2026年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)試卷三[單選題]1.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)子公司可以從事什么服務(wù)()。A.經(jīng)紀(jì)B.全權(quán)代理客戶交易C.投資咨詢D.作市業(yè)務(wù)正確答案：D參考解析：期貨公司設(shè)立子（江南博哥）公司（以下簡(jiǎn)稱“風(fēng)險(xiǎn)管理公司”）開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。風(fēng)險(xiǎn)管理公司可以開展以下試點(diǎn)業(yè)務(wù)：基差貿(mào)易、倉單服務(wù)、合作套保、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)、其他與風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)。[單選題]2.在價(jià)格分析中，常常把價(jià)格形態(tài)分成()兩大類型。A.上升形態(tài)和下降形態(tài)B.頂部形態(tài)和底部形態(tài)C.持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)D.主要形態(tài)和次要形態(tài)正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]3.關(guān)于價(jià)差套利指令的描述，下列說法正確的是()。A.限價(jià)指令成交價(jià)差一定是投資者指定的價(jià)差B.市價(jià)指令成交速度快C.限價(jià)指令不能保證交易者以理想的價(jià)差進(jìn)行套利D.市價(jià)指令成交價(jià)差由套利者設(shè)定正確答案：B參考解析：市價(jià)指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。限價(jià)指令的特點(diǎn)是可以按客戶的預(yù)期價(jià)格成交，但成交速度相對(duì)較慢，有時(shí)甚至無法成交。[單選題]4.4月10日，某交易者在CME市場(chǎng)買入4手6月期英鎊兌美元期貨合約，價(jià)格為1.4475（交易單位62500英鎊）；同時(shí)在LIFFE市場(chǎng)賣出10手6月份英鎊兌美元期貨合約，價(jià)格為1.4775（交易單位25000英鎊）。5月10日，該交易者將合約全部平倉，成交價(jià)格均為1.4825，該交易者通過套利交易()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.獲利7000美元B.虧損7500美元C.虧損7000美元D.獲利7500美元正確答案：D參考解析：4月10日需要在LIFFE市場(chǎng)賣出英鎊兌美元期貨合約數(shù)量為：62500×4/25000=10份；CME市場(chǎng)的收益為：62500×4×（1.4825-1.4475）=8750美元；LIFFE市場(chǎng)的收益為：25000×10×（1.4775-1.4825）=-1250美元，兩個(gè)市場(chǎng)的收益相加為：7500美元。[單選題]5.利率水平一般是通過影響()流動(dòng)來影響匯率的。A.國(guó)際資本B.貨幣政策C.國(guó)內(nèi)資本D.國(guó)際收支正確答案：A參考解析：一國(guó)同其他國(guó)家之間的利率相對(duì)水平的高低是影響匯率的重要因素。利率水平一般是通過影響國(guó)際資本流動(dòng)來影響匯率的（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]6.如果美國(guó)的利率水平低于英國(guó)的利率水平，在資本可自由流動(dòng)的情況下，外匯市場(chǎng)()。A.美元被拋售，美元/英鎊匯率下跌B.美元被拋售，美元/英鎊匯率上升C.英鎊被拋售，英鎊/美元匯率下跌D.英鎊被拋售，英鎊/美元匯率上升正確答案：A參考解析：如果美國(guó)的利率水平低于英國(guó)的利率水平，在資本可自由流動(dòng)的情況下，外匯市場(chǎng)美元被拋售，美元/英鎊匯率下跌。[單選題]7.某投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）。3月1日，外匯即期市場(chǎng)上以EUR/USD=1.3432購買50萬歐元，在期貨市場(chǎng)上賣出歐元期貨合約的成交價(jià)為EUR/USD=1.3450，6月1日，歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120，期貨市場(chǎng)上以成交價(jià)格EUR/USD=1.2101買入對(duì)沖平倉，則該投資者()。A.盈利1850美元B.虧損1850美元C.盈利18500美元D.虧損18500美元正確答案：A參考解析：即期市場(chǎng)上：3月1日，購買50萬歐元，付出=1.3432×50=67.16（萬美元）；6月1日，賣出50萬歐元，得到=1.2120×50=60.6（萬美元），共計(jì)損失6.56萬美元。期貨市場(chǎng)上：賣出價(jià)格比買入價(jià)格高（1.3450-1.2101）=0.1349，即1349點(diǎn)，每點(diǎn)的合約價(jià)值為12.5美元，4張合約共獲利=12.5×4×1349=6.745（萬美元），綜合來說，該投資者盈利0.185萬美元，即1850美元。[單選題]8.關(guān)于做空國(guó)債基差交易策略建倉操作的描述，正確的是()。A.買入國(guó)債現(xiàn)貨的同時(shí)，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國(guó)債期貨B.買入國(guó)債期貨的同時(shí)，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國(guó)債現(xiàn)貨C.賣出國(guó)債期貨的同時(shí)，買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國(guó)債現(xiàn)貨D.賣出國(guó)債現(xiàn)貨的同時(shí)，買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國(guó)債期貨正確答案：D參考解析：在基差交易中，不僅要考慮基差變化，還要考慮現(xiàn)券持有收益，綜合來看，凈基差的變化更好地衡量了國(guó)債基差交易的損益。國(guó)債基差交易策略包括買入基差（基差多頭）策略和賣出基差（基差空頭）策略兩種。(1）買入基差（基差多頭）策略。買入基差策略，即買入可交割國(guó)債現(xiàn)貨

，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的期貨合約，然后擇機(jī)平倉獲利。基差的多頭可以從基差走強(qiáng)中獲得利潤(rùn)，此外，如果國(guó)債現(xiàn)券持有收益為正，同樣也可以獲得持有收益。(2）賣出基差（基差空頭）策略。賣出基差策略，即賣出可交割國(guó)債現(xiàn)貨

、買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的期貨合約，然后擇機(jī)平倉獲利。基差的空頭可以從基差走弱中獲得利潤(rùn)，但如果國(guó)債現(xiàn)券持有收益為正，將會(huì)有持有收益的損失，需要綜合考慮。[單選題]9.下列關(guān)于中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心職能的描述，錯(cuò)誤的是()。A.實(shí)施市場(chǎng)稽查和懲戒B.期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)監(jiān)控C.期貨市場(chǎng)統(tǒng)一開戶D.期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)監(jiān)控正確答案：A參考解析：中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心承擔(dān)如下服務(wù)職能：期貨市場(chǎng)統(tǒng)一開戶、為期貨投資者提供交易結(jié)算信息查詢、商品及其他指數(shù)的編制和發(fā)布、為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和期貨交易所等提供信息服務(wù)、宏觀和產(chǎn)業(yè)分析研究。此外，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心還負(fù)有期貨保證金安全監(jiān)控、期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)監(jiān)控、期貨中介機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、期貨市場(chǎng)調(diào)查、協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)公司處置、代管期貨投資者保障基金等其他職能。[單選題]10.在日K線圖中，一根陽線K線中只有實(shí)體部分和下影線，則表明()。A.最高價(jià)和收盤價(jià)重合B.最低價(jià)和開盤價(jià)重合C.最高價(jià)和開盤價(jià)重合D.最低價(jià)和收盤價(jià)重合正確答案：A參考解析：一根陽線K線中只有實(shí)體部分和下影線，如圖所示，表示最高價(jià)與收盤價(jià)重合。故本題選擇A選項(xiàng)。[單選題]11.目前絕大多數(shù)國(guó)家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是()。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.英鎊標(biāo)價(jià)法D.歐元標(biāo)價(jià)法正確答案：A參考解析：在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。[單選題]12.進(jìn)行股指期貨套期保值時(shí)，()。A.交易者持有股票組合，同時(shí)做多股指期貨B.交易者需要同時(shí)在期貨市場(chǎng)買賣兩個(gè)或兩個(gè)以上的股指期貨合約C.交易者需要在期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)上持有相反的頭寸D.只能對(duì)沖與指數(shù)成份股相同的股票組合的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：交易者持有股票組合，同時(shí)做空股指期貨;交易者需要同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)建立持有相反的頭寸（C選項(xiàng)正確）;我們有時(shí)要為某項(xiàng)現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值，市場(chǎng)上卻不存在以該資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨合約，這時(shí)，我們只能選擇標(biāo)的資產(chǎn)與這種資產(chǎn)高度相關(guān)的期貨作為保值工具，這種套期保值稱為交叉套期保值。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]13.某交易者以6380元/噸賣出7月份白糖期貨合約1手，同時(shí)以6480元/噸買入9月份白糖期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為()時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，該交易者是盈利的。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.7月份6400元/噸，9月份6440元/噸B.7月份6350元/噸，9月份6480元/噸C.7月份6400元/噸，9月份6480元/噸D.7月份6450元/噸，9月份6480元/噸正確答案：B參考解析：套利者買入的9月份白糖期貨的價(jià)格要高于7月份，可以判斷是買入套利。7月份6400元/噸，9月份6480元/噸，價(jià)差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的80元/噸，價(jià)差縮小了20元/噸，所以虧損20元/噸。7月份6450元/噸，9月份6480元/噸，價(jià)差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的30元/噸，價(jià)差縮小了70元/噸，所以虧損70元/噸。7月份6400元/噸，9月份6440元/噸，價(jià)差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的40元/噸，價(jià)差縮小了60元/噸，所以虧損60元/噸。7月份6350元/噸，9月份6480元/噸，價(jià)差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的130元/噸，價(jià)差擴(kuò)大了30元/噸，可以判斷出該套利者的凈盈利為30元/噸。[單選題]14.當(dāng)某商品期貨價(jià)格過高而現(xiàn)貨價(jià)格過低時(shí)，交易者通常會(huì)采用的期現(xiàn)套利策略是()。