2026年施行的《信托公司管理辦法》核心要點自2026年1月1日施行目錄02業(yè)務(wù)范圍重構(gòu)01總則與立法背景03受托人定位與職責04風險防控機制05監(jiān)管框架與合規(guī)要求06行業(yè)影響與實施挑戰(zhàn)總則與立法背景01立法目的與核心原則完善監(jiān)管框架協(xié)同性新《辦法》與《三分類》及《資產(chǎn)管理信托管理辦法》形成聯(lián)動，填補舊監(jiān)管體系的功能性漏洞，實現(xiàn)資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管標準。回歸信托本源功能立法強調(diào)信托公司應(yīng)立足“受托人”定位，以受益人利益最大化為核心原則，剝離傳統(tǒng)“類信貸”業(yè)務(wù)模式，推動行業(yè)向資產(chǎn)管理和服務(wù)信托轉(zhuǎn)型。規(guī)范經(jīng)營行為與風險防控新《辦法》旨在通過強化信托公司合規(guī)經(jīng)營要求，明確禁止剛兌、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等行為，系統(tǒng)性防范金融風險，避免因信托業(yè)務(wù)模糊邊界導(dǎo)致的系統(tǒng)性風險積累。新《辦法》對信托公司及信托業(yè)務(wù)的法律定義進行了重構(gòu)，突出其金融機構(gòu)屬性與受托責任，明確業(yè)務(wù)分類標準，為功能監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。明確信托公司為“主要經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)”，需同時遵守《公司法》和金融監(jiān)管要求，強化公司治理與股東責任。信托公司定位將信托業(yè)務(wù)定義為“以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營行為”，強調(diào)其營業(yè)性、受托性及合規(guī)性，與固有業(yè)務(wù)嚴格區(qū)分。信托業(yè)務(wù)界定首次將信托業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托三大類，要求每類業(yè)務(wù)獨立運作、風險隔離，禁止交叉混同。功能分類細化信托公司與信托業(yè)務(wù)定義適用于所有境內(nèi)依法設(shè)立的信托公司及其分支機構(gòu)，涵蓋固有業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)及其他經(jīng)批準的經(jīng)營活動。明確外資控股信托公司需滿足額外審慎性條件，跨境信托業(yè)務(wù)需報備監(jiān)管機構(gòu)。適用主體與業(yè)務(wù)范圍新《辦法》將于2026年1月1日正式施行，給予行業(yè)兩年過渡期調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)控體系。過渡期內(nèi)需完成存量業(yè)務(wù)整改，不符合“三分類”要求的業(yè)務(wù)須限期退出或轉(zhuǎn)型，監(jiān)管部門將分階段驗收。生效時間與過渡安排適用范圍和實施日期業(yè)務(wù)范圍重構(gòu)02資產(chǎn)服務(wù)信托回歸受托人本源定位明確信托公司作為專業(yè)受托機構(gòu)的職責，聚焦財產(chǎn)隔離、風險處置等核心功能，區(qū)別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，強化“受人之托、忠人之事”的行業(yè)本質(zhì)。通過家族信托、企業(yè)年金信托等細分業(yè)務(wù)，為企業(yè)和高凈值客戶提供定制化財富管理方案，助力長期資金配置與風險化解。要求業(yè)務(wù)全流程透明化，禁止變相開展通道業(yè)務(wù)或規(guī)避監(jiān)管的嵌套交易，確保服務(wù)實質(zhì)與形式匹配。服務(wù)實體經(jīng)濟的專業(yè)化工具監(jiān)管穿透性提升以市場化、專業(yè)化方式管理信托財產(chǎn)，嚴格遵循“賣者盡責、買者自負”原則，推動信托行業(yè)從影子銀行模式向真資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型。明確禁止保本保收益承諾，要求產(chǎn)品風險等級與投資者適當性嚴格匹配，強化信息披露和風險提示義務(wù)。打破剛兌預(yù)期對標資管新規(guī)要求，限制非標資產(chǎn)投資比例，鼓勵標準化資產(chǎn)配置，降低期限錯配風險。投資范圍規(guī)范化支持發(fā)展綠色信托、科創(chuàng)信托等特色領(lǐng)域，引導(dǎo)資金流向國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，避免同質(zhì)化競爭。