戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下基于價值鏈視角的美的集團財務戰(zhàn)略分析案例目錄TOC\o"1-3"\h\u107戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下基于價值鏈視角的美的集團財務戰(zhàn)略分析案例 135611.1美的集團概況及業(yè)務結(jié)構(gòu) 131331.1.1公司概況 1136471.1.2業(yè)務結(jié)構(gòu)與收入構(gòu)成 2175671.2公司戰(zhàn)略、商業(yè)模式以及業(yè)務布局 3212601.2.1公司戰(zhàn)略發(fā)展歷程 379001.2.2基于價值鏈管理的商業(yè)模式與業(yè)務布局 444991.3美的集團的競爭環(huán)境及發(fā)展趨勢分析 5175751.1.1家電行業(yè)競爭環(huán)境 583691.1.2家電行業(yè)發(fā)展趨勢分析 7102271.4“數(shù)智化”戰(zhàn)略背景下內(nèi)部價值鏈視角的財務戰(zhàn)略分析 837071.4.1進行全球研發(fā)布局的產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略 8150201.4.2一盤貨和“T+3”等數(shù)智化營運管理戰(zhàn)略 9227051.4.3“數(shù)智化”戰(zhàn)略下的多元化股權(quán)激勵 1143601.4.4穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅與積極的股份回購戰(zhàn)略 115771.5“數(shù)智化”戰(zhàn)略背景下外部價值鏈視角的財務戰(zhàn)略分析 11111441.5.1以“數(shù)字化、智能化”為核心的投資擴張戰(zhàn)略 1155801.5.2整合供應商價值鏈的雙贏戰(zhàn)略 12199411.5.3把控經(jīng)銷商價值鏈的高效營運戰(zhàn)略 1313671.5.4以客戶為中心的全價值鏈增值戰(zhàn)略 131.1美的集團概況及業(yè)務結(jié)構(gòu)1.1.1公司概況美的集團成立于1968年，于1980年進軍家電市場，歷經(jīng)53年的發(fā)展現(xiàn)已成為家電行業(yè)的領軍者。業(yè)務范圍已經(jīng)從傳統(tǒng)的電器類擴展到機器人自動化和數(shù)字化的高科技板塊，業(yè)務足跡遍布全球兩百多個國家，擁有超過四億有效客戶群。通過不斷的發(fā)展壯大現(xiàn)今已經(jīng)擁有了眾多知名品牌，包括美的、小天鵝、東芝、華凌和庫卡等。2019年在《財富》世界五百強榜單中位列312位，連續(xù)五年位居國內(nèi)同業(yè)首位，是同行業(yè)中貨真價實的領頭羊。面對時代的變革，美的集團對企業(yè)的內(nèi)部戰(zhàn)略開始了新一輪的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，開啟了全面數(shù)字化和智能化的新篇章，依托原有的家用電器產(chǎn)業(yè)，植入科技的智能因素，收購庫卡機器人實現(xiàn)智能制造，開展智能供應鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和芯片等數(shù)字化智能業(yè)務，建設領先全行業(yè)的全球化科技集團。1.1.2業(yè)務結(jié)構(gòu)與收入構(gòu)成以數(shù)智化為中心的業(yè)務結(jié)構(gòu)美的集團從2012年以來就未曾增加一個廠房和一條生產(chǎn)線，但涉及的業(yè)務版圖和市場份額卻在不斷增加，一方面是因為生產(chǎn)的數(shù)字化發(fā)展，另一方面則是通過國內(nèi)外的并購來實現(xiàn)的，現(xiàn)今美的集團的收入構(gòu)成中有百分之九十是由家電制造貢獻的，主要集中于暖通空調(diào)、消費電器和機器人及自動化三項業(yè)務。美的集團的暖通空調(diào)業(yè)務在家電市場中的表現(xiàn)尤為突出，包括家用空調(diào)和中央空調(diào)業(yè)務，其中中央空調(diào)擁有國內(nèi)第一的市場占有率，其原因就是基于研發(fā)實力所造就的智能化技術，讓產(chǎn)品在市場競爭中脫穎而出。