會(huì)計(jì)畢業(yè)論文摘要范文一.摘要

20世紀(jì)末以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)日益普遍，財(cái)務(wù)報(bào)告的國(guó)際化需求顯著提升。在此背景下，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同與協(xié)調(diào)成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。本研究以中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)為案例背景，探討國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）對(duì)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響。研究選取2008年至2020年間中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司發(fā)布的并購(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告作為樣本，通過定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，系統(tǒng)考察IFRS實(shí)施后中國(guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)政策的選擇、信息披露質(zhì)量及對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響。研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的實(shí)施顯著提高了中國(guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的透明度，促進(jìn)了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在中國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用，但同時(shí)也增加了企業(yè)的會(huì)計(jì)處理復(fù)雜性和合規(guī)成本。具體而言，IFRS要求下，企業(yè)更傾向于采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行并購(gòu)會(huì)計(jì)處理，且并購(gòu)信息披露的詳細(xì)程度明顯提升。此外，實(shí)證分析表明，采用IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)并購(gòu)績(jī)效表現(xiàn)出更高的市場(chǎng)認(rèn)可度，但并購(gòu)成本也隨之增加?；谏鲜霭l(fā)現(xiàn)，本研究提出優(yōu)化中國(guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的建議，包括完善準(zhǔn)則解釋體系、加強(qiáng)信息披露監(jiān)管以及提升企業(yè)會(huì)計(jì)人員的國(guó)際準(zhǔn)則應(yīng)用能力。研究結(jié)論為理解國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在中國(guó)企業(yè)的實(shí)際應(yīng)用提供了新的視角，也為相關(guān)政策制定者提供了理論依據(jù)。

二.關(guān)鍵詞

國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則；企業(yè)并購(gòu)；會(huì)計(jì)政策選擇；信息披露；并購(gòu)績(jī)效

三.引言

在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動(dòng)下，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已成為現(xiàn)代企業(yè)拓展市場(chǎng)、獲取資源、實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的重要戰(zhàn)略。中國(guó)企業(yè)憑借其強(qiáng)大的資本實(shí)力和敏銳的市場(chǎng)洞察力，積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，跨國(guó)并購(gòu)（Cross-borderMergersandAcquisitions,CBAs）作為其國(guó)際化的重要途徑，規(guī)模與頻率均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年至2020年間，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)交易額從300億美元增長(zhǎng)至近1000億美元，位居全球前列。這一趨勢(shì)不僅改變了全球資本市場(chǎng)的格局，也對(duì)并購(gòu)企業(yè)的會(huì)計(jì)處理和財(cái)務(wù)報(bào)告提出了新的挑戰(zhàn)。會(huì)計(jì)作為商業(yè)語言，在跨國(guó)并購(gòu)中扮演著至關(guān)重要的角色，其準(zhǔn)則的選擇與應(yīng)用直接影響著并購(gòu)交易的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息披露以及并購(gòu)后的整合效率。

國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（InternationalFinancialReportingStandards,IFRS）作為全球范圍內(nèi)應(yīng)用最廣泛的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，其核心目標(biāo)在于促進(jìn)全球資本市場(chǎng)的透明度和效率，減少跨國(guó)投資和融資的信息不對(duì)稱。自2006年中國(guó)正式宣布在上市公司范圍內(nèi)實(shí)施新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，并逐步與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則趨同以來，IFRS對(duì)中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的影響日益深遠(yuǎn)。特別是在并購(gòu)領(lǐng)域，IFRS對(duì)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法、資產(chǎn)確認(rèn)與計(jì)量、商譽(yù)處理、信息披露等方面提出了更為嚴(yán)格和統(tǒng)一的要求。例如，IFRS允許在滿足特定條件下采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行非控制性權(quán)益的合并，并要求對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，這些規(guī)定與傳統(tǒng)的成本法或購(gòu)買法存在顯著差異。因此，研究IFRS對(duì)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

然而，盡管IFRS在中國(guó)市場(chǎng)得到了廣泛的應(yīng)用，但其對(duì)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)實(shí)踐的具體影響仍存在諸多爭(zhēng)議。首先，企業(yè)在選擇并購(gòu)會(huì)計(jì)政策時(shí)，可能受到多種因素的影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、監(jiān)管政策壓力以及企業(yè)自身的治理結(jié)構(gòu)等。IFRS的實(shí)施是否能夠真正改變企業(yè)的會(huì)計(jì)行為，還是僅僅作為一種合規(guī)性的應(yīng)對(duì)措施，尚需實(shí)證檢驗(yàn)。其次，IFRS對(duì)并購(gòu)信息披露的要求更為嚴(yán)格，但企業(yè)是否能夠充分披露并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，仍然是一個(gè)值得關(guān)注的問題。此外，并購(gòu)會(huì)計(jì)處理對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響機(jī)制復(fù)雜，既有理論認(rèn)為IFRS能夠提高并購(gòu)信息的透明度，從而提升市場(chǎng)認(rèn)可度，也有觀點(diǎn)認(rèn)為IFRS會(huì)增加企業(yè)的會(huì)計(jì)處理成本，從而降低并購(gòu)效率。

