2026年中國金融分析師CFA考試模擬題庫一、單選題（共5題，每題2分）1.中國房地產(chǎn)市場調(diào)控政策對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的影響分析某商業(yè)銀行2025年第二季度財報顯示，其涉房貸款不良率環(huán)比上升0.5個百分點。根據(jù)中國人民銀行最新發(fā)布的房地產(chǎn)調(diào)控政策，以下哪項措施最可能加劇該銀行的信貸風(fēng)險？A.央行下調(diào)房貸利率，刺激購房需求B.地方政府放松限購政策，增加市場流動性C.國家要求銀行提高涉房貸款撥備率，限制新增投放D.住建部推動“保交樓”計劃，優(yōu)先解決逾期項目2.中國綠色金融政策對綠色債券市場的影響近年來，中國綠色金融政策持續(xù)加碼，其中“雙碳”目標（碳達峰、碳中和）對綠色債券市場的影響顯著。以下哪項指標最能反映綠色債券市場的發(fā)展質(zhì)量？A.綠色債券發(fā)行規(guī)模（億元）B.綠色債券發(fā)行利率（%）C.綠色債券項目覆蓋的綠色產(chǎn)業(yè)占比（%）D.綠色債券投資者結(jié)構(gòu)（機構(gòu)/個人比例）3.中國跨境資本流動的宏觀審慎管理2025年，中國外匯管理局為應(yīng)對跨境資本流動波動，實施了一系列宏觀審慎政策。以下哪項措施最可能抑制短期投機性資本流入？A.降低銀行外匯存貸比要求B.限制境外投資者QFII額度C.提高人民幣離岸市場交易活躍度D.優(yōu)化跨境資本流動監(jiān)測系統(tǒng)4.中國科技企業(yè)估值方法的創(chuàng)新應(yīng)用某中國科技企業(yè)2025年營收增速放緩，但研發(fā)投入持續(xù)增加。若采用DCF估值法，以下哪項調(diào)整最能反映其成長性？A.降低終值增長率B.提高折現(xiàn)率C.延長預(yù)測期至10年D.保留歷史市盈率作為估值基準5.中國消費復(fù)蘇對零售行業(yè)的影響2025年，中國消費市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇態(tài)勢，其中線上消費占比持續(xù)提升。若某零售企業(yè)2025年財報顯示線上業(yè)務(wù)收入占比達70%，以下哪項財務(wù)指標最能反映其盈利能力？A.毛利率（%）B.營業(yè)費用率（%）C.線上業(yè)務(wù)客單價（元）D.線上渠道退貨率（%）二、多選題（共3題，每題3分）1.中國制造業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理某中國制造業(yè)企業(yè)2025年面臨原材料價格波動和物流成本上升的雙重壓力。以下哪些措施有助于降低其供應(yīng)鏈風(fēng)險？A.與供應(yīng)商簽訂長期鎖價合同B.建立多元化供應(yīng)商體系C.提高庫存周轉(zhuǎn)率以減少資金占用D.增加對海外生產(chǎn)基地的依賴2.中國銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型策略中國銀行業(yè)2025年持續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以下哪些舉措有助于提升客戶體驗？A.推出基于大數(shù)據(jù)的個性化理財推薦B.優(yōu)化手機銀行APP操作流程C.增加線下網(wǎng)點數(shù)量以覆蓋老年客戶D.引入人工智能客服以降低人力成本3.中國地方政府專項債風(fēng)險防范2025年，中國財政部要求地方政府規(guī)范專項債使用，以下哪些行為可能引發(fā)債務(wù)風(fēng)險？A.將專項債資金用于非公益性項目B.提高專項債資金閑置率C.優(yōu)化專項債項目收益與融資平衡（RFRB）機制D.加強專項債資金監(jiān)管與績效考核三、計算題（共2題，每題5分）1.中國A股上市公司估值分析某A股上市公司2025年每股收益（EPS）為1.2元，預(yù)計未來三年EPS年復(fù)合增長率為10%，第三年后的穩(wěn)定增長率為6%。若股權(quán)要求回報率（r）為12%，請計算該公司的內(nèi)在價值（元/股）。（提示：采用兩階段DCF模型）2.中國商業(yè)銀行資本充足率計算某商業(yè)銀行2025年報表數(shù)據(jù)如下：核心一級資本充足率8.5%，其他一級資本充足率2.5%，二級資本充足率1.5%。