yè)發(fā)展相關(guān)政策，國家“十二五”規(guī)劃、《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》等，為晨光文具擴大資產(chǎn)規(guī)模奠定了基礎(chǔ)。同時為了站穩(wěn)腳跟，本企業(yè)正在由過去的數(shù)量增長優(yōu)勢轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益優(yōu)勢，對資產(chǎn)進行整合和結(jié)構(gòu)調(diào)整。從上述分析中我們可知，真彩文具公司的財務(wù)盈利能力近年來有所下降。真彩文具公司的業(yè)務(wù)活動的凈現(xiàn)金流量仍然為負數(shù)。然而真彩文具應(yīng)收賬款未及時收回情況影響債務(wù)的償還，從而影響到公司盈利的實