前言研究背景和研究意義1.1.1研究背景小微企業(yè)屬于我國經(jīng)濟架構里極為關鍵的一部分，對于推動經(jīng)濟發(fā)展，提供就業(yè)機會以及激發(fā)改革創(chuàng)新有著非常重大的意義，依照國家統(tǒng)計局給出的數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)占據(jù)著企業(yè)總量的九成之上，它對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻份額超出了60%，而且給城鎮(zhèn)供應了超過八成的就業(yè)崗位，顯而易見，小微企業(yè)長久以來一直深陷融資途徑有限，融資費用過高，融資難度偏大等問題當中，這極大地妨礙了它們的生存與擴展。傳統(tǒng)的金融機構，如商業(yè)銀行等，由于存在信息不對稱問題，且承擔的風險管理成本較高，對小微企業(yè)提供信貸支持的力度相對不足，在發(fā)放貸款時，商業(yè)銀行更傾向于向大型企業(yè)和國有企業(yè)發(fā)放貸款，因為這些企業(yè)具有較為完善的財務管理機制，更加穩(wěn)定的經(jīng)營狀態(tài)以及更多的抵押資產(chǎn)，而小微企業(yè)由于規(guī)模小、財務體系不健全、抵御風險的能力較弱等特點，很難達到傳統(tǒng)金融企業(yè)的貸款標準，從而導致其融資需求難以得到滿足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，給小微企業(yè)帶來了新的希望，它依托大數(shù)據(jù)，依靠云計算、移動支付等先進技術的革新應用，傳統(tǒng)金融的地域與時間限制被破除，獲取金融服務的難度大大降低，服務交付的效率得到明顯改善，為小微企業(yè)拓展了更多元化的融資渠道，通過對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺掌握的小微企業(yè)交易數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等諸多方面的信息加以綜合考量，精準評判小微企業(yè)的信用等級及其償還債務的能力，從而給予這些企業(yè)更為合適的融資方案和服務。1.1.2研究意義探究互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中小微企業(yè)的融資策略，對處理小微企業(yè)融資難題，促使小微企業(yè)良好發(fā)展有著重要的理論和實際意義，就理論而言，有益于充實并完備小微企業(yè)融資理論以及互聯(lián)網(wǎng)金融理論，給有關領域的學術研究給予新的看法和想法，就應用來說，可以給小微企業(yè)賦予實用的融資提議，助力它們挑選恰當?shù)娜谫Y方法，減輕融資困難，提升融資速度，做到可持續(xù)發(fā)展，而且，這還有利于推進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展，推動金融市場革新完善，加強金融服務實體經(jīng)濟的水平。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀海外學者針對小微企業(yè)融資難題展開研究較為細致，重點在于剖析其成因并探尋應對之策，研究表明小微企業(yè)在融資時遭遇的根本難題就是信息不對稱狀況存在，企業(yè)自身信用評級差，沒有有效擔保辦法，金融體系的服務意識也不能完全符合其需求，這幾種情況使得小微企業(yè)的融資難題愈發(fā)嚴重REF_Ref30929\r[1]。世界銀行報告表明，全世界大概有七成的小微公司遇到難以獲得足夠資金的難題，在發(fā)展中國家這種狀況更加突出，融資比率更高。在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，國外學者細致探究了P2P網(wǎng)絡借貸、眾籌等機制對小型企業(yè)融資行為的影響，P2P借貸給小微企業(yè)開辟了一條高效的融資途徑，不過，該模式也暴露出了信用風險以及平臺違約之類的難題REF_Ref12616\r[2]。美國的LendingClub屬于世界上最大的P2P借貸平臺，根據(jù)它的數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款違約率大概處在5%到8%左右，這個比例要比傳統(tǒng)金融機構高出不少REF_Ref12727\r[3]。眾籌模式給小微企業(yè)，尤其是革新型企業(yè)帶來新的融資渠道，但這個領域仍遭遇嚴重困難，突出表現(xiàn)在法律法規(guī)空白和投資者權益保護不足REF_Ref31066\r[4]。依照Kickstarter的數(shù)據(jù)顯示，大概有40%的眾籌方案無法按時執(zhí)行交付，此情況體現(xiàn)出眾籌機制在項目運作和風險控制方面存在局限REF_Ref12816\r[5]。國外研究主要針對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理及調(diào)控展開論述，提出要創(chuàng)建健全的風險預防體系來助力互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展，美國與歐盟近期就已推出若干項法規(guī)政策，其目的就是加強對P2P借貸與眾籌平臺的監(jiān)管力度，這樣既能保護投資者的利益，又能盡力避免系統(tǒng)性風險發(fā)生REF_Ref12858\r[6]。從學術角度來講，國外的研究者基本依照信息非對稱理論以及信貸配給理論，探尋互聯(lián)網(wǎng)金融怎樣利用技術手段削減信息非對稱現(xiàn)象，從而減小融資成本并優(yōu)化融資效率。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀中國學者針對小微企業(yè)融資難題展開了諸多研究，并取得了豐碩成果，相關研究表明，小微企業(yè)所面臨的融資困難狀況同國外基本相同，關鍵在于信息非對稱性、信用評級不足以及缺乏擔保資產(chǎn)等因素REF_Ref12953\r[7]。按照中國銀保監(jiān)會給出的數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年末，小微企業(yè)通過傳統(tǒng)金融機構得到的貸款所占比重僅僅只有大約20%，而且，它們的平均貸款利率偏高，這使得融資成本一直居高不下。圖SEQ圖\*ARABIC1.1小微企業(yè)通過傳統(tǒng)金融機構貸款占比及平均貸款利率變化趨勢數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局針對互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的影響，國內(nèi)學者指出P2P網(wǎng)絡借貸模式給小型企業(yè)賦予了高效融資途徑，但同時也暴露了信用風險、平臺違約等難題REF_Ref13008\r[8]。以拍拍貸為例，據(jù)其公布的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)貸款的年均利率大概處在10%到15%這個范圍當中，這明顯高于傳統(tǒng)銀行所提供的貸款利率水平。眾籌機制給小型企業(yè)開辟了更新穎的融資途徑，很適合創(chuàng)意項目的資金籌集，不過，目前存在的法律規(guī)制不完善、投資者權益保障不足等狀況，依然要加以解決REF_Ref13034\r[9]。按照中國眾籌網(wǎng)給出的信息，2024年國內(nèi)眾籌項目的成功率大概在30%左右，而且在項目失敗的時候，投資者的權利很難得到有效的保護。此外，中國學者也在關注互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理與監(jiān)督問題，認為應該加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的管理，建立完善的風險防控機制，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮REF_Ref13061\r[10]。近年來，中國的學者也開始注意到互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的結合、大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新技術在支持小微企業(yè)融資過程中的應用及效果，希望通過技術創(chuàng)新優(yōu)化融資環(huán)境REF_Ref13090\r[11]。比如阿里巴巴利用大數(shù)據(jù)分析為小微企業(yè)提供信用貸款，在這種模式下，壞賬率大約保持在1%左右，這個數(shù)字比傳統(tǒng)金融機構要低得多。從學術角度來講，國內(nèi)學者常常依照信息非對稱理論，信貸供給約束理論和普惠金融理論，去探究互聯(lián)網(wǎng)金融怎樣利用大數(shù)據(jù)，云計算這些先進科技手段，來有效地減輕小微企業(yè)在取得資金時的難題，研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借自己的優(yōu)勢，削減信息獲取的成本，給予各種各樣的融資途徑，革新金融服務和產(chǎn)品，給小微企業(yè)打開了更為公正和有效的融資通道REF_Ref13116\r[12]。