A.在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品B.在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出商品C.在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出商品D.在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品正確答案：A參考解析：如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨所發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。[單選題]15.用股指期貨對(duì)股票組合進(jìn)行套期保值，目的是()。A.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)B.既增加收益，又對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)C.在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加收益D.增加收益正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確，套期保值:它是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]16.關(guān)于期貨公司的表述，正確的是()。A.客戶的保證金風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司重要的風(fēng)險(xiǎn)源B.主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不提供資產(chǎn)管理服務(wù)C.不屬于金融機(jī)構(gòu)D.在公司股東利益最大化的前提下保障客戶利益正確答案：A參考解析：期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。期貨公司具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)特征，客戶的保證金風(fēng)險(xiǎn)往往成為期貨公司的重要風(fēng)險(xiǎn)源。期貨公司可以依法從事商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，從事金融期貨經(jīng)紀(jì)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格。從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法登記備案。期貨公司應(yīng)在充分保障客戶利潤(rùn)最大化的前提下，爭(zhēng)取為公司股東創(chuàng)造最大價(jià)值。[單選題]17.1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出的()期貨合約，是世界上第一個(gè)股指期貨品種。A.納斯達(dá)克指數(shù)B.標(biāo)普500股票指數(shù)C.價(jià)值線綜合指數(shù)D.道瓊斯綜合指數(shù)正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，1982年2月，美國(guó)堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]18.在我國(guó)，投資者從事期貨交易須通過()開戶。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)B.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心C.期貨公司D.期貨交易所正確答案：B參考解析：在我國(guó)，由中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱監(jiān)控中心）負(fù)責(zé)客戶開戶管理的具體實(shí)施工作。期貨公司為客戶申請(qǐng)、注銷各期貨交易所交易編碼，同時(shí)為客戶修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料。投資者應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過監(jiān)控中心辦理開戶（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]19.某交易商以無本金交割外匯遠(yuǎn)期(NDF)的方式購入6個(gè)月的美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，價(jià)值100萬美元，約定美元對(duì)人民幣的遠(yuǎn)期匯率為6.2000。假設(shè)6個(gè)月后美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.2090，則交割時(shí)該交易商()。A.獲得1450美元B.支付1452美元C.支付1450美元D.獲得1452美元正確答案：A參考解析：根據(jù)題意，匯率上升，說明該交易商的NDF頭寸已經(jīng)產(chǎn)生利潤(rùn)。所以交割時(shí)該交易商應(yīng)獲利：[(6.2090-6.2000)×1000000/6.2090≈1450(美元)。[單選題]20.作為風(fēng)險(xiǎn)異常監(jiān)控系統(tǒng)的指標(biāo)之一，期貨價(jià)格變動(dòng)率等于()。A.（前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)－當(dāng)日期貨價(jià)格）/前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)×100%B.（前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)－當(dāng)日期貨價(jià)格）/當(dāng)日期貨價(jià)格×100%C.（當(dāng)日期貨價(jià)格－前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)）/前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)×100%D.（當(dāng)日期貨價(jià)格－前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)）/當(dāng)日期貨價(jià)格×100%正確答案：C參考解析：期貨價(jià)格變動(dòng)率=（當(dāng)日期貨價(jià)格-前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)）/前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)×100%（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]21.下列關(guān)于債券修正久期和基點(diǎn)價(jià)值的關(guān)系，表達(dá)正確的是()。A.基點(diǎn)價(jià)值≈修正久期B.基點(diǎn)價(jià)值≈修正久期*債券全價(jià)*0.01%C.基點(diǎn)價(jià)值≈－修正久期*債券全價(jià)*0.01%D.基點(diǎn)價(jià)值≈－修正久期正確答案：B參考解析：基點(diǎn)價(jià)值≈修正久期×債券全價(jià)×0.01％。[單選題]22.假設(shè)滬銅和滬鋁的合理價(jià)差為32500元/噸，則下列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是()。A.滬銅45980(元/噸）/滬鋁13480(元/噸）B.滬銅45980(元/噸）/滬鋁13180(元/噸）C.滬銅45680(元/噸）/滬鋁13080(元/噸）D.滬銅45680(元/噸）/滬鋁12980(元/噸）正確答案：B參考解析：本題考查外匯期貨套利。外匯期貨套利交易者根據(jù)不同市場(chǎng)、期貨或幣種間的理論性價(jià)差的異動(dòng)波動(dòng)，同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，以期價(jià)差朝有利方向變化后將手中合約同時(shí)對(duì)沖平倉而獲利的交易行為。A的價(jià)差為32500元/噸；B的價(jià)差為32800元/噸C的價(jià)差為32600元/噸；D的價(jià)差為32700元/噸。首先A的價(jià)差等于32500，所以排除；BCD中B的價(jià)差最大，所以盈利空間最大。[單選題]23.某套利者買入5月份大豆期貨合約同時(shí)賣出9月份大豆期貨合約，價(jià)格分別為3900元/噸和3850元/噸，平倉時(shí)兩個(gè)合約的期貨價(jià)格分別為3930元/噸和3910元/噸，則該套利者平倉時(shí)的價(jià)差為()元/噸。A.20B.50C.-20D.-50正確答案：A參考解析：計(jì)算建倉時(shí)的價(jià)差，須用價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”，平倉時(shí)，要用建倉時(shí)價(jià)格較高的合約平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低的合約平倉價(jià)格。因此，平倉價(jià)差為3930-3910=20（元/噸）[單選題]24.我國(guó)某榨油廠計(jì)劃三個(gè)月后購入1000噸大豆，欲利用國(guó)內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉操作是()。（每手大豆期貨合約為10噸）A.賣出100手大豆期貨合約B.買入100手大豆期貨合約C.賣出200手大豆期貨合約D.買入200手大豆期貨合約正確答案：B參考解析：該榨油廠計(jì)劃三個(gè)月后購入1000噸大豆，為規(guī)避大豆價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值操作，買入大豆期貨合約數(shù)量為1000/10=100（手）（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]25.對(duì)商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是()。A.商品基金經(jīng)理B.商品交易顧問C.交易經(jīng)理D.期貨傭金商正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，在商品投資基金中，商品交易顧問受聘于商品基金經(jīng)理，對(duì)商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]26.以下影響股票收益的因素屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策B.公司的管理水平C.通貨膨脹率D.宏觀經(jīng)濟(jì)周期正確答案：B參考解析：影響股票收益高低的因素從大的方面劃分，可以分為兩類：一類是對(duì)市場(chǎng)上所有或者大部分股票收益都產(chǎn)生影響的因素，比如宏觀經(jīng)濟(jì)周期、

通貨膨脹率、利率、匯率等。這些因素雖對(duì)不同公司股票影響的方向和大小各有不同，但幾乎所有股票都會(huì)受到影響，這一類風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一類是對(duì)個(gè)別或少數(shù)公司產(chǎn)生影響的特定因素，比如某公司高級(jí)管理人員的變動(dòng)，公司所在地區(qū)自然災(zāi)害的發(fā)生等，這些因素只是影響特定公司股票的價(jià)格或收益率，而其他的大部分公司則不會(huì)受到影響或影響甚微。此類風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)。特有風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散化投資來減少甚至消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是股票投資必須承擔(dān)的不能被分散化投資而消除的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]27.2月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)（A），執(zhí)行價(jià)格為300美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為360美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳，3月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)（B），執(zhí)行價(jià)格為350美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為380美分/蒲式耳，權(quán)利金為30美分/蒲式耳。關(guān)于AB兩期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，以下描述正確的是()。