金融科技學(xué)第一章導(dǎo)論本講導(dǎo)讀經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技二一金融科技學(xué)的框架三一、本講導(dǎo)讀金融科技范疇與理論問(wèn)題本講小結(jié)五四2本講導(dǎo)讀明確學(xué)習(xí)目標(biāo)01熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容02梳理本講與其他各講的聯(lián)系03推薦參考文獻(xiàn)0401一、本講導(dǎo)讀掌握金融與科技發(fā)展的內(nèi)在關(guān)系了解歷史上幾次重要技術(shù)革命帶來(lái)的金融創(chuàng)新掌握金融科技與科技金融、數(shù)字金融的關(guān)系掌握金融科技的內(nèi)涵和外延了解金融科技發(fā)展中需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題了解金融科技學(xué)習(xí)中應(yīng)注意的問(wèn)題明確學(xué)習(xí)目標(biāo)4一、本講導(dǎo)讀本講需要識(shí)記的基本概念金融金融科技科技金融互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字金融大數(shù)據(jù)金融5一、本講導(dǎo)讀經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技金融科技范疇與理論問(wèn)題金融科技學(xué)的框架經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的兩大動(dòng)力經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中金融形態(tài)的演進(jìn)金融科技范疇的形成金融科技學(xué)中的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題科技改變金融技術(shù)革命與金融創(chuàng)新金融科技理論金融科技學(xué)的學(xué)科屬性與結(jié)構(gòu)框架金融科技學(xué)教學(xué)中應(yīng)注意的問(wèn)題金融科技學(xué)導(dǎo)論02熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容603梳理本講與其他各講的聯(lián)系一、本講導(dǎo)讀技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)金融創(chuàng)新包括前電報(bào)時(shí)代的幾次關(guān)鍵技術(shù)與金融變革，電報(bào)與計(jì)算機(jī)技術(shù)帶來(lái)的金融創(chuàng)新和當(dāng)代金融科技創(chuàng)新（對(duì)應(yīng)第二章）技術(shù)改變金融服務(wù)業(yè)，包括技術(shù)改變金融形態(tài)、金融模式、金融效率、金融制度、金融管理水平等（對(duì)應(yīng)第三章）金融科技學(xué)中的三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題包括法律與規(guī)制、倫理與道德、技術(shù)的邊界問(wèn)題（對(duì)應(yīng)第十四-十六章）704推薦參考教材一、本講導(dǎo)讀1.黃達(dá),張杰主編.金融學(xué).第六版.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社,2024.2.李健主編.金融學(xué).第四版.北京：高等教育出版社,2022.3.李建軍主編.互聯(lián)網(wǎng)金融（第二版）.北京：高等教育出版社,2022.8金融科技學(xué)的框架三二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技金融科技范疇與理論問(wèn)題本講小結(jié)五四經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技二一本講導(dǎo)讀901經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的兩大動(dòng)力二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展兩大車輪：金融與科技

金融的貢獻(xiàn)：生產(chǎn)關(guān)系的視角界定金融金融是指圍繞資源跨期配置所形成的信用關(guān)系和由此進(jìn)行的資產(chǎn)交易、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。金融的貢獻(xiàn)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在協(xié)調(diào)生產(chǎn)關(guān)系方面。良性的金融關(guān)系可以潤(rùn)滑社會(huì)經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)生產(chǎn)關(guān)系的協(xié)調(diào)，進(jìn)而使得生產(chǎn)過(guò)程、分配過(guò)程、消費(fèi)過(guò)程、投資過(guò)程各環(huán)節(jié)能夠順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。1001經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的兩大動(dòng)力二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展兩大車輪：金融與科技

科技改變效率：生產(chǎn)力的提升理解科技科技是科學(xué)與技術(shù)的復(fù)合詞，科學(xué)解決理論問(wèn)題，技術(shù)解決實(shí)際問(wèn)題。1988年9月，鄧小平同志提出“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”?？萍寂c生產(chǎn)力生產(chǎn)力包括三要素：勞動(dòng)者、勞動(dòng)工具和勞動(dòng)對(duì)象。勞動(dòng)者一旦掌握了勞動(dòng)工具，便成為勞動(dòng)過(guò)程的生產(chǎn)力；科學(xué)技術(shù)物化為勞動(dòng)工具和勞動(dòng)對(duì)象，就成為物質(zhì)的生產(chǎn)力。1102經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中金融形態(tài)的演進(jìn)二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技從計(jì)算到貨幣金融最早的形式應(yīng)是計(jì)算，陶罐作為計(jì)量容器成為一般等價(jià)物，具有貨幣的一些屬性。支付清算形式演進(jìn)金屬->紙質(zhì)票據(jù)->電報(bào)/電子支付->電子貨幣支付、虛擬貨幣支付、數(shù)字貨幣支付。金融組織與市場(chǎng)的變化無(wú)標(biāo)準(zhǔn)組織->高利貸組織->錢莊->票號(hào)->近代銀行組織->現(xiàn)代銀行組織。集市型自發(fā)市場(chǎng)->證券交易所->期貨交易所->無(wú)形市場(chǎng)->現(xiàn)代多層次市場(chǎng)。中央銀行與監(jiān)管制度貨幣發(fā)行經(jīng)歷了由商業(yè)銀行分散發(fā)行到中央銀行集中發(fā)行的過(guò)程。金融監(jiān)管經(jīng)歷了由央行統(tǒng)一監(jiān)管到由專業(yè)分工明確的組織機(jī)構(gòu)承擔(dān)。1203技術(shù)革命與金融創(chuàng)新二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技前電報(bào)時(shí)代的幾次關(guān)鍵技術(shù)與金融變革在工業(yè)革命之前，人類的重大技術(shù)進(jìn)步可以歸納為制陶技術(shù)（促進(jìn)計(jì)量與計(jì)算）、冶煉技術(shù)（為金屬貨幣提供可能）、造紙與印刷技術(shù)（紙質(zhì)貨幣的出現(xiàn)）。第一次工業(yè)革命以蒸汽機(jī)的工業(yè)化應(yīng)用為標(biāo)志，以社會(huì)化大生產(chǎn)為特征，股份制組織模式成為了最快的集聚資本到新興產(chǎn)業(yè)的渠道，資本市場(chǎng)由此得以大發(fā)展。電報(bào)與計(jì)算機(jī)技術(shù)帶來(lái)的金融創(chuàng)新第二次工業(yè)革命以電力的應(yīng)用為標(biāo)志，改進(jìn)了信息傳遞效率，促進(jìn)金融國(guó)際化發(fā)展。計(jì)算機(jī)在金融市場(chǎng)得到應(yīng)用，為交易和衍生品定價(jià)提供了技術(shù)支持。1303技術(shù)革命與金融創(chuàng)新二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技當(dāng)代金融科技創(chuàng)新當(dāng)代電子支付、移動(dòng)支付與分層清算系統(tǒng)。金融市場(chǎng)技術(shù)、程序化交易與智能投顧。銀行數(shù)字服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)銀行與智能銀行。保險(xiǎn)科技、征信與評(píng)級(jí)技術(shù)系統(tǒng)。金融規(guī)制與監(jiān)管科技。1404科技改變金融二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技科技金融形態(tài)金融模式金融效率金融制度建設(shè)金融管理水平促進(jìn)創(chuàng)新提升改變提高15金融科技學(xué)的框架三、金融科技范疇與理論問(wèn)題本講小結(jié)五四一本講導(dǎo)讀金融科技范疇與理論問(wèn)題三經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技二1601金融科技范疇的形成三、金融科技范疇與理論問(wèn)題從科技金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、數(shù)字金融到金融科技科技金融范疇提出與專屬內(nèi)涵科技金融屬于產(chǎn)業(yè)金融的范疇，是由科技創(chuàng)新活動(dòng)引發(fā)的一系列金融創(chuàng)新行為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的理論與實(shí)踐認(rèn)識(shí)分歧互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。數(shù)字金融與金融科技概念的提出與快速發(fā)展數(shù)字金融是互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)手段與傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)態(tài)相結(jié)合的新一代金融服務(wù)。金融科技是將計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用到證券經(jīng)紀(jì)交易等零售金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，形成不依附于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)體系的金融科技力量并獨(dú)自發(fā)展起來(lái)。1701金融科技范疇的形成金融科技的定義金融科技的不同理解官方組織的定義金融科技的內(nèi)涵與外延業(yè)務(wù)：支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)借貸、數(shù)字貨幣、智能投顧、市場(chǎng)設(shè)施等。技術(shù)：大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等。屬性：金融科技是金融還是科技，始終存在爭(zhēng)議。參與者：科技公司，持牌金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司等。定義：金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，旨在運(yùn)用現(xiàn)代科技成果改造或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)流程等，推動(dòng)金融發(fā)展提質(zhì)增效。內(nèi)涵：本質(zhì)上是一種金融創(chuàng)新，由技術(shù)驅(qū)動(dòng)，卻不等于技術(shù)。外延：美國(guó)的Fintech以初創(chuàng)型企業(yè)為主，中國(guó)更強(qiáng)調(diào)前沿技術(shù)對(duì)持牌合規(guī)的金融業(yè)務(wù)的輔助、支持和優(yōu)化。三、金融科技范疇與理論問(wèn)題1802金融科技理論金融科技理論技術(shù)與制度支撐下的金融金融服務(wù)的成本、效率與體驗(yàn)金融科技與資源配置效率金融配置資源需要監(jiān)管與調(diào)控實(shí)現(xiàn)均衡技術(shù)提升金融信息傳遞時(shí)效與觸達(dá)范圍金融計(jì)算與技術(shù)算力金融關(guān)系需要制度規(guī)范各方行為技術(shù)帶來(lái)的金融服務(wù)成本節(jié)約技術(shù)帶來(lái)金融服務(wù)效率提升技術(shù)改進(jìn)客戶的金融服務(wù)體驗(yàn)搜尋匹配效率提升與成本降低市場(chǎng)搜尋成本三、金融科技范疇與理論問(wèn)題1903金融科技學(xué)中幾個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題法律與規(guī)制問(wèn)題倫理與道德問(wèn)題技術(shù)的邊界問(wèn)題金融科技產(chǎn)品層出不窮。以Libra為例，看國(guó)外的金融科技監(jiān)管。我國(guó)的數(shù)據(jù)法亟需進(jìn)一步完善。個(gè)人/企業(yè)隱私是重要的倫理道德問(wèn)題。