1.3本文的研究方法（1）文獻研究法：通過查詢國內(nèi)外有關文獻，涵蓋學術期刊，學位論文，研究報告等等，知悉小微企業(yè)融資以及互聯(lián)網(wǎng)金融的研究情形與發(fā)展走向，從而給本文的研究賦予理論根基，重點借助中國知網(wǎng)（CNKI），萬方數(shù)據(jù)知識服務平臺，維普資訊網(wǎng)這些國內(nèi)數(shù)據(jù)庫來進行文獻查找。（2）案例分析法：挑選一些比較典型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以及小微企業(yè)案例，諸如拍拍貸，抖音電商貸，小米有品眾籌之類的例子，剖析各種互聯(lián)網(wǎng)融資模式的運作原理及其成本情況，從而給小微企業(yè)尋找恰當?shù)娜谫Y途徑給予參照，通過對這些案例展開細致探究，總結其中的經(jīng)驗與教訓，表現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)融資模式在小微企業(yè)融資過程中的實際運用成果以及所碰到的問題。（3）比較分析法：把傳統(tǒng)的融資方式同互聯(lián)網(wǎng)融資方式作比較，分析二者各自的優(yōu)點和不足之處，還要考察不同的互聯(lián)網(wǎng)融資模式之間存在哪些差別，通過比較，找出各種融資方式適合何種情形下的小微企業(yè)，從而給小微企業(yè)在不同情況下選擇最合適的融資方式給予依照。（4）描述性分析法：搜集小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下融資的各種數(shù)據(jù)，包括融資金額、融資渠道、融資成本、融資風險以及區(qū)域發(fā)展等，用統(tǒng)計圖表把數(shù)據(jù)直觀地表現(xiàn)出來，通過描述性統(tǒng)計指標來歸納數(shù)據(jù)特征，利用這種方法，可以清楚地顯示小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的現(xiàn)狀，走向以及各因素之間的聯(lián)系，給進一步探究融資策略給予基本依照，便于找出隱藏的問題和規(guī)律，從而給以后的研究賦予充足的數(shù)據(jù)支撐。1.4研究思路本研究以“互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資策略”為主線，利用文獻研究法，案例分析法，對比分析法以及描述性分析法展開深入探究，通過大量查閱文獻資料，明確了小微企業(yè)的定義，以及簡單闡述了傳統(tǒng)融資方式。剖析互聯(lián)網(wǎng)金融的基本形式，特性，風險，并整理三種小微企業(yè)融資理論，創(chuàng)建穩(wěn)固的理論根基，來明確研究的起始點和背景。進一步探索互聯(lián)網(wǎng)金融助推小微企業(yè)融資的機理，從解決信息不對稱、信貸配給、抵押物不足等問題出發(fā)，分析互聯(lián)網(wǎng)金融如何降低交易成本、提供多樣化選擇、制度框架具有彈性等方面對小微企業(yè)融資的促進作用。根據(jù)以上分析，總結不同互聯(lián)網(wǎng)融資模式在多個方面存在的差異，明確不同互聯(lián)網(wǎng)融資模式適合不同狀況小微企業(yè)。對小微企業(yè)選擇融資模式時需考慮自身所處發(fā)展階段、融資用途、信用狀況、成本承受能力、風險偏好等因素進行分析，給出小微企業(yè)實際可行的融資模式選擇建議。并且通過四個方面結合大量的數(shù)據(jù)圖標對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀進行相關分析。以此為根基，把拍拍貸，抖音電商貸，小米有品眾籌這些當作典型例子，細致探究不同互聯(lián)網(wǎng)融資形式的運作流程及其成本組成，對比傳統(tǒng)融資途徑和互聯(lián)網(wǎng)融資途徑各自的優(yōu)劣之處，也比較不同互聯(lián)網(wǎng)融資形式之間的差別，從而找到每種融資形式合適的場合與條件，聯(lián)系實際數(shù)據(jù)，剖析互聯(lián)網(wǎng)金融大環(huán)境中小微企業(yè)融資規(guī)模的改變趨向，融資渠道與形式的采用狀況，融資成本與風險的特性，還有地區(qū)間的發(fā)展差別，全方位表現(xiàn)小微企業(yè)融資的實際情形。按照研究期間發(fā)現(xiàn)到的問題以及當下情況，從小微企業(yè)本身，互聯(lián)網(wǎng)金融機構還有監(jiān)管部門這三個角度給出具有針對性的應對策略。最后對全文進行總結概括。

2小微企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融融資理論2.1小微企業(yè)融資的相關概述2.1.1小微企業(yè)基礎概念小微企業(yè)指小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱，相比于大型企業(yè)，小微企業(yè)在企業(yè)管理、人才儲備、資本等方面相差甚遠REF_Ref13250\r[13]。表2.1企業(yè)劃分標準行業(yè)類型核心判定維度大型企業(yè)標準中型企業(yè)標準小型企業(yè)標準微型企業(yè)標準農(nóng)林牧漁業(yè)營業(yè)收入≥20000萬元500-20000萬元50-500萬元<50萬元工業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入≥1000人且≥40000萬元300-1000人且2000-40000萬元20-300人且300-2000萬元<20人且<300萬元建筑業(yè)營業(yè)收入、資產(chǎn)總額≥80000萬元且≥80000萬元6000-80000萬元且5000-80000萬元300-6000萬元且300-5000萬元<300萬元且<300萬元批發(fā)零售從業(yè)人員、營業(yè)收入批發(fā)≥200人且≥40000萬元零售≥300人且≥20000萬元批發(fā)20-200人且5000-40000萬元零售50-300人且500-20000萬元批發(fā)5-20人且1000-5000萬元零售10-50人且100-500萬元批發(fā)<5人且<1000萬元零售<10人且<100萬元交運/倉儲/郵政≥1000人且≥30000萬元300-1000人且3000-30000萬元20-300人且200-3000萬元<20人且<200萬元住宿/餐飲≥300人且≥10000萬元100-300人且2000-10000萬元10-100人且100-2000萬元<10人且<100萬元信息傳輸≥2000人且≥100000萬元100-2000人且1000-100000萬元10-100人且100-1000萬元<10人且<100萬元軟件服務≥300人且≥10000萬元100-300人且1000-10000萬元10-100人且50-1000萬元<10人且<50萬元房地產(chǎn)開發(fā)營業(yè)收入、資產(chǎn)總額≥200000萬元且≥10000萬元1000-200000萬元且5000-10000萬元100-1000萬元且2000-5000萬元<100萬元且<2000萬元物業(yè)管理從業(yè)人員、營業(yè)收入≥1000人且≥5000萬元300-1000人且1000-5000萬元100-300人且500-1000萬元<100人且<500萬元租賃商務從業(yè)人員、資產(chǎn)總額≥300人且≥120000萬元100-300人且8000-120000萬元10-100人且100-8000萬元<10人且<100萬元其他行業(yè)從業(yè)人員≥300人100-300人10-100人<10人數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局小微企業(yè)屬于國民經(jīng)濟的重要部分，它有推動經(jīng)濟增長和市場活力的功能，而且還有融資規(guī)模小，財務管理不規(guī)范，信貸服務欠缺，市場競爭力差等特性REF_Ref31327\r[14]。2.1.2小微企業(yè)傳統(tǒng)融資方式債務融資是小微企業(yè)常用的融資方式，涵蓋銀行貸款和民間借貸等銀行貸款是小微企業(yè)最重要的外部融資渠道之一，但由于小微企業(yè)內(nèi)部絕大多數(shù)是由家族內(nèi)部的繼承模式進行管理，所以與銀行之間的信任度不高，也就不能從商業(yè)銀行等信貸領域中獲得健全的服務。銀行在進行貸款審批時，會嚴格審查企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營穩(wěn)定程度、信用記錄等。小微企業(yè)由于財務制度不夠健全、財務信息透明度不高，很難達到銀行的信貸標準REF_Ref13351\r[15]。銀行對抵押物的要求也比較高，小微企業(yè)缺乏足夠的固定資產(chǎn)用作抵押物，這也限制了他們獲得銀行貸款的機會。股權融資是小微企業(yè)得到資金的關鍵渠道，其運作原理表現(xiàn)為公司把一部分股權權益賣給外面的投資人，從而籌集到所需資金，這種方式包含天使投資、風險投資以及私募股權投資等多種融資形式，從積極方面看，股權融資給小微企業(yè)帶來了連續(xù)而穩(wěn)定的資金供應，這對它們加大生產(chǎn)規(guī)模、加強技術競爭力并拓寬市場渠道極為關鍵，更為重要的是，新加入的投資者所投入的資源并非僅僅是資金，而且還有大量的管理經(jīng)驗，深厚的人脈關系以及廣大的市場渠道，毫無疑問，這些資源的注入對于小微企業(yè)的發(fā)展壯大有著重要的推動作用。2.2互聯(lián)網(wǎng)金融的相關概述2.2.1互聯(lián)網(wǎng)金融基本模式P2P網(wǎng)絡借貸指個體與個體之間借助互聯(lián)網(wǎng)平臺開展的直接借貸活動REF_Ref13374\r[16]。