單晶硅項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

一、項(xiàng)目背景

今后一個(gè)時(shí)期，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革

命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢(shì)待發(fā)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持中高速增長(zhǎng)，我地區(qū)加快發(fā)

展面臨諸多有利因素C我地區(qū)在全國(guó)率先系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn),

有利于有效集聚創(chuàng)新要素資源，加快培育新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；全面深化改

革扎實(shí)推進(jìn)，將為全省發(fā)展持續(xù)注入新動(dòng)力；國(guó)家大力實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)

戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃等，有利于我地區(qū)加快調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式促升

級(jí)；新型城鎮(zhèn)化試點(diǎn)省建設(shè)扎實(shí)推進(jìn)，將進(jìn)一步挖掘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力；

國(guó)家加快完善基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供有力支撐。但也面臨

不少壓力和挑戰(zhàn)，發(fā)展不足、發(fā)展不優(yōu)、發(fā)展不平衡問題依然突出，

創(chuàng)新能力不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，發(fā)展方式較

為粗放，資源環(huán)境約束趨緊，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距明顯，城鎮(zhèn)化水平較

低，市場(chǎng)主體總量不多，對(duì)外開放程度不高，基本公共服務(wù)供給不足,

扶貧攻堅(jiān)任務(wù)繁重，公民文明素質(zhì)和社會(huì)文明程度有待提高，法治建

設(shè)任務(wù)艱巨，政府治理能力和服務(wù)意識(shí)有待增強(qiáng)。綜合判斷，我地區(qū)

發(fā)展雖面臨不少風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，新的

增長(zhǎng)動(dòng)力加速孕育的態(tài)勢(shì)沒有改變，總體上機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，處于大有

可為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。要認(rèn)清形勢(shì)、堅(jiān)定信心，趨利避害、主動(dòng)作

為，著力突破瓶頸制約、補(bǔ)齊發(fā)展短板，努力把地區(qū)發(fā)展推向新的更

高水平。

單晶硅，即硅的單晶體。具有基本完整的點(diǎn)陣結(jié)構(gòu)的晶體。不同

的方向具有不同的性質(zhì)，是一種良好的半導(dǎo)材料。用于制造半導(dǎo)體器

件、太陽能電池等。在電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中，大多數(shù)半導(dǎo)體材料都是單

晶硅。近年來中國(guó)各方面發(fā)展迅速，各類信息家電和通信產(chǎn)品需求旺

盛，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)迎來黃金發(fā)展期，因此半導(dǎo)體器件和硅材料的市

場(chǎng)需求量都很大。

在太陽能光伏產(chǎn)業(yè)中，單晶硅和多晶硅是太陽能光伏晶硅組件的

兩條技術(shù)路線，因晶格排列不同而區(qū)分為單晶、多晶。目前，國(guó)際市

場(chǎng)上，多晶硅與單晶硅太陽能電池的比例約為3」；在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，多

晶硅與單晶硅太陽能電池的比例約為4：lo

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，與多晶相比，因?yàn)閱尉菃我坏慕Y(jié)構(gòu)，所以晶

體結(jié)構(gòu)更為完美，在分布式光伏發(fā)電上，使用單晶的優(yōu)勢(shì)十分突出，

單晶電池有很大的轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢(shì)。未來幾年，國(guó)內(nèi)單晶硅比重有望提

升，將會(huì)進(jìn)一步提高國(guó)際單晶硅太陽能電池市場(chǎng)份額。

長(zhǎng)期以來，我國(guó)的單晶硅主要依靠進(jìn)口，隨著國(guó)內(nèi)單晶硅企業(yè)在

成本控制和產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率上不斷突破，以及單晶硅在分布式光伏發(fā)電上

的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，未來單晶硅有望實(shí)現(xiàn)對(duì)多晶硅的逆襲。

二、公司基本情況

公司堅(jiān)持誠(chéng)信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)理念，

秉承以人為本，始終堅(jiān)持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為

道”的經(jīng)營(yíng)理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提

高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品

質(zhì)的需求。

公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠(chéng)信尊重”

的企業(yè)情懷；堅(jiān)持“品質(zhì)營(yíng)造未來，細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以

“真誠(chéng)服務(wù)贏得市場(chǎng)，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營(yíng)銷思路；以科學(xué)發(fā)