國(guó)際貨幣體系面臨數(shù)字貨幣提出的挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈（Blockchain）、人工智能（ArtificialIntelligence）、安全（Security）、物聯(lián)網(wǎng)（InternetofThings）和云計(jì)算（CloudComputing）。三、金融科技范疇與理論問(wèn)題20四、金融科技學(xué)的框架本講小結(jié)五一本講導(dǎo)讀經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技二三金融科技范疇與理論問(wèn)題金融科技學(xué)的框架四2101金融科技學(xué)的學(xué)科屬性與解決的問(wèn)題四、金融科技學(xué)的框架學(xué)科屬性擬解決的問(wèn)題歸屬應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)一級(jí)學(xué)科先修課程為金融學(xué)金融科技學(xué)分析框架金融科技理論特殊性金融科技發(fā)展動(dòng)力與創(chuàng)新機(jī)制金融科技形態(tài)演技規(guī)律與趨勢(shì)22021.基礎(chǔ)篇2.理論篇3.實(shí)踐篇四、金融科技學(xué)的框架23金融科技學(xué)的結(jié)構(gòu)框架4.管理篇C1.導(dǎo)論：認(rèn)識(shí)金融科技C2.金融科技發(fā)展簡(jiǎn)史C3.金融科技的功能理論C4.信息不對(duì)稱、金融共識(shí)機(jī)制與共享金融C5.區(qū)塊鏈、通證經(jīng)濟(jì)與數(shù)字加密貨幣設(shè)計(jì)原理C6.金融大數(shù)據(jù)與機(jī)器學(xué)習(xí)原理C8.現(xiàn)代支付體系C12.金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的現(xiàn)代科技C13.數(shù)字貨幣、貨幣供求與貨幣政策C7.人工智能、深度學(xué)習(xí)與自然語(yǔ)言處理原理C9.現(xiàn)代銀行的金融科技C10.現(xiàn)代金融交易體系C11.現(xiàn)代保險(xiǎn)科技C14.金融科技風(fēng)險(xiǎn)及其管理C15.大數(shù)據(jù)征信與管理C16.金融科技監(jiān)管與監(jiān)管科技02金融科技學(xué)教學(xué)中應(yīng)注意的問(wèn)題1.注意理論教學(xué)與現(xiàn)實(shí)發(fā)展的融合2.強(qiáng)調(diào)實(shí)驗(yàn)與實(shí)踐教學(xué)3.平衡經(jīng)濟(jì)學(xué)與理工技術(shù)科學(xué)的學(xué)科要求四、金融科技學(xué)的框架24五、本講小結(jié)一本講導(dǎo)讀經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的金融與科技二三金融科技范疇與理論問(wèn)題金融科技學(xué)的框架四本講小結(jié)五2501本講小結(jié)五、本講小結(jié)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的兩大動(dòng)力科技金融金融形態(tài)的演進(jìn)技術(shù)如何改變金融技術(shù)革命與金融創(chuàng)新關(guān)系金融科技范疇、理論與相關(guān)問(wèn)題金融科技定義及其與科技金融、互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系金融科技理論金融科技學(xué)中的三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題金融科技學(xué)科體系總結(jié)與課程教學(xué)建議金融與科技金融科技學(xué)26五本講小結(jié)五、本講小結(jié)從前電報(bào)時(shí)代的幾次關(guān)鍵技術(shù)與金融變革，電報(bào)與計(jì)算機(jī)技術(shù)帶來(lái)的金融創(chuàng)新和當(dāng)代金融科技創(chuàng)新進(jìn)行歸納，闡述技術(shù)革命帶來(lái)的金融創(chuàng)新。技術(shù)改變金融服務(wù)業(yè)，包括技術(shù)改變金融形態(tài)、金融模式、金融效率、金融制度、金融管理水平等。金融科技理論從技術(shù)與制度支撐下的金融、金融服務(wù)的成本、效率與體驗(yàn)、金融科技與資源配置效率等提出了金融科技學(xué)中的三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，包括法律與規(guī)制、倫理與道德、技術(shù)的邊界問(wèn)題。27謝謝觀看！金融科技學(xué)第二章金融科技發(fā)展簡(jiǎn)史本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一一、本講導(dǎo)讀電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技四互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七2本講導(dǎo)讀明確學(xué)習(xí)目標(biāo)01熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容02梳理本講與其他各講的聯(lián)系03推薦參考文獻(xiàn)0401明確學(xué)習(xí)目標(biāo)一、本講導(dǎo)讀了解早期金融技術(shù)和創(chuàng)新支付工具明確促進(jìn)中國(guó)早期金融創(chuàng)新的技術(shù)因素明確計(jì)算機(jī)應(yīng)用與金融創(chuàng)新之間的關(guān)系掌握互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基本類型明確替代性網(wǎng)絡(luò)金融的概念與內(nèi)容了解智能金融的定義和具體業(yè)務(wù)模式4一、本講導(dǎo)讀本講需要識(shí)記的基本概念替代性網(wǎng)絡(luò)金融互聯(lián)網(wǎng)借貸網(wǎng)絡(luò)眾籌第三方網(wǎng)絡(luò)支付智能金融智能投顧智能風(fēng)控智慧金融飛錢交子會(huì)子銀票密押技術(shù)電報(bào)電匯互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)證券互聯(lián)網(wǎng)銀行互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)5票號(hào)早期的結(jié)算、匯款與票號(hào)早期支付工具的創(chuàng)新替代性網(wǎng)絡(luò)金融智能金融定義與范圍互聯(lián)網(wǎng)金融概念與范圍電匯業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展推動(dòng)早期金融創(chuàng)新的技術(shù)人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用一、本講導(dǎo)讀金融科技發(fā)展簡(jiǎn)史早期的金融科技電氣時(shí)代的金融科技電子信息時(shí)代的金融科技互聯(lián)網(wǎng)金融階段智能金融階段證券交易的變化電子計(jì)算機(jī)帶來(lái)的金融創(chuàng)新傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新關(guān)系02熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容603梳理本講與其他各講的聯(lián)系一、本講導(dǎo)讀前電報(bào)時(shí)期的印刷術(shù)、造紙術(shù)和密碼技術(shù)推動(dòng)早期金融科技的發(fā)展（對(duì)應(yīng)第一章）計(jì)算機(jī)推動(dòng)了金融復(fù)雜化創(chuàng)新包括投融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品設(shè)計(jì)（對(duì)應(yīng)第十四章）傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新包括互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)（對(duì)應(yīng)第九-十一章）人工智能與金融的融合（對(duì)應(yīng)第七章）704推薦參考文獻(xiàn)一、本講導(dǎo)讀1.成艷萍.紙幣防偽技術(shù)與山西票號(hào)業(yè)的發(fā)展.科學(xué)技術(shù)與辯證法，2008（3）.2.田子強(qiáng).清朝銀票的防偽印刷技術(shù).中國(guó)防偽報(bào)道，2015（2）.3.夏維奇，夏青.電匯的演進(jìn)與近代中國(guó)金融生態(tài)的變遷.學(xué)術(shù)研究，2006（3）.4.克勞斯·施瓦布.第四次工業(yè)革命——轉(zhuǎn)型的力量.李菁，譯.北京：中信出版社，2016.5.中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟.中國(guó)金融科技發(fā)展報(bào)告（2023）.北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，20238本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一二、早期的金融技術(shù)電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技四互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七901早期的結(jié)算、匯款與票號(hào)金融技術(shù)在前電報(bào)時(shí)代是如何體現(xiàn)的？結(jié)算、匯款與票號(hào)早期的同城結(jié)算：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生了債權(quán)債務(wù)的結(jié)清需要，國(guó)家出現(xiàn)后，市場(chǎng)交易活動(dòng)多集中在城邦中進(jìn)行。唐朝出現(xiàn)的“飛錢”標(biāo)志著古代匯兌業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，后北宋出現(xiàn)了“交子”，南宋出現(xiàn)“會(huì)子”，清朝出現(xiàn)“匯票”等支付工具。同城結(jié)算多以此類支付工具為媒介，經(jīng)由特定的錢鋪、錢莊、帳局、票號(hào)等進(jìn)行結(jié)算。二、早期的金融技術(shù)1001早期的結(jié)算、匯款與票號(hào)金融技術(shù)在前電報(bào)時(shí)代是如何體現(xiàn)的？結(jié)算、匯款與票號(hào)早期的異地匯款：盛唐年間，由于唐德宗在建中元年推行“兩稅法”使得錢幣數(shù)量不足，各地開始紛紛禁止錢財(cái)出境。為解決貨幣流通問(wèn)題，以“飛錢”為工具的異地匯款業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)?！帮w錢”具有節(jié)省錢幣流通費(fèi)用、降低結(jié)算交易成本等優(yōu)點(diǎn)，異地匯款業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。二、早期的金融技術(shù)1101早期的結(jié)算、匯款與票號(hào)金融技術(shù)在前電報(bào)時(shí)代是如何體現(xiàn)的？結(jié)算、匯款與票號(hào)票號(hào)產(chǎn)生與信匯：隨著古代支付體系的不斷發(fā)展和各類支付工具的出現(xiàn)，中國(guó)古代的商品貿(mào)易快速發(fā)展，與國(guó)外之間的貿(mào)易逐漸頻繁，交易的需求催生了古代票號(hào)。嘉慶、道光年間出現(xiàn)的山西票號(hào)標(biāo)志著專業(yè)化支付中介機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生。圖1山西票號(hào)的匯款票據(jù)二、早期的金融技術(shù)1201早期的結(jié)算、匯款與票號(hào)金融技術(shù)在前電報(bào)時(shí)代是如何體現(xiàn)的？結(jié)算、匯款與票號(hào)票號(hào)運(yùn)營(yíng)中的技術(shù)元素：印刷技術(shù)：自唐代的雕版印刷術(shù)和宋朝的活字印刷術(shù)后，中國(guó)古代的印刷技術(shù)不斷進(jìn)步。先進(jìn)的印刷技術(shù)為票號(hào)的產(chǎn)生提供了技術(shù)基礎(chǔ)。造紙技術(shù)與水印技術(shù)的結(jié)合：水印技術(shù)快速發(fā)展，票號(hào)的印刷中加入了水印，這種水印由紅格綠線制成，極大程度上防止了票號(hào)的偽造。票據(jù)的防偽技術(shù)：票號(hào)除了采取水印、安全線、彩點(diǎn)為代表的紙張防偽技術(shù)和微雕為代表的印刷防偽技術(shù)以外，還出現(xiàn)了其他防偽技術(shù)手段如印章防偽技術(shù)和密押技術(shù)。二、早期的金融技術(shù)1302早期支付工具的創(chuàng)新早期創(chuàng)新支付工具有哪些？創(chuàng)新支付工具飛錢又名便換，是中國(guó)歷史上出現(xiàn)的最早的匯兌工具，產(chǎn)生于唐憲宗時(shí)期(805—820)。是一種在異地間移轉(zhuǎn)現(xiàn)金的方式，性質(zhì)上類似于今天的匯票。飛錢的出現(xiàn)使得交易者不再需要攜帶大量沉重的金屬貨幣，而是可以通過(guò)在甲地繳納款項(xiàng)并取得收據(jù)后，憑借收據(jù)在乙地進(jìn)行支取。圖2飛錢二、早期的金融技術(shù)1402早期支付工具的創(chuàng)新早期創(chuàng)新支付工具有哪些？創(chuàng)新支付工具交子：收款商鋪把存放現(xiàn)金的數(shù)額臨時(shí)填寫入用楮紙制作的票券，交給存款方。這種臨時(shí)填寫存款金額的貨幣代用楮券稱為交子。交子的產(chǎn)生標(biāo)志著中國(guó)古代紙幣的產(chǎn)生。會(huì)子：會(huì)子是納錢和取錢的憑證。據(jù)記載有會(huì)子、錢會(huì)子、鉛錫會(huì)子、寄附錢物會(huì)子等。