差異化競爭導(dǎo)向資產(chǎn)管理信托社會價值與合規(guī)雙驅(qū)動明確公益慈善信托的備案流程與信息披露標準，要求資金用途全程可追溯，確保慈善目的真實落地。引入第三方評估機制，對項目執(zhí)行效果進行獨立審計，提升公信力并防范“偽慈善”行為。稅收優(yōu)惠與制度銜接細化與《慈善法》的銜接條款，推動捐贈稅收抵扣政策落地，激發(fā)企業(yè)和個人參與積極性。建立與民政部門的數(shù)據(jù)共享機制，實現(xiàn)慈善信托與公益組織的高效協(xié)作，擴大社會影響力。公益慈善信托受托人定位與職責03信托公司作為受托人必須忠實履行信托文件約定，不得利用信托財產(chǎn)為自己或第三方謀取利益，確保信托財產(chǎn)獨立于固有財產(chǎn)，避免利益沖突。忠實義務(wù)受托人核心義務(wù)謹慎管理義務(wù)信息披露義務(wù)信托公司需以專業(yè)能力和審慎態(tài)度管理信托財產(chǎn)，包括投資決策、風險控制等環(huán)節(jié)，確保信托財產(chǎn)的安全性和收益性，防范操作風險和市場風險。信托公司應(yīng)及時、準確、完整地向受益人披露信托財產(chǎn)的管理運用情況、風險狀況及收益分配等信息，保障受益人的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。受益人利益最大化原則利益優(yōu)先原則信托公司應(yīng)將受益人的合法利益置于首位，所有經(jīng)營決策和業(yè)務(wù)操作均以最大化受益人利益為根本出發(fā)點，不得損害受益人權(quán)益。01公平對待原則信托公司需公平對待同一信托項下的所有受益人，確保收益分配、信息披露等環(huán)節(jié)的公正性，避免因利益輸送或歧視性條款導(dǎo)致受益人權(quán)益受損。風險匹配原則信托公司應(yīng)根據(jù)受益人的風險承受能力和投資目標，合理配置信托財產(chǎn)，確保投資策略與受益人需求相匹配，避免過度冒險或保守。長期價值原則信托公司應(yīng)培育長周期、跨周期的資產(chǎn)管理能力，避免短期投機行為，通過穩(wěn)健經(jīng)營為受益人創(chuàng)造可持續(xù)的長期價值。020304受托文化與公司治理考核導(dǎo)向調(diào)整信托公司需建立以受益人利益實現(xiàn)程度為核心的績效考核體系，摒棄單純規(guī)?；蚶麧檶?dǎo)向，將履職合規(guī)性、風險控制成效等納入關(guān)鍵指標。治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化信托公司應(yīng)完善股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層的治理架構(gòu)，明確各層級權(quán)責劃分，確保受托職責有效落實，防止股東不當干預(yù)。文化培育機制信托公司需建立以“誠實守信、以義取利、穩(wěn)健審慎”為核心的受托文化，通過內(nèi)部培訓(xùn)、考核激勵等方式將受托理念融入員工行為準則。風險防控機制04信托財產(chǎn)獨立與隔離法律屬性明確根據(jù)《信托法》和《信托公司管理辦法》，信托財產(chǎn)不屬于信托公司固有財產(chǎn)，其所有權(quán)、管理權(quán)與受益權(quán)嚴格分離，形成獨立的法律主體地位。債務(wù)隔離機制信托公司管理運用信托財產(chǎn)產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)不得與固有財產(chǎn)相互抵銷，不同信托計劃間的債權(quán)債務(wù)亦禁止抵銷，確保風險不會跨產(chǎn)品傳導(dǎo)。破產(chǎn)隔離保護若信托公司破產(chǎn)清算，信托財產(chǎn)不納入清算范圍，受益人可依據(jù)信托文件繼續(xù)享有信托利益，實現(xiàn)財產(chǎn)安全的終極保障。法律禁止條款新規(guī)第四條明確禁止信托公司以任何形式承諾保本保收益，要求嚴格遵循"賣者盡責、買者自負"原則，徹底破除行業(yè)剛兌慣性。損失分擔機制信托公司已盡責履職的，損失由信托財產(chǎn)承擔；未盡責的需按過錯程度賠償，建立"按責認定"的損失分配體系。信息披露強化要求完整披露產(chǎn)品風險等級、投資策略及可能損失，確保投資者充分知情，為打破剛兌創(chuàng)造市場認知基礎(chǔ)。監(jiān)管處罰措施對違規(guī)剛兌行為設(shè)置嚴厲行政處罰，包括業(yè)務(wù)限制、高管追責等，形成制度威懾力。打破剛性兌付規(guī)則風險管理與損失承擔受托人盡責標準要求信托公司履行誠實、信用、謹慎、有效管理義務(wù)，建立全流程風控體系，包括投前盡調(diào)、投中監(jiān)控和投后評估。投資者適當性管理嚴格執(zhí)行風險匹配原則，禁止向風險承受能力不足的投資者推介高風險產(chǎn)品，從源頭防范糾紛。強制計提風險準備金以覆蓋潛在損失，同時限制高風險資產(chǎn)配置比例，控制整體業(yè)務(wù)風險敞口。