江蘇省及下轄各市經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力與債務(wù)研究（2025）公共融資部 鐘士芹13.705.8%2023GDP位列全國第三。2024年，隨工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展及“兩新”政策落地顯效，全省落至相對平穩(wěn)增長態(tài)勢。從三大需求看，2024年全省投資、消費(fèi)和進(jìn)出口均保2025GDP0.3個(gè)百分點(diǎn)。2024GDPGDP排2023GDPGDP、人口密度、人均可支配收入方面仍表現(xiàn)出較明顯的梯度特征。從經(jīng)濟(jì)增速看，2024年多數(shù)地級市經(jīng)濟(jì)4.5%-7.1%售總額保持增長，但增速亦出現(xiàn)回落；進(jìn)出口總額增速則出現(xiàn)較大分化。20255%-6%區(qū)間。政自給能力較強(qiáng)。20244.20%（資產(chǎn)1.09%10038.1676.13%般公共預(yù)算自給率為65.64%8097.4321.51%11.38個(gè)百分點(diǎn)。20255837地增值稅和契稅仍呈較大幅下降態(tài)勢。2024年，除南通和常州一般公共預(yù)算收入規(guī)模排名互換之外，江蘇省其他地市一般公共預(yù)算收入排名與2023GDP分區(qū)域看，蘇南地區(qū)財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，蘇北地區(qū)財(cái)力整體偏弱，其中蘇州、南京、無錫一般公共預(yù)算收入均超千億元，顯著領(lǐng)先于其他地市，三市合計(jì)占比達(dá)53.80%2024年一般公共預(yù)算收入均呈增長態(tài)2023財(cái)政自給程度相對較弱。量相對較大的地市。2024年，全省房地產(chǎn)及土地市場景氣度持續(xù)低迷，絕大多收入規(guī)模相比，2024年絕大多數(shù)地市政府性基金收入對地方財(cái)力的貢獻(xiàn)度繼續(xù)呈不同程度的下降。債務(wù)狀況：202428227.61長24.17%力強(qiáng)，財(cái)政收入對債務(wù)的覆蓋程度仍較好。2024年末全省政府債務(wù)余額是其當(dāng)2.8136（6年末全省城10.7210.68620003661.563657.962693.4820242023年末明顯放緩；各地市城投企業(yè)帶息債務(wù)負(fù)擔(dān)較上年末變動總體不大，其城投企業(yè)帶息債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重。一、江蘇省經(jīng)濟(jì)與財(cái)政實(shí)力分析（一）江蘇省經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析2024年，江蘇省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，經(jīng)濟(jì)總量僅次于廣東省穩(wěn)居全國各省第二位，人均GDP2024展政策推動及“兩新”政策落地顯效，全省工業(yè)生產(chǎn)總體較平穩(wěn)增長，工業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展態(tài)勢明顯；服務(wù)業(yè)支柱地位仍保持穩(wěn)健，其中金融業(yè)和郵政電信行業(yè)保持較穩(wěn)定增長，交通運(yùn)輸業(yè)和旅游業(yè)在上年高基數(shù)增長影響下，2024年增速回落至相對平穩(wěn)態(tài)勢。從三大需求看，2024消費(fèi)和進(jìn)出口均保持增長，但投資和消費(fèi)增速有所下滑，對外貿(mào)易呈現(xiàn)較好增勢；房地產(chǎn)市場景氣度仍較低，房地產(chǎn)投資降幅有所擴(kuò)大。2025年前三季度，江蘇省GDP同比增長5.4%，增速較上年同期略降0.3個(gè)百分點(diǎn)。10.72202485266.05%；常住人口城75.5%0.5個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)達(dá)的省份之一。2024年，江蘇省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，全年全省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)13.705.8%2023GDP16.07202510.285.4%0.3個(gè)百分點(diǎn)。圖表1.江蘇省地區(qū)生產(chǎn)總值及增速變動情況數(shù)據(jù)來源：江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒、江蘇省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評級整理圖表2.