美的集團的消費電器業(yè)務以顧客為中心進行產(chǎn)品的研發(fā)和設計，主打科技、時尚、綠色健康的產(chǎn)品主題，為客戶提供智能化的高性能產(chǎn)品。美的集團的機器人業(yè)務是在并購的庫卡機器人的基礎上建立的，對庫卡的收購也正是美的為實施數(shù)智化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型做的鋪墊，工業(yè)機器人的運用將逐步提高制造效率，實現(xiàn)制造高端化、智能化和綠色健康化，結(jié)合當下人口老齡化、技術創(chuàng)新、新興產(chǎn)品市場的出現(xiàn)，工業(yè)機器人的需求將不斷得到拓展。數(shù)智化戰(zhàn)略下的收入構(gòu)成面對日益激烈的市場環(huán)境，美的集團始終堅持提升產(chǎn)品力，推動“全面數(shù)字化，全面智能化”戰(zhàn)略的實施，不斷優(yōu)化科技創(chuàng)新的全價值鏈管理，提高營運效率實現(xiàn)整體盈利能力的穩(wěn)步提升。美的集團2019年全年營業(yè)收入共計2782.16億元，位居國內(nèi)同業(yè)榜首，同比增長了7.14%。本文將從美的集團的收入構(gòu)成進行分析如表3-1所示。表3-1美的集團收入構(gòu)成情況表單位：千元年份項目2019年2018年同比增減%金額占營業(yè)收入的比重%金額占營業(yè)收入的比重%營業(yè)收入278,216,017100%259,664,820100%7.14%按行業(yè)劃分制造業(yè)254,286,13491.40%238,065,37691.68%6.81%按產(chǎn)品劃分暖通空調(diào)119,607,37942.99%109,394,64942.13%9.34%消費電器109,486,79139.35%102,992,80339.66%6.31%機器人及自動化系統(tǒng)25,191,9649.05%25,677,9249.89%-1.89%按地區(qū)劃分國內(nèi)161,432,31358.02%149,257,31157.48%8.16%國外116,783,70441.98%110,407,50942.52%5.78%以美的集團的營業(yè)收入為切入點，按產(chǎn)品的種類進行劃分，暖通空調(diào)占營業(yè)收入比重為42.99%，相對于2018年同期上漲9.34%；消費電器占營業(yè)收入比重為39.35%，相對于2018年同期上漲6.31%；兩者均保持了良好向上的態(tài)勢。相對于家電產(chǎn)業(yè)來說，機器人及自動化系統(tǒng)的收入貢獻相對較少，在2019年占比不到10%，相對于上一年度略有下滑，但2020年疫情的發(fā)生，對于機器人及自動化來說不失為一個良好的機遇，也將促使其蓬勃發(fā)展。從表3-1也可以看出美的集團營收的主要側(cè)重點還是在空調(diào)方面，收入占比近43%。家電類的收入占整體收入超過80%，針對以家電硬件為銷售主體的營收狀況，美的集團在企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的大背景下積極尋求新的盈利突破點，逐步加大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和智能制造方面的投入，意圖獲取差異化競爭優(yōu)勢，領先同行業(yè)。2018年至2019年美的集團國內(nèi)外的市場占比幾乎未發(fā)生變化，但各自都處于穩(wěn)定上升的趨勢。主要也是因為美的集團在2018年已經(jīng)完成了相關的海外并購和市場開拓，對于整個版圖的規(guī)劃也相對完善，把精力更多地投入到產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新等方面。1.2公司戰(zhàn)略、商業(yè)模式以及業(yè)務布局縱觀美的集團的發(fā)展史，科技創(chuàng)新始終是企業(yè)發(fā)展的主旋律，不論是企業(yè)自身的發(fā)展還是通過并購的手段完善自身的產(chǎn)業(yè)布局，美的集團都本著以智能化創(chuàng)新為主旨。伴隨著物聯(lián)網(wǎng)和5G時代的到來，為了生存和發(fā)展，美的集團提出了“數(shù)智化”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和匹配戰(zhàn)略發(fā)展的商業(yè)模式。