基于經(jīng)營(yíng)成果的建設(shè)銀行的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)分析案例基于經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，本節(jié)研究新冠疫情下銀行擴(kuò)大貸款規(guī)模、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要指實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)、提升盈利能力。下文從支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的視角，分析防疫期下銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)，包括盈利水平、風(fēng)險(xiǎn)管理和社會(huì)績(jī)效拉動(dòng)三個(gè)部分。首先，從財(cái)務(wù)指標(biāo)的角度分析建設(shè)銀行的盈利水平。由于建設(shè)銀行的經(jīng)營(yíng)收入由利息凈收入和手續(xù)費(fèi)、傭金為主的非利息凈收入這兩部分組成，且主要依賴(lài)?yán)羰杖搿９饰闹醒芯恳咔榉揽仄陂g銀行存貸及盈利情況，試圖說(shuō)明支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，包括規(guī)模因子和利率因子兩部分。從規(guī)模因子看，2018年至2020年，建設(shè)銀行資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)收入逐年擴(kuò)大，增幅分別為10.60%和5.34%。其中貸款和墊款達(dá)16.23萬(wàn)億元，增幅約為11.62%；利息收入達(dá)0.58萬(wàn)億元，增幅約為上漲7.23%，說(shuō)明規(guī)模因子對(duì)盈利有正貢獻(xiàn)，即貸款規(guī)模越大，貸款用戶(hù)越多，機(jī)構(gòu)獲利越多（見(jiàn)圖3-12/13）。圖3-12建設(shè)銀行的存貸情況資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.圖3-13建設(shè)銀行的盈利情況資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.從利率因子看，值得注意的是雖然凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)連續(xù)正增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度較小，僅為1.62%，主要?dú)w咎于在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中建設(shè)銀行實(shí)施降息減費(fèi)、延貸續(xù)貸等措施，存在大量的讓利性貸款。通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)，2020年貸款利率除個(gè)人貸款外，其他貸款利率均下調(diào)，利率因子對(duì)盈利有負(fù)貢獻(xiàn)，即利率因子對(duì)盈利的影響相對(duì)較弱，機(jī)構(gòu)較高規(guī)模增速的帶動(dòng)下，凈利潤(rùn)微增（見(jiàn)圖3-14）。圖3-14建設(shè)銀行的利率情況資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.其次，從財(cái)務(wù)指標(biāo)的角度分析建設(shè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平。文中進(jìn)一步研究疫情防控期間每個(gè)季度內(nèi)銀行存貸及盈利情況，試圖說(shuō)明銀行經(jīng)營(yíng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括規(guī)模及增速、凈息差及其組成兩部分。從規(guī)模及利潤(rùn)增速看，2020年建設(shè)銀行貸款增速逐季下降，說(shuō)明新冠疫情沖擊下，在擴(kuò)大貸款規(guī)模的過(guò)程中，隨著疫情得到有效控制，貸款規(guī)模增速放緩。而收入和凈利潤(rùn)增速先降后升，增速波動(dòng)趨勢(shì)呈“V”型，即盈利增速與貸款增速不匹配，說(shuō)明增速波動(dòng)差異可能是由于貸款規(guī)模對(duì)盈利的拉動(dòng)作用有滯后性，前期盈利水平受外部環(huán)境及其他不穩(wěn)定因素的影響，短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有下滑的風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)圖3-15/16）。圖3-15建設(shè)銀行的季度資本負(fù)債情況資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.圖3-16建設(shè)銀行的季度盈利增速情況資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.從凈息差看，2018年至2020年，建設(shè)銀行資產(chǎn)回報(bào)率、凈息差均逐年縮小，即單位生息資產(chǎn)收益率逐年下降，2020年凈息差下降0.13%，加劇了盈利下滑風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，考慮到上文分析盈利能力時(shí)得到凈利潤(rùn)增速呈“V”型趨勢(shì)，故文中進(jìn)一步觀察凈息差季度指標(biāo)依次為2.19%，2.09%，2.11%和2.37%，發(fā)現(xiàn)凈息差也呈現(xiàn)先降后升的趨勢(shì)，以第四季度凈息差環(huán)比上升了0.26%為例，第四季度當(dāng)期凈利息收入環(huán)比上升了21.74%，說(shuō)明2020年上半年，建設(shè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效受新冠疫情影響較大。但隨著我國(guó)疫情防控取得初步成效，下半年銀行盈利能力有所改善，且凈息差環(huán)比上升對(duì)盈利有拉動(dòng)作用（見(jiàn)圖3-17）。圖3-17建設(shè)銀行盈利指標(biāo)波動(dòng)資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，考慮到新冠疫情仍會(huì)持續(xù)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)現(xiàn)狀對(duì)2020年第四季度盈利的拉動(dòng)效應(yīng)未來(lái)能否延續(xù)尚未可知，績(jī)效走勢(shì)較不穩(wěn)定。故下文從各期波動(dòng)詳細(xì)分析疫情爆發(fā)后導(dǎo)致凈息差先降后升的因素，研究風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行自身經(jīng)營(yíng)的影響。從具體的收益成本率看，試圖解釋2020年建設(shè)銀行凈息差先降后升的現(xiàn)象。