展觀縱觀全局，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。

三、項(xiàng)目概況

牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，明確重點(diǎn)

任務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式和可持續(xù)發(fā)展，大力推動(dòng)產(chǎn)

業(yè)跨越式發(fā)展。

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資85359.72萬元，其中：建設(shè)投資67983.11

萬元，占項(xiàng)目總投資的79.64%；建設(shè)期利息855.06萬元，占項(xiàng)目總投

資的L00%；流動(dòng)資金16521.55萬元，占項(xiàng)目總投資的19.36%。

項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入193900.00萬元，綜合總成本費(fèi)

用150000.37萬元，稅金及附加1014.23萬元，凈利潤(rùn)32164.05萬元,

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率30.97%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值68917.66萬元，全部投資回收期

4.67年。

四、投資估算的編制說明

（一）投資估算的依據(jù)

本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資

金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項(xiàng)目可行性研究指南》

3、《建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定》

（-）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定

本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)

用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。

五、建設(shè)投資估算

本期項(xiàng)目建設(shè)投資67983.11萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建

設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。

（一）工程費(fèi)用

工程建設(shè)賽用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、

安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、

生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)59727.85萬元。

1、建筑工程投資估算

根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為23018.88萬元。

2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算

設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程

設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照《機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)》和《建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦

法及各項(xiàng)概算指標(biāo)》規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行

估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為34307.57萬元。

3、安裝工程費(fèi)估算

本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2401.40萬元。

(-)工程建設(shè)其他費(fèi)用

本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為6701.02萬元。

(三)預(yù)備費(fèi)

本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1554.24萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例

1工程費(fèi)用23013.8834307.572401.4059727.8587.86%

1.1建筑工程費(fèi)23018.8823018.8833.86%

1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)34307.5734307.5750.46%

1.3安裝工程費(fèi)2401.402401.403.53%

2工程建設(shè)其他費(fèi)用6701.026701.029.86%

2.1土地出讓金2316.132316.433.41%

2.2其他前期費(fèi)用4384.594384.596.45%

3預(yù)各費(fèi)1554.241554.242.29%

3.1基本預(yù)備費(fèi)689.28689.281.01%

3.2裱價(jià)預(yù)備費(fèi)864.96864.961.27%

4建設(shè)投資合計(jì)67983.11100.00%

固定資產(chǎn)投資估算表

單位：萬元

序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例

1工程糧用230118834307.572401.4059727.8589.79%

1.1建筑工程費(fèi)23013.8823018.8834.60%

1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)34307.5734307.5751.57%

1.3安裝工程費(fèi)2401.402401.403.61%

2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用4384.594384.596.59%

3預(yù)備費(fèi)1554.241554.242.34%

3.1基本預(yù)備費(fèi)689.28689.281.04%

3.2減價(jià)預(yù)備費(fèi)864.96864.961.30%

4建設(shè)期利息855.06855.061.29%

5固定資產(chǎn)投資66521.74100.00%

6固定資產(chǎn)投資合計(jì)66521.74100.00%

六、建設(shè)期利息

按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款

34900.25萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息855.06萬元。

建設(shè)期利息估算表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年

1借款

1.1建設(shè)期利息855.06855.060.00

1.1.1期初借款余獨(dú)34900.25

1.1.2當(dāng)期借款34900.2534900.250.00

1.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息855.06855.060.00

1.1.4期末借款余獨(dú)34900.2534900.25

1.2其他融資費(fèi)用

1.3小計(jì)（1.I+L2）855.06855.060.00

2債券

2.1座設(shè)期利息

2.1.1期初僮務(wù)余獨(dú)

2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額

2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息

2.1.4期末債務(wù)余額

2.2其他融資費(fèi)用

2.3小計(jì)<2.1+2.2）

3合計(jì)（L3+2.3）855.06855.060.00

3.1建設(shè)期利息合計(jì)855.06855.060.00

3.2箕他肱資費(fèi)用合計(jì)

七、流動(dòng)資金

流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資

金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周

轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算

參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算

法進(jìn)行測(cè)算。

根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為16521.55萬元。

流動(dòng)資金估算表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目第1年笫2年第3年第4年第5年第6年第7年笫8年第9年第10年

1流動(dòng)資產(chǎn)76240.0787969.3293833.94117292.42117292.42117292.42117292.42117292.42117292.42

