緒論當今時代是信息技術同互聯網迅速交叉融合的時代，伴隨著二者突飛猛進發(fā)展，互聯網金融開始被人們關注，在已有的金融模式中逐漸占據了重要的地位。許多的互聯網金融項目受到廣泛關注和使用，例如“余額寶”、“定期寶”、“小金貫”等互聯網金融產品層出不窮，如雨后春筍般涌現出來。它在給人們提供高效簡便的金融服務的同時，改進了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的弊端，具有處理能力強、支出消耗少等優(yōu)點，對于當代人們的消費行為具有一定積極影響。商業(yè)銀行是傳統(tǒng)金融的典型代表，面對目前全球金融變革的大趨勢，傳統(tǒng)金融面臨著較大的市場和未來競爭?；ヂ摼W金融并非十全十美，其發(fā)展有一定優(yōu)勢條件同時也存在一定弊端。大多數人對互聯網金融表示支持和贊同，他們認為這種新型金融模式能夠有效的推動金融行業(yè)的進步和完善，從而促進早日實現金融自由化，同時對于改變商業(yè)銀行長時間壟斷金融市場的問題具有重要意義。然而，互聯網金融市場的快速壯大顯示出了一些弊端，目前，我國尚未制定具體的法律法規(guī)對于互聯網金融市場進行規(guī)范和監(jiān)管，因此，其運行過程中仍然面臨一定風險?；诖耍疚姆治隽嘶ヂ摼W金融的基本理論與特征，剖析了互聯網金融快速發(fā)展對于傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響，并對于二者如何長久共存發(fā)展提出了建議和對策。1.1研究背景1.1.1商業(yè)銀行（1）主要含義商業(yè)銀行是傳統(tǒng)銀行的重要組成部分，其主要提供存款、貸款、儲蓄等金融服務，屬于承擔信用中介的金融機構。其業(yè)務范圍包括吸引公眾存款、提供貸款和開具票據等。通常情況下，商業(yè)銀行并不能夠發(fā)行貨幣，其主要提供的服務為存款以及貸款。（2）具體職能商業(yè)銀行的性質決定了其所行使的職能，它不同于中央銀行以及投資銀行的，屬于儲蓄機構而并非投資機構，具體的職能包括：調整經濟、信用創(chuàng)造、信用中介、支付中介、貸款服務。①調整經濟。商業(yè)銀行的一個重要只能是調整經濟發(fā)揮在那。通過相關信用中介活動，可以有效的解決社會各部門的資金缺口問題。在央行貨幣政策以及其他相關政策背景下，能夠有效的調整市場經濟結構，改變投資比例等。除此之外，商業(yè)銀行可以通過全球范圍內的融資行為對于國家收入支出情況進行把控。通過我國銀行研究院最新公布的數據，可以獲得2015-2019年中國銀行業(yè)數據。表1-12015-2019年中國銀行業(yè)數據匯總（萬億元，%）指標20152016201720182019銀行業(yè)總資產負債資產（萬億元）199.3232.4252.8268.4290.9負債（萬億元）184.1214.8342.6246.3265.4資產同比增長（%）15.6715.98.676.129.87負債同比增長（%）15.0716.018.344.887.76大型商業(yè)銀行資產占比（%）39.1137.2244.9137.940.31商業(yè)銀行盈利情況ROA(%)1.321.091.011.010.98ROE(%)16.7714.8712.3312.8712.09凈息差（%）2.592.392.18成本收入比（%）28.0128.7828.7628.9128.05商業(yè)銀行風險情況不良貸款率（%）1.561.271.871.981.98撥備覆蓋率（%）182.5176.98181.09184.9186.09資本充足率（%）13.7712.3212.0915.0913.76核心一級資本充足率（%）10.9810.8110.3211.3310.98②信用創(chuàng)造。商業(yè)銀行不僅具有信用中介和支付中介的重要職能，它還具有信用創(chuàng)造的職能。商業(yè)銀行可以吸引具有存款的銀行，同時能夠行使貸款發(fā)放的功能，通過支票流通以及轉賬，在進行貸款發(fā)放的同時可以實施存款職能，通過這一不提現金或部分提取現金的形式能夠有效的提高銀行的資金數額，從而形成遠高于最初存款的派生存款。③信用中介。信用中介作為最能夠體現商業(yè)銀行經營特點的重要職能。信用中介主要是指商業(yè)銀行通過其負債業(yè)務，可以吸收市場中的閑散貨幣，從而將其集中到銀行中，利用銀行已有的資產業(yè)務將其投入到經濟部門；商業(yè)銀行是貨幣資本的貸出者，同時也能夠作為借入者的中間代表，從而達到資本的良好融通，商業(yè)銀行通過吸引資金的支出以及貸款利息收入、投資獲利差額之中獲得收益。商業(yè)銀行在市場當中充當著販賣產品的商人角色。④支付中介。支付中介的職能是商業(yè)銀行的又一重要職能。商業(yè)銀行利用賬戶之間轉移財產，幫助顧客進行支付，通過代替顧客進行現金兌換，從而在交易中起到一個工商企業(yè)、團體以及個人的財產保管者以及支付中介的關鍵作用。⑤貸款服務。由于目前市場競爭日益激烈，因此許多商業(yè)銀行在不斷調整自身商業(yè)結構，不斷完善服務質量，拓展服務范圍，以金融服務業(yè)務為重要基礎，通過不斷推動資產負債業(yè)務的發(fā)展，將其與金融服務良好的融合，從而拓寬銀行業(yè)務領域。在目前的經濟市場之中，貸款服務是商業(yè)銀行的重要作用之一。1.1.2互聯網金融（1）互聯網金融的定義互聯網金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯網機構利用互聯網科技和信息通訊技術實現融資籌資、\t"/item/%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%E9%87%91%E8%9E%8D/_blank"支付和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。廣義互聯網金融范疇包括互聯網金融與金融互聯網兩個部分，任何在廣義金融的基礎上嫁接互聯網應用，理論上都屬于互聯網金融范疇，只要在金融業(yè)務發(fā)生的過程中使用了互聯網科技，或通過互聯網上的平臺及方式，其中包括網上基金第三方代銷，第三方支付，聯合金融理財產品開發(fā)與銷售，電子銀行，P2P業(yè)務都屬于廣泛理論意義的互聯網金融范疇?；ヂ摼W金融具有如下特點：成本低。在互聯網金融模式的下，因為籌資和投資需求的雙方可以利用互聯網進行信息的交換。所以沒有商業(yè)交易會產生的成本，也沒有壟斷產生的利潤或者需要雙方交付利潤的中介在其中。一方面，金融機構可以不用開設傳統(tǒng)的實體門店，節(jié)省投資成本，減少了人工的投入以及運營成本。例如，當第三方支付成本明顯下降時，他在網絡資金來源和支付中打開了新的渠道?？梢宰尶蛻粢愿偷膬r格搜索到自己想要的金融相關產品，另一方面，提供高效的開放式金融產品。高端產品和開放式金融產品在開放式平臺上迅速生效。這使得他們獲得的信息更加對稱。高效率。互聯網金融技術主要是通過大數據和計算機運營，無需在線上或者線下等待，業(yè)務完成速度加快。有更規(guī)范的操作流程。比如阿里巴巴公司積累的信用數據庫，可以提出和分析風險，并為風險進行分析，創(chuàng)建風險模型，還可以建立信用調查模型。這樣只需要幾秒鐘就可以增加貸款超過10，000筆。對于企業(yè)來說也加快了資金的流動，能夠在更短的時間內創(chuàng)造更多的財富，有利于企業(yè)向好發(fā)展。覆蓋廣。根據互聯網金融系統(tǒng)原理，客戶可以穿越時空，在網上找到資金來源，提供金融服務。更加直接，客戶群體更大。此互聯網金融的使用者大部分從事的都是小微企業(yè)，這是傳統(tǒng)的金融服務難以照顧到的部分。這樣就提高了配置效率，促進核心經濟發(fā)展。風險大。目前中國信用體系尚未完善，有關互聯網金融的相關法規(guī)仍需調整，對網絡金融違規(guī)行為的懲罰代價較低，以及金融詐騙、攜款潛逃等風險。特別是P2P網絡借貸平臺，它成為犯罪者的溫床，讓違法者從事非法募集和欺詐等犯罪活動，因為在初期和發(fā)展過程中缺乏監(jiān)管。自去年以來，P2P放貸平臺曝出"跑路"事件次數增加。1.2研究目的與意義1.2.1研究目的（1）第三方支付。第三方付款是指某些本身擁有一定的實力和信譽的機構在線交易支持平臺，其在交易過程中具有一定的效力和信譽，只負責資金轉移未參與融資運作的在線交易支持平臺。付款方選中貨物后，付款到第三方平臺提供的帳戶（付款給第三方），并通知第三方支付、請求發(fā)貨；付款方接受貨物、檢驗貨物并進行確認，然后通知第三方支付平臺進行付款；然后第三方支付平臺將該款項轉入收款方帳戶。具有降低成本、避免被服務企業(yè)在業(yè)務上競爭、創(chuàng)新性等優(yōu)勢。