2025年大學(xué)大四（財(cái)務(wù)管理）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制綜合測(cè)試試題及答案

（考試時(shí)間：90分鐘滿分100分）班級(jí)______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。請(qǐng)將正確答案的序號(hào)填在題后的括號(hào)內(nèi)。1.企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)不考慮沉沒(méi)成本，這主要體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的（）。A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則B.比較優(yōu)勢(shì)原則C.期權(quán)原則D.凈增效益原則2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的表述中，不正確的是（）。A.如果假設(shè)投入資本相同、利潤(rùn)取得的時(shí)間相同，利潤(rùn)最大化是一個(gè)可以接受的觀念B.假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義C.假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義D.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量3.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述中，不正確的是（）。A.切點(diǎn)M是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合B.市場(chǎng)組合指的是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合C.直線的截距表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，它可以視為等待的報(bào)酬率D.在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M4.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）萬(wàn)元。A.27B.45C.108D.1805.某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。A.30B.60C.150D.2606.下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。A.發(fā)行短期融資券B.應(yīng)付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃7.下列各項(xiàng)中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用期D.信用標(biāo)準(zhǔn)8.某企業(yè)按年利率$5.8\%$向銀行借款1000萬(wàn)元，銀行要求保留$15\%$的補(bǔ)償性余額，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（）。A.$5.8\%$B.$6.4\%$C.$6.8\%$D.$7.3\%$9.在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購(gòu)10.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資B.認(rèn)股權(quán)證能夠約束上市公司的敗德行為，并激勵(lì)他們更加努力地提升上市公司的市場(chǎng)價(jià)值C.作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制D.上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證無(wú)關(guān)11.下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕12.下列各項(xiàng)中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是（）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先分配收益權(quán)C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)13.下列關(guān)于留存收益籌資的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.留存收益籌資可以維持公司的控制權(quán)結(jié)構(gòu)B.留存收益籌資不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用，因此沒(méi)有資本成本C.留存收益來(lái)源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤(rùn)D.留存收益籌資有企業(yè)的主動(dòng)選擇，也有法律的強(qiáng)制要求14.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)籌資應(yīng)遵循的原則的是（）。A.籌措合法B.規(guī)模適當(dāng)C.來(lái)源合理D.取得及時(shí)15.下列各項(xiàng)中，屬于資金占用費(fèi)的是（）。A.借款手續(xù)費(fèi)B.債券利息費(fèi)C.借款公證費(fèi)D.債券發(fā)行費(fèi)16.下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱D.證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)17.在計(jì)算下列各項(xiàng)資本成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是（）。A.普通股B.債券C.長(zhǎng)期借款D.留存收益18.某企業(yè)預(yù)計(jì)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為3/5，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權(quán)平均資本成本為（）。A.10.25%B.9%C.11%D.10%19.某企業(yè)正在考慮賣掉現(xiàn)有設(shè)備，該設(shè)備于5年前購(gòu)置，買價(jià)為50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元；目前該設(shè)備可以20000元的價(jià)格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則出售該設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為（）元。A.20000B.18125C.21875D.2500020.某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)折現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%第II卷（非選擇題共60分）（一）（共10分）答題要求：本大題共2小題，每小題5分。請(qǐng)簡(jiǎn)要回答問(wèn)題。1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及特征。2.簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法。（二）（共15分）答題要求：本大題共3小題，第1小題5分，第2、3小題各5分。請(qǐng)根據(jù)題目要求作答。1.某企業(yè)計(jì)劃籌集資金1000萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款100萬(wàn)元，借款年利率為7%，手續(xù)費(fèi)率為2%。（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值140萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為l50萬(wàn)元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。（3）發(fā)行普通股400萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。（4）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求：（1）計(jì)算銀行借款的資本成本。（2）計(jì)算債券的資本成本。（3）計(jì)算普通股的資本成本。2.某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需耗用甲零件21600件，經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件，每次訂貨成本為100元，每件年儲(chǔ)存成本為2元。要求：（1）計(jì)算每年的訂貨次數(shù)。（2）計(jì)算與經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)的總成本。3.某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元。（2）從第5年開始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%。