目 錄1、政策匯總及北交所并購新動態(tài)：本雙周新增1起 32、案例：海能技術(shù)2100萬元認(rèn)繳及收購安益譜3.85%股權(quán) 8、豐富產(chǎn)品矩陣，布局科學(xué)儀器行業(yè)高市場空間與增長潛力質(zhì)譜產(chǎn)品 8、被收購公司概況：中國領(lǐng)先的化學(xué)分析與醫(yī)療檢測儀器 9、收購公司概況“多品牌、多品種”科學(xué)儀器，堅持不懈并購 3、重要公告：銅冠礦建收購安徽天明爆破100%股權(quán) 154、風(fēng)險提示 15圖表目錄圖1：北交所深入貫徹落實新“國九條”和“并購六條”的政策精神和具體要求 3圖2：增資前股權(quán)架構(gòu) 8圖3：增資后股權(quán)架構(gòu) 8圖4：安益譜產(chǎn)品系列包括GC-MS儀器、LC-MS儀器等五大種類 10圖5：安益譜質(zhì)譜產(chǎn)品主要應(yīng)用于環(huán)境檢測、工業(yè)制造、食品安全、臨床應(yīng)用四大領(lǐng)域 10圖6：海能技術(shù)產(chǎn)品六大應(yīng)用領(lǐng)域包括智慧實驗室、食品營養(yǎng)與安全、創(chuàng)新藥研發(fā)與質(zhì)控等 圖7：海能技術(shù)業(yè)務(wù)架構(gòu)圖 圖8：海能技術(shù)以并購、參股、聯(lián)營、合作等靈活多樣的形式布局了多家儀器公司 12圖9：2025Q1-3公司營收同比增長23.54% 13圖10：2025Q1-3公司歸母凈利潤已超2024年全年 13圖2025Q1-3公司凈利率與ROE回升 13圖12：2025Q1-3公司研發(fā)費用率17.03% 13圖13：2025年三季度末海能技術(shù)擁有貨幣資金1.28億元 14圖14：2025年8月12日海能技術(shù)發(fā)布2025年半年報后公司股價出現(xiàn)上漲（元股，前復(fù)權(quán)） 14表1：2025年5月16日證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2025修正》是并購重組相關(guān)最新政策 4表2：《中共北京市委金融委員會辦公室等七部門關(guān)于助力并購重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見》六大方向 5表3：截至2025年月30日，北交所公司共披露41家次投資并購事件 6表4：增資后海能技術(shù)將持有安益譜3.85%股權(quán) 8表5：銅冠礦建收購安徽天明爆破100%股權(quán)，鼎智科技、華光源海前期收購事項陸續(xù)推進(jìn) 151、政策匯總及北交所并購新動態(tài)：本雙周新增1起自2024年起，并購重組市場迎來了諸多積極信號。從新國九條到并購六條，尤其是2024年9月26日中共中央政治局會議明確提出要支持上市公司開展并購重組，一系列力度大且針對性強的政策密集出臺。這些政策確立了以產(chǎn)業(yè)整合為核心的上市公司并購邏輯，推動審核機(jī)制不斷優(yōu)化，朝著小額快速和提高包容度的方向發(fā)展。這不僅激發(fā)了資本市場的活力，還為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了新的動力。在地方層面，政策的引導(dǎo)作用也十分明顯。多個省市紛紛出臺相關(guān)措施，加大對本地企業(yè)并購重組的支持力度。地方國資成立并購基金的步伐也在加快。并購重組正逐漸成為地方政府提升資產(chǎn)證券化率的重要手段。隨著監(jiān)管包容度的提升，并購重組在支付方式、融資渠道和定價機(jī)制等方面變得更加靈活，交易設(shè)計方面的創(chuàng)新層出不窮，首單首創(chuàng)案例不斷涌現(xiàn)，為并購重組的多元化路徑探索提供了豐富的實踐樣本。與此同時，鼓勵跨境并購的政策陸續(xù)出臺，上市公司借助并購重組的力量積極拓展國際市場，加速出海進(jìn)程，提升了在全球市場的競爭力和影響力。在滬深市場，半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的并購案例涌現(xiàn)，為擁有研發(fā)優(yōu)勢的創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供了強大助力，進(jìn)一步壯大了資本市場的科創(chuàng)力量。產(chǎn)業(yè)并購已經(jīng)成為市場的主流趨勢。上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈的上下游開展戰(zhàn)略合作、實施并購重組，強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，成為最常見的選擇。與此同時，圍繞產(chǎn)業(yè)升級的跨界并購案例逐漸增多，企業(yè)通過尋找第二增長曲線來實現(xiàn)多元化發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型迎來了重要的機(jī)遇期。此外，對未盈利資產(chǎn)收購的政策松綁，打破了傳統(tǒng)的限制，為企業(yè)提供了更廣闊的戰(zhàn)略選擇空間。圖1：北交所深入貫徹落實新國九條和并購六條的政策精神和具體要求北交所官網(wǎng)日期 政策/事件 并購重組相關(guān)內(nèi)容表1：2025年5月16（2025修正日期 政策/事件 并購重組相關(guān)內(nèi)容2024.2.5