P2P平臺給借貸雙方供應信息對接及交易中介服務，從而拓寬了小微企業(yè)獲取資金的途徑，處于P2P借貸架構之下，小微企業(yè)可以在平臺上公布自己的融資需求，投資者按照自身的風險容忍程度和投資目的，可以合適的借貸項目予以投入，在P2P行業(yè)成長進程當中，存在一些問題浮現(xiàn)出來，牽涉到諸如平臺違約，非法融資以及信用隱患之類的狀況導致融資風險變高。隨著監(jiān)管措施越來越嚴格，P2P行業(yè)被進行了全方位的整頓與規(guī)范，很多問題平臺被淘汰出市，但是合法的P2P平臺通過健全的風險控制體系和信息公開制度，成功地降低了借貸過程中的風險，為小微企業(yè)提供融資渠道。圖2.1P2P小貸流程圖大數(shù)據(jù)金融是電子商務平臺利用自己的客戶交易數(shù)據(jù)、支付信息、信用評價等數(shù)據(jù)信息來對潛在客戶進行分析，建立小貸公司，為潛在客戶提供服務的模式。企業(yè)通過電商平臺交易后，交易行為就會產(chǎn)生一系列的信息流、物流以及資金流信息，電商平臺就會用模型對這些信息進行模擬測算，對小微企業(yè)進行一個綜合評估，并且作為提供貸款的依據(jù)。大數(shù)據(jù)技術和平臺數(shù)據(jù)的模擬計算，對小微企業(yè)進行的系統(tǒng)評估模式，解決了傳統(tǒng)借貸行為中信息不對稱以及缺乏信用評價的問題。小微企業(yè)的日常經(jīng)營情況所產(chǎn)生的系統(tǒng)評價，就可以作為公司貸款的依據(jù)。這一模式能夠準確計算公司的貸款成本與收益，有效地降低貸款機構的風險水平。圖2.2大數(shù)據(jù)金融模式流程圖眾籌是一種利用互聯(lián)網(wǎng)平臺向大眾募集資金的融資方式，其目的是為某個項目或者企業(yè)發(fā)展籌集資金，眾籌具有低門檻、其特性多樣、眾包驅(qū)動以及重視革新等特征REF_Ref31911\r[17]。眾籌形式多種多樣，主要包括股權眾籌、債權眾籌、回報眾籌以及捐贈眾籌這四大類型，這些模式給小微企業(yè)打開了許多融資途徑，給小微企業(yè)打開了許多融資途徑，特別合適那些處在創(chuàng)業(yè)初始階段，傳統(tǒng)融資手段缺乏的企業(yè)，眾籌不但給小型企業(yè)帶來了資金流動，而且給予了它們市場宣傳和品牌塑造的機會，有益于吸引潛在顧客和戰(zhàn)略伙伴的注意REF_Ref13547\r[18]。圖2.3眾籌模式流程圖2.2.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點與風險互聯(lián)網(wǎng)金融具有便捷性、低成本、高效率、普惠性等顯著特點REF_Ref31970\r[19]。互聯(lián)網(wǎng)金融沖破傳統(tǒng)金融受時間，空間制約的局面，小微企業(yè)能夠隨時隨處開展金融活動，縮減時間成本，優(yōu)化使用感受，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠網(wǎng)絡平臺及自動化系統(tǒng)來削減創(chuàng)建和運作開銷，憑借大數(shù)據(jù)分析和自動審批流程來改善貸款辦理速度，而且，憑借大數(shù)據(jù)和云計算技術，互聯(lián)網(wǎng)金融可評定小微企業(yè)信用情況，減小金融服務門檻，讓更多小微企業(yè)從中獲利REF_Ref26304\r[20]。不過，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣存在諸多風險，其風險包含信用風險，市場風險，操作風險，技術風險等等REF_Ref32032\r[21]。信用風險屬于主要風險范疇，在P2P網(wǎng)貸和眾籌模式當中，借貸雙方存在信息不對等現(xiàn)象，借款人也許會遮掩自身真實狀況，這就使得投資者遭遇違約風險。市場風險就是因為市場價格起伏，利率改變等造成金融資產(chǎn)價值縮減的風險，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的價值受宏觀經(jīng)濟及金融市場沖擊比較大。操作風險來自于平臺內(nèi)部經(jīng)營與運作流程不夠完善，諸如員工操作失誤，系統(tǒng)發(fā)生故障之類的情況均有可能引發(fā)該類風險。技術風險乃是互聯(lián)網(wǎng)金融獨有的一種風險，網(wǎng)絡安全方面的問題，例如遭到黑客入侵，數(shù)據(jù)被竊取等情況都會對用戶的信息以及資金安全構成威脅。2.3小微企業(yè)融資理論在小微企業(yè)融資方面，權衡理論，新優(yōu)序融資理論以及金融成長周期理論從不同視角闡述了小微企業(yè)的融資行為及其資本結構抉擇，給認識小微企業(yè)融資難題給予了理論根基REF_Ref14001\r[22]。這三個理論對于探究互聯(lián)網(wǎng)金融大環(huán)境下小微企業(yè)融資策略十分關鍵，可以助力小微企業(yè)在繁雜的互聯(lián)網(wǎng)金融世界里，依照自身狀況恰當選取融資形式并改善資本結構，從而化解融資難題，做到可持續(xù)發(fā)展。2.3.1權衡理論Modigliani和Miller提出的MM定理，最早認為在沒有稅收、沒有破產(chǎn)成本等理想情況下，小微企業(yè)價值與資本結構無關。但是后來發(fā)現(xiàn)，如果考慮到稅收因素，債務有“稅盾效應”，可以為企業(yè)帶來價值。后來學者不斷對這一理論加以完善，如Miller提出個人所得稅的“米勒模型”，Masulis提出靜態(tài)權衡模型，Myers在靜態(tài)權衡模型的基礎上提出靜態(tài)權衡理論，強調(diào)小微企業(yè)需要在負債的收益與負債的成本之間進行權衡，從而確定最佳資本結構。Ang的研究表明，小微企業(yè)由于破產(chǎn)成本是個人承擔，因此對稅盾利益的追求不強烈，最優(yōu)融資結構高度依賴于自身情況，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，小微企業(yè)可以根據(jù)該理論，結合互聯(lián)網(wǎng)金融低門檻、低成本的特點，從不同融資模式下的負債成本與收益出發(fā)，合理安排債務融資比例。2.3.2新優(yōu)序融資理論Myers提出的融資次序理論認為，小微企業(yè)融資遵循先內(nèi)源后外源，外源融資中先債務后股權的順序，因為內(nèi)源融資不存在信息不對稱問題，成本低，債務融資相比股權融資對企業(yè)控制權影響小，信息不對稱程度也相對低。但是沒有考慮企業(yè)規(guī)模和信用條件等問題。Ang提出修正的新優(yōu)序融資理論，認為小微企業(yè)融資順序是先內(nèi)源，再向所有者籌資，最后外源債務融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，小微企業(yè)可借鑒此理論，優(yōu)先使用自身積累的資金發(fā)展，當需要融資時，根據(jù)自身的信用狀況和融資成本，選擇合適的互聯(lián)網(wǎng)金融債務融資產(chǎn)品，如P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融貸款等，避免過早稀釋股權。2.3.3金融成長周期理論Bsahlman、Wetzel以及Berger、Udell等學者認為小微企業(yè)處于不同的成長階段，面臨的限制性信息、企業(yè)規(guī)模、資金需求是不同的，融資結構也相應不同，在初創(chuàng)階段，企業(yè)規(guī)模小，缺乏抵押品，信息透明度低，主要以內(nèi)源融資、天使投資等為主；在成長階段，企業(yè)規(guī)模逐漸擴大，經(jīng)營逐漸穩(wěn)定，可以利用間接融資，如銀行貸款、互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)金融貸款等；在成熟階段，企業(yè)具有一定規(guī)模和良好的信用記錄，可以通過公開的權益和債務市場融資，股權眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式可以為企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，助力企業(yè)擴張。所以，小微企業(yè)可以根據(jù)自身所處的成長階段，選擇適合自己的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，滿足不同階段的資金需求。3互聯(lián)網(wǎng)金融促進小微企業(yè)融資的一般邏輯3.1互聯(lián)網(wǎng)金融解決企業(yè)融資難的機制銀行貸款過程中，小微企業(yè)面對著信息不對稱、信貸配給政策、缺少抵押這三個問題，這就造成小微企業(yè)想要得到銀行貸款十分困難，我們把信息不對稱、信貸配給、缺乏抵押看成是影響融資需求的三個維度，當企業(yè)產(chǎn)生資金需求的時候，企業(yè)的完整需求量就是一個飽滿的圓，在這三個維度的作用之下，企業(yè)能夠得到的資金被持續(xù)地壓縮，在現(xiàn)有的金融模式之下，小微企業(yè)無力對抗這三個維度的壓力，企業(yè)的資金需求不斷被壓制，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，可以自內(nèi)而外化解企業(yè)融資的外部壓力，使企業(yè)融資逐漸靠近實際需求。