江蘇省與全國其他省市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速對比數(shù)據(jù)來源：各省市2024年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評級整理突出，對全省經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)作用較強(qiáng)。根據(jù)工信部賽迪顧問發(fā)布的《2025中國縣2025251063席，589161數(shù)量次于廣東省，位居第二位。2015形成了傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)并舉的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2024年，江蘇省三次產(chǎn)業(yè)5245.23.1%0.45.925.5%1.27.266.2%，增速1.120234.0:44.4:51.6調(diào)整為3.8:43.2:53.01.4個(gè)百分點(diǎn)。2025實(shí)現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)增加值3241.43.643450.85.2%42.0%；第56118.85.6%56.1%；全GDP3.1%、42.3%54.6%。2024年，江蘇省工業(yè)生產(chǎn)總體較平穩(wěn)增長，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比7.7%20230.19.1%1.41.021.029.691.2%70.1%19.4%12.0%13.5%。年全省電子和電工機(jī)械專用設(shè)備制21.1%14.0%10.4%；塑料加工專用設(shè)備、機(jī)械化農(nóng)業(yè)及園藝機(jī)具、紡織專用設(shè)備、33.9%35.1%14.0%10.4%10.8%、24.9%15.3%；汽車、家用15.4%、17.9%11.4%。2025年前2.310.3%3.5個(gè)百分點(diǎn)；先進(jìn)制造業(yè)11.7%和9.4%，分別拉動全部規(guī)模以上工業(yè)增長2.7個(gè)和5.0個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)方面，20246.2%1.153.0%1.4高基數(shù)增長影響下，2024年增速回落至相對平穩(wěn)態(tài)勢。具體來看，交通運(yùn)輸業(yè)3.0%8.17.550.2106.8個(gè)百分點(diǎn)。旅游業(yè)方面，202410.915.8%，增速65.413405.034.2個(gè)百分點(diǎn)。郵政電信業(yè)仍實(shí)現(xiàn)較快增長，2024年全省郵電283513.13.1202424.879.125.83萬億元，較上年末增4.220257.2%、6.7%、6.4%、8.9%、10.2%、6.3%6.3%，合計(jì)拉動經(jīng)濟(jì)增長2.2個(gè)百分點(diǎn)。資方面，20241.5%3.71.766.1%40.2%10.9%7.4%。房地產(chǎn)市場方面，202410.3%6.1個(gè)百分點(diǎn)。近年來，江蘇省消費(fèi)品市場增速波動態(tài)勢明顯，20244.494.6%1.94.030.478.3%1.09萬億元，占社會消費(fèi)品零售總額的比重為24.2%5.6210.2出口總額3.658.31.964.620258.4%，增速較上年同期下10.834788.30.34.386.4%1.3個(gè)百分點(diǎn)。（二）江蘇省財(cái)政實(shí)力分析江蘇省一般公共預(yù)算收入居全國前列，財(cái)政收入穩(wěn)定性較好，財(cái)政自給能力較強(qiáng)；2024年，全省增值稅減少拖累稅收收入下降，但得益于國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入等非稅增收，全省一般公共預(yù)算收入仍小幅增長；規(guī)模仍僅次于廣東省，位居全國第二位。江蘇省以國有土地使用權(quán)出讓收入為主的政府性基金收入總體維持在較大規(guī)模，對綜合財(cái)力形成較強(qiáng)支撐，但受房地產(chǎn)及土地市場景氣度下行影響，全省政府性基金收入繼續(xù)呈下降態(tài)勢。2025年上半年度，江蘇省稅收收入小幅增長，但土地增值稅和契稅仍呈較大幅下降態(tài)勢。202447.63%38.42%，是財(cái)政收入的主要構(gòu)成；上級補(bǔ)助收入對財(cái)政收入形成一定補(bǔ)充，2024年全省上（含一般公共預(yù)算補(bǔ)助收入和政府性基金補(bǔ)助收入13.95%圖表3.