2026年上交所期權(quán)投資入門(mén)模擬題庫(kù)含答案一、單選題（共10題，每題1分）1.下列關(guān)于期權(quán)的基本要素，描述錯(cuò)誤的是？A.執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)C.期權(quán)費(fèi)D.期權(quán)到期日2.行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格的期權(quán)屬于？A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.平價(jià)期權(quán)D.以上都不對(duì)3.期權(quán)費(fèi)的主要構(gòu)成部分不包括？A.內(nèi)在價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值C.波動(dòng)率溢價(jià)D.交易成本4.以下哪種策略適合在預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)使用？A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看跌期權(quán)C.買(mǎi)入跨式期權(quán)D.買(mǎi)入看跌期權(quán)5.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受哪些因素影響？（多選）A.期權(quán)到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.執(zhí)行價(jià)格6.以下哪種情況下，賣(mài)出看漲期權(quán)的最大虧損可能無(wú)限？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)高于執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)低于執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)收入較高D.期權(quán)未到期7.期權(quán)Delta值接近1意味著什么？A.期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)同步B.期權(quán)價(jià)格變動(dòng)小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)C.期權(quán)價(jià)格變動(dòng)大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)D.期權(quán)處于虛值狀態(tài)8.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)較小且價(jià)格可能上漲時(shí)使用？A.買(mǎi)入看跌期權(quán)B.賣(mài)出看漲期權(quán)C.買(mǎi)入蝶式期權(quán)D.買(mǎi)入看漲期權(quán)9.期權(quán)Theta值表示什么？A.期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間價(jià)值的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對(duì)執(zhí)行價(jià)格的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的敏感度10.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)較大且價(jià)格可能下跌時(shí)使用？A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看跌期權(quán)C.買(mǎi)入寬跨式期權(quán)D.買(mǎi)入看跌期權(quán)二、多選題（共5題，每題2分）1.期權(quán)的基本類(lèi)型包括哪些？A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.跨式期權(quán)D.期貨期權(quán)2.影響期權(quán)價(jià)格的主要因素有哪些？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)到期時(shí)間D.波動(dòng)率3.以下哪些屬于期權(quán)投資策略？A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看跌期權(quán)C.跨式策略D.期貨套期保值4.期權(quán)Gamma值表示什么？A.Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間價(jià)值的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對(duì)執(zhí)行價(jià)格的敏感度5.以下哪些屬于期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理工具？A.對(duì)沖B.停損C.跨式策略D.帶狀策略三、判斷題（共10題，每題1分）1.期權(quán)買(mǎi)方的最大虧損等于期權(quán)費(fèi)。（正確/錯(cuò)誤）2.期權(quán)賣(mài)方的潛在收益可能無(wú)限。（正確/錯(cuò)誤）3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（正確/錯(cuò)誤）4.期權(quán)Delta值越大，期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度越高。（正確/錯(cuò)誤）5.期權(quán)Gamma值越大，Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度越高。（正確/錯(cuò)誤）6.期權(quán)Theta值表示期權(quán)的時(shí)間價(jià)值損耗速度。（正確/錯(cuò)誤）7.期權(quán)波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)格越貴。（正確/錯(cuò)誤）8.買(mǎi)入看漲期權(quán)適合在預(yù)期市場(chǎng)上漲時(shí)使用。（正確/錯(cuò)誤）9.賣(mài)出看跌期權(quán)適合在預(yù)期市場(chǎng)下跌時(shí)使用。（正確/錯(cuò)誤）10.期權(quán)策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益通常是線性的。（正確/錯(cuò)誤）四、簡(jiǎn)答題（共5題，每題4分）1.簡(jiǎn)述看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的定義及主要用途。2.解釋期權(quán)Delta、Gamma、Theta、Vega的含義及作用。3.說(shuō)明期權(quán)跨式策略的基本原理及適用場(chǎng)景。4.分析期權(quán)買(mǎi)入保護(hù)和賣(mài)出保護(hù)的區(qū)別。5.簡(jiǎn)述期權(quán)投資與股票投資的主要區(qū)別。五、計(jì)算題（共5題，每題6分）1.某看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為50元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為55元，期權(quán)費(fèi)為3元。計(jì)算該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。2.某看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為40元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為35元，期權(quán)費(fèi)為2元。計(jì)算該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。3.某投資者買(mǎi)入一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為60元，期權(quán)費(fèi)為4元。若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲至70元，計(jì)算該投資者的盈虧情況。4.某投資者賣(mài)出一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為30元，期權(quán)費(fèi)為1.5元。若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌至25元，計(jì)算該投資者的盈虧情況。5.某投資者采用跨式策略，同時(shí)買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為50元的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)均為2元。若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格最終為50元，計(jì)算該投資者的盈虧情況。答案及解析一、單選題答案1.D2.B3.D4.C5.ABCD6.A7.A8.D9.B10.C解析：1.D錯(cuò)誤，期權(quán)的基本要素包括標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買(mǎi)方、賣(mài)方、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)費(fèi)和到期日。3.D不屬于期權(quán)費(fèi)的主要構(gòu)成部分，期權(quán)費(fèi)主要由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成。6.A正確，賣(mài)出看漲期權(quán)最大虧損可能無(wú)限，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格可能無(wú)限上漲。9.Theta值表示期權(quán)的時(shí)間價(jià)值損耗速度，與到期時(shí)間相關(guān)。二、多選題答案1.AB2.ABCD3.ABC4.A5.ACD解析：1.基本類(lèi)型只有看漲和看跌期權(quán)，跨式屬于策略類(lèi)型。4.Gamma值表示Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。三、判斷題答案1.正確2.正確3.錯(cuò)誤（時(shí)間價(jià)值隨到期日臨近而減少）4.正確5.正確6.正確7.正確8.正確9.錯(cuò)誤（賣(mài)出看跌期權(quán)適合預(yù)期價(jià)格穩(wěn)定或輕微上漲）10.錯(cuò)誤（期權(quán)策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益通常非線性）四、簡(jiǎn)答題答案1.看漲期權(quán)：賦予買(mǎi)方以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，主要用途是投機(jī)或?qū)_多頭風(fēng)險(xiǎn)?？吹跈?quán)：賦予買(mǎi)方以執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，主要用途是投機(jī)或?qū)_空頭風(fēng)險(xiǎn)。2.Delta：期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度（0-1）；Gamma：Delta對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度；Theta：期權(quán)時(shí)間價(jià)值損耗速度；Vega：期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感度。3.跨式策略：同時(shí)買(mǎi)入相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的看漲和看跌期權(quán)，適合預(yù)期市場(chǎng)大幅波動(dòng)但方向不確定時(shí)。4.買(mǎi)入保護(hù)：買(mǎi)入看跌期權(quán)對(duì)持有的標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)，限制下跌風(fēng)險(xiǎn)；賣(mài)出保護(hù)：賣(mài)出看漲期權(quán)賺取期權(quán)費(fèi)，適合預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定或下跌。5.期權(quán)：權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱(chēng)，高風(fēng)險(xiǎn)高杠桿；股票：權(quán)利義務(wù)對(duì)稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)均衡。五、計(jì)算題答案1.內(nèi)在價(jià)值=55-50=5元，時(shí)間價(jià)值=3-5=-2元（理論上時(shí)間價(jià)值不為負(fù)，此處假設(shè)期權(quán)深度虛值）。2.內(nèi)在價(jià)值=40-35=5元，時(shí)