1.2.1公司戰(zhàn)略發(fā)展歷程“數(shù)字化”戰(zhàn)略（2012年-2016年），隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，美的集團作為傳統(tǒng)的制造企業(yè)，和同行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)一樣，對市場反應不敏銳、庫存商品存量上升、資金流使用效率低下、利潤空間狹小等問題接連出現(xiàn)。于是美的尋求了在逆境中涅槃，提出了以產(chǎn)品技術領先為前提、以運營效率為保證、以全球化經(jīng)營為原則的經(jīng)營理念，通過與IT系統(tǒng)的結(jié)合，推出了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)戰(zhàn)略驅(qū)動企業(yè)的效率提升。歷經(jīng)此次變革，美的集團完成了初步的數(shù)字化建設，建立了基礎的數(shù)字化流程系統(tǒng)，為其深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型打下了根基。數(shù)字化向數(shù)智化過渡期（2016年-2019年），此階段美的集團進入了數(shù)字化2.0時代，開啟了工業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)的新模式。一方面運用“T+3”的方式提高了從原材料到生產(chǎn)直至配送的價值鏈效率，同時推出“C2M”為專屬客戶提供定制的柔性服務，用數(shù)據(jù)驅(qū)動業(yè)務進程，推進了基于數(shù)字化的業(yè)務系統(tǒng)升級。另一方面歷經(jīng)多年在數(shù)字化流程中的深耕，對全價值鏈各環(huán)節(jié)的經(jīng)驗進行總結(jié)，推出了MideaM.IoT（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺）通過使用信息系統(tǒng)將不同業(yè)務主體相關聯(lián)，實現(xiàn)全價值鏈的貫通。通過數(shù)字化系統(tǒng)對研發(fā)、供應鏈、制造、物流、金融及客戶服務等各環(huán)節(jié)的聯(lián)通，提高了公司的運營效率，加快了價值的創(chuàng)造。數(shù)智化戰(zhàn)略（2019年至今），隨著5G時代的到來，美的集團在前兩次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型經(jīng)驗的基礎上，再一次走在了行業(yè)的前沿，推出了全面數(shù)字化和全面智能化的總體戰(zhàn)略方針，其目標是完成由深度數(shù)字化向整體數(shù)智化的蛻變。主要是將原有的單點數(shù)字化延伸到全價值鏈的數(shù)智化，實現(xiàn)由制造企業(yè)到現(xiàn)代科技集團的完美蝶變。1.2.2基于價值鏈管理的商業(yè)模式與業(yè)務布局總體戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型下美的集團進行了相匹配的業(yè)務布局。2012年至2019年期間，美的在數(shù)字化建設方面已經(jīng)投入了100億元之巨，為美的集團現(xiàn)今施行的全面數(shù)智化戰(zhàn)略打下了堅實的基礎。2020年作為美的集團數(shù)智化戰(zhàn)略的伊始，預計投入超過20億元應用于數(shù)智化領域，這一舉措的初衷是以研發(fā)投入為基礎奠定領先的科技創(chuàng)新能力，目的是將數(shù)智化應用于產(chǎn)品制造、營銷渠道、技術研發(fā)等整個企業(yè)價值鏈體系。首先，制造端以數(shù)智技術引領制造能力的提升。一方面使用數(shù)據(jù)與程序?qū)⒑Ａ吭O備實時相連和精確控制，提升生產(chǎn)的效率和產(chǎn)品精度。另一方面運用先進的5G、AI、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術將前沿技術和硬件相融合，突出產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢，降低成本，從而增加市場占有率。其次，渠道端以數(shù)智渠道給客戶帶來更優(yōu)購物體驗。一方面美的利用直播基地，將明星、電商、制造嫁接到直播當中，創(chuàng)建了“直播+”的生態(tài)探索新模式，拓展了營銷新渠道。另一方面美的集團以用戶為中心重塑營銷體系，將線上線下相融合，將用戶、產(chǎn)品、服務和數(shù)據(jù)相關聯(lián)，提高渠道的運營效率、重塑營銷服務能力，有利于用戶黏性的提升和商業(yè)模式的改善。最后，產(chǎn)品端基于加大研發(fā)投入提升產(chǎn)品力。一方面，處于科技前沿的數(shù)字仿真、人工智能等技術被應用于研發(fā)領域，不但可以快速分析實驗數(shù)據(jù)而且還能夠自主完成相關實驗，同時可以協(xié)助優(yōu)化產(chǎn)品的設計，甚至可以總結(jié)優(yōu)于人類固有經(jīng)驗的實驗結(jié)論，提升產(chǎn)品的競爭能力；另一方面，將語音識別、圖像識別、機器人控制等技術注入到不同的產(chǎn)品之中，給消費者提供智能化的產(chǎn)品服務體驗?？v觀美的集團的數(shù)智成果，不難發(fā)現(xiàn)，美的集團實施全面“數(shù)智化”的進程中，始終圍繞“以用戶為中心”這一核心原則。制造端、渠道端、產(chǎn)品端的數(shù)智變革，目的均是給客戶更優(yōu)的產(chǎn)品體驗，給客戶帶來全方位的智慧生活新體驗。1.3美的集團的競爭環(huán)境及發(fā)展趨勢分析1.1.1家電行業(yè)競爭環(huán)境家電行業(yè)的發(fā)展狀況家電業(yè)一直是一個充滿競爭的行業(yè)，在過去的十幾年里品牌與產(chǎn)品不斷更迭，家電市場經(jīng)歷了從繁榮到飽和的發(fā)展過程，最近幾年更是進入負增長時代，具體情況如圖3-1所示。圖3-1家電行業(yè)近十年發(fā)展軸線圖在過去的十年時間里，2019年國內(nèi)家電市場經(jīng)歷了家電下鄉(xiāng)政策下的銷售高峰期，財政給予售價13%的補貼，擴大了內(nèi)需，家電行業(yè)爆發(fā)了一次空前的業(yè)績增長；到了2013年業(yè)內(nèi)并購和整合浪潮逐漸興起，美的集團也在此期間利用并購的方式擴大企業(yè)版圖，完善產(chǎn)品品類鏈條。后來相關政策補貼相繼暫停，對家電企業(yè)提出了新的要求，眾多企業(yè)不得不重塑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過優(yōu)化價值鏈借助科技手段增加創(chuàng)新力度，并將信息化技術用于提高業(yè)務平臺運營效率，提升客戶滿意度；從2016年開始供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策開始施行，家電行業(yè)作為傳統(tǒng)的制造業(yè)也面臨去產(chǎn)能的危機，轉(zhuǎn)型和升級開始成為家電企業(yè)的主旋律，復雜的市場環(huán)境，讓眾多企業(yè)不得不尋找適合自身發(fā)展的特色道路，只有擁有行業(yè)領先的競爭力才能在大市場環(huán)境下繼續(xù)生存。目前，國內(nèi)家電行業(yè)已經(jīng)進入成熟期，與其他行業(yè)有所不同，家電產(chǎn)品的生命力相對較強，成熟期代表著整個市場接近飽和，意味著各大家電企業(yè)必須在有限的市場份額內(nèi)相競爭。從家電品類角度來看，家電產(chǎn)品中的大多數(shù)品類已處于成熟階段，比如冰箱、空調(diào)、洗衣機等，發(fā)展空間注定有限，而空氣凈化器、凈水器等綠色健康產(chǎn)品因迎合了當下消費者的心理，未來仍有上升空間?，F(xiàn)今新冠肺炎疫情的發(fā)生，對家電市場的傳統(tǒng)消費電器帶來了挑戰(zhàn)，對空氣凈化器、凈水機等綠色家電帶來了機遇。疫情影響下家電三巨頭的市場現(xiàn)狀美的集團、海爾智家和格力電器已經(jīng)在整個家電市場形成了三足鼎立之勢。從三方的業(yè)務布局來看，格力專注于專業(yè)化，海爾智家和美的集團皆是施行多元化發(fā)展，但兩者的多元化發(fā)展又有所不同，美的集團的多元化發(fā)展是相關多元化，主要是圍繞電器及人工智能等方面的發(fā)展，而海爾智家則是跨行業(yè)的多元化投資。在新冠肺炎疫情爆發(fā)以后，2020年上半年家電行業(yè)營業(yè)收入均有明顯下滑。圖3-22020年上半年家電上市企業(yè)營收及增長情況（單位：億元，%）如圖3-2所示，美的集團的營收總額遠高于另外兩家家電巨頭，收入水平表現(xiàn)強勁；三方的營業(yè)收入的增長率受新冠疫情影響均為負值，美的集團下降幅度處于三方中游，略遜于海爾智家，同比2019年下滑8%左右。其中格力電器營收表現(xiàn)最差，相比2019年同期下降28%?？梢娨咔榈陌l(fā)生，對各大家電巨頭都產(chǎn)生了不利影響，美的集團也因為全球性布局，國外營收所占比例超過40%，以致整體營收受到很大影響。尤其是機器人部分的產(chǎn)業(yè)，本就存在盈利難的問題，現(xiàn)今疫情的到來國外市場不容樂觀，致使旗下以機器人業(yè)務為主的庫卡機器人雪上加霜，美的集團能否保持持續(xù)的高盈利利潤，關鍵還在于加快loT、5G等高科技的數(shù)智化步伐。1.1.2家電行業(yè)發(fā)展趨勢分析從整個宏觀經(jīng)濟層面來看，我國的經(jīng)濟水平一直呈穩(wěn)定增長的態(tài)勢，居民可支配的收入也在逐漸提升，在大環(huán)境下消費市場將持續(xù)向好?！笆奈濉币?guī)劃的到來國內(nèi)的家電市場將進入新一輪的產(chǎn)品迭代升級，預計未來智能家電將成為市場的主旋律。與此同時，我國已經(jīng)實現(xiàn)全民小康，家電產(chǎn)品已經(jīng)并非是80和90年代那樣的稀缺品，而是逐漸成為一種生活日用品，所以未來家電市場份額的獲取需要依靠產(chǎn)品的更新?lián)Q代和消費的升級，因此家電企業(yè)需要把握行業(yè)發(fā)展的趨勢，以客戶的需求為中心，通過為客戶提供優(yōu)質(zhì)的高科技產(chǎn)品和完善的服務鏈條獲取產(chǎn)品品牌的美譽度，從而提升市場份額實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。1.4“數(shù)智化”戰(zhàn)略背景下內(nèi)部價值鏈視角的財務戰(zhàn)略分析企業(yè)的內(nèi)部價值鏈是包括企業(yè)各業(yè)務主體和經(jīng)營流程的價值活動，是由各內(nèi)部單元組成的價值鏈。基于企業(yè)內(nèi)部價值鏈對企業(yè)經(jīng)營的相關活動進行分析，從而提高企業(yè)的運營效率和降低價值鏈各環(huán)節(jié)的成本，進而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標。本文基于數(shù)智化的戰(zhàn)略將從內(nèi)部價值鏈的視角對開發(fā)戰(zhàn)略、營運管理、員工持股和現(xiàn)金分配幾個方面對財務戰(zhàn)略展開研究。1.4.1進行全球研發(fā)布局的產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略美的集團提出的數(shù)智化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心就是科技創(chuàng)新，研發(fā)能力是保證企業(yè)創(chuàng)新能力的根本。為了實現(xiàn)企業(yè)整體數(shù)智化這一戰(zhàn)略目標，美的集團構(gòu)建了與之相匹配的研發(fā)布局，范圍遍布全球，實現(xiàn)了研發(fā)范圍和研發(fā)層級的縱深化，打造具有全球性競爭力的一流研發(fā)能力，為用戶提供科技感十足的產(chǎn)品體驗，現(xiàn)今美的集團已將研發(fā)網(wǎng)絡覆蓋到全球，以圖取得研發(fā)方面的規(guī)模優(yōu)勢。圖3-3全球研發(fā)網(wǎng)絡布局如圖3-3所示，國內(nèi)研發(fā)體系以佛山總部為全球化創(chuàng)新體系的原點，并在國內(nèi)經(jīng)濟中心上海建立了全球創(chuàng)新園區(qū)，兩者相輔相成；以美國研發(fā)中心、德國研發(fā)中心、日本研發(fā)中心、意大利米蘭設計中心形成海外研發(fā)布局，整合全球研發(fā)資源發(fā)揮各自地域優(yōu)勢，打造全球研發(fā)規(guī)模體系。在構(gòu)建遍布全球的研發(fā)布局時，美的集團同時與國內(nèi)外的科技研發(fā)機構(gòu)進行合作，共同建立科研實驗室實現(xiàn)強強聯(lián)合，通過多種渠道構(gòu)建全球化的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，最終形成“4+2+N”的研發(fā)布局。美的集團的科技創(chuàng)新不單單只是產(chǎn)品的研發(fā)，還包括在“數(shù)智化”引領下貫穿于各價值鏈環(huán)節(jié)的創(chuàng)新式變革，美的集團從2012年開始真正意義上開始進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依靠強大研發(fā)能力引領包括但不限于家電業(yè)的“數(shù)智時代”。美的歷經(jīng)近十載打通了從研發(fā)、制造、物流渠道、售后等各個環(huán)節(jié)的科技串聯(lián)并實現(xiàn)了各個環(huán)節(jié)的業(yè)務模式的變革，實現(xiàn)了全價值鏈的“數(shù)智化”。1.4.2一盤貨和“T+3”等數(shù)智化營運管理戰(zhàn)略當下家電市場競爭愈發(fā)激烈，營運模式與周轉(zhuǎn)效率已成為企業(yè)重要的發(fā)展內(nèi)容，為了提升企業(yè)運營效率和決策效率，美的開始用數(shù)字化重構(gòu)運營體系。在此種背景下美的集團推出了創(chuàng)新型的“T+3”產(chǎn)銷模式和一盤貨新業(yè)務模式進行產(chǎn)銷與渠道的變革。圖3-4T+3產(chǎn)銷模式如圖3-4所示，產(chǎn)銷模式方面，美的集團為了適應電商時代的進程，推出了基于“T+3”模式的客戶訂單制。包括四個階段，以交易日T為初始點，以3天為一個運營周期，將從材料采購到產(chǎn)品配送整個過程劃分為客戶下單、物料準備、生產(chǎn)制造和物流發(fā)貨四個部分，一個正常周期共計12天，由落后的庫存式生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻粲唵螢闇实募磿r生產(chǎn)模式，大大減少了中間環(huán)節(jié)，提升了效率還節(jié)省了成本，從而加強內(nèi)部鏈條的有效性，縮短了業(yè)務流程，提高了企業(yè)運營能力，盤活了企業(yè)資金流動。圖3-5“一盤貨”的邏輯圖如圖3-5所示，在渠道模式方面，美的集團施行了一盤貨的業(yè)務模式，倉干配一體、送裝一體，其核心是用戶直達，現(xiàn)今已經(jīng)將商品直達零售終端b，未來將實現(xiàn)直達用戶c端，利用基于數(shù)字化的“安得智聯(lián)”物流系統(tǒng)，將原本分別屬于線上、線下渠道的庫存商品整合為“一盤貨”，完成了庫存的共享并加速了商品的周轉(zhuǎn)速度，產(chǎn)品的裝卸次數(shù)由以往的6次以上降低為現(xiàn)在的2-3次，縮短了存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，盤活了資金流提升了營運資金的使用效率，為企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供了基礎保障。1.4.3“數(shù)智化”戰(zhàn)略下的多元化股權(quán)激勵員工是現(xiàn)今企業(yè)資源中最重要的一部分，員工的工作積極性決定了企業(yè)運營的效率，而企業(yè)戰(zhàn)略的成功實施也需要員工的協(xié)同作用，于是對員工的激勵就尤為重要。美的集團在升級戰(zhàn)略的過程中，同樣注重對員工能動性的激勵，持續(xù)實施了多元化的員工持股計劃，該計劃的對象主要為公司的管理層和重要技術人員，通過“融智”穩(wěn)固企業(yè)的核心競爭力。美的集團在公司的發(fā)展過程中一直重視對核心團隊的激勵，施行了公司價值與其利益相關聯(lián)的激勵機制。為了貫徹這一機制美的集團在2019年制定了多項激勵計劃，包括第六期股票期權(quán)、第三期限制性股票、第五期全球合伙人持股等。將核心人員的利益與公司的價值綁定到一起，激發(fā)員工的主觀能動性，為后續(xù)推進企業(yè)“數(shù)智化”戰(zhàn)略的實施做好了鋪墊。1.4.4穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅與積極的股份回購戰(zhàn)略美的集團自2013年上市以來，始終堅持維護股東利益執(zhí)行穩(wěn)定的分紅政策，2019年全年共計派現(xiàn)468億元，將利益與全體股東分享增強市場信心。同時，美的集團在2018年40億元股份回購的基礎上，2019年再次施行了遠超同行業(yè)的回購政策，全年回購金額達到31億元。不論是現(xiàn)金分紅還是股份回購都只有兩個原因，一是激勵內(nèi)部核心員工，二是增強市場信心。這一系列的分紅和回購策略的實施對美的“數(shù)智化”戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型都是一種支持，促進員工的工作動力，給予投資者希望。1.5“數(shù)智化”戰(zhàn)略背景下外部價值鏈視角的財務戰(zhàn)略分析企業(yè)的外部價值鏈是指和相關聯(lián)的外部主體之間發(fā)生的價值活動，其中外部主體包括上游的供應商、下游的經(jīng)銷商、銷售的直接對象客戶以及外部的融資渠道等。本文將從美的集團外部價值鏈的角度從投資、盈利、增值等多方面進行財務戰(zhàn)略的分析。1.5.1以“數(shù)字化、智能化”為核心的投資擴張戰(zhàn)略并購行為的初衷就是迅速實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)擴張一般有內(nèi)部發(fā)展和外部并購兩種模式，內(nèi)部發(fā)展是企業(yè)憑借自身發(fā)展逐漸積累的方式，進程比較緩慢且可能存在一定變數(shù)，而并購發(fā)展的途徑則能夠迅速地達到規(guī)模發(fā)展的目的，為企業(yè)節(jié)省大量時間。美的集團在中國的家電行業(yè)一直處于行業(yè)領先，但面對競爭日益加大、市場逐漸飽和的傳統(tǒng)家電行業(yè)市場現(xiàn)狀，美的一直在積極推動產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級。為了保持企業(yè)的優(yōu)勢，獲得長久的穩(wěn)定發(fā)展，美的集團選擇通過并購的方式開拓創(chuàng)新，既可以快速擴大市場份額，又可以迅速獲得差異化前沿技術。圖3-6美的集團的并購歷程如圖3-6所示，美的集團2008年開始收購小天鵝洗衣機，逐漸完成了對小天鵝的絕對控股，從原洗衣機市場份額的10%左右上升到27%，與排在首位的海爾僅僅相差3%。美的集團這一行為除了搶占了洗衣機行業(yè)的市場份額，更重要的是對小天鵝的并購直接獲得了國際領先的核心技術，為后續(xù)發(fā)展智慧家居的全品類布局提供助力。為了實現(xiàn)“數(shù)智化”戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，美的集團在產(chǎn)品智能化的基礎上提出了制造智能化的新標準，于是在2017年對德國庫卡機器人進行收購，此舉使美的集團直接擁有了國際領先的機器人核心技術，為其“數(shù)智化”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型夯實了基礎。除此以外，美的收購了日本的東芝家電，美的運用了其強大的資源整合能力，使東芝家電與其本身產(chǎn)業(yè)完美結(jié)合，實現(xiàn)了盈利水平的大幅提升。小天鵝、庫卡、東芝電器等品牌，已經(jīng)成為美的集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要組成部分，在為美的貢獻商業(yè)利潤的同時，也變相提升了美的集團的品牌價值。一方面在當下人工智能+互聯(lián)網(wǎng)的時代背景下，在智能化產(chǎn)品的基礎上引入智能化生產(chǎn)，將機器人運用到生產(chǎn)領域，讓人工智能與研發(fā)設計、生產(chǎn)加工相結(jié)合，提升了企業(yè)的生產(chǎn)效率，降低了生產(chǎn)成本，實現(xiàn)了有效的成本控制；另一方面通過上述并購行為縮短了企業(yè)的發(fā)展年限，快速彌補了業(yè)務短板，實現(xiàn)了內(nèi)部價值鏈上的增值，為其在資本市場持續(xù)獲得關注保駕護航。1.5.2整合供應商價值鏈的雙贏戰(zhàn)略美的集團的上游價值鏈對應的是供應商群體，本著共贏發(fā)展的思想，美的集團與供應商實現(xiàn)了信息共享，降低了采購風險。對彼此進程的了解也降低了物流成本，最終實現(xiàn)雙方成本的共同降低，也提高了供貨效率。一方面，美的集團利用ERP系統(tǒng)給予供應商查看美的集團采購計劃和采購進程的權(quán)限，供應商可以登錄系統(tǒng)界面查看美的集團的公告、采購情況、物流信息等。信息的共享不但降低了雙方的溝通成本，也使得供應商的采購和生產(chǎn)獲得風向性的指引，同時供應商也可以根據(jù)共享的信息對原材料的生產(chǎn)進行實時調(diào)節(jié)。原材料的物流管理方面，供應商可以根據(jù)共享的實時信息控制供貨的進程，協(xié)調(diào)雙方的合作