研究發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模雙增下，“V”型波動(dòng)主要是受下調(diào)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)、執(zhí)行減費(fèi)讓利和延貸續(xù)貸政策以及2019年業(yè)內(nèi)吸儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)的影響，生息資產(chǎn)收益率為1.77%，均先降后升，而計(jì)息負(fù)債成本率為1.73%，逐期下降（見(jiàn)圖3-18）。其中，個(gè)人貸款占總貸款的34.73%，其收益率逐期上升，說(shuō)明建設(shè)銀行個(gè)人貸款以住房貸款為主，住房貸款不屬于本次讓利范圍且占比略高于監(jiān)管紅線(xiàn)，目前仍對(duì)盈利水平有顯著正貢獻(xiàn)。而公司貸款占總貸款的49.80%，收益率先降后升，說(shuō)明在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，讓利性貸款以實(shí)體企業(yè)為主。圖3-18建設(shè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債波動(dòng)資料來(lái)源：建設(shè)銀行,2020年報(bào),2021年04月.最后，依托財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果，結(jié)合貸款資源配置特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)值恢復(fù)情況，試圖研究建設(shè)銀行社會(huì)績(jī)效對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的作用，包括地區(qū)、行業(yè)和普惠金融貸款三部分。第一，從地區(qū)看，建設(shè)銀行貸款資源配置分化，在擴(kuò)大貸款規(guī)模、推行減費(fèi)降息、延貸續(xù)貸等優(yōu)惠措施的過(guò)程中，2020年國(guó)內(nèi)GDP正增長(zhǎng)，增幅為2.3%。通過(guò)觀察GDP總量及增幅，發(fā)現(xiàn)除湖北地區(qū)外，各省GDP增幅高過(guò)國(guó)內(nèi)GDP，說(shuō)明加強(qiáng)貸款對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持有利于帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)人才引進(jìn)，資源配置集中的地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，進(jìn)而改善銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)績(jī)效有拉動(dòng)作用（見(jiàn)圖3-19）。圖3-192020年31省份GDP資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局,各地政府工作報(bào)告,2021年01月.下文按地區(qū)貸款配置分化程度依次分析銀行貸款與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的相互作用，說(shuō)明貸款績(jī)效與區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一致性，結(jié)論如下：（1）長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)貸款資源配置最多，恢復(fù)速度最快，分析發(fā)現(xiàn)：一方面，江蘇省身處長(zhǎng)三角地區(qū)，受新冠疫情影響較小，地區(qū)貸款集中度相對(duì)較高，GDP總量上升，說(shuō)明地區(qū)貸款資源配置越集中，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量越好，即貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用與貸款集中度正相關(guān)。另一方面，安徽省依賴(lài)地區(qū)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)帶動(dòng)省內(nèi)發(fā)展，GDP增速位列前茅，說(shuō)明地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)越好，貸款支持度越高，經(jīng)濟(jì)提速越快，即貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用與地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)正相關(guān)。值得注意的是，貸款對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用是有限度的，諸如上海地區(qū)作為我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)中心之一，經(jīng)濟(jì)自我修復(fù)能力較好，經(jīng)濟(jì)增幅較小，說(shuō)明較發(fā)達(dá)的沿海城市人均收入和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性高，貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用反而不顯著，因此銀行應(yīng)合理分配沿海城市貸款資源，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量。（2）珠江、環(huán)渤海和中西地區(qū)貸款資源配置適中且發(fā)展平穩(wěn)，分析發(fā)現(xiàn)：一方面，山東省受疫情影響較大，GDP總量和增速位列第三；湖南河南等中部靠近武漢，受災(zāi)程度嚴(yán)重，GDP增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較好，說(shuō)明受疫情沖擊較大的地區(qū)，隨著疫情控制取得成效，經(jīng)濟(jì)反彈空間越大，在大量讓利性貸款的支持下，區(qū)域經(jīng)濟(jì)觸底回升速度較快，即貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用與受災(zāi)程度正相關(guān)。值得注意的是，湖北地區(qū)作為疫情重災(zāi)區(qū)，GDP負(fù)增長(zhǎng)，各季度增幅分別是-39.2%、-19.3%、-10.4%和-5%，說(shuō)明短期內(nèi)貸款支持仍可能不能完全覆蓋疫情帶來(lái)的損失，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需要時(shí)間，故銀行還需根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量提供后續(xù)貸款支持、穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)。