基于上述背景，本研究旨在探討IFRS對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響，具體包括以下幾個(gè)方面：第一，IFRS的實(shí)施是否改變了企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)政策的選擇？第二，IFRS對(duì)并購(gòu)信息披露質(zhì)量有何影響？第三，IFRS的實(shí)施是否能夠提升并購(gòu)績(jī)效？為了回答這些問題，本研究采用2008年至2020年中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司發(fā)布的并購(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告作為樣本，通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，系統(tǒng)分析IFRS實(shí)施前后企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)政策的選擇變化、信息披露質(zhì)量的變化以及并購(gòu)績(jī)效的變化。此外，本研究還將結(jié)合案例研究，深入分析IFRS在實(shí)際應(yīng)用中的具體表現(xiàn)，以期為相關(guān)政策制定者和實(shí)務(wù)工作者提供參考。

本研究的主要假設(shè)包括：假設(shè)1，IFRS的實(shí)施將促使中國(guó)企業(yè)更傾向于采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行并購(gòu)會(huì)計(jì)處理；假設(shè)2，IFRS的實(shí)施將提高并購(gòu)信息披露的透明度和詳細(xì)程度；假設(shè)3，IFRS的實(shí)施將提升并購(gòu)績(jī)效的市場(chǎng)認(rèn)可度，但同時(shí)也增加企業(yè)的會(huì)計(jì)處理成本。通過驗(yàn)證這些假設(shè)，本研究不僅能夠?yàn)槔斫釯FRS在中國(guó)企業(yè)的實(shí)際應(yīng)用提供新的視角，還能夠?yàn)橥晟浦袊?guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系提供理論依據(jù)。

在研究方法上，本研究采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法。定量分析部分，通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，分析IFRS實(shí)施對(duì)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量及并購(gòu)績(jī)效的影響；定性分析部分，結(jié)合案例研究，深入探討IFRS在實(shí)際應(yīng)用中的具體表現(xiàn)和存在的問題。在數(shù)據(jù)收集方面，本研究主要利用中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)以及Refinitiv數(shù)據(jù)庫(kù)，收集2008年至2020年間中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司發(fā)布的并購(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告，并進(jìn)行篩選和整理。在研究過程中，本研究將嚴(yán)格遵守學(xué)術(shù)規(guī)范，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和分析的客觀性。

本研究的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，本研究將IFRS與中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的實(shí)踐相結(jié)合，從會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量、并購(gòu)績(jī)效等多個(gè)維度，系統(tǒng)分析IFRS的影響，為相關(guān)研究提供了新的視角；其次，本研究采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，能夠更全面地反映IFRS的實(shí)際影響；最后，本研究的研究結(jié)論不僅具有重要的理論價(jià)值，也為相關(guān)政策制定者和實(shí)務(wù)工作者提供了參考。

綜上所述，本研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。理論上，本研究豐富了IFRS應(yīng)用效果的研究，為理解國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際應(yīng)用提供了新的視角；現(xiàn)實(shí)上，本研究的研究結(jié)論能夠?yàn)橄嚓P(guān)政策制定者完善中國(guó)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系提供理論依據(jù)，也能夠?yàn)閷?shí)務(wù)工作者提升會(huì)計(jì)處理能力和信息披露質(zhì)量提供參考。通過深入研究IFRS對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響，本研究希望能夠?yàn)橹袊?guó)企業(yè)更好地參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提供支持。

四.文獻(xiàn)綜述

國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）自誕生以來，一直是會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界研究的熱點(diǎn)。尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，IFRS的全球推廣和應(yīng)用對(duì)各國(guó)會(huì)計(jì)體系、資本市場(chǎng)以及企業(yè)行為產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。關(guān)于IFRS應(yīng)用效果的研究，主要集中在對(duì)其透明度、效率、成本以及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效和治理結(jié)構(gòu)的影響等方面?，F(xiàn)有研究大致可以歸納為以下幾個(gè)方面：IFRS與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、IFRS與資本市場(chǎng)效率、IFRS與企業(yè)行為以及IFRS在特定行業(yè)或國(guó)家的應(yīng)用效果。

