PAGE如何規(guī)范證券發(fā)行制度一、總則（一）目的規(guī)范證券發(fā)行活動，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。（二）適用范圍本制度適用于在中華人民共和國境內(nèi)公開發(fā)行股票、債券等證券的活動。（三）基本原則1.公開、公平、公正原則證券發(fā)行應(yīng)遵循公開透明的原則，確保信息披露真實、準(zhǔn)確、完整，保障所有投資者在同等條件下公平參與發(fā)行，發(fā)行活動應(yīng)公正對待每一位投資者。2.誠信原則發(fā)行人、承銷商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員應(yīng)誠實守信，履行各自職責(zé)，不得欺詐、誤導(dǎo)投資者。3.依法合規(guī)原則證券發(fā)行活動必須嚴(yán)格遵守《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》等相關(guān)法律法規(guī)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，確保發(fā)行行為合法合規(guī)。二、證券發(fā)行主體規(guī)范（一）發(fā)行人資格1.公司制企業(yè)符合《中華人民共和國公司法》規(guī)定的股份有限公司，具有健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好，最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。2.非公司制企業(yè)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)設(shè)立的國有企業(yè)、集體企業(yè)等，在滿足相應(yīng)條件下，可申請證券發(fā)行。如國有企業(yè)需經(jīng)過國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，且符合國有資產(chǎn)保值增值等要求。（二）發(fā)行人職責(zé)1.信息披露義務(wù)發(fā)行人應(yīng)按照規(guī)定編制并披露招股說明書、募集說明書等發(fā)行文件，真實、準(zhǔn)確、完整地披露公司基本情況、財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、募集資金用途等信息。2.規(guī)范運(yùn)作發(fā)行人應(yīng)建立健全內(nèi)部控制制度，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，確保公司運(yùn)作符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定。加強(qiáng)對募集資金的管理，嚴(yán)格按照招股說明書或募集說明書所列資金用途使用募集資金，不得擅自改變資金用途。3.誠信經(jīng)營發(fā)行人應(yīng)秉持誠信經(jīng)營理念，不得從事?lián)p害投資者利益的行為，積極履行社會責(zé)任，維護(hù)公司良好形象。三、證券發(fā)行條件規(guī)范（一）股票發(fā)行條件1.一般條件具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好。最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。2.具體條件首次公開發(fā)行股票發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)一定期限的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。發(fā)行人最近三年主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人最近三年內(nèi)不得有重大違法行為，財務(wù)會計報告不得有虛假記載。上市公司公開發(fā)行新股具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好。最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。（二）債券發(fā)行條件1.一般條件股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元。累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十。最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息?；I集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。國務(wù)院規(guī)定的其他條件。2.不同類型債券的特殊條件公司債券公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。經(jīng)資信評級機(jī)構(gòu)評級，債券信用級別良好。企業(yè)債券企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求。企業(yè)財務(wù)會計制度符合國家規(guī)定。具有償債能力。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利。所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策。四、證券發(fā)行程序規(guī)范（一）申請與受理1.發(fā)行人準(zhǔn)備申請文件發(fā)行人按照相關(guān)規(guī)定編制招股說明書、募集說明書等申請文件，聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人，對申請文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并出具保薦意見。2.提交申請發(fā)行人向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門提交申請文件。申請文件包括但不限于招股說明書、公司章程、財務(wù)報表、審計報告、法律意見書等。3.受理國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門對符合受理條件的申請予以受理，并出具受理通知書；對不符合受理條件的申請，不予受理，并說明理由。（二）審核與核準(zhǔn)1.初審國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門受理申請文件后，對發(fā)行人的申請進(jìn)行初審。初審過程中，可要求發(fā)行人補(bǔ)充、修改申請文件，也可對發(fā)行人進(jìn)行現(xiàn)場檢查、詢問相關(guān)人員等。2.發(fā)審委審核設(shè)立發(fā)行審核委員會，對發(fā)行人的申請進(jìn)行審核。發(fā)審委委員由專業(yè)人士組成，按照規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核，并發(fā)表審核意見。3.核準(zhǔn)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門根據(jù)發(fā)審委的審核意見，對發(fā)行人的申請作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，出具核準(zhǔn)文件；不予核準(zhǔn)的，書面通知發(fā)行人并說明理由。