江蘇省財(cái)政收支情況（單位：億元）指標(biāo)2022年2023年2024年一般公共預(yù)算收入9258.889930.1810038.16其中：稅收收入6803.227976.997642.03一般公共預(yù)算補(bǔ)助收入2774.512840.142357.19政府性基金預(yù)算收入11478.5810316.138097.43其中：國有土地使用權(quán)出讓收入10690.409482.207270.18政府性基金補(bǔ)助收入14.8718.01583.09財(cái)政收入合計(jì)23526.8523104.4521075.86一般公共預(yù)算支出14901.3715242.2815293.57政府性基金預(yù)算支出11606.1810534.689332.30財(cái)政支出合計(jì)26507.5525776.9624625.86稅收收入占比（%）73.4880.3376.13一般公共預(yù)算自給率（%）62.1365.1565.64數(shù)據(jù)來源：江蘇省財(cái)政收支決算草案，新世紀(jì)評級整理202410038.166.16個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，20247642.034.20%76.13%，占比較4.20個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政收入穩(wěn)定性仍較強(qiáng)；其中，增值稅、企業(yè)所得稅44.02%17.54%個(gè)人所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和土地增值稅形成一定補(bǔ)充，占比分別為7.71%6.69%、6.54%、5.89%4.09%30.92%。2024年全省實(shí)現(xiàn)非稅收2396.13（資產(chǎn)有償使用收入、行政事業(yè)性收費(fèi)收入等。財(cái)政支出方面，2024年江蘇省一般公共預(yù)算支出15293.570.34%65.64%，較上年上0.49個(gè)百分點(diǎn)，居全國第五位，位于上海、北京、廣東和浙江之后，財(cái)政自給能力較強(qiáng)。從支出結(jié)構(gòu)看，2024年全省一般公共服務(wù)、教育、社會保障和就8258.4454.00%，財(cái)政支出彈性存有一定空間。202558371.1%。439775.3%20047.4%；企業(yè)所得稅8462703.1%6.9%；土地增16326427.5%23.9%14403.5%7241衛(wèi)生健康等支出。圖表4.江蘇省與全國其他省市一般公共預(yù)算收入及稅收占比情況數(shù)據(jù)來源：各省市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案，新世紀(jì)評級整理8097.4311.387270.18億元，同比89.78%2024583.0931.389332.30江蘇省省級財(cái)政收入主要集中于一般公共預(yù)算補(bǔ)助收入，2024年全省省級一般公共預(yù)算補(bǔ)助收入占比達(dá)72.26%，省級一般公共預(yù)算收入和政府性基金收7.72%17.87%23.1186.37%，主要系根據(jù)61.38251.7512.04%；一般公共預(yù)算上級2357.1917.00%。2024年江蘇省省級一般公共預(yù)算支1393.8316.65%。政府性基金收支方面，2024年江蘇省省70.170.98%；省級政府性基金支出為414.09省“兩重”項(xiàng)目建設(shè)和“兩新”政策實(shí)施所致。二、下轄各市經(jīng)濟(jì)與財(cái)政實(shí)力分析13個(gè)地級市，以長江和淮河為界，分為蘇南、蘇中、蘇北三個(gè)53GDPGDP20244集中于蘇北地區(qū)。財(cái)政收入方面，除南京外，2024GDP排名相當(dāng)。圖表5.江蘇省區(qū)域分布情況資料來源：新世紀(jì)評級根據(jù)公開資料繪制圖表6.2024年蘇南與蘇中、蘇北地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)比較指標(biāo)）蘇中）蘇北（徐州、鹽城、）GDP（億元）77844.7127252.4932194.32常住人口（萬人）3868.301681.082976.62轄區(qū)面積（平方公里）28083.8320379.9855645.00一般公共預(yù)算收入（億元）6292.121515.161979.14人均GDP（萬元）20.1216.2110.82地均GDP（億元/平方公里）2.771.340.58人均一般公共預(yù)算收入（萬元）1.630.900.66人口密度（人/平方公里）1377.41824.87534.93指標(biāo)）蘇中）蘇北（徐州、鹽城、）城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（萬