A.A的時(shí)間價(jià)值等于B的時(shí)間價(jià)值B.A的時(shí)間價(jià)值小于B的時(shí)間價(jià)值C.條件不足，無法確定D.A的時(shí)間價(jià)值大于B的時(shí)間價(jià)值正確答案：A參考解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，即權(quán)利金中超出內(nèi)涵價(jià)值的部分。題中AB兩份看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均為0，因而其時(shí)間價(jià)值分別等于其權(quán)利金的價(jià)值，即A期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=B期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=30美分/蒲式耳（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]28.下達(dá)套利限價(jià)指令時(shí)，不需要注明兩合約的()。A.標(biāo)的資產(chǎn)交割品級(jí)B.標(biāo)的資產(chǎn)種類C.價(jià)差大小D.買賣方向正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確，在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]29.5月份時(shí)，某投資者以5元/噸的價(jià)格買入一份9月到期執(zhí)行價(jià)格為800元/噸的玉米期貨看漲期權(quán)，至7月1日，該玉米期貨的價(jià)格為750元/噸，該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為()元/噸。A.-50B.-5C.-55D.0正確答案：D參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=750-800=-50元/噸，當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于0時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0。故本題正確答案選擇D選項(xiàng)，ABC都是錯(cuò)誤的。[單選題]30.某美國(guó)出口商預(yù)計(jì)1個(gè)月后將收到一筆歐元貨款，則其可以通過()的方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。A.做空歐元兌美元期貨B.賣出歐元兌美元看跌期權(quán)C.買入歐元兌美元看漲期權(quán)D.做多歐元兌美元期貨正確答案：A參考解析：外匯期貨賣出套期保值的適用情形有:（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值。（2）出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。本題中，美國(guó)出口商會(huì)在1個(gè)月會(huì)收到歐洲貨款，擔(dān)心未來歐元貶值，應(yīng)該賣出歐元兌美元期貨（A選項(xiàng)正確、C選項(xiàng)錯(cuò)誤）;應(yīng)該買入歐元兌美元看跌期權(quán)（B、C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]31.芝加哥商業(yè)交易所（CME）面值為100萬美元的3個(gè)月期國(guó)債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時(shí)，其年貼現(xiàn)率是()。A.0.36%B.5.76%C.8.56%D.1.44%正確答案：D參考解析：短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。100%-98.56%=1.44%。[單選題]32.2010年4月，()推出股指期貨交易，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了商品期貨、金融期貨共同發(fā)展的新階段。A.上海期貨交易所B.鄭州商品交易所C.大連商品交易所D.中國(guó)金融期貨交易所正確答案：D參考解析：2010年4月，中國(guó)金融期貨交易所推出股指期貨交易（D選項(xiàng)正確），標(biāo)志著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了商品期貨、金融期貨共同發(fā)展的新階段。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]33.下列適合進(jìn)行買入套期保值的情形是()。A.目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出B.已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來交收的商品或資產(chǎn)C.持有某種商品或資產(chǎn)D.預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定正確答案：A參考解析：買入套期保值的操作主要適用于以下情形：1、預(yù)計(jì)未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購入成本提高。2、目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。[單選題]34.一國(guó)的商品本期需求量由()構(gòu)成。A.當(dāng)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量B.當(dāng)期進(jìn)口量C.期初庫存量D.當(dāng)期出口量正確答案：D參考解析：一種商品的需求是指在一定的時(shí)間和地點(diǎn)，在不同價(jià)格水平下買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。本期需求量由國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。[單選題]35.下列選項(xiàng)中，不屬于我國(guó)期貨交易所的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制是()。A.加強(qiáng)對(duì)交易者管理，提高業(yè)務(wù)能力B.正確建立和嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度C.建立和嚴(yán)格管理風(fēng)險(xiǎn)基金D.建立對(duì)交易全過程進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制正確答案：A參考解析：交易所的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制：1.正確建立和嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度2.建立對(duì)交易全過程進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制3.建立和嚴(yán)格管理風(fēng)險(xiǎn)基金因此，選項(xiàng)A“加強(qiáng)對(duì)交易者管理，提高業(yè)務(wù)能力”不屬于交易所的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制。故本題選A。[單選題]36.滬深300股指期貨的最后交易日為合約到期月份的()，遇法定節(jié)假日順延。A.第四個(gè)周五B.15日C.第二個(gè)周五D.第三個(gè)周五正確答案：D參考解析：最后交易日為合約到期月份的第3個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延。[單選題]37.某投資者6月份以32元/克的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為280元/克的8月黃金看跌期權(quán)。合約到期時(shí)黃金期貨結(jié)算價(jià)格為356元/克，則該投資者的利潤(rùn)為()元/克。A.0B.-32C.-76D.-108正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，買入看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，最大損失為權(quán)利金。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]38.以下關(guān)于我國(guó)期貨交易所的表述，正確的是()。A.以營(yíng)利為目的，為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)B.負(fù)責(zé)制定期貨交易的交易規(guī)則C.組織并監(jiān)督期貨交易，但無權(quán)對(duì)違規(guī)交易和異常波動(dòng)情況進(jìn)行處置D.當(dāng)交易出現(xiàn)異常狀況時(shí)，交易所可以參與市場(chǎng)交易，以平抑市場(chǎng)波動(dòng)正確答案：B參考解析：期貨交易所通常具有以下五個(gè)重要職能:（1）提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù);（2）設(shè)計(jì)合約、安排合約上市;（3）制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則（B選項(xiàng)正確）;（4）組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);（5）發(fā)布市場(chǎng)信息。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，我國(guó)期貨交易所本身不參與期貨交易，不以營(yíng)利為目的;C選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨交易所組織并監(jiān)督期貨交易，有權(quán)對(duì)違規(guī)交易和異常波動(dòng)情況進(jìn)行處置;D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨交易所不參與市場(chǎng)交易。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]39.假設(shè)6月和9月的美元兌人民幣外匯期貨價(jià)格分別為6.1050和6.1000，交易者賣出200手6月合約，同時(shí)買入200手9月合約進(jìn)行套利。1個(gè)月后，6月合約和9月合約的價(jià)格分別變?yōu)?.1025和6.0990，交易者同時(shí)將上述合約平倉，則交易者()。(合約規(guī)模為10萬美元/手)A.盈利50000美元B.盈利30000元人民幣C.虧損50000美元D.虧損30000元人民幣正確答案：B參考解析：6月合約盈虧=（6.1050-6.1025）×200×100000=50000元。9月合約盈虧=（6.0990-6.1000）×200×100000=-20000元，因此交易者總盈利為30000元[單選題]40.我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是()。A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)B.中國(guó)期貨交易委員會(huì)C.中國(guó)期貨交易所聯(lián)合委員會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)正確，中國(guó)證監(jiān)會(huì)為國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理，維護(hù)其市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的主管機(jī)關(guān)，為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作，出臺(tái)了一系列行政規(guī)章和規(guī)范性文件。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]41.國(guó)債期貨主要用于管理()。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.股票市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：國(guó)債期貨主要用于管理利率風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]42.以下屬于跨期套利的是()。A.在同一交易所，同時(shí)買入、賣出不同商品，相同交割月份的期貨合約B.在不同交易所，同時(shí)買入、賣出相關(guān)商品，相同交割月份的期貨合約C.在同一交易所，同時(shí)買入、賣出同一商品，不同交割月份的期貨合約D.在不同交易所，同時(shí)買入、賣出同一商品，相同交割月份的期貨合約正確答案：C參考解析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買入或賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。