其中寄附錢物會(huì)子能夠出城使用，具有匯票的性質(zhì)。二、早期的金融技術(shù)1502早期支付工具的創(chuàng)新早期創(chuàng)新支付工具有哪些？創(chuàng)新支付工具銀票：北宋時(shí)期銀票由商人自由發(fā)行；清代發(fā)行的銀票品種更加復(fù)雜，有官鈔和私鈔之分。銀票的出現(xiàn)，便利了商業(yè)的往來(lái)，彌補(bǔ)了現(xiàn)錢的不足，是中國(guó)貨幣史上的進(jìn)步。圖3銀票二、早期的金融技術(shù)1602早期支付工具的創(chuàng)新早期創(chuàng)新支付工具有哪些？創(chuàng)新支付工具銀行券：銀行券是由銀行發(fā)行的、用以代替商業(yè)票據(jù)的銀行票據(jù)，是一種信用貨幣，使銀行能夠超過(guò)其資本數(shù)量來(lái)擴(kuò)大信用業(yè)務(wù)，并滿足商品發(fā)展而產(chǎn)生的對(duì)于貨幣的需求。不兌現(xiàn)紙幣：1973年布雷頓森林體系瓦解，世界各國(guó)貨幣與黃金脫鉤，普遍由中央銀行發(fā)行不兌換的紙幣作為流通手段。二、早期的金融技術(shù)1703推動(dòng)早期金融創(chuàng)新的技術(shù)何種技術(shù)因素推動(dòng)了金融創(chuàng)新？造紙術(shù)唐朝時(shí)利用竹子為原料制成的竹紙標(biāo)志著造紙技術(shù)取得了重大的突破，在此基礎(chǔ)之上，唐代為解決異地匯兌問(wèn)題而產(chǎn)生了飛錢，促進(jìn)了早期異地匯兌業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。宋元明清時(shí)期的楮紙、桑皮紙等皮紙和竹紙盛行，紙質(zhì)的提高也促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展。成熟的造紙術(shù)為飛錢、交子、銀票、銀行券的發(fā)行提供便利。二、早期的金融技術(shù)1803推動(dòng)早期金融創(chuàng)新的技術(shù)何種技術(shù)因素推動(dòng)了金融創(chuàng)新？印刷術(shù)北宋慶歷年間(公元1041—1048年)畢升發(fā)明泥活字印刷后，印刷技術(shù)不斷得到改進(jìn)和發(fā)展。雕版印刷滿足紙幣印刷的要求，彩色套印技術(shù)防止假幣偽造。密碼技術(shù)密碼學(xué)在早期金融發(fā)展中的作用主要體現(xiàn)在防偽技術(shù)上，在宋朝時(shí)期就出現(xiàn)了密押技術(shù)。清朝時(shí)密押技術(shù)更加成熟，為山西票號(hào)的防偽提供了技術(shù)支持。二、早期的金融技術(shù)19本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一三、電氣時(shí)代的金融科技電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技四互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七2001電氣時(shí)代的創(chuàng)新電氣時(shí)代有哪些創(chuàng)新推動(dòng)了金融業(yè)發(fā)展？電報(bào)第二次工業(yè)革命發(fā)現(xiàn)電之后，19世紀(jì)30年代英國(guó)和美國(guó)率先發(fā)展了通過(guò)專用的交換線路以電信號(hào)的方式進(jìn)行發(fā)送傳遞信息的方式，即電報(bào)。電報(bào)提升了信息交換的速度，而且逐漸在金融業(yè)得到運(yùn)用，衍生出電匯這種新型的業(yè)務(wù)方式。推動(dòng)了異地匯款、匯兌業(yè)務(wù)快速發(fā)展。三、電氣時(shí)代的金融科技2101電氣時(shí)代的創(chuàng)新電氣時(shí)代有哪些創(chuàng)新推動(dòng)了金融業(yè)發(fā)展？電話電話的出現(xiàn)從一定程度上克服了電報(bào)傳送信息中的缺陷。傳遞方式從文字傳遞轉(zhuǎn)為聲音傳遞，傳遞的信息內(nèi)容不受限制、擴(kuò)大了信息觸及的范圍。各類金融產(chǎn)品的營(yíng)銷業(yè)務(wù)開始通過(guò)電話的方式展開，進(jìn)一步推動(dòng)了金融科技的步伐。三、電氣時(shí)代的金融科技2202電匯業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展銀行電匯業(yè)務(wù)是怎樣產(chǎn)生的？銀行電報(bào)匯款出現(xiàn)電報(bào)匯款，簡(jiǎn)稱電匯，是指通過(guò)電報(bào)傳輸信息的匯兌的業(yè)務(wù)，付款人將一定款項(xiàng)交存在匯款銀行后，由匯款銀行通過(guò)電報(bào)通知目的地所在的分行或者代理行，指示匯入行向收款人支付一定金額貨幣的交款方式。19世紀(jì)中期，西方人在中國(guó)從事各類貿(mào)易和工商活動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大、中國(guó)民族資本主義工商業(yè)不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中需要資金的快速調(diào)撥和周轉(zhuǎn)。傳統(tǒng)的匯兌方式，如信匯、票匯等難以適應(yīng)交易時(shí)效性要求，利用電報(bào)的辦理匯兌的業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生。電報(bào)的引入是電匯業(yè)務(wù)出現(xiàn)的重要誘因。三、電氣時(shí)代的金融科技2302電匯業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展銀行電匯業(yè)務(wù)如何發(fā)展？電匯業(yè)務(wù)發(fā)展自1880年代中期，票號(hào)的電匯業(yè)務(wù)出現(xiàn)開始，至1890年代初，“各省電匯銀兩已屬通行”。1907年至1932年，票號(hào)的電匯業(yè)務(wù)由于安全問(wèn)題的擔(dān)憂逐漸由盛轉(zhuǎn)衰，錢莊與銀行成為這時(shí)期電匯業(yè)務(wù)最主要的經(jīng)營(yíng)主體。1933年以后銀行的電匯業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足發(fā)展，成為電匯業(yè)務(wù)最重要的經(jīng)營(yíng)主體。在20世紀(jì)三四十年代，電匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體獲得進(jìn)一步擴(kuò)增，電匯量取得較大的提升。三、電氣時(shí)代的金融科技2403證券交易的變化證券交易業(yè)務(wù)是怎樣演變的？交易池交易早期的證券交易所交易空間是交易池。通過(guò)叫喊加手勢(shì)討價(jià)還價(jià)、價(jià)格報(bào)告員在交易場(chǎng)內(nèi)隨時(shí)記錄最新成交價(jià)格，并迅速顯示于行情板上。電話、電傳交易指令客戶以電話、電傳的形式通知證券商的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，由營(yíng)業(yè)員按電話內(nèi)容填制委托書，據(jù)以辦理委托業(yè)務(wù)，節(jié)省時(shí)間、提高效率。證券交易所的自動(dòng)化創(chuàng)新委托人利用電腦終端通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)憑交易密碼進(jìn)入證券經(jīng)紀(jì)商電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，委托人自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，完成交易三、電氣時(shí)代的金融科技25本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一四、電子信息時(shí)代的金融科技電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技四互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七2601電子計(jì)算機(jī)的發(fā)明及影響電子計(jì)算機(jī)何時(shí)誕生、怎樣演進(jìn)？電子計(jì)算機(jī)的誕生世界上第一臺(tái)電子計(jì)算機(jī)誕生于1946年，叫做ENIAC（ElectrnicNumericalIntergratorandCalculator），由美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)設(shè)計(jì)和建造。圖4世界上第一臺(tái)電子計(jì)算機(jī)ENIAC四、電子信息時(shí)代的金融科技電子計(jì)算機(jī)的演進(jìn)第一代計(jì)算機(jī)（1946-1958）以電子管為基本電子器件。第二代計(jì)算機(jī)（1958-1964）以晶體管為主要器件。第三代計(jì)算機(jī)（1964-1971）普遍采用集成電路。第四代計(jì)算機(jī)（1971-至今）以大規(guī)模集成電路為主要器件。2702電子計(jì)算機(jī)帶來(lái)的金融創(chuàng)新電子計(jì)算機(jī)帶來(lái)哪些金融創(chuàng)新？ATM機(jī)自動(dòng)取款機(jī)（AutomaticTellerMachine，簡(jiǎn)稱ATM），原意是自動(dòng)柜員機(jī)，因大部分用于取款，故稱作自動(dòng)取款機(jī)。ATM設(shè)計(jì)最初是為了解決銀行網(wǎng)點(diǎn)排隊(duì)和服務(wù)時(shí)間短的問(wèn)題，高效率和24小時(shí)營(yíng)業(yè)是其特點(diǎn)。ATM機(jī)功能包括取款、轉(zhuǎn)賬以及查詢余額，存取款一體機(jī)還有存款功能。一些智能化程度較高的銀行ATM機(jī)除傳統(tǒng)功能外多了定期存款、買理財(cái)以及查詢理財(cái)測(cè)評(píng)等功能。2015年6月1日，我國(guó)自主研發(fā)的全球第一臺(tái)具有人臉識(shí)別功能的ATM機(jī)正式發(fā)布。四、電子信息時(shí)代的金融科技2802電子計(jì)算機(jī)帶來(lái)的金融創(chuàng)新電子計(jì)算機(jī)帶來(lái)哪些金融創(chuàng)新？規(guī)避管制的創(chuàng)新ATS賬戶大額可轉(zhuǎn)讓定期存單CDs貨幣市場(chǎng)存款賬戶MMDAs金融市場(chǎng)創(chuàng)新電子化證券交易貨幣期貨出現(xiàn)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展四、電子信息時(shí)代的金融科技2903計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新的關(guān)系計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新之間是什么關(guān)系？金融的計(jì)算本質(zhì)金融活動(dòng)過(guò)程中離不開計(jì)算金融是數(shù)據(jù)性的行業(yè)，無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)還是金融市場(chǎng)，都具有數(shù)據(jù)量大、數(shù)據(jù)多維的特點(diǎn)宏觀金融涉及總量平衡的測(cè)算宏觀金融分析研究的宏觀金融總量及其相互關(guān)系，總量平衡需要滿足總供給和總需求的基本平衡，貨幣供給與貨幣需求，利率與貨幣供應(yīng)量、利率與匯率、利率與通貨膨脹、失業(yè)率等指標(biāo)之間的關(guān)系進(jìn)行量化，通過(guò)模型數(shù)據(jù)進(jìn)行理論驗(yàn)證。金融計(jì)算是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)力微觀金融計(jì)算體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)核算、家庭金融管理方面政府部門通過(guò)加強(qiáng)財(cái)政收支核算，評(píng)估政府投融資的績(jī)效四、電子信息時(shí)代的金融科技3003計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新的關(guān)系計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新之間是什么關(guān)系？金融的算力要求金融是信息敏感性行業(yè)金融的關(guān)鍵是數(shù)據(jù)，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，數(shù)據(jù)獲取的頻率不斷加快，從最初的年度、季度、月度等低頻數(shù)據(jù)，到實(shí)時(shí)更新的高頻數(shù)據(jù)，提高對(duì)計(jì)算機(jī)算力的要求。金融數(shù)據(jù)承載著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息數(shù)據(jù)是支撐和促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)定快速發(fā)展的重要基礎(chǔ)，承載著各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息，是金融創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的關(guān)鍵。金融市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的把握需要強(qiáng)算力支撐利用計(jì)算機(jī)的強(qiáng)大算力和高質(zhì)量的優(yōu)化搜尋算法，能夠快速把握稍縱即逝的交易機(jī)會(huì)四、電子信息時(shí)代的金融科技3103計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新的關(guān)系計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新之間是什么關(guān)系？