TY科技公司融資管理問題及對策研究摘要隨著社會的持續(xù)發(fā)展與進步，我們國家還有許多中小企業(yè)像春筍一樣在自己的領(lǐng)域中展露頭角，這些中小企業(yè)因其自身特點及種種外部因素，在其發(fā)展過程中遇到了許多問題，而其中對于中小企業(yè)發(fā)展具有較大限制作用的因素之一便是融資問題。本文在閱讀了國內(nèi)外許多學(xué)者對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在問題的研究數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上，以TY科技公司為例，從融資結(jié)構(gòu)、融資渠道、融資成本三個方面分析其融資現(xiàn)狀具體表現(xiàn)，通過對現(xiàn)狀的分析提出其所面臨的融資問題，如借款與資本結(jié)構(gòu)不相符、融資渠道過于單一、融資成本較高等，并對其進行原因分析。最后針對TY公司融資存在的問題提出了解決方法，如優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、完善自身管理體系、構(gòu)建政府在中小型企業(yè)融資方面的支持等。希望本文能對國內(nèi)中小企業(yè)融資狀況的研究起到一定的參考作用。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；融資管理目錄TOC\o"1-2"\h\u6543一、引言 122104二、中小企業(yè)融資理論概述 128446（一）融資概念界定 128894（二）中小企業(yè)融資概念界定 26937三、企業(yè)融資現(xiàn)狀分析——以TY科技有限公司為例 24834（一）企業(yè)簡介 231049（二）企業(yè)融資現(xiàn)狀分析 219066四、TY公司融資管理存在的問題及原因 42370（一）融資管理存在的問題 417240（二）融資管理問題原因分析 413146五、中小企業(yè)融資存在問題的對策 625325（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資資本 626394（二）完善自身管理體系 611474（三）構(gòu)建政府在中小型企業(yè)融資方面的支持 71055六、結(jié)論 826440參考文獻 9一、引言中小企業(yè)在當今社會得到了快速發(fā)展，同樣具有無法估量的發(fā)展前景。它們還為我們國家的經(jīng)濟發(fā)展提供了巨大的助力，它們在中國的經(jīng)濟飛速發(fā)展，勞動就業(yè)增加等方面各顯其能。因此，不管是對于經(jīng)濟發(fā)展還是社會發(fā)展，都具有十分重要的意義，在構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的今天，這些國家促進經(jīng)濟，獲得高質(zhì)量，高發(fā)展，同時為國內(nèi)很多失業(yè)率較高區(qū)域提供大量就業(yè)崗位，提高勞動就業(yè)比例。受中小企業(yè)本身特點和社會上外部因素所限，其發(fā)展過程也面臨著諸多約束，資金雄厚是企業(yè)發(fā)展過程中極為重要的條件，但是自金融危機暴發(fā)后，加之當年疫情，許多中小企業(yè)資金籌措陷入困境，使許多小微企業(yè)因資金鏈斷裂而最終企業(yè)破產(chǎn)收場，打亂了中國市場經(jīng)濟秩序。在這種情況下，無論是從中央各級政府還是金融機構(gòu)來說，都應(yīng)該認識到在社會主義市場經(jīng)濟背景之下，中小企業(yè)對于整個社會市場經(jīng)濟的重要性和必要性，并且積極地幫助中小企業(yè)破解融資難題。因此，中小企業(yè)融資難問題仍是個棘手問題。所以，對中小企業(yè)的融資問題進行研究，有著十分重要的現(xiàn)實意義。本論文對有關(guān)理論材料進行研讀，總結(jié)出了相關(guān)理論知識，并為解決有關(guān)中小企業(yè)融資難問題提供了一些提議，并對其今后發(fā)展狀況進行了合理展望。希望能為我國中小企業(yè)融資狀況研究提供借鑒。二、中小企業(yè)融資理論概述（一）融資概念界定我國中小型企業(yè)融資的定義分為狹義和廣義兩種從狹義上講，融資就是金融籌集和使用資金的過程；籌資雙方都是以籌資為手段，以一定金融工具為利潤，實現(xiàn)各自利益需要。從當前市場環(huán)境看，企業(yè)要想發(fā)展，就必須要依靠資金。企業(yè)只有得到充足的資金，才有可能使其穩(wěn)步發(fā)展。在企業(yè)發(fā)展的過程中，企業(yè)會面臨著許多的問題，比如：資金貴，資金難等等。這些都是因為企業(yè)沒有足夠的資本來支持自己的業(yè)務(wù)開展，缺乏必要的金融知識，從而導(dǎo)致企業(yè)無法實現(xiàn)有效的管理，最終達到失效金融目標的結(jié)果[[]邵海燕.