(2025年)(完整版)對(duì)外貿(mào)易大學(xué)期末考試貨幣銀行學(xué)試題及答案一、名詞解釋（每題4分，共20分）1.準(zhǔn)貨幣：指本身不具有直接流通手段和支付手段職能，但可通過(guò)一定轉(zhuǎn)換機(jī)制轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的金融資產(chǎn)。主要包括定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款及各種短期信用工具（如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)）等，是貨幣供應(yīng)量M2的重要組成部分，反映潛在的社會(huì)總需求。2.法定存款準(zhǔn)備金率：中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行必須將其吸收存款按一定比例繳存中央銀行的比率。該比率由央行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)調(diào)整，是傳統(tǒng)三大貨幣政策工具之一，通過(guò)影響商業(yè)銀行可貸資金規(guī)模，間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率。3.菲利普斯曲線：描述失業(yè)率與通貨膨脹率之間短期替代關(guān)系的曲線。最初由菲利普斯通過(guò)分析英國(guó)1861-1957年數(shù)據(jù)提出，認(rèn)為失業(yè)率下降時(shí)，工資增長(zhǎng)率上升，進(jìn)而推動(dòng)物價(jià)上漲，通脹率提高；反之亦然?，F(xiàn)代修正版引入預(yù)期因素，區(qū)分短期與長(zhǎng)期菲利普斯曲線，長(zhǎng)期中二者無(wú)穩(wěn)定替代關(guān)系。4.金融脫媒：指資金供給方與需求方繞過(guò)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融中介，直接通過(guò)資本市場(chǎng)（如股票、債券市場(chǎng)）或互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行資金融通的現(xiàn)象。表現(xiàn)為企業(yè)更多依賴直接融資（如發(fā)行債券）、居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向理財(cái)或基金，導(dǎo)致銀行存貸款業(yè)務(wù)占比下降，推動(dòng)金融體系從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型。5.逆回購(gòu)：中央銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券（如國(guó)債），并約定在未來(lái)特定日期將證券賣回給交易商的交易行為。逆回購(gòu)是央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作，到期時(shí)則收回流動(dòng)性。通過(guò)調(diào)整逆回購(gòu)規(guī)模、利率和期限，央行可直接影響銀行體系超額準(zhǔn)備金，進(jìn)而調(diào)控短期市場(chǎng)利率。二、簡(jiǎn)答題（每題8分，共32分）1.簡(jiǎn)述貨幣的職能及其相互關(guān)系。貨幣具有五大職能：價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。其中，價(jià)值尺度（衡量商品價(jià)值）和流通手段（媒介商品交換）是最基本職能，二者的統(tǒng)一構(gòu)成貨幣本質(zhì)。貯藏手段（財(cái)富保存）是前兩者的延伸，只有足值貨幣或信用穩(wěn)定的貨幣才能執(zhí)行；支付手段（清償債務(wù)、繳納稅費(fèi)）產(chǎn)生于賒銷賒購(gòu)，解決了交易時(shí)滯問(wèn)題，但也可能引發(fā)債務(wù)鏈條斷裂風(fēng)險(xiǎn)；世界貨幣（國(guó)際計(jì)價(jià)、支付、儲(chǔ)備）是貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)的擴(kuò)展，通常由經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、幣值穩(wěn)定的國(guó)家貨幣承擔(dān)。各職能間存在邏輯遞進(jìn)：先有價(jià)值尺度和流通手段，后衍生其他職能，且職能發(fā)揮依賴貨幣形式的演變（如從實(shí)物貨幣到信用貨幣）。2.凱恩斯貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？與古典貨幣數(shù)量論的核心區(qū)別何在？