證券從業(yè)考試《證券投資分析》強化訓(xùn)練（第02章）

一、單項選擇題。如下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目規(guī)定，請將對的選項的代碼填

入空格內(nèi)。

1.閱讀如下材料，完畢第（D?（7）小題。

投資者甲擬購置企業(yè)乙發(fā)行的債券，該債券的面值為100元，票面利率為10%,期限為5年。甲規(guī)定的

必要收益率為12%。請計算如下狀況下的債券市場價格。

（1）債券以復(fù)利貼現(xiàn)，每年未付息一次，到期還本（）元。

A.105.6

B.92.79

C.91.38

D.99.85

（2）債券以單利貼現(xiàn)，每年末付息一次，到期還本（）元。

A.105.6

B.91.38

C.92.79

D.99.85

（3）債券以復(fù)利計息，一次還本付息（）元。

A.105.6

B.91.38

C.99.85

D.92.97

（4）債券以單利計息單利貼現(xiàn)，一次還本付息（）元。

A.105.6

B.99.85

C.93.75

D.92.97

（5）債券以單利計息復(fù)利貼現(xiàn)，一次還本付息（）元。

A.105.6

B.85.11

C.92.97

I）.93.75

（6）債券以單利計息單利貼現(xiàn)，六個月付息到期還本（假設(shè)六個月的周期收益率為12%）（）元。

A.105.6

B.108.51

C.92.97

D.85.11

（7）債券以復(fù)利計息復(fù)利貼現(xiàn)，六個月付息到期還本（假設(shè)六個月的周期收益率為12%）（）元。

A.92.97

B.88.7

C.85.65

D.97.86

2.某債券面額100元，票面利率為9%,期限3年，于1996年12月31日到期一次還本付息。持有人甲

于1994年9月3013將其賣出，著購置者R購理者乙規(guī)定10%最終收益率，則其購置價格應(yīng)為（按單利

計息復(fù)利貼現(xiàn)）（）元。

A.104.56

B.102.42

C.108.24

D.114.54

3.某企業(yè)按票面價值發(fā)行一筆5年期債券，票面利率為8%,債券按國際通例計息貼現(xiàn)，到期一次還本

付息，則債券到期收益是（）.

A.9%

B.7%

C.8%

D.10%

4.購置平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率的關(guān)系是（）。

A.前者不小于后者

B.后者不小于前者

C.兩者相等

D.兩者無關(guān)

5.某投資者將10000元投資于票面利率10%,5年期的債券，如此項投資的終值按復(fù)利計息是（）元。

A.16105.1

B.15000

C.17823

D.19023

6.某投資者將10000元投資于票面利率10%,5年期的債券，購此項投資的終值技單利計息是（）元。

A.16105

B.18236

C.15000

D.17000

7.對期限構(gòu)造形成影響最大的理論是（）。

A.市場流動偏好理論

B.市場噪音理論

C.市場預(yù)期理論

D.市場分割理論

8.假設(shè)年利率10%,按復(fù)利計息，某投資者但愿后從銀行獲得500萬元，則該投資者目前應(yīng)當(dāng)存入（）

萬兀0

A.463.89

B.300.82

C.402.85

D.310.45

9.假設(shè)年利率10%,按單利計算，投資者但愿后從銀行獲得500萬元，則該投資者目前應(yīng)當(dāng)存入（）

萬元。

A.444.44

B.550.36

C.333.33

D.423.54

10.閱讀如下材料，完畢（1）一（2）小題。

某企業(yè)1994年初發(fā)行期債券，該債券的面值為100元，票面利率為1996年初，某投資者故意從市

場中購置該債券，該投資者期望的到期收益率為14%,請計算投資者在多種狀況下會以怎樣的市場價格

購置該股票。（均是單利計息復(fù)利貼現(xiàn)）

（1）該債券到期還本付息（）元.

A.63.11

B.70.12

C.72.45

D.68.15

（2）該債券一年付息一次（）元。

A.81.45

B.63.11

C.70.12

D.68.15

11.某企業(yè)在未來無限時期支付的每股股利為2元，必要收益率型16%,則股票的價值為（）元。

A.13

B.13.6

C.15

D.12.5

12.甲企業(yè)估計無限期支付的每股股利是2元，該企業(yè)的市價是18元，則持有該企業(yè)股票的投資者的預(yù)