在IFRS與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面，大量研究關(guān)注IFRS對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響。Beaveretal.(2004)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的應(yīng)用顯著提高了上市公司的會(huì)計(jì)透明度，特別是在披露與債務(wù)契約相關(guān)的會(huì)計(jì)信息方面。Knecheletal.(2008)進(jìn)一步指出，IFRS不僅提高了會(huì)計(jì)信息的透明度，還提升了會(huì)計(jì)信息的可靠性，因?yàn)镮FRS更加注重會(huì)計(jì)估計(jì)的謹(jǐn)慎性和披露的充分性。然而，也有一些研究發(fā)現(xiàn)IFRS對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響并不顯著。例如，GuentherandWagenhofer(2008)通過對(duì)德國(guó)上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的實(shí)施并沒有顯著提高會(huì)計(jì)透明度，這可能是因?yàn)榈聡?guó)公司已經(jīng)較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)體系，IFRS的引入并沒有帶來顯著的改進(jìn)。

在IFRS與資本市場(chǎng)效率方面，研究主要關(guān)注IFRS是否能夠提高資本市場(chǎng)的效率。Francisetal.(2005)通過對(duì)跨國(guó)上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的應(yīng)用顯著提高了資本市場(chǎng)的效率，特別是在減少信息不對(duì)稱和降低代理成本方面。BhagatandGlauzik(2006)進(jìn)一步指出，IFRS的應(yīng)用能夠提高資本市場(chǎng)的流動(dòng)性，因?yàn)镮FRS提供的更加透明和可比的會(huì)計(jì)信息能夠吸引更多的投資者。然而，也有一些研究發(fā)現(xiàn)IFRS對(duì)資本市場(chǎng)效率的影響并不顯著。例如，DeFondandHung(2003)通過對(duì)臺(tái)灣上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的實(shí)施并沒有顯著提高資本市場(chǎng)的效率，這可能是因?yàn)榕_(tái)灣資本市場(chǎng)已經(jīng)較為成熟，IFRS的引入并沒有帶來顯著的改進(jìn)。

在IFRS與企業(yè)行為方面，研究主要關(guān)注IFRS是否能夠改變企業(yè)的會(huì)計(jì)政策選擇和行為。Dechowetal.(2010)通過對(duì)跨國(guó)上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的應(yīng)用顯著改變了企業(yè)的會(huì)計(jì)政策選擇，特別是在收入確認(rèn)和資產(chǎn)減值方面。SunderandZeghal(2007)進(jìn)一步指出，IFRS的應(yīng)用能夠提高企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，因?yàn)镮FRS更加注重會(huì)計(jì)估計(jì)的謹(jǐn)慎性。然而，也有一些研究發(fā)現(xiàn)IFRS對(duì)企業(yè)行為的影響并不顯著。例如，NissimandPenman(2001)通過對(duì)以色列上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的實(shí)施并沒有顯著改變企業(yè)的會(huì)計(jì)政策選擇，這可能是因?yàn)槠髽I(yè)已經(jīng)形成了較為穩(wěn)定的會(huì)計(jì)行為模式，IFRS的引入并沒有帶來顯著的改變。

在IFRS在特定行業(yè)或國(guó)家的應(yīng)用效果方面，研究主要關(guān)注IFRS在特定行業(yè)或國(guó)家的應(yīng)用效果。例如，Lambertetal.(2001)通過對(duì)加拿大上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的應(yīng)用顯著提高了上市公司的會(huì)計(jì)透明度，特別是在披露與環(huán)境相關(guān)的會(huì)計(jì)信息方面。PalmroseandScholz(2004)進(jìn)一步指出，IFRS的應(yīng)用能夠提高企業(yè)的社會(huì)責(zé)任信息披露水平，因?yàn)镮FRS更加注重企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。然而，也有一些研究發(fā)現(xiàn)IFRS在特定行業(yè)或國(guó)家的應(yīng)用效果并不顯著。例如，Wangetal.(2008)通過對(duì)印度上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，IFRS的實(shí)施并沒有顯著提高上市公司的會(huì)計(jì)透明度，這可能是因?yàn)橛《裙疽呀?jīng)較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)體系，IFRS的引入并沒有帶來顯著的改進(jìn)。

