目錄一、行情綜述：原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲 1A股市場(chǎng)：物流綜合板塊上漲，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲 1全球市場(chǎng)：海外大宗商品貿(mào)易商上漲 1二、行業(yè)動(dòng)態(tài)：全球主要大宗商品中貴金屬和糧食出現(xiàn)上漲 3國(guó)際市場(chǎng)：全球主要大宗商品中貴金屬和糧食出現(xiàn)上漲 3國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：10月中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CBPI）環(huán)比上漲1.2% 5動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比提升，煉焦煤價(jià)格震蕩運(yùn)行 710月份物流業(yè)景氣指數(shù)：物流業(yè)務(wù)需求回調(diào)，企業(yè)保持經(jīng)營(yíng)韌性 8風(fēng)險(xiǎn)分析 9圖目錄圖1:交通運(yùn)輸行業(yè)各子板塊與滬深300的超額收益 1圖2:交通運(yùn)輸行業(yè)漲跌幅股票排名前十（單位：%） 1圖3:物流綜合板塊漲跌幅表現(xiàn)（單位：%） 1圖4:大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)板塊主要標(biāo)的股價(jià)表現(xiàn)及估值 2圖5:全球主要大宗商品期貨價(jià)格走勢(shì) 3圖6:布倫特原油期貨價(jià)格（美元/桶） 3圖7:WTI原油期貨價(jià)格（美元/桶） 3圖8:天然氣期貨價(jià)格（美/百萬(wàn)英熱單位） 4圖9:動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格（美元/噸） 410:RJ/CRB商品期貨價(jià)格指數(shù) 4圖11:商品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 4圖12:商品金屬現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 4圖13:商品工業(yè)原料現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 4圖14:商品食品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 5圖15:商品油脂現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 5圖16:中國(guó)大宗商品價(jià)格總指數(shù)走勢(shì) 5圖17:中國(guó)能源類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 5圖18:中國(guó)鋼鐵類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 5圖19:中國(guó)礦產(chǎn)類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 5圖20:中國(guó)有色類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 6圖21:中國(guó)橡膠類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 6圖22:中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 6圖23:中國(guó)油料油脂類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 6圖24:動(dòng)力煤期貨收盤(pán)價(jià)（元/噸） 6圖25:國(guó)內(nèi)主焦煤市場(chǎng)價(jià)（元/噸） 6圖26:中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù) 7圖27:銅鋁鋅現(xiàn)貨價(jià)格（美/噸） 7圖28:中國(guó)原油進(jìn)口量（萬(wàn)噸） 7圖29:中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量（萬(wàn)噸） 7圖30:中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量（萬(wàn)噸） 7圖31:中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量（萬(wàn)噸） 7圖32:主流港口煤炭庫(kù)存（萬(wàn)噸） 8圖33:主流港口鐵礦石庫(kù)存（萬(wàn)噸） 8圖34:中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)（LPI） 8圖35:中國(guó)公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)同比變化 8一、行情綜述：原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲A從交運(yùn)各子板塊相對(duì)滬深300的表現(xiàn)來(lái)看，本周（11月10日-11月14日）交運(yùn)板塊整體上漲。本周物流綜合板塊上漲1.62%，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲2.43%。圖1:交通運(yùn)輸行業(yè)各子板塊與滬深300的超額收益圖2:交通運(yùn)輸行業(yè)漲跌幅股票排名前十（單位圖3:物流綜合板塊漲跌幅表現(xiàn)（單位圖4:大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)板塊主要標(biāo)的股價(jià)表現(xiàn)及估值細(xì)分行業(yè) 上市公司 股票代碼 市值（億美） 周漲跌幅 年初至今漲幅 商品貿(mào)易 嘉能可GLEN.L578.364.335.57-29.3811.53ADM糧食貿(mào)易邦吉(BUNGE)ADM.N8002.T282.72433.993.252.0719.9874.4423.7811.769.869.95伊藤忠商事8001.T975.650.0024.5716.0011.63三菱商事BG.N187.372.3028.039.5411.96日本商社 三井物產(chǎn)8058.T977.993.1148.8921.959.06住友商事8053.T383.933.7747.779.749.14丸紅8031.T771.741.8127.8413.0710.12建發(fā)股份600153.SH44.215.4710.1715.386.72物產(chǎn)中大600704.SH42.06-1.2018.117.845.58廈門(mén)象嶼600057.SH35.585.3441.7111.656.05廈門(mén)國(guó)貿(mào)原材料供遠(yuǎn)大控股600755.SH000626.SZ20.616.244.275.068.4151.6529.75-22.8314.22-168.14應(yīng)鏈服務(wù)飛馬國(guó)際002210.SZ15.931.6859.401,216.7088.24浙商中拓000906.SZ6.320.16-1.4022.748.84瑞茂通600180.SH7.50-0.8114.48331.1215.47福然德605050.SH10.01-1.5152.6819.8115.73怡亞通002183.SZ19.360.1917.85171.8719.35海晨股份300873.SZ7.431.6537.2518.828.57中間產(chǎn)品 華鵬飛300350.SZ5.384.7925.56-11,418.4087.50及消費(fèi)品 東方嘉盛002889.SZ8.07-0.465.8337.2419.37供應(yīng)鏈 暢聯(lián)股份603648.SH5.630.5510.0036.3411.09飛力達(dá)300240.SZ4.370.8526.79-3,820.2913.37普路通002769.SZ5.624.6153.08-976.31-55.87注數(shù)據(jù)均來(lái)源于 PE為至本末股年報(bào)季報(bào)露的近2月每收益PB股價(jià)近一年報(bào)季報(bào)資產(chǎn)EEA為股價(jià)/年報(bào)或季報(bào)披露最近12月二、行業(yè)動(dòng)態(tài)：全球主要大宗商品中貴金屬和糧食出現(xiàn)上漲2.1圖5:全球主要大宗商品期貨價(jià)格走勢(shì)注：周漲幅-100%是因?yàn)閲?guó)慶期間數(shù)據(jù)缺省圖6:布倫特原油期貨價(jià)格（美元桶） 圖7:原油期貨價(jià)格（美元桶）160 期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI140120100806040201983-03-301985-03-301987-03-301983-03-301985-03-301987-03-301989-03-301991-03-301993-03-301995-03-301997-03-301999-03-302001-03-302003-03-302005-03-302007-03-302009-03-302011-03-302013-03-302015-03-302017-03-302019-03-302021-03-302023-03-302025-03-30圖8:天然氣期貨價(jià)格（美元百萬(wàn)英熱單位） 圖9:動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格（美元噸）10:商品期貨價(jià)格指數(shù) 圖11:CRB商品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)圖12:CRB商品金屬現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 圖13:CRB商品工業(yè)原料現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù) 2302101901701501301109070501902302101901701501301109070501901701501301109070502007-06-302008-06-302009-06-302010-06-302011-06-302012-06-30中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):鋼鐵類(lèi)2014-06-302015-06-302016-06-302017-06-302018-06-302019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-302024-06-302025-06-30250230210190170250230210190170150130110907050礦、鉛礦、鋅礦2007-06-302008-06-302009-06-302010-06-302011-06-302012-06-302013-06-30注：包括鐵礦石、銅精礦、鋁土2014-06-30注：包括鐵礦石、銅精礦、鋁土2015-06-302016-06-302017-06-302018-06-302019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-302024-06-302025-06-30

