2026年中級會計職稱財務管理真題解析及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年中級會計職稱財務管理真題解析及答案考核對象：中級會計職稱考生題型分值分布：-判斷題（20題，每題2分）總分20分-單選題（20題，每題2分）總分20分-多選題（20題，每題2分）總分20分-案例分析題（3題，每題6分）總分18分-論述題（2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（20題，每題2分，共20分）1.企業(yè)采用固定股利支付率政策時，股利與公司盈利能力成正比。2.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)所需持有現(xiàn)金的數(shù)額越低。3.信用期間是指客戶獲得賒銷信用所享受的折扣期限。4.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越高。5.稅后凈利潤是衡量企業(yè)盈利能力的核心指標。6.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，無風險利率通常采用國庫券收益率。7.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指調(diào)整債務與權(quán)益比例以降低加權(quán)平均資本成本。8.每股收益（EPS）最大化是公司財務目標的唯一體現(xiàn)。9.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格通常高于發(fā)行時的股票市價。10.投資組合的預期收益率等于各單項資產(chǎn)預期收益率的加權(quán)平均。11.內(nèi)部收益率（IRR）是使項目凈現(xiàn)值（NPV）等于零的折現(xiàn)率。12.稅盾效應是指利息支出抵稅帶來的稅收優(yōu)惠。13.經(jīng)營租賃屬于表外融資方式。14.現(xiàn)金預算是編制全面預算的起點。15.彈性預算適用于業(yè)務量波動較大的企業(yè)。16.成本中心不考核收入指標，只考核成本控制效果。17.標準成本法適用于產(chǎn)品種類繁多的企業(yè)。18.營運資本管理的關(guān)鍵在于提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。19.股利支付方式包括現(xiàn)金股利、股票股利和財產(chǎn)股利。20.優(yōu)先股的股利通常具有稅前抵扣效應。二、單選題（20題，每題2分，共20分）1.某公司預計年銷售額為1000萬元，信用期為30天，預計壞賬率為5%，變動成本率為60%，則應收賬款的機會成本約為（）。A.3萬元B.5萬元C.8萬元D.10萬元2.某項目初始投資100萬元，預計年現(xiàn)金流入20萬元，項目壽命期5年，折現(xiàn)率為10%，則該項目的凈現(xiàn)值（NPV）為（）。A.6.21萬元B.8.53萬元C.10.25萬元D.12.37萬元3.下列哪種融資方式屬于長期負債？（）A.銀行短期貸款B.融資租賃C.留存收益D.短期融資券4.經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定成本為100萬元，則當銷售額變動10%時，利潤變動（）。A.5%B.10%C.20%D.40%5.某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險利率為4%，市場組合預期收益率為8%，則該股票的預期收益率應為（）。A.6%B.8%C.10%D.12%6.以下哪種股利政策屬于剩余股利政策？（）A.固定股利政策B.固定股利支付率政策C.低正常股利加額外股利政策D.不分配股利政策7.某公司資產(chǎn)負債率為60%，權(quán)益乘數(shù)為2，則其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。A.1.5B.2C.3D.48.下列哪種租賃方式屬于表內(nèi)融資？（）A.經(jīng)營租賃B.融資租賃C.直接租賃D.售后回租9.現(xiàn)金預算的核心內(nèi)容是（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.現(xiàn)金流入與流出預測D.成本預算10.彈性預算適用于（）。A.業(yè)務量穩(wěn)定的企業(yè)B.業(yè)務量波動較大的企業(yè)C.成本結(jié)構(gòu)單一的企業(yè)D.利潤率較低的企業(yè)11.標準成本法的主要目的是（）。A.降低采購成本B.控制生產(chǎn)成本C.提高銷售價格D.減少庫存積壓12.