論中小企業(yè)融資問題[J].時代金融,2019(17):1.]。狹義上講，企業(yè)取得運營所需的資金稱為融資，它是從企業(yè)實際需求出發(fā)，對其資金進行可學(xué)預(yù)測，并采用合理方式向投資人，債權(quán)人取得投資資金，進而協(xié)助企業(yè)帶去融資資金，需遵循法律，法規(guī)的規(guī)定，而獲得融資的方式必須正當。通常，取得資金有三方面原因，一是企業(yè)發(fā)展，二是企業(yè)還本付息，三是二者兼而有之。[]邵海燕.論中小企業(yè)融資問題[J].時代金融,2019(17):1.（二）中小企業(yè)融資概念界定從狹義的方面理解，融資就是中小企業(yè)募集資金的一種行為和活動，也就是依據(jù)中小企業(yè)原來的生產(chǎn)經(jīng)營，資金擁有量以及將來的業(yè)務(wù)開展狀況，運用合理的預(yù)測和決策，采取有效形式，并通過相應(yīng)渠道向企業(yè)投資者、債權(quán)人融資，以確保資金供應(yīng)，繼而保證企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營，進行日常管理活動的一種理財行為[[][]董含星,蘇佳軒.互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資問題研究[J].現(xiàn)代營銷(經(jīng)營版),2019,No.306(06):178.廣義地說，融資即金融，即貨幣資金融通。在金融領(lǐng)域中，由于當前我國經(jīng)濟發(fā)展相對落后，很多企業(yè)尤其是中小企業(yè)缺乏必要的財務(wù)知識和財務(wù)組織，因此對財務(wù)的認識不夠全面。財務(wù)知識不清，得不到充分了解，則高管無法擔責，公司董事無法發(fā)揮作用[[]白婧.解決當前中小企業(yè)融資問題的新思路——從私募股權(quán)投資和風險投資的角度[J].中國商論,2019[]白婧.解決當前中小企業(yè)融資問題的新思路——從私募股權(quán)投資和風險投資的角度[J].中國商論,2019,000(017):37-38.三、企業(yè)融資現(xiàn)狀分析——以TY科技有限公司為例（一）企業(yè)簡介TY科技有限公司是一家高科技企業(yè)，專注于互聯(lián)網(wǎng)智能領(lǐng)域全方位教育活動。公司成立于2009年2月，擁有自己的智能教育云平臺和以智力教育為核心的互聯(lián)網(wǎng)教育兩大業(yè)務(wù)板塊。公司成立多家子公司，是專注于開發(fā)一流企業(yè)綜合服務(wù)領(lǐng)域知識教育在線，并積極行動，不斷創(chuàng)新用戶最佳使用體驗。（二）企業(yè)融資現(xiàn)狀分析1.融資結(jié)構(gòu)分析健全的財務(wù)管理體系是中小企業(yè)想要長期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵，由鳳凰網(wǎng)數(shù)據(jù)可知，TY教育2017-2021年的主要指標里，銷售收入、營業(yè)稅金、所有者權(quán)益和附加，主營業(yè)務(wù)成本穩(wěn)步增長；銷售費用在2017-2018年間平穩(wěn)增長。2017-2020年間，管理費用持續(xù)增長；2017-2021年度凈利潤幾乎保持穩(wěn)定增長，2017年度總資產(chǎn)，流動資產(chǎn)，負債及新增流動資產(chǎn)在2018年度開始減少，2017—2019年度存貨及負債上升，2020年度以后開始減少，2018年度以后短期借款單獨上升。2.融資渠道分析融資渠道確定著企業(yè)融資水平，如表1所示。表12017-2021年TY公司資金來源年度融資總額國內(nèi)貸款利用外資自籌資金其他來源2017100%19.74%1.47%31.68%47.11%2018100%18.72%1.71%31.41%48.16%2019100%19.20%1.84%38.65%40.31%2020100%19.66%0.83%31.05%48.46%2021100%17.22%1.08%36.52%45.15%從這方面看，公司資金來源的首位一直是其他資金來源，自循環(huán)資金緊隨其后、接下來就是國內(nèi)貸款。TY教育2017年的資產(chǎn)負債率為78.00%，2018年的資產(chǎn)負債率為70.97%，2019年的資產(chǎn)負債率為69.31%，2020年的資產(chǎn)負債率為83.21%，2021年的資產(chǎn)負債率的為66.82%?；旧隙荚?0%以上，說明TY教育的融資都是大部分都依靠外源融資。3.