內(nèi)容目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、專題研究與核心觀點 7（一）異動點評 7（二）重要政策及事件 7（三）專題研究：公用事業(yè)2025年三季報業(yè)績綜述 7（四）核心觀點：碳中和背景下，推薦新能源產(chǎn)業(yè)鏈+綜合能源管理 10二、板塊表現(xiàn) 10（一）板塊表現(xiàn) 10（二）本周個股表現(xiàn) 11三、行業(yè)重點數(shù)據(jù)一覽 15（一）電力行業(yè) 15（三）煤炭價格 25（四）天然氣行業(yè) 26四、行業(yè)動態(tài)與公司公告 26（一）行業(yè)動態(tài) 26（二）公司公告 27五、板塊上市公司定增進展 31六、本周大宗交易情況 32七、風險提示 33八、公司盈利預(yù)測 33圖表目錄圖火力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 7圖火力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況 7圖水力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 8圖水力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況 8圖風力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 8圖風力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況 8圖光伏發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 9圖光伏發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況 9圖核力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 9圖核力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況 9圖燃氣行業(yè)營業(yè)收入情況 10圖燃氣行業(yè)歸母凈利潤情況 10圖申萬一級行業(yè)漲跌幅情況 11圖公用事業(yè)細分子板塊漲跌情況 11圖A股環(huán)保行業(yè)各公司表現(xiàn) 12圖H股環(huán)保行業(yè)各公司表現(xiàn) 12圖A股火電行業(yè)各公司表現(xiàn) 13圖A股水電行業(yè)各公司表現(xiàn) 13圖A股新能源發(fā)電行業(yè)各公司表現(xiàn) 13圖H股電力行業(yè)各公司表現(xiàn) 14圖A股水務(wù)行業(yè)各公司表現(xiàn) 14圖H股水務(wù)行業(yè)各公司表現(xiàn) 14圖A股燃氣行業(yè)各公司表現(xiàn) 15圖H股燃氣行業(yè)各公司表現(xiàn) 15圖累計發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 15圖9月份發(fā)電量分類占比 15圖累計火力發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 15圖累計水力發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 15圖累計核能發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 16圖累計風力發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 16圖累計太陽能發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 16圖用電量月度情況（單位：億千瓦時） 17圖9月份用電量分類占比 17圖第一產(chǎn)業(yè)用電量月度情況(單位：億千瓦時) 17圖第二產(chǎn)業(yè)用電量月度情況(單位：億千瓦時) 17圖第三產(chǎn)業(yè)用電量月度情況(單位：億千瓦時) 17圖城鄉(xiāng)居民生活月度用電量(單位：億千瓦時) 17圖省內(nèi)交易電量情況 18圖省間交易電量情況 18圖全部發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 19圖火電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 19圖水電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 19圖核電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 19圖風電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 19圖太陽能發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 