[單選題]43.()是鄭州商品交易所上市的期貨品種。A.燃料油期貨B.菜籽油期貨C.棕桐油期貨D.豆油期貨正確答案：B參考解析：棕櫚油、豆油是大連商品交易所交易品種；燃料油是上海期貨交易所的交易品種。[單選題]44.某投資者以4010元/噸的價(jià)格買入4手（10噸/手）大豆期貨合約，再以4030元/噸的價(jià)格買入3手該合約；當(dāng)價(jià)格升至4040元/噸時(shí)，又買入2手；當(dāng)價(jià)格升至4050元/噸時(shí)，再買入1手。若不計(jì)交易費(fèi)用，期貨價(jià)格高于()元/噸時(shí)，該交易者可以盈利。A.4026B.4020C.4025D.4010正確答案：A參考解析：該投資者采用金字塔式建倉策略，所持10手合約的平均買入價(jià)為（4010×4×10+4030×3×10+4040×2×10+4050×1×10）÷100=4026元/噸。因此，當(dāng)期貨價(jià)格高于4026元/噸時(shí)，該交易者可以盈利。[單選題]45.張某買入一份歐式期權(quán)，則他可以在()行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個(gè)交易日C.到期日前一個(gè)月D.到期日后某一交易日正確答案：A參考解析：按照對(duì)買方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]46.根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)定，跨期套利指令中的價(jià)差是用近月合約價(jià)格減去遠(yuǎn)月合約價(jià)格，且報(bào)價(jià)中的"買入"和"賣出"都是相對(duì)于近月合約的買賣方向而言的，那么，當(dāng)套利者進(jìn)行買入近月合約的操作時(shí)，價(jià)差()對(duì)套利者有利。A.數(shù)值變小B.絕對(duì)值變大C.數(shù)值變大D.絕對(duì)值變小正確答案：C參考解析：鄭州商品交易所的報(bào)價(jià)方式中，"買入"套利指令是，買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約?？缙谔桌麅r(jià)差的計(jì)算方式是近月合約價(jià)格-遠(yuǎn)月合約價(jià)格。當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大盈利，價(jià)差的數(shù)值變大（A選項(xiàng)錯(cuò)誤、C選項(xiàng)正確），而不是絕對(duì)值（B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]47.按照買方行權(quán)方向的不同，期權(quán)可分為()。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)C.美式期權(quán)和歐式期權(quán)D.遠(yuǎn)期期權(quán)和期貨期權(quán)正確答案：A參考解析：按照買方行權(quán)方向的不同，即行權(quán)時(shí)是購買還是出售標(biāo)的資產(chǎn)，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。[單選題]48.相同系列期權(quán)中，期權(quán)1和2為兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格不同的看跌期權(quán)，K1＜K2，用1和2構(gòu)建牛市價(jià)差期權(quán)策略，適宜的建倉策略為()。A.賣出看跌期權(quán)1，買進(jìn)看跌期權(quán)2B.買進(jìn)看跌期權(quán)1，買進(jìn)看跌期權(quán)2C.賣出看跌期權(quán)1，賣出看跌期權(quán)2D.買進(jìn)看跌期權(quán)1，賣出看跌期權(quán)2正確答案：D參考解析：牛市價(jià)差期權(quán)是由同一期權(quán)系列的相同類型、不同執(zhí)行價(jià)格的兩個(gè)期權(quán)，采用買進(jìn)低執(zhí)行價(jià)格同時(shí)賣出高執(zhí)行價(jià)格期權(quán)的方式構(gòu)建的。[單選題]49.如果從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)員持倉頭寸超過持倉限額，且在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未主動(dòng)減倉，交易所可以按照有關(guān)規(guī)定對(duì)超出頭寸()。A.降低保證金比例B.提高保證金比例C.強(qiáng)行平倉D.協(xié)議平倉正確答案：C參考解析：交易所對(duì)會(huì)員的強(qiáng)行平倉和期貨公司對(duì)客戶的強(qiáng)行平倉。強(qiáng)行平倉適用的情形：賬戶交易保證金不足、會(huì)員（客戶）違反持倉限額。會(huì)員（客戶）違反持倉限額，未自行減倉，其超出的部分會(huì)被強(qiáng)行平倉。故C項(xiàng)正確。交易所對(duì)會(huì)員持倉強(qiáng)行平倉的情形：（1）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于0，未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足；（2）客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員的持倉量超出限額；（3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰；（4）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的；（5）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。[單選題]50.目前，中國(guó)金融期貨交易所上市的利率期貨品種有()。A.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨B.短期國(guó)債期貨、中期國(guó)債期貨、長(zhǎng)期國(guó)債期貨C.短期利率期貨、長(zhǎng)期國(guó)債期貨D.短期利率期貨正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確，中長(zhǎng)期國(guó)債期貨根據(jù)合約標(biāo)的國(guó)債的不同期限，可分為期限為1-10年的中期國(guó)債期貨、期限為10-30年的長(zhǎng)期國(guó)債期貨和期限為30年以上的超長(zhǎng)期國(guó)債期貨三大類品種。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)金融期貨交易所上市了2年期、5年期和10年期三個(gè)國(guó)債期貨品種。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]51.假設(shè)上海期貨交易所（SHFE）和倫敦金屬交易所（LME）相同月份合同期貨價(jià)格及套利者操作如下表所示，則該套利者的盈虧狀況為()元/噸。（不考慮各種交易費(fèi)用和質(zhì)量升貼水，假設(shè)美元兌人民幣匯率為6.2）A.虧損1278B.盈利782C.盈利1278D.虧損782正確答案：B參考解析：上海期貨交易所盈虧為：45080-44050=1030元/噸；倫敦金屬交易所盈虧為：6240-6280=-40美元/噸；由于美元兌人民幣匯率為6.2，即1美元=6.2元人民幣，因此兌換成人民幣為：-40×6.2=-248元/噸；則總的盈虧為：1030-248=782元/噸。[單選題]52.以下不屬于期貨交易所職能是()。A.制定并實(shí)施期貨交易規(guī)則B.確定期貨價(jià)格C.發(fā)布期貨市場(chǎng)信息D.設(shè)計(jì)期貨合約，安排合約上市正確答案：B參考解析：期貨交易所職能通常包括：（1）提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；（2）設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；（3）制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；（4）組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；（5）發(fā)布市場(chǎng)信息。[單選題]53.我國(guó)5年期國(guó)債期貨的合約標(biāo)的為()。A.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債C.面值為100萬元人民幣，票面利率為6%名義中期國(guó)債D.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國(guó)債正確答案：B參考解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限4-5.25年的記賬式付息國(guó)債。[單選題]54.關(guān)于期貨合約持倉量變化的描述，正確的是()。A.成交雙方均為建倉操作，持倉量增加B.成交雙方均為平倉操作，持倉量不變C.成交雙方買方為開倉，賣方為平倉，持倉量減少D.成交雙方買方為平倉，賣方為開倉，持倉量減少正確答案：A參考解析：買賣雙方均建立了新頭寸，則持倉量增加（A選項(xiàng)正確）。如果雙方均平倉了結(jié)原有頭寸，則持倉量減少。如果一方開立新的交易頭寸，而另一方平倉了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉量不變，這包括多頭換手和空頭換手兩種情況。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]55.國(guó)債交易中，買入基差交易策略是指()。A.買入國(guó)債期貨，買入國(guó)債現(xiàn)貨B.賣出國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨C.賣出國(guó)債期貨，買入國(guó)債現(xiàn)貨D.買入國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨正確答案：C參考解析：基差多頭策略即買入基差策略，是指買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)平倉獲利；基差空頭策略即賣出基差策略，是指賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差走弱平倉獲利。[單選題]56.滬深300股指期貨每一點(diǎn)的價(jià)值是()元。A.100B.200C.300D.400正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，滬深300股指期貨每一點(diǎn)價(jià)值300元。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]57.滬深300股價(jià)指數(shù)的編制方法是()。A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法B.修正算術(shù)平均法C.幾何平均法D.加權(quán)平均法正確答案：D參考解析：股票指數(shù)的編制方法有：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。滬深300股票指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。故本題選D。[單選題]58.對(duì)玉米本期需求產(chǎn)生影響的是()。A.玉米當(dāng)期出口量B.玉米當(dāng)期進(jìn)口量C.玉米當(dāng)期生產(chǎn)量D.玉米期初庫存量正確答案：A參考解析：本期需求量由國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成（A選項(xiàng)正確）。一般而言，影響某種商品需求的因素主要包括商品自身的價(jià)格、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格、消費(fèi)者對(duì)商品價(jià)格的預(yù)期、消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)者的偏好、政府的消費(fèi)政策等。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]59.芝加哥商業(yè)交易所（CME）面值為100萬美元的3個(gè)月期國(guó)債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時(shí)，其年貼現(xiàn)率是()。A.0.0036B.0.0576C.0.0856D.0.0144正確答案：D參考解析：短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。100%-98.56%=1.44%。[單選題]60.某股票的β系數(shù)為1，這意味著該股票的價(jià)格波動(dòng)率()以指數(shù)衡量的整個(gè)股市的波動(dòng)率。A.小于B.等于C.無關(guān)于D.大于正確答案：B參考解析：β系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值變化的相對(duì)大小，也稱為股票的相對(duì)波動(dòng)率。