1.1應(yīng)收賬款34308.0339586.1942225.2752781.5952781.5952781.5952781.5952781.5952781.59

1.2存貸26684.0330789.2632841.8841052.3541052.3541052.3541052.3541052.3541052.35

1.2.1原輔材料8005.219236.789852.5612315.7012315.7012315.7012315.7012315.7012315.70

1.2.2燃料動(dòng)力?100.26461.84192.63615.79615.79615.79615.79615.79615.79

1.2.3在產(chǎn)品12274.6514163.0615107.2618884.08：?884.0818884.0818884.0818884.08188Mo8

1.24產(chǎn)成品6003.916927.597389.429236.789236.789236.789236.789236.789236.78

1.3現(xiàn)金6099.207037.547506.719383.399383.399383.399383.399383.399383.39

1.1預(yù)付賺款9148.8110556.3211260.0714075.094075.0914075.0914075.0914075.0914075.09

2流動(dòng)負(fù)債65501.0775578.1580616.70100770.87100770.87100770.87100770.87100770.87100770.87

2.1應(yīng)付賬款23580.3827208.1329022.0136277.5136277.5136277.5136277.5136277.5136277.51

2.2預(yù)收賬款41920.6848370.0251594.6961193.3661193.3664493.3664493.3661493.3661193.36

3流動(dòng)資金10739.0112391.1613217.2416521.5516521.5516521.5516521.5516521.5516521.55

1流動(dòng)資金增加10739.011652.15826.083301.31

5鋪底流動(dòng)費(fèi)金22872.0226390.8028150.1835187.7335187.7335187.7335187.7335187.7335187.73

八、項(xiàng)目總投資

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資85359.72萬元，其中：建設(shè)投資67983.11

萬元，占項(xiàng)目總投資的79.64%；建設(shè)期利息855.06萬元，占項(xiàng)目總投

資的1.00%；流動(dòng)資金16521.55萬元，占項(xiàng)目總投資的19.36譏

總投資及構(gòu)成一覽表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例

1總投資85359.72100.(10%

1.1建設(shè)投資67983.1179.64%

1.1.1工程費(fèi)用59727.8569.97%

1.1.1.1建筑工程費(fèi)23018.8826.97%

1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)34307.5740.19%

1.1.1.3安裝工程費(fèi)2401.402.81%

1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用6701.027.給

1.1.2.1土地出讓金2316.432.71%

1.1.2.2其他前期費(fèi)用4384.595.14%

1.2.3，頁備費(fèi)1554.241.82%

1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)689.280.81%

1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)864.961.01%

1.2速設(shè)期利息855.061.0(%

1.3流動(dòng)資金16521.5519.3養(yǎng)

九、資金籌措與投資計(jì)劃

本期項(xiàng)目總投資85359.72萬元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款34900.25

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選取

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假

設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。

（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為

10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后

逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。

十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算

（一）營(yíng)業(yè)收入估算

本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193900.00萬元。

（-）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算

根據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國(guó)實(shí)

施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)

年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)

項(xiàng)稅額二8451.86萬元。

（三）綜合總成本費(fèi)用估算

本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、

工資及福利費(fèi)、修理賽、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、

其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。

本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為

基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常

經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總戌本費(fèi)用150000.37萬元，

其中：可變成本128127.56萬元，固定成本21872.81萬元。正常經(jīng)營(yíng)

年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本144502.92萬元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成

本費(fèi)用估算表》所示。

綜合總成本費(fèi)用估算表

單位：萬元

序

項(xiàng)目第1年笫2年第3年笫4年第5年笫6年第7年笫8年笫g年笫10年

號(hào)

1外兩原材料、滋科貿(mào)78863.1090995.8997062.28121327.85121327.85121327.85121327.85121327.85121327.85

2工資及相利費(fèi)67例.716799.716799.716799.716799.716799.716799.716799.716799.71

3修理稅2*7.252497.252497.252497.25.函.252497.252497.252497.252497.25

1其他留用13878.1113878.1113878.1113878.1113878.1113878.1113878.1113878.1113878.11

1.1其他制造費(fèi)用995.53995.53995.53995.53995.53995.53995.53995.53995.53

1.2其他管理費(fèi)用12M.651284.651284.651284.651284.651284.651284.651284.651284.65

4.3其他首業(yè)費(fèi)用11597.9311597.9311597.9311597.9311597.9311597.9311597.93115”9311597.93