元6.77~8.665.96~6.554.08~5.09）數(shù)據(jù)來源：各地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)及財(cái)政預(yù)決算報(bào)告（草案）等，新世紀(jì)評級整理）（一）下轄各市經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析2024年，除揚(yáng)州和鹽城GDP總量排名互換之外，江蘇省其他地級市GDP總量排名與2023的蘇州、南京、無錫、常州和蘇中的南通經(jīng)濟(jì)總量均超萬億元，經(jīng)濟(jì)體量較小GDPGDP2024年多數(shù)地級市經(jīng)濟(jì)增速較上年有所回落，經(jīng)濟(jì)增速在4.5%-7.1%區(qū)間。從三大需求看，2024年多數(shù)地級市固定資產(chǎn)投資增速有所回落，房地產(chǎn)市場景氣度持續(xù)低迷；消費(fèi)和進(jìn)出口規(guī)模排序基本與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度相關(guān)，2024年各地市社會消費(fèi)品零售總額保持增長，但增速有所回落；進(jìn)出口總額增速則出現(xiàn)較大分化。2025年前三季度，江蘇省各地市經(jīng)濟(jì)總體呈較平穩(wěn)增長，經(jīng)濟(jì)增速在5%-6%區(qū)間。2024GDP2024GDP2023年相比未發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異化仍較顯著。蘇南地區(qū)的蘇州、南京、無錫經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍處于絕對領(lǐng)先地位，2024年地區(qū)生2.67萬億元、1.851.63萬億元，經(jīng)濟(jì)總量44.79%2024年地區(qū)生產(chǎn)1.241.08萬億元，經(jīng)濟(jì)總量分列全省第四、五位；徐州排名第六位，2024GDP9537.12億元；揚(yáng)州、鹽城和泰州分列第七至九位，上32024GDP7809.64億元、7779.207020.95億元，其中揚(yáng)2024GDP年GDP5540.015413.022024年GDP4801.854663.13億元?？傮w看，江蘇省各區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量南北2024年該區(qū)域5個(gè)地市P合計(jì)7.78P總量合計(jì)的56.70；經(jīng)濟(jì)體量5GDP23.45%。從經(jīng)濟(jì)增速看，2024GDP1.40.4個(gè)GDP增速與上年持平之外，其他地級市經(jīng)濟(jì)增速較上年均有所下2024GDP6%6%，其中南京是5%的城市，2024GDP4.5%。圖表7.江蘇省各市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速數(shù)據(jù)來源：各地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)及公開資料，新世紀(jì)評級整理從人均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，2024GDP20.1216.212024GDP居前21.6820.6020.1019.3517.17GDP17.0315.645GDP11.95萬元、11.65萬元、10.58萬元、10.169.64元。除此之外，蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)在地均GDP、人口密度、人均可支配收入等方面亦呈現(xiàn)較明顯的梯度特征，各地市主要人均指標(biāo)如下圖所示。圖表8.2024年江蘇省各市主要人均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況數(shù)據(jù)來源：各地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)及公開資料，新世紀(jì)評級整理A202510A7148.604735.8566.25%68.05%圖表9.江蘇省各地級市重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)及A股上市公司情況（家、億元）板塊城市重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)A股上市公司數(shù)量A股上市公司市值代表性企業(yè)蘇南蘇州新22525265.34南京伏12418574.86國電南瑞、寧滬高速、國博電子、江蘇國信、鳳凰傳媒、中材國際、南鋼股份、國?？萍?