計(jì)算機(jī)推動(dòng)了金融復(fù)雜化創(chuàng)新投融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)股票類、債務(wù)工具類、衍生工具類產(chǎn)品投資產(chǎn)品、融資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理類產(chǎn)品設(shè)計(jì)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避金融創(chuàng)新如信用衍生品的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)四、電子信息時(shí)代的金融科技32本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技四互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七3301互聯(lián)網(wǎng)的功能與本質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)的功能有？互聯(lián)網(wǎng)金融的功能互聯(lián)網(wǎng)作為現(xiàn)代的通訊載體，突破原有的地理不可及性、交易成本過(guò)高以及社交信任問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)通訊服務(wù)與資源共享?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展提高了人類的計(jì)算能力，隨著通訊技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信技術(shù)的融合，互聯(lián)網(wǎng)的智能性、靈活性、便捷性以及安全性將有所提升?；ヂ?lián)網(wǎng)催生了許多智能化的大數(shù)據(jù)分析工具和IT解決方案，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融活動(dòng)逐漸增加。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段3402互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與類型如何界定互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融的概念2015年中國(guó)人民銀行給出了官方定義：互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的主要類型傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)替代性網(wǎng)絡(luò)金融五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段3503傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)有哪些？互聯(lián)網(wǎng)銀行互聯(lián)網(wǎng)銀行是商業(yè)銀行指通過(guò)一種或多種移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等方式，為客戶提供存款、取款、轉(zhuǎn)賬、支付、結(jié)算、理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式。兩種主要模式：傳統(tǒng)商業(yè)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的網(wǎng)上銀行；為監(jiān)管部門批準(zhǔn)的、擁有商業(yè)銀行牌照的純互聯(lián)網(wǎng)銀行。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段3603傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)有哪些？互聯(lián)網(wǎng)證券互聯(lián)網(wǎng)證券又稱網(wǎng)絡(luò)證券或網(wǎng)上證券，是指證券公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為客戶提供信息推送、投資顧問(wèn)、產(chǎn)品發(fā)行、證券交易等一系列全方位證券服務(wù)的新方式。提供金融服務(wù)包括：網(wǎng)上交易、網(wǎng)上理財(cái)、投資咨詢、信息送達(dá)、數(shù)據(jù)分析等。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段3703傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)有哪些？互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行保險(xiǎn)營(yíng)銷的新型服務(wù)方式，其服務(wù)可以覆蓋到保險(xiǎn)的信息查詢、合同設(shè)計(jì)、投保、交費(fèi)、理賠、給付等各個(gè)方面?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)提供者包括保險(xiǎn)公司、擁有保險(xiǎn)牌照的純互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，以及保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售信息平臺(tái)。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段3804替代性網(wǎng)絡(luò)金融的概念與范圍什么是替代性網(wǎng)絡(luò)金融？替代性網(wǎng)絡(luò)金融概念替代性網(wǎng)絡(luò)金融是指通過(guò)傳統(tǒng)金融系統(tǒng)以外的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)為個(gè)人和企業(yè)提供替代性金融服務(wù)的渠道和活動(dòng)。和傳統(tǒng)金融業(yè)相比，替代性網(wǎng)絡(luò)金融利用創(chuàng)新型的金融渠道與工具來(lái)幫助個(gè)人和企業(yè)融資和投資。P2P個(gè)人及企業(yè)信貸股權(quán)模式眾籌五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段3904替代性網(wǎng)絡(luò)金融的概念與范圍哪些金融活動(dòng)屬于替代性網(wǎng)絡(luò)金融？第三方網(wǎng)絡(luò)支付定義：具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，通過(guò)與銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)對(duì)接而促成交易雙方進(jìn)行交易的網(wǎng)絡(luò)支付模式。2004年12月，阿里巴巴旗下的支付寶(Alipay)正式推出，借助于淘寶網(wǎng)強(qiáng)大的商業(yè)資源、技術(shù)背景和品牌實(shí)力，支付寶僅用4年時(shí)間便成為全球最大的第三方支付平臺(tái)。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段4004替代性網(wǎng)絡(luò)金融的概念與范圍哪些金融活動(dòng)屬于替代性網(wǎng)絡(luò)金融？互聯(lián)網(wǎng)借貸互聯(lián)網(wǎng)借貸是交易雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)達(dá)成資金借貸的形式，包括P2P網(wǎng)貸、小額商業(yè)信貸、消費(fèi)信貸、供應(yīng)鏈融資等。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融借助于新的技術(shù)及商業(yè)模式能夠大大改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量，專門為消費(fèi)者提供小額信用支持?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融的集成概念，是指電商平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者向在電子商務(wù)平臺(tái)從事交易的中小企業(yè)提供封閉的授信支持及其他資金管理、支付結(jié)算等綜合金融服務(wù)的一種金融模式。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段4104替代性網(wǎng)絡(luò)金融的概念與范圍哪些金融活動(dòng)屬于替代性網(wǎng)絡(luò)金融？網(wǎng)絡(luò)眾籌互聯(lián)網(wǎng)眾籌（InternetCrowdFunding），是指需求方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)或?qū)I(yè)平臺(tái)廣播項(xiàng)目信息，以此吸引網(wǎng)絡(luò)用戶對(duì)項(xiàng)目的關(guān)注，從而使項(xiàng)目需求方（融資人或項(xiàng)目）獲得必要的資金援助、渠道支持和營(yíng)銷推廣的一種行為或方式。2009年，眾籌在國(guó)外興起；2011年眾籌開始進(jìn)入中國(guó)，2014年起進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。經(jīng)過(guò)2015年的迅速發(fā)展后的我國(guó)股權(quán)眾籌陷入瓶頸期，眾籌平臺(tái)已基本停止增長(zhǎng)。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段4204替代性網(wǎng)絡(luò)金融的概念與范圍哪些金融活動(dòng)屬于替代性網(wǎng)絡(luò)金融？網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理是以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過(guò)向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求。智能化、普惠化、便捷化的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理模式，極大地拓展了資產(chǎn)管理的服務(wù)需求、潛在用戶規(guī)模和應(yīng)用場(chǎng)景。網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理可分為自助化、社交化、顧問(wèn)化三種商業(yè)運(yùn)作模式。五、互聯(lián)網(wǎng)金融階段43本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一六、智能金融階段電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技四互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七4401人工智能與產(chǎn)業(yè)變革如何理解人工智能？人工智能的英文名稱為ArtificialIntelligence，縮寫為AI，亦稱智械或機(jī)器智能，是由人制造出來(lái)的機(jī)器所表現(xiàn)出來(lái)的智能。人工智能的核心問(wèn)題包括建構(gòu)能夠跟人類似甚至超卓的推理、知識(shí)、規(guī)劃、學(xué)習(xí)、交流、感知、移物、使用工具和操控機(jī)械的能力等。通過(guò)輸入大量的算法與模型，人工智能在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行自我訓(xùn)練與模擬，從而可以形成人、甚至超過(guò)人的智能化處理模式。六、智能金融階段4501人工智能與產(chǎn)業(yè)變革人工智能運(yùn)用的技術(shù)有哪些？技術(shù)名稱簡(jiǎn)介具體應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)人工智能的核心手段，運(yùn)用概率、統(tǒng)計(jì)等算法和心理學(xué)、社會(huì)學(xué)理論讓機(jī)器模擬人們的行為與反應(yīng)。虛擬助手、交通預(yù)測(cè)等知識(shí)圖譜結(jié)合應(yīng)用數(shù)學(xué)、圖形學(xué)等理論與方法構(gòu)造可視化圖譜，體現(xiàn)知識(shí)的框架與內(nèi)在邏輯。人物關(guān)系圖譜、繪制資金流水等自然語(yǔ)言處理融合語(yǔ)言學(xué)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)，實(shí)現(xiàn)人機(jī)語(yǔ)言良好通信交流。機(jī)器翻譯、信息檢索，語(yǔ)言主題提取等計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)主要用于模擬人的視覺(jué)功能，對(duì)圖像進(jìn)行客觀的信息提取與處理人臉識(shí)別、指紋識(shí)別等六、智能金融階段4601人工智能與產(chǎn)業(yè)變革人工智能在金融領(lǐng)域有什么應(yīng)用？及時(shí)廣泛收集信息人工智能可以跨時(shí)跨地對(duì)金融監(jiān)管數(shù)據(jù)進(jìn)行全面采集和分類儲(chǔ)存，及時(shí)捕捉每一個(gè)信息，加速篩選與分類。人工智能與指紋識(shí)別、虹膜識(shí)別、面部識(shí)別等生物識(shí)別技術(shù)與深度結(jié)合，促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)企業(yè)更加科學(xué)高效，安全便捷地驗(yàn)證客戶的身份。高效靈敏處理數(shù)據(jù)人工智能可以通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語(yǔ)言處理等，運(yùn)用大量的算法和模型快速處理數(shù)據(jù)、將數(shù)據(jù)可視化。