19圖火電發(fā)電設(shè)備平均利用小時 19圖水電發(fā)電設(shè)備平均利用小時 19圖火電電源投資基本完成額（單位：億元） 20圖水電電源投資基本完成額（單位：億元） 20圖核電電源投資基本完成額（單位：億元） 20圖風電電源投資基本完成額（單位：億元） 20圖三峽累計流量（入庫）（單位：立方米/秒） 21圖葛洲壩累計流量（出庫）（單位：立方米/秒） 21圖三峽日流量（入庫）（單位：立方米/秒） 21圖葛洲壩日流量（出庫）（單位：立方米/秒） 21圖2025年10月全國32個省級電網(wǎng)區(qū)域代理購電價格 21圖2025年全國電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù) 22圖2025年全國電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù) 23圖2025年全國電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù) 23圖全國碳市場價格走勢圖（單位：元/噸） 24圖全國碳市場交易額度（單位：萬元） 24圖歐洲氣候交易所碳配額期貨（萬噸CO2e） 25圖歐洲氣候交易所碳配額現(xiàn)貨（萬噸CO2e） 25圖歐洲氣候交易所碳排放配額期貨歷史交易價格 25圖環(huán)渤海動力煤平均價格指數(shù) 25圖鄭商所動煤期貨主力合約收盤價(元/噸) 25圖LNG價格略有上漲（元/噸） 26圖LNG出廠均價（元/噸） 26表各地交易所碳排放配額成交數(shù)據(jù)（2025.9.29-10.3） 24表2025年板塊上市公司定增進展 32表本周大宗交易情況 32一、專題研究與核心觀點（一）異動點評10月滬深300指數(shù)下跌0.00公用事業(yè)指數(shù)上漲4.47環(huán)保指數(shù)2.58相對收益率分別為4.47和2.58。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第5和第8名。分板塊看，環(huán)保板塊上漲2.58；電力板塊子板塊中，火電上漲10.98；水電上漲4.01，新能源發(fā)電上漲0.62；水務(wù)板塊上漲2.44；燃氣板塊上漲6.39。（二）重要政策及事件（1）商務(wù)部：發(fā)展綠氫等可持續(xù)燃料貿(mào)易，支持開展國際航行船舶綠醇、綠氨等加注業(yè)務(wù)1030（三）專題研究：公用事業(yè)2025年三季報業(yè)績綜述2025合計9064.68億元，同比下降5.48；實現(xiàn)歸母凈利潤711.23億元，同比增長15.03。盡管煤價觸底后有所反彈，前三季度動力煤價格整體低位運行，秦皇島5500700/噸以下，煤電成本下行釋放業(yè)績彈性。圖火力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 圖火力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況20251487.60億元同比下降1.39實現(xiàn)歸母凈利潤513.22億元同比增長1.73。水電業(yè)績整體較為穩(wěn)健，其中長江電力實現(xiàn)營業(yè)收入657.41億元，同比下降0.89歸母凈利潤281.93億元同比微增0.602025年三峽豐水期后移較為明顯，9、10圖水力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 圖水力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況2025風力發(fā)電板塊營業(yè)收入合計1171.57億元，同比下降2.80；實現(xiàn)歸母凈利潤220.31億元，同比下降12.15。受消納問題、電力市場交易情況等因素影響，2025改善，風電企業(yè)現(xiàn)金流情況轉(zhuǎn)好，龍源電力前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入157.84億元，同比大幅增長53.3。圖風力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 圖風力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況2025入合計261.04億元，同比下降16.55；實現(xiàn)歸母凈利潤29.04億元，同比增長55.77。受電價下行等因素影響，太陽能、浙江新能等發(fā)電運營企業(yè)前三季度業(yè)11.82SW31.31降4.33（未經(jīng)調(diào)整）。圖光伏發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 圖光伏發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況20251640.76億元同比提高1.76實現(xiàn)歸母凈利潤165.78億元同比減少12.39受電價下行等因素影響核電市場化電價下降影響中國廣核中國核電業(yè)績有所下降，其中中國核電還受到新能源業(yè)績下降、歸母比例降低等業(yè)2026消了變動成本補償，202620252/kWh（含稅）以上，可能對其他省份核電電價反彈起到引領(lǐng)作用。