若其風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（RWA）為1000億元，請計算該行的總資本充足率（TCAR）。四、簡答題（共3題，每題5分）1.中國貨幣政策對匯率的影響機制簡述中國人民銀行通過調(diào)整逆回購利率影響人民幣匯率的傳導(dǎo)機制。2.中國創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的差異比較中國創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的上市門檻、投資者結(jié)構(gòu)及市場定位。3.中國銀行業(yè)不良貸款處置措施列舉中國銀行業(yè)常用的不良貸款處置方法，并說明其優(yōu)缺點。五、綜合題（共1題，10分）中國新能源汽車行業(yè)投資分析某投資者計劃投資中國新能源汽車行業(yè)，需分析以下問題：（1）2025年中國新能源汽車市場的主要驅(qū)動因素有哪些？（2）選擇新能源汽車行業(yè)龍頭企業(yè)的財務(wù)指標應(yīng)重點關(guān)注哪些？（3）若某新能源汽車企業(yè)2025年財報顯示營收增長20%，但毛利率下降1個百分點，請分析可能的原因并提出建議。答案與解析一、單選題答案與解析1.答案：B解析：放松限購政策會刺激購房需求，但若銀行信貸審批標準未同步提高，可能加劇涉房貸款風(fēng)險。其他選項中，央行降息（A）和“保交樓”計劃（D）有助于穩(wěn)定市場，提高撥備率（C）則限制新增風(fēng)險。2.答案：C解析：綠色債券市場的發(fā)展質(zhì)量需關(guān)注其是否真正服務(wù)于綠色產(chǎn)業(yè)，項目覆蓋占比最能反映政策導(dǎo)向與市場實效。其他選項中，規(guī)模（A）和利率（B）易被資金推動，投資者結(jié)構(gòu)（D）則與市場成熟度相關(guān)。3.答案：B解析：限制QFII額度能直接控制跨境資本流入規(guī)模，其他措施或間接影響或無明確抑制效果。例如，降低外匯存貸比（A）可能促進資本流動，優(yōu)化交易活躍度（C）則需結(jié)合具體政策背景。4.答案：A解析：DCF估值中，降低終值增長率能保留長期成長性預(yù)期，其他選項均削弱估值邏輯：提高折現(xiàn)率（B）壓縮現(xiàn)值，延長預(yù)測期（C）增加不確定性，市盈率基準（D）忽略企業(yè)獨特性。5.答案：A解析：線上業(yè)務(wù)占比高的零售企業(yè)，毛利率最能反映盈利能力，因線上渠道競爭激烈易壓縮利潤空間。其他選項中，費用率（B）受規(guī)模效應(yīng)影響，客單價（C）與促銷策略相關(guān)，退貨率（D）反映商品質(zhì)量。二、多選題答案與解析1.答案：A、B解析：鎖價合同（A）和多元化供應(yīng)商（B）能降低價格和供應(yīng)風(fēng)險，增加庫存（C）可能加劇資金壓力，依賴海外基地（D）易受地緣政治影響。2.答案：A、B解析：個性化推薦（A）和流程優(yōu)化（B）直接提升客戶體驗，增加網(wǎng)點（C）成本高且與數(shù)字化背道而馳，AI客服（D）雖降成本但可能降低服務(wù)溫度。3.答案：A、B解析：資金挪用（A）和閑置（B）是典型債務(wù)風(fēng)險行為，優(yōu)化機制（C）和監(jiān)管（D）屬于風(fēng)險防范措施。三、計算題答案與解析1.答案：15.78元/股解析：DCF模型分兩階段計算：-第1-3年：PV=Σ[1.2×(1+10%)^t/(1+12%)^t]，t=0至2→3.526元-第3年：終值=1.2×(1+10%)^3×(1+6%)/(12%-6%)=28.59元-PV=3.526+28.59/(1+12%)^3=15.78元2.答案：12.5%解析：TCAR=(8.5%×50%+2.5%×20%+1.5%×30%)×100%=12.5%四、簡答題答案與解析1.答案：-逆回購利率調(diào)整影響銀行間市場流動性成本-流動性成本傳導(dǎo)至外匯市場，影響離岸人民幣供需-投資者根據(jù)利率差異調(diào)整匯率預(yù)期，形成市場波動2.答案：-創(chuàng)業(yè)板：低門檻、高成長性、投資者以機構(gòu)為主-主板：高門檻、成熟行業(yè)、投資者以散戶為主3.答案：-逾期貸款催收（優(yōu)點：及時止損；缺點：成本高）-轉(zhuǎn)讓不良貸款（優(yōu)點：快速回籠資金；缺點：可能低估資產(chǎn)價值）-以物抵債（優(yōu)點：盤活資產(chǎn)；缺點：處置困難）五、綜合題答案與解析1.答案：-