中級會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理真題考試時(shí)長：120分鐘滿分：100分中級會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理真題考核對象：中級會(huì)計(jì)職稱考生題型分值分布：-單選題（10題，每題2分）——20分-多選題（10題，每題2分）——20分-判斷題（10題，每題2分）——20分-簡答題（3題，每題4分）——12分-應(yīng)用題（2題，每題9分）——18分總分：100分###一、單選題（每題2分，共20分）1.企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量時(shí)，確定現(xiàn)金持有量的主要因素是（）。A.現(xiàn)金交易需求B.現(xiàn)金短缺成本C.現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本D.現(xiàn)金管理費(fèi)用參考答案：B2.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，到期一次還本。若市場利率為10%，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）。A.92.43元B.100元C.107.58元D.108.50元參考答案：A3.在杜邦分析體系中，凈資產(chǎn)收益率（ROE）可以分解為（）。A.銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)D.以上都是參考答案：D4.某公司預(yù)計(jì)下年銷售收入為1000萬元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本為200萬元，所得稅稅率為25%。則該公司盈虧平衡點(diǎn)銷售額為（）。A.500萬元B.600萬元C.800萬元D.1000萬元參考答案：C5.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是（）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小B.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大C.經(jīng)營杠桿系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)成正比D.經(jīng)營杠桿系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)成反比參考答案：C6.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，面值為100元，轉(zhuǎn)換比例為20，當(dāng)前股價(jià)為25元。若公司不實(shí)施轉(zhuǎn)股，則該債券的最低價(jià)值應(yīng)為（）。A.20元B.25元C.50元D.100元參考答案：A7.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，影響股票必要收益率的因素不包括（）。A.無風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.公司規(guī)模D.股票貝塔系數(shù)參考答案：C8.某公司采用存貨周轉(zhuǎn)率法預(yù)測資金需求，若預(yù)計(jì)下年存貨周轉(zhuǎn)率為10次，期末存貨余額為100萬元，則下年存貨采購額應(yīng)為（）。A.1000萬元B.100萬元C.900萬元D.無法確定參考答案：A9.下列關(guān)于現(xiàn)金管理目標(biāo)的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.現(xiàn)金管理的主要目標(biāo)是最大化現(xiàn)金收益B.現(xiàn)金管理需平衡收益性與風(fēng)險(xiǎn)性C.現(xiàn)金管理需確保資金流動(dòng)性D.現(xiàn)金管理需考慮機(jī)會(huì)成本參考答案：A10.某公司采用成本分析模式控制現(xiàn)金持有量，若現(xiàn)金持有成本為10萬元，短缺成本為20萬元，最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)為（）。A.10萬元B.20萬元C.30萬元D.無法確定參考答案：C---###二、多選題（每題2分，共20分）1.影響企業(yè)營運(yùn)資金管理效率的因素包括（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期D.資產(chǎn)負(fù)債率參考答案：ABC2.債券的信用評級通常由哪些機(jī)構(gòu)進(jìn)行？（）A.中國證監(jiān)會(huì)B.穆迪投資者服務(wù)公司C.標(biāo)準(zhǔn)普爾D.中國人民銀行參考答案：BC3.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一般原則包括（）。A.降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.最大化企業(yè)價(jià)值C.優(yōu)化稅負(fù)效應(yīng)D.提高經(jīng)營杠桿參考答案：ABC4.影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素包括（）。A.銷售收入B.成本費(fèi)用C.稅收政策D.投資活動(dòng)參考答案：ABCD5.在財(cái)務(wù)分析中，常用的財(cái)務(wù)比率包括（）。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.凈資產(chǎn)收益率參考答案：ABCD6.可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A.降低融資成本B.提高股票流動(dòng)性C.增強(qiáng)投資者信心D.靈活的資本結(jié)構(gòu)參考答案：ABCD7.現(xiàn)金管理的主要目標(biāo)包括（）。A.最大化現(xiàn)金收益B.確保資金流動(dòng)性C.降低現(xiàn)金持有成本D.優(yōu)化投資組合參考答案：ABC8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的公式包括哪些變量？（）A.無風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.股票貝塔系數(shù)D.公司規(guī)模參考答案：ABC9.存貨管理的目標(biāo)包括（）。A.降低存貨成本B.確保生產(chǎn)需求C.提高資金周轉(zhuǎn)率D.避免缺貨風(fēng)險(xiǎn)參考答案：ABCD10.營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容包括（）。A.應(yīng)收賬款管理B.存貨管理C.現(xiàn)金管理D.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化參考答案：ABC---###三、判斷題（每題2分，共20分）1.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。（×）2.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于債券面值。（√）3.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)資金使用效率越高。（√）4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的。（√）5.流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。（√）6.資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（√）7.存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)存貨管理效率越低。（×）8.現(xiàn)金管理的主要目標(biāo)是避免現(xiàn)金短缺。（×）9.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化需要平衡債務(wù)融資與股權(quán)融資的比例。（√）10.營運(yùn)資金管理屬于長期資金管理。（×）---###四、簡答題（每題4分，共12分）1.簡述隨機(jī)模式在現(xiàn)金管理中的應(yīng)用原理。答案：隨機(jī)模式通過設(shè)置現(xiàn)金持有量的上下限，結(jié)合最優(yōu)現(xiàn)金返回線和最高現(xiàn)金持有量，動(dòng)態(tài)調(diào)整現(xiàn)金持有量，以平衡現(xiàn)金管理成本和資金流動(dòng)性需求。具體原理如下：-當(dāng)現(xiàn)金持有量低于下限時(shí)，通過短期投資補(bǔ)足至最優(yōu)現(xiàn)金返回線；-當(dāng)現(xiàn)金持有量高于上限時(shí)，將多余現(xiàn)金投資于短期證券；-當(dāng)現(xiàn)金持有量在上下限之間時(shí)，保持現(xiàn)狀，無需調(diào)整。