p2p網絡借貸平臺。P2P貸款是一種商業(yè)模式，用于籌集小額資金，借給需要資金的人。借款人可以通過P2P在線借貸平臺提供自己的借款需求，開始尋找投資人，投資人可以根據交易情況向借款者提出建議進行雙方協商，并在滿足雙方條件下進行投資，完成同一個投資項目可以使兩個或兩個以上的投資者，他們共同承擔風險。平臺負責交換信息，協商交易，最終成交。眾籌?，F代眾籌是指發(fā)起人把需要籌資的項目展示在互聯網上，然后籌集資金。與向銀行借款相比，放款條件更加寬松，籌資預算限制更少。資金的獲取不再以項目是否能為參與者帶來經濟收益為參考標準。只要項目是參與者愿意為項目付出，發(fā)起人就可以直接收到開始項目的第一筆資金，為規(guī)模較小的企業(yè)或有著新奇想法的人創(chuàng)造了更多的機會。具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。主要模式有產品眾籌、互聯網非公開股權眾籌、公益眾籌、收益權眾籌、債權眾籌。眾籌模式對于項目的發(fā)起人和參與者來說是一種團購行為，因為所有項目不是為了都能得到股份或資金的報酬，而且項目發(fā)起人不能向支持者承諾任何經濟收益。所以作為回報的是實物、服務或媒體內容，支持一個項目是一種購買行為，而不是投資行為。1.2.2研究意義理論意義互聯網金融從誕生到現在的蓬勃發(fā)展，已經具備同傳統(tǒng)金融行業(yè)相互競爭，相互融合共同發(fā)展的優(yōu)勢。尤其是互聯網金融的到來，促使傳統(tǒng)金融機構的改革。表1-2互聯網金融對比傳統(tǒng)金融傳統(tǒng)金融互聯網金融金融對象貨幣可無實際貨幣資金的流通金融方式直接融資和間接融資異于直接融資和間接酏資的融資模式金融機構銀行和非銀行金融機構供求方可直接交易金融市場包括資本市場，外匯市場，貨幣市場，保險市場等充分有效，接近無金融中介狀態(tài)制度和調控機制對金融活動進行監(jiān)管和調控針對現有金融機構的謹慎監(jiān)管不存在，以行為監(jiān)管和消費者保護為主信息處理困難，成本較高容易，成本低風險評估信息不對稱數據豐富完整，信息數據對稱資金供求通過銀行，券商等中介實現期限與數量匹配自行解決支付方式銀行支付超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付的統(tǒng)一供求方間接交易直接交易產品需要設計復雜的風險對沖風險對沖需求較少交易成本交易成本較高交易成本較低資料來源：百度文庫互聯網金融已發(fā)展成擁有轉賬匯款、小額信貸、現金管理、跨境結算、供應鏈金融、資產管理、基金和保險代銷、信用卡還款等傳統(tǒng)金融業(yè)務改變了以往單純的支付業(yè)務，在傳統(tǒng)金融發(fā)展過程中不斷發(fā)揮著“鯰魚效應”，倒逼傳統(tǒng)金融機構轉變運營管理模式、業(yè)務發(fā)展模式、風險管控模式、產品服務模式，，提升金融服務水平。尤其在傳統(tǒng)金融服務存在供應不足的個人和中小微企業(yè)貸款等領域，互聯網金融正逐步拓展市場空間，，為發(fā)展社區(qū)金融、農村金融、普惠金融開辟了新的路徑。互聯網金融的產生極大的改變了人們的生活方式，這些改變主要發(fā)生在學習，購物，交友和通信等領域。2013年6月17日，隨著余額寶的推出，人們的理財方式發(fā)生了翻天覆地的變化，被譽為屌絲理財神器的余額寶，改變過去高門檻，不直觀且繁瑣的傳統(tǒng)理財模式，一塊錢也能理財的奇跡悄然誕生，極大的調動了人們的參與熱情。并且憑借遠高于銀行存款利率的收益率，獲得許多平民的青睞，有網友調侃說，自從有了余額寶，每次吃蘭州拉面的時候可以很大聲的叫老板再加個雞蛋，自從有了余額寶，以前抽六塊的紅雙喜，現在可以抽七塊的了。同時，余額寶與支付寶是綁定的，既可以支付消費，也可以投資理財，滿足了人們盼望的“一站式”服務模式。實踐意義通過不斷的探討研究商業(yè)銀行與互聯網金融的競爭與合作，用互聯網金融技術和傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務有機結合而形成的一個新興的領域?，F代信息科技對金融模式發(fā)展產生的影響巨大，尤其是以互聯網為主的各種信息技術，例如在大數據基礎上的數據挖掘，云計算，移動支付以及社交網絡等，我們將這種有關互聯網技術作為主導的金融行業(yè)，稱為互聯網金融，通過互聯網技術為客戶提供一個網絡金融交易平臺，客戶可以自行選擇目標金融產品，足不出戶，直接網絡交易，互聯網金融的普及和發(fā)展改變了人們的生活交友和交易方式，實現了虛擬社區(qū)和現實生活的完美結合，虛擬金融與現實金融轉換，讓傳統(tǒng)的商業(yè)銀行可以通過互聯網金融發(fā)展更多的平臺，來面向不同的受眾人群。1.3國內外研究現狀1.3.1國外研究現狀Greenbaum&Haywood（1986）的觀點認為，人們對金融的需求程度是隨著社會資產量的遞增而增長的，這種需求的增長主動影響著金融機構的形成，導致新生業(yè)務的出現，比如互聯網金融。GurleyShaw(I960)則認為，金融中介的數量會直接影響金融行業(yè)的創(chuàng)新程度，金融管制的寬松程度則直接導致金融機構數量增長的程度，從而影響著金融機構的創(chuàng)新。金融管制的疏漏無形中影響著互聯網金融的快速發(fā)展和崛起，監(jiān)管的各種問題也愈發(fā)顯現。[21]Linetal（2009），Klafft（2008）兩位學者的觀點是，互聯網貸款人的專業(yè)程度直接影響著互聯網信貸的風險，因為互聯網貸款人普遍專業(yè)化差，致使信貸風險高。互聯網貸款在國外相對更完善，網絡借貸公司會成立專門的貸款小組對貸款人做專業(yè)指導，以使貸款違約的情況減少。另外，借款人可以通過互聯網上的聯保獲得對貸款部分的擔保，直接有效的降低了貸款違約的風險。[5]Davis（2001）觀點認為貸款組織者通過信息采納、適配和監(jiān)管等方式為市場上資金的需求和供給提供橋梁和紐帶，屬于新型的中介模式。Hengetal（2007）的觀點則認為，當今情況下整個社會資金總量的增大和流動性需求的增大直接導致了互聯網金融貸款業(yè)務P2P的快速增長。[21]Hadlock（2002）和James，Denis（2003）和Mihov認為很多銀行在審核客戶申請的貸款時，會對客戶公司的信用及其財務情況進行評定，但實際情況卻是許多貸款的公司處于業(yè)務發(fā)展的初級階段，信息不透明或者是不完善，銀行為了防范于未然會刻意提高企業(yè)貸款的利率，加重貸款人的壓力，許多貸款企業(yè)往往不愿意接受這種高額利率；專業(yè)的網絡貸款機構通過降低交易成本為此類公司提供了很好的平臺，更多的貸款人通過網絡貸款獲得了優(yōu)惠的貸款利率。Schenone（2004）、Freedmanetal（2008）則專業(yè)研究P2P模式，他們的觀點認為P2P模式的社會網絡性優(yōu)勢是可以使貸款利率降低的，由此認為網絡貸款比傳統(tǒng)金融中介貸款成本更低，更容易讓貸款者接受。[5]Chircu和Kauman（2000），SundayTelegraph（2006）認為就貸款的時效性而言，網絡貸款平臺更快審核，而且利率相對更低，這兩點足以吸引那些被銀行遺忘的中小投資者。[21]RainerBohme和StefaniePotzsch（2010）則專業(yè)研究網絡貸款中關于信用風險的控制問題。國外許多網絡貸款機構為了減少信用的風險，對那些無擔保的貸款者硬性要求貸款人必須在三年以上未出現任何道德風險。[23]1.3.2國內研究現狀互聯網金融在我國金融行業(yè)屬于新萌生的模式，其對金融業(yè)和銀行業(yè)的重大影響在只是在近八個月顯現，由此不難看出，我國對互聯網金融的研究相比國外少之甚少，互聯網金融每時每刻都在發(fā)生著重大變革，其對銀行業(yè)和監(jiān)管的沖擊特別大，由此產生的各類問題都受到了重視。不管是政府還是普通百姓，相信沒有人不知道“余額寶”的。甚至是目前“兩會”中關于互聯網金融的討論也不算少。由此看出，目前我國的互聯網金融還處于被關注和被討論的階段，并沒有進入系統(tǒng)的理論研究階段。[15]全國政協委員、中國人民銀行行長周小川（2014）對互聯網金融的發(fā)展表示支持，稱不會取締余額寶，對余額寶等金融業(yè)務的監(jiān)管政策會更加完善。全國政協委員、中國人民銀行副行長易綱（2014）在也曾在2014年的“兩會”中發(fā)表意見：要支持和容忍余額寶等金融產品的創(chuàng)新行為，同時也將適當采取措施對可能產生的市場風險加以引導和防范。當今市面上不同社會群體對于余額寶相關金融產品可能帶來的風險議論參差不齊，主要表現在對流動性和價格波動的不確定性方面?