融資成本分析表2TY公司2017-2021年內(nèi)部融資比例年份內(nèi)部融資合計總負債合計內(nèi)部融資與總負債比例2017953660661749414%2018356989159624222%2019202752161131412%202014649918872848%2021198215119199317%通過表2的數(shù)據(jù)可以看出，從國內(nèi)資金上看，TY公司在過去5年實現(xiàn)了經(jīng)營中的未分配利潤。這得益于天娛教育的內(nèi)部融資空間明顯提升。持續(xù)的繁榮和欣欣向榮的行業(yè)環(huán)境顯著增加了公司的利潤，因此進行內(nèi)部融資的利潤更多。四、TY公司融資管理存在的問題及原因（一）融資管理存在的問題1.借款與資本結(jié)構(gòu)不相符TY公司專注于在線教育產(chǎn)品和品牌，以智能教育智慧培訓(xùn)為主，在線教育終端產(chǎn)品是輔助，TY公司作為科技有限公司，近年來非常重視在線教育領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展，不斷深耕教育品牌戰(zhàn)場，將目前線上和線下教育在市場上的優(yōu)勢和劣勢進行了系統(tǒng)化的概括，根據(jù)市場調(diào)研，持續(xù)調(diào)整戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，傾力構(gòu)建智能教育云平臺，樹立智能運營品牌，將科技技術(shù)和教育發(fā)展相結(jié)合，科技型中小企業(yè)由于自身發(fā)展的特殊性；其業(yè)力業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對比較復(fù)雜，涉及到的企業(yè)不僅有研發(fā)活動、銷售活動，還有其他財務(wù)活動，針對科技有限公司現(xiàn)狀，銷售教育課程、系統(tǒng)、平臺的研發(fā)，是其中重要一環(huán)，但相對來說，兩部分回報周期比較長，所以對科技有限公司亦顯示出對長期資金之急需，盡管公司在此方面有很大的需求，然而，根據(jù)其財務(wù)報表數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，TY公司自2017年后，向銀行及其他金融機構(gòu)借款以短期借款為主，僅2017當年存在長期借款，這和TY公司目前對長期借款的要求，并不相稱，同時也顯現(xiàn)出公司借款與資本結(jié)構(gòu)之間存在沖突，短期借款較多時，極有可能發(fā)生企業(yè)必須在較短經(jīng)營活動周期之內(nèi)歸還此部分短期借款，而公司資金需求量比較大，銷售回款周期較長，則還款時間較長，則極有可能發(fā)生斷流，從而引發(fā)財務(wù)危機，進而影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。2.融資渠道過于單一TY公司籌資的方式比較單一，根據(jù)它歷年融資渠道。發(fā)現(xiàn)占比較大的有銀行貸款，非金融機構(gòu)貸款和股東投資等等。但對銀行依賴性比較強，是向非金融機構(gòu)借款，由于銀行貸款對征信存在比較高的需求，通常征信條件與商業(yè)信用笑傲江湖的好企業(yè)，能從銀行貸款層面得到更多的融資，從而滿足其融資需求，而中小型企業(yè)信用擔保不足，信用保證不到位，銀行向其放貸時存在額度等方面的條件制約[[]李慧.中小企業(yè)融資問題研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2019,39(4):2.]。若過分依賴銀行貸款融資，還存在諸多弊端，同時造成[]李慧.中小企業(yè)融資問題研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2019,39(4):2.3.融資成本較高TY公司現(xiàn)有的融資方式比較單一，融資方式仍以銀行提供的貸款為主，但是此種方式費用較為昂貴，與此同時，因為公司本身條件所限，向銀行借款數(shù)額和限制較為繁多，這也使得公司融資風險變得較大，此外，因為TY公司過多地依靠銀行及非金融機構(gòu)貸款融資，這意味著它要付出巨額利息費用，擔保抵押時也會發(fā)生成本，這樣就大大地提高了企業(yè)的融資成本，相比較而言，金融機構(gòu)的平均利率大約是7%，而普通市場非金融機構(gòu)的利率大約是11%。非金融機構(gòu)的貸款成本將高于正規(guī)金融機構(gòu)的貸款成本，TY公司融資渠道非金融機構(gòu)貸款所占比例比較大，這也說明公司融資過程中需要支付較高成本，過高的融資成本會加重公司經(jīng)營發(fā)展負擔，長期下去，若不對原有融資方式進行調(diào)整，將會對公司長期發(fā)展造成極其不利影響，從而阻礙其長期戰(zhàn)略發(fā)展，增加經(jīng)營利潤[[][]朱文莉,劉羽萌.商業(yè)銀行規(guī)模與中小企業(yè)信貸融資問題綜述[J].2021(2014-8):29-32.（二）融資管理問題原因分析1.