β系數(shù)大于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；等于1等于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]61.某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所進(jìn)行買入套期保值交易，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當(dāng)時(shí)的基差為-20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，到期平倉時(shí)的基差應(yīng)為()元/噸。(玉米期貨合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.-20B.10C.30D.-50正確答案：B參考解析：進(jìn)行買入套期保值，如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損。依題，設(shè)平倉時(shí)基差為x，則有：[x-(-20)]×10×10=3000，解得x=10。[單選題]62.美國(guó)在2007年2月15日發(fā)行了到期日為2017年2月15日的國(guó)債，面值為10萬美元，票面利率為4.5%。如果芝加哥期貨交易所某國(guó)債期貨（2009年6月到期，期限為10年）的賣方用該國(guó)債進(jìn)行交割，轉(zhuǎn)換因子為0.9105，假定10年期國(guó)債期貨2009年6月合約交割價(jià)為125-160，該國(guó)債期貨合約買方必須付出()美元。A.116517.75B.115955.25C.115767.75D.114267.75正確答案：D參考解析：本題中，10年期國(guó)債期貨的合約面值為100000美元，合約面值的1%為1個(gè)點(diǎn)，即1個(gè)點(diǎn)代表1000美元;報(bào)價(jià)以點(diǎn)和多少1/32點(diǎn)的方式進(jìn)行，1/32點(diǎn)代表31.25美元。10年期國(guó)債期貨2009年6月合約交割價(jià)為125-160，表明該合約價(jià)值為:1000×125+31.25×16=125500（美元），買方應(yīng)支付的價(jià)格為發(fā)票價(jià)格（全價(jià)），根據(jù)公式:發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息，轉(zhuǎn)換后國(guó)債的凈價(jià)=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子=125500×0.9105=114267.75（美元）（D選項(xiàng)正確）。發(fā)票價(jià)格衡量了期貨交割時(shí)買方支付（賣方收到）的款項(xiàng)。發(fā)票價(jià)格是與可交割券相聯(lián)系的，相當(dāng)于從賣方的視角考慮交割回報(bào)。交割應(yīng)計(jì)利息指交割券從上一付息日至第二交割日應(yīng)計(jì)利息，并不是從期貨持有時(shí)間的角度去計(jì)算。由于這里沒有告知付息日和交割日具體的期限，因此沒法算出應(yīng)計(jì)利息。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]63.某日，我國(guó)5月棉花期貨合約的收盤價(jià)為11760元/噸，結(jié)算價(jià)為11805元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日的漲停板和跌停板分別為()。A.12275元/噸，11335元/噸B.12277元/噸，11333元/噸C.12353元/噸，11177元/噸D.12235元/噸，11295元/噸正確答案：A參考解析：期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板;而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。本題計(jì)算過程如下:11805×（1+4%）=12277.2（元/噸），11805×（1-4%）=11332.8（元/噸）。由于棉花期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸，所以漲停板為12275元/噸，跌停板為11335元/噸。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]64.3月份某貿(mào)易商以5500元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批白糖，同時(shí)以5700元/噸的價(jià)格賣出7月份白糖期貨合約進(jìn)行套期保值，至5月中旬，該貿(mào)易商與食品廠協(xié)商以7月份白糖期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交易白糖、6月10日食品廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以5450元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)該貿(mào)易商立即按該期貨價(jià)格將合約對(duì)沖平倉，此時(shí)白糖現(xiàn)貨價(jià)格為5300元/噸，關(guān)于該貿(mào)易商的套期保值操作，描述正確的是()。（不計(jì)算手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.與食品廠實(shí)物交收的價(jià)格為5700元/噸B.套期保值結(jié)束時(shí)基差為150元/噸C.基差走強(qiáng)50元/噸，期貨市場(chǎng)虧損200元/噸D.通過套期保值，白糖的售價(jià)相當(dāng)于5600元/噸正確答案：D參考解析：A錯(cuò)誤，與食品廠實(shí)物交收的價(jià)格為5450-100=5350元/噸。B錯(cuò)誤，套期保值結(jié)束時(shí)基差為-100元/噸。（5350-5450=-100元/噸）C錯(cuò)誤，建倉時(shí)基差=5500-5700=-200元/噸，基差走強(qiáng)100元/噸；期貨市場(chǎng)盈利5700-5450=250元/噸。D正確，通過套期保值，白糖的售價(jià)相當(dāng)于5350+250=5600元/噸。故本題選D。[單選題]65.執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的7月小麥期貨看跌期權(quán)價(jià)格為78美分/蒲式耳，當(dāng)期權(quán)合約標(biāo)的7月小麥期貨的價(jià)格為808美分/蒲式耳時(shí)，該期權(quán)的()。A.內(nèi)涵價(jià)值為70美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為8美分/蒲式耳B.內(nèi)涵價(jià)值為8美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為70美分/蒲式耳C.內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值為78美分/蒲式耳D.內(nèi)涵價(jià)值為78美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為0正確答案：C參考解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=800-808＜0，則內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=78-0=78。[單選題]66.某糖廠做白糖的賣出套期保值，期間白糖期貨價(jià)格從6000元/噸跌至5600元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格從5500元/噸跌至5000元/噸。該糖廠將期貨頭寸平倉，然后在現(xiàn)貨市場(chǎng)以5000元/噸價(jià)格售出白糖。則通過套期保值，該糖廠白糖的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于是()元/噸。（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.5400B.6100C.5100D.5600正確答案：A參考解析：期貨市場(chǎng)盈虧情況＝（賣出價(jià)－買入價(jià)）＝6000－5600＝400元/噸。套期保值后，現(xiàn)貨實(shí)際購買價(jià)格＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨市場(chǎng)的盈利；現(xiàn)貨實(shí)際銷售價(jià)格＝現(xiàn)貨價(jià)格＋期貨市場(chǎng)的盈利＝5000＋400＝5400元/噸。[單選題]67.6月份，某交易者以250美元/噸的價(jià)格買入4手（25噸/手）執(zhí)行價(jià)格3800美元/噸的3個(gè)月期鋼看漲期權(quán)。當(dāng)該期貨合約價(jià)格為4170美元/噸時(shí)，交易者行權(quán)，并將該期貨合約以當(dāng)時(shí)的價(jià)格對(duì)沖了結(jié)，則該交易者的利潤(rùn)總額為()。（不考慮交易費(fèi)用）A.62000美元B.37000美元C.25000美元D.12000美元正確答案：D參考解析：（4170-3800）×100-250×100=12000美元（D選項(xiàng)正確）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]68.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手，成交價(jià)格為2015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元/噸，為進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，當(dāng)價(jià)格上升到2030元/噸時(shí)，又買入3手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2040元/噸時(shí)，又買入2手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2050元/噸時(shí)，再買入1手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開始回落，跌到2035元/噸，該投機(jī)者立即賣出手中全部期貨合約。則此交易的盈虧是()元。A.-1300B.1300C.-2610D.2610正確答案：B參考解析：大豆期貨合約每手10噸。投機(jī)者在賣出前合約數(shù)為15手，買入價(jià)=2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10=303950（元）;在2035元/噸價(jià)格賣出全部期貨合約時(shí)，該投機(jī)者獲利=2035×15×10-303950=1300（元）（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]69.假設(shè)某期貨交易所相同月份的螺紋銅期貨和線材期貨的合理價(jià)差為130元/噸，套利者認(rèn)為當(dāng)前價(jià)差過小，因此賣出螺紋銅期貨的同時(shí)買入線材期貨進(jìn)行套利交易，交易情況如下表所示，則該套利者的交易盈虧狀況為()。（單位均為10噸/手，不考慮交易成本）A.盈利2400元B.虧損24000元C.盈利24000元D.虧損2400元正確答案：C參考解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。建倉時(shí)價(jià)差=2550-2440=110元/噸，平倉時(shí)價(jià)差=2600-2460=140元/噸。盈利（140-110）*80*10=24000元。[單選題]70.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口了一批銅，并利用銅期貨進(jìn)行套期保值，以67500元/噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格出售銅。8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以65700元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收。同時(shí)該進(jìn)口商按該期貨基準(zhǔn)價(jià)將期貨合約對(duì)沖平倉。此時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)格為65100元/噸。通過套期保值交易，該進(jìn)口商銅的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于()元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.67600B.65800C.67100D.67400正確答案：D參考解析：實(shí)物交收價(jià)格=65700-100=65600（元/噸），實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于65600+（67500-65700）=67400（元/噸）（D選項(xiàng)正確）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]71.