圖3.1小微企業(yè)融資需求模型3.1.1信息不對稱的應對機制互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)、云計算等技術，收集并分析小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，整合許多渠道的數(shù)據(jù)資源，不只是傳統(tǒng)的財務數(shù)據(jù)，還有小微企業(yè)在電商上的交易數(shù)據(jù)，社交媒體上的行為數(shù)據(jù)，物流數(shù)據(jù)等等，減少信息不對稱情況發(fā)生，通過分析挖掘這些海量數(shù)據(jù)，就能塑造起更為全面，精準的小微企業(yè)信用畫像，金融機構可以更加準確的評估小微企業(yè)的信用及償還能力，增加小微企業(yè)獲得融資的可能性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺還可以創(chuàng)建信用評級體系與信息共享機制來縮減信息不對稱REF_Ref14591\r[23]。有些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺會按照小微企業(yè)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)對它們實施信用評級，而且會把評級結果公布出來，不同的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺之間也可以開展數(shù)據(jù)共享和協(xié)作，達成信息互通，讓金融機構可以全方位地知曉小微企業(yè)的信用情況，這種信息共享機制有益于金融機構更好地評判風險，促使小微企業(yè)愈加看重自身信用，提升信息透明度。3.1.2信貸配給政策應對機制通過創(chuàng)新風險評估定價機制，互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供了多樣化的融資渠道，緩解了信貸供給的約束問題REF_Ref32101\r[24]。在數(shù)字化時代的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺借助大數(shù)據(jù)、人工智能這些前沿技術，把自身的傳統(tǒng)運作模式完全改變，它們創(chuàng)建起一套既彈性又多維度的風險評價體系，這套體系既衡量了小微企業(yè)的財務狀況，又全方位考量了創(chuàng)新潛能，市場影響乃至團隊執(zhí)行力這些無法用數(shù)據(jù)計量的因素。從定價策略角度來講，互聯(lián)網(wǎng)金融機構表現(xiàn)出很強的適應性，和傳統(tǒng)金融機構大多按照中央銀行基準利率以及企業(yè)信用評級來制訂貸款定價的傳統(tǒng)做法相比，互聯(lián)網(wǎng)金融可以針對小微企業(yè)特有的風險特點以及它們獨有的融資需求，制訂出符合需要的、帶有差異性的定價策略，對于那些低風險的企業(yè)，這個平臺給予更吸引人的貸款利率；相反地，對于那些雖然高風險但卻有著明顯增長潛力的企業(yè)，這個平臺會相應提高利率，但是依然給它們提供融資渠道，這樣一種適應性強并且面向消費者的戰(zhàn)略有效地推動了更多的小企業(yè)以能接受的經(jīng)濟代價獲取到所需的資金，從而消除了信貸分配過程中的障礙?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務平臺這種創(chuàng)新的評價與定價體系，很大程度上拓寬了小微企業(yè)獲取公平融資的途徑，使得金融資源可以更準確地流向那些急需資金支持的實體經(jīng)濟領域，這種模式的出現(xiàn)，既給小型企業(yè)帶來了前所未有的機遇，又給傳統(tǒng)金融服務體系的數(shù)字化轉(zhuǎn)型給予了關鍵性的指引。3.1.3抵押物缺乏的應對機制小微企業(yè)沒有抵押物，很難符合傳統(tǒng)金融機構的貸款要求，而互聯(lián)網(wǎng)金融依靠信用評估等手段，削減了對抵押物的需求，給小微企業(yè)賦予了無抵押融資的機會REF_Ref14625\r[25]。依靠大數(shù)據(jù)和先進的信用評價模型搭建起來的互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，可以對小微企業(yè)的信用狀況做到全面而且準確的評定，它不但剖析企業(yè)的財務報表，還會全面探究企業(yè)的交易流水，稅務履歷，合同執(zhí)行情況等種種數(shù)據(jù)，進而精確地評判企業(yè)的償債意愿和能力。良好的數(shù)據(jù)記錄展現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性及其盈利水平，給銀行評判并發(fā)放無擔保信用貸款形成了根基，按照信用評價來融資這個途徑更新了傳統(tǒng)金融機構對擔保資產(chǎn)的依賴，給那些沒有足夠抵押物但是有良好信用的小型和微型企業(yè)給予了更多融資的可能。而且，互聯(lián)網(wǎng)金融利用第三方擔保、保險等信用強化手段來削減融資風險，P2P網(wǎng)絡借貸平臺同擔保機構展開合作，擔保機構會給借款者給予信用背書，一旦借款人出現(xiàn)違約狀況，擔保機構就會承擔償還責任，這樣就把整體違約率有效地降低到2%以下，一些互聯(lián)網(wǎng)保險服務，像針對借款人的信用保險，給小微企業(yè)給予了風險緩沖，明顯縮減了信貸違約的可能，這些增強信用的舉措在某種意義上化解了小微企業(yè)缺少抵押物的難題，加強了金融機構對小微企業(yè)的信任，從而推進了無擔保融資的進程，執(zhí)行增信措施之后，小微企業(yè)得到貸款申請批準的比例明顯提高了超出30%。這種創(chuàng)新的融資模式既給小微企業(yè)給予了更公正的融資機會，又給互聯(lián)網(wǎng)金融平臺賦予了新的業(yè)務增長點，憑借精確的信用評定和有效的風險把控，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以更好地服務于實體經(jīng)濟，助力小微企業(yè)發(fā)展。3.2交易成本和多元化選擇互聯(lián)網(wǎng)金融縮減了金融交易的成本，包含信息搜集成本，交易撮合成本等等REF_Ref32156\r[26]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)以后，金融交易的成本大幅降低，而且給小微企業(yè)賦予了多種融資途徑，這種雙重優(yōu)勢促使小微企業(yè)按照自身實際狀況和特點，準確選取最合適的融資形式，進而推動企業(yè)快速發(fā)展。傳統(tǒng)金融架構里，要全方位評判小型及微型企業(yè)信用水平和償付能力，金融機構就得耗費大量人力，財力和物力資源，而互聯(lián)網(wǎng)金融機構依靠大數(shù)據(jù)技術強大的功能，達成自動化搜集并分析數(shù)據(jù)，極大加快了對小微企業(yè)數(shù)據(jù)的搜集速度，削減了搜集成本，縮減了小微企業(yè)得到資金的門檻。互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺明顯削減了交易匹配的成本，在傳統(tǒng)的金融體系當中，小微企業(yè)同投資者之間要達成信息對接以及交易匹配，常常需要借助很多層級的中介或者金融機構的中介才能完成篩選，繁雜又花費成本，但是互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺能有效地為小型企業(yè)與投資人搭建起一條直接互動的通道，小型企業(yè)在平臺上輕易地提出融資需求，而投資者也可以按照自己的投資愿望以及風險承受能力，很快地辨別出合適的項目來開展投資，這樣一種即刻的交流方式不但加快了交易配對的速度，而且縮減了交易費用，于是使得整個融資過程變得更加公開而高效?；ヂ?lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)開辟了諸多融資渠道，這些新渠道，既減小了小微企業(yè)的融資花費，又加強了融資的靈活程度和取得的便利性。要注意的是渠道不同成本構成不同，適應的情況也不同，小微企業(yè)在挑選合適融資策略的時候，要全方位考慮自身所處的成長階段，資金應用范圍以及所能承受的風險程度這些關鍵因素，然后在平臺里尋找最符合自身情況的融資途徑REF_Ref14824\r[27]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的依靠技術推動和模式更新，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺給小微企業(yè)拓展了更大的發(fā)展天地，而且給金融服務的大眾化增添了不少新活力。3.3互聯(lián)網(wǎng)金融的制度框架彈性對企業(yè)融資的促進作用互聯(lián)網(wǎng)金融的制度框架存在一定的彈性，可以符合不同的小微企業(yè)的融資需求，依據(jù)市場的需求以及企業(yè)的特性，來更新金融產(chǎn)品和服務，給小微企業(yè)賦予更為個性化的融資方案。從監(jiān)管體系角度來分析，互聯(lián)網(wǎng)金融“在發(fā)展中逐步實現(xiàn)規(guī)范化”的監(jiān)管策略，同傳統(tǒng)金融行業(yè)那般嚴格且苛刻的法律環(huán)境相比較，互聯(lián)網(wǎng)金融在早期發(fā)展階段享有更為寬松的政策環(huán)境，使它們能夠依據(jù)市場動態(tài)不斷調(diào)整自己的業(yè)務策略和產(chǎn)品組合，來應對市場不斷變化的需求。P2P發(fā)展初期，較為寬松的監(jiān)管政策，使得眾多P2P平臺得以迅速擴張，進而為中小企業(yè)提供了創(chuàng)新的融資途徑，由于行業(yè)發(fā)展過程之中出現(xiàn)的問題促使監(jiān)管政策逐步趨嚴。