快速分析、挖掘數(shù)據(jù)，提升金融監(jiān)管效率，改善金融監(jiān)管的滯后性。六、智能金融階段4701人工智能與產(chǎn)業(yè)變革人工智能在金融領(lǐng)域有什么應(yīng)用？全面智能評(píng)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)金融監(jiān)管的核心在于監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的評(píng)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)模型容易被淘汰，傳達(dá)不及時(shí)，人力和經(jīng)驗(yàn)所限導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)刻畫不準(zhǔn)確，造成比較大的監(jiān)管漏洞。人工智能通過(guò)多維度的數(shù)據(jù)處理與分析、自主更新迭代模型、對(duì)目標(biāo)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像、圖譜分析等，可以全面實(shí)時(shí)地刻畫風(fēng)險(xiǎn)、反饋監(jiān)測(cè)結(jié)果，實(shí)現(xiàn)更加準(zhǔn)確、動(dòng)態(tài)化的智能監(jiān)管模式。六、智能金融階段4802智能金融的定義與范圍如何界定智能金融？智能金融定義智能金融（IntelligenceFinance）是指人工智能技術(shù)與金融業(yè)深度融合的新業(yè)態(tài)，是用機(jī)器替代和超越人類部分經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)與能力的金融模式變革。智能金融是金融科技發(fā)展的高級(jí)形態(tài)，是在數(shù)字化基礎(chǔ)上的升級(jí)與轉(zhuǎn)型，代表著未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，已成為金融業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。六、智能金融階段4902智能金融的定義與范圍智能金融的范圍有哪些？智能金融應(yīng)用智能身份識(shí)別智能營(yíng)銷智能客服智能投顧智能風(fēng)控六、智能金融階段5002智能金融的定義與范圍智能金融的范圍有哪些？智能身份識(shí)別智能身份識(shí)別，又稱生物識(shí)別技術(shù)，是指識(shí)別人的生物特征來(lái)區(qū)分個(gè)體的技術(shù)，包括身體特征和行為特征兩大類別，前者包括指紋、靜脈、人臉、DNA、掌紋、手相、虹膜、視網(wǎng)膜、氣味等，后者包括鍵盤敲擊、步態(tài)、聲音等。金融領(lǐng)域最常見(jiàn)的智能身份識(shí)別應(yīng)用就是人臉識(shí)別支付系統(tǒng)。六、智能金融階段5102智能金融的定義與范圍智能金融的范圍有哪些？智能營(yíng)銷智能營(yíng)銷，也稱為精準(zhǔn)營(yíng)銷，通過(guò)人工智能技術(shù)，根據(jù)客戶交易、消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)瀏覽等豐富的特征數(shù)據(jù)，構(gòu)建用戶多維畫像，從而挖掘客戶潛在需求。在金融領(lǐng)域，智能營(yíng)銷主要指的是金融機(jī)構(gòu)通過(guò)用戶大數(shù)據(jù)構(gòu)建用戶畫像，并基于此設(shè)計(jì)針對(duì)性更強(qiáng)的金融產(chǎn)品和營(yíng)銷方案，為客戶提供個(gè)性化和精準(zhǔn)化的服務(wù)。六、智能金融階段5202智能金融的定義與范圍智能金融的范圍有哪些？智能客服智能客服是建立在大規(guī)模知識(shí)庫(kù)處理基礎(chǔ)上的自動(dòng)應(yīng)答引擎，提供基于語(yǔ)義的智能應(yīng)答服務(wù)。2020年3月，由中國(guó)銀行個(gè)人數(shù)字金融部與科大訊飛合力打造的95566全語(yǔ)音門戶正式上線，面向中行客戶提供“零接觸”“零等待”的智慧金融服務(wù)。六、智能金融階段5302智能金融的定義與范圍智能金融的范圍有哪些？智能投顧智能投顧又稱為機(jī)器人投顧，是一種新興的在線財(cái)富管理服務(wù)。根據(jù)個(gè)人投資者提供的風(fēng)險(xiǎn)承受水平、收益目標(biāo)以及風(fēng)格偏好等要求，運(yùn)用一系列智能算法及投資組合優(yōu)化等理論模型，為用戶提供最終的投資參考，并對(duì)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)對(duì)資產(chǎn)配置再平衡提供建議。六、智能金融階段5402智能金融的定義與范圍智能金融的范圍有哪些？智能風(fēng)控智能風(fēng)控利用人工智能技術(shù)構(gòu)建線上金融風(fēng)控模型，通過(guò)海量運(yùn)算與校驗(yàn)訓(xùn)練以提升模型精度，最終應(yīng)用到反欺詐、客戶識(shí)別、貸前審批、授信定價(jià)及貸后監(jiān)控等金融業(yè)務(wù)流程，從而提高金融行業(yè)的風(fēng)控能力。智能風(fēng)控為金融行業(yè)風(fēng)控提供了一種基于線上業(yè)務(wù)的新型風(fēng)控模式。六、智能金融階段5503智能金融發(fā)展中的倫理問(wèn)題智能金融發(fā)展中有哪些倫理問(wèn)題？金融從業(yè)者替代造成的失業(yè)問(wèn)題智能投顧的發(fā)展方向是替代財(cái)富顧問(wèn)，智能營(yíng)銷將可能代替金融銷售人員，而智能交易軟件直接取代了交易員。金融算法存在“歧視”問(wèn)題圖4AI算法歧視六、智能金融階段5603智能金融發(fā)展中的倫理問(wèn)題智能金融發(fā)展中有哪些倫理問(wèn)題？金融算法的黑箱問(wèn)題人工智能算法常常存在不透明的問(wèn)題，尤其是基于深度學(xué)習(xí)的算法，其并不遵循數(shù)據(jù)輸入、特征提取、特征選擇、邏輯推理、預(yù)測(cè)的過(guò)程，而是由計(jì)算機(jī)直接從事物原始特征出發(fā)，自動(dòng)學(xué)習(xí)和生成高級(jí)的認(rèn)知結(jié)果。道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題Northpointe公司開發(fā)的預(yù)測(cè)罪犯二次犯罪幾率的人工智能系統(tǒng)的算法，被認(rèn)為帶有種族偏見(jiàn)傾向。因?yàn)楹谌俗锓副粯?biāo)注的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他人種。算法使用在金融客戶的畫像上，必然會(huì)造成不公平等道德問(wèn)題。六、智能金融階段5704從智能金融走向智慧金融如何理解智慧金融？智慧金融（SmartFinance）在智能金融的基礎(chǔ)上進(jìn)一步升級(jí)演化形成，是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等金融科技手段，使金融行業(yè)在業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)開拓和客戶服務(wù)等方面得到全面的智慧提升，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品、風(fēng)控、獲客、服務(wù)的智慧化。智慧金融的“智慧”源于對(duì)海量數(shù)據(jù)的高密度計(jì)算，各種形態(tài)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為采集大量的用戶行為數(shù)據(jù)、生活數(shù)據(jù)提供了全新渠道，這些數(shù)據(jù)為拓展智慧金融的在具體行業(yè)、具體場(chǎng)景的深入應(yīng)用發(fā)揮重要作用。六、智能金融階段58本講導(dǎo)讀早期的金融技術(shù)二一七、本講小結(jié)電氣時(shí)代的金融科技三智能金融階段電子信息時(shí)代的金融科技互聯(lián)網(wǎng)金融階段五六本講小結(jié)七四59七本講小結(jié)七、本講小結(jié)早期的結(jié)算、匯兌與票號(hào)，早期支付工具創(chuàng)新，推動(dòng)早期金融創(chuàng)新的技術(shù)電氣時(shí)代的金融創(chuàng)新、電匯業(yè)務(wù)、證券交易計(jì)算機(jī)的發(fā)明、計(jì)算機(jī)帶來(lái)的金融創(chuàng)新，計(jì)算機(jī)與金融創(chuàng)新的關(guān)系人工智能與產(chǎn)業(yè)變革、智能金融、倫理與規(guī)制、智慧金融互金概念與類型、功能、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、網(wǎng)絡(luò)替代性金融類型與發(fā)展問(wèn)題早期的金融技術(shù)電氣時(shí)代的金融科技電子信息時(shí)代的金融科技互聯(lián)網(wǎng)金融階段智能金融階段金融科技發(fā)展簡(jiǎn)史60七本講小結(jié)七、本講小結(jié)唐朝的飛錢，到宋朝的交子、會(huì)子和銀票，以及清朝的匯票的發(fā)展，是在造紙術(shù)、印刷術(shù)和密碼學(xué)技術(shù)與科學(xué)實(shí)踐推動(dòng)下的金融創(chuàng)新。電報(bào)、電話出現(xiàn)后信息傳遞速度大大提升，推進(jìn)了匯兌業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向電匯。電子計(jì)算機(jī)的誕生解決了人類對(duì)算力的需要，它大幅提升了金融計(jì)算的算力，拓展了金融交易邊界，推動(dòng)了金融復(fù)雜化創(chuàng)新，釋放了金融創(chuàng)新活力和應(yīng)用潛力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)基礎(chǔ)的金融活動(dòng)、金融形式等的總和，是技術(shù)平臺(tái)與金融活動(dòng)的融合形態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的支付清算、資金融通、信息提供以及風(fēng)險(xiǎn)管理等金融的基本功能沒(méi)有變。人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用為金融業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的變革，智能金融由此產(chǎn)生。智能金融領(lǐng)域目前已形成一系列較為成熟的業(yè)務(wù)模式，其仍在不斷發(fā)展和完善。61謝謝觀看！金融科技學(xué)第三章金融科技的功能理論支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二一、本講導(dǎo)讀金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七2本講導(dǎo)讀明確學(xué)習(xí)目標(biāo)01熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容02梳理本講與其他各講的聯(lián)系03推薦參考文獻(xiàn)0401明確學(xué)習(xí)目標(biāo)一、本講導(dǎo)讀了解支付、清算、結(jié)算的含義與支付活動(dòng)的分類明確支付清算的原則以及支付的演進(jìn)了解科技對(duì)于支付演進(jìn)的推動(dòng)以及支付清算功能的提升明確普惠金融與長(zhǎng)尾金融服務(wù)的匹配把握金融科技在推動(dòng)普惠金融發(fā)展、降低資金需求方搜尋成本方面所發(fā)揮的作用理解傳統(tǒng)金融機(jī)制設(shè)計(jì)及金融科技機(jī)制設(shè)計(jì)方式掌握技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)金融創(chuàng)新的決定因素4一、本講導(dǎo)讀本講需要識(shí)記的基本概念搜尋成本機(jī)制設(shè)計(jì)非對(duì)稱加密算法數(shù)字簽名支付協(xié)議支付清算結(jié)算實(shí)物支付信用支付電子支付自動(dòng)清算所支付PKI技術(shù)長(zhǎng)尾理論普惠金融信貸配給融資市場(chǎng)摩擦5金融的支付結(jié)算功能支付清算功能實(shí)現(xiàn)對(duì)科技的需求金融機(jī)制設(shè)計(jì)與金融科技金融創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈機(jī)制設(shè)計(jì)理論長(zhǎng)尾理論與金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)科技提升支付清算功能金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)一、本講導(dǎo)讀金融科技的功能理論支付結(jié)算功能的科技需求融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈普惠金融理論融資市場(chǎng)摩擦金融機(jī)制設(shè)計(jì)搜尋成本02熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容金融科技與普惠金融的實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)正規(guī)金融體系、融資市場(chǎng)摩擦與搜尋成本金融科技、融資市場(chǎng)摩擦與搜尋成本603梳理本講與其他各講的聯(lián)系一、本講導(dǎo)讀支付清算功能實(shí)現(xiàn)對(duì)科技的需求包括安全支付加密技術(shù)、安全支付認(rèn)證技術(shù)、安全支付協(xié)議技術(shù)（對(duì)應(yīng)第五章）技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新包括支付、銀行、證券、保險(xiǎn)等各個(gè)領(lǐng)域（對(duì)應(yīng)第八-十一章）金融創(chuàng)新與監(jiān)管博弈（對(duì)應(yīng)第十六章）704推薦參考文獻(xiàn)一、本講導(dǎo)讀1.李洪心.