融資結(jié)構(gòu)不合理通常而言，正常企業(yè)應(yīng)該采納以內(nèi)源性融資為主、外源性融資為輔的融資結(jié)構(gòu)。因為這種融資結(jié)構(gòu)具有融資成本低、資金周轉(zhuǎn)速度快的特點。TY公司近年來的融資結(jié)構(gòu)都是以長期借款為主、短期借款為輔的。這種融資結(jié)構(gòu)雖然能夠減輕公司的短期還債壓力，但是同時也加重了公司的長期償債壓力。與短期貸款相比，長期貸款的融資成本更高，因而對長期貸款的過分依賴，會嚴重破壞公司整體資金結(jié)構(gòu)的合理性[[]王多佳.解決當前中小企業(yè)融資問題的新思路——從私募股權(quán)投資和風險投資的角度[J].中國商論,2019[]王多佳.解決當前中小企業(yè)融資問題的新思路——從私募股權(quán)投資和風險投資的角度[J].中國商論,2019.2.企業(yè)內(nèi)部管理機制的缺陷由于TY科技公司存在著財務(wù)管理水平低、內(nèi)部控制和金融體系不完善等問題，加之其對財務(wù)管理重要性認識不足、財務(wù)人員學(xué)歷水平和職業(yè)技能普遍較低等問題，使得企業(yè)存在較大的財務(wù)風險。同時，公司的運營情況及財務(wù)資料不透明，導(dǎo)致信息不對稱嚴重。因此，TY科技公司要建設(shè)一套完整的現(xiàn)代化企業(yè)管理體系，由于TY公司缺乏現(xiàn)代化經(jīng)營管理觀念，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)含量低、管理能力差、抗風險能力差等問題普遍存在，在一定程度上消減了銀行向企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。同時，內(nèi)部管理層之間缺少相互制約會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部控制風險加大、缺乏對企業(yè)的長遠發(fā)展規(guī)劃。3.政府扶持力度不夠當?shù)卣畬χ行∑髽I(yè)的支持力度仍達不到其經(jīng)濟發(fā)展要求。雖然政府已經(jīng)公布了利率貼息、擔保等一系列支持政策，但由于時間緊和經(jīng)驗不足，政策實施細節(jié)尚未透露。對于TY科技公司來說，雖然能夠緩解公司經(jīng)濟發(fā)展的壓力，但并沒有從根源上加以改善，特別是在融資問題上，政府的一些政策常常只是治標不治本，或者在實施后未能實現(xiàn)。這主要是由于我國固有的融資理念，導(dǎo)致了對中小企業(yè)的不信賴。同時，由于缺乏針對中小企業(yè)的專業(yè)金融服務(wù)平臺，使得中小企業(yè)在與大型國企的融資競爭中處于不利地位。對于TY科技公司而言，目前公司主要從商業(yè)銀行借款，幾乎無法從別的渠道得到政府支持。五、中小企業(yè)融資存在問題的對策（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資資本從前面數(shù)據(jù)分析來看，不難看出，TY公司融資結(jié)構(gòu)問題較多，其主要融資來源是通過銀行貸款融資，在相當程度上造成融資渠道窄，同時因銀行貸款具有利率高，就會帶來更大利息費用，還會不同程度增加企業(yè)融資成本，長期下去會對企業(yè)融資能力產(chǎn)生很大影響，所以TY公司應(yīng)該繼續(xù)去改善資本結(jié)構(gòu)，持續(xù)降低融資成本以期達到提高融資效率的目的，實現(xiàn)融資優(yōu)化終極目標。TY公司要先想到擴大融資渠道，合理有效地運用各種融資手段；我們應(yīng)該不斷地挖掘和尋找使用銀行貸款之外的融資方式，如尋求外部新投資人投資，發(fā)行債券股權(quán)來籌措資金，持續(xù)推動公司提高自我融資能力[[]張順,劉建楠.黑龍江省中小企業(yè)融資問題研究[J].環(huán)渤海經(jīng)濟瞭望,[]張順,劉建楠.黑龍江省中小企業(yè)融資問題研究[J].環(huán)渤海經(jīng)濟瞭望,2019(2):1.（二）完善自身管理體系完善自身管理體系是非常重要的，TY公司需要通過自我發(fā)展的方法，實現(xiàn)內(nèi)部資金的合理管控，在建立內(nèi)部財務(wù)管理規(guī)范的同時，建立現(xiàn)代的、規(guī)范的組織管理體系，及時償還貸款，同時根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化調(diào)整組織內(nèi)部的發(fā)展，使之適當，以此使企業(yè)發(fā)展得到充分的保證。1.對融資信息精準了解優(yōu)化融資組合業(yè)務(wù)，是企業(yè)改善融資風險重要的方式之一，TY公司首先需要對明現(xiàn)金流進行合理的利用，對融資信息做到充分了解。這需要企業(yè)對工作規(guī)范等方面進行分析，綜合分析融資資金的使用，努力在財務(wù)報表和負債明細中對信息和數(shù)據(jù)進行有效分析。