另一方面，西藏自治區(qū)屬于開(kāi)發(fā)地區(qū)，地廣人稀，受災(zāi)程度小，GDP總量最低，但增速最大，說(shuō)明貸款投向不發(fā)達(dá)地區(qū)的集中度越高，在國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展和激勵(lì)政策的影響下，地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速顯著，即貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用與國(guó)家政策正相關(guān)。（3）東北地區(qū)貸款資源配置最少，GDP明顯落后于其他地區(qū)，分析發(fā)現(xiàn)：僅吉林省GDP增速略勝全國(guó)均值，其他地區(qū)增幅不明顯，說(shuō)明受地理位置、自然環(huán)境和發(fā)展資金等約束，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境相對(duì)惡劣，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)大，地區(qū)經(jīng)濟(jì)提速較慢。故為解決經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)長(zhǎng)期出現(xiàn)增收不增利的問(wèn)題，銀行需要持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理體系，聚焦地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力和人才流失等問(wèn)題，主動(dòng)承擔(dān)銀行社會(huì)責(zé)任，關(guān)注轄區(qū)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)及其上下游核心企業(yè)，滿(mǎn)足有發(fā)展前景或與民生相關(guān)的企業(yè)的資金需求，加大對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的資金支持。第二，從行業(yè)看，建設(shè)銀行貸款資源配置集中，在擴(kuò)大貸款規(guī)模、推行減費(fèi)降息、延貸續(xù)貸等優(yōu)惠措施的過(guò)程中，2020年建設(shè)銀行公司類(lèi)中長(zhǎng)期貸款達(dá)5.77萬(wàn)億元，貸款對(duì)象除傳統(tǒng)基建外，還包括醫(yī)療衛(wèi)生、信息技術(shù)和批發(fā)零售等，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展沒(méi)有受到疫情過(guò)分約束，加強(qiáng)貸款對(duì)實(shí)體企業(yè)的支持有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、保留人才，進(jìn)而改善銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)績(jī)效有拉動(dòng)作用（見(jiàn)圖3-20）。圖3-202020年GDP產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局,各地政府工作報(bào)告,2021年01月.下文按行業(yè)貸款配置集中程度依次分析銀行貸款與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的相互作用，說(shuō)明貸款績(jī)效與實(shí)體企業(yè)發(fā)展具有一致性，結(jié)論如下：三大產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展形勢(shì)較好，服務(wù)業(yè)占比最大，工業(yè)占比次之且主要依賴(lài)制造業(yè)，分析發(fā)現(xiàn)：制造業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要領(lǐng)域，在我國(guó)各類(lèi)銀行貸款中占比較大，是貸款投放的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，貸款余額逐年增長(zhǎng)，但機(jī)構(gòu)間增幅差異較大。2020年疫情爆發(fā)后，建設(shè)銀行制造業(yè)貸款1.4萬(wàn)億元，同比增加了12.55%，位于同業(yè)前列；但資產(chǎn)質(zhì)量有下滑風(fēng)險(xiǎn)，不良貸款同比增加了67.7億元，可能會(huì)對(duì)盈利能力產(chǎn)生負(fù)貢獻(xiàn)，說(shuō)明銀行應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高高新電子、航空設(shè)備制造貸款的比重，降低產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行績(jī)效的削弱作用。產(chǎn)業(yè)類(lèi)型不同受災(zāi)程度不同，GDP恢復(fù)程度不同，分析發(fā)現(xiàn)：部分行業(yè)疫情期間支出較大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，在貸款支持下，市場(chǎng)恢復(fù)速度較慢，違約風(fēng)險(xiǎn)較高，諸如餐飲住宿企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱、固定經(jīng)營(yíng)成本支出大，文旅和航空業(yè)受疫情限流管控措施影響，人員、設(shè)備及場(chǎng)地租賃支出較大，均說(shuō)明部分產(chǎn)業(yè)受疫情沖擊極大，短時(shí)間貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)和銀行的作用不明顯，銀行應(yīng)主動(dòng)識(shí)別上述企業(yè)面臨資金流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn),加大貸款支持，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、保障就業(yè)，減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行績(jī)效的不利影響。值得注意的是，信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)類(lèi)新興產(chǎn)業(yè)作為貸款集中投放的領(lǐng)域之一，享受?chē)?guó)家激勵(lì)政策，且受疫情影響較小，企業(yè)貸款成本低、發(fā)展增速較快，未來(lái)可能會(huì)成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，貸款占比或?qū)⑦M(jìn)一步提高。從普惠金融貸款看，建設(shè)銀行貸款資源配置向普惠貸款傾斜，在擴(kuò)大貸款規(guī)模服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中抓住商業(yè)機(jī)會(huì)，貸款規(guī)模和增速上升。雖然普惠貸款占比較少，但該領(lǐng)域成效顯著，對(duì)小微企業(yè)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等有重要意義。由于下沉市場(chǎng)客戶(hù)差異增大，理論上貸款資產(chǎn)質(zhì)量有下行風(fēng)險(xiǎn)。然而，建設(shè)銀行2020年績(jī)效會(huì)議中以快貸不良