；诖?，人民銀行表示會逐步關注市場持續(xù)變化。姚文平（2014）通過從互聯網金融本身以及互聯網融資、銷售平臺、銀行、保險、理財、證券、戰(zhàn)略、監(jiān)管和未來前景等多角度研究，全面系統(tǒng)分析了當前的互聯網金融在全世界范圍內的迅速崛起，其觀點表示在應對互聯網金融的快速發(fā)展過程中，整個金融業(yè)都保持冷靜的態(tài)度，不僅要意識大互聯網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的刺激影響，而且要正視互聯網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的積極推動作用，與互聯網金融形成戰(zhàn)略聯盟對于金融業(yè)特別是銀行業(yè)至關重要。所謂戰(zhàn)略聯盟，意思就是互為聯盟的雙方優(yōu)勢互補以獲得利益最大化。不僅致力于發(fā)展自身競爭力高的優(yōu)勢領域，而且充分利用聯盟方的特長來提升自身的核心競爭力，最后在與聯盟方的共同發(fā)展中獲取相應的回報。[17]另外全國政協委員、中國人民銀行副行長潘功勝（2014）在2014年“兩會”中表示持中立觀點，會中指出：在當前互聯網金融迅速發(fā)展的過程中，主要存在兩方面問題：第一是監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)則的不完善導致的監(jiān)管缺失；第二是互聯網金融具有一定的風險性?；ヂ摼W金融在飛速崛起的過程中不僅要鼓勵創(chuàng)新，而且要不斷完善和規(guī)范統(tǒng)籌監(jiān)管，在明確監(jiān)管主體的基礎上對互聯網金融進行強化管理、交叉管理，以不斷完善監(jiān)管機制。通過對互聯網金融的不斷規(guī)范和監(jiān)管，在推動金融改革的同時推動利率市場化，進而實現金融市場化改革。也有人持反對觀點，央視證券資訊頻道執(zhí)行總編、首席新聞評論員鈕文新（2014）就是一員，其在2014年2月21日發(fā)表的《取締余額寶！》中指出余額寶就是“吸血鬼”，專吸銀行的血，不僅坐收漁翁之利獲得2%的高額利潤，更惡劣的是嚴重干擾了利率市場的平衡與穩(wěn)定，嚴重影響了銀行流動性和實業(yè)企業(yè)融資成本，進而使得金融和實業(yè)之間不斷惡性循環(huán)，甚至摧毀其發(fā)展；余額寶破壞的是整個中國社會的融資成本，嚴重影響著中國經濟的健康發(fā)展，對于這種典型的“金融寄生蟲”，建議“殺之而后快”，永遠取締。關于互聯網金融未來的發(fā)展趨勢，謝平（2014）認為是區(qū)別于當前兩種模式的第三種模式。謝平（2014）將目前金融模式分為銀行模式和資本市場模式，銀行模式很好理解，即為銀行金融模式；資本市場模式意思是不經過第三方直接融資，好比通過上交所進行股票交易。而名為互聯網金融的第三種模式，既不像銀行模式，也不屬于資本市場模式，通過互聯網平臺所有的存款人和借款人都可以直接交易。因此，謝平（2014）認為互聯網金融是與目前兩種傳統(tǒng)金融模式并列的第三種人類金融模式。[13]互聯網金融交易從發(fā)行，交易到支付全部在網上進行，因此會產生大量的信息數據，信息數據的龐大必將使得復雜化，但是如果被黑客攻擊或者資料沒有安全保存，也有網絡失密、泄密的可能性。另外，互聯網本身存在許多的技術的風險，這也增加了金融本身的風險性。互聯網金融利用網絡這個大平臺，改變以往傳統(tǒng)金融服務業(yè)的面對面柜臺交易服務模式，轉變?yōu)殚_放式的群體參與的互動溝通服務模式?？蛻糁灰诩依锊怀鲩T輕輕點擊鼠標或者手機APP應用就可以完成交易。[19]傳統(tǒng)金融說白了就是就是經營風險，互聯網金融同樣也離不開風險。由于互聯網金融是傳統(tǒng)金融與互聯網技術結合的新生代產物，那么其不僅具備傳統(tǒng)金融存在的風險，也同樣存在其不同于傳統(tǒng)金融的自身特有的風險?；ヂ摼W金融的發(fā)展不僅帶動了金融服務需求的增長，而且促進傳統(tǒng)金融機構加快業(yè)務發(fā)展模式，產品服務模式，運營管理模式、風險管控模式的升級轉型，最總要的是契合了我國促進科技金融產業(yè)發(fā)展和信息消費升級的新趨勢。同樣，有“破”就當有“立”，互聯網金融也對金融的監(jiān)管，貨幣政策的有效性以及消費者的權益保護問題提出了更高的要求。1.4研究內容與方法1.4.1研究內容依靠電子商務和大數據云計算的發(fā)展，互聯網金融迅速成長。互聯網金融產品快速發(fā)展的主要原因是為用戶提供服務，抓住傳統(tǒng)銀行的“痛點”，由于長期我國金融市場受到壓抑，互聯網的迅速發(fā)展導致了我國金融市場蓬勃發(fā)展的開始。國家政策鼓勵金融創(chuàng)新，成為了互聯網金融快速發(fā)展的宏觀基礎。技術的不斷進步，以及“互聯網+”計劃的推出，促進了普惠金融的多樣化，也為互聯網金融的發(fā)展提供了沃土。1.4.2研究方法互聯網金融就是將互聯網技術和傳統(tǒng)金融行業(yè)的業(yè)務處理有機結合而形成的一個新興領域?，F代信息科技對金融模式的發(fā)展產生了巨大的影響，尤其是以互聯網為主的各種信息技術，例如在大數據基礎上的數據挖掘、云計算、移動支付以及社交網絡等，我們將這種以有關互聯網技術作為主導的金融行業(yè)，稱為互聯網金融。簡單來說，互聯網金融就是依托現代信息技術進行的金融活動，具有融資、支付和信息處理等功能。通過互聯網技術為客戶提供一個網絡金融交易平臺，客戶可以自行選擇目標金融產品，足不出戶，直接網絡交易，即能開展支付、貸款、融資等金融活動，方便快捷，節(jié)省時間?；ヂ摼W技術的普及和發(fā)展改變了人們的生活、交友和交易方式，實現了虛擬社區(qū)和現實生活的完美結合，虛擬金融與現實金融之間的轉換。隨著互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神向傳統(tǒng)金融業(yè)的滲透，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運營模式將受到不可忽視的影響正是因為互聯網金融給傳統(tǒng)商業(yè)銀行制造挑戰(zhàn)的同時也提供了機遇，因此二者之間不應試圖替代對方，惡性競爭只會使市場混亂客戶利益受損，只有優(yōu)勢互補，良性競爭才能使兩方獲益，打造和諧穩(wěn)定的金融市場。1業(yè)務上的有序競爭，互利合作在支付領域傳統(tǒng)銀行相比互聯網金融企業(yè)有更大的存款儲存度，而第三方支付平臺則有更高的存款吸引力與資金利用率，因此二者可以優(yōu)省互補。第三方支付平臺吸引個人存款，然后交由銀行進行托管、投資與劃轉，雙方通力合作增加潛在客戶群、提高交易規(guī)模、豐富營收范圍，在競合中互利互惠。而在融資業(yè)務上，互聯網金融有快捷簡便辦理的吸引點，商業(yè)銀行具備大量客戶群與高風險管控度的優(yōu)勢。二者相互借鑒對方長處，打造專為中小企業(yè)服務的網絡融資平臺，拓展各自效益實現共同發(fā)展技術上的合作互助，競爭共贏。2我國互聯網金融的發(fā)展現狀2.1強化對互聯網金融監(jiān)管在2016年的兩次會議上，國家的工作報告確定了互聯網金融發(fā)展標準化的基調?！耙叨染杌ヂ摼W金融等累積風險”。自2016年4月，互聯網金融風險具體整治工作原定于2017年6月結束，但先后兩次推遲。具體整治金融風險工作對互聯網金融的影響，體現在互聯網金融機構減少、發(fā)展規(guī)模擴大速度降低，對網絡貸款行業(yè)的影響尤為明顯。正常運營的P2P網貸平臺已從2016年三季度末的2400多家下降到2018年二季度末的1500多家。同時，采取多項監(jiān)管政策，明確監(jiān)管重點。中國人民銀行等17個部門聯合印發(fā)《通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業(yè)務風險專項整治工作實施方案》。從公司的標準化和資產管理等金融業(yè)務資質的取得、賬戶管理和資金保證措施幾個方面重點查處。還針對第三方支付平臺、p2p網貸和眾籌出臺了相關政策。如《非銀行支付機構風險專項整治工作實施方案》，《股權眾籌風險專項整治工作實施方案》，《P2P網絡借貸風險專項整治工作實施方案》。2017年1月13日下午，銀行明確，今后第三方支付服務商不能挪用客戶備付金，在交易過程中產生的客戶備付金將統(tǒng)一存入央行監(jiān)管的賬戶。2018年3月，網聯發(fā)布42號文，并明確2018年6月30日前切斷第三方支付機構與銀行的所有直接鏈接，要求第三方支付機構接入網聯通道。之后，銀行將不再直接向第三方支付機構提供留存渠道。2.2第三方支付發(fā)展增速趨緩2013年以來，第三方支付機構支付筆數和額快速增長。2014年，第三方支付機構支付筆數和金額同比分別增長144.4和168.5。截至2017年，第三方支付機構收入2867.47億筆?？傤~143.26萬億元，分別比去年同期增長74.9%和44.3%。2018年7月初，中國人民銀行網站發(fā)布了第6批25家非銀行支付機構《支付業(yè)務許可證》的續(xù)展結果，到2018年7月末，在運營的第三方支付機構238家。圖1-12013-2017年末非銀行支付機構支付總量情況資料來源：零壹財經·零壹智庫2.3p2p爆雷風波頻繁，行業(yè)處于轉型發(fā)展期P2P模式是通過互聯網借用社會上的零散資金進行資金的投資交易，雖然P2P網絡借貸平臺為用戶提供了少量的閑置資金，提供了方便快捷的投資方式，但是網絡貸款平臺相繼倒閉的風險事件時有發(fā)生。比如平臺自身，利息超過國家規(guī)定年利率的36%，導致很多人還不起貸款，或者從心理上排斥償還貸款。監(jiān)管方面不力，貸款門檻過低，很多不具備還款能力的人都給放貸了，導致逾期率太高。最后暴力的催收機制讓貸款人無法接受，不僅電話轟炸貸款人，還連接貸款人通訊錄，嚴重干擾周圍人的正常生活。但p2p平臺暴雷并不僅僅是平臺方面的原因，有部分貸款人知道無法償清貸款，卻還要借款。再低的利息也有人嫌高，再高的利息也有人愿意借，根本原因在于這筆資金能為借款人創(chuàng)造多少價值。2018年5月，國內P2P在線貸款平臺慢慢發(fā)生了項目延期、退出的平臺越來越多、平臺負責人失蹤等風險事件。同時出現問題的平臺數量比去年增加了一倍。直到2019年，大的P2P平臺輪番出事或爆雷。就像“多米諾骨牌”效應一樣，在3月份團貸網爆雷前，紅嶺旗下被譽為行業(yè)“鼻祖”的主要P2P平臺宣布清盤，剩下184億的漏洞有待填補；網貸一哥陸金所宣布退出P2P，宣告P2P行業(yè)進入冬季。圖1-2我國近一年以來P2P網貸行業(yè)正常運營平臺數量走勢資料來源：網貸之家、萬得終端借貸和放貸能做到一個共贏的局面才是我們所期待的，所以平臺轉型成了救命的選擇?！蛾P于網絡借貸信息中介機構轉型為小額貸款公司試點的指導意見》中意見指出，鼓勵部分符合條件的P2P平臺轉型小額貸款公司，其中擬轉型網貸機構設立的單一省級區(qū)域經營的小貸公司的注冊資本不低于5000萬元，且出資形式應為貨幣。從目前來看，全國范圍內獲得批復成功轉型的P2P寥寥無幾。從目前來看，全國范圍內獲得批復成功轉型的P2P寥寥無幾。據業(yè)內第三方不完全統(tǒng)計，截至2019年11月11日，全國共有21家正常運營的P2P網貸平臺或其關聯企業(yè)獲取了25家網絡小貸牌照。其中，知名P2P機構較多。如，陸金服、拍拍貸、宜人貸、51人品、人人貸、你我貸、積木盒子、開鑫金服等，大多平臺通過主體或者關聯公司收購的渠道間接獲得。2.4眾籌近幾年發(fā)展較慢眾籌很吸引風險投資，因為想要采用眾籌模式進行籌資，發(fā)起者必須展示他們項目的實力和他們在市場上能為支持者帶來多少價值。這意味著，只有強大的機構和抓人眼球的想法才能贏得支持者的青睞。例如，3W咖啡每人10股，6000元/股，相當于6萬元/人，這是一種眾籌股權的模式。國內首部眾籌電影《十萬個冷笑話》制片人通過網絡平臺集資，投資人可以領取電影票或參與電影制作過程作為回報，體現了眾籌返還模式?？偟膩碚f，眾籌作為一種新興的融資手段，具有豐富的模式，成為經營者適應更多融資活動的基礎。其次，籌款活動可以通過使用互聯網作為平臺，沒有國家范圍的限制，只要項目適當，資金充足就行。此外，從長遠來看，眾籌也有助于吸引潛在的支持者，眾籌籌集的幾乎所有資金都標志著投資者人脈的進一步擴張。正是眾籌的好處，讓它在短短幾年內風靡全球。2018年一季度末，我國仍有118家互聯網眾籌平臺存在，其中參與眾籌活動的有56家，占比38.1%；參與商品融資活動的有38家，占比32.2%。圖1-3互聯網非公開股權融資&產品眾籌籌資額趨勢單位：億元資料來源：零壹財經·零壹智庫2.5互聯網理財發(fā)展速度快互聯網金融理財，就是把保險、基金、信托等理財產品通過互聯網技術而進行的網絡管理和銷售，從而賺取利潤的第三方理財機構。通過利用互聯網大數據信息發(fā)現和分析客戶的理財需求偏好和理財能力，為客戶提供最合適的理財產品和專業(yè)的理財服務。第38次《中國互聯網發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》顯示，2019年截止6月，互聯網金融用戶規(guī)模增長12.3%。例如，阿里巴巴集團與天弘基金公司共同創(chuàng)辦的余額寶，余額寶類似于工商企業(yè)的活期存款，但由于余額寶的利率利率是活期存款的十幾倍，而且采用的是復利計息的方法，可以每日結清利息，這樣靈活，收益又高的優(yōu)勢讓余額寶從一開始就吸引了大量客戶投資。互聯網金融理財產品一定程度上鼓勵了我國商業(yè)銀行對金融理財產品和業(yè)務的創(chuàng)新。3我國互聯網金融發(fā)展面臨3.1我國互聯網金融發(fā)展面臨的制約因素3.1.1互聯網金融的法律法規(guī)不完善目前我國傳統(tǒng)金融行業(yè)的大部分法律法規(guī)，主要是為了規(guī)范和管制傳統(tǒng)金融行業(yè)的制度和其業(yè)務的操作目標的順利實現。但是由于這些法律法規(guī)沒有考慮到互聯網金融機構在運作中的情況，所以對于在互聯網金融發(fā)展過程中出現的各種新情況，還缺少其在發(fā)展領域中用于規(guī)范其行為的法律規(guī)范。如在通過互聯網進入金融市場、認證交易商身份、確認電子合約的有效性等方面，并沒有明確而全面的法律規(guī)則。因此，在其行業(yè)發(fā)展過程中，可以發(fā)現非法籌集資金、詐騙、高利貸等損害交易雙方資金問題，從而引起金融市場的動蕩不安。比如，P2P網貸平臺e速貸在廣東被調查警方通報涉嫌非法吸收存款。不完善我國互聯網金融的法律法規(guī)提高了互聯網金融的交易成本，阻礙我國互聯網金融的向好發(fā)展。3.1.2互聯網金融的監(jiān)管體系不完善在互聯網世界中發(fā)展的互聯網金融存在很多虛假的部分，一旦出現重復監(jiān)管、監(jiān)管不足或者交叉監(jiān)管等問題，主要就是因為監(jiān)管部門無法協調好明確的監(jiān)管范圍，踢皮球和沒人管的灰色區(qū)域。但是由于互聯網金融的監(jiān)管力度太難把握，如果相關部門的監(jiān)管力度太小，就不能有效限制和防范互聯網金融發(fā)展過程中出現的各種風險，但是如果相關部門的監(jiān)管力度太大，也可能會過于限制，導致互聯網金融行業(yè)沒有創(chuàng)新和自主發(fā)展的空間。由于互聯網金融的運作很多時候都需要跨部門合作，可能使一些非傳統(tǒng)金融機構也被劃入到互聯網金融行業(yè)的范圍內，相關部門無法進行監(jiān)管。一些不法之徒“瞄準”監(jiān)管漏洞對參與交易的雙方造成經濟方面的傷害，互聯網金融行業(yè)缺乏比較全面的監(jiān)管體系也有可能會擾亂金融市場的正常運作秩序?；ヂ摼W金融是依賴互聯網技術在其交易過程中產生的交易數據，由于這些數據缺乏相關的監(jiān)管部門和監(jiān)管體系，這可能會出現一些違約或者詐騙行為的出現。3.1.3我國征信體系不完備征信體系是指通過收集企業(yè)、事業(yè)單位等組織和個人的信用信息進行整理、保存、加工和評估其信用等級從而提供信用報告服務的相關制度和措施的總稱。中國人民銀行的征信中心獲取的個人和企業(yè)信用數據可以為交易雙方進行投資前的風險預測提供證據。央行的征信中心中絕大多數的個人、中小微型企業(yè)沒有完整的征信信用信息記錄。在某些程度上不夠完善的征信體系上制約著我國互聯網金融行業(yè)發(fā)展的原因，我國互聯網金融平臺上的征信系統(tǒng)中相關的信用信息和商業(yè)機構或者個體的信用信息沒有實現真正的互通互。以P2P網貸平臺為例，籌融資雙方對對方進行交易前的資格審核、交易后違約風險管理時，只能通過分析P2P平臺發(fā)布的信用信息。對于眾籌來說，投資者只能根據互聯網平臺上發(fā)布的需要籌集款項公司項目信息，對其公司的經營情況和公司規(guī)模、公司信用信息來考慮這個項目是否值得投資以及投資后產生的風險損失或者最大收益。然而，我國互聯網金融行業(yè)還不能確定對方的信用信息，在一定程度上可能增加投資人的投資風險。因此，建立完備的征信系統(tǒng)對于我國互聯網金融市場出現的相關風險的分散和轉移尤為重要。3.1.4網絡安全存在隱患使用者在互聯網上進行金融交易過程中，可能會由于互聯網技術上存在的系統(tǒng)漏洞導致使用者的個人或活動信息被披露?；ヂ摼W金融模式需要交易雙方通過互聯網大數據分析解彼此，并在互聯網上進行交易的。