2.財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫建立首先，通過建立有關(guān)財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫使用的指導(dǎo)方針來管理數(shù)據(jù)庫的使用，確保財務(wù)信息數(shù)據(jù)的使用價值。其次，通過構(gòu)建信息本地網(wǎng)，構(gòu)建管理財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫網(wǎng)絡(luò)級別的相對完整的安全管理系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)上，建立了安全管理機制，明確定義了會計負責人財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫的適用方法[[]肖涵,劉芳.資本賬戶開放政策對公司融資行為的影響——基于滬港通政策的實證研究[J/OL].經(jīng)濟經(jīng)緯,2019(03):1-9.[]肖涵,劉芳.資本賬戶開放政策對公司融資行為的影響——基于滬港通政策的實證研究[J/OL].經(jīng)濟經(jīng)緯,2019(03):1-9.3.構(gòu)建融資財務(wù)體系TY公司融資的資金的主要方法是銀行貸款，這可能伴隨著對銀行貸款的依賴度高，財務(wù)風險較高等問題，所以可以通過構(gòu)建融資財務(wù)評價體系改善此類問題。首先，TY公司需要在建立財務(wù)評估系統(tǒng)的過程中，對融資資金的流動、融資資金的使用、融資籌措進行全面預(yù)測。其次，由于公司的財務(wù)評估是分析公司的財務(wù)風險，所以企業(yè)需要根據(jù)其形成的原因和過程制定適當?shù)囊?guī)則。（三）構(gòu)建政府在中小型企業(yè)融資方面的支持1.設(shè)立中小型企業(yè)發(fā)展基金會，實施傾斜政策設(shè)立中小型企業(yè)發(fā)展基金會，實施傾斜政策對于企業(yè)的發(fā)展是非常重要的，政府需要為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展提供多種資金來源，建立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展基金，建立基本信貸擔保等。通過產(chǎn)業(yè)政策、先進技術(shù)和增長水平發(fā)展支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過各種方式有效帶動地方政府、私人資本、銀行等為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資[[]魏春霞.中小企業(yè)融資問題及對策[J].中小企業(yè)管理與科技,2021,(11):82-83.][]魏春霞.中小企業(yè)融資問題及對策[J].中小企業(yè)管理與科技,2021,(11):82-83.2.完善法律保障體系完善法律保障體系可以促進我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展，需要完善法律保障體系，因為法律在原則上是強有力的。需要建立具體的規(guī)則或解釋來支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，同時可根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)貸款等領(lǐng)域的法律進行擔保，通過合資、民間集資、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基金管理對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資等方式進行管理[[]秦江波.中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀及對策[J].學(xué)術(shù)交流,2021,(5):103-115.][]秦江波.中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀及對策[J].學(xué)術(shù)交流,2021,(5):103-115.3.深化金融體制改革深化金融體制改革是非常重要的，首先需要對企業(yè)改革體制的布標進行完善，從而讓改革更有標準化，其次需要金融機構(gòu)和金融中介加大內(nèi)容創(chuàng)新，以此讓渠道和政策更符合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，最后改革體制中要進行流程的簡化，以此提升工作效率，此