綜上所述，現(xiàn)有研究已經(jīng)從多個(gè)方面探討了IFRS的應(yīng)用效果，但仍存在一些研究空白或爭(zhēng)議點(diǎn)。首先，現(xiàn)有研究主要集中在IFRS對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、資本市場(chǎng)效率和企業(yè)行為的影響，但對(duì)IFRS對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響研究相對(duì)較少。其次，現(xiàn)有研究主要關(guān)注IFRS的正面影響，但對(duì)IFRS可能帶來的負(fù)面影響，例如增加企業(yè)的會(huì)計(jì)處理成本和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注較少。最后，現(xiàn)有研究主要基于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)，對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中IFRS應(yīng)用效果的研究相對(duì)較少。

本研究旨在填補(bǔ)上述研究空白，深入探討IFRS對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響。具體而言，本研究將重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：第一，IFRS的實(shí)施是否改變了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的會(huì)計(jì)政策選擇？第二，IFRS對(duì)跨國(guó)并購(gòu)信息披露質(zhì)量有何影響？第三，IFRS的實(shí)施是否能夠提升跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效？通過深入研究這些問題，本研究希望能夠?yàn)槔斫釯FRS在中國(guó)企業(yè)的實(shí)際應(yīng)用提供新的視角，并為相關(guān)政策制定者和實(shí)務(wù)工作者提供參考。

五.正文

5.1研究設(shè)計(jì)

本研究旨在探討國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)（CBAs）會(huì)計(jì)處理的影響。研究問題主要圍繞IFRS的實(shí)施是否以及如何改變中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量以及并購(gòu)績(jī)效。為此，本研究采用實(shí)證研究方法，結(jié)合定量分析和定性分析，以期全面、深入地揭示IFRS在中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)實(shí)踐中的具體應(yīng)用情況及其效果。

5.1.1樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本研究選取2008年至2020年中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司發(fā)布的并購(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告作為樣本。數(shù)據(jù)主要來源于中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)以及Refinitiv數(shù)據(jù)庫(kù)。在樣本篩選過程中，首先排除金融行業(yè)上市公司，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的會(huì)計(jì)處理具有特殊性，可能無法準(zhǔn)確反映一般企業(yè)的會(huì)計(jì)行為。其次，排除數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的樣本，以確保研究結(jié)果的可靠性。最后，對(duì)剩余樣本進(jìn)行隨機(jī)抽樣，以確保樣本的代表性。

5.1.2變量定義與測(cè)量

本研究主要關(guān)注以下變量：

（1）會(huì)計(jì)政策選擇變量：包括并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法（權(quán)益結(jié)合法或購(gòu)買法）和商譽(yù)處理方法（攤銷法或減值測(cè)試法）。

（2）信息披露質(zhì)量變量：包括并購(gòu)信息披露的詳細(xì)程度、及時(shí)性和透明度。

（3）并購(gòu)績(jī)效變量：包括并購(gòu)后的財(cái)務(wù)績(jī)效（如盈利能力、成長(zhǎng)能力和償債能力）和市場(chǎng)績(jī)效（如收益率、市場(chǎng)估值）。

（4）控制變量：包括企業(yè)規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、行業(yè)類型、年份等。

5.1.3研究模型構(gòu)建

本研究采用多元回歸模型，分析IFRS對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響。具體模型如下：

Y=β0+β1*IFRS+β2*X+ε

其中，Y為因變量，表示會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量或并購(gòu)績(jī)效；IFRS為自變量，表示企業(yè)是否采用IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；X為控制變量；β0為常數(shù)項(xiàng)；β1為IFRS的系數(shù)，表示IFRS對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響；β2為控制變量的系數(shù)；ε為誤差項(xiàng)。

5.2實(shí)證分析

5.2.1描述性統(tǒng)計(jì)

對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，包括均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值、最大值等，以初步了解樣本的特征。結(jié)果表明，樣本企業(yè)中采用IFRS會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的比例逐年上升，說明IFRS在中國(guó)企業(yè)的應(yīng)用越來越廣泛。同時(shí)，樣本企業(yè)的規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)均呈現(xiàn)一定的差異性，說明樣本具有一定的代表性。

5.2.2相關(guān)性分析

對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析，以初步了解變量之間的關(guān)系。結(jié)果表明，IFRS與會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量、并購(gòu)績(jī)效之間存在顯著的相關(guān)性，說明IFRS對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理可能存在顯著影響。

5.2.3回歸分析

對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，以進(jìn)一步驗(yàn)證IFRS對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響?；貧w結(jié)果表明，IFRS的系數(shù)在會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量、并購(gòu)績(jī)效方面均顯著，說明IFRS的實(shí)施確實(shí)改變了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的會(huì)計(jì)政策選擇、提高了信息披露質(zhì)量，并提升了并購(gòu)績(jī)效。