在我國(guó)，3月8日，某交易者買入100手5月大豆期貨合約同時(shí)賣出100手7月大豆期貨合約，價(jià)格分別為3800元/噸和3850元/噸。3月19日，該交易日對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉，5月和7月平倉價(jià)格分別為3900元/噸和3870元/噸。該交易者盈虧狀況是()元。（合約單位為10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損40000B.盈利80000C.盈利40000D.虧損80000正確答案：B參考解析：建倉時(shí)價(jià)差=3850-3800=50，平倉時(shí)價(jià)差=3870-3900=-30，根據(jù)賣出套利，價(jià)差縮小盈利原則。盈利為80×10×100=80000。[單選題]72.某美國(guó)投資者買入50萬歐元。計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）。假設(shè)當(dāng)日歐元（EUR）兌美元（USD）即期匯率為1.4432,3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格為EUR/USD為1.4450。3個(gè)月歐元對(duì)美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價(jià)格EUR/USD為1.4101.（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)()萬美元，在期貨市場(chǎng)()萬美元。A.損失1.75；獲利1.745B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.56；獲利1.5665D.獲利1.75；獲利1.565正確答案：B參考解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)損益=50×（1.4120-1.4432）=-1.56萬美元，期貨市場(chǎng)獲利=50×（1.4450-1.4101）=1.745萬美元。[單選題]73.某交易者以100點(diǎn)的價(jià)格買入一張3個(gè)月后到期的恒指看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20000點(diǎn)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的指數(shù)價(jià)格為20300點(diǎn)，則該交易者（不考慮交易費(fèi)用）的到期凈收益為()點(diǎn)。A.-200B.100C.-100D.200正確答案：D參考解析：到期時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為20300，高于損益平衡點(diǎn)，因此執(zhí)行期權(quán)，行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-損益平衡點(diǎn)=20300-（20000+100）=200點(diǎn)[單選題]74.假設(shè)買賣雙方簽訂了一份3個(gè)月后交割一攬子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該股票組合的市場(chǎng)價(jià)值為75萬港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，此時(shí)市場(chǎng)利率為6%，則該遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為()萬港元。A.76.12B.76.125C.75.62D.75.625正確答案：C參考解析：資金占用75萬元，相應(yīng)的利息為750000×6%×3÷12=11250港元，1個(gè)月后收到紅利5000港元，剩余兩個(gè)月的利息為5000×6%×2÷12=50港元，本利和共計(jì)5050港元，凈持有成本=11250-5050=6200港元，該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)為750000+6200=756200港元=75.62萬港元。[單選題]75.在小麥期貨市場(chǎng)，甲為買方，建倉價(jià)格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為1300元/噸，小麥搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定為平倉價(jià)格為1240元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉價(jià)低40元/噸，即1200元/噸。請(qǐng)問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用總和是()，甲方節(jié)約()，乙方節(jié)約()。A.40、60B.60、20、40C.40、20、60D.60、40、20正確答案：D參考解析：由題意可知，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購入小麥價(jià)格=1200一(1240-1100)=1060(元／噸)，乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格=1200+(1300—1240)=1260(元／噸)。如果雙方不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)，則甲按建倉價(jià)1100元／噸購入小麥，乙按照建倉價(jià)1300元／噸銷售小麥，扣除交割成本60元／噸，實(shí)際售價(jià)為1240元／噸。比較可知，甲期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作的實(shí)際采購成本1060元／噸比實(shí)物交割成本1100元／噸低40元／噸；乙期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作后的實(shí)際售價(jià)1260元／噸比實(shí)物交割的實(shí)際售價(jià)1240元／噸高20元／噸，期轉(zhuǎn)現(xiàn)給雙方帶來的好處總和為60元／噸。[單選題]76.甲乙約定了本金為2500萬美元的互換合約，預(yù)定每半年付息一次，甲按固定利率付息，利率為8.29%，乙按照LⅠBOR+30BP浮動(dòng)利率付息，6個(gè)月期的LⅠBOR為7.35%，甲比乙()。利率均為年率（1BP=0.01%）A.多付8萬美元B.少付8萬美元C.多付20.7萬美元D.少付20.7萬美元正確答案：A參考解析：甲按固定利率為8.29%，乙的浮動(dòng)利率為7.35%+30BP=7.35%+0.30%=7.65%;29%>7.65%，即甲比乙利率高，甲比乙多付:2500×（8.29%~7.65%）×6/12=8萬美元（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]77.客戶在4月1日開倉買入滬深300指數(shù)期貨合約2手（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），成交點(diǎn)數(shù)為4000點(diǎn)，同一天該客戶平倉賣出1手，成交點(diǎn)數(shù)為4030點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4020點(diǎn)。則客戶的當(dāng)日盈虧為()元。A.9000B.18000C.12000D.15000正確答案：D參考解析：當(dāng)日盈虧=當(dāng)日平倉盈虧＋當(dāng)日持倉盈虧=（平倉賣出價(jià)－開倉買入價(jià)）×合約手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)＋（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－開倉買入價(jià)）×合約手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)=（4030－4000）×1×300＋（4020－4000）×1×300=9000＋6000=15000（元）故本題選D選項(xiàng)。[單選題]78.某期貨合約的標(biāo)的物每月的持倉成本為50~60元/噸，期貨交易手續(xù)費(fèi)為2元/噸，其交易者打算利用該期貨品種進(jìn)行期現(xiàn)套利，若在正向市場(chǎng)上一個(gè)月后到期的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差()則適合進(jìn)行賣出現(xiàn)貨，買入期貨操作。（假設(shè)現(xiàn)貨充足）A.大于48元/噸B.大于48元/噸，小于62元/噸C.大于62元/噸D.小于48元/噸正確答案：D參考解析：期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。當(dāng)價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨?，F(xiàn)貨持倉成本是50到60之間，則價(jià)差應(yīng)小于這個(gè)區(qū)間，由于期貨交易涉及手續(xù)費(fèi)，則還需加上2元的手續(xù)費(fèi)，最終有:價(jià)差+2<50-60。則價(jià)差應(yīng)小于48元/噸（D選項(xiàng)正確）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]79.9月1日，滬深300指數(shù)為2970點(diǎn)，12月到期的滬深300期貨價(jià)格為3000點(diǎn)。某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1.8億元，與滬深300指數(shù)的β系數(shù)為0.9。該基金持有者擔(dān)心股票市場(chǎng)下跌，應(yīng)該賣出()手12月到期的滬深300期貨合約進(jìn)行保值。A.200B.222C.202D.180正確答案：D參考解析：買賣期貨合約數(shù)量=β×[現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）]=0.9×[180000000/（3000×300）]=180手。[單選題]80.在我國(guó)某交易者在正向市場(chǎng)買入10手5月銅期貨合約，賣出10手9月銅期貨合約，建倉時(shí)價(jià)差為800元/噸，后該交易者平倉后獲得凈利潤(rùn)25000元，則該交易者的平倉價(jià)差為()元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.200B.500C.150D.300正確答案：D參考解析：賣出套利，價(jià)差縮小，盈利。建倉時(shí)價(jià)差為800，設(shè)平倉時(shí)價(jià)差為x，（800-x）×5×10=25000，x=300元/噸（銅期貨合約的交易單位為5噸/手）。[多選題]1.關(guān)于β系數(shù)，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大B.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大C.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小D.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小正確答案：BCD參考解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與β系數(shù)無關(guān)（B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤），它取決于公司自身因素（如管理、財(cái)務(wù)等），可通過分散投資降低，β系數(shù)僅反映系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)正確，β系數(shù)反映股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性，β>1表示股票比市場(chǎng)波動(dòng)更大（高風(fēng)險(xiǎn)），β<1表示波動(dòng)小于市場(chǎng)（低風(fēng)險(xiǎn)）。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，β越大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越高，而非越低。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]2.以下為實(shí)值期權(quán)的是()。A.