網(wǎng)上支付與結(jié)算，北京：北京師范大學(xué)出版社，2018.2.李建軍，王德.搜尋成本、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與普惠金融的渠道價(jià)值——互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)與商業(yè)銀行的小微融資選擇比較，國(guó)際金融研究，2015（12）.3.北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心課題組.數(shù)字普惠金融的中國(guó)實(shí)踐，北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2017.7支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二二、支付清算功能的科技需求金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七801金融的支付清算功能如何理解支付、結(jié)算與清算的含義？支付、結(jié)算與清算支付：由社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)引起的債權(quán)債務(wù)清償以及貨幣轉(zhuǎn)移行為，是付款人向收款人轉(zhuǎn)移可以接受的貨幣債權(quán)行為。當(dāng)支付采用現(xiàn)金形式時(shí)，稱為現(xiàn)金支付；當(dāng)支付采用銀行存款等形式時(shí)，稱為非現(xiàn)金支付。一般而言，一筆非現(xiàn)金支付通常包括交易、結(jié)算和清算三個(gè)過(guò)程。結(jié)算：清償雙方或多方當(dāng)事人之間資金債務(wù)的一種行為。二、支付清算功能的科技需求1001金融的支付清算功能如何理解支付、結(jié)算與清算的含義？支付、結(jié)算與清算清算：發(fā)生在銀行同業(yè)之間的貨幣收付，用以清訖雙邊或多邊債權(quán)債務(wù)的過(guò)程和方法。清算過(guò)程：在付款人金融機(jī)構(gòu)和收款人金融機(jī)構(gòu)之間交換支付工具或相關(guān)支付信息；計(jì)算出結(jié)算債權(quán)。支付活動(dòng)的分類按照支付過(guò)程的組成部分：?jiǎn)我粋鶛?quán)債務(wù)關(guān)系的支付活動(dòng)：多出現(xiàn)在沒(méi)有銀行參與的面對(duì)面交易活動(dòng)中。有債權(quán)債務(wù)關(guān)系但不清算的支付活動(dòng)：買賣雙方的資金劃轉(zhuǎn)是在同一銀行內(nèi)進(jìn)行。銀行間資金賬戶的清算二、支付清算功能的科技需求1101金融的支付清算功能支付方式的演進(jìn)實(shí)物支付階段以物易物階段；以牛、馬、羊、貝、鹽等充當(dāng)一般等價(jià)物進(jìn)行交換的階段；以黃金與白銀等固定充當(dāng)一般等價(jià)物進(jìn)行交換的階段。二、支付清算功能的科技需求1201金融的支付清算功能支付方式的演進(jìn)信用支付階段紙幣現(xiàn)金支付票據(jù)支付：本票、匯票、支票轉(zhuǎn)賬支付：貸記轉(zhuǎn)賬和借記轉(zhuǎn)賬自動(dòng)清算所支付：由成員存款機(jī)構(gòu)達(dá)成的在成員機(jī)構(gòu)間以電子借記或貸記方式進(jìn)行支付的一種安排，一般用于支付小額交易，通常以凈額結(jié)算的方式，對(duì)支付指令的處理采取批量處理方式。金融卡支付：預(yù)付卡、借記卡、信用卡

二、支付清算功能的科技需求1301金融的支付清算功能支付方式的演進(jìn)電子支付階段交易雙方通過(guò)電子終端，直接或者間接地向金融機(jī)構(gòu)發(fā)出支付指令，實(shí)現(xiàn)貨幣支付與資金轉(zhuǎn)移的一種支付方式，它是以電子方式處理交易支付的各種支付方式的總稱。實(shí)現(xiàn)形式：以電子轉(zhuǎn)賬的方式對(duì)銀行賬戶借記或貸記。通過(guò)卡片或者終端設(shè)備（計(jì)算機(jī)或手機(jī)等）進(jìn)行支付（卡基支付工具）。以電子現(xiàn)金、虛擬貨幣或數(shù)字貨幣的形式對(duì)某網(wǎng)站上的電子賬戶借記或貸記。二、支付清算功能的科技需求1402支付清算功能實(shí)現(xiàn)對(duì)科技的需求支付方式演進(jìn)對(duì)于科技進(jìn)步的需求實(shí)物支付階段以物易物階段以及牛、羊、貝、鹽等充當(dāng)一般等價(jià)物階段：文字、數(shù)字的發(fā)明與創(chuàng)造推動(dòng)了支付工具的發(fā)展。黃金與白銀等金屬固定充當(dāng)一般等價(jià)物階段：金屬采礦與冶煉技術(shù)的發(fā)展讓支付方式發(fā)生了質(zhì)的飛躍。信用支付階段造紙術(shù)與印刷術(shù)以及防偽技術(shù)電子支付階段通信、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)二、支付清算功能的科技需求1502支付清算功能實(shí)現(xiàn)對(duì)科技的需求二、支付清算功能的科技需求支付安全性的角度了解現(xiàn)代電子支付系統(tǒng)對(duì)于技術(shù)的需求安全支付加密技術(shù)對(duì)稱密鑰加密:加密解密使用相同的密鑰。算法公開、計(jì)算量小、加密速度快，效率高非對(duì)稱密鑰加密:加密和解密使用的是兩個(gè)不同的密碼。通過(guò)私鑰可以計(jì)算得到公鑰。1602支付清算功能實(shí)現(xiàn)對(duì)科技的需求二、支付清算功能的科技需求支付安全性的角度了解現(xiàn)代電子支付系統(tǒng)對(duì)于技術(shù)的需求安全認(rèn)證技術(shù)PKI技術(shù)：用公共密鑰技術(shù)和數(shù)字證書來(lái)確保系統(tǒng)信息安全并負(fù)責(zé)驗(yàn)證數(shù)字證書持有者身份的基礎(chǔ)平臺(tái)。是使用公共密鑰算法建立一套數(shù)字證書發(fā)放、管理和使用的體系。數(shù)字簽名技術(shù)：附加在數(shù)據(jù)單元上的一些數(shù)據(jù)，或是對(duì)數(shù)據(jù)單元所作的密碼變換。安全支付協(xié)議：交易中的購(gòu)物流程、支付步驟、支付信息的加密、認(rèn)證等方面做出規(guī)定，以保證互聯(lián)網(wǎng)上的交易能快速、有序、安全地實(shí)現(xiàn)支付與結(jié)算。SSL（SecureSocketLayerProtocol）協(xié)議：點(diǎn)對(duì)點(diǎn)之間的信息傳播，保證信息傳播過(guò)程中的機(jī)密性、完整性，但不能保證信息的不可否認(rèn)性。SET（SecureElectronicTransaction）協(xié)議：提供對(duì)客戶、商家、銀行之間的認(rèn)證，確保交易數(shù)據(jù)的機(jī)密性、完整性、真實(shí)性、不可否認(rèn)性。1703科技提升支付清算功能二、支付清算功能的科技需求科技如何提升支付清算功能？提升效率：銀行體系利用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)等手段，不斷創(chuàng)新支付清算的技術(shù)手段和工具，大大提高了支付清算的效率。第三方支付的出現(xiàn)解決了電子商務(wù)交易雙方的信任問(wèn)題，推動(dòng)了電子商務(wù)的發(fā)展。減低成本：既降低了支付所需要的資金成本又降低了時(shí)間成本，進(jìn)而降低了社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的成本控制風(fēng)險(xiǎn)：電子支付通過(guò)采用許多保密技術(shù)，可以保證交易和支付信息的安全性。安全支付加密技術(shù)、安全支付認(rèn)證技術(shù)以及安全支付協(xié)議技術(shù)等手段加強(qiáng)支付信息在傳輸過(guò)程中的保密性和完整性，保證支付安全18支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二三、金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七1901長(zhǎng)尾理論與金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)什么是金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)？金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)中小微企業(yè)及中低收入者的金融服務(wù)需求被嚴(yán)重忽視，雖然他們的金融服務(wù)需求規(guī)模有限、種類繁多，但數(shù)量眾多，是我國(guó)的金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)。金融服務(wù)需求被忽視的原因企業(yè)層面：我國(guó)以間接融資為主，中小微企業(yè)由于財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、不透明、缺乏抵押資產(chǎn)等原因而難以得到銀行的信貸支持。個(gè)人層面：一是我國(guó)征信體系發(fā)展不足，低收入人群或者沒(méi)有信用記錄或者信用記錄較短；二是低收入人群缺乏抵押品；三是許多低收入人群沒(méi)有固定的工作和收入。投資理財(cái)層面：金融投資工具的不足和高門檻。三、金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融2102普惠金融理論普惠金融的界定、內(nèi)涵與內(nèi)容普惠金融能有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。普惠金融的內(nèi)涵享受普惠的金融服務(wù)權(quán)利是實(shí)現(xiàn)共同富裕與社會(huì)和諧發(fā)展的需要。支持和鼓勵(lì)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要條件和手段。普惠金融體系建設(shè)的主要任務(wù)是增強(qiáng)金融體系服務(wù)于弱勢(shì)群體的能力。普惠金融的內(nèi)容家庭和企業(yè)以合理的成本獲取較廣泛的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健，要求內(nèi)控嚴(yán)密、接受市場(chǎng)監(jiān)督以及健全的審慎監(jiān)管。金融業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，確保長(zhǎng)期提供金融服務(wù)。增強(qiáng)金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性，為消費(fèi)者提供多樣化的選擇。三、金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融2202普惠金融理論普惠金融的內(nèi)容如何匹配金融長(zhǎng)尾客戶需求？金融服務(wù)內(nèi)容的多樣改善金融基礎(chǔ)設(shè)施，提高金融服務(wù)的可得性金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健。以合理的成本獲取廣泛的金融服務(wù)打破金融市場(chǎng)的壟斷性，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)性和開放性。長(zhǎng)期提供金融服務(wù)服務(wù)對(duì)象的特殊性要求金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控嚴(yán)密、接受市場(chǎng)監(jiān)督以及健全的審慎監(jiān)管來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，保證金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行。三、金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融2303金融科技與普惠金融的實(shí)現(xiàn)金融科技促進(jìn)普惠金融實(shí)現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)有哪些？進(jìn)入門檻低：金融消費(fèi)者投資理財(cái)、借貸等門檻低。服務(wù)成本低：物理網(wǎng)點(diǎn)少、人員少，相應(yīng)成本支出少。減少信息不對(duì)稱：使用大數(shù)據(jù)，從而提高了風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理效率，降低了長(zhǎng)尾客戶的信息不對(duì)稱程度。服務(wù)便捷：提供流程簡(jiǎn)單、交易速度快捷的全天候服務(wù)?？商峁﹤€(gè)性化服務(wù)：針對(duì)不同的客戶提供個(gè)性化金融服務(wù)。金融科技的外溢效應(yīng)：對(duì)傳統(tǒng)正規(guī)金融體系構(gòu)成了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，促進(jìn)了服務(wù)的數(shù)字化。三、金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融24支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二四、融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七2501融資市場(chǎng)摩擦現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)中存在各種金融摩擦市場(chǎng)的不完備性：不充分競(jìng)爭(zhēng)、壟斷等。信息非對(duì)稱：交易雙發(fā)信息掌握差異。搜尋成本：交易匹配過(guò)程付出的時(shí)間和價(jià)值成本。四、融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)2702搜尋成本搜尋理論的發(fā)展起源于20世紀(jì)60年代，主要的開創(chuàng)者是喬治·斯蒂格勒（GeorgeJ.Stigler）。