凱恩斯將貨幣需求分為三類：①交易動(dòng)機(jī)（日常交易需求，與收入正相關(guān)）；②預(yù)防動(dòng)機(jī)（應(yīng)對(duì)意外支出，與收入正相關(guān)）；③投機(jī)動(dòng)機(jī)（基于利率變動(dòng)的資產(chǎn)選擇需求，與利率負(fù)相關(guān)）。總需求函數(shù)為M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)，其中L1為交易+預(yù)防需求，L2為投機(jī)需求。當(dāng)利率極低時(shí)，人們預(yù)期利率只會(huì)上升，債券價(jià)格下跌，因此無(wú)限持有貨幣（流動(dòng)性陷阱），此時(shí)貨幣政策失效。與古典數(shù)量論（如費(fèi)雪方程式MV=PT、劍橋方程式M=kPY）的核心區(qū)別：古典理論假設(shè)貨幣需求僅與收入（或交易量）相關(guān)，且貨幣流通速度V（或k）穩(wěn)定，強(qiáng)調(diào)貨幣的交易媒介職能；凱恩斯則引入利率變量，認(rèn)為貨幣需求具有不確定性（尤其投機(jī)需求受預(yù)期影響），流通速度V可變，突出貨幣的資產(chǎn)職能，為貨幣政策通過(guò)利率傳導(dǎo)提供了理論依據(jù)。3.商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)主要有哪些類型？其潛在風(fēng)險(xiǎn)是什么？表外業(yè)務(wù)指不反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，但可能形成或有資產(chǎn)/負(fù)債的業(yè)務(wù)，可分為四類：①擔(dān)保類（如銀行承兌匯票、備用信用證），銀行承諾在客戶違約時(shí)承擔(dān)支付責(zé)任；②承諾類（如貸款承諾、票據(jù)發(fā)行便利），銀行承諾未來(lái)按約定條件提供信用；③金融衍生工具類（如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換），用于套期保值或投機(jī)；④咨詢服務(wù)類（如財(cái)務(wù)顧問(wèn)、代客理財(cái)），主要提供專業(yè)服務(wù)。潛在風(fēng)險(xiǎn)包括：①信用風(fēng)險(xiǎn)（擔(dān)保或承諾類業(yè)務(wù)中客戶違約，銀行需履行支付義務(wù)）；②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（衍生工具因價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致虧損）；③操作風(fēng)險(xiǎn)（內(nèi)部流程缺陷或人員失誤引發(fā)損失）；④法律風(fēng)險(xiǎn)（業(yè)務(wù)合同條款不嚴(yán)謹(jǐn)或違反監(jiān)管規(guī)定）。表外業(yè)務(wù)雖不直接占用資本，但風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)損失，需通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量納入資本監(jiān)管（如巴塞爾協(xié)議要求對(duì)表外業(yè)務(wù)計(jì)提信用轉(zhuǎn)換系數(shù)）。4.如何理解中央銀行的“獨(dú)立性”？其現(xiàn)實(shí)意義是什么？中央銀行獨(dú)立性指央行在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)，不受政府短期政治目標(biāo)干擾，能夠基于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定目標(biāo)自主決策的程度。主要體現(xiàn)在：法律上明確央行地位（如直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)而非政府）、人事任免獨(dú)立（行長(zhǎng)任期長(zhǎng)于政府任期）、財(cái)務(wù)獨(dú)立（禁止對(duì)政府財(cái)政透支）、政策目標(biāo)優(yōu)先（以物價(jià)穩(wěn)定為首要目標(biāo)）?，F(xiàn)實(shí)意義：①避免政府為刺激經(jīng)濟(jì)或應(yīng)對(duì)選舉壓力過(guò)度擴(kuò)張貨幣，導(dǎo)致通脹失控；②增強(qiáng)貨幣政策的可信度和連貫性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期（如央行堅(jiān)持通脹目標(biāo)制，企業(yè)和居民會(huì)調(diào)整定價(jià)與消費(fèi)行為配合）；③在金融動(dòng)蕩中快速?zèng)Q策（如2008年金融危機(jī)時(shí)，獨(dú)立央行可及時(shí)降息或?qū)嵤┝炕瘜捤?，避免冗長(zhǎng)的政治博弈）；④維護(hù)幣值穩(wěn)定，提升本幣國(guó)際地位（如美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性支撐美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的信用）。三、論述題（每題15分，共30分）1.2024年全球主要央行貨幣政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向（如美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息周期、歐洲央行調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃），結(jié)合貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，分析當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)的有效性及面臨的挑戰(zhàn)。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制指央行通過(guò)政策工具影響經(jīng)濟(jì)變量（如產(chǎn)出、通脹）的路徑。主要渠道包括：①利率渠道：央行調(diào)整政策利率（如聯(lián)邦基金利率），影響銀行存貸利率，改變企業(yè)投資（如利率下降降低融資成本，刺激設(shè)備投資）和居民消費(fèi)（如房貸利率下降促進(jìn)購(gòu)房）。②信貸渠道：利率變動(dòng)影響銀行可貸資金（如降準(zhǔn)增加銀行超額準(zhǔn)備金），或改變企業(yè)抵押品價(jià)值（如資產(chǎn)價(jià)格上漲提高貸款可得性），進(jìn)而影響信貸規(guī)模。③資產(chǎn)價(jià)格渠道：利率下降推高股票、房地產(chǎn)價(jià)格，通過(guò)財(cái)富效應(yīng)（居民因資產(chǎn)增值增加消費(fèi)）和托賓Q效應(yīng)（企業(yè)市值高于重置成本時(shí)增加投資）刺激經(jīng)濟(jì)。④匯率渠道：本國(guó)利率下降導(dǎo)致本幣貶值，出口商品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力提升，凈出口增加。2024年貨幣政策轉(zhuǎn)向背景下，傳導(dǎo)有效性面臨以下挑戰(zhàn)：①金融市場(chǎng)分割：部分新興經(jīng)濟(jì)體存在“利率雙軌制”（政策利率與市場(chǎng)利率脫節(jié)），中小企業(yè)仍面臨融資難、融資貴，信貸渠道受阻；②企業(yè)預(yù)期低迷：全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)對(duì)未來(lái)盈利預(yù)期悲觀，即使融資成本下降，投資意愿仍不足（流動(dòng)性陷阱的局部表現(xiàn)）；③資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)：寬松貨幣政策推高股市、樓市價(jià)格，但與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫節(jié)（如2024年美國(guó)科技股估值創(chuàng)歷史新高，但制造業(yè)PMI持續(xù)低于榮枯線），財(cái)富效應(yīng)向消費(fèi)的傳導(dǎo)減弱；④匯率波動(dòng)加?。褐饕胄姓叻只ㄈ缑缆?lián)儲(chǔ)降息而日本央行維持負(fù)利率）導(dǎo)致跨境資本流動(dòng)頻繁，新興市場(chǎng)面臨本幣貶值、資本外流壓力，匯率渠道的正向效應(yīng)（促進(jìn)出口）可能被輸入性通脹（進(jìn)口成本上升）抵消；⑤金融創(chuàng)新的沖擊：影子銀行、數(shù)字貨幣等繞過(guò)傳統(tǒng)銀行體系，央行通過(guò)控制銀行信貸調(diào)控貨幣供應(yīng)的能力下降，需更多依賴宏觀審慎政策配合。結(jié)論：當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)的有效性受制于結(jié)構(gòu)性矛盾（如金融市場(chǎng)分割）、預(yù)期因素（企業(yè)投資意愿）和外部沖擊（匯率波動(dòng)），需結(jié)合財(cái)政政策（如產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼）、結(jié)構(gòu)性改革（如優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)）提升政策效果。2.結(jié)合數(shù)字人民幣的運(yùn)行機(jī)制，分析其對(duì)貨幣供給結(jié)構(gòu)和貨幣政策操作的影響。數(shù)字人民幣（e-CNY）是央行發(fā)行的數(shù)字形式法定貨幣，定位于M0（流通中現(xiàn)金）替代，采用“中央銀行-商業(yè)銀行”雙層運(yùn)營(yíng)體系：央行負(fù)責(zé)發(fā)行和回籠，商業(yè)銀行等運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)兌換和流通服務(wù)。其運(yùn)行機(jī)制特點(diǎn)包括：可控匿名（對(duì)公眾匿名，對(duì)央行可追溯）、雙離線支付（無(wú)網(wǎng)絡(luò)時(shí)仍可交易）、不計(jì)付利息（與現(xiàn)金一致）。對(duì)貨幣供給結(jié)構(gòu)的影響：①M(fèi)0結(jié)構(gòu)變化：數(shù)字人民幣逐步替代紙幣和硬幣，現(xiàn)金（M0）中數(shù)字形式占比上升，但M0總量受流通需求決定（央行根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)節(jié)發(fā)行規(guī)模）；②貨幣層次（M1、M2）影響有限：數(shù)字人民幣僅替代M0，不影響企業(yè)活期存款（M1）或定期存款（M2），但可能改變公眾現(xiàn)金持有偏好（如減少現(xiàn)金持有，增加活期存款，導(dǎo)致M1/M0比率上升）；③貨幣乘數(shù)變化：傳統(tǒng)現(xiàn)金漏損率（c=現(xiàn)金/存款）可能下降（因數(shù)字人民幣更便捷，公眾更傾向?qū)F(xiàn)金轉(zhuǎn)換為存款），貨幣乘數(shù)m=(1+c)/(r+e+c)（r為法定準(zhǔn)備金率，e為超額準(zhǔn)備金率）可能上升，央行需重新評(píng)估貨幣乘數(shù)的穩(wěn)定性。對(duì)貨幣政策操作的影響：①政策工具創(chuàng)新：數(shù)字人民幣的可追蹤性使央行能實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)貨幣流通速度、區(qū)域分布、行業(yè)流向（如餐飲、零售等場(chǎng)景的e-CNY交易數(shù)據(jù)），為精準(zhǔn)調(diào)控提供依據(jù)（如對(duì)特定行業(yè)定向投放流動(dòng)性）；②利率傳導(dǎo)效率提升：數(shù)字人民幣可加載智能合約（如限定資金用途為小微企業(yè)貸款），避免資金空轉(zhuǎn)，增強(qiáng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具（如再貸款）的效果；③流動(dòng)性管理優(yōu)化：央行可通過(guò)數(shù)字人民幣發(fā)行/回籠更精準(zhǔn)調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性（如節(jié)日期間現(xiàn)金需求上升時(shí)，通過(guò)數(shù)字人民幣投放替代紙幣，減少商業(yè)銀行現(xiàn)金押運(yùn)成本，降低超額準(zhǔn)備金需求）；④對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策的挑戰(zhàn)：若數(shù)字人民幣計(jì)息（當(dāng)前不計(jì)息，但未來(lái)可能調(diào)整），可能分流銀行存款，迫使銀行提高存款利率，推高市場(chǎng)利率中樞；此外，數(shù)字人民幣的跨境使用（如跨境貿(mào)易結(jié)算）可能影響匯率和國(guó)際收支，需加強(qiáng)與外匯管理政策的協(xié)調(diào)。結(jié)論：數(shù)字人民幣通過(guò)技術(shù)特性優(yōu)化了貨幣供給的可測(cè)性和可控性，為貨幣政策從“總量調(diào)控”向“結(jié)構(gòu)精準(zhǔn)調(diào)控”轉(zhuǎn)型提供了工具支持，但也需關(guān)注其對(duì)銀行體系流動(dòng)性、貨幣乘數(shù)穩(wěn)定性及跨境政策協(xié)調(diào)的潛在影響。四、計(jì)算題（共18分）1.假設(shè)某國(guó)商業(yè)銀行體系原始存款為1000億元，法定存款準(zhǔn)備金率為10%，超額準(zhǔn)備金率為5%，現(xiàn)金漏損率為8%。（8分）（1）計(jì)算存款創(chuàng)造乘數(shù)；（2）計(jì)算整個(gè)銀行體系的派生存款總額。2.某5年期債券面值1000元，票面利率5%（每年付息一次），當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為950元。（5分）（1）計(jì)算該債券的當(dāng)期收益率；（2）若投資者持有2年后以980元賣出，計(jì)算持有期收益率（保留兩位小數(shù)）。3.2024年某國(guó)央行宣布降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約5000億元。假設(shè)基礎(chǔ)貨幣中法定存款準(zhǔn)備金占比為60%，貨幣乘數(shù)為5，計(jì)算降準(zhǔn)后貨幣供應(yīng)量的理論增加額。（5分）答案：1.（1）存款創(chuàng)造乘數(shù)k=1/(r+e+c)=1/(10%+5%+8%)=1/23%≈4.35；（2）派生存款總額=原始存