圖核力發(fā)電行業(yè)營業(yè)收入情況 圖核力發(fā)電行業(yè)歸母凈利潤情況燃氣需求相對疲弱，供需寬松，燃氣板塊業(yè)績有所下滑。2025年前三季度，SW燃氣板塊營業(yè)收入合計2349.12億元，同比減少0.78；實現(xiàn)歸母凈利潤102.47億元同比減少5.49由于2024年暖冬及工商業(yè)用氣量下滑等因素影響前三3177.50.2其中9月表觀消費量331.9億方同比下降1.6隨著中美釋放關(guān)稅戰(zhàn)階段性緩和信號，及俄烏有望達成停戰(zhàn)，海外氣源成本有望下行，帶動城燃企業(yè)購氣成本下降，盈利能力有望迎來修復(fù)。圖燃氣行業(yè)營業(yè)收入情況 圖燃氣行業(yè)歸母凈利潤情況（四核心觀點：碳中和背景下，推薦新能源產(chǎn)業(yè)鏈+綜合能源管理公用事業(yè)：1.煤價電價同步下行，火電盈利有望維持合理水平，推薦全國大型火電企業(yè)華電國際以及區(qū)域電價較為堅挺的上海電力；2.國家持續(xù)出臺政策支持新能源發(fā)展，新能源發(fā)電盈利有望逐步趨于穩(wěn)健，推薦全國性新能源發(fā)電龍頭企業(yè)龍源電力、三峽能源，區(qū)域優(yōu)質(zhì)海上風電企業(yè)廣西能源、福能股份、中閩能源，以及開展新能源與智算中心一體化深化算電協(xié)同標的金開新能；3.裝機和發(fā)電量增長對沖電價下行壓力，預(yù)計核電公司盈利仍將維持穩(wěn)定，推薦核電運營標的中國核電、中國廣核A環(huán)保：1.水務(wù)&垃圾焚燒行業(yè)進入成熟期，自由現(xiàn)金流改善明顯，再疊加無風險收益率的持續(xù)走低，投資者的預(yù)期回報率和風險偏好均有所下降，建議關(guān)注環(huán)保板塊中的類公用事業(yè)投資機會，推薦光大環(huán)境，中山公用；2.中國科學儀器市場份額超過90億美元，自主開發(fā)空間廣闊，推薦聚光科技；3.歐盟SAF強制摻混政策生效在即，對原材料需求增加，國內(nèi)廢棄油脂資源化行業(yè)有望充分受益，推薦山高環(huán)能；4.煤價下行背景下，秸稈價格同步下降，農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)成本端改善明顯，推薦長青集團。二、板塊表現(xiàn)（一）板塊表現(xiàn)10月滬深300指數(shù)下跌0.00公用事業(yè)指數(shù)上漲4.47環(huán)保指數(shù)2.58相對收益率分別為4.47和2.58。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第5和第8名。圖13：申萬一級行業(yè)漲跌幅情況分板塊看，環(huán)保板塊上漲2.58；電力板塊子板塊中，火電上漲10.98；水電上漲4.01，新能源發(fā)電上漲0.62；水務(wù)板塊上漲2.44；燃氣板塊上漲6.39。圖14：公用事業(yè)細分子板塊漲跌情況（二）本周個股表現(xiàn)1、環(huán)保行業(yè)10月A股環(huán)保行業(yè)股票多數(shù)上漲，申萬三級行業(yè)中62家環(huán)保公司有48家上漲，14家下跌，0家橫盤。漲幅前三名是通源環(huán)境（26.84）、ST先河（26.07）、萬邦達（26.00）。圖15：A股環(huán)保行業(yè)各公司表現(xiàn)10623家下跌家橫盤漲幅前三名是光大環(huán)（8.33綠色動力環(huán)（6.21、齊合環(huán)保（0.00）。圖16：H股環(huán)保行業(yè)各公司表現(xiàn)2、電力行業(yè)10A28271家橫盤。漲幅前三名是上海電力（40.31）、建投能源（23.41）、穗恒運A（16.83）。圖17：A股火電行業(yè)各公司表現(xiàn)10A23221家橫盤漲幅前三名是桂冠電（14.50國投電（9.88郴電國際（9.40）。10月A股新能源發(fā)電行業(yè)股票多數(shù)上漲，申萬指數(shù)中21家新能源發(fā)電公司有11家上漲，9家下跌，1家橫盤。漲幅前三名是川能動力（19.05）、ST聆達（17.34）、中國廣核（8.84）。圖股水電行業(yè)各公司表現(xiàn) 圖股新能源發(fā)電行業(yè)各公司表現(xiàn)10179家橫盤。漲幅前三名是華能國際電力股份（18.45）、華電國際電力股份（11.93）、大唐發(fā)電（9.28）。圖20：H股電力行業(yè)各公司表現(xiàn)3、水務(wù)行業(yè)10A23212家下跌，0家橫盤。漲幅前三名是海天股份（42.86）、中持股份（22.39）、武漢控股（9.71）。10月港股水務(wù)行業(yè)股票多數(shù)上漲，申萬港股二級行業(yè)中4家環(huán)保公司有4家上漲，0下跌0橫盤幅三是天津創(chuàng)環(huán)保股14.17粵海投8.59、中國水務(wù)（5.90）。圖股水務(wù)行業(yè)各公司表現(xiàn) 圖股水務(wù)行業(yè)各公司表現(xiàn)4、燃氣行業(yè)10A25232家下跌，0家橫盤。漲幅前三名是德龍匯能（30.36）、大眾公用（27.26）、國新能源（21.31）。10139家下跌家橫盤漲幅前三名是大眾公（39.56中國港（17.24、華潤燃氣（7.66）。圖股燃氣行業(yè)各公司表現(xiàn) 圖股燃氣行業(yè)各公司表現(xiàn)三、行業(yè)重點數(shù)據(jù)一覽（一）電力行業(yè)發(fā)電量規(guī)上工業(yè)電力生產(chǎn)平穩(wěn)增長。9月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量8262億千瓦時，同比增長1.5；日均發(fā)電275.4億千瓦時。1—9月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量72557億千瓦時，同比增長1.6。分品種看，9緩陽發(fā)增加快中上業(yè)電比降5.48份增長1.；規(guī)上工業(yè)水電增長31.9月份為下降10.1規(guī)上工業(yè)核電增長1.6增速比月份放緩4.3個百分點規(guī)上工業(yè)風電下降7.6月份為增長20.2規(guī)上工業(yè)太陽能發(fā)電增長21.1，增速比8月份加快5.2個百分點。圖累計發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 圖月份發(fā)電量分類占比國家計局、 國家計局、圖累計火力發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 圖累計水力發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 國家計局、 國家計局、圖累計核能發(fā)電量情況（單位：億千瓦時） 圖累計風力發(fā)電量情況（單位：億千瓦時）國家計局、 國家計局、圖累計太陽能發(fā)電量情況（單位：億千瓦時）用電量月份全社會用電量8886億千瓦時同比增長4.5從分產(chǎn)業(yè)用電看第一產(chǎn)業(yè)用電量129億千瓦時，同比增長7.3；第二產(chǎn)業(yè)用電量5705億千瓦時，同比增長5.7；第三產(chǎn)業(yè)用電量1765億千瓦時，同比增長6.3；城鄉(xiāng)居民生活用電量1287億千瓦時，同比下降2.6。1-9月，全社會用電量累計77675億千瓦時，同比增長4.6，其中規(guī)模以上工業(yè)725571142比增長10.2；第二產(chǎn)業(yè)用電量49093億千瓦時，同比增長3.4；第三產(chǎn)業(yè)用電量15062億千瓦時同比增長7.5城鄉(xiāng)居民生活用電量12378億千瓦時同比增長5.6。圖用電量月度情況（單位：億千瓦時） 圖月份用電量分類占比圖第一產(chǎn)業(yè)用電量月度情況(單位：億千瓦時) 圖第二產(chǎn)業(yè)用電量月度情況(單位：億千瓦時)圖第三產(chǎn)業(yè)用電量月度情況(單位：億千瓦時) 圖城鄉(xiāng)居民生活月度用電量(單位：億千瓦時)電力交易9月全國各電力交易中心組織完成市場交易電量5732億千瓦時同比增長9.8。省內(nèi)交易電量合計為4303億千瓦時，其中電力中長期交易3711億千瓦時（含省內(nèi)綠電交易231億千瓦時、電網(wǎng)代理購電592億千瓦時），電力現(xiàn)貨交易331億千瓦時，發(fā)電合同轉(zhuǎn)讓交易261億千瓦時。省間交易電量合計為1429億千瓦時，1344（5936），70（含省間現(xiàn)貨、南方區(qū)域現(xiàn)貨），發(fā)電合同轉(zhuǎn)讓交易15億千瓦時。1-949239增長7.2，占全社會用電量比重63.4，同比提高1.4個百分點，占電網(wǎng)售電量比重77，同比提高2個百分點。省內(nèi)交易電量合計為37289億千瓦時，其中電33711（19135637167918981195011483（435215），電力現(xiàn)貨交易326億千瓦時（含省間現(xiàn)貨、南方區(qū)域現(xiàn)貨），發(fā)電合同轉(zhuǎn)讓交易141億千瓦時。圖省內(nèi)交易電量情況 圖省間交易電量情況 1-937677時，同比增長7.5，其中北京電力交易中心組織完成省間交易電量合計為9796億千瓦時，同比增長13.3；南方電網(wǎng)區(qū)域各電力交易中心累計組織完成市場交易電量8964億千瓦時，同比增長4.5，其中廣州電力交易中心組織完成省間交易電量合計為2155億千瓦時，同比增長6.9；內(nèi)蒙古電力交易中心累計組織完成市場交易電量2598億千瓦時，同比增長12.8。4.發(fā)電設(shè)備截至9月底全國累計發(fā)電裝機容量37.2億千瓦同比增長17.5其中太陽能發(fā)電裝機容量11.3億千瓦同比增長45.7風電裝機容量5.8億千瓦同比增長21.3。前三季度，全國新增發(fā)電裝機容量36673萬千瓦，其中太陽能發(fā)電2402761091-9用2368小時，比上年同期降低251小時。圖全部發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 圖火電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦）圖水電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 圖核電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 圖風電發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦） 圖太陽能發(fā)電設(shè)備容量情況（單位：億千瓦）圖火電發(fā)電設(shè)備平均利用小時 圖水電發(fā)電設(shè)備平均利用小時發(fā)電企業(yè)電源工程投資全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資5987億元，同比增長0.6；電網(wǎng)工程完成投資4378億元，同比增長9.9。圖火電電源投資基本完成額（單位：億元） 圖水電電源投資基本完成額（單位：億元） 圖核電電源投資基本完成額（單位：億元） 圖風電電源投資基本完成額（單位：億元）重要流域水情數(shù)據(jù)2025年10月27日-11月2日，三峽平均入庫流量為1.35萬立方米/秒，較上周下降17.7；葛洲壩平均出庫流量為1.42萬立方米/秒，較上周下降10.2。圖三峽累計流量（入庫）（單位：立方米/秒） 圖葛洲壩累計流量（出庫）（單位：立方米/秒）圖三峽日流量（入庫）（單位：立方米/秒） 圖葛洲壩日流量（出庫）（單位：立方米/秒）各省代理購電價格數(shù)據(jù)2025年11月，全國32個省級電網(wǎng)區(qū)域代理購電價格中，有14個省同比提高，18個省同比降低；20個省環(huán)比提高，12個省環(huán)比降低。圖56：2025年10月全國32個省級電網(wǎng)區(qū)域代理購電價格各省電力交易中心、北極星電力網(wǎng)電、熱、氣、水出廠價格指數(shù)2025年1-9月，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)相較上年同期降低1.5燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)較上年同期降低0.8水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)較上年同期提高1.4。9月電力、熱力和水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)環(huán)比持平，燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)環(huán)比下降0.4。圖57：2025年全國電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)國家統(tǒng)計局圖58：2025年全國電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)國家統(tǒng)計局圖59：2025年全國電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)國家統(tǒng)計局（二）碳交易市場國內(nèi)碳市場行情本月全國碳市場綜合價格行情為：最高價59.30元/噸，最低價50.34元/噸，收盤價較上月最后一個交易日下跌10.37。10,525,810487,117,084.12交易成交量30,936,7201,496,842,246.87元；單向競價成交量100,000噸，成交額4,475,000.00元。本月全國碳排放配額總成交量41,562,530噸，總成交額1,988,434,330.99元。2025年1月1日至10月31日，全國碳市場碳排放配額成交量139,661,332噸，成交額8,785,796,587.81元。截至2025年10月31日，全國碳市場碳排放配額累計成交量769,929,996噸，累計成交額51,818,523,691.32元。圖全國碳市場價格走勢圖（單位：元/噸） 圖全國碳市場交易額度（單位：萬元） 上海境能交易、 上海境能交易、表1：各地交易所碳排放配額成交數(shù)據(jù)（2025.9.29-10.3）交易所深圳上海北京廣東天津湖北重慶福建合計成交量（噸）3,65045,059122,710214,5901002,322013,079--31.3512.3822022.68--99.01-1207.90較上周變動--31.3512.3822022.68--99.01-1207.90合計成交額（元）307,8682,480,49813,043,5247,461,1593,00090,4790248,501較上周變動--31.547.4522858.76--99.04-1207.90成交均價（元/噸）84.3555106353039-19較上周變動--0.27-4.393.78--3.69-0.00國際碳市場行情27-1031期貨成交14235.4萬噸CO2e，較前一周減少5.09。