商品市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)主要研究問(wèn)題：為什么同一種商品在市場(chǎng)上的價(jià)格并不相同。為什么在勞動(dòng)力市場(chǎng)上同時(shí)存在失業(yè)和雇主招不到工人的情況。運(yùn)用到貨幣理論、金融市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)、家庭與婚姻經(jīng)濟(jì)學(xué)等諸多領(lǐng)域。四、融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)2803傳統(tǒng)正規(guī)金融體系、融資市場(chǎng)摩擦與搜尋成本融資渠道與搜尋成本的變化私人借貸搜尋成本較低，具有金融互助的屬性。銀行實(shí)現(xiàn)資金在規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)和期限上的轉(zhuǎn)換，克服資金供需雙方的不匹配，降低了資金需求方的搜尋成本。其他融資渠道商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的存在進(jìn)一步降低了經(jīng)營(yíng)較好的大企業(yè)的融資搜尋成本。游離于正規(guī)金融體系之外的融資市場(chǎng)中小微企業(yè)需要付出非常大的搜尋成本四、融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)2904金融科技、融資市場(chǎng)摩擦與搜尋成本金融科技減輕融資市場(chǎng)摩擦、降低搜尋成本金融科技企業(yè)的優(yōu)勢(shì)基于互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)：傳統(tǒng)的被動(dòng)獲取轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)搜索。利用大數(shù)據(jù)分析?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)聯(lián)系資金供求雙方。垂直搜索平臺(tái)：降低信息不對(duì)稱。四、融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)30支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二五、金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七3101機(jī)制設(shè)計(jì)理論什么是機(jī)制設(shè)計(jì)理論機(jī)制設(shè)計(jì)理論的產(chǎn)生信息問(wèn)題和激勵(lì)問(wèn)題的研究催生了機(jī)制設(shè)計(jì)理論。界定：對(duì)于任意給定的一個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)目標(biāo)，在個(gè)體理性、信息不完全、自由選擇與分散決策的條件下，設(shè)計(jì)出一套機(jī)制，使得經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者的個(gè)人利益和機(jī)制設(shè)計(jì)者的目標(biāo)一致。發(fā)展：赫維茨激勵(lì)相容

邁爾森

馬斯金五、金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)3302金融機(jī)制設(shè)計(jì)五、金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)如何進(jìn)行金融機(jī)制設(shè)計(jì)以降低金融風(fēng)險(xiǎn)？間接融資貸后存在非對(duì)稱信息：銀行會(huì)按照資金需求者擁有的自有資金的多寡來(lái)發(fā)放貸款。這個(gè)機(jī)制激勵(lì)了資金需求者使其利益和銀行保持一致，降低了銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。貸前存在非對(duì)稱信息：審查申請(qǐng)貸款企業(yè)的信用等級(jí)，而企業(yè)的信用等級(jí)較大程度上取決于其現(xiàn)金流、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)和資產(chǎn)、抵押物等硬指標(biāo)。3402金融機(jī)制設(shè)計(jì)五、金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)如何進(jìn)行金融機(jī)制設(shè)計(jì)以降低金融風(fēng)險(xiǎn)？直接融資事前甄別企業(yè)類型：多數(shù)國(guó)家證券法都對(duì)企業(yè)的主體資格、凈資產(chǎn)額、經(jīng)營(yíng)績(jī)效等做一定的要求。事后避免道德風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)內(nèi)部設(shè)置股東大會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)來(lái)代表股東的利益。企業(yè)定期、如實(shí)、完整地進(jìn)行信息披露。保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)緩解逆向選擇問(wèn)題的機(jī)制包括：對(duì)投?？蛻暨M(jìn)行準(zhǔn)確地分類和嚴(yán)格篩選；設(shè)計(jì)靈活費(fèi)率體系，滿足不同投?？蛻粜枨?。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一般運(yùn)用免賠條款機(jī)制來(lái)降低投?？蛻舻赖嘛L(fēng)險(xiǎn)。3503金融機(jī)制設(shè)計(jì)與金融科技五、金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融科技如何推動(dòng)金融機(jī)制設(shè)計(jì)？數(shù)據(jù)獲取互聯(lián)網(wǎng)：天然的數(shù)據(jù)平臺(tái)，降低了數(shù)據(jù)的獲取成本。云計(jì)算、人工智能：釋放數(shù)據(jù)的流動(dòng)性。實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)大數(shù)據(jù)加強(qiáng)金融監(jiān)管，緩解逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)尾客戶群網(wǎng)絡(luò)借貸模式、平臺(tái)金融模式、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)個(gè)性化定制、差異化定價(jià)、第三方支付。36支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二六、金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七3701金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)六、金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈金融創(chuàng)新理論的內(nèi)容西爾柏（Silber）的約束誘導(dǎo)型金融創(chuàng)新理論金融創(chuàng)新是為減輕內(nèi)外約束對(duì)其影響而采取的“自衛(wèi)”行動(dòng)。凱恩（Kane）的規(guī)避型金融創(chuàng)新理論企業(yè)會(huì)有意識(shí)地繞開政府制定的各種管制從而產(chǎn)生了規(guī)避創(chuàng)新。?？怂梗℉icks）和尼漢斯（Niehans）的交易成本創(chuàng)新理論金融創(chuàng)新的支配因素：降低交易成本。制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度互為影響、互為因果關(guān)系的制度變革，金融體系的任何變革都可視為金融創(chuàng)新。3901金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)六、金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈技術(shù)進(jìn)步為金融創(chuàng)新提供了物質(zhì)基礎(chǔ)和發(fā)展動(dòng)力技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)了銀行業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新。銀行利用新技術(shù)建立了各種數(shù)據(jù)庫(kù)和管理信息系統(tǒng)。技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)了證券交易的電子化、網(wǎng)絡(luò)化與全球化。技術(shù)進(jìn)步拓展了金融創(chuàng)新的需求空間。技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)了貨幣形式的演變。技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)金融科技的發(fā)展。4002金融創(chuàng)新與監(jiān)管博弈六、金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系金融監(jiān)管對(duì)金融創(chuàng)新的影響適度金融監(jiān)管可以降低金融體系負(fù)外部性、減少信息不對(duì)稱等避免市場(chǎng)失靈，從而促進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。過(guò)度金融監(jiān)管會(huì)限制金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的積極性而阻礙金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管的影響規(guī)避型金融創(chuàng)新會(huì)使原有的金融監(jiān)管失效，催生新的監(jiān)管需求。金融創(chuàng)新產(chǎn)生新的金融風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)增加監(jiān)管難度。41支付清算功能的科技需求本講導(dǎo)讀一二七、本講小結(jié)金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融三金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)四金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)五六本講小結(jié)七42一、本講導(dǎo)讀金融科技的功能理論1、支付結(jié)算功能的科技需求3、融資市場(chǎng)摩擦、搜尋成本與金融科技改進(jìn)2、金融長(zhǎng)尾市場(chǎng)、金融科技與普惠金融4、金融機(jī)制設(shè)計(jì)與技術(shù)實(shí)現(xiàn)5、金融創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管博弈七本講小結(jié)43七本講小結(jié)七、本講小結(jié)支付工具的演進(jìn)與安全技術(shù)支撐：實(shí)物支付階段、信用支付階段、電子支付階段；支付加密技術(shù)、支付認(rèn)證技術(shù)、支付協(xié)議技術(shù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的支撐。金融科技與普惠金融：二八法則下長(zhǎng)尾客戶的金融需求服務(wù)不足。金融科技通過(guò)科技手段推動(dòng)金融業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用以及流程和產(chǎn)品創(chuàng)新，降低了融資市場(chǎng)摩擦與搜尋成本，推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展。融資市場(chǎng)摩擦表現(xiàn)為市場(chǎng)的不完備性、信息非對(duì)稱性、搜尋成本等；搜尋理論為分析個(gè)體付出搜尋成本做出最優(yōu)選擇提供了一個(gè)分析框架。銀行等金融中介，實(shí)現(xiàn)了資金在規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)和期限上的轉(zhuǎn)換，克服了資金供需雙方的不匹配，降低了資金需求方的搜尋成本，讓融資需求得到滿足。金融科技大大降低融資者的搜尋成本。金融機(jī)制設(shè)計(jì)：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為保證融資方與自己利益一致，均需要看其信用等級(jí)。金融科技企業(yè)利用科技手段降低了融資者和資金供給者之間的信息不對(duì)稱程度，推動(dòng)了金融機(jī)制設(shè)計(jì)模式創(chuàng)新，提高了社會(huì)資源配置效率。金融創(chuàng)新是由多種因素共同作用的產(chǎn)物，其中起決定作用的是技術(shù)進(jìn)步。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間存在動(dòng)態(tài)博弈關(guān)系，金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管相互促進(jìn)，共同推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展。44謝謝觀看！金融科技學(xué)第四章信息不對(duì)稱、