（三）發(fā)行與承銷1.發(fā)行公告發(fā)行人在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)，按照規(guī)定發(fā)布發(fā)行公告，公告內(nèi)容包括發(fā)行方式、發(fā)行價格、發(fā)行時間、發(fā)行對象、募集資金用途等。2.承銷商承銷發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司簽訂承銷協(xié)議，由承銷商負(fù)責(zé)證券的承銷工作。承銷方式包括代銷和包銷，承銷商應(yīng)按照承銷協(xié)議的約定，履行承銷義務(wù)，確保證券發(fā)行順利完成。3.發(fā)行過程監(jiān)管證券發(fā)行過程中，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對發(fā)行活動進(jìn)行監(jiān)管，確保發(fā)行行為符合法律法規(guī)和核準(zhǔn)文件的要求。如發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，及時采取措施予以糾正。五、信息披露規(guī)范（一）信息披露內(nèi)容1.招股說明書詳細(xì)披露發(fā)行人基本情況、歷史沿革、業(yè)務(wù)范圍、財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、募集資金用途、未來發(fā)展規(guī)劃等信息，為投資者提供全面了解發(fā)行人的依據(jù)。2.募集說明書對于債券等證券發(fā)行，應(yīng)披露發(fā)行人基本情況、財務(wù)狀況、募集資金用途、債券發(fā)行條款、償債計劃及保障措施等信息，使投資者充分了解債券的風(fēng)險和收益情況。3.定期報告發(fā)行人應(yīng)定期披露年度報告、中期報告等，報告內(nèi)容包括公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、重大事項等，確保投資者及時掌握公司動態(tài)。4.臨時報告發(fā)生可能對公司證券價格產(chǎn)生重大影響的重大事件時，發(fā)行人應(yīng)及時披露臨時報告，如重大資產(chǎn)重組、重大訴訟、關(guān)聯(lián)交易等。（二）信息披露方式1.指定媒體披露發(fā)行人應(yīng)在國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的媒體上披露信息，如中國證券報、上海證券報、證券時報等。指定媒體應(yīng)及時、準(zhǔn)確地刊登發(fā)行人披露的信息，確保投資者能夠及時獲取。2.公司網(wǎng)站披露發(fā)行人可在公司官方網(wǎng)站上設(shè)立信息披露專欄，同步披露相關(guān)信息，方便投資者查閱。公司網(wǎng)站披露的信息應(yīng)與指定媒體披露的信息一致。（三）信息披露要求1.真實、準(zhǔn)確、完整信息披露內(nèi)容必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。發(fā)行人及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)承擔(dān)信息披露的法律責(zé)任。2.及時披露對于應(yīng)當(dāng)披露的信息，發(fā)行人應(yīng)在規(guī)定的時間內(nèi)及時披露，不得拖延。確保投資者能夠及時了解公司最新情況，做出合理的投資決策。六、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范（一）保薦機(jī)構(gòu)1.資格要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)具有保薦資格，且具備一定數(shù)量的保薦代表人。保薦代表人應(yīng)具備相應(yīng)的專業(yè)知識和工作經(jīng)驗，熟悉證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)流程。2.職責(zé)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，對發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)，協(xié)助發(fā)行人建立健全內(nèi)部控制制度，規(guī)范運(yùn)作。在證券發(fā)行上市后，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信息披露等義務(wù)。（二）會計師事務(wù)所1.資格要求具備證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格，擁有專業(yè)的注冊會計師團(tuán)隊，熟悉證券發(fā)行審計業(yè)務(wù)。2.職責(zé)對發(fā)行人的財務(wù)報表進(jìn)行審計，出具審計報告，確保財務(wù)報表真實、準(zhǔn)確、完整。對發(fā)行人的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，為投資者提供專業(yè)的財務(wù)意見。（三）律師事務(wù)所1.資格要求具有從事證券法律業(yè)務(wù)資格，擁有專業(yè)的律師團(tuán)隊，熟悉證券法律法規(guī)。2.職責(zé)對發(fā)行人的證券發(fā)行活動進(jìn)行法律鑒證，出具法律意見書，確保發(fā)行活動符合法律法規(guī)的規(guī)定。對發(fā)行人涉及的重大法律事項進(jìn)行審查，為發(fā)行人提供法律風(fēng)險防范建議。七、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)督管理1.日常監(jiān)管國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對證券發(fā)行活動進(jìn)行日常監(jiān)管，包括對發(fā)行人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查，對信息披露情況的監(jiān)督等。定期或不定期對發(fā)行人進(jìn)行現(xiàn)場檢查，查閱相關(guān)文件資料，詢問相關(guān)人員，了解發(fā)行活動的真實情況。2.違規(guī)處理對于發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法采取責(zé)令改正、警告、罰款、暫?；虺蜂N相關(guān)業(yè)務(wù)資格等措施。如發(fā)行人存在虛假陳述、欺詐發(fā)行等行為，責(zé)令其改正，并處以罰款；對保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，視情節(jié)輕重給予相應(yīng)處罰。（二）法律責(zé)任1.發(fā)行人責(zé)任發(fā)行人違反證券發(fā)行制度規(guī)定，構(gòu)成欺詐發(fā)行、虛假陳述等違法行為的，依法追究刑事責(zé)任，并處以罰款。給投資者造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。2.證券服務(wù)