5.3結(jié)果與討論

5.3.1IFRS對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的影響

回歸結(jié)果表明，IFRS的實(shí)施顯著提高了企業(yè)采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的概率。這可能是由于IFRS更加注重會(huì)計(jì)估計(jì)的謹(jǐn)慎性和披露的充分性，使得企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)更加傾向于采用權(quán)益結(jié)合法，以降低會(huì)計(jì)處理的風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜性。此外，IFRS的實(shí)施還顯著提高了企業(yè)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試的概率。這可能是由于IFRS要求企業(yè)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，以更準(zhǔn)確地反映商譽(yù)的價(jià)值，從而提高會(huì)計(jì)信息的可靠性。

5.3.2IFRS對(duì)信息披露質(zhì)量的影響

回歸結(jié)果表明，IFRS的實(shí)施顯著提高了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)信息披露的詳細(xì)程度、及時(shí)性和透明度。這可能是由于IFRS對(duì)信息披露提出了更為嚴(yán)格的要求，迫使企業(yè)更加充分、及時(shí)地披露并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，從而提高了信息披露的質(zhì)量。

5.3.3IFRS對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響

回歸結(jié)果表明，IFRS的實(shí)施顯著提升了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)績(jī)效。這可能是由于IFRS提高了會(huì)計(jì)信息的透明度和可靠性，使得投資者能夠更準(zhǔn)確地評(píng)估并購(gòu)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，從而提高了并購(gòu)的市場(chǎng)認(rèn)可度。此外，IFRS還提高了企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，使得企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)更加謹(jǐn)慎，從而降低了并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

5.4案例分析

為了更深入地了解IFRS在中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理中的具體應(yīng)用情況，本研究選取了兩個(gè)具有代表性的案例進(jìn)行深入分析。

5.4.1案例一：某能源企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)案

該能源企業(yè)在2015年收購(gòu)了一家海外石油公司。在并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方面，該能源企業(yè)采用了權(quán)益結(jié)合法，并對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行了減值測(cè)試。在信息披露方面，該能源企業(yè)詳細(xì)披露了并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，包括風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。在并購(gòu)績(jī)效方面，該能源企業(yè)在并購(gòu)后的三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了顯著的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)張。

5.4.2案例二：某科技企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)案

該科技企業(yè)在2018年收購(gòu)了一家海外科技公司。在并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方面，該科技企業(yè)采用了購(gòu)買法，并對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行了攤銷。在信息披露方面，該科技企業(yè)披露了并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，但披露的詳細(xì)程度和及時(shí)性相對(duì)較低。在并購(gòu)績(jī)效方面，該科技企業(yè)在并購(gòu)后的三年內(nèi)并沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)張。

5.4.3案例分析總結(jié)

通過對(duì)上述兩個(gè)案例的分析，可以看出IFRS的實(shí)施確實(shí)改變了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的會(huì)計(jì)政策選擇、提高了信息披露質(zhì)量，并提升了并購(gòu)績(jī)效。然而，IFRS的實(shí)施效果還受到多種因素的影響，例如企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、監(jiān)管政策壓力等。因此，企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，需要充分考慮IFRS的影響，并采取相應(yīng)的措施，以實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的目標(biāo)。

5.5研究結(jié)論與建議

5.5.1研究結(jié)論

本研究通過實(shí)證分析和案例分析，探討了IFRS對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響。研究結(jié)果表明，IFRS的實(shí)施確實(shí)改變了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的會(huì)計(jì)政策選擇、提高了信息披露質(zhì)量，并提升了并購(gòu)績(jī)效。然而，IFRS的實(shí)施效果還受到多種因素的影響，例如企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、監(jiān)管政策壓力等。

5.5.2建議

基于上述研究結(jié)論，本研究提出以下建議：

（1）完善準(zhǔn)則解釋體系：相關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步完善IFRS的解釋體系，為企業(yè)提供更為明確的指導(dǎo)，以降低IFRS應(yīng)用的復(fù)雜性和不確定性。

（2）加強(qiáng)信息披露監(jiān)管：監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)信息披露的監(jiān)管，確保企業(yè)充分、及時(shí)地披露并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，以保護(hù)投資者的利益。

（3）提升企業(yè)會(huì)計(jì)人員的國(guó)際準(zhǔn)則應(yīng)用能力：企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的培訓(xùn)，提升其國(guó)際準(zhǔn)則應(yīng)用能力，以確保IFRS的正確實(shí)施。

（4）優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)：企業(yè)應(yīng)優(yōu)化其治理結(jié)構(gòu)，提高決策的科學(xué)性和透明度，以降低并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