所以交易雙方在進行交易的前需要收集彼此的信息。但目前互聯網金融業(yè)務信息數據庫，技術的不完善很容易導致系統(tǒng)有漏洞和安全方面的隱患，如果被有非法目的的人利用，將會對互聯網金融用戶的造成巨大經濟損失。由于互聯網金融行業(yè)所涉及到的使用者的個人或活動信息數據具有較大的經濟利益，有些不法分子會故意運用自己的黑客技術攻擊互聯網金融業(yè)務平臺的系統(tǒng)漏洞，以此獲取高收益。在眾籌中，籌資發(fā)起者將自己項目技術和設計細節(jié)和設計理念發(fā)到網上，這可能會導致項目的具體信息被心懷不軌的人收集到，泄露導致發(fā)起者知識產權收到損害被盜。中國互聯網協會發(fā)布的《網民權益保護調查報告(2015)》顯示，78.2%的網民個人身份信息被泄露，63.4%的網民個人活動信息被泄露。2013年，支付寶前員工出售在工作三年內下載的20G支付寶用戶數據；然而，我們所知道的只是新聞傳達的冰山一角。許多互聯網金融公司往往不愿公開，以便在信息泄露時維護自己的聲譽。3.2完善對策3.2.1完善互聯網金融的法律體系我國應盡快完善互聯網金融相關領域法律規(guī)范，嚴懲利用互聯網進行的違法犯罪行為。首先，要明確各互聯網金融模式的參與者的法律地位、準入和退出條件、業(yè)務邊界、權利和義務，取締不符合要求、甚至涉嫌欺詐和非法集資的金融平臺。對現有金融法律法規(guī)必須進行與互聯網金融金融行業(yè)現狀相匹配的完善，還要針對互聯網背景下不同的金融模式，應盡快完善互聯網金融立法，制定國家在互聯網金融范圍內的相關服務規(guī)則。其次，政府聯合互聯網金融行業(yè)的專業(yè)人員進行了解和研究互聯網金融行業(yè)的發(fā)展現狀，改進和出臺相應的法律法規(guī)，比如組織形式是否合法、是否有相關資質、出現風險是能否應對，或控制能力，從這幾個方面進行嚴格規(guī)定。防止互聯網金融行業(yè)內出現法律風險問題而得不到有效的解決。最后，互聯網金融立法在補充法律空白的同時，我們還必須注意規(guī)律的銜接。發(fā)展互聯網金融活動，應當在尊重法律的框架內，按照合同法、擔保權等民商法進行。網絡融資立法還應處理好與公司法、公司法、證券法、民法的關系，以及刑法的最終保障功能。刑法是對違反互聯網金融各項規(guī)章制度的人最嚴厲的法律處罰。互聯網創(chuàng)新和金融發(fā)展不能影響法律紅線。通過“掃黑除惡”真正打擊黑惡勢力在P2P平臺上的違法犯罪活動，而且必須加大懲處力度。同時注意適用刑法。3.2.2完善互聯網金融的監(jiān)管制度目前我國互聯網金融行業(yè)監(jiān)管部門的監(jiān)管力度和范圍距離想要達到的監(jiān)管目標還有差距，為了完善我國互聯網金融行業(yè)的監(jiān)管制度，所以第一，負責監(jiān)管互聯網金融行業(yè)的相關部門在其相應的監(jiān)管范圍內建立起統(tǒng)一的監(jiān)管標準，對范圍內的互聯網金融主要模式進行詳細有效的監(jiān)管和制約。如果存在特例，應對其進行分類和研究，找到合適的監(jiān)管方式，幫助特例健康高效發(fā)展。第二，為了防止監(jiān)管部門監(jiān)管漏洞的產生，中國互聯網金融協會可以制定和完善行業(yè)自我管理標準，從行業(yè)內部規(guī)范互聯網金融行業(yè)的運營行為。P2P平臺有效明確平臺負責人的責任，可以從考察從業(yè)人員是否有資質、業(yè)務流程是否標準和風險防范方面入手。對互聯網金融行業(yè)協會制定行業(yè)自我可持續(xù)標準起到引領作用，行業(yè)協會應盡快對互聯網金融行業(yè)進行粉碎重組和規(guī)劃，層層審查，以及總結可能存在的風險。限制那些嚴重不符合標準的業(yè)務，避免對互聯網金融行業(yè)的健康發(fā)展產生負面影響。第三，國家相關機構應建立嚴格的互聯網金融行業(yè)的進出標準。還應限制從事互聯網金融行業(yè)不同模式的工商機構的資格條件和服務種類，保障互聯網金融行業(yè)不同模式下的工商企業(yè)安全運營。在相應機構退出其行業(yè)時，應該保障投資人的合法權益不受損害。最后，政府應建立互聯網金融機構的實時監(jiān)測制度，政府應嚴格關注互聯網金融行業(yè)內的各類能引起市場變動的信息，發(fā)揮其監(jiān)管部門的監(jiān)測。嚴懲利用互聯網金融創(chuàng)新型業(yè)務進行違法犯罪的行為，通過建立專門的投訴渠道調節(jié)和保障互聯網金融參與主體相應的權益。3.2.3健全和完善征信體系建設擁有一個全方位的、有效的社會信用體系互聯網金融才能健康快速的發(fā)展。征信體系是風險控制的保障，它能使交易雙方平等真實的掌握對方相關信息，從而規(guī)避違約風險的產生。第一，工商企業(yè)征信中心應該擴大信息的采集范圍。將個人信用額度和等級以及小額貸款公司的信用信息錄入征信系統(tǒng)。例如采集P2P網絡貸款平臺參與者的個人和公司的信貸信息和財務信息，并錄入到征信系統(tǒng)中，這樣可以給用戶很好的體驗感。第二，中國人民銀行征信中心可以建立大數據征信方式利用不同類型的數據庫信息進行綜合分析用戶在互聯網上的生活消費和社交數據，并劃分相應等級，再提供給用戶。第三，征信中心應對信用信息進行重復采集、評估和追蹤其主體的信用信息等級的變化，及時做出相應的對策。最后，我國需要建立嚴格的信用獎罰機制，對信用等級一直提升的給予相應的獎勵和特權以鼓勵守信行為，對信用等級降低的給予一定程度的警告并公開告示。3.2.4構建健全的互聯網金融安全體系互聯網網絡運行環(huán)境和互聯網信息技術的安全是影響互聯網金融發(fā)展的重要因素。良好穩(wěn)定的網絡運行環(huán)境對于互聯網金融的發(fā)展是至關重要的。國家應該通過研究國際上的相關互聯網金融技術標準和規(guī)范來制定我國統(tǒng)一的互聯網金融技術標準，提高互聯網金融系統(tǒng)平臺運行效率?；ヂ摼W金融相關機構可以提高自主研發(fā)互聯網技術的能力并進行自組研發(fā)，建立完全自主的免疫防護系統(tǒng)，確保國內互聯網的運行系統(tǒng)安全。政府、企業(yè)、高校等相關部門應積極研發(fā)和完善其互聯網防御系統(tǒng)，可以從硬件和軟件兩方面入手，進行升級和完善來實現規(guī)避互聯網金融模式中存在的技術風險。硬件方面，使用質量更好、更適合的硬件，避免因硬件設施出故障而導致的不良情況。軟件方面，可以安全地訪問互聯網融資官方網站。啟用密碼識別和驗證、關聯的安全密鑰等，以防止非法用戶進入站點。同時，應該培養(yǎng)互聯網技術后人員臺和相關專業(yè)技術人才。互聯網金融通過將已有的傳統(tǒng)金融同先進的互聯網技術、計算機技術相互結合，能夠良好的提供金融支付、投資以及信貸中介等服務，形成了新型的金融服務體系?；ヂ摼W金融的快速發(fā)展是互聯網技術同金融服務良好結合的重要體現，以數據處理和計算為基礎，在互聯網平臺上提供相應的金融服務和職能。王錦虹（2015）指出：互聯網金融并不僅僅是傳統(tǒng)金融發(fā)展演變的結果，它有效的結合了傳統(tǒng)金融服務和快速發(fā)展的互聯網技術的主要優(yōu)勢，對于金融活動具有重要意義。謝平（2012）提出，互聯網金融模式是區(qū)別于傳統(tǒng)金融模式的一種新型服務體系，它的職能和模式明顯區(qū)別于傳統(tǒng)的間接融資和直接融資。林采宜（2016）指出，互聯網金融是當代信息技術迅速發(fā)展而衍生出來的一種符合市場潮流的新型金融模式。宮曉林（2013）指出，互聯網金融以互聯網技術為重要基礎，通過實現其共享、親民等優(yōu)勢而吸收了眾多客戶，統(tǒng)計數據表明：統(tǒng)計至2015年數據，我國互聯網金融的客戶注冊量與傳統(tǒng)商業(yè)銀行基本一致。（1）互聯網金融的模式①眾籌。眾籌表面含義是指為廣大群眾進行籌資，主要采取的方式是團購預購，通過向大眾網友募集資金。眾籌的原本含義是通過互聯網技術以及SNS傳播，使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)、藝術人才等能夠有機會向社會展示其作品或項目，從而獲得大眾的關注，最終收獲發(fā)展的資金來源。眾籌平臺的運行形式各有差異，為了實現有效的眾籌結果，通常需要把創(chuàng)新項目策劃給予眾籌平臺進行代理籌資，在通過嚴格的審查之后，企業(yè)或個人可以在眾籌平臺上擁有自己的鏈接來宣傳其成果。②P2P。P2P的含義為點對點信用貸款。它是一種通過第三方平臺進行信用貸款的主要形式。通過在第三方平臺進行貸款雙方的匹配，能夠快速高效的幫助由貸款需求的人們獲得足夠并具有較高可信度的貸款來源。③金融門戶。金融門戶是一種新型的第三方服務平臺，通過在互聯網上銷售相應金融產品以獲取利益。