要求：（1）計(jì)算方案（1）的現(xiàn)值。（2）計(jì)算方案（2）的現(xiàn)值。（三）（共15分）答題要求：本大題共3小題，每小題5分。請(qǐng)判斷下列說(shuō)法是否正確，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。1.企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期很短，會(huì)降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，但不利于擴(kuò)大銷售。2.當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用債務(wù)籌資會(huì)提高普通股每股收益，但會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.在其他條件不變的情況下，股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進(jìn)而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。（四）（共10分）材料：某企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，該企業(yè)的銷售額波動(dòng)較大，應(yīng)收賬款回收周期變長(zhǎng)，存貨積壓?jiǎn)栴}逐漸顯現(xiàn)。同時(shí)，企業(yè)的負(fù)債水平較高，利息支出給企業(yè)帶來(lái)了較大的財(cái)務(wù)壓力。為了應(yīng)對(duì)這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理層采取了一系列措施。一方面，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的管理，制定了嚴(yán)格的信用政策，加大了催收力度；另一方面，優(yōu)化了存貨管理，采用了經(jīng)濟(jì)訂貨量模型來(lái)控制存貨水平。此外，企業(yè)還積極尋求降低負(fù)債水平的途徑，如與銀行協(xié)商延長(zhǎng)貸款期限、降低貸款利率等。答題要求：本大題共2小題，每小題5分。請(qǐng)根據(jù)材料回答問(wèn)題。1.請(qǐng)分析該企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。2.企業(yè)管理層采取的措施中，哪些屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法？請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明。（五）（共20分）材料：甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，近年來(lái)一直致力于產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，公司管理層決定對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面分析，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。公司財(cái)務(wù)部門提供了以下相關(guān)資料：1.近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表數(shù)據(jù)如下：|項(xiàng)目|2022年|2023年|2024年||---|---|---|---||資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）|5000|6000|7000||負(fù)債總額（萬(wàn)元）|2000|2500|3000||營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）|8000|9000|10000||凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）|500|600|700|2.公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本占40%，權(quán)益資本占60%。債務(wù)資本的平均年利率為8%，權(quán)益資本的成本率為12%。3.行業(yè)平均的資產(chǎn)負(fù)債率為45%，流動(dòng)比率為2。答題要求：本大題共4小題，第1、2小題各5分，第3、4小題各5分。請(qǐng)根據(jù)材料回答問(wèn)題。1.計(jì)算甲公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債率，并分析其變化趨勢(shì)。2.計(jì)算甲公司近三年的流動(dòng)比率，并與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。3.根據(jù)上述資料，分析甲公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議。4.假設(shè)甲公司計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)新的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資金額為1000萬(wàn)元，投資后可增加年?duì)I業(yè)收入2000萬(wàn)元，增加年凈利潤(rùn)200萬(wàn)元。該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)相當(dāng)。請(qǐng)計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷是否值得投資。（假設(shè)折現(xiàn)率為10%）答案：1.D2.A3.D4.A5.C6.B7.C8.C9.C10.D11.A12.B13.B14.C15.B16.D17.D18.D19.C20.C第II卷答案1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無(wú)法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。特征包括：客觀性、全面性、不確定性、收益與損失共存性。2.主要方法有：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，即放棄可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；風(fēng)險(xiǎn)分散，通過(guò)多元化投資等降低單一風(fēng)險(xiǎn)的影響；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如購(gòu)買保險(xiǎn)、簽訂遠(yuǎn)期合同等；風(fēng)險(xiǎn)接受，在一定范圍內(nèi)接受風(fēng)險(xiǎn)并準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)措施。（二）1.（1）銀行借款資本成本=[7%×（1-25%）]/（1-2%）≈5.36%（2）債券資本成本=[140×9%×（1-25%）]/[150×（1-3%）]≈6.49%（3）普通股資本成本=[1.2/10×（1-6%）]+8%≈20.77%2.（1）每年訂貨次數(shù)=21600/1800=12（次）（2）與經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)的總成本=√（2×21600×100×2）=3600（元）3.（1）方案（1）的現(xiàn)值=20×（P/A，10%，10）×（1+10%）≈135.18（萬(wàn)元）（2）方案（2）的現(xiàn)值=25×（P/A，10%，）×（P/F，10%，3）≈115.41（萬(wàn)元）（三）1.正確。信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格、信用期短，會(huì)減少應(yīng)收賬款占用資金，降低機(jī)會(huì)成本，但可能因客戶受限而減少銷售。2.正確。預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，債務(wù)籌資能增加每股收益，但會(huì)因固定利息增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.錯(cuò)誤。股票分割不影響公司資產(chǎn)和負(fù)債，不會(huì)改變資產(chǎn)負(fù)債率。（四）1.主要原因：銷售額波動(dòng)大影響經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性；應(yīng)收賬款回收周期變長(zhǎng)占用資金；存貨積壓增加成本和風(fēng)險(xiǎn)；負(fù)債水平高導(dǎo)致利息支出壓力大。2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理屬于風(fēng)險(xiǎn)控制方法，通過(guò)制定信用政策和催收，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)；優(yōu)化存貨管理采用經(jīng)濟(jì)訂貨量模型，控制存貨水平，降低存貨風(fēng)險(xiǎn)；與銀行協(xié)商延長(zhǎng)貸款期限、降低貸款利率，緩解債務(wù)壓力，屬于風(fēng)險(xiǎn)控制措施。（五）1.2022年資產(chǎn)負(fù)債率=2000/5000=40%；2023年資產(chǎn)負(fù)債率=2500/6000≈41.67%；2024年資產(chǎn)負(fù)債率=3000/7000≈42.86%。