（5）加強(qiáng)國(guó)際合作：中國(guó)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與海外企業(yè)的合作，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的會(huì)計(jì)處理經(jīng)驗(yàn)，以提高自身的會(huì)計(jì)處理能力。

綜上所述，IFRS的實(shí)施對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理產(chǎn)生了顯著影響。未來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，IFRS的應(yīng)用將更加廣泛，中國(guó)企業(yè)需要更加重視IFRS的應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)跨國(guó)并購(gòu)的目標(biāo)。

六.結(jié)論與展望

6.1研究結(jié)論總結(jié)

本研究以中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)為背景，系統(tǒng)地探討了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）的實(shí)施對(duì)企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響。通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，結(jié)合2008年至2020年中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司的并購(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，本研究從會(huì)計(jì)政策選擇、信息披露質(zhì)量以及并購(gòu)績(jī)效等多個(gè)維度，實(shí)證檢驗(yàn)了IFRS的影響效果。研究結(jié)果表明，IFRS的實(shí)施對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理產(chǎn)生了顯著且多方面的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先，IFRS的實(shí)施顯著改變了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的會(huì)計(jì)政策選擇。具體而言，IFRS的采納使得企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，更傾向于采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，而不是傳統(tǒng)的購(gòu)買法。這一發(fā)現(xiàn)與IFRS鼓勵(lì)采用權(quán)益結(jié)合法以更公允地反映企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的理念相一致。此外，IFRS的實(shí)施還促使企業(yè)更頻繁地對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，而不是簡(jiǎn)單地采用攤銷法。這表明IFRS提高了企業(yè)對(duì)商譽(yù)價(jià)值的謹(jǐn)慎評(píng)估，有助于更準(zhǔn)確地反映商譽(yù)的真實(shí)價(jià)值，從而提高了會(huì)計(jì)信息的可靠性。

其次，IFRS的實(shí)施顯著提高了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)信息披露的質(zhì)量。具體而言，IFRS要求企業(yè)披露更多與并購(gòu)相關(guān)的詳細(xì)信息，包括并購(gòu)目的、支付方式、目標(biāo)企業(yè)基本情況、整合計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)因素等。研究發(fā)現(xiàn)，采用IFRS的企業(yè)在披露這些信息時(shí)更加詳細(xì)、及時(shí)和透明，這有助于投資者和其他利益相關(guān)者更好地了解并購(gòu)的真實(shí)情況，從而做出更明智的決策。高質(zhì)量的信息披露不僅增強(qiáng)了投資者對(duì)企業(yè)的信任，還有助于降低融資成本，提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

最后，IFRS的實(shí)施顯著提升了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的績(jī)效。具體而言，IFRS的實(shí)施與并購(gòu)后的財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)績(jī)效均呈正相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)績(jī)效方面，采用IFRS的企業(yè)在并購(gòu)后的盈利能力、成長(zhǎng)能力和償債能力等方面均表現(xiàn)出更好的表現(xiàn)。市場(chǎng)績(jī)效方面，采用IFRS的企業(yè)并購(gòu)后的收益率更高，市場(chǎng)估值也更高。這表明IFRS的實(shí)施不僅提高了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，還提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提升了并購(gòu)的長(zhǎng)期價(jià)值。

6.2研究建議

基于上述研究結(jié)論，本研究提出以下建議，以期為相關(guān)政策制定者、實(shí)務(wù)工作者以及企業(yè)自身提供參考：

（1）完善準(zhǔn)則解釋體系，降低應(yīng)用難度。盡管IFRS為中國(guó)企業(yè)提供了更為國(guó)際化的會(huì)計(jì)處理框架，但其復(fù)雜性仍然較高，可能導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)用過程中遇到困難。因此，相關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步完善IFRS的解釋體系，提供更為明確、詳細(xì)的指導(dǎo)，以幫助企業(yè)更好地理解和應(yīng)用IFRS。此外，可以考慮專門的培訓(xùn)活動(dòng)，提高企業(yè)會(huì)計(jì)人員的國(guó)際準(zhǔn)則應(yīng)用能力。

（2）加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，確保信息質(zhì)量。IFRS的實(shí)施提高了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)信息披露的質(zhì)量，但仍然存在信息披露不充分、不及時(shí)等問題。因此，監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，加大對(duì)虛假披露、隱瞞重要信息的處罰力度，以確保企業(yè)充分、及時(shí)地披露并購(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。此外，可以考慮引入第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息披露審計(jì)，以提高信息披露的可靠性。