2.簡述影響企業(yè)營運(yùn)資金管理效率的因素。答案：影響企業(yè)營運(yùn)資金管理效率的因素主要包括：-存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)越快，資金占用越少，效率越高；-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，資金回籠越快，效率越高；-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，資金使用效率越高；-營運(yùn)資金政策：激進(jìn)型政策（低持有量）或保守型政策（高持有量）的選擇。3.簡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理。答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是：-股票的必要收益率由無風(fēng)險(xiǎn)利率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股票貝塔系數(shù)三部分構(gòu)成；-公式為：必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+股票貝塔系數(shù)×市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；-該模型用于衡量股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并確定其合理回報(bào)率。---###五、應(yīng)用題（每題9分，共18分）1.案例背景：某公司預(yù)計(jì)下年銷售收入為1000萬元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本為200萬元，所得稅稅率為25%。公司計(jì)劃通過發(fā)行債券融資，債券面值為100元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，到期一次還本。若市場利率為10%，計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格及公司盈虧平衡點(diǎn)銷售額。解題步驟：-債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算：債券的現(xiàn)值=每年利息現(xiàn)值+面值現(xiàn)值每年利息=100元×8%=8元現(xiàn)值系數(shù)（P/A,10%,5）=3.7908，現(xiàn)值系數(shù)（P/F,10%,5）=0.6209債券現(xiàn)值=8元×3.7908+100元×0.6209=30.3264+62.09=92.4164元≈92.43元-盈虧平衡點(diǎn)銷售額計(jì)算：盈虧平衡點(diǎn)銷售額=（固定成本+利息）/（1-變動(dòng)成本率-所得稅稅率）利息=100元×8%=8元固定成本+利息=200萬元+8萬元=208萬元盈虧平衡點(diǎn)銷售額=208萬元/（1-60%-25%）=208萬元/15%=1386.67萬元2.案例背景：某公司采用存貨周轉(zhuǎn)率法預(yù)測資金需求，若預(yù)計(jì)下年存貨周轉(zhuǎn)率為10次，期末存貨余額為100萬元，銷售收入預(yù)計(jì)為800萬元。公司采用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期法管理營運(yùn)資金，預(yù)計(jì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為60天。若公司計(jì)劃通過短期借款補(bǔ)充營運(yùn)資金，借款年利率為6%，計(jì)算公司下年存貨采購額及短期借款利息。解題步驟：-存貨采購額計(jì)算：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額=期末存貨余額/2=100萬元/2=50萬元銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)率×存貨平均余額=10×50萬元=500萬元存貨采購額=銷售成本+期末存貨余額-期初存貨余額假設(shè)期初存貨余額為0，則存貨采購額=500萬元+100萬元=600萬元-短期借款利息計(jì)算：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)假設(shè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，則：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率=365天/10=36.5天現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=36.5天+90天-30天=96.5天年度現(xiàn)金需求=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期×每日平均現(xiàn)金需求每日平均現(xiàn)金需求=銷售收入/365天=800萬元/365天≈2.19萬元年度現(xiàn)金需求=96.5天×2.19萬元≈211.94萬元若期初現(xiàn)金余額為0，則短期借款需求=211.94萬元短期借款利息=短期借款需求×借款年利率=211.94萬元×6%≈12.72萬元---###標(biāo)準(zhǔn)答案及解析####一、單選題1.B：隨機(jī)模式主要考慮現(xiàn)金短缺成本，以平衡持有成本和短缺成本。2.A：債券發(fā)行價(jià)格=現(xiàn)金流現(xiàn)值，市場利率高于票面利率時(shí)，發(fā)行價(jià)格低于面值。3.D：杜邦分析體系將ROE分解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。4.C：盈虧平衡點(diǎn)銷售額=（固定成本+利息）/（1-變動(dòng)成本率-所得稅稅率）。5.C：經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。6.A：可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值為其轉(zhuǎn)換價(jià)值的折現(xiàn)值。7.C：公司規(guī)模不影響股票必要收益率。8.A：存貨采購額=存貨周轉(zhuǎn)額/存貨周轉(zhuǎn)率=1000萬元/10=1000萬元。9.A：現(xiàn)金管理需平衡收益性與風(fēng)險(xiǎn)性，而非僅追求收益最大化。10.C：成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量=√（2×現(xiàn)金持有成本×短缺成本）。####二、多選題1.ABC：營運(yùn)資金管理效率受存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期影響。2.BC：穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾是國際主要信用評級機(jī)構(gòu)。3.ABC：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化需考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)價(jià)值和稅負(fù)效應(yīng)。4.ABCD：現(xiàn)金流受銷售、成本、稅收和投資活動(dòng)影響。5.ABCD：常用財(cái)務(wù)比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率。6.ABCD：可轉(zhuǎn)換債券可降低融資成本、提高股票流動(dòng)性、增強(qiáng)投資者信心和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。7.ABC：現(xiàn)金管理目標(biāo)包括最大化收益、確保流動(dòng)性和降低成本。8.ABC：CAPM公式包含無風(fēng)險(xiǎn)利率、市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股票貝塔系數(shù)。9.ABCD：存貨管理目標(biāo)包括降低成本、確保需求、提高周轉(zhuǎn)率和避免缺貨。10.ABC：營運(yùn)資金管理核心包括應(yīng)收賬款、存貨和現(xiàn)金管理。####三、判斷題1.×：經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，盈利波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。2.√：轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于面值，以保護(hù)發(fā)行人利益。3.√：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，資