在2026年投資者年會致辭：時光為證價值同行時光淬煉初心，專業(yè)鑄就遠見。“2025投資者年會暨成就與榮耀盛典”于2026年1月7日在上海浦東星河灣酒店舉行。在剛剛過去的2025年，思維財經(jīng)和投資者網(wǎng)，有幸與各位業(yè)界同仁攜手并肩，共同經(jīng)歷了又一個波瀾起伏、精彩紛呈的年份。我們看到了DeepSeek時刻，看到了ChinaTravel、泡泡瑪特和《燕云十六聲》在全球流行。我們看到了中國本土AI芯片實現(xiàn)量產(chǎn)，看到了新能源車企馳騁海外，看到了外需在關稅逆流中保持強大的韌性。我們再次目睹了周期的力量，看到了黃金、白銀、資源品價格走勢的新動能。我們也終于看到A股市場向慢牛演化的希望，看到了尖端科技企業(yè)IPO的回暖，還看到了中國軍工企業(yè)價值重估的“實戰(zhàn)性”的開端。我們還看到福建、海南等板塊的躁動，雖然主要是基于情緒的交易性機會，但也可以說，是新的重大敘事的非常重要的序幕。年末，我們看到中美兩國正在商業(yè)航天領域開始新一輪科技競賽，也看到蜜雪冰城在紐約開業(yè)第一家門店?！荒暧忠荒辏恳荒甑倪@些記憶，都成為投資者的養(yǎng)料，在未來的日子里，伴隨我們成長。時值投資者網(wǎng)成立18周年，本屆投資者年會將主題定為“時光為證，價值同行”。我個人也想借這個機會，跟朋友們、伙伴們分享幾點感想、感觸。首先，我要談的第一個想法是，感恩幸運。去年11月，給我很多感觸的一件事，巴菲特發(fā)表了他的謝幕信。他宣布不再撰寫每年的長篇股東信。他在這封謝幕信里寫到很多私人的記憶，他談到了結識查理芒格的故事，還有他和其他幾位重要的企業(yè)家的友誼……，這讓我聯(lián)想到，從《投資者報》創(chuàng)立，到后來的投資者網(wǎng)、思維財經(jīng)，在長達十八年的時間里，那些給予我們幫助的良師益友們。他鼓勵人們“善良是無價的”，當你以成千上萬種方式中的任何一種幫助他人，你就是在幫助這個世界，這讓我聯(lián)想到，我們最近幾年所主張的“科技向善”的公益嘗試。最令我感動的是，他在信里談到了成功的“歸因”問題，他談了“幸運女神的反復無?！?，而且非常誠實的提出，自身成功的運氣成分。我想到，在很大程度上“承認幸運”，是一個投資家真正成熟的標志。因為我們從事的是每天與概率打交道的行業(yè)，在整個職業(yè)生涯里無數(shù)次的推演策略、做出決策，都是為了獲得一個更確定的結果。但是，往往是那些內(nèi)心保持冷靜、謙遜、敬畏的時期，我們才更容易獲得良好的、甚至優(yōu)秀的成績。時光為證，十八年來，思維財經(jīng)和投資者網(wǎng)有幸見證了中國資本市場的風風雨雨。我們不能不發(fā)自內(nèi)心地感恩。也不能不更加珍惜，這么多年來，與各位同仁一起打造的這個交流的平臺。我們希望能繼續(xù)踏踏實實、不驕不躁地，把這份堅守繼續(xù)下去。2023年10月，一紙禁令切斷了英偉達與中國最重要的商業(yè)鏈路。旗艦產(chǎn)品A100、H100的全面禁售，讓中國的大模型公司一夜之間面臨“斷炊”風險，各大云廠商的算力擴張計劃也戛然而止。第二個感想是，我們行業(yè)里最耳熟能詳?shù)囊粋€詞組：逢低買入。對于逢低買入，我有兩個層面的定義。首先一個層面是關于當下，我們怎么看待目前市場爭論的兩個焦點議題：一個是AI敘事，由AI基礎設施投資主導的科技牛市，是否還能繼續(xù)支撐美國經(jīng)濟的增長？AI泡沫是否已經(jīng)運行到風險巨大的階段？另一個是地緣風險，全球化終結，陣營化、碎片化帶來的供應鏈安全挑戰(zhàn)，該如何應對？大國博弈，乃至對抗升級，是否會將世界引向更危險的局面？我們現(xiàn)在沒有確定的答案。但我相信，在大趨勢的許多階段性的波折里，“逢低買入”依然能幫到我們。2025年的例子就擺在眼前，滬指正是關稅戰(zhàn)爆發(fā)后，開始了向4000點的爬升。逢低買入，也就是我們多年來一直奉行的長期主義和樂觀主義。在順風順水之中，總還是懷有一份審慎。而越在風險突現(xiàn)的時候，越要保持樂觀。因為危機總會發(fā)生，而風險資產(chǎn)的魅力，總是在危機后展現(xiàn)出它最美妙的樣子。再一個層面來講，逢低買入是一種“未來視角”。我個人最近比較喜愛的一個詞，就是“未來感”。未來感很難完全精準的定義，它是一種基于事實的、又敏感于趨勢動態(tài)的直覺觀感。比方說，一棟建筑的設計，如果它打破了舊的梁板柱的邊界，重塑了垂直與水平的關系，重組了傳統(tǒng)的建筑元素，營造出超脫舊規(guī)范的空間形式，我們就會說，這是一座有未來感的建筑。同樣地，一個區(qū)域，一個國家，一個商業(yè)模式，一個科技產(chǎn)品，如果能突破既有的條件束縛，創(chuàng)新性的使用資源稟賦，極大的拓展其服務、造福的對象群體，那么它們就蘊含著“未來感”。作為投資者，我們總是追尋著、捕捉著“未來感”。最近兩年，我們可以非常顯著的觀測到，世界現(xiàn)在的“未來感”，在亞洲，在全球南方，直白地說，在所有與中國關聯(lián)愈發(fā)緊密的新興市場。2025年是中國企業(yè)出海延續(xù)良好勢頭的一年。那么，全世界都在關心的一個問題——中國經(jīng)濟，如何在房地產(chǎn)行業(yè)、人口結構變化等多方面的考驗下，抓住時間窗口，創(chuàng)造有利條件，盡快完成結構性轉型的問題。我們相信，很大一部分答案就藏在這里。投資于經(jīng)濟發(fā)展尚處在低位的新興市場區(qū)域，特別是東南亞和拉美，多年以后回頭來看，我們現(xiàn)在所做的，就是最具有增值潛力的“逢低買入”。那么今天稍后，的內(nèi)容也專門設置了議題，來討論怎樣加速中國智造和中國風格的出海。另一件最有未來感的事，當然是科技創(chuàng)新。這也引出我的第三個感觸，就是追求進步。技術的進步，是硬核的進步。拉長時間尺度去看，在許多歷史的難關，很多看似無解的僵局，最終都是新技術的爆發(fā)、生產(chǎn)力的躍遷，帶來通關的鑰匙。對投資者來說，在相對低點買入，是遠見、膽魄、決策力，“追求進步”是一種最樸素、最耿直、也是回報率最高的策略。截至2025年的情況來看，客觀地看，美國依然占據(jù)著前沿科技底層創(chuàng)新的全球高地。在半導體、AI大模型、量子計算、生物科技等領域，美國企業(yè)依然是主導者。但是，在電力、稀土、軍工、固態(tài)電池、量子通信、工業(yè)機器人等許多領域，中國已經(jīng)實現(xiàn)了局部反超。中美兩國都在積極地尋求技術自給。美國在謀求制造業(yè)回流。中國在攻關關鍵領域的技術自主。未來一個時期，無論世界格局在價值觀上、地緣上有哪些風險，“科技進步”都依然會是最核心的主線。無論是新能源技術、先進材料、航天裝備等已具備產(chǎn)業(yè)化基礎的領域，還是量子技術、生物制造、核聚變、腦機接口、具身智能、6G等遠期賽道，都有大量的機會存在。那么，我也希望，投資者網(wǎng)作為專業(yè)媒體平臺，也能繼續(xù)做追求進步的事，精進專業(yè)，去積極加入新范式的建立，去勇敢參加最硬核、最陡峭的創(chuàng)新，去挖掘最有價值潛力的公司，盡力把服務做到最好。今年是“十五五”的開局之年。中美兩強的科技競賽遠未結束，而中國向全球輸出硬技術與軟實力的時代已經(jīng)來臨，新的秩序和規(guī)則正在慢慢書寫。在每一個時代轉換的節(jié)點，我們反復面臨著同一個考驗：是站在原地，茫然目送呼嘯的科技列車遠去？還是一起登上列車，再一次踏上未知的旅程？我想，該如何選擇是不言自明的。十八年來，思維財經(jīng)&投資者網(wǎng)始終踐行“記錄經(jīng)濟脈動，解碼財富邏輯”的使命，持續(xù)為投資者提供前瞻性、專業(yè)化的價值服務，矢志做中國資本市場不可或缺的、值得信賴的智慧伙伴。如今，身處全球變局與科技革命的潮流，我們期待著新的故事，期望與投資界的各位伙伴一道，繼續(xù)為中國資本市場的蓬勃發(fā)展，為建設科技強國、金融強國貢獻一份綿薄的力量。最后，