從商業(yè)模式角度來講，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)表現(xiàn)出對市場動態(tài)的靈敏反應，專門針對小微企業(yè)特性，革新并給予定制化的融資方案。網(wǎng)上銀行就推出依靠訂單信息的融資方案，小型企業(yè)只需憑借同大型企業(yè)簽訂的訂單就可以向銀行申請信貸，這個融資機制全面考慮了小微企業(yè)在供應鏈體系里的角色以及具體需求，很好地化解了小微企業(yè)缺少擔保品引發(fā)的貸款難題，眾籌平臺想要扶持革新型小微企業(yè)，便革新地推出了依靠產(chǎn)品預購的眾籌模式，這種模式既給公司募集到所需的資金，又提前開拓了產(chǎn)品市場，做到融資和市場推廣的雙重目的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融制度架構的靈活之處也體現(xiàn)在對風險承受力上，相比傳統(tǒng)金融機構更為審慎的風險態(tài)度，互聯(lián)網(wǎng)金融機構在一定程度上更樂意接受較高風險，給一些被傳統(tǒng)金融機構拒之門外的高風險、高成長性的小微初創(chuàng)企業(yè)供應融資。這樣的風險認知差異策略，使得有創(chuàng)新性、有成長潛力的小微企業(yè)可以得到資金支持，從而更好地開展創(chuàng)新活動并實現(xiàn)成長?；ヂ?lián)網(wǎng)金融制度框架靈活，這利于推動金融機構之間的競合關系，在不同互聯(lián)網(wǎng)金融機構之間，互聯(lián)網(wǎng)金融機構與傳統(tǒng)金融機構之間，依靠彼此的合作與競爭，不斷地改善金融產(chǎn)品和服務的質(zhì)量與效率，互聯(lián)網(wǎng)金融機構同傳統(tǒng)銀行合作，依靠銀行的資金實力和自身的技術優(yōu)勢，共同創(chuàng)造出適合小微企業(yè)的融資方案，這種伙伴關系極大地改善了金融服務的效率與品質(zhì)，也給小型企業(yè)開拓了更多元化的融資渠道。

4互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析4.1融資規(guī)模與趨勢互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮之下，小微企業(yè)融資規(guī)模有著復雜又多樣的發(fā)展態(tài)勢，近些年來，P2P網(wǎng)貸行業(yè)雖經(jīng)歷著深度調(diào)整，但在小微企業(yè)融資的歷史長河里卻曾起到過重要作用，這個行業(yè)在發(fā)展興盛之時，許多P2P平臺就像雨后的竹筍一般冒出頭來，給小微企業(yè)賦予了方便的融資途徑，根據(jù)網(wǎng)貸之家所給出的數(shù)據(jù)表明，P2P網(wǎng)貸行業(yè)給予小微企業(yè)的融資規(guī)模一直在持續(xù)增長，有些年份新增貸款數(shù)額達到數(shù)千億。這些錢有力支撐了小微企業(yè)的日常經(jīng)營，擴大生產(chǎn)之類的活動，減輕了資金方面的壓力，但是，監(jiān)管變得嚴格起來以后，P2P行業(yè)遭遇了洗牌，不少不合規(guī)定的平臺被清理出去，整個行業(yè)的融資總量有所縮減，不過，也有一些合規(guī)運作的大型P2P平臺守住陣地，依靠完備的風控系統(tǒng)和不錯的口碑，持續(xù)給優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)給予融資服務，保持著一定的資金輸出規(guī)模。大數(shù)據(jù)金融模式成了助推小微企業(yè)融資規(guī)模擴大的關鍵動力，拿螞蟻金服旗下的網(wǎng)商銀行來說，憑借阿里巴巴巨大的電商生態(tài)系統(tǒng)，網(wǎng)商銀行收集到海量的小微企業(yè)交易數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)分析以及先進的風險控制模型，網(wǎng)商銀行可以精確評定小微企業(yè)的信用水平與還款能力，并給予它們便利的貸款服務，從圖中可看出，依照螞蟻金服公開的財務報告數(shù)據(jù)顯示，最近五年網(wǎng)商銀行針對小微企業(yè)的貸款余額持續(xù)增多，年增長率一直維持在百分之十五之上，截止到2024年年末，網(wǎng)商銀行已經(jīng)給五千五百萬家以上的小微企業(yè)賦予了貸款援助，貸款總金額沖破3000億元關口，這樣出色的成績切實地滿足了小微企業(yè)各種各樣的融資需求，促使它們在電商行業(yè)不斷發(fā)展起來。圖4.SEQ圖\*ARABIC\s11網(wǎng)商銀行對小微企業(yè)的貸款余額數(shù)據(jù)來源：螞蟻金服財務報告眾籌模式也給小微企業(yè)融資開拓了新路子，產(chǎn)品眾籌這塊，很多創(chuàng)意類小微企業(yè)憑借眾籌平臺表現(xiàn)獨特的產(chǎn)品想法，吸引了大批消費者的目光和擁護，像智能硬件，文化創(chuàng)意這些行業(yè)里，有些小微企業(yè)在眾籌平臺上搞項目，既把研發(fā)，生產(chǎn)所需的錢籌到了，又提前得到市場反應，為產(chǎn)品正式上架打下了不錯的根基，股權眾籌為有潛力長大的小微企業(yè)引來戰(zhàn)略投資者給予了平臺，根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)表明，近些年來國內(nèi)股權眾籌市場規(guī)模一直上漲，小微企業(yè)引進的資金量不斷增大，企業(yè)技術創(chuàng)新，市場拓展等方面得到了資金支撐，推動企業(yè)發(fā)展。4.2融資渠道與模式互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)搭建了多種融資渠道，不同的模式各有特點，適合小微企業(yè)多樣化的融資需求，從圖中可以看出，大多數(shù)小微企業(yè)喜歡P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌這三種融資渠道，所以接下來的介紹就重點圍繞這三種渠道展開。圖4.2行業(yè)融資渠道偏好圖數(shù)據(jù)來源：野馬財經(jīng)P2P網(wǎng)貸模式有著簡便的申請手續(xù)和寬松的貸款條件，在小微企業(yè)短期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)上起到了關鍵作用，小微企業(yè)只需要在P2P平臺上填好基本資料，把相關資料上傳上去，P2P平臺就會用自身的風險評估模型來審核企業(yè)的信用情況，一些經(jīng)營狀況良好但是缺少抵押物的小微企業(yè)，憑借P2P網(wǎng)貸拿到了采購原材料，支付貨款等所需的資金，不過P2P網(wǎng)貸行業(yè)也存在一些問題，有些平臺沒有充分披露信息，信用風險比較高，一些平臺為了獲取高收益，降低了對借款企業(yè)的審核標準，致使逾期還款，平臺跑路等情況屢屢出現(xiàn)，給小微企業(yè)和投資者造成損失。大數(shù)據(jù)金融模式利用大數(shù)據(jù)分析手段，破除了傳統(tǒng)金融服務當中存在的信息不對稱情況，就拿抖音電商貸來說，抖音這個平臺存有海量的商家交易數(shù)據(jù)，用戶交互數(shù)據(jù)，物流信息之類的數(shù)據(jù)，抖音電商貸深入發(fā)掘并剖析這些數(shù)據(jù)，憑借高級算法模型評判商家的信譽水準與償債能力，給合乎標準的商家給予定制化的貸款產(chǎn)品，針對那些在抖音平臺上運營平穩(wěn)，銷售金額不停上漲的電商小微企業(yè)，抖音電商貸可以賦予數(shù)額比較高，利息偏低的貸款，以此來應付它們擴充店鋪規(guī)模，增多商品存貨等層面所需的資金，這樣一來既改善了融資速度，又削減了信用風險，給電商范疇內(nèi)的小微企業(yè)供應起一種快速便利的融資途徑。眾籌模式涵蓋股權眾籌、債權眾籌、回報眾籌以及捐贈眾籌等多種形式，給小微企業(yè)賦予了諸多融資選項，創(chuàng)業(yè)之初的小微企業(yè)想要引進戰(zhàn)略投資者，股權眾籌便是關鍵途徑，它把部分股權讓渡出去，從而得到資金援助，依靠投資者的行業(yè)資源，經(jīng)營經(jīng)驗，管理技巧以及市場渠道，帶動企業(yè)向前邁進，回報眾籌比較合適那些擁有革新性產(chǎn)品的小微企業(yè)，這類企業(yè)在產(chǎn)品尚未投入市場之際，通過眾籌平臺向大眾預購產(chǎn)品，預先募集到資金，并且知曉市場需求。4.3融資成本與風險小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資面臨多樣化成本與風險因素從融資成本上看，不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式存在著較大的差異。P2P網(wǎng)貸的融資成本較高，除了需要支付利息之外，還需要向平臺支付一定的服務費。如果出現(xiàn)逾期還款，還需要額外支付逾期費用。大數(shù)據(jù)金融模式的融資成本比較靈活，從表中可以看到，P2P以及大數(shù)據(jù)金融對于信用較好、經(jīng)營數(shù)據(jù)穩(wěn)定的小型企業(yè)來說，可以提供比較優(yōu)惠的利率。表4.SEQ表\*ARABIC1信用等級-年化利率表信用優(yōu)信用差P2P（年化利率）15%-20%40%-60%大數(shù)據(jù)金融（年化利率）8%-12%25%-35%數(shù)據(jù)來源：未央網(wǎng)眾籌模式的成本主要包括平臺服務費和項目推廣費，眾籌平臺一般按成交訂單總額10%以內(nèi)收取服務費，而且，企業(yè)想吸引更多投資者參與眾籌，就要投入一些資金做項目宣傳推廣，拍宣傳視頻，打廣告等等，這也會加大眾籌融資的總成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資存在各種風險類型，不同融資渠道風險類型占比不同，從下圖可以看出，信用風險是較為突出的問題，P2P網(wǎng)貸以及里就比較明顯，由于信息不對稱，一些小微企業(yè)或許會為了得到融資而隱瞞自己的經(jīng)營情況，財務信息或者提交虛假材料，投資者就會陷入違約風險REF_Ref15853\r[28]。市場風險是小微企業(yè)選擇眾籌模式要應對的主要風險，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品價值受市場利率波動，經(jīng)濟形勢變動等要素的影響較大。當市場利率上升時，眾籌平臺的融資成本增大，平臺也許會提升貸款利率，這加大了小微企業(yè)的還款壓力，若小微企業(yè)的經(jīng)營收入不能彌補增多的還款費用，就有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，操作風險大多源自平臺內(nèi)部管理及運作流程不完備。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運作期間，也許會碰上員工操作失誤，系統(tǒng)故障，內(nèi)部控制失靈之類的問題，系統(tǒng)故障會造成交易數(shù)據(jù)丟失，交易無法順利開展，從而干擾小微企業(yè)的融資進程。在大數(shù)據(jù)金融渠道中技術風險占比比較大，因為大數(shù)據(jù)金融很大程度上依靠信息技術和網(wǎng)絡平臺，網(wǎng)絡安全問題便成為技術風險的主要成因，黑客攻擊，數(shù)據(jù)泄露，系統(tǒng)漏洞之類的事件會致使用戶的個人信息和資金安全遭到威脅，一旦出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄露事件，小微企業(yè)的商業(yè)機密就可能泄露，從而干擾到企業(yè)的正常經(jīng)營，用戶的資金安全受到威脅，投資者也許會失去對平臺的信任，從而影響小微企業(yè)的融資環(huán)境。圖4.SEQ圖\*ARABIC3風險類型占比數(shù)據(jù)來源：天府財經(jīng)網(wǎng)4.4區(qū)域發(fā)展差異互聯(lián)網(wǎng)金融對于小微企業(yè)的融資支持力度不同的地區(qū)存在著較大的差別，這種差別與同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的水平、互聯(lián)網(wǎng)基礎設施的建造情況以及金融生態(tài)環(huán)境有著密切聯(lián)系。圖4.SEQ圖\*ARABIC4平臺數(shù)量及類型分布數(shù)據(jù)來源：天府財經(jīng)網(wǎng)從圖上可以看出，在經(jīng)濟較為發(fā)達、互聯(lián)網(wǎng)基礎設施較為完善的東部沿海地區(qū)，比如長三角、珠三角等地，小微企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識和運用能力就較強，因為這些地區(qū)金融市場發(fā)達，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較活躍，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也有了很好的土壤，拿杭州來說，它是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的重要中心，當?shù)鼐奂吮姸嚯娚唐髽I(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)金融機構，小微企業(yè)在這種環(huán)境里，可以借助像P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌等眾多互聯(lián)網(wǎng)金融模式來進行融資。在杭州的電商產(chǎn)業(yè)園區(qū)，很多小微企業(yè)利用大數(shù)據(jù)金融模式，像網(wǎng)商銀行、抖音電商貸等，得到了充分的資金支持，用來擴充生產(chǎn)規(guī)模，拓展市場渠道，當?shù)鼗钴S的眾籌氣氛也為創(chuàng)意類，科技類小微企業(yè)給予了表現(xiàn)項目，籌集資金的場所，這些地方的小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融得到的融資數(shù)額比較大，融資途徑多種多樣，可以符合企業(yè)各個階段的融資需求。而在中西部經(jīng)濟欠發(fā)達區(qū)域，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較為遲緩，小微企業(yè)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的接納度偏低，其一，當?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)基礎設施構建比較脆弱，網(wǎng)絡覆蓋范圍以及網(wǎng)速均存在限制，不能及時遞交申請材料或者得到融資信息，給小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融服務造成了阻礙。其二，小微企業(yè)對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及服務認識不夠，缺少專業(yè)的金融知識與人員，很難有效地借助互聯(lián)網(wǎng)金融手段來籌集資金，不少小微企業(yè)主對互聯(lián)網(wǎng)金融的操作方式，風險防備等認知較少，因而不敢貿(mào)然開展互聯(lián)網(wǎng)金融融資業(yè)務。圖4.SEQ圖\*ARABIC5融資渠道使用頻率柱狀圖數(shù)據(jù)來源：野馬財經(jīng)而且，當?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺數(shù)量少，服務種類單一，難以滿足小微企業(yè)多元化的融資需求，在部分中西部城市，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺大多被少數(shù)幾家P2P網(wǎng)貸平臺占據(jù)，它們所供應的產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象，缺少專門面向小微企業(yè)特征而開發(fā)的新型金融產(chǎn)品，這樣一種區(qū)域發(fā)展不均衡的情形，阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融在全國范圍之內(nèi)對小微企業(yè)融資給予平等化的支撐，也使得不同地區(qū)小微企業(yè)之間的差距變得更大。

5基于成本比較視角小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式選擇5.1P2P模式——以拍拍貸為例5.1.1拍拍貸介紹及操作流程拍拍貸努力給個人和小微企業(yè)給予方便的借貸服務，利用互聯(lián)網(wǎng)技術把借貸雙方聯(lián)系起來，沖破傳統(tǒng)金融借貸的地域和信息約束，是我國最早的P2P網(wǎng)絡借貸平臺之一。該平臺開始采取的是完全線上的信用借貸模式，依靠自身開發(fā)的風險評價模型對借款人展開信用審查，新的方式給很多缺少抵押物但信譽良好的小微企業(yè)給予了融資的機會，后來，拍拍貸順利轉(zhuǎn)型為助貸平臺，資金供應方由個人變成了傳統(tǒng)金融機構和銀行。剛接觸拍拍貸的小微企業(yè)需要在平臺上注冊，還要填寫企業(yè)的基本信息，平臺會針對企業(yè)填寫的信息展開初步審核，保證提交的信息真實又完備，當小微企業(yè)順利通過初步審核之后，拍拍貸就會利用風險評估模型，給出一個信用評級，小微企業(yè)按照信用評估的結果，在平臺上公布借款標，清楚地表明好借款金額，期限，利率等信息，投資者按照自己的風險喜好和投資需求挑選合適的借款項目來投資。當借款標達到投資金額時，拍拍貸會對借款項目進行最終審核，項目通過后，資金會劃到小微企業(yè)，放款后，小微企業(yè)根據(jù)合同約定的還款方式和期限，通過平臺提供的各種還款方式，根據(jù)自己的資金情況選擇合適的方式還款，按時償還貸款本金和利息。5.1.2拍拍貸的成本分析第一，貸款要償還一定比例的利息，這筆利息金額會根據(jù)公司的信用等級以及市場情況存在差別，從拍拍貸2022年的財務年報來看，信用評分好的小型企業(yè)大概可以拿到6%-8%的年利率，而信用狀況差的企業(yè)就有可能要承受12%甚至更高的年利率，相比傳統(tǒng)的銀行貸款，拍拍貸的利率確實偏高一些，不過仍舊可以吸引到那些無法從銀行那里得到信貸資源的小型企業(yè)和微型企業(yè)。平臺的運作和維持需要借款企業(yè)付出一定的平臺服務費用比率，此費用按照借款總額和借款時長來算，一般為借款總額的特定百分比，按照拍拍貸官方指導，平臺服務費用大概處在借款總額的2%到5%之間，這個費率會按照借貸項目的風險評級和市場競爭態(tài)勢做出調(diào)整。如果小微企業(yè)在無法按時償還貸款本息時會產(chǎn)生逾期費用，增加企業(yè)還款的成本。那么逾期費用包括逾期利息和滯納金。根據(jù)拍拍貸的逾期政策，逾期利息將按原定利率的1.5倍收取，而滯納金甚至高達逾期金額的5%。想要避免逾期費用的發(fā)生，就需要合理安排資金，按時還款。在融資的過程中，小微企業(yè)還會產(chǎn)生一些其他的成本，如披露信息的成本、評估成本等，雖然這些成本占比較小，但也會對企業(yè)融資的總成本造成一定的影響。根據(jù)行業(yè)內(nèi)的一般情況，這些成本一般占融資總額的1%-2%左右。通過拍拍貸交易成本的分析，可以知道小微企業(yè)在進行P2P融資的時候，要充分考慮自己的信用情況、還款能力以及合理的計算融資成本，選擇合適的P2P融資方式。在保證融資活動可行與可持續(xù)的同時，也必須關注各種可能產(chǎn)生的成本和風險，以便做出正確的選擇。表5.SEQ表\*ARABIC\s21拍拍貸資金成本表小微企業(yè)資金需求A增值服務費手續(xù)費利息其他費用小計說明012022%-24%第三方交易平臺費用1%約為23%-25%費率小計采用約值是假設企業(yè)都以獲取最大資金為目的，根據(jù)拍拍貸限額為50萬元，則手續(xù)費可忽略不計。19912012%約為13%4%-9%12012%約為17%-22%數(shù)據(jù)來源：拍拍貸資金成本分析報告5.2大數(shù)據(jù)金融——以“抖音電商貸”為例5.2.1抖音電商貸介紹及模式抖音電商貸借助平臺已有的商家數(shù)據(jù)等信息，評判商家的信用狀況和償還債務的能力，給抖音平臺上符合條件的電商商家給予小額貸款服務。電商貸還與金融機構合作，不斷改進自己的風險管控系統(tǒng)和產(chǎn)品體系，推出諸如按照訂單量發(fā)放貸款，按照店鋪信譽給予信用貸款之類的很多個性化貸款產(chǎn)品，滿足了電商商家各式各樣的資金需要。依靠大數(shù)據(jù)的信用貸款模式屬于抖音電商貸的關鍵運作方式，此模式利用大數(shù)據(jù)分析以及先進的算法模型，深入探究并有效運用抖音電商平臺海量的數(shù)據(jù)庫資源，進而做到針對電商商家信用狀況的全面且精準評判。用這種模式給商家賦予一個信用分數(shù)，信用分數(shù)愈高，享受優(yōu)惠越大，抖音電商貸憑借自動的貸款批準流程，按照信用評定結果即刻處理商家的貸款請求，在很短的時間內(nèi)完成貸款批準并發(fā)放款項，優(yōu)化了商家的融資速度，使其資金需求得到及時滿足。在貸款發(fā)放之后，抖音電商貸就會一直對商家進行跟蹤監(jiān)測，如果發(fā)現(xiàn)商家存在經(jīng)營異?；蛘哌€款困難等情況，抖音電商貸就會及時采取一些如調(diào)整貸款額度、提前收回貸款相應的措施，從而有效地控制風險。5.2.2抖音電商貸的成本分析在如今這個數(shù)字化的時代，數(shù)據(jù)已經(jīng)變成了電商金融領域里的關鍵資產(chǎn)，抖音電商貸屬于依靠抖音平臺的金融服務，在它的成長過程中，要想深入挖掘并分析大量的電商商家數(shù)據(jù)是必不可少的，但是這背后卻存在著巨大的成本壓力，想要獲得，儲存并且處理這些數(shù)據(jù)，抖音電商貸就得投入不少的資金。抖音電商貸雖然依靠大數(shù)據(jù)搭建起較為完備的風控體系，可與之相關的花費也不可小覷，針對每一位借款人展開全方位、細致入微的信用評估，不但要耗費許多人力物力，而且還要用到算法模型，等到貸后管理發(fā)覺有異常情況出現(xiàn)的時候，風險警報系統(tǒng)就會馬上開啟，這些系統(tǒng)的維持與更新自然也要不斷注入資金，抖音電商貸想要規(guī)避也許會產(chǎn)生的違約風險，就得提取出風險準備金，經(jīng)計算得知，倘若它的壞賬率達到百分之一，那么一年下來壞賬數(shù)額所占本金的比重很有可能達到百分之三十，由此可見風險管控的必要性。資金成本也是抖音電商貸必須面對的問題，其資金來源多種多樣，有與金融機構合作獲取的資金、自身所擁有的資金、或許還有資產(chǎn)證券化之類的途徑。運營成本也是限制抖音電商貸發(fā)展的一大因素，員工工資、辦公室場地租金、營銷宣傳費用等都是其每天要支出的成本，當業(yè)務量越來越大時，所需要花費的成本也會隨之增多。如何在擴大業(yè)務的同時又能控制好運營成本是抖音電商貸急需解決的問題之一。抖音電商貸之所以能夠正常運行離不開抖音平臺的巨大流量支撐，截止到2024年9月，抖音的月活人數(shù)達到了8.05億，這就給抖音電商貸帶來了很大的發(fā)展空間。抖音電商貸依靠大數(shù)據(jù)技術在風險評價和控制上取得了一些成果，信用風險成本有所下降，不過在數(shù)據(jù)獲取與處理，資金成本以及運營成本這些方面，抖音電商貸還存在不少問題和難題。5.3眾籌——以“小米有品眾籌”為例5.3.1“小米有品眾籌”介紹及運作模式“小米有品眾籌”是小米公司在2017年正式上線的眾籌平臺，它利用小米生態(tài)鏈的優(yōu)勢，可以給項目給予從產(chǎn)品研制，供應鏈經(jīng)營一直到市場宣傳等各方面的全面支撐，促使項目迅速成型并投入大規(guī)模生產(chǎn)。業(yè)務主要集中在智能硬件和生活消費品。小米有品眾籌不同于傳統(tǒng)的眾籌平臺，企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)者想要在小米有品眾籌上發(fā)起項目的時候，要向平臺遞交詳細的項目申請，申請里面包含了很多關于產(chǎn)品的重要信息，平臺會安排專門的小組，從產(chǎn)品的更新，品質(zhì)把關等很多方面展開嚴格的挑選。項目篩選過后便步入預熱期，平臺通過官網(wǎng)，APP，社交媒體等途徑展開宣傳，從而吸引用戶予以關注，當項目正式上線的時候，平臺會給予推廣工具來加強項目的曝光度，這樣一來，用戶就能夠輕而易舉地瀏覽到項目的相關信息，并且挑選出自己愿意支持的項目，等到項目順利實現(xiàn)眾籌之后，發(fā)起方就會按照既定的計劃去推進生產(chǎn)進程，小米有品眾籌平臺憑借自身的供應鏈管理經(jīng)驗來監(jiān)督項目執(zhí)行情況，保證產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)進度，在產(chǎn)品完成之后，會依照約定交給用戶，而且供應物流查詢服務。小米有品眾籌平臺給項目發(fā)起方和用戶供應全方位的服務，涵蓋項目管理后臺，支付系統(tǒng)，售后咨詢等等，平臺還會嚴密監(jiān)管項目各個環(huán)節(jié)，保障用戶權益。5.3.2“小米有品眾籌”的成本分析小米有品眾籌平臺會向項目發(fā)起方收取一定比例的服務費用，一般在眾籌項目結束后的成交訂單總額的10%以內(nèi)，用來支撐平臺的日常運作，技術維護，推廣資源投入以及給項目給予的專業(yè)服務等。小米有品眾籌對產(chǎn)品的品質(zhì)要求比較高，項目發(fā)起方在產(chǎn)品研發(fā)階段就要投入很多資金，用來做產(chǎn)品設計，技術研發(fā)，模具開模等工作，要想在競爭很激烈的眾籌市場里突出重圍，吸引更多的用戶注意并給予支持，就得投入一些市場推廣方面的費用，而且要準備好專門的客服團隊和人員去服務客戶，小米有品平臺上的用戶對于產(chǎn)品品質(zhì)以及性價比的要求比較高，所以企業(yè)在售后服務這塊也要多投入一些精力，從而提高用戶的滿意程度。小米有品憑借自身強大的供應鏈整合能力，能幫助創(chuàng)業(yè)者降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的性價比，但企業(yè)也要與小米有品的供應鏈體系進行對接，這會帶來一些額外的協(xié)調(diào)成本和時間成本。通過對小米有品眾籌成本的分析，項目發(fā)起者在選擇小米有品眾籌時，需要全面考慮眾籌的成本，合理規(guī)劃眾籌方案，才能保證眾籌項目順利進行，保證自身的發(fā)展。5.4互聯(lián)網(wǎng)融資模式的選擇分析從三個具體案例中我們可以看出，小微企業(yè)在選擇互聯(lián)網(wǎng)融資模式的時候，要結合自己的實際情況和融資需求，衡量不同融資模式的利弊REF_Ref15967\r[29]。企業(yè)發(fā)展處于不同階段時，需采用合適的融資模式，就資金短缺且市場認知度較低的初創(chuàng)小微企業(yè)而言，我覺得眾籌模式最適宜，由于眾籌能夠快速融入資金，而且借助項目宣傳可招來那些可能成為顧客或者合作伙伴的人，從而改善企業(yè)知名度及其在市場上的影響力，至于那些已經(jīng)具備一定經(jīng)營根基并且有著穩(wěn)固現(xiàn)金流的成長期小微企業(yè)，P2P網(wǎng)貸或者大數(shù)據(jù)金融模式也許更契合企業(yè)實際情況，P2P網(wǎng)貸具有短期資金靈活周轉(zhuǎn)的長處，可以助力企業(yè)購買原料并拓展產(chǎn)量，大數(shù)據(jù)金融依靠企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，給予精確恰當?shù)娜谫Y金額和時間限制，改良企業(yè)資金安排，促使企業(yè)發(fā)展壯大。企業(yè)到了成熟期，股權眾籌之類的模式也許會是最佳選擇，股權眾籌能夠吸引新的戰(zhàn)略投資者，促使企業(yè)執(zhí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或者擴張，戰(zhàn)略投資者的加入，既會給公司帶來資金方面的支持，又會帶來大量的行業(yè)資源和管理經(jīng)驗，從而為企業(yè)的未來增添動力。融資用途同樣也是挑選融資模式的重要考量因素，如果小微企業(yè)只是短期內(nèi)急需資金來支付貨款或者員工工資之類的日常資金運作需求，那么P2P網(wǎng)貸或者抖音電商貸這樣依靠大數(shù)據(jù)的金融模式就比較合適，它們審批速度快，可以盡快放款以解決企業(yè)資金方面的燃眉之急，但是針對開發(fā)新產(chǎn)品，執(zhí)行新業(yè)務或者開拓市場這類帶有革新性與不確定性的長期投資項目而言，眾籌模式則更具優(yōu)勢，眾籌既可以招來關注該項目的投資者給予資金援助，又能夠給項目增添各種專業(yè)知識及資源。