期酬勞率是（）。

A.11.11%

B.12.35%

C.14.56%

D.15.85%

13.某企業(yè)酬勞率是16%,年增長率為12%,D0為2元，則該企業(yè)股票的內(nèi)在價值是（〉元。

A.60

B.56

C.62

［）.70

14.如某投資者以60元的價格，購置甲企業(yè)的股票，該企業(yè)的年增長率為10%,D0為3元，則該投資者

的預(yù)期收益率是（）。

A.16%

B.15%

C.17%

D.20%

15.某債券六個月付息一次，周期性收益率是3%,則實際年收益率（）。

A.6%

B.6.09%

C.7.02%

D.7%

16.某企業(yè)未來3年股利將高速增氏，成長率為20%,在此之后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為12%。企業(yè)近

來支付的股利是2元。若投資者規(guī)定的最低酬勞率為15%,則該企業(yè)股票的內(nèi)在價值是（）元。

A.97.44

B.95.68

C.91.44

D.97.65

17.A企業(yè)1993年7月1日發(fā)行面值為1000元、票面利率為8%、期限為5年的債券，債券每年7月I

日付息.5年后還本.該債券發(fā)行時的市場利率是5%.則該債券的實際價值是（）元.

A.1200.85

B.1129.86

C.1450.60

D.1263.78

18.企業(yè)乙發(fā)行5年期債券，六個月付息-次，該債券的面值為100元，票面利率為10%,年必要收益

率為10.25%。則該債券的內(nèi)在價值是（）元。

A.115.77

B.120.36

C.118.96

D.147.58

19.某基金的資產(chǎn)總值是2億元，基金單位為1.5億，則該基金的單位資產(chǎn)凈值是（）元。

A.1.22

B.1.33

C.1.5

D.0.75

20.閱讀如下材料，完畢（1）一（2）小題。

宏遠(yuǎn)基金擁有的股票市值是15.86億元，債券是2.86億元，此外尚有5000萬元的閑置資金。此外，該基

金的管理費用3000萬元，其他費用5000萬元。

（1）該企業(yè)的資金凈值是（）億元。

A.17.92

B.18.27

C.19.63

D.28.69

（2）宏遠(yuǎn)基金的基金單位數(shù)量是2億，則該基金的單位資金凈值是（）元。

A.8.96

B.9.14

C.9.82

D.14.35

21.閱讀如下材料，完畢（1）一（5）小題。

長風(fēng)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，規(guī)定持有人在轉(zhuǎn)換H以10股換取一份可轉(zhuǎn)換債券，該企業(yè)股票的基準(zhǔn)是42

兀O

（1）該企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值是（）元。

A.0.24

B.4.2

C.420

D.以上答案均不對

（2）若企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券的市場價值是389元，則該可轉(zhuǎn)換證券色轉(zhuǎn)換平價是（）元。

A.38.9

B.3890

C.0.03

D.以上答案均不對

（3）若長風(fēng)企業(yè)股票的基準(zhǔn)價格是30元，轉(zhuǎn)換債券的市場價值％389元，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換升水是

（）元。

A.8.2

B.8

C.10

D.8.9

（4）該轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換升水比率是（）。

A.31.88%

B.29.67%

C.28.76%

D.25.63%

（5）假如該企業(yè)股票的基準(zhǔn)價格是42元，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換貼水是（）元。

A.3.2

B.3.1

C.3.3

D.3.4

22.下列有關(guān)浮動利率債券的說法，對的的是（）。

A.因考慮了通貨膨脹原因，不會面臨因通貨膨脹上升而產(chǎn)生的購置力風(fēng)險

B.因考慮了市場利率原因，不會面臨貶值風(fēng)險

C.比較符合投資者的需要，不會面臨流通性風(fēng)險

D.以上說法均不對的

23.下列說法對的的是（）。

A.債券的期限越長，其市場價格變動的也許性就越小

B.債券的期限越長，投資者規(guī)定的收益率賠償也越低

債券的期限越長,投資者規(guī)定的收益率賠償也越高

D.債券的期限越短,投資者規(guī)定的收益率賠償也越高

24.下列有關(guān)債券貼現(xiàn)率與現(xiàn)值關(guān)系的描述，對的的是（）。

A.當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低

B.當(dāng)給定終值時，時間越長，現(xiàn)值越低

C.當(dāng)給定利率時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)位越高

D.當(dāng)給定利率時，時間越長，現(xiàn)值越低

25.假設(shè)由于經(jīng)濟過熱，明年A國國內(nèi)的通貨膨脹率將上升，則卜列說法錯誤的是（）。

A.企業(yè)債券面臨購置力風(fēng)險

B.銀行債券面臨購置力風(fēng)險

C.政府債券面臨購置力風(fēng)險

D.政府債券不會面臨購置力風(fēng)險

26.某企業(yè)原有股份數(shù)量是5000萬元，現(xiàn)企業(yè)決定實行股票分割，即實行一股分兩股的政策，則下列說

法錯誤的是（）。

A.企業(yè)的股票也許會上升

B.投資者可以預(yù)期更多的股利

C.投資者可以預(yù)期更多的收益

D.企業(yè)的凈資產(chǎn)增長

27.下列有關(guān)債券流通性的描述，錯誤的是（）。

A.流通性是指債券可以隨時變現(xiàn)的性質(zhì)