其主要經營模式是搜索比價，利用價格比對的形式，可以使得客戶充分的了解各類市場上已有的金融產品，方便了客戶進行合適產品的選擇的購買，透明度高，風險性低。④數字貨幣。以上金融模式主要是以金融產品為載體，而數字貨幣有所不同，它主要以貨幣為載體，近幾年，以比特幣為典型眾多互聯網貨幣逐漸投入市場。⑤第三方支付。曹紅輝等（2015）指明了第三方支付代指一些已經形成一定規(guī)模的非銀行機構，它們擁有一定的流通資金，通過利用互聯網技術可以在銀行與客戶之間建立一定聯系，提供新型電子支付的模式。中國人民銀行在2011年制定了《非金融機構支付服務管理辦法》，其中對于第三方支付進行了明確定義，第三方支付主要是指非銀行機構代替銀行實施支付中介的角色，通過提供一系列支付服務而行使其職能。目前，由于信貸管理等行為逐漸趨向規(guī)范，以第三方支付為基礎的金融市場發(fā)展迅速，逐漸占有一席之地，而這一現象也將逐漸推動第三方支付產業(yè)壯大，支付行業(yè)打破原本單一的格局，逐漸呈現差異化發(fā)展。圖2-12015-2018年第三方支付交易額圖2-22015-2018年第三方支付增長率⑥大數據金融。大數據金融通過利用和分析大量的金融數據，利用數學模型等為對應客戶提供有效的金融信息，通過深入剖析客戶的交易記錄以及個人特點，對于其消費行為進行有效預測，這一方法能夠有效的幫助金融機構進行風險控制。⑦信息化金融機構。信息化金融機構主要是指利用快速發(fā)展的互聯網技術，進而對傳統(tǒng)金融服務中的弊端進行改進，不斷促進全方位電子化的金融服務機構的建設。目前，金融服務信息化已經成為金融市場的重要發(fā)展方向。（2）互聯網金融的特點①成本低。在互聯網金融新體系條件下，交易雙方能夠直接利用網絡平臺進行信息識別、自行匹配、資金往來等行為，這一過程不需要中介參與，減少了中介成本支出。在成本消耗方面，互聯網金融可以有效的減少建設和維護實體網點的支出和消費；此外，客戶能夠通過網絡平臺迅速匹配到合適的所需產品和服務，避免了傳統(tǒng)銀行信息不對稱的短，節(jié)約時間和人力物力。圖2-3各類銀行成交量對比圖通過分析Inter-banking的統(tǒng)計數據可知，傳統(tǒng)銀行資金往來平均消耗1.06美元，與之形成鮮明的對比，美國網絡銀行每筆資金往來成交需要支出0.01美元，個人家庭銀行資金往來需要消耗0.016美元。②效率高。互聯網金融服務主要依賴于計算機進行信息處理和分析，整個過程具有統(tǒng)一的規(guī)范和一體化流程，避免了因排隊辦理業(yè)務而浪費時間，同時交易辦理速度有所提升，避免了人工操作的誤差，客戶評價較高。③覆蓋廣?；ヂ摼W金融服務體系解決了傳統(tǒng)金融模式時間和位置的限制，客戶足不出戶就可以直接通過網絡獲取所需的金融信息，因此，可以直接享受便捷的金融服務。除此之外，互聯網金融服務的對象主要是中小型企業(yè)，這是許多傳統(tǒng)金融體系的盲區(qū)，互聯網金融的應用能夠進一步推動資源良好分配，從而推動市場經濟平穩(wěn)發(fā)展。④發(fā)展快?；ヂ摼W金融模式基于信息技術和數據分析處理技術的進步得以突飛猛進的發(fā)展。以余額寶這一互聯網金融模式舉例，其上市18天內注冊數量超過250萬，轉入金額超出66億元。⑤風險大。互聯網金融服務體系的風險主要體現在兩個方面：信用風險和網絡安全風險。目前，我國尚未制定具體的法律法規(guī)對于互聯網金融市場進行規(guī)范和監(jiān)管，因此，其運行過程中仍然面臨一定風險，惡意騙貸、攜款潛逃等狀況時有發(fā)生。尤其是P2P網貸平臺的上市，由于缺乏管理和低準入門檻導致了一批違法分子實施犯罪行為。2016年末，由中國人民銀行、銀保監(jiān)會等監(jiān)管機構聯合對于互聯網金融體系以及第三方支付等制定一系列規(guī)范。此外，互聯網安全風險系數也較高，我國網絡安全問題十分緊迫，近些年互聯網金融犯罪現象時有發(fā)生，這對于客戶個人財產安全構成了一定威脅。4互聯網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成的影響4.1商業(yè)銀行中間業(yè)務受到沖擊傳統(tǒng)的商業(yè)銀行提供的中介服務包括代替顧客進行收付款、擔保等。但是，互聯網金融改變了傳統(tǒng)的模式，金融市場不再是商業(yè)銀行一支獨大的局面，銀行壟斷中介服務的現狀也被改變。消費者無需完全依賴于傳統(tǒng)商業(yè)銀行進行金融業(yè)務往來，其能夠足不出戶，利用互聯網平臺，特別是移動支付平臺，在網絡上完成一系列的交易活動。這種形式相比于傳統(tǒng)銀行模式更為簡單直接，節(jié)約了時間和成本，客戶只需要利用網絡賬號及對應的密碼便可以自助完成交易。鑒于該方法的優(yōu)點較多，許多客戶開始重視第三方支付手段，而支付寶、微信支付等新型支付方式越來越受到消費者的青睞，傳統(tǒng)銀行的業(yè)務量被大量削減和替代。第三方支付平臺的崛起對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展提出了一系列要求，商業(yè)銀行必須盡快調整業(yè)務結構以適應當前市場趨勢?；ヂ摼W金融同傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間屬于競爭關系。隨著互聯網金融快速發(fā)展，二者之間將會展開激烈競爭。表2-1總結了目前市場中較有代表性的一些互聯網金融服務業(yè)務。袁博（2013）的認為互聯網金融給傳統(tǒng)銀行模式帶來了較大的打擊，兩者在競爭之外應該不斷強化合作，最終獲得共贏發(fā)展。邱勛（2013）在對余額寶發(fā)展進行分析得出結論，余額寶會對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存取款以及理財服務產生沖擊。對于商業(yè)銀行目前的應對辦法研究過程中，鄒煒（2013）提出商業(yè)銀行必須改變當前傳統(tǒng)業(yè)務模式，引進互聯網技術從而獲取更多潛在客戶，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要發(fā)揚自身特色，不斷拓寬業(yè)務范圍，增加服務的創(chuàng)新性，從而保證其客戶數量不在流失。鄭良芳（2013）提出傳統(tǒng)銀行必須打破傳統(tǒng)格局，通過創(chuàng)新和時間建立保留其原本優(yōu)勢的電子商務平臺，不斷創(chuàng)新金融服務和業(yè)務。馮娟娟（2013）對傳統(tǒng)銀行的客戶特點進行了分析，提出了商業(yè)銀行必須要以顧客利益為上，在發(fā)展過程中不斷提高工作人員的專業(yè)素養(yǎng)。表3-1讓“存款搬家”的互聯網金融產品網易現金寶匯添富基金騰訊公司眾安在線中國平安蘇寧零錢寶匯添富基金微信余額寶、理財通匯添富基金、華夏基金阿里巴巴娛樂寶信托計劃京東小金庫嘉實基金、鵬華基金互聯網金融在負債端和傳統(tǒng)金融搶奪公眾存款和理財產品，產品絕大多數對接到貨幣基金，截至2014年2月底，市場貨幣基金達到1.4萬億。4.2商業(yè)銀行客戶資源受到影響互聯網金融開在已有的金融模式中逐漸占據了重要的地位。許多的互聯網金融項目受到廣泛關注和使用，互聯網金融產品層出不窮，如雨后春筍般涌現出來。它在給人們提供高效簡便的金融服務的同時，改進了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的弊端，具有處理能力強、支出消耗少等優(yōu)點。盡管我國尚未制定具體的法律法規(guī)對于互聯網金融市場進行規(guī)范和監(jiān)管，因此，其運行過程中仍然面臨一定風險。但是，放眼未來，隨著監(jiān)管部門不斷加強監(jiān)管力度，制定相關法規(guī)進行金融行為的規(guī)范，這一問題并不會長久制約互聯網金融的發(fā)展和完善。鑒于互聯網擁有較強的信息搜索以及儲存功能，因此大多數公司會傾向于選擇該金融方式進行融資和貿易往來，這中模式會對商業(yè)銀行的客戶數量產生一定影響，一些小型企業(yè)客戶會流失。除了信貸客戶流失以外，互聯網投資產品的不斷上市也會對傳統(tǒng)銀行的客戶數量造成影響。由于銀行的利率較低，甚至不及物價上漲的速度，因此人們開始意識到將資金存入銀行并不能夠獲得最大收益，尤其是一些本身并不富裕、但是又有一定閑置資金的人們來說，迫切需要一種能獲得更多利益的投資方式，而互聯網理財產品滿足了大部分人群的需求，其收益率要明顯高于傳統(tǒng)銀行，因此受到了大多數人的青睞。客戶作為影響金融業(yè)發(fā)展的重要因素，對于金融市場的影響力是巨大的，客戶數量的多少決定了一個企業(yè)未來長久的發(fā)展趨勢?