、中材科技、蘇交科江蘇有線、招商南油、蘇墾農(nóng)發(fā)無錫12414657.76常州766712.62恒立液壓、天合光能、星宇股份、華潤材料、中簡科技、聚和材料、匠心家居、江蘇雷利、精研科技、視覺中國、曠達(dá)科技、千紅制藥、時(shí)創(chuàng)能源鎮(zhèn)江節(jié)能環(huán)保、航空航天、船舶海洋工程裝備、建材、輕工232529.20蘇中南通534883.18揚(yáng)州171679.11泰州201161.17蘇北徐州裝備制造、食品及農(nóng)副產(chǎn)品加工、能源、商貿(mào)物流162435.58徐工機(jī)械、蘇能股份、恩華藥業(yè)、云意電氣、維維股份、利民股份鹽城新能源汽車、智能機(jī)器人、智能裝備、汽車、紡織、化工7344.99悅達(dá)投資、中汽股份、智慧農(nóng)業(yè)、輝豐股份、金財(cái)互聯(lián)淮安6800.60今世緣、蘇鹽井神、共創(chuàng)草坪、紐泰格、威博液壓宿遷釀酒食品、紡織服裝、林木加111665.89洋河股份、雙星新材、斯迪克、博遷板塊城市重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)A股上市公司數(shù)量A股上市公司市值代表性企業(yè)工、機(jī)械電子新材、聯(lián)合水務(wù)、益客食品連云港新醫(yī)藥、新材料、新能源、港口、醫(yī)藥、石化、鋼鐵125248.51恒瑞醫(yī)藥、石英股份、中復(fù)神鷹、康緣藥業(yè)、諾泰生物、聯(lián)瑞新材數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預(yù)警通及公開資料，新世紀(jì)評級整理（截至2025年10月末）510%5GDP60%的地市。圖表10. 2024年江省地級次產(chǎn)結(jié)構(gòu)比數(shù)據(jù)來源：各地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評級整理從三大需求看，2024年江蘇省各地市固定資產(chǎn)投資增速分化明顯，淮安、13.3%1、8.8%7.7%，居前三位；揚(yáng)州、6.8%、5.6%5.0%5.0%4.0%2.1%1.7%1.3%年固定資產(chǎn)投資增速為-17.1%年僅淮安、鎮(zhèn)江、連云港和徐州增速有所提升，分別較上年上升2.9個(gè)、2.0個(gè)、2.00.3個(gè)百分點(diǎn)。1淮安為規(guī)模以上固定資產(chǎn)投資完成額增速。圖表11.2024年江蘇省各地級市投資、消費(fèi)、進(jìn)出口規(guī)模及增速數(shù)據(jù)來源：各地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)、統(tǒng)計(jì)年鑒及政府網(wǎng)站等，新世紀(jì)評級整理2024年，江蘇省多數(shù)地市房地產(chǎn)投資仍呈下降態(tài)勢，房地產(chǎn)市場景氣度持續(xù)低迷。從已獲取的地市房地產(chǎn)投資增速情況看2，2024年僅徐州和南通房地產(chǎn)投資同比分別增長2.2%和0.1%，其他地市房地產(chǎn)投資均呈負(fù)增長，其中鎮(zhèn)江、揚(yáng)州、常州、泰州降幅相對較大，分別下降20.7%、18.3%、18.3%和15.4%。圖表12.江蘇省各地級市房地產(chǎn)投資完成額及增速數(shù)據(jù)來源：各地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)、統(tǒng)計(jì)年鑒及政府網(wǎng)站等，新世紀(jì)評級整理注：部分地級市的房地產(chǎn)開發(fā)投資額及增速數(shù)據(jù)未獲取。消費(fèi)方面，202410043.748552.754728.004284.063736.503032.102844.402000億元以下。從增速來看，2024年各地市社會消費(fèi)品零售總額較上年均保持增長6.6%、6.4%、5.6%、5.5%、5.4%5.1%5%，其中常州和3.8%1.5%。2公開未查詢到南京、宿遷和連云港2024年房地產(chǎn)投資增速。526193.10數(shù)的46.62%，大幅領(lǐng)先于第二名的無錫市（7709.46億元）和第三名的南京市（5459.20億元20243949.90452000640.38606.80202425.1%17.0%16.5%13.8%、12.9%11.9%3.6%4.7%。2025GDP6.0%GDP增速相對最低，均5.0%5%-6%之間。圖表13.2025年前三季度江蘇省各地級市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速數(shù)據(jù)來源：江蘇省各地級市政府網(wǎng)站等公開資料，新世紀(jì)評級整理（二）下轄各市財(cái)政實(shí)力分析下轄各市一般公共預(yù)算分析2024年，除南通和常州一般公共預(yù)算收入規(guī)模排名互換之外，江蘇省其他地市一般公共預(yù)算收入規(guī)模排名與2023規(guī)模排名與GDP財(cái)力整體偏弱，其中蘇州、南京、無錫一般公共預(yù)算收入均超千億元，顯著領(lǐng)53.80%年一般公共預(yù)算收入均呈增長態(tài)勢，但增速較2023年回落幅度較大。