平均結(jié)算價格為7.28歐元/CO2e，較前一周下降0.50。根據(jù)歐洲能源交易所數(shù)據(jù)，10月27日-10月31日歐盟碳排放配額（EUA）現(xiàn)貨成交19.0萬噸CO2e，較前一周增加5.56。平均結(jié)算價格為62.52歐元/CO2e，較前一周降低20.51。圖歐洲氣候交易所碳配額期貨（萬噸CO2e） 圖歐洲氣候交易所碳配額現(xiàn)貨（萬噸CO2e）歐洲候交所、 歐洲源交所、圖64：歐洲氣候交易所碳排放配額期貨歷史交易價格歐洲氣候交易所（三）煤炭價格1025685/1/1031801.40元/噸，與上周持平。圖環(huán)渤海動力煤平均價格指數(shù) 圖鄭商所動煤期貨主力合約收盤價(元/噸) （四）天然氣行業(yè)本周國內(nèi)LNG價格上升，10月31日價格為4407元/噸，較上周上升133元/噸。圖價格略有上漲（元/噸） 圖出廠均價（元/噸）SHPGX、 SHPGX、四、行業(yè)動態(tài)與公司公告（一）行業(yè)動態(tài)1、電力37.217.510261-99國累計發(fā)電裝機容量37.2億千瓦同比增長17.5其中太陽能發(fā)電裝機容量11.3億千瓦同比增長45.7風電裝機容量5.8億千瓦同比增長21.31-923682511-97.2月全國電力市場交易電量5732億kWh(+9.8)省內(nèi)4303億kWh(+7.2跨省跨區(qū)1429億kWh(+18.5)中長期5331億現(xiàn)貨401億kWh綠電290億kWh(+42.9)。1-9月，全國電力市場交易電量4.9萬億kWh(+7.2)，占用電量63.4(+1.4pct)。省內(nèi)3.7萬億kWh(+5.7)；跨省跨區(qū)11950億kWh(+12.1)。中長期47234億kWh；現(xiàn)貨2005億kWh。綠電2348億kWh(+40.6)。0.36/kWh301361165420MW0.36/千瓦時，共46.5國家發(fā)改委：推動算力設(shè)施向西部綠電富集區(qū)集群布局,加快構(gòu)建雙碳制度體系四梁八柱10月31日，國家發(fā)展改革委10月份新聞發(fā)布會表示：穩(wěn)步推進東數(shù)西算工程，布局建設(shè)八大國家算力樞紐和10個算力設(shè)施集群，充分消納可再生能源，持續(xù)提升樞紐算力設(shè)施集群平均電能利用效率。強化東數(shù)西算規(guī)劃布局剛性約束，推動算力設(shè)施向西部綠電富集區(qū)集群布局;支持算力設(shè)施探索應(yīng)用工業(yè)余冷等資源，加強算力設(shè)施余熱回收利用;推廣高效節(jié)能節(jié)水設(shè)備，因地制宜推動各類高效制冷散熱技術(shù)，提高自然冷源利用率。加快構(gòu)建地方碳考核、行業(yè)碳管控、企業(yè)碳管理、項目碳評價、產(chǎn)品碳足跡等雙碳制度體系四梁八柱。1030（二）公司公告1、電力【龍源電力-三季報前三季度營業(yè)收入222.2億元(-17.3歸母凈利潤43.9億元(-21.02)?！局袊穗?三季報前三季度營業(yè)收入616.3億元(+8.16歸母凈利潤80.0億元(-10.4)。1031【國電電力-三季報】：前三季度營業(yè)收入1252.05億元(-6.47)，歸母凈利潤67.77億元(-26.27)。【長江電力-三季報】：前三季度營業(yè)收入657.41億元(-0.89)，歸母凈利潤281.93億元(+0.60)。國電力-季三度業(yè)入40572元(-861母利潤6517億元(-0.92)。華水電-季三度業(yè)入20641元(+630母利潤7539億元(+4.34)。三能源-季三度業(yè)入21280元(-226母利潤4313億元(-15.31)?！竞蹦茉?三季報】：前三季度營業(yè)收入135.21億元(-12.24)，歸母凈利潤23.36億元(-5.07)?；浟-季三度業(yè)入37717元(-1.29)母利潤5.84億元(-60.20)?！炯姽煞?三季報前三季度營業(yè)收入97.17億元(-4.42歸母凈利潤7.83億元(-44.63)。【三峽水利-三季報前三季度營業(yè)收入76.11億元(-6.06歸母凈利潤3.51億元(-8.53)，其中第三季度歸母凈利潤3.03億元(+96.26)。前三季度擬派發(fā)0.05/股?！敬軇恿?三季報前三季度營業(yè)收入20.95億元(-7.98歸母凈利潤3.47億元(-44.83)?！旧钅想夾-三季報前三季度營業(yè)收入2.79億元(-24.82歸母凈利潤-0.2億元(+56.29)?！厩措娏?三季報前三季度營業(yè)收入21.69億元(+47.99歸母凈利潤4.93億元(+85.74)?！旧虾ｋ娏?三季報前三季度營業(yè)收入321.5億元(-1.26歸母凈利潤30.5億元(+24.04)?！久餍请娏?三季報前三季度營業(yè)收入23.3億元(+9.17歸母凈利潤1.78億元(-20.43)?！竟?jié)能風電-三季報】：前三季度營業(yè)收入34.1億元(-10.5)，歸母凈利潤7.5億元(-36.45)。【中閩能源-三季報】：前三季度營業(yè)收入10.8億元(-1.4)，歸母凈利潤3.28億元(-19.8)。內(nèi)華電-季三度業(yè)入15052元(-923母利潤2208億元(-10.60)。【浙能電力-三季報】：前三季度營業(yè)收入588.14億元(-11.29)，歸母凈利潤62.3億元(-6.96)?！救A電能源-三季報】：前三季度營業(yè)收入117.75億元(-11.25)，歸母凈利潤2.67億元(-40.99)?！揪Э瓶萍?三季報前三季度營業(yè)收入31.22億元(-19.73歸母凈利潤3.56億元(+61.82)。37934億元(+5462159億元(+36.05)?！窘痖_新能-三季報前三季度營業(yè)收入28.41億元(+0.39歸母凈利潤5.61億元(-24.8)?！旧钲谀茉?三季報前三季度營業(yè)收入324.4億元(+6.66歸母凈利潤19.64億元(-7.58)?！竟鸸陔娏?三季報前三季度營業(yè)收入73.35億元(-0.25歸母凈利潤24.19億元(+11.80)?！竞贾轃犭?三季報前三季度營業(yè)收入23.06億元(-11.17歸母凈利潤1.45億元(-14.14)。【申能股份-三季報前三季度營業(yè)收入209.32億元(-6.4歸母凈利潤33.15億元(+1.0)。2.15億元取得西安中科光電22.86股權(quán)，完成后公司持有25.20股權(quán)。2、燃氣九能源-季三度業(yè)入15608元(-845母利潤1241億元(-19.13)?！緞倮煞?三季報前三季度營業(yè)收入30.42億元(-5.07歸母凈利潤1.20億元(+9.43)?！举F州燃氣-三季報前三季度營業(yè)收入48.78億元(+0.45歸母凈利潤0.44億元(-64.29)?！娟兲烊粴?三季報前三季度營業(yè)收入59.6億元(-7.38歸母凈利潤4.74億元(-23.85)?！緰|方環(huán)宇-三季報前三季度營業(yè)收入8.49億元(+4.85歸母凈利潤1.38億元(+13.57)?！就钐烊粴?三季報前三季度營業(yè)收入38.12億元(-10.3歸母凈利潤2.62億元(-7.31)?！拘绿烊粴?三季報】：前三季度營業(yè)收入29.7億元(+0.2)，歸母凈利潤8.15億元(-7.53)?！鹃L春燃氣-三季報前三季度營業(yè)收入14.09億元(-4.42歸母凈利潤-0.57億元。新股份-季三度業(yè)入95856元(-291母利潤3426億元(-1.87平臺交易氣39.5億方(-2.8零售氣191.9億方(+2.0接收站接卸量198萬噸(+14.2)?！舅{天燃氣-三季報前三季度營業(yè)收入30.46億元(-14.95歸母凈利潤2.62億元(-41.95)?！拘绿炀G能-三季報前三季度營業(yè)收入144.45億元(-8.5歸母凈利潤15.59億元(+4.2)?！境啥既細?三季報前三季度營業(yè)收入37.77億元(-0.78歸母凈利潤4.16億元(-0.84)?！竞橥ㄈ細?三季報前三季度營業(yè)收入22.88億元(-16.7歸母凈利潤0.92億元(-44)。3、環(huán)?！靖吣墉h(huán)境-H股】：正在籌劃發(fā)行H股?！狙┑淆?三季報】：前三季度營業(yè)收入8.88億元(+6.34)，歸母凈利潤1.15億元(+52.10)?！狙├谁h(huán)境-三季報前三季度營業(yè)收入2.63億元(-33.51歸母凈利潤-1.58億元(-4.22)。【清新環(huán)境-三季報前三季度營業(yè)收入60.85億元(+3.41歸母凈利潤0.20億元(-67.15)?！颈趟?三季報】：前三季度營業(yè)收入43.72億元(-7.96)，歸母凈利潤-0.80億元(-85.44)?！竞槌黔h(huán)境-三季報前三季度營業(yè)收入54.26億元(-3.85歸母凈利潤9.33億元(+1.18)?！局协h(huán)環(huán)保-三季報前三季度營業(yè)收入7.21億元(+2.99歸母凈利潤0.85億元(+13.84)?！緡琅乒煞?三季報前三季度營業(yè)收入6.58億元(+18.09歸母凈利潤0.14億元(-66.31)?！颈督芴?三季報】：前三季度營業(yè)收入7.28億元(+11.42)，歸母凈利潤1.06億元(-31.40)?！镜铝趾?三季報】：前三季度營業(yè)收入2.93億元(-2.39)，歸母凈利潤0.46億元(+61.87)。【華宏科技-三季報前三季度營業(yè)收入54.6億元(+34.9歸母凈利潤1.97億元(+7711)?！拒娦殴煞?三季報前三季度營業(yè)收入21.6億元(+23.21歸母凈利潤6.05億元(+48.69)。【大地海洋-三季報前三季度營業(yè)收入10.16億元(-2.22歸母凈利潤-0.18億元(-118.85)?！厩噙_環(huán)保-三季報前三季度營業(yè)收入14.7億元(+91.13歸母凈利潤1.24億元(+267.14)?！揪敖蜓b備-三季報前三季度營業(yè)收入42.0億元(-10.7歸母凈利潤4.35億元(-34.5)?！