2025年期貨考試試題大全及答案一、單項選擇題1.期貨合約與遠(yuǎn)期合約的核心區(qū)別在于（）。A.交易對象不同B.履約方式不同C.標(biāo)準(zhǔn)化程度不同D.交易場所不同答案：C2.期貨交易中，結(jié)算準(zhǔn)備金是指（）。A.客戶為交易結(jié)算預(yù)先存入的資金B(yǎng).會員為交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金C.已被合約占用的保證金D.未被合約占用的保證金答案：D3.目前我國商品期貨市場中，采用現(xiàn)金交割方式的期貨品種是（）。A.螺紋鋼期貨B.黃金期貨C.滬深300股指期貨D.大豆期貨答案：C4.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計并安排期貨合約上市B.制定交易規(guī)則C.監(jiān)督會員交易行為D.代理客戶進行期貨交易答案：D5.某期貨品種持倉限額制度規(guī)定，非期貨公司會員在一般月份的持倉限額為1000手，交割月前一個月的持倉限額為500手，交割月份的持倉限額為100手。某客戶在交割月前一個月持有800手該品種合約，其面臨的風(fēng)險是（）。A.無需調(diào)整持倉B.需減持至500手以下C.需減持至100手以下D.需減持至1000手以下答案：B6.當(dāng)客戶的交易保證金不足，且未在規(guī)定時間內(nèi)補足時，期貨公司應(yīng)采取的措施是（）。A.強行平倉B.通知客戶追加保證金C.暫?？蛻艚灰譊.降低客戶持倉限額答案：A7.套期保值的核心邏輯是（）。A.利用期貨市場的高流動性B.通過期貨與現(xiàn)貨的反向操作對沖價格風(fēng)險C.獲得期貨市場的超額收益D.鎖定期貨與現(xiàn)貨的絕對價差答案：B8.在正向市場中，基差的特征是（）。A.基差為正，且絕對值較大B.基差為負(fù)，現(xiàn)貨價格低于期貨價格C.基差為零，現(xiàn)貨與期貨價格一致D.基差波動無規(guī)律答案：B9.某投資者預(yù)期某商品近月合約價格漲幅將大于遠(yuǎn)月合約，應(yīng)進行的套利操作是（）。A.熊市套利（賣出近月，買入遠(yuǎn)月）B.牛市套利（買入近月，賣出遠(yuǎn)月）C.跨市套利D.跨品種套利答案：B10.期權(quán)買方的權(quán)利是（）。A.必須按約定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.可以選擇是否按約定價格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)C.必須繳納保證金D.承擔(dān)無限虧損風(fēng)險答案：B11.期權(quán)交易中，保證金由（）繳納。A.買方B.賣方C.買賣雙方共同D.期貨交易所答案：B12.某看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為5000元/噸，標(biāo)的期貨當(dāng)前價格為5200元/噸，該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。A.0元/噸B.200元/噸C.5000元/噸D.5200元/噸答案：B13.基差的計算公式為（）。A.期貨價格-現(xiàn)貨價格B.現(xiàn)貨價格-期貨價格C.遠(yuǎn)期價格-近期價格D.近期價格-遠(yuǎn)期價格答案：B14.我國期貨市場中，某品種合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±4%，若上一交易日結(jié)算價為3000元/噸，則當(dāng)日漲停板價格為（）。A.3120元/噸B.3040元/噸C.2880元/噸D.3000元/噸答案：A15.大戶報告制度要求，當(dāng)客戶持倉量達到交易所規(guī)定的持倉限額的（）時，需向交易所報告。A.50%B.80%C.100%D.120%答案：B二、多項選擇題1.期貨市場的主要功能包括（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.規(guī)避風(fēng)險C.投機獲利D.資產(chǎn)配置答案：ABD2.以下屬于持倉限額制度例外情況的是（）。A.套期保值交易B.套利交易C.做市商交易D.投機交易答案：ABC3.期貨交易所對會員或客戶實施強行平倉的情形包括（）。A.