各地市財(cái)政收入質(zhì)量差異總體不大，財(cái)政自給程度基本與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相關(guān)，蘇南地區(qū)財(cái)政自給程度整體較好，蘇北地區(qū)財(cái)政自給程度相對較弱。2024年，除南通和常州一般公共預(yù)算收入規(guī)模排名互換之外，江蘇省其他2023年相比未發(fā)生變化。各地市一般公共預(yù)算GDP排名總體相當(dāng)，蘇南地區(qū)財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，蘇北地區(qū)財(cái)力整體GDPGDP總量GDP總量高于鹽泰二市，但一般公共年蘇州、南京、無錫一般公共預(yù)算收入居前三位，顯著領(lǐng)先于其他地市2459.101596.02億元和1210.0953.80%；其余地市700.90697.80560.29億元、496.24453.08400億元，其中揚(yáng)州、鎮(zhèn)300-400300287.072024年除南京外，其他地市一202312.13%3.92%3.05%算收入出現(xiàn)負(fù)增長，增速為-1.48%。圖表14.江蘇省各地級市一般公共預(yù)算收入及增速情況數(shù)據(jù)來源：各地級市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理從一般公共預(yù)算收入構(gòu)成看，202484.05%81.50%80.87%67.56%70%-80%本與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相關(guān)，2024年一般公共預(yù)算自給率差異仍較明顯。蘇南地區(qū)財(cái)政自給程度整體較好，2024年蘇州、南京、無錫和常州一般公共預(yù)算自給率494.50%93.59%90.23%地市；泰州、南通、鎮(zhèn)江和徐州在50%-70%50%。圖表15.江蘇省各地級市稅收收入及一般公共預(yù)算自給率情況數(shù)據(jù)來源：各地級市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理下轄各市政府性基金預(yù)算分析江蘇省政府性基金收入主要集中于蘇州、常州、南京、南通和無錫等經(jīng)濟(jì)體量相對較大的地市。2024年，全省房地產(chǎn)及土地市場景氣度持續(xù)低迷，絕大多數(shù)地市政府性基金收入持續(xù)下降，各市增速差異較大，其中僅鎮(zhèn)江政府性基金收入為正增長，常州、連云港和徐州降幅較大。以政府性基金收入與一般公共預(yù)算收入規(guī)模相比，2024年絕大多數(shù)地市政府性基金收入對地方財(cái)力的貢獻(xiàn)度繼續(xù)呈不同程度的下降。20241048.08937.59600-900億元之500300億元以下，規(guī)模相對最小。從增速看，202416.79%；常州、連云港和徐州降幅超過30%，增速分別為-30.08%、-36.98%和-44.34%。圖表16.江蘇省下轄各地級市政府性基金預(yù)算收入及增速數(shù)據(jù)來源：各地級市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理20242024171.85%147.28%144.32%139.89%；南通和淮安該比率119.07%113.88%100%58.75%度較弱。圖表17.江蘇省各地級市政府性基金預(yù)算收入與一般公共預(yù)算收入對比數(shù)據(jù)來源：各地級市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理三、江蘇省及下轄各市債務(wù)狀況分析（一）江蘇省政府債務(wù)狀況分析2024但因其財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，財(cái)政收入對債務(wù)的覆蓋程度仍相對較好。近年來，江蘇省不斷推進(jìn)發(fā)行收益與融資自求平衡的創(chuàng)新品種政府專項(xiàng)債券，專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模逐步增長，為全省穩(wěn)投資、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)起到了重要作用。