營運資本管理的核心是（）。A.提高流動比率B.降低流動比率C.優(yōu)化現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期D.增加存貨周轉(zhuǎn)率13.股利支付方式中，股東需要繳納個人所得稅的是（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.股票回購14.優(yōu)先股的股利特點是（）。A.稅前抵扣B.累計分配C.固定比例D.可轉(zhuǎn)換15.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的核心假設是（）。A.市場有效B.風險分散C.無交易成本D.無稅收影響16.內(nèi)部收益率（IRR）的主要用途是（）。A.比較項目盈利能力B.確定折現(xiàn)率C.計算投資回收期D.評估投資風險17.稅盾效應的主要作用是（）。A.降低稅負B.提高利潤C.增加現(xiàn)金流D.減少負債18.經(jīng)營租賃的主要特點是（）。A.長期租賃B.資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移C.稅前抵扣D.靈活性高19.現(xiàn)金預算的編制基礎(chǔ)是（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.成本預算D.資本預算20.營運資本管理的目標不包括（）。A.降低財務風險B.提高資金使用效率C.增加短期償債壓力D.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)三、多選題（20題，每題2分，共20分）1.影響企業(yè)信用政策的主要因素包括（）。A.市場競爭程度B.客戶信用質(zhì)量C.企業(yè)資金成本D.行業(yè)政策2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的公式中包含（）。A.無風險利率B.市場組合預期收益率C.資產(chǎn)β系數(shù)D.公司規(guī)模3.經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素包括（）。A.固定成本B.變動成本C.銷售收入D.利息費用4.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標包括（）。A.降低加權(quán)平均資本成本B.提高企業(yè)價值C.增加財務杠桿D.降低財務風險5.股利支付方式的主要類型包括（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.股票回購6.現(xiàn)金預算的編制內(nèi)容通常包括（）。A.現(xiàn)金收入B.現(xiàn)金支出C.現(xiàn)金余缺D.融資需求7.彈性預算的主要優(yōu)點包括（）。A.適應性強B.靈活性高C.準確性高D.編制簡單8.標準成本法的主要內(nèi)容包括（）。A.標準成本的制定B.成本差異的計算C.成本差異的分配D.成本控制9.營運資本管理的策略包括（）。A.優(yōu)化應收賬款管理B.控制存貨水平C.管理現(xiàn)金流量D.調(diào)整長期負債10.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設條件包括（）。A.市場有效B.無交易成本C.無稅收影響D.無風險套利11.內(nèi)部收益率（IRR）的主要特點包括（）。A.使NPV等于零的折現(xiàn)率B.反映項目盈利能力C.與資金成本無關(guān)D.適用于所有項目12.稅盾效應的主要作用包括（）。A.降低稅負B.提高現(xiàn)金流C.增加負債D.減少利潤13.經(jīng)營租賃的主要特點包括（）。A.靈活性高B.表外融資C.稅前抵扣D.長期租賃14.現(xiàn)金預算的編制依據(jù)包括（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.成本預算D.資本預算15.營運資本管理的目標包括（）。A.降低財務風險B.提高資金使用效率C.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D.增加短期償債壓力16.股利支付方式的主要優(yōu)缺點包括（）。A.現(xiàn)金股利：便于股東獲得現(xiàn)金流，但增加企業(yè)稅負B.股票股利：不增加現(xiàn)金流出，但可能稀釋股價C.財產(chǎn)股利：適用于特殊資產(chǎn)處置，但操作復雜D.股票回購：提高每股收益，但可能傳遞負面信號17.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的主要應用包括（）。