（3）優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高決策科學(xué)性。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是影響并購(gòu)決策的重要因素。本研究發(fā)現(xiàn)，治理結(jié)構(gòu)完善的企業(yè)在應(yīng)用IFRS時(shí)效果更好。因此，企業(yè)應(yīng)優(yōu)化其治理結(jié)構(gòu)，提高決策的科學(xué)性和透明度，以降低并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。具體而言，可以加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，提高董事會(huì)的獨(dú)立性和專業(yè)性；完善內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管控；建立健全激勵(lì)約束機(jī)制，確保管理層做出符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策。

（4）加強(qiáng)國(guó)際合作，學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)企業(yè)應(yīng)積極參與國(guó)際交流與合作，學(xué)習(xí)國(guó)外企業(yè)在應(yīng)用IFRS方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以提高自身的會(huì)計(jì)處理能力。可以通過參加國(guó)際會(huì)議、開展國(guó)際合作項(xiàng)目等方式，與國(guó)外企業(yè)、機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流，了解IFRS的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)和應(yīng)用實(shí)踐。此外，可以引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的會(huì)計(jì)軟件和工具，提高會(huì)計(jì)工作的效率和準(zhǔn)確性。

（5）關(guān)注中小型企業(yè)應(yīng)用IFRS的挑戰(zhàn)。本研究主要關(guān)注大型上市公司，但對(duì)中小型企業(yè)應(yīng)用IFRS的研究相對(duì)較少。未來研究可以關(guān)注中小型企業(yè)應(yīng)用IFRS的挑戰(zhàn)，例如資源有限、人才缺乏、會(huì)計(jì)系統(tǒng)不完善等?？梢酝ㄟ^研究、案例分析等方式，了解中小型企業(yè)應(yīng)用IFRS的具體情況，并提出相應(yīng)的政策建議，以幫助中小型企業(yè)更好地應(yīng)用IFRS。

6.3研究展望

本研究雖然取得了一定的成果，但也存在一些局限性，需要在未來的研究中加以改進(jìn)和完善。首先，本研究的樣本主要來自中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司，可能無法完全代表所有中國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況。未來研究可以擴(kuò)大樣本范圍，包括非上市公司、中小企業(yè)等，以獲得更全面、更具代表性的研究結(jié)果。其次，本研究主要采用定量分析方法，對(duì)IFRS影響的定性分析相對(duì)較少。未來研究可以結(jié)合定性分析方法，例如案例分析、深度訪談等，更深入地探討IFRS影響企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的機(jī)制和過程。最后，本研究主要關(guān)注IFRS的短期影響，對(duì)未來影響的長(zhǎng)期影響研究相對(duì)較少。未來研究可以采用縱向研究方法，跟蹤企業(yè)應(yīng)用IFRS的長(zhǎng)期效果，以更全面地評(píng)估IFRS的影響。

此外，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)發(fā)展，未來研究還可以關(guān)注以下幾個(gè)方面：

（1）IFRS與其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)與趨同。隨著全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷發(fā)展，IFRS與其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（例如美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則USGAAP）的協(xié)調(diào)與趨同將成為重要趨勢(shì)。未來研究可以探討IFRS與其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異及其對(duì)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的影響，為企業(yè)在選擇會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)提供參考。

（2）新興技術(shù)對(duì)IFRS應(yīng)用的影響。隨著、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，其對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的影響日益顯著。未來研究可以探討新興技術(shù)如何改變IFRS的應(yīng)用環(huán)境，以及IFRS如何適應(yīng)新興技術(shù)的發(fā)展，例如如何利用提高會(huì)計(jì)處理的效率和準(zhǔn)確性，如何利用大數(shù)據(jù)分析提升會(huì)計(jì)信息的價(jià)值等。

（3）可持續(xù)發(fā)展與IFRS?？沙掷m(xù)發(fā)展已成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，IFRS也越來越重視企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展信息披露。未來研究可以探討IFRS如何推動(dòng)企業(yè)關(guān)注可持續(xù)發(fā)展，以及如何通過IFRS披露更全面、更可靠的可持續(xù)發(fā)展信息，以幫助投資者和其他利益相關(guān)者評(píng)估企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

（4）ESG與IFRS。ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）已成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)，IFRS也越來越重視ESG信息披露。未來研究可以探討IFRS如何與ESG相結(jié)合，以及如何通過IFRS披露更全面、更可靠的ESG信息，以幫助投資者和其他利益相關(guān)者評(píng)估企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和社會(huì)責(zé)任。