風險準備金制度監(jiān)管框架與合規(guī)要求05監(jiān)管機構(gòu)職責與權(quán)限國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)依法對信托公司業(yè)務(wù)活動實施全流程監(jiān)管，通過非現(xiàn)場監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等手段，確保信托業(yè)務(wù)符合功能分類要求，杜絕監(jiān)管套利。強化穿透式監(jiān)管根據(jù)信托公司風險狀況、合規(guī)水平等指標實施差異化監(jiān)管，高風險機構(gòu)將面臨更嚴格的資本約束和業(yè)務(wù)限制，推動行業(yè)優(yōu)勝劣汰。明確分級分類監(jiān)管既關(guān)注信托公司具體業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性（如信息披露、投資者適當性管理），又強化對資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托等業(yè)務(wù)本質(zhì)的定性監(jiān)管。行為監(jiān)管與功能監(jiān)管并重設(shè)立信托公司需經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局批準，最低注冊資本要求提高，且股東需具備持續(xù)注資能力和良好信用記錄。明確信托公司須建立與受托人定位匹配的治理結(jié)構(gòu)，包括獨立董事制度、風險管理委員會等，確保決策獨立性。信托公司股權(quán)變更、業(yè)務(wù)范圍調(diào)整等重大事項需事前報批，防止通過股權(quán)代持等方式規(guī)避監(jiān)管。嚴格準入條件規(guī)范變更程序強化公司治理要求新《辦法》通過提高準入門檻和細化審批流程，確保信托公司從設(shè)立階段即符合監(jiān)管導(dǎo)向，防止“帶病入場”。機構(gòu)設(shè)立與變更審批違規(guī)處罰與風險處置要求信托公司制定生前遺囑計劃，明確風險事件下的資產(chǎn)處置、流動性支持等預(yù)案，確保有序退出。引入市場化處置工具，如信托保障基金參與風險化解，優(yōu)先保護受益人合法權(quán)益，避免引發(fā)系統(tǒng)性風險。風險處置機制明確列舉12類禁止性行為（如剛兌承諾、資金池運作、不當關(guān)聯(lián)交易），違規(guī)機構(gòu)將面臨罰款、限制業(yè)務(wù)、吊銷牌照等處罰，直接責任人員需承擔連帶責任。建立“雙罰制”，既處罰機構(gòu)又追究個人，重點打擊高管授意或縱容違規(guī)的行為。違規(guī)行為界定與處罰建立跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，與央行、證監(jiān)會等共享信托公司風險數(shù)據(jù)，實現(xiàn)聯(lián)合懲戒。完善風險預(yù)警指標體系，通過大數(shù)據(jù)監(jiān)測異常交易，提前干預(yù)潛在風險。監(jiān)管協(xié)作與信息共享行業(yè)影響與實施挑戰(zhàn)06業(yè)務(wù)分類清晰化新規(guī)通過"三分類"政策（資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托）徹底重構(gòu)業(yè)務(wù)框架，消除傳統(tǒng)融資信托與通道業(yè)務(wù)的模糊地帶，倒逼信托公司回歸"受人之托、代人理財"本源。聚焦主業(yè)重塑行業(yè)格局非主業(yè)業(yè)務(wù)壓縮取消與信托本源無關(guān)的4項中間業(yè)務(wù)，限制固有業(yè)務(wù)規(guī)模，推動行業(yè)資源向核心信托業(yè)務(wù)集中，形成"專業(yè)化、差異化"的市場競爭格局。剛兌文化終結(jié)明確信托財產(chǎn)獨立性和"賣者盡責、買者自負"原則，從法律層面禁止固有資金接盤信托債務(wù)，徹底打破剛性兌付預(yù)期，重塑行業(yè)風險定價機制。要求信托公司將受益人利益最大化納入公司章程和治理目標，建立獨立董事牽頭的權(quán)益保護委員會，并通過薪酬延期支付等機制確保受托責任落實。受托人定位強化對符合"三分類"導(dǎo)向的資產(chǎn)服務(wù)信托（如家族信托、預(yù)付類信托）和公益慈善信托給予監(jiān)管支持，鼓勵開展長周期、跨周期業(yè)務(wù)模式。創(chuàng)新業(yè)務(wù)政策傾斜新增業(yè)務(wù)全過程管理要求，強調(diào)操作風險防控，建立資本動態(tài)補充機制，最低注冊資本標準提高形成資本約束。全面風險管理體系實施分級分類監(jiān)管，強化行為監(jiān)管與穿透監(jiān)管聯(lián)動，建立風險處置"生前遺囑"機制，提升市場退出可操作性。監(jiān)管協(xié)同升級高質(zhì)量發(fā)展推動措施010203