信用狀況在選擇融資模式的時候很關鍵，信用好的企業(yè)，在融資市場上有更大的挑選余地，可以享受P2P網(wǎng)貸，大數(shù)據(jù)金融等模式帶來的更低利率，更多貸款額度等優(yōu)惠條件，信用差或者沒有信用記錄的小微企業(yè)，眾籌模式比較合適，眾籌模式看重項目創(chuàng)意，市場潛力和團隊實力，對企業(yè)信用的要求沒那么高，有些創(chuàng)意型小微企業(yè)，雖然成立不久，信用記錄也不多，但是它們依靠獨特的創(chuàng)意，明確的市場定位和良好的發(fā)展前景，仍然可以在眾籌平臺上吸引投資者的目光，得到想要的資金支持。不同的互聯(lián)網(wǎng)融資模式成本不一樣，小微企業(yè)要按照自身成本承受能力來挑選，要是企業(yè)對成本比較敏感，想要削減融資成本，抖音電商貸等大數(shù)據(jù)金融模式也許更有優(yōu)勢，抖音電商貸憑借大數(shù)據(jù)分析減小了信用風險，大概能給企業(yè)賦予相對低的利率，可是P2P網(wǎng)貸的利率比較高，而且也許存在平臺服務費之類的其他費用，對于成本承受能力比較低的企業(yè)來說壓力很大，眾籌模式的平臺服務費比較低，不過項目推廣成本和回報成本也許比較高，企業(yè)要在項目規(guī)劃的時候做好成本預算。圖5.1不同融資模式下小微企業(yè)融資成本構成對比圖數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行對于風險承受能力較強的小微企業(yè)而言，更為適合的方式可能是P2P網(wǎng)貸、股權眾籌這類融資手段，雖然存在一定信用風險，不過只要企業(yè)控制住借款額度和期限，確保按時償還債務，這樣子的方式還是比較適合其資金需求的，而且股權眾籌還存在較高的收益預期，但是也要注意，這種方式下可能會引發(fā)股權被稀釋或者控制權發(fā)生轉(zhuǎn)移等風險狀況出現(xiàn)，相對來說，風險承受能力較弱的企業(yè)也許會更傾向于選擇大數(shù)據(jù)金融模式，像抖音電商貸這樣的產(chǎn)品，其依托大數(shù)據(jù)風控機制，相對來說要更加穩(wěn)妥一些，這也有助于減少潛在的風險。小微企業(yè)在選擇互聯(lián)網(wǎng)融資途徑的時候，不要盲目跟風，要仔細分析自身狀況與需求，全面考慮各種因素，選擇最適合自身發(fā)展的融資方式，從而推動企業(yè)長久穩(wěn)定地發(fā)展。

6互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資的對策建議6.1基于小微企業(yè)的建議小微企業(yè)要重視自身信用體系的創(chuàng)建，規(guī)范財務管理，保證財務數(shù)據(jù)真實，準確，完整，按時足額繳稅，維持良好的還款記錄，積極參加信用評級，主動向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和金融機構展現(xiàn)自身的良好信用狀況，爭取更優(yōu)惠的融資條件，減少融資成本。要多學習互聯(lián)網(wǎng)金融知識，了解不同的融資模式有哪些，它們各自有什么特點、流程、風險等，根據(jù)企業(yè)自身所處的發(fā)展階段以及融資目的來選擇適合的融資模式。比如初創(chuàng)期的企業(yè)可以采用眾籌模式去融資并推廣自己的產(chǎn)品；成長期的企業(yè)如果需要短期的資金周轉(zhuǎn)可以選擇P2P網(wǎng)貸模式或者大數(shù)據(jù)金融模式；成熟期的企業(yè)想要進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的話可以嘗試采用股權眾籌模式引入戰(zhàn)略投資者。合理估計自身還款能力與成本承受能力，制訂合理的融資計劃，在融資之前，要細致核算融資成本，涵蓋利息，平臺服務費，逾期費用等，保證融資活動不會給公司造成過重的財務壓力，妥善安排資金使用，提升資金使用效率，按時足額還款，防止出現(xiàn)逾期情況。6.2基于互聯(lián)網(wǎng)金融機構的建議互聯(lián)網(wǎng)金融機構要不斷投入技術研發(fā)，用大數(shù)據(jù)，人工智能等先進科技，來完善風險評估模型，不只是看企業(yè)的財務數(shù)據(jù)，還要看企業(yè)的市場競爭力，創(chuàng)新能力，發(fā)展?jié)摿@些非財務因素，更準確地評價小微企業(yè)的信用情況和還款能力，減少信用風險。深刻認識小微企業(yè)的經(jīng)營特點及融資需求，更新金融產(chǎn)品和服務形式，比如，推出契合小微企業(yè)生產(chǎn)周期，銷售季節(jié)的貸款產(chǎn)品，給予更為靈活的還款方法；按照不同行業(yè)小微企業(yè)的情況，制訂出具有個性特征的融資解決辦法，以適應它們各式各樣的融資需求。通過建立與小微企業(yè)的長期合作關系，加強溝通交流，為小微企業(yè)提供專業(yè)的金融咨詢服務，在融資過程中幫助小微企業(yè)制定合理的融資策略，在融資完成后關注小微企業(yè)的經(jīng)營情況，為小微企業(yè)提供必要的支持和幫助，促進小微企業(yè)健康發(fā)展。6.3基于監(jiān)管部門的建議聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新趨向及特性，持續(xù)改進互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)和政策，清晰界定各個監(jiān)管部門的職能，鞏固監(jiān)管協(xié)調(diào)與協(xié)作，防止出現(xiàn)監(jiān)管漏洞或者重復監(jiān)管現(xiàn)象，針對P2P網(wǎng)貸，眾籌等不同形式，制訂專門的監(jiān)管規(guī)則，規(guī)制平臺運作，規(guī)避金融風險。利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術手段，形成全方位、多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)測與警報體系，隨時監(jiān)測互聯(lián)網(wǎng)金融市場的交易數(shù)據(jù)，資金走向，平臺運作情況等，盡早察覺潛藏的風險隱患，針對不同種類的風險展開分類評價并發(fā)出警報，制訂出對應的風險解決預案，保證金融市場穩(wěn)定。引導并鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)建行業(yè)自律組織，制訂行業(yè)自律規(guī)范與標準，加強對行業(yè)自律組織的指導與監(jiān)督，促使行業(yè)內(nèi)部展開自我約束與管理，通過行業(yè)自律來改進互聯(lián)網(wǎng)金融機構的合規(guī)觀念與風險防范能力，守住行業(yè)的良好形象。針對互聯(lián)網(wǎng)金融在各地發(fā)展不平衡的情況，制定相關政策，推動互聯(lián)網(wǎng)金融資源向經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)傾斜，加大對欠發(fā)達地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設的投入，提高互聯(lián)網(wǎng)普及率，加強對當?shù)匦∥⑵髽I(yè)的金融知識培訓，提高當?shù)匦∥⑵髽I(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的認知和應用水平，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融機構在欠發(fā)達地區(qū)開展業(yè)務，創(chuàng)新適合當?shù)匦∥⑵髽I(yè)的融資產(chǎn)品和服務，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。

結論互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展時期，小微企業(yè)融資策略研究有著重要的現(xiàn)實意義，小微企業(yè)在我國經(jīng)濟體系里占據(jù)著非常重要的位置，但是由于融資困境長期阻礙著小微企業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠技術上的優(yōu)勢，給小微企業(yè)打開了多種融資途徑，在某種程度上解決了融資難的問題。本文深入探究了小微企業(yè)融資理論，了解到它對于經(jīng)濟增長有著重大意義，而且還遭遇著融資難題，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之后，憑借自身獨有的模式與技術手段，在解決信息不對稱，信貸配給，抵押物短缺等問題上起到了良好的效果，縮減了交易成本，給予了更多樣化的融資途徑，其制度框架具備一定的靈活性，這也方便了小微企業(yè)融資。通過對比不同互聯(lián)網(wǎng)融資模式可知，各個模式在融資準入標準，借貸數(shù)額，融資成本，放款速度，風險承擔這些方面有所區(qū)別，各自適合于處于不同發(fā)展時期，有不同融資需求，信用情況，成本承受能力以及風險喜好的小微企業(yè)。根據(jù)上述研究，為了更好的幫助小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資發(fā)展，小微企業(yè)自身需要加強自身的信用體系建設，提高自身的金融知識素養(yǎng)，合理的進行融資活動；互聯(lián)網(wǎng)金融機構需要不斷的