此外，近年來江蘇省政府出臺并落實(shí)了多項(xiàng)政府債務(wù)管理辦法，一體推進(jìn)政府債務(wù)、隱性債務(wù)和融資平臺經(jīng)營性債務(wù)全口徑管理，政府融資模式及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控得到進(jìn)一步加強(qiáng)，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。202428227.6124.17%14.328137.436.142.420090.18億元，較上年末增長33.35%，增速較上年末提升20.10個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模較大，但因其財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，2024年末江蘇省政府債務(wù)余額是其當(dāng)年全省一2.8136（6位，排名較上年末上升一位，處于相對較低水平。20240.810.042.48倍，較上年末上升1.02債務(wù)的覆蓋程度有所弱化。圖表18.全國各省市政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入對比數(shù)據(jù)來源：各省市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理注：福建*、廣東*、遼寧*、山東*、浙江*為不含下屬計(jì)劃單列市數(shù)據(jù)，新疆*為不含兵團(tuán)數(shù)據(jù)202472072579億元、再4628926628120243136億元，規(guī)模居全國各省首位，包括特殊再融資一般債32728092024年末，江蘇省地方政府債務(wù)中政府債券余額為28218.86億元，較上年末增長24.19%99.97%，地方政府債務(wù)基本以政府債券形式存2025675827014057億元、專項(xiàng)債券56012025933537.842024年末增長18.85%。2025年地方政府債務(wù)限額及省級預(yù)算調(diào)整方案（草案202528013162485億元；其中省級使用新增一般債務(wù)限額和專項(xiàng)債務(wù)限額分別為100億元和190億元，其余一般債務(wù)限額和專項(xiàng)債務(wù)限額均轉(zhuǎn)貸市縣。年，江蘇省推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患排查化解，持續(xù)化解存量政府性債務(wù)，穩(wěn)妥處置大型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2023年年，江蘇省組織編制“1+7+13”全省一攬子化債方案獲國務(wù)院圖表19.全國各省市地方政府債券發(fā)行情況、財(cái)政部網(wǎng)站等公開資料，新世紀(jì)評級整理、海南和深圳地方政府債券余額含發(fā)行的離岸人民幣地方政府債券（二）下轄各市債務(wù)狀況分析江蘇省政府債務(wù)主要集中于經(jīng)濟(jì)體量相對較大的地市，2024年末共有6個(gè)地市政府債務(wù)余額超過2000億元，其中南京和蘇州分別以3661.56億元和3657.96年末以2693.48億元的規(guī)模居第三位；蘇北地區(qū)的宿遷、淮安、連2024年末政府債務(wù)余額均呈9.53%2024該比率高達(dá)818.42%，顯著高于其他地市。2024于經(jīng)濟(jì)體量相對較大的地市。從各市政府債務(wù)規(guī)?？?，2024620003661.563657.962693.482616.082609.722443.691000-2000852.472024年末政府債202478.78%20%-30%政府債務(wù)余額在經(jīng)過前幾年高增長后，20249.53%。圖表20.江蘇省各地級市政府債務(wù)余額及增速對比數(shù)據(jù)來源：各地級市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理2024年末政府債務(wù)余額與當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的比率進(jìn)行比較，蘇州2024148.75200%的地市。其他多數(shù)地市政府債務(wù)余額與當(dāng)年一般200%-300%300%年末政府債務(wù)余額與當(dāng)年一般818.42%，顯著高于其他地市。圖表21.江蘇省各地級市政府債務(wù)余額及相關(guān)指標(biāo)對比數(shù)據(jù)來源：各地級市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告及草案等公開資料，新世紀(jì)評級整理江蘇省城投企業(yè)數(shù)量眾多，城投企業(yè)存量債券余額及帶息債務(wù)規(guī)模均居各省首位，主要集中于經(jīng)濟(jì)水平較高的地區(qū)。從城投企業(yè)帶息債務(wù)看，江蘇省多數(shù)地市城投企業(yè)2024年末