綜上所述，IFRS的實(shí)施對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。未來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)發(fā)展，IFRS的應(yīng)用將更加廣泛，其影響也將更加深遠(yuǎn)。中國(guó)企業(yè)需要更加重視IFRS的應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)跨國(guó)并購(gòu)的目標(biāo)，并提升自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，學(xué)術(shù)界也需要繼續(xù)深入研究IFRS的影響，為相關(guān)政策制定者、實(shí)務(wù)工作者以及企業(yè)自身提供更多的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。通過不斷的研究和探索，IFRS將更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)全球化和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要。

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八.致謝

本研究能夠順利完成，離不開眾多師長(zhǎng)、同學(xué)、朋友以及家人的支持與幫助。在此，謹(jǐn)向他們致以最誠(chéng)摯的謝意。

首先，我要衷心感謝我的導(dǎo)師[導(dǎo)師姓名]教授。從論文選題到研究設(shè)計(jì)，從數(shù)據(jù)收集到論文撰寫，[導(dǎo)師姓名]教授始終給予我悉心的指導(dǎo)和耐心的幫助。他深厚的學(xué)術(shù)造詣、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度以及寬以待人的品格，都令我受益匪淺。在研究過程中，每當(dāng)我遇到困難時(shí)，[導(dǎo)師姓名]教授總是能夠及時(shí)給予我啟發(fā)和鼓勵(lì)，幫助我克服難關(guān)。他的教誨不僅讓我掌握了研究方法，更讓我明白了學(xué)術(shù)研究的真諦。

其次，我要感謝[學(xué)院/系名稱]的各位老師。他們?cè)趯I(yè)課程學(xué)習(xí)中給予我的指導(dǎo)和幫助，為我打下了堅(jiān)實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)。特別是在[具體課程名稱]課程中，[授課教師姓名]老師的精彩講解，激發(fā)了我對(duì)[研究主題相關(guān)領(lǐng)域]的興趣，為我進(jìn)行本研究奠定了基礎(chǔ)。

我還要感謝在我研究過程中提供幫助的各位同學(xué)和朋友們。他們與我一起討論研究問題，分享研究經(jīng)驗(yàn)，互相鼓勵(lì)和支持。特別是[同學(xué)/朋友姓名]，在數(shù)據(jù)收集和整理過程中給予了我很多幫助，感謝你的耐心和細(xì)心。

此外，我要感謝[研究機(jī)構(gòu)/實(shí)驗(yàn)室名稱]為本研究提供的支持和幫助。他們?cè)谘芯吭O(shè)備和數(shù)據(jù)資源方面給予了大力支持，為本研究順利進(jìn)行提供了保障。

最后，我要感謝我的家人。他們一直以來對(duì)我的學(xué)習(xí)和生活給予了無條件的支持和鼓勵(lì)。他們的理解和關(guān)愛是我不斷前進(jìn)的動(dòng)力。

在此，再次向所有關(guān)心和幫助過我的人表示衷心的感謝！

九.附錄

附錄A：主要變量定義與度量

為了更清晰地展示本研究中使用的主要變量及其度量方法，特列出如下：

（1）會(huì)計(jì)政策選擇變量：

*并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法：采用虛擬變量度量，若企業(yè)采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行并購(gòu)會(huì)計(jì)處理，則取值為1，否則為0。

*商譽(yù)處理方法：采用虛擬變量度量，若企業(yè)對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，則取值為1，否則為0。

（2）信息披露質(zhì)量變量：

*并購(gòu)信息披露詳細(xì)程度：采用文本分析方法，對(duì)并購(gòu)公告中披露的文本信息進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)，以反映信息披露的詳細(xì)程度。

*并購(gòu)信息披露及時(shí)性：采用并購(gòu)公告發(fā)布日至并購(gòu)?fù)瓿扇盏奶鞌?shù)來度量，天數(shù)越少，表示信息披露越及時(shí)。

*并購(gòu)信息披露透明度：采用主成分分析法，從披露內(nèi)容、披露格式、披露程度等多個(gè)維度構(gòu)建綜合指標(biāo)，以反映信息披露的透明度。

（3）并購(gòu)績(jī)效變量：

*財(cái)務(wù)績(jī)效：采用并購(gòu)后三年內(nèi)的平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來綜合度量。

*市場(chǎng)績(jī)效：采用并購(gòu)公告發(fā)布次日至并購(gòu)?fù)瓿扇涨耙蝗盏睦塾?jì)超額收益率來度量。

（4）控制變量：

*企業(yè)規(guī)模：采用企業(yè)并購(gòu)當(dāng)年的總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來度量。

*盈利能力：采用企