5稅營(yíng)成本1O2C38.17114170.96120237.35144502.92144502.92144502.92111502.92144502.921M502.92

6折舊費(fèi)3711.0137-41.01711.013741.013741.013741.01711.013741.013741.01

7披第費(fèi)1€,33?16.3316.?；/：46.3316.工工46.3316.3346.3316.33

8利息支出1710.111710.111710.111710.111710.111710.111710.11I7ia111710.11

9總成本費(fèi)用107535.62119668.11125734.80150000.37150000.37150000.37150000.37150000.37150000.37

9.1其中：囹定或本21872.8121872.8121872.8121872.8121872.8121872.8121872.8121872.8121872.81

9.2可變成本85662.8197795.60103861.99128127.56128127.56128127.56128127.56128127.56128127.56

固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表

單位：萬元

序折舊年

項(xiàng)目12345678910

號(hào)限

1另屋、建筑物20年

1.1原值29812.7728396.6626980.5525564.4424148.3322732.2221316.1119900.0018483.8917067.78

1.2當(dāng)期折舊匏1416.111416.111416.111416.111416.111416.111416.111416.111416.111416.11

1.3凈值28396.6626980.5525564.4424148.3322732.2221316.1119900.0()18483.8917067.7815651.67

2機(jī)器設(shè)備15年

2.1原值36708.9734384.0732059.1729734.2727409.3725084.4722759.5720434.6718109.7715784.87

2.2當(dāng)期折舊費(fèi)2324.902321.902324.902321.902324.902324.902324.902324.902324.902324.90

2.3凈值34384.0732059.1729734.2727409.3725084.4722759.5720134.6718109.7715784.8713159.97

3

3.1原值66521.7462780.7359039.7255298.7151557.7347816.6944075.6840334.6736593.6632852.65

3.2當(dāng)期折舊費(fèi)3741.013741.013741.013741.013741.013741.013741.013741.013741.013741.01

3.3凈值62780.7359039.7255298.7151557.7047816.6344075.6840334.6736593.6632852.6529111.64

（四）稅金及附加

本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地

方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及

附加1014.23萬元。

（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅

根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額

（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加工42885.40

（萬元）。

企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所

得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅二應(yīng)納稅所得額X稅

率=42885.40X25.00%=10721.35（萬元）。

（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配

該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額42885.40萬元，繳納企業(yè)所

得稅1072L35萬元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)二正常經(jīng)營(yíng)年份

利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅二42885.40-10721.35=32164.05（萬元）。

十二、項(xiàng)目盈利能力分析

（-）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）

項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FTRR）,系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈

現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為:

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=30.97%。

本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率30.97%,高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率,

表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均

水平，投資使用效率較高。

（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）

所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基

準(zhǔn)收益率ic=12.OO96）,計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=68917.66（萬元）。

以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值68917.66萬元（大于0）,說明

本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。

（三）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是

財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)

現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+｛上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)

年凈現(xiàn)金流量｝,本期項(xiàng)目投資回收期:

投資回收期（Pt）=4.67年。

本期項(xiàng)目全部投資回收期4.67年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資叵收期,

說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能

夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。

十三、財(cái)務(wù)生存能力分析

根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌

資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)

營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流

量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)

金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。

十四、償債能力分析

（-）債務(wù)資金償還計(jì)劃

本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款

計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。

（二）利息備付率測(cè)算

按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》的規(guī)定，利息

備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）

的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的

保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利息備付率（ICR）為32.35。

本期項(xiàng)目實(shí)施后冬年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接

受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。

(三)償債備付率測(cè)算

按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)》的規(guī)定，償債

冬付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)

與應(yīng)還本付息金額(PD)的比值，它表示可用于還本付息的資金償還

借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份償債備付率

(DSCR)為28.29。

根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年

的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于

還本付息的資金保障程度較高。

十五、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論

根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入193900.00萬元，

綜合總成本費(fèi)用150000.37萬元，稅金及附加1014.23萬元，凈利潤(rùn)

32164.05萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率30.97%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值68917.66萬元,

全部投資回收期4.67年。本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力，其財(cái)務(wù)

凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

上評(píng)價(jià)是完全可行的。

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積m’