；ヂ摼W金融的突飛猛進導致傳統(tǒng)銀行的客戶數量迅速減少，對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展產生了巨大的沖擊，不利于其長久發(fā)展和完善。此外，二者在融資業(yè)務領域的市場以及客戶定位上差別較大，因此二者的競爭性遠小于互補性。例如，阿里小額貸款與P2P針對的客戶分別是：小型客戶、微型客戶，信貸額度分別是100000元、20000元，與之相比，傳統(tǒng)銀行針對的客戶為超過1000000元的個人或小型公司，這一數據清晰地反映了傳統(tǒng)銀行同互聯網金融平臺市場的差異性。4.3商業(yè)銀行服務模式亟需轉變對于服務模式方面，互聯網金融與傳統(tǒng)銀行之間也有一定差別。傳統(tǒng)銀行進行業(yè)務辦理時，通常需要進行排隊等候，許多網點規(guī)模較小，工作人員數量不多，遇到周末或節(jié)假日時業(yè)務量較大，往往難以滿足快速辦理的需求，營運速度無法滿足大多數人的需求；因此，大部分人傾向于使用快速便捷的互聯網產品，以此來減少時間浪費。商業(yè)銀行提供的服務較為單一；網上銀行、銀行APP等尚不完善，許多客戶使用之后往往因其效率較低而放棄使用，選擇市場上較為方便的其他互聯網理財產品。剖析這一現象的主要原因是傳統(tǒng)銀行對于創(chuàng)新技術和服務的資金人力投入較小，對于互聯網理財產品重視程度不夠，技術水平較為落后，存在注冊速度慢、使用步驟繁瑣、售后得不到保障等許多問題；在使用商業(yè)銀行提供的網絡服務時，由于服務設備不完善經常會出現許多問題，而這一問題不能直接利用互聯網解決，客戶往往需要去相對應的網點進行解決，然而大多數小型網點無法處理該類問題，客戶還需要去所在地的總網點進行問題受理，這種低效率的服務是導致傳統(tǒng)銀行客戶流失的一個重要因素。中國人民銀行指出，該銀行將于2017年季度評估時將表外理財納入廣義信貸，不斷加強金融機構對表外業(yè)務風險管控。2017年出臺一系列有關網絡金融的監(jiān)管規(guī)則，這一舉措表明金融服務進入發(fā)展的又一新階段。2018年頒布了一系列資本管理規(guī)則，這是互聯網金融管控的關鍵時期。綜上。為了實現自身的長久發(fā)展，商業(yè)銀行必須要采取一定方法手段，通過學習互聯網技術，順應市場潮流，滿足大眾的普遍追求，逐漸實現傳統(tǒng)服務模式的良好轉型。4.4商業(yè)銀行中介地位逐步弱化第三方支付的快速崛起雖然影響了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的市場地位，但是并沒有完全動搖其地位，互聯網金融利用一系列技術使得商業(yè)銀行的中介作用被削減，商業(yè)銀行在客戶中的地位受到動搖。微信等支付工具已經充分具備了付款、轉賬等功能，其存款能力也與商業(yè)銀行不相上下，甚至遠超銀行。例如余額寶的上市，使得人們可以將手頭閑置的資金進行很好的利用，以此獲得一定利潤；而傳統(tǒng)商業(yè)銀行在小數目金額的吸收方面有所欠缺，這也是降低其客戶來源的重要因素。支付寶推出的花唄等小數額貸款功能也給許多客戶帶來了較大的便利，該功能的目標客戶主要是一些商業(yè)銀行忽視的中小型企業(yè)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行不再是中小型企業(yè)唯一的選擇，因此中小型企業(yè)對于傳統(tǒng)銀行的信心受到一定影響?；ヂ摼W金融的不斷完善和進步給予借貸提供了充足的信息支持和良好的交易平臺，在這一過程中傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸服務功能被取代，銀行的作用和地位受到了動搖，其中介功能也發(fā)生了改變。5傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯網金融的競爭與合作關系分析信息技術與網絡技術的不斷完善和發(fā)展促進了互聯網金融的進步，互聯網金融對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務量、經營方式以及中介作用等產生一定影響，它利用本身較大的技術支持而吸引了一大批潛在客戶，這對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的打擊是巨大的。但是，傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展歷史悠久，各方面體制較為完善，因此其經濟地位仍然占據一定的市場份額，在短期內并不會被完全取代。綜上，市場發(fā)展潮流對于金融行業(yè)提出了發(fā)展要求，傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯網金融之間應該充分認識到自身以及對方的發(fā)展優(yōu)勢，通過精準定位進行合作共贏。5.1傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯網金融的競爭與合作關系的必要性5.1.1惡性競爭只會導致兩敗俱傷歷史經驗告訴我們一味競爭只能導致兩敗俱傷，面對快速發(fā)展的經濟市場，互聯網金融同傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間應該充分認識到自身以及對方的發(fā)展優(yōu)勢，通過精準定位進行合作共贏。在借貸與理財市場中，如果互聯網金融產品通過增加收益率等方式吸引顧客，而銀行也緊跟其步伐提高收益率，極易導致惡性競爭，對于金融市場的平穩(wěn)發(fā)展十分不利，容易引發(fā)一系列金融問題。信息技術與網絡技術的不斷完善和發(fā)展促進了互聯網金融的進步，互聯網金融利用本身較大的技術支持而吸引了一大批潛在客戶，但是，傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展歷史悠久，各方面體制較為完善，因此在短期內并不會被完全取代。此外，歷史悠久和新興的互聯網金融企業(yè)的過度競爭對于一些發(fā)展較慢、處于起步位置的中小型企業(yè)影響較為顯著，盲目競爭有可能讓導致它們走向破產或被并購，打破了金融市場原有的穩(wěn)定性和發(fā)展性。在第三方支付格局中，盡管互聯網金融產品占據了較大的市場份額，但是它始終需要依托于傳統(tǒng)商業(yè)銀行進行運營和發(fā)展，尤其是資金的兌現等業(yè)務必須以銀行為中介才能正常運行，若是商業(yè)銀行同互聯網金融之間產生不良競爭，商業(yè)銀行會通過凍結賬戶等手段進行維權，這對于互聯網金融來說打擊是致命的。個別銀行已經減小了支付寶轉賬額度，這也說明支付寶的正常使用與商業(yè)銀行密切相關。若是銀行介入第三方支付，一些互聯網金融企業(yè)可能因為發(fā)展尚不完備導致經營問題，最終可能走上破產的道路。與傳統(tǒng)銀行對于互聯網金融的影響而言，互聯網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響較小，二者之間的競爭關系可以進行有效調節(jié)，二者之間的合作關系也是有限的，最優(yōu)化選擇即為二者長期共存，合作共贏。以E-Trade公司為例，自1992年創(chuàng)辦開始，其憑借著明顯低于大所屬分券商的費率獲取了一大批客戶，已經成為目前美國使用頻率最高的券商之一。然而，由于金融產品的開發(fā)和創(chuàng)新能力有限，在提供及時的投資咨詢以及創(chuàng)新投資產品的過程中仍然存在一些弊端，因此，Trade雖然已經形成一定規(guī)模，但還是無法完全取代傳統(tǒng)的經紀商。表4-1E-Trade營業(yè)凈收入及其增長率201420152016201720182019公司凈收入（百萬美元）2566.12933.52999.62895.72788.42634.1增長率%）-23.4-0.6-3.3-7.6-6.3徐嵐、徐青松（2014）指出：美國互聯網對其商業(yè)銀行的沖擊相對有限的原因有這樣一點：互聯網金融相較于傳統(tǒng)銀行雖然更加地便捷，但是安全性不如傳統(tǒng)銀行，所以互聯網金融在通道業(yè)務方面難以取代傳統(tǒng)銀行。5.1.2單純合作只會導致壟斷問題為了實現長久平穩(wěn)的發(fā)展，許多傳統(tǒng)銀行開始謀求同互聯網金融的合作發(fā)展，目前已經出現了許多合作案例，二者充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，推出了一系列金融產品。例如：興業(yè)銀行與搜狐焦點聯合推出的“e購貸”貸款產品，1號店同郵政儲蓄銀行聯合等等。