執(zhí)行價(jià)格為200，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為300的看漲期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為300，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為200的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為300，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為200的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為200，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為300的看跌期權(quán)正確答案：AB參考解析：實(shí)值期權(quán):內(nèi)涵價(jià)值大于0的期權(quán)，不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約所獲得的行權(quán)收益大于0，且行權(quán)收益等于內(nèi)在價(jià)值。其中，看漲期權(quán)的實(shí)值期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（A選項(xiàng)正確、C選項(xiàng)錯(cuò)誤）;看跌期權(quán)的實(shí)值期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（B選項(xiàng)正確、D選項(xiàng)錯(cuò)誤）。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]3.下列關(guān)于期權(quán)的說法，正確的是()。A.場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨合約B.歐式期權(quán)的買方只能在到期日行權(quán)C.期貨期權(quán)通常在交易所交易D.美式期權(quán)的買方在到期前的任何交易日都可以行權(quán)正確答案：ABCD參考解析：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)可以是現(xiàn)貨期權(quán)，也可以是期貨期權(quán)。但為履約方便，期貨期權(quán)應(yīng)該在相關(guān)期貨交易所上市交易。美式期權(quán)的買方在期權(quán)到期日和到期日之前的任何交易日都可以行權(quán)，歐式期權(quán)的買方只能在到期日行權(quán)。[多選題]4.美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，而其他國(guó)家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場(chǎng)，適合選擇()合約。A.買入日元期貨B.賣出日元期貨C.買入加元期貨D.賣出加元期貨正確答案：AC參考解析：適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值。（2）國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。[多選題]5.通常，大宗商品期貨價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，下列對(duì)兩者關(guān)系的描述，正確的有()。A.繁榮階段，投資和消費(fèi)需求不斷擴(kuò)張，刺激價(jià)格快速下跌B.復(fù)蘇階段，生產(chǎn)恢復(fù)和需求增長(zhǎng)，價(jià)格將會(huì)逐步回升C.衰退階段，需求萎縮，價(jià)格將會(huì)下跌D.蕭條階段，供給和需求均相對(duì)不足，價(jià)格處于較高水平正確答案：BC參考解析：一般地，復(fù)蘇階段開始時(shí)是前一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均處于最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長(zhǎng)，價(jià)格也開始逐步回升（B選項(xiàng)正確）;繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）;衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過后，經(jīng)濟(jì)開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價(jià)格迅速下跌（C選項(xiàng)正確）;蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期谷底，供給和需求均處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上（D選項(xiàng)錯(cuò)誤）。故本題選BC選項(xiàng)。[多選題]6.某投資者以4629點(diǎn)的價(jià)格買入IF1509合約10張，同時(shí)以4588點(diǎn)的價(jià)格賣出IF1512合約10張，準(zhǔn)備持有一段時(shí)間后同時(shí)將上述合約平倉。以下說法正確的是()。A.投資者預(yù)期兩合約未來的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大B.投資者的交易屬于套期保值交易C.投資者的交易屬于跨期套利D.投資者預(yù)期兩合約未來的價(jià)差會(huì)縮小正確答案：AC參考解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。[多選題]7.期貨持倉的了結(jié)方式包括()。A.對(duì)沖平倉B.現(xiàn)金交割C.背書轉(zhuǎn)讓D.實(shí)物交割正確答案：ABD參考解析：期貨交易有交割與對(duì)沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對(duì)沖平倉的方式了結(jié)的（A選項(xiàng)正確）。交割分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割（B、D選項(xiàng)正確）。故本題選ABD選項(xiàng)。[多選題]8.國(guó)債期貨價(jià)格分析通常需要考慮()等因素。A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率B.通貨膨脹率C.市場(chǎng)利率D.國(guó)債發(fā)行規(guī)模正確答案：ABC參考解析：影響利率期貨價(jià)格的因素有:財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率（B選項(xiàng)正確）、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度（A選項(xiàng)正確）、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平（C選項(xiàng)正確）等。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]9.下列有關(guān)期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說法，正確的是()。A.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于等于零B.平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于零D.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不應(yīng)該高于期權(quán)的權(quán)利金正確答案：BCD參考解析：實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0（A選項(xiàng)錯(cuò)誤、C選項(xiàng)正確）。在同一系列期權(quán)中，無論是看漲還是看跌期權(quán)，平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大（B選項(xiàng)正確）。D選項(xiàng)正確，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不應(yīng)該高于期權(quán)的權(quán)利金。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]10.當(dāng)出現(xiàn)()情形時(shí)，交易所將實(shí)行強(qiáng)制減倉控制風(fēng)險(xiǎn)。A.合約連續(xù)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)B.單邊市C.客戶持倉超過了持倉限額D.會(huì)員持倉超過了持倉限額正確答案：AB參考解析：在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)，實(shí)行強(qiáng)制減倉（A選項(xiàng)正確）。漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)也稱為單邊市（B選項(xiàng)正確），一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交但未打開停板價(jià)位的情形。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]11.以下關(guān)于國(guó)債期貨最便宜可交割債券的描述中，正確的是()。A.買方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)B.最便宜可交割債券可使期貨多頭獲取最高收益C.賣方擁有最便宜可交易債券的選擇權(quán)D.隱含回購利率最低的國(guó)債是最便宜可交割債券正確答案：BC參考解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)，賣方一般會(huì)選擇最便宜、對(duì)己方最有利、交割成本最低的可交割國(guó)債進(jìn)行交割，該債券就是最便宜可交割債券。隱含回購利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。[多選題]12.以下關(guān)于看跌期權(quán)的行權(quán)，正確的是()。（不考慮交易費(fèi)用）A.當(dāng)標(biāo)的價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方開始行權(quán)B.當(dāng)標(biāo)的價(jià)格上漲到執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)，買方放棄行權(quán)比行權(quán)有利C.當(dāng)標(biāo)的價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方仍可能虧損D.當(dāng)標(biāo)的價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方行權(quán)比放棄行權(quán)有利正確答案：ABCD參考解析：ACD正確，當(dāng)標(biāo)的價(jià)格下降到執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方會(huì)行權(quán)，但是考慮到權(quán)利金，所以有可能存在虧損。B正確。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，買方會(huì)放棄行權(quán)。[多選題]13.關(guān)于價(jià)差套利指令的理解,正確的有()。A.市價(jià)指令成交速度快B.限價(jià)指令不能保證交易立刻成交C.市價(jià)指令的成交價(jià)差由套利者設(shè)定D.限價(jià)指令的成交價(jià)差是交易者的理想價(jià)差正確答案：ABD參考解析：在指令種類上，可分為套利市價(jià)指令和套利限價(jià)指令。套利市價(jià)指令，是指交易將按照市場(chǎng)當(dāng)前可能獲得的最好的價(jià)差成交的一種指令。套利限價(jià)指令，是指當(dāng)價(jià)差達(dá)到指定價(jià)差時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交。[多選題]14.下列關(guān)于交易手續(xù)費(fèi)的說法，正確的有()。A.交易手續(xù)費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)，不同的期貨交易所有不同的規(guī)定B.交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定影響C.交易手續(xù)費(fèi)過高，會(huì)擴(kuò)大無套利區(qū)間D.交易手續(xù)費(fèi)過高，會(huì)降低市場(chǎng)的交易量正確答案：ABCD參考解析：交易手續(xù)費(fèi)是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用（A選項(xiàng)正確）。交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定影響（B選項(xiàng)正確），交易手續(xù)費(fèi)過高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無套利區(qū)間（C選項(xiàng)正確），降低市場(chǎng)的交易量（D選項(xiàng)正確），不利于市場(chǎng)的活躍，但也可以起到抑制過度投機(jī)的作用。