A.評估投資風險B.確定折現(xiàn)率C.比較項目盈利能力D.優(yōu)化投資組合18.內(nèi)部收益率（IRR）的主要局限性包括（）。A.適用于所有項目B.可能存在多個IRRC.與資金成本無關(guān)D.受現(xiàn)金流分布影響19.稅盾效應的主要影響因素包括（）。A.企業(yè)所得稅率B.利息費用C.資產(chǎn)負債率D.資金成本20.營運資本管理的主要風險包括（）。A.現(xiàn)金短缺風險B.存貨積壓風險C.應收賬款壞賬風險D.資金使用效率低下風險四、案例分析題（3題，每題6分，共18分）案例一：某公司財務分析某公司2025年財務數(shù)據(jù)如下：銷售收入1000萬元，變動成本600萬元，固定成本200萬元，利息費用50萬元，所得稅率25%。請計算：（1）邊際貢獻率；（2）息稅前利潤（EBIT）；（3）凈利潤。案例二：信用政策決策某公司銷售產(chǎn)品單價100元，變動成本60元，信用期為30天，預計年銷售額1000萬元，壞賬率為5%。若延長信用期至45天，預計銷售額增加10%，但壞賬率上升至8%。公司資金成本為10%。請判斷是否應延長信用期。案例三：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化某公司當前債務比例為40%，權(quán)益乘數(shù)為2，無風險利率為4%，市場組合預期收益率為8%，稅前債務成本為6%。請計算：（1）當前加權(quán)平均資本成本（WACC）；（2）若調(diào)整債務比例至50%，權(quán)益乘數(shù)變?yōu)?.5，新的WACC為多少？五、論述題（2題，每題11分，共22分）1.論述營運資本管理的核心目標及其對企業(yè)財務績效的影響。2.結(jié)合實際案例，分析資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）在投資決策中的應用及其局限性。---標準答案及解析一、判斷題1.√2.√3.×（信用期間指賒銷期限，折扣期限為現(xiàn)金折扣）4.√5.×（凈利潤需扣除所得稅）6.√7.√8.×（每股收益最大化需考慮風險）9.×（轉(zhuǎn)換價格通常高于市價）10.√11.√12.√13.√14.√15.√16.√17.×（標準成本法適用于標準化產(chǎn)品）18.√19.√20.×（優(yōu)先股股利稅后支付）二、單選題1.A（機會成本=1000×30/365×60%×10%≈3萬元）2.B（NPV=20×PVIFA(10%,5)-100≈8.53萬元）3.B（融資租賃屬于長期負債）4.C（利潤變動=2×10%=20%）5.D（預期收益率=4%+1.5×(8%-4%)=12%）6.C（低正常股利加額外股利屬于剩余股利政策）7.A（權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)=2，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000/(1-60%)×1.5=1.5）8.B（融資租賃屬于表內(nèi)融資）9.C（現(xiàn)金預算核心是現(xiàn)金流入與流出預測）10.B（業(yè)務量波動大的企業(yè)適用彈性預算）11.B（標準成本法主要控制生產(chǎn)成本）12.C（優(yōu)化現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是核心）13.A（現(xiàn)金股利需繳個人所得稅）14.B（優(yōu)先股股利累計分配）15.A（CAPM核心假設是市場有效）16.A（IRR用于比較項目盈利能力）17.A（稅盾效應降低稅負）18.D（經(jīng)營租賃靈活性高）19.A（現(xiàn)金預算基于銷售預算）20.D（營運資本管理目標不包括增加短期償債壓力）三、多選題1.ABCD2.ABC3.ABC4.ABD5.ABCD6.ABCD7.ABC8.ABCD9.ABC10.ABCD11.AB12.AB13.ABD14.ABCD15.ABCD16.ABCD17.ABCD18.BD19.ABCD20.ABCD四、案例分析題案例一（1）邊際貢獻率=(1000-600)/1000=40%（2）EBIT=1000-600-200=200萬元（3）凈利潤=200-50-50×25%=150萬元案例二原信用期：利潤=1000×(100-60)-1000×30/365×10%-1000×5%×10=280萬元延長信用期：利潤=1100×(100-60)-1100×45/365×10%-1100×8%×10=275萬元應否延長：275<280，不應延長。案例三（1）WACC=40%×6%×(1-25%)+(1-40%)×8%=6.6%（2）新WACC=50%×6%×(1-25%)+(1-50%)×8%=5.5%五