金融共識(shí)機(jī)制與共享金融本講導(dǎo)讀信息不對(duì)稱原理二一共享金融三一、本講導(dǎo)讀金融共識(shí)機(jī)制四本講小結(jié)五2本講導(dǎo)讀明確學(xué)習(xí)目標(biāo)01熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容02梳理本講與其他各講的聯(lián)系03推薦參考文獻(xiàn)0401明確學(xué)習(xí)目標(biāo)一、本講導(dǎo)讀掌握信息不對(duì)稱原理，熟悉不確定性、風(fēng)險(xiǎn)、信息等基本概念掌握逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等主要的委托代理問(wèn)題掌握共識(shí)的概念，明確共識(shí)機(jī)制的涵義及其在金融中的表現(xiàn)形式了解共享金融的內(nèi)涵、特征及其共識(shí)基礎(chǔ)通過(guò)本章學(xué)習(xí)，掌握信息技術(shù)與金融的內(nèi)在聯(lián)系，理解金融科技的理論基礎(chǔ)4一、本講導(dǎo)讀本講需要識(shí)記的基本概念不確定性信息不對(duì)稱信息經(jīng)濟(jì)學(xué)委托代理問(wèn)題道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇共識(shí)共識(shí)機(jī)制區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制共享經(jīng)濟(jì)共享金融5共享金融的共識(shí)基礎(chǔ)共享金融的內(nèi)涵不確定性、風(fēng)險(xiǎn)、信息與信息不對(duì)稱一、本講導(dǎo)讀信息不對(duì)稱、金融共識(shí)機(jī)制與共享金融金融共識(shí)機(jī)制信息不對(duì)稱原理共享金融委托代理理論共識(shí)與共識(shí)機(jī)制共享金融的主要表現(xiàn)形式金融體系中的共識(shí)機(jī)制02熟悉本講結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制603梳理本講與其他各講的聯(lián)系一、本講導(dǎo)讀金融科技是金融與科技的融合（對(duì)應(yīng)第一章）以信息技術(shù)為主的科技手段促進(jìn)金融體系完善信息不對(duì)稱是導(dǎo)致金融摩擦，制約金融體系功能發(fā)揮的原因之一共識(shí)機(jī)制是克服信息不對(duì)稱的機(jī)制安排，依靠大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)來(lái)保證（對(duì)應(yīng)第五-七章）基于新技術(shù)的金融共識(shí)機(jī)制催生了共享金融新業(yè)態(tài)包括支付、銀行、證券、保險(xiǎn)等各個(gè)領(lǐng)域（對(duì)應(yīng)第八-十一章）704推薦參考文獻(xiàn)一、本講導(dǎo)讀1.羅賓·蔡斯著《共享經(jīng)濟(jì):重構(gòu)未來(lái)商業(yè)新模式》[M].浙江人民出版社2015年2.唐·塔普斯科特亞力克斯·塔普斯科特著《區(qū)塊鏈革命:比特幣底層技術(shù)如何改變貨幣、商業(yè)和世界》[M].中信出版社2016年3.姚余棟著《共享金融:金融新業(yè)態(tài)》[M].中信出版社2016年4.張?jiān)鲵E董寧朱軒彤陳劍雄著《深度探索區(qū)塊鏈:Hyperledger技術(shù)與應(yīng)用》[M].機(jī)械工業(yè)出版社2018年8本講導(dǎo)讀信息不對(duì)稱原理二一共享金融三一、本講導(dǎo)讀金融共識(shí)機(jī)制四本講小結(jié)五901不確定性vs.風(fēng)險(xiǎn)二、信息不對(duì)稱原理不確定性（Uncertainty）是指事先不能準(zhǔn)確知道某個(gè)事件或某種決策的結(jié)果不確定性分為兩種外生不確定性：生成于某個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身范圍之外的不確定性內(nèi)生不確定性：指生成于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身范圍之內(nèi)，影響經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)操作效用的不確定性比較：內(nèi)生不確定性的變化比外生不確定性的變化更為敏感，更為復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)是指在某一特定環(huán)境下，在某一特定時(shí)間段內(nèi)，某種損失發(fā)生的可能性。即，人們所期望達(dá)到的目標(biāo)與實(shí)際出現(xiàn)的結(jié)果之間產(chǎn)生的距離稱之為風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的作用：金融市場(chǎng)發(fā)展的功力；現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)利潤(rùn)分析的基礎(chǔ)1001不確定性vs.風(fēng)險(xiǎn)二、信息不對(duì)稱原理不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別如果隨機(jī)狀態(tài)不能夠以某種實(shí)際的概率分布函數(shù)來(lái)表述，稱為不確定性如果隨機(jī)狀態(tài)可以用某種具體的概率值來(lái)表示，稱為風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)就是不能確定地知道但能夠預(yù)測(cè)到的事件狀態(tài)，而不確定性是既不能確定地知道也不能預(yù)測(cè)到的事件狀態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是較一般不確定性包含有更多的確定內(nèi)容的不確定性。1102信息與信息不對(duì)稱二、信息不對(duì)稱原理信息是用來(lái)消除隨機(jī)不確定性的東西（香農(nóng)）；信息是創(chuàng)建一切宇宙萬(wàn)物的最基本單位在數(shù)理統(tǒng)計(jì)中，方差越大信息量越多信息不對(duì)稱理論由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫、邁克爾·斯彭斯在1970年提出它是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)的買賣主體不完全掌握對(duì)方的信息的狀態(tài)必定導(dǎo)致信息擁有方為謀取自身更大的利益而使另一方的利益受到損害1202信息與信息不對(duì)稱二、信息不對(duì)稱原理信息不對(duì)稱理論對(duì)經(jīng)濟(jì)具有重要的作用第一，信息不對(duì)稱理論指出了信息對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要影響。第二，信息不對(duì)稱理論揭示了市場(chǎng)體系中的缺陷，指出完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不是天然合理的，完全靠自由市場(chǎng)機(jī)制不一定會(huì)給市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)最佳效果。第三，信息不對(duì)稱理論強(qiáng)調(diào)了政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要性，呼吁政府加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)督力度，使信息盡量由不對(duì)稱到對(duì)稱，更正由市場(chǎng)機(jī)制所造成的一些不良影響。1303委托代理理論二、信息不對(duì)稱原理該理論是制度經(jīng)濟(jì)學(xué)契約理論的主要內(nèi)容之一委托代理關(guān)系指一個(gè)或多個(gè)行為主體根據(jù)一種明示或隱含的契約契約內(nèi)容:指定、雇傭另一些行為主體為其服務(wù)，同時(shí)授予后者一定的決策權(quán)利，并根據(jù)后者提供的服務(wù)數(shù)量和質(zhì)量對(duì)其支付相應(yīng)的報(bào)酬。委托代理理論的中心任務(wù)研究在利益相沖突和信息不對(duì)稱的環(huán)境下，委托人如何設(shè)計(jì)最優(yōu)契約激勵(lì)代理人1403委托代理理論二、信息不對(duì)稱原理委托代理理論是建立在不對(duì)稱信息博弈論的基礎(chǔ)上的不對(duì)稱性發(fā)生的時(shí)間事前不對(duì)稱——發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前——逆向選擇事后不對(duì)稱——發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后——道德風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱信息的內(nèi)容參與人隱藏行為——隱藏行為模型參與人隱藏知識(shí)——隱藏知識(shí)模型1503委托代理理論：逆向選擇二、信息不對(duì)稱原理逆向選擇：市場(chǎng)交易的一方如果能夠利用多于另一方的信息使自己受益而對(duì)方受損時(shí)，信息劣勢(shì)的一方便難以順利地做出買賣決策，于是價(jià)格便隨之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)效率的降低事前信息不完全在委托人和代理人簽約之前，代理人知道自己的類型，而委托人不知道，并且代理人的有關(guān)信息可能是對(duì)委托人不利的簽訂自利合同代理人簽訂對(duì)自己有利的合同，而委托人則由于處于信息劣勢(shì)而做出對(duì)己不利的選擇存在于消費(fèi)金融、電子商務(wù)、汽車保險(xiǎn)等各個(gè)金融領(lǐng)域1603委托代理理論：逆向選擇二、信息不對(duì)稱原理逆向選擇案例：消費(fèi)金融中的逆向選擇：銀行或消費(fèi)金融公司對(duì)客戶的信息不可能完全掌握，對(duì)客戶還款意愿的判斷只能基于客戶所提供的資料或第三方信息；針對(duì)一個(gè)客戶群體甚至是全部客戶的報(bào)價(jià)；銀行或消費(fèi)金融公司會(huì)發(fā)現(xiàn)辦理其現(xiàn)金分期業(yè)務(wù)的客戶大多數(shù)都是還款意愿不高的高風(fēng)險(xiǎn)客戶，現(xiàn)金分期產(chǎn)品的不良率快速升高電子商務(wù)中的逆向選擇：消費(fèi)者的注意力往往集中在按價(jià)格排序的更低價(jià)位上，導(dǎo)致市場(chǎng)上低質(zhì)量信息越來(lái)越獲得消費(fèi)者關(guān)注，而需求量將呈現(xiàn)不升反降的趨勢(shì)汽車保險(xiǎn)的逆向選擇：保險(xiǎn)公司不能確切知道誰(shuí)是風(fēng)險(xiǎn)低的人，也就無(wú)法把他們劃分為較好的和較差的風(fēng)險(xiǎn)類別，并征收不同的保險(xiǎn)費(fèi)。出險(xiǎn)概率較低的人則往往猶豫不決，如果保險(xiǎn)價(jià)格提高了，反而會(huì)把他們首先拒之門外1703委托代理理論：逆向選擇二、信息不對(duì)稱原理

1803委托代理理論：道德風(fēng)險(xiǎn)二、信息不對(duì)稱原理道德風(fēng)險(xiǎn)：在信息不對(duì)稱條件下，不確定或不完全合同使得負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為主體不承擔(dān)其行動(dòng)的全部后果，在最大化自身效用的同時(shí)，做出不利于他人行動(dòng)的現(xiàn)象事后信息不完全一種事后機(jī)會(huì)主義行為交易的一方由于難以觀測(cè)或監(jiān)督另一方的行動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)起源于保險(xiǎn)領(lǐng)域個(gè)體行為由于受到保險(xiǎn)的保障而發(fā)生變化的傾向存在于基金行業(yè)、審計(jì)服務(wù)等各個(gè)金融領(lǐng)域1903委托代理理論：道德風(fēng)險(xiǎn)二、信息不對(duì)稱原理道德風(fēng)險(xiǎn)案例：基金中的道德風(fēng)險(xiǎn)：基金經(jīng)理管理層面存在相當(dāng)嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。老鼠倉(cāng)是指基金經(jīng)理通過(guò)機(jī)構(gòu)資金拉升股價(jià)之前，用個(gè)人及相關(guān)利益者的賬戶在低位進(jìn)行建倉(cāng)，待股價(jià)拉升到高位后，個(gè)人資金率先賣出獲利。審計(jì)服務(wù)中的道德風(fēng)險(xiǎn)：被審計(jì)單位管理當(dāng)局只是為了取悅政府管制機(jī)構(gòu)，沒(méi)有選擇高質(zhì)量審計(jì)的要求，并有可能通過(guò)對(duì)審計(jì)師的選擇權(quán)和支付審計(jì)費(fèi)用對(duì)審計(jì)師施加影響人力資源中的道德風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)契約并不能明確規(guī)定未來(lái)所有各種可能出現(xiàn)的狀態(tài)及各方的責(zé)權(quán)利關(guān)系，經(jīng)理并不能完全觀測(cè)到員工的工作方式和努力程度2003委托代理理論：道德風(fēng)險(xiǎn)二、信息不對(duì)稱原理

本講導(dǎo)讀信息不對(duì)稱原理二一共享金融三一、本講導(dǎo)讀金融共識(shí)機(jī)制四本講小結(jié)五2101共識(shí)的起源三、金融共識(shí)機(jī)制人類起源——智人：語(yǔ)言是人類歷史上最早形成的共識(shí)機(jī)制之一；禮制（中國(guó)周朝）認(rèn)知革命：共識(shí)：不同主體對(duì)共識(shí)客體達(dá)成基本或根本一致的看法，形成基本或根本一致的觀點(diǎn)和態(tài)度名稱新能力更深遠(yuǎn)的影響河邊有只獅子能夠傳達(dá)更大量關(guān)于智人身邊環(huán)境的信息規(guī)劃并執(zhí)行復(fù)雜的計(jì)劃，像是躲開獅子、獵捕野牛八卦能夠傳達(dá)更大量關(guān)于智人社會(huì)關(guān)系的信息組織更大、更有凝聚力的團(tuán)體，規(guī)?？蛇_(dá)150人虛構(gòu)故事能夠傳達(dá)關(guān)于虛構(gòu)概念的信息，例如部落的守護(hù)神、國(guó)家、有限公司以及人權(quán)1