結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零且未在規(guī)定時間內(nèi)補足B.持倉量超過持倉限額且未在規(guī)定時間內(nèi)減持C.因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰D.臨近交割月未按規(guī)定調(diào)整持倉答案：ABCD4.影響套期保值有效性的主要因素有（）。A.期貨與現(xiàn)貨價格的相關(guān)性B.套期保值合約的月份選擇C.基差的變動D.交易手續(xù)費答案：ABC5.進行跨市套利時需考慮的風(fēng)險因素包括（）。A.匯率波動B.交易成本差異C.交割規(guī)則差異D.標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量差異答案：ABCD6.期權(quán)的基本要素包括（）。A.執(zhí)行價格B.到期日C.權(quán)利金D.標(biāo)的資產(chǎn)答案：ABCD7.期貨交易的基本特征包括（）。A.雙向交易B.對沖了結(jié)C.保證金交易D.實物交割為主答案：ABC8.期貨結(jié)算機構(gòu)的主要職能包括（）。A.擔(dān)保交易履約B.控制市場風(fēng)險C.計算會員盈虧D.設(shè)計期貨合約答案：ABC9.影響基差的主要因素有（）。A.持倉成本（如倉儲費、利息）B.現(xiàn)貨市場供求關(guān)系C.季節(jié)性因素D.期貨市場投機情緒答案：ABCD10.套利交易對期貨市場的作用包括（）。A.促進價格合理回歸B.提高市場流動性C.穩(wěn)定市場價格波動D.增加交易所收入答案：ABC三、判斷題1.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。（）答案：√2.逐日盯市制度即每日無負(fù)債結(jié)算制度。（）答案：√3.期貨市場中，實物交割的比例通常高于對沖平倉的比例。（）答案：×4.持倉限額制度適用于所有交易者，包括套期保值客戶。（）答案：×5.基差走強時，賣出套期保值者將獲得額外收益。（）答案：√6.跨期套利的主要風(fēng)險是價差波動風(fēng)險。（）答案：√7.期權(quán)買方的最大損失是支付的權(quán)利金。（）答案：√8.看漲期權(quán)賣方的最大收益是標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲的幅度。（）答案：×9.期貨投機者是期貨市場風(fēng)險的主要承擔(dān)者。（）答案：√10.期貨交割倉庫由期貨公司指定并管理。（）答案：×四、綜合分析題1.某飼料企業(yè)計劃在2025年9月買入1000噸豆粕，為規(guī)避價格上漲風(fēng)險，于5月10日在大連商品交易所買入200手（每手10噸）豆粕期貨合約（2509合約），建倉價格為3500元/噸。9月10日，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場以3800元/噸買入1000噸豆粕，同時在期貨市場以3750元/噸平倉。問題：該企業(yè)套期保值的盈虧情況如何？答案：期貨市場盈利：（3750-3500）×200×10=500000元現(xiàn)貨市場成本增加：（3800-現(xiàn)貨建倉時的預(yù)期價格）假設(shè)企業(yè)原預(yù)期現(xiàn)貨價格為3500元/噸（與期貨建倉價一致），則現(xiàn)貨多支出（3800-3500）×1000=300000元凈盈利：500000-300000=200000元2.某套利者觀察到上海期貨交易所銅期貨2501合約與2505合約的價差為-200元/噸（近月-遠(yuǎn)月），預(yù)期價差將擴大至-100元/噸，于是買入10手2501合約，賣出10手2505合約（每手5噸）。隨后價差擴大至-100元/噸時平倉。問題：該套利交易的盈虧是多少？答案：建倉時價差：2501-2505=-200元/噸平倉時價差：2501-2505=-100元/噸價差變動：（-100）-（-200）=+100元/噸（對于買入近月、賣出遠(yuǎn)月的套利，價差擴大盈利）盈利：100×10×5=50000元3.某投資者買入10手（每手10噸）天然橡膠看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為13000元/噸，權(quán)利金為500元/噸，標(biāo)的橡膠期貨當(dāng)前價格為128