B.流通性使債券具有可規(guī)避日市場價格波動而導(dǎo)致實際價格損失的能力

C.流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內(nèi)在價值

D-流通性風(fēng)險沒有在債券的定價中得到賠償

28.下列影響股票投資價值的外部原因是（）。

A.上市企業(yè)決定購并一家企業(yè)

B.上市企業(yè)決定回購股份

C.上市企業(yè)所在行業(yè)是政府直點扶持行業(yè)

D.上市企業(yè)決定不派發(fā)現(xiàn)金股利

29.股票投資價值被低估的情形是（）。

A.凈現(xiàn)值等于零

B.凈現(xiàn)值不不小于零

C.凈現(xiàn)值不小于零

D.以上都不對的

30.市場決定法測算股票價值的措施是（）。

A.趨勢調(diào)整法

B.回歸調(diào)整法

C.中間數(shù)法

D.市場歸類決定法

31.市盈率估價措施中，市場預(yù)期回報倒數(shù)法得出的結(jié)論是（）。

A.股票持有者預(yù)期的回報率恰好是本益比的倒數(shù)

D.在有效巾場的假設(shè)下，風(fēng)險構(gòu)造等類似的企業(yè)，其股票巾盈率也應(yīng)相似

C.可以根據(jù)某些變量的給定值對市盈率大小進行預(yù)測的分析

D.以上都不對的

32.影響股票投資價值的內(nèi)部原因重要包括（〉。

A.宏觀經(jīng)濟原因

B.企業(yè)原因

C.行業(yè)原因

I）.市場原因

33.只有在特定狀況下才賬響債券投資價值的原因姑（）0

A.外匯匯率

B.基礎(chǔ)利率

C.票面利率

D.流動性

34.下列有關(guān)封閉式基金的論述，錯誤的是（）。

A.封閉式基金的價格和股票價格同樣，可以分為發(fā)行價格和交易價格

B.確定基金價格最主線的根據(jù)足每基金單位資產(chǎn)凈值及其變動狀況

C.封閉式基金的交易價格重要受到基金資產(chǎn)凈值等原因的影響

D.封閉式基金常常不停地按客戶規(guī)定購回或者賣出基金單位

35.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于（）。

A.基金資產(chǎn)凈值

B.申購價格

C.市場價格

D.平均價格

36.下列有關(guān)開放式基金的論述，錯誤的是（）。

A.開放式基金?般不進入證券交易所流通買賣

B.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產(chǎn)凈值之外，還要支付一定的銷售附加費用

C.開放式基金一般承諾可以將定日期根據(jù)投資者的個人者愿贖叵其所持基金單位

D.國外出現(xiàn)了某些不收附加銷售費用的開放式基金

37.與開放式基金不有關(guān)的價格或費用是（）。

A.申購價格

B.贖回價格

C.收盤價格

D.申購費用

38.閱讀如下材料，完畢（1）?（3＞小題。

某企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換平價是40元，股票的基準(zhǔn)價格是30元，該債券的市場價格為900元。

（1）該債券的轉(zhuǎn)換比例是（）。

A.30

B.40

C.50

D.60

（2）該債券的轉(zhuǎn)換升水是（）元。

A.20

B.30

C.40

D.10

（3）該債券的轉(zhuǎn)換升水比率（）。

A.44.86%

B.52.36%

C.33.33%

D.44.35%

39.有關(guān)可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值和理論價值的關(guān)系，表述對的的足（）o

A.兩者相等

B.前者不小于后者

C.后者不小于前者

D.以上都不對的

40.計算可轉(zhuǎn)換證券的理論價值需要己知的變量是（）。

A.必要收益率

B.基準(zhǔn)股價

C.轉(zhuǎn)換比率

D.股票的市場價值

41.有關(guān)可轉(zhuǎn)換證券市場價格的表述，對的的是（）。

A.不不小于理論價值而不小于轉(zhuǎn)換價值

B.不小于理論價值而不不小于轉(zhuǎn)換價值

C.均不小于兩者

D.均不不小于兩者

42.某股票的市場價格為56元，而通過認(rèn)股權(quán)證購置的股票價格為50元，認(rèn)股權(quán)證的理論價值是（）

元。

A.6

B.106

C.-6

D.以上均不對的

43.某認(rèn)股權(quán)證的理論價值是5元，市.場價格是8元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價是（）元。