就墉h(huán)境-三季報前三季度營業(yè)收入25.55億元(+5.18歸母凈利潤5.51億元(+7.61)。【復(fù)潔環(huán)保-三季報前三季度營業(yè)收入2.01億元(+49.84歸母凈利潤0.02億元?！菊愀豢毓?三季報前三季度營業(yè)收入161.55億元(+5.88歸母凈利潤7.39億元(-4.76)?！旧虾Ｏ窗?三季報】：前三季度營業(yè)收入3.54億元(-5.5)，歸母凈利潤1.19億元(+146.8)。【遠達環(huán)保-三季報前三季度營業(yè)收入29.36億元(-5.16歸母凈利潤0.56億元(-36.6)。【福龍馬-三季報】：前三季度營業(yè)收入35.99億元(-5.07)，歸母凈利潤1.13億元(-1.83)。【聯(lián)合水務(wù)-三季報】：前三季度營業(yè)收入5.2億元(+3.63)，歸母凈利潤0.61億元(-52.8)。【重慶水務(wù)-三季報前三季度營業(yè)收入55.68億元(+7.2歸母凈利潤7.79億元(+7.10)?！揪酃饪萍?三季報前三季度營業(yè)收入20.5億元(-11.1歸母凈利潤-0.62億元(-152.98)?！居窈烫?三季報】：前三季度營業(yè)收入56.4億元(+7.96)，歸母凈利潤4.31億元(-13.03)。【山高環(huán)能-三季報前三季度營業(yè)收入10.36億元(-0.50歸母凈利潤0.53億元(+546.9)。【長青集團-三季報前三季度營業(yè)收入27.23億元(-2.39歸母凈利潤2.02億元(+63.94)；扣非歸母凈利潤2.28億元(+128.42)?！局猩焦?三季報前三季度營業(yè)收入31.43億元(-7.04歸母凈利潤12.11億元(+18.11)，扣非歸母凈利潤12.05億元(+40.0)?！緡兴畡?wù)-三季報】：前三季度營業(yè)收入1.32億元(+5.5)，歸母凈利潤-0.16億元(-279.4)?！局袊扉?三季報前三季度營業(yè)收入39.42億元(-7.66歸母凈利潤3.13億元(-13.8)。【美?？萍?三季報前三季度營業(yè)收入14.86億元(+23.6歸母凈利潤1.41億元(-5.17)。【聯(lián)美控股-三季報前三季度營業(yè)收入21.56億元(-6.2歸母凈利潤5.43億元(+6.88)。（二次項目，0.2/255.12五、板塊上市公司定增進展表2：2025年板塊上市公司定增進展公司簡稱增發(fā)進度增發(fā)價格增發(fā)數(shù)量(萬股)增發(fā)上市日預(yù)案公告日股東大會公告日韶能股份股東大會通過3.9610,101.012025/7/42025/8/12廣電計量股東大會通過6,713.182025/7/232025/8/8博世科董事會預(yù)案3.6916,016.412025/1/21華電國際實施4.8670,534.982025/8/222024/8/22024/11/28湖南發(fā)展股東大會通過7.8110,651.022025/4/22025/9/11南網(wǎng)能源董事會預(yù)案113,636.362025/11/1湖北能源實施4.8559,793.812024/10/262024/11/13嘉澤新能實施2.5147,808.762025/9/262024/11/132024/11/29僑銀股份股東大會通過12,259.972025/6/52025/6/21貴州燃氣董事會預(yù)案5.292025/4/9國投電力實施12.7255,031.452025/3/42024/9/182024/10/10興源環(huán)境股東大會通過2.0724,000.002025/5/132025/5/30武漢控股股東大會通過37,621.662025/3/72025/9/23惠城環(huán)保發(fā)審委/上市委通過5,819.712025/6/302025/7/15樂山電力實施5.013,992.022025/2/202024/6/14建投能源股東大會通過23,114.132025/8/162025/9/6內(nèi)蒙華電股東大會通過3.2482,698.572025/2/212025/7/26華能水電實施9.2363,109.432025/10/142025/3/12025/3/19六、本周大宗交易情況表3：本周大宗交易情況()盤價元)600681.SH()盤價元)600681.SH百川能源2025-10-304.36-1.364.421,744.00 機構(gòu)專用 華泰證券股份有限公司泰興國慶西路證券營業(yè)部600863.SH內(nèi)蒙華電2025-10-303.84-10.494.291,159.80 中信證券華南股份有限公司 廣發(fā)證券股份有限公司廣州天河路廣州萬博證券營業(yè)部 證券營業(yè)部000537.SZ中綠電2025-10-298.800.008.801,249.95 國泰海通證券股份有限公司 機構(gòu)專用青島南京路證券營業(yè)部600681.SH百川能源2025-10-294.27-1.394.331,708.00 機構(gòu)專用 華泰證券股份有限公司泰興國慶西路證券營業(yè)部300070.SZ碧水源2025-10-294.32-1.824.40207.36