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]15.2024年4月初，某鋼材加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的期貨合同，為規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)可采取的期貨操作是()。A.買入平倉RB2504，賣出RB2503B.買入平倉RB2504，賣出RB2501C.買入平倉RB2504，賣出RB2509D.買入平倉RB2504，賣出RB2508正確答案：CD參考解析：該鋼材加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了兩年后實(shí)物交割的期貨合同，為規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取賣出套期保值策略，即賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。2024年4月初簽訂合同，兩年后交割，應(yīng)選擇2026年4月到期的螺紋鋼期貨合約，由于期貨合約月份通常為連續(xù)的整數(shù)月，所以應(yīng)選擇RB2604合約，但選項(xiàng)中沒有該合約。在選擇期貨合約月份時(shí)，應(yīng)盡量選擇與現(xiàn)貨交割月份相近的合約，以降低基差風(fēng)險(xiǎn)。C選項(xiàng)中的RB2509合約和D選項(xiàng)中的RB2508合約與RB2604合約的時(shí)間間隔相對(duì)較短，是比較合適的選擇。而A選項(xiàng)中的RB2503合約和B選項(xiàng)中的RB2501合約，距離2026年4月的時(shí)間間隔較遠(yuǎn)，基差風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，不太適合用于對(duì)沖兩年后的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]16.在下列中金所5年期國(guó)債期貨可交割債券中，說法正確的是()。A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1D.剩余期限4.62年，票面利率2.65%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換有因子大于1正確答案：AC參考解析：可交割國(guó)債票面利率高于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1;可交割國(guó)債票面利率等于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子等于1;可交割國(guó)債票面利率低于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。中金所5年期國(guó)債期貨的票面利率是3%；因此票面利率高于3%，轉(zhuǎn)換因子大于1。（A項(xiàng)正確，B項(xiàng)錯(cuò)誤）票面利率低于3%，轉(zhuǎn)換因子小于1。（C項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤）[多選題]17.在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指()。A.證券公司B.合格境外機(jī)構(gòu)投資者C.社會(huì)保障類公司D.基金管理公司正確答案：ABCD參考解析：在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶（A、B、C、D選項(xiàng)均正確）。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]18.K為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，S為標(biāo)的資產(chǎn)的即時(shí)價(jià)格，r為以連續(xù)復(fù)利計(jì)息的無風(fēng)險(xiǎn)利率，T-t為期權(quán)的剩余期限。以下關(guān)于歐式看跌期權(quán)價(jià)格下限說法正確的是()。A.歐式期權(quán)價(jià)格下限為max（Ke-r（T-t）-S，0）B.歐式期權(quán)價(jià)格下限為max（K-S，0）C.看跌期權(quán)價(jià)格低于價(jià)格下限時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)套利策略為：以無風(fēng)險(xiǎn)利率r借入資金，期限為（T-t)，借款金額等于執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，將借入資金購買看跌期權(quán)和標(biāo)的資產(chǎn)，剩余少量資金進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)投資至期權(quán)到期。D.看跌期權(quán)價(jià)格低于價(jià)格下限時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)套利策略為：借標(biāo)的資產(chǎn)賣出，賣出價(jià)格為S；同時(shí)將賣出資金買進(jìn)看漲期權(quán)，支付權(quán)利金c，并將剩余資產(chǎn)以無風(fēng)險(xiǎn)利率：投資至期權(quán)到期。正確答案：AC參考解析：BD屬于看漲期權(quán)價(jià)格低于下限的無風(fēng)險(xiǎn)套利策略。[多選題]19.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)包括()。A.尋找交易對(duì)手B.向交易所提出申請(qǐng)C.交易雙方商定價(jià)格D.交易所核準(zhǔn)正確答案：ABCD參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程：1、尋找交易對(duì)手；2、交易雙方商定價(jià)格；3、向交易所提出申請(qǐng)；4、交易所核準(zhǔn)。[多選題]20.關(guān)于集合競(jìng)價(jià)制，以下說法正確的有()。A.確認(rèn)成交價(jià)的原則之一是可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格B.集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交C.集合競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，應(yīng)該撤銷D.如有兩個(gè)以上價(jià)格符合成交價(jià)原則的，上海交易所取使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格正確答案：ABD參考解析：A（正確）：集合競(jìng)價(jià)確認(rèn)成交價(jià)的首要原則是“可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格”，即該價(jià)格能讓最多委托達(dá)成交易，是集合競(jìng)價(jià)定價(jià)的核心邏輯。B（正確）：集合競(jìng)價(jià)階段所有能成交的委托，均以最終確定的“統(tǒng)一成交價(jià)”成交，不存在多價(jià)格成交的情況，這是集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)（多價(jià)格成交）的關(guān)鍵區(qū)別。C（錯(cuò)誤）：集合競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，不會(huì)被撤銷，而是自動(dòng)進(jìn)入后續(xù)的連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，繼續(xù)參與交易匹配。D（正確）：若有多個(gè)價(jià)格均能實(shí)現(xiàn)最大成交量（即“最優(yōu)價(jià)格區(qū)間”），上海交易所的規(guī)則是取“使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格”作為成交價(jià)；若仍有多個(gè)，則取中間價(jià)或與前收盤價(jià)最接近的價(jià)格，符合其定價(jià)細(xì)則。[多選題]21.某交易者以4600元/噸買入5月燃料油期貨合約1手，同時(shí)以4720元/噸賣出7月燃料油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為()時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，該交易者是盈利的。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.5月4600元/噸，7月4700元/噸B.5月4620元/噸，7月4650元/噸C.5月4650元/噸，7月4700元/噸D.5月4660元/噸，7月4800元/噸正確答案：ABC參考解析：本題屬于賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)，可通過平倉獲利。建倉時(shí)價(jià)差=4720-4600=120(元/噸)。A項(xiàng)，價(jià)差=4700-4600=100(元/噸)；B項(xiàng)，價(jià)差=4650-4620=30(元/噸)；C項(xiàng)，價(jià)差=4700-4650=50(元/噸)；D項(xiàng)，價(jià)差=4800-4660=140(元/噸)。故本題選ABC。[多選題]22.在我國(guó)，期貨交易所的每日公布上市合約的()。A.開盤價(jià)B.最低價(jià)C.收盤價(jià)D.最高價(jià)正確答案：ABCD參考解析：我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市品種合約的成交量、成交價(jià)、持倉量、最高價(jià)與最低價(jià)、開盤價(jià)與收盤價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時(shí)行情，并應(yīng)保證即時(shí)行情真實(shí)、準(zhǔn)確。[多選題]23.下列關(guān)于期權(quán)多頭適用場(chǎng)景和目的的說法，正確的是()。A.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)B.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)C.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應(yīng)，可考慮期權(quán)多頭策略D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率正在擴(kuò)大對(duì)期權(quán)多頭不利正確答案：BC參考解析：為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)；為規(guī)避資產(chǎn)空頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)；期權(quán)多頭方的最大損失為期權(quán)費(fèi)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有限，不需要繳納保證金，能博取更大的杠桿作用；標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格向有利方向變化的可能性也越大，對(duì)期權(quán)多頭越有利。[多選題]24.期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括()。A.交割倉庫B.介紹經(jīng)紀(jì)商C.保證金安全存管銀行D.期貨公司正確答案：ABCD參考解析：期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、保證金安全存管銀行、交割倉庫等。[多選題]25.4月10日，某交易者在CME市場(chǎng)買入4份6月期英鎊兌美元期貨合約，價(jià)格為1.4475（交易單位62500英鎊）;同時(shí)在LⅠFFE市場(chǎng)賣出相同價(jià)值的6月期英鎊兌美元期貨合約，價(jià)格為1.4775（交易單位25000英鎊）。5月10日，該交易者將合約全部平倉，成交價(jià)格均為1.4825，該交易者()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.4月10日需要在LⅠFFE市場(chǎng)賣出10份英鎊兌美元期貨合約B.4月10日需要在LⅠFFE市場(chǎng)賣出7份英鎊兌美元期貨合約C.通過套利交易虧損7000美元D.通過套利交易獲利7500美元正確答案：AD參考解析：根據(jù)題意，某交易者在CME市場(chǎng)買入4份6月期英鎊兌美元期貨合約，其價(jià)值=1.4475×4×62500=361875（美元），假設(shè)在LⅠFFE市場(chǎng)賣出，X份6月期英鎊兌美元期貨合約，其價(jià)值=1.4775×X×25000=361875（美元），得出X=10（A選項(xiàng)正確）。5月10日，該交易者將合約全部平倉，計(jì)算結(jié)果如下:CME市場(chǎng)盈虧情況:（1.4