2006-06-30圖14:CRB商品食品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)2.2國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：10月中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CBPI）環(huán)比上漲1.2%圖16:中國(guó)大宗商品價(jià)格總指數(shù)走勢(shì)圖14:CRB商品食品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)2.2國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：10月中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CBPI）環(huán)比上漲1.2%圖16:中國(guó)大宗商品價(jià)格總指數(shù)走勢(shì)圖18:中國(guó)鋼鐵類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)2008-06-302009-06-302010-06-302011-06-30中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):總指數(shù)2013-06-302014-06-302015-06-302016-06-302017-06-302018-06-302019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-302024-06-30圖17:中國(guó)能源類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖17:中國(guó)能源類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖19:中國(guó)礦產(chǎn)類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖15:CRB商品油脂現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)210190圖15:CRB商品油脂現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)2101901701501301109070502007-06-302008-06-302009-06-302010-06-302011-06-302012-06-30中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):能源類(lèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):能源類(lèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):礦產(chǎn)類(lèi)注：包括煤炭、原油、天然氣2014-06-30注：包括煤炭、原油、天然氣2015-06-302016-06-302017-06-302018-06-302019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-302024-06-302025-06-30 物流 物流5 物流 物流6圖20:中國(guó)有色類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)130120110100908070605040圖22:中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖20:中國(guó)有色類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)130120110100908070605040圖22:中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)23021019017015013011090705050::主焦注：包括玉米、稻谷、小麥、大豆（非榨油用）和棉花圖24:動(dòng)力煤期貨收盤(pán)價(jià)（元/噸）2006-06-302007-06-302008-06-302009-06-302010-06-302011-06-302012-06-302013-06-302014-06-302015-06-302016-06-302017-06-302018-06-302019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-302024-06-302025-06-302013-09-263,0502,5502,0501,5501,0505503,550圖25:2006-06-302014-03-26國(guó)2007-06-302014-09-262015-03-262015-09-262016-03-262016-09-262017-03-262017-09-262018-03-262018-09-262019-03-262019-09-262020-03-262020-09-262021-03-262021-09-262022-03-262022-09-262023-03-262023-09-262024-03-262024-09-262025-03-262025-09-26注：包括大豆（榨油用）、棕櫚油內(nèi)主焦煤市場(chǎng)價(jià)（元/噸）2008-06-302009-06-302010-06-302011-06-302012-06-302013-06-302014-06-302015-06-302016-06-302017-06-302018-06-302019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-302024-06-302025-06-30中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):有色類(lèi)注：包括銅、鋁、鉛、鋅注：包括銅、鋁、鉛、鋅圖21:中國(guó)橡膠類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)806040200圖21:中國(guó)橡膠類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)806040200圖23:中國(guó)油料油脂類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)走勢(shì)35030025020015010050中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):油料油脂類(lèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):油料油脂類(lèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù):橡膠類(lèi) 物流 物流7圖26:中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)2502001501005002.3圖28:中國(guó)原油進(jìn)口量（萬(wàn)噸）圖30:中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量（萬(wàn)噸）圖26:中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)2502001501005002.3圖28:中國(guó)原油進(jìn)口量（萬(wàn)噸）圖30:中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量（萬(wàn)噸）中國(guó):中國(guó):鐵礦石價(jià)格指數(shù)(62%,FOB)日中國(guó):中國(guó):鐵礦石價(jià)格指數(shù):澳線(xiàn)運(yùn)費(fèi)(62%)日?qǐng)D27:LME銅鋁鋅現(xiàn)貨價(jià)格（美元/圖27:LME銅鋁鋅現(xiàn)貨價(jià)格（美元/噸）圖29:中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量（萬(wàn)噸）圖31:中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量（萬(wàn)噸）圖32:主流港口煤炭庫(kù)存（萬(wàn)噸） 圖33:主流港口鐵礦石庫(kù)存（萬(wàn)噸） 2.4 10圖34:中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)圖35: