一、企業(yè)利潤(rùn)率出現(xiàn)不尋常的下滑1-101.31141-101-91-101-101-910。1010。圖1：1-10月利潤(rùn)率較前值有所下降PPI:累計(jì)同比利潤(rùn)率:PPI:累計(jì)同比利潤(rùn)率:累計(jì)同比增加值累計(jì)同比利潤(rùn)累計(jì)同比86420-2-4-6-8-10-12% 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):營(yíng)業(yè)收入% 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):營(yíng)業(yè)收入:規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):利潤(rùn)總額:543210-1-2-3-4-5-6二、消費(fèi)品制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率有拖累1-10月工業(yè)企業(yè)整體利潤(rùn)率下滑，但從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，利潤(rùn)率回落集中在三大類群體。。1-10第二，集中在制造業(yè)中的下游消費(fèi)企業(yè)。今年1-10月，制造業(yè)利潤(rùn)率內(nèi)部分化較明顯。原材料制造業(yè)與裝備制1-9第三，集中在熱水電氣等公用事業(yè)類企業(yè)。除了采礦業(yè)，1-10月制造業(yè)和公用事業(yè)類企業(yè)利潤(rùn)率都有下滑。今年1-10月，公用事業(yè)類企業(yè)整體利潤(rùn)率從前值的7.05跌至7以下。圖3：國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)利潤(rùn)率回落利潤(rùn)率% 2025-09 2025-107.046.967.046.966.196.054.854.854.034.1076543210國(guó)有企業(yè) 股份制企業(yè) 外資企業(yè) 私營(yíng)企業(yè)%裝備制造業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)同比%裝備制造業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)同比 消費(fèi)品制造業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)同比原材料制造業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)同比3020100-10-20-30% 2025-09 2025-106.76.66.76.65.0 5.03.6 3.676543210裝備制造業(yè):營(yíng)收利潤(rùn)率 消費(fèi)品制造業(yè):營(yíng)收利潤(rùn)率 原材料制造業(yè):營(yíng)收利潤(rùn)率三、企業(yè)盈利的制約因素未完全消解當(dāng)前工業(yè)企業(yè)盈利修復(fù)態(tài)勢(shì)尚未完全穩(wěn)固，修復(fù)節(jié)奏呈現(xiàn)階段性波動(dòng)特征，部分制約因素仍未完全消解。10，PPIPPI2023-202411、12A利潤(rùn)率:% 2023年 2024年 2