A.-3

B.3

C.13

D.40

44.下列有關(guān)轉(zhuǎn)換平價的論述，對的的是（）。

A.轉(zhuǎn)換平價實質(zhì)上就是轉(zhuǎn)換比例

B.圍繞轉(zhuǎn)換價值上下浮動

C.可視為一種盈號平衡點

D.以上均不對的

45.下列有關(guān)認(rèn)股權(quán)證溢價和其杠桿作用關(guān)系的論述，對的的是（）。

A.兩者同方向變化

B.兩者反方向變化

C.兩者同比例變化

D.兩者的變化方向，時而相反，時而相似

46.實際年收益率為20%,疝于六個月付息一次的債券而言，則六個月的實際收益率為（）。

A.10%

B.12%

C.9.54%

D.14%

47.對于每季度付息債券而言，其實際3個月的收益率為3%,則年實際收益率為（）。

A.14.75%

B.13.65%

C.12%

［）.12.55%

48.在計算優(yōu)先股的價值時，最合用股票定價模型的是（）。

A.零增長模型

B.不變增長模型

C.可變增長模型

D.二元增長模型

49.借款人向債權(quán)人支付利息，重要取決于貨幣的（）。

A.風(fēng)險性

B.流通性

C.時間價值

D.保值性

二、多選題。如下各小題所給出的4個選項中，有兩項或兩項以上符合題目規(guī)定，請將符合題目規(guī)定選

項的代碼填入空格內(nèi)。

1.下列有關(guān)提前贖回條款債券的論述，對的的是（）。

A.提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)

B.提前贖回條款在財務(wù)上對債權(quán)人是有利的

C.有提前贖回條款的債券要從價格上得到賠償

D.有提前贖回條款的債券比沒有提前贖回條款的債券風(fēng)險較大

2.影響債券投資價值的內(nèi)部原因有〈）.

A.期限

B.收益率

C.基礎(chǔ)利率

D.市場利率

3.有關(guān)基礎(chǔ)利率的說法，對的的是（）。

A.基礎(chǔ)利率是債券利率的替代物

B.基礎(chǔ)利率是債券定價過程中必須考慮的一種重要原因

C.基礎(chǔ)利率是指無風(fēng)險債券利率

D.基礎(chǔ)利率可參照銀行存款利率來確定

4.影響股票投資價值的內(nèi)部原因重要包括（）。

A.企業(yè)凈資產(chǎn)

B.盈利水平

C.股利政策

D.股份分割

5.影響債券投資價值的外部原因有（）。

A.收益率

B.流動性

C.基礎(chǔ)利率

D.市場利率

6.影響封閉式基金交易價格的重要原因是（）°

A.基金資產(chǎn)凈值

B.市場供求關(guān)系

C.基金管理人的管理水平

D.宏觀經(jīng)濟狀況

7.債券的價格與（）原因有關(guān)。

A.期限

B.期望收益率

C.面額

D.票面利率

8.股票市盈率的估計的重要措施有（）.

A.簡樸估計法

B.回歸分析法

C.試算法

D.現(xiàn)金貼現(xiàn)法

9.下列有關(guān)市場預(yù)期理論的說法，對的的是（）。

A.又稱“無偏預(yù)期”理論

B.認(rèn)為利率期限構(gòu)造完全取決于對未來利率的市場預(yù)期

C.在特定期期內(nèi)，市場上估計所有債券都獲得相似的利率

D.某一時點上，不一樣期限債券的即期利率不相似

10.下列有關(guān)認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用的說法，對的的走（）o

A.溢價越高，杠桿作用越低

B.溢價越低，杠桿作用越高

C.溢價越高，杠桿作用越高

D.溢價越低.杠桿作用越低

11.一般來講，認(rèn)股權(quán)證的交易方式有（）。

A.場外交易

B.場內(nèi)交易

C.網(wǎng)上交易

D.電話交易

12.下列有關(guān)流動性偏好理論的基本觀點，對的的是（）。

A.投資者并不認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物

B.流動性溢價是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額

C.利率曲線的形狀是由對未來利率的預(yù)期和延長償還期所必需僅流動性溢價共同決定的

D.債券的期限越長，流動性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險

13.市場預(yù)期回報率倒數(shù)法的假設(shè)有（）o

A.企業(yè)利潤內(nèi)部保留率為固定不變

B.有效市場假說

C.再投資利潤率為固定不變

D.股票持有者的預(yù)期回報率與投資利潤率相稱

14.下列有關(guān)市場分割理論的觀點，對的的是（）.

A.假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一種償還期部分自由地移到另一種償還期部分，

而不受任何阻礙

B.市場是低效的

C.假如短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供福曲線交叉點利率，利率期限構(gòu)造則

是展現(xiàn)向下傾斜的趨勢

D.投資者的貸款或融資活動總是局限于某些特殊的償還期部分

15.與可轉(zhuǎn)換證券有關(guān)的價值是（）。

A.實際價值

B.理論價值

C.失衡價值

D.轉(zhuǎn)換價值

16.可轉(zhuǎn)換證券的理論價值為80,轉(zhuǎn)換價值為100,則該可轉(zhuǎn)換證券的市場價值也許會是（）。

A.200

B.70

C.95

I）.220

17.計算可轉(zhuǎn)換證券的理論價值需要已知的變量是（）o

A.必要收益率

B.票面利率

C.期限

D.轉(zhuǎn)換價值

18.下列有關(guān)利率期限構(gòu)造的說法，對的的是（）。

A.反向的利率曲線表達期限越長的債券利率越高

B.正向的利率曲線表達期限越長的債券利率越低

C.平直的利率曲線表達不一樣期限的債券利率相等

D.拱型利率曲線表達期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系：期限相對較長的債券，利率與期限

呈反向關(guān)系

19.假如一種投資者購置了帶有贖回條款的債券.將會發(fā)生（）.

A.投資者的再投資機會受到限制

B.投資者再投資利率較低

C.投資者會規(guī)定在價格上得到賠償

D.一般具有較低的票面利率

20.假如債券的流通性不好，持有者的損失包括（）。

A.再投資風(fēng)險

B.較高的交易成本

C.資本損失

D.購置力風(fēng)險

21.有關(guān)信用級別對債券價值影響的說法，對的的是（）。

A.所有的債券均有信用風(fēng)險

B.信用風(fēng)險相似的債券價值相似

C.信用風(fēng)險低的債券，內(nèi)在價值低

D.一般債券均有信用風(fēng)險

22.有關(guān)基礎(chǔ)利率的說法，對的的是（）。

A.是債券定價過程中必須考慮的一種決定性原因

B.是指無風(fēng)險債券利率

C.基礎(chǔ)利率可參照銀行存款利率來確定

D.可以近似地看做政府債券利率

23.評估債券基本價值的假定條件是（）.

A.多種債券的名義支付金額都是確定的

B.通貨膨張的幅度可以精確地預(yù)測

C.通貨膨張的影響可以完全忽視不計

D.多種債券的實際支付金額都是確定的

24.有關(guān)稅收待遇對債券價值影響的說法，對的的是（）。

A.免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低

B.大額折價債券具有一定的稅收利益

C.低利付息債券的稅前收益率必然略低于高利附息債券

D.低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價值要高

25.一筆投入500萬美元，市場利息10%,5年后這筆投資的終值也許是（）萬美元。

A.750

B.805

C.900

D.865

26.下列哪些狀況是拱型利率曲線表達的（）。

A.期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系

B.期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系

C.不一樣期限的債券利率相等

D.期限越長的債券利率越低

27.下列對期限構(gòu)造的形成的說法，對的的走（）。

A.由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的

B.由流動性溢價決定的

C.由市場不完善決定的

D,受流動性溢價的影響

28.下列有利率期限構(gòu)造的說法，對的的是（〉。

A.利率期限構(gòu)造在流動性偏好理論下，取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較

B.利率期限構(gòu)造在市場分割理論下，取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲

線交叉點的利率的對比

C.假如短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供播曲線交叉點利率，利率期限構(gòu)造則是展

現(xiàn)向下傾斜的趨勢

D.假如短期資金供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期限構(gòu)造則展現(xiàn)司上

傾斜的趨勢

29.市場分割理論的假設(shè)條件是（）.

A.市場是低效的

B.市場是高效的

C.投資者和借款人不喜歡轉(zhuǎn)移市場

D.投資者和借款人喜歡轉(zhuǎn)移市場

30.美國Nhitebeck和Kisor用多重回歸分析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是（）。

A.收益增長率

B.增長率的原則差

C.增長率的方差

D.股息支付率

31.有關(guān)用回歸分析法建立市盈率模型的說法，對的的是（）o

A.這些模型的有效性有限

B.這些模型短期是有效的

C.這些模型長期是有效的

0.在新興市場比較有效

32.有關(guān)基金單位價格和基金單位資產(chǎn)凈值的說法，對的的是（）.

A.兩者成正比例關(guān)系

B.后者越高,前者越高

C.兩者的關(guān)系不是絕對的

D.?般來說，兩者的關(guān)系在開放式基金中得到更好的體現(xiàn)

33.市盈率估價法中，市場預(yù)期回報率倒數(shù)法的假定條件是（）。

A.企業(yè)利潤內(nèi)部保留率固定不變

B.再投資利潤率冏定不變

C.持有者的預(yù)期回報率和投資利潤率相稱

D.股息按照不變的增長率增長

34.下列有關(guān)認(rèn)股權(quán)證的說法，對的的是（）。

A.與債券和優(yōu)先股可以是分開的，也可以不是分開的

B.有效期都是有限的

C.存在無限的有效期的認(rèn)般權(quán)證

D.每張認(rèn)股權(quán)證只能購置一股股份

35.下列有關(guān)認(rèn)股權(quán)證的價格杠桿作用的說法，對的的是（）。

A.體現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌的速度快得多

B.可用一般股的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的市場價格的比率表達

C.溢價越高，杠桿作用就越低

D.溢價減少，杠桿作用就會升高

36.下列有關(guān)收益率的說法.對的的是〈）.

A.最終收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率

B.收益率叮債券二級市場的轉(zhuǎn)讓價格有關(guān)

C.持有期收益率是指在債券到期前將其發(fā)售時所得的收益率

D.一般而言，最終收益率不低于同期的市場利率

37.某種認(rèn)股權(quán)證的理論價值為一6元，引起的原因也許是（）-

A.沒有市場需求

B.沒有溢價

C.仍然有市場需求

D.購置有一定損失

38.認(rèn)股權(quán)證甲的理論價恒為12元，而認(rèn)股權(quán)證乙的理論價值為一8元，則下列說法對的的是（）。

A.甲的市場價格一定高于乙的市場價格

B.甲的市場需求一定高于乙的市場需求

C.乙的市場價格一般會低于目的市場價格

D.甲的溢價不一定高于乙的溢價

39.下列有關(guān)nJ■轉(zhuǎn)換證券的市場價格的說法，對的的是（）。

A.分為轉(zhuǎn)換平價、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水

B.轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水是轉(zhuǎn)換平價的不一樣體現(xiàn)形式

C.轉(zhuǎn)換平價是轉(zhuǎn)換比例的體現(xiàn)形式

D.轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水是一種事物的兩種體現(xiàn)形式

40.下列需要運用利潤表數(shù)據(jù)的是（）。

A.凈資產(chǎn)收益率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

三、判斷題。判斷如下各小題的對錯，對的的用A表達，錯誤的用B表達。

1.一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的也許性就越大，投資者規(guī)定的收益率賠償也越高，

（）

2.在流動性偏好理論中，假如預(yù)期利率上升，其利率期限構(gòu)造是向卜傾斜的。<）

3.一般狀況下，企業(yè)盈利增K，可分派的股利也會對應(yīng)增長，股票的市場價格上漲。（）

4.一般狀況下，股票價格與股利水平成正比，股利水平越高，股票價格越高。（）

5.債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越小。（）

6.在市場分割理論下，利率期限構(gòu)造取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，

（）

7.期限構(gòu)造的形成重要是由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動性溢價可起?定作用。<）

8.理論上講，凈值應(yīng)與股價保持一定比例，即凈值增長，股價上漲，凈值減少，股價卜跌。()

9.股份分割往往比增長股利分派對股價上漲的刺激作用更小。()

10.在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券價格下降較快,()

11.基金資產(chǎn)總值是指一種基金所擁有的資產(chǎn)于每個營業(yè)日收市后,根據(jù)開盤價格計算出來的總資產(chǎn)價值。

()

12.按照流動性偏好理論，在預(yù)期利率水平上升和下降的時期大體相稱的條件下，期限構(gòu)造上升的狀況要

多于期限構(gòu)造下降的狀況。()

13.基金的單位資產(chǎn)凈值與基金單位價格的變動趨勢是一致的，成正比例關(guān)系。()

14.封閉式基金的交易價格和股票價格的體現(xiàn)形式同樣.()

15.對于可轉(zhuǎn)換證券來講，轉(zhuǎn)換平價可視為一種盈虧平衡點。()