這一過程中也涌現出一些問題，若是二者單純合作，最終將壟斷金融行業(yè)。而壟斷的最終影響可能會存在操縱市場的問題，對于維護公正合理的市場秩序十分不利。若是金融壟斷并沒有得到改善，那么客戶的需求便無法得到充分滿足，容易引起一批客戶的流失。此外，壟斷為惡意性經營提供了可能性，通過壟斷手段增加利潤收入，打破市場規(guī)律，對于客戶的利益造成一定消極影響。張鈺和封思賢（2014）等人在對互聯網金融同商業(yè)銀行的競爭關系進行分析時指出：二者之間的競爭主要體現在互聯網金融動搖了傳統(tǒng)銀行在金融市場中一支獨大的局面。5.2傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯網金融的競爭與合作關系的可行性互聯網金融的實質也是金融，它通過利用網絡工具對于已有的傳統(tǒng)商業(yè)銀行經營模式進行了改進和創(chuàng)新，但是對于客戶基礎以及網絡服務等方面無法完全替代商業(yè)銀行。所以，二者之間各有各自的優(yōu)勢所在，這是二者之間進行競爭與合作的重要依據。5.2.1在客戶服務上的優(yōu)劣勢對比互聯網金融利用信息技術手段能夠有效的解決商業(yè)銀行業(yè)務辦理過程中時間以及地點的局限性，客戶可以隨時隨地進行網絡資金交易，無需到網點便能夠自助完成交易流程，這種方式極大地節(jié)約了時間和成本。此外，交易雙方能夠在互聯網上進行信息實時共享，滿足了不同客戶的需求。然而，傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展歷史悠久，各方面體制較為完善，盡管存在一些待解決的弊端，但是其潛在客戶基礎雄厚、服務監(jiān)管較為完善。隨著互聯網金融的快速發(fā)展和應用，以高校大學生為代表的一大批客戶成為第三方支付方式的重要主力軍。2014年發(fā)布的《余額寶周年大數據》中提出：2014年余額寶注冊用戶數量已經超過一億人，總資產超過5742億，整體呈現上升趨勢，發(fā)展速度突飛猛進。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行受到了巨大挑戰(zhàn)，盡管余額寶目前的發(fā)展規(guī)模對于傳統(tǒng)銀行來說并不構成威脅，但是未來余額寶的發(fā)展?jié)摿⑹菬o窮的，其對于傳統(tǒng)銀行的影響情況將無法估測。近幾年，世界范圍內的利率水平呈現出持續(xù)降低的趨勢。2020年初，由于受到了新型冠狀病毒的影響，新一輪貨幣寬松浪潮逐漸來臨。2020年3月15日，美聯儲利息大幅度下降，已經跌破歷史記載的最低值，同步下調貸款貼現率到達0.25%。英國央行基準利率50個基點降低至0.25%，韓國央行基準利率50個基點降低至0.75%。此外，日本央行、歐洲央行持續(xù)負利率政策，以保障資金流動平穩(wěn)、金融市場相對穩(wěn)定。表4-22018-2020Q1年主要經濟體政策利率變動情況國家利率201820192020Q1較年初變動美國聯邦基金目標利率2.51.750.25-1.5日本政策目標利率-0.1-0.1-0.1-英國基準利率0.750.750.25-0.5中國1年期LPR4.314.154.05-0.1韓國基準利率1.751.250.75-0.5巴西隔夜利率5-0.25南非回購利率6.756.56.5-5.2.2在信息與資源處理上的優(yōu)劣勢對比在進行信息處理過程中，互聯網金融的優(yōu)勢逐漸凸顯。通過互聯網自身優(yōu)勢能夠使金融主體的行為更加明確，資金交易成本下降。而傳統(tǒng)銀行在進行信息處理時，通常選擇把每個公司看做一個單獨個體，互聯網金融通常結合企業(yè)發(fā)展特點分析企業(yè)現狀，全方位的分析信息，并對信息進行一定的結合處理，最終獲得全面的企業(yè)信用狀況，阿里金融通過采用這種信息處理方式從而立足于中小型企業(yè)金融市場中；互聯網金融可以借助于網絡手段，對所獲取信息進行深度分析和處理，通過建模和機器學習等手段充分挖掘數據信息；在進行資源分配時，互聯網金融表現出較高的分配效率，有助于進一步降低交易支出成本。5.2.3在資金供給上的優(yōu)劣勢對比在資金供給方面，互聯網金融由于發(fā)展剛剛起步，在風險管控方面經驗不足，所以其吸儲能力較商業(yè)銀行相比還有所不足。許多非銀行金融機構資金來源較為固定，進行籌資的成本較高。商業(yè)銀行能夠為企業(yè)提供充足的資金支持。5.2.4在風險管控上的優(yōu)劣勢對比在進行風險把控時，傳統(tǒng)銀行具有較豐富的管控經驗，在長久發(fā)展過程中，傳統(tǒng)銀行能夠根據不同企業(yè)發(fā)展特點，對于業(yè)務風險進行良好的預測與把控。例如，某銀行通過分析歷史數據，開發(fā)了小微貸款打分卡，以此促進信貸審批的服務水平提升。但是，互聯網金融發(fā)展中的風險仍然存在，包括信貸類風險和非信貸類風險。信貸類的風險主要存在于較多資金需求者不提供抵押資本；非信貸類風險主要是指互聯網網絡自身的黑客攻擊、密碼丟失等風險。6傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯網金融的競爭與合作關系的構建6.1業(yè)務方面合作共贏在支付方面，商業(yè)銀行具有更大資金儲存度，而第三方支付平臺具有較高的資金吸引力和利用率，所以，應該充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，合作共贏。信息技術與網絡技術的不斷完善和發(fā)展促進了互聯網金融的進步，互聯網金融對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經營方式產生一定影響，利用本技術支吸引了大批潛在客戶。另一方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展歷史悠久，體制較為完善，仍然占據一定的市場份額。市場發(fā)展潮流對于金融行業(yè)提出了發(fā)展要求，傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯網金融之間應該充分認識到自身以及對方的發(fā)展優(yōu)勢，通過精準定位進行合作共贏。6.2技術方面互幫互助互聯網金融通過利用網絡工具對于已有的傳統(tǒng)商業(yè)銀行經營模式進行了改進和創(chuàng)新，但是對于客戶基礎以及網絡服務等方面無法完全替代商業(yè)銀行。所以，二者之間各有各自的優(yōu)勢所在，二者可以在互聯網技術上合作共贏，通過建立共享數據庫從而拓寬業(yè)務范圍，在提供金融服務的同時完善技術水平支持。以支付寶為例，眾多互聯網金融產品發(fā)展突飛猛進基于金大量的客戶信息的分析，傳統(tǒng)銀行在客戶信息量方面占據優(yōu)勢，互聯網金融模式具有先進的信息分析技術，通過信息共享和技術支持，二者可以相互促進，互聯網企業(yè)也可以依據銀行提供信息提供線上金融服務。6.3客戶資源共同拓展互聯網金融相比于傳統(tǒng)商業(yè)銀行更加注重客戶反饋，建立了良好的反饋機制，對于客戶需求能夠及時進行反饋，從而不斷加強自身服務能力的提升。客戶作為影響金融業(yè)發(fā)展的重要因素，對于金融市場的影響力是巨大的，客戶數量的多少決定了一個企業(yè)未來長久的發(fā)展趨勢。互聯網金融的突飛猛進導致傳統(tǒng)銀行的客戶數量迅速減少，對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展產生了巨大的沖擊，不利于其長久發(fā)展和完善。此外，二者在融資業(yè)務領域的市場以及客戶定位上差別較大，因此二者的競爭性遠小于互補性。但是，盡管商業(yè)銀行存在業(yè)務能力上的局限性，但是由于傳統(tǒng)金融業(yè)務能力較強，所以仍然存在許多關鍵點需要互聯網金融參考和借鑒，而傳統(tǒng)商業(yè)銀行與與互聯網金融之間的業(yè)務合作就是有效支撐。6.4覆蓋范圍共同擴大根據速途研究院的最新統(tǒng)計顯示，2014年一季度國內互聯網金融市場的支付市場規(guī)模為9.22萬億元。而基金銷售規(guī)模超過6000億元，財富管理規(guī)模100億元，而且這兩個領域的未來空間非常巨大，發(fā)展?jié)摿κ?。中國互聯網金融用戶規(guī)模將繼續(xù)擴大。2013年中國互聯網金融用戶為3.24億人，在網民中的滲透率首次超過50%，達到52.26%；而隨著國內的網民用戶規(guī)模增速放緩，估計這一數據到2016年將達到5.33億人，滲透率大約74.03%左右。在2015年一季度，傳統(tǒng)金融形態(tài)開始