16.認(rèn)股權(quán)證的價格杠桿作用，體現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌速度慢得多。

()

17.當(dāng)市場利率下降時，票面利率較低的債券增值潛力很小。()

18.內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。()

19.一般來說，基金的資產(chǎn)凈，五越高，其基金單位的價格也就越高；基金的資產(chǎn)凈值越低，其基金單位的

價格也就越低。()

20.開放式基金單位的中購價格包括資產(chǎn)凈值和一定的附加費用。()

21.基金的資產(chǎn)凈值和基金單位的價格成正比例的美系在封閉式基金中得到很好體現(xiàn)。()

22.對于某一認(rèn)股權(quán)證來說，其溢價越高，杠桿作用就越高。()

23.債券和優(yōu)先股的發(fā)行有時附有長期認(rèn)股權(quán)證，它賦予投資者以規(guī)定的認(rèn)購價格從該企業(yè)購置一定數(shù)量

一般股的權(quán)利。()

24.一般來說，投資者在購置可轉(zhuǎn)換證券時都要支付一筆轉(zhuǎn)換貼水。()

25.轉(zhuǎn)換平價是指可轉(zhuǎn)換證券持有人在轉(zhuǎn)換期限內(nèi)根據(jù)可轉(zhuǎn)換證券的市場價格和轉(zhuǎn)換比例把證券轉(zhuǎn)換成企

業(yè)一般股票而對應(yīng)的每股價格。()

26.可轉(zhuǎn)換證券的市場價格一般保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值之間。()

27.假如可轉(zhuǎn)換證券市場價格在理論價值之下，該證券價格低估,()

28.假如一種可轉(zhuǎn)換證券可以立即轉(zhuǎn)讓，它可轉(zhuǎn)換的一般股票的巾場價格與轉(zhuǎn)換比例的乘枳便是轉(zhuǎn)換價值。

()

29.短期債券和具有浮動利率的中長期債券由于考慮了通貨膨脹賠償，因而可以減少意外型貶值風(fēng)險。

()

30.流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較低的內(nèi)在價值。()

31.確定基金價格最主線的根據(jù)是每基金單位資產(chǎn)凈值及其變動狀況。()

32.開放式基金的價格分為申購價格和贖回價格。()

33.可轉(zhuǎn)換證券的理論價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價值。()

34.債券的票面利率越低，債券價格的易變性就越小。()

35.具有較高提前贖回也許性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較低。()

36.所有的債券均有信用風(fēng)險(或稱違約風(fēng)險)，只不過風(fēng)險大小不?樣而已。()

37.固定利率的長期債券的投資者則只承受這意外型通貨膨脹風(fēng)險，期限越長，貶值風(fēng)險越大。

()

38.一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低。()

39.認(rèn)股權(quán)證的市場價格超過其理論價值的部分被稱之為認(rèn)股權(quán)正的溢價。()

40.一旦實際股票市場價格上升到轉(zhuǎn)換平價水平，任何深入的股票價格上升肯定會使可轉(zhuǎn)換證券的價值增

長。()

41.假如可轉(zhuǎn)換證券市場價格在轉(zhuǎn)換價值之上，購置該證券并立即轉(zhuǎn)化為股票就有利可圖，從而使該證券

價格上漲直到轉(zhuǎn)換價值之下。()

42.流通性是指債券可以隨時變現(xiàn)的性質(zhì)。這一性質(zhì)使債券具有可規(guī)避由市場價格波動而導(dǎo)致實際價格損

失的能力。()

43.基礎(chǔ)利率是債券利率的替代物，是投資于債券的機會成木。()

44.在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值增長。

()

45.名義收益和實際收益的差異重要通過通貨膨脹來反應(yīng)。()

46.短期債券和中長期債券由于考慮了通貨膨脹賠償,因而可以減少期望型貶值風(fēng)險.()

47.我國債券是按單利計息、單利貼現(xiàn)的。()

48.無偏預(yù)期理論認(rèn)為利率期限構(gòu)造完全取決于對未來利率的市場預(yù)期。()

49.在認(rèn)股權(quán)證到期之前，假如認(rèn)股權(quán)證的理論價值為零，它的需求量也也許會很小。()

50.市場預(yù)期理論、流動性偏好理論和市場分割理論，都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市

場的種償還期部分自由地移到另種償還期部分，而不受任何阻礙。

()

51.在有效市場的假設(shè)下，風(fēng)險構(gòu)造等類似的企業(yè)，其股票市盈率也應(yīng)相似。()

52.“意外型”通貨膨脹是投資者根據(jù)以往的數(shù)據(jù)資料對未來通貨膨脹的估計，也是他們對未來投資索求

賠償?shù)母鶕?jù)。()

53.股利政策體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿?，不一樣的股利政策對各期股利收入有不一樣影響?/p>

()

54.為了估計可轉(zhuǎn)換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉(zhuǎn)換證券的

必要收益率，然后運用這個必要收益率算出它未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

()

55.收益率曲線表達的就是債券的利率期限構(gòu)造。()

56.開放式基金一般進入證券交易所流通買賣。()

57.封閉式基金的發(fā)行價格由兩部分構(gòu)成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的發(fā)行券用，包括律師

費、會計師費等。()

58.當(dāng)投資者投資本國債券時，影響債券定價的外部原因包括通貨膨脹水平以及外匯匯率風(fēng)險等。

()

59.回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計方程，其時效性并不是很強。()

60.股票價格的漲跌和企業(yè)盈利的變化并不完全同步發(fā)生。()

61.投資者在購入開放式基金單位時，除了支付資產(chǎn)凈值之外，必須支付一定的銷偉附加費用。

()

62.對于贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，贖回價格就等于基金資產(chǎn)凈值。()

63.在市場預(yù)期理論中，某一時點的多種期限債券的即期利率是相似的，不過在特定期期內(nèi)，多種期限債

券的利率是不一樣的。()

64.股票的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的預(yù)購股票價格之間的差額就是認(rèn)股權(quán)證的理論價值。()

65.杠桿作用可用一般股的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的市場價格的比率表達。()

66.流動性偏好理論假設(shè)投資者不認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物。()

67.開放式基金承諾可以在特定贖回日根據(jù)投資者的個人意愿贖回其所持基金單位。()

68.在流動性偏好理論中，遠(yuǎn)期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包括了流動性溢價。

()

69.假如認(rèn)股權(quán)證的市場價格相對于一般股的市場價格減少時，其溢價就會減少，杠桿作用就會隨之減少。

()

70.nJ轉(zhuǎn)換證券賦予投資者將其持有的債券或優(yōu)先股按規(guī)定的價格和比例，在規(guī)定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成一般股

的選擇權(quán)。<)

71.當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越高。<)

72.當(dāng)給定利率及終值時，獲得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低。()

73.債券的必要收益率一般是比照具有相似償還期限的債券的收益率得出的。()

74.參照一次還本付息債券的估價公式可計算出貼現(xiàn)債券的價格,()

75.內(nèi)部到期收益率被定義為把未來的投資收益折算成現(xiàn)值使之成為價格或初始投資額的貼現(xiàn)收益率。

()

76.就六個月付息?次的債券來說.將周期利率乘以2便得到到期收益率.這樣得出的年收益高估了實際

年收益。()

77.持有期收益率是投資者將債券持有到期滿時的收益率。()

78.當(dāng)給定利率及終值時，獲得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低。()

79.對于按期付息的債券來說，其預(yù)期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期支付的息票利息和票面額。

()

80.內(nèi)部到期收益率假設(shè)每期的利息收益不可以按照內(nèi)部收益率進行再投資。()

81.最終收益率與債券二級市場的轉(zhuǎn)讓價格有關(guān)，而持有期收益率與其無關(guān)。()

82.在理論上用最終收益率作為折現(xiàn)率將終值折現(xiàn)后，就可得出債券的市場價格。()

83.一次還本付息的債券，其終值為債券的本利和。()

84.債券的實際理論價格要受到市場供求狀況等諸多原因的影響，因而波動不定，難以確切計算。

()

85.債券的風(fēng)險程度與銀行定期儲蓄存款的風(fēng)險程度并不一致，風(fēng)險不一樣的投資必然規(guī)定不一樣的收益

率。因此，用銀行儲蓄存款利率替代債券的收益率，必然會帶來誤差。()

86.在理論上用持有期收益作為折現(xiàn)率將終值折現(xiàn)后，就可得出債券的購置價格。()

87.股份分割又稱拆股、拆細(xì)，是將原有股份均等地拆成若干較小的股份。股份分割一般在年度決算月份

進行，一般會克制股價上升。()

88.股份分割前后投資者保持的企業(yè)凈資產(chǎn)和此前同樣，對投資者的利益沒有任何影響。()

89.資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。()

90.-?般投資者購置債券的期限較短，在進行債券收益水平評價時，可不考慮資金的時間價值。

()

91.利率固定的有價證券沒有基礎(chǔ)利率和市場利率風(fēng)險。