證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會

一是提高對重組估值的包容性，支持交易雙方在市場化協(xié)商的基礎(chǔ)上合理確定交易作價二是堅持分類監(jiān)管，對采用基于未來收益預(yù)期等評估方法的大股東注資型重組要求設(shè)置業(yè)績承諾，其他類型重組的交易雙方可自主協(xié)商是否約定業(yè)績承諾三是研究對頭部大市值公司重組實施快速審核，支持行業(yè)龍頭企業(yè)高效并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。進(jìn)一步優(yōu)化重組小額快速審核機(jī)制四是支持兩創(chuàng)公司并購處于同行業(yè)或上下游、與主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，增強上市公司硬科技三創(chuàng)四新屬性五是支持上市公司（包括非同一控制下的上市公司）之間的吸收合并，進(jìn)一步拓寬多元化退出渠道鼓勵上市公司綜合運用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實施并購重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2024.3.15

證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強上市公司引導(dǎo)交易各方在市場化協(xié)商基礎(chǔ)上合理確定交易作價。支持上市公司之間吸收合并。優(yōu)2024.4.42024.4.12

監(jiān)管的意見（試行》風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》制度的意見》化重組小額快速審核機(jī)制，研究對優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核。加強對重組上市監(jiān)管力度，進(jìn)一步削減殼價值。（1）鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權(quán)激勵等方式提高發(fā)展質(zhì)量整合力度進(jìn)一步削減殼資源價值。加強并購重組監(jiān)管，強化主業(yè)相關(guān)性，嚴(yán)把注入資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)，加大對借殼上市的監(jiān)管力度，精準(zhǔn)打擊各類違規(guī)保殼行為（1）以優(yōu)質(zhì)頭部公司為主力軍，推動上市公司之間吸收合并；吸收合并；完善吸收合并相關(guān)政策，打通投資者適當(dāng)性要求等跨板塊吸收合并的堵點。推動科技型企業(yè)高效實施并購重組。持續(xù)深化并購重組市場化改革，制定定向可轉(zhuǎn)債重2024.4.19

提質(zhì)增效、做優(yōu)做強。（1）支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)（2）適當(dāng)提高科創(chuàng)板上市公司并購重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強2024.6.192024.9.242025.5.16

革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》并購重組市場改革的意見》重組管理辦法（2025修正》持續(xù)經(jīng)營能力，收購優(yōu)質(zhì)未盈利硬科技企業(yè)展股份對價分期支付研究（4）支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開展吸收合并鼓勵證券公司積極開展并購重組業(yè)務(wù)，提升專業(yè)服務(wù)能力支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度提升重組市場交易效率提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平依法加強監(jiān)管（1）認(rèn)定重大資產(chǎn)重組的原則和標(biāo)準(zhǔn)（2）明確重大資產(chǎn)重組的程序（3）強化重大資產(chǎn)重組的信息管理日期 政策日期 政策/事件 并購重組相關(guān)內(nèi)容國務(wù)院、證監(jiān)會

（4）公布發(fā)行股份購買資產(chǎn)的規(guī)定及管理辦法北京市《助力并購重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見》20251029市委金融委員會辦公室等七部門關(guān)于助力并購重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意六大方向 具體內(nèi)容表2：《中共北京市委金融委員會辦公室等七部門關(guān)于助力并購重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見》六大方向六大方向 具體內(nèi)容位靶向發(fā)力體積極性易效率與效果系范效

（一）鼓勵引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向集聚。（二）鼓勵通過并購重組加大產(chǎn)業(yè)整合力度。（三）鼓勵規(guī)范開展跨行業(yè)、跨區(qū)域的上市公司并購重組。（四）公平對待參與并購重組的各類經(jīng)營主體。（五）吸引重點產(chǎn)業(yè)并購重組項目落地本市。（六）提升中介機(jī)構(gòu)專業(yè)服務(wù)能力。（七）建立重點并購重組標(biāo)的項目清單。（八）支持組建并購重組服務(wù)平臺。（九）協(xié)助交易各方加強資源整合。（十）營造便利并購重組的營商環(huán)境。（十一）發(fā)揮證券交易場所并購重組主陣地作用。（十二）鼓勵優(yōu)質(zhì)上市公司、各類投資主體單獨或聯(lián)合以市場化方式設(shè)立和運營并購基金。（十三）做好配套金融服務(wù)。鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，加強股貸債保聯(lián)動，為上市公司并購重組提供多元化金融支持。（十四）高效處理并購重組交易糾紛。（十五）依法加強并購重組監(jiān)管。（十六）健全并購重組風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警、處置機(jī)制。（十七）加強與并購重組相關(guān)的合規(guī)、安全審查。（十八）加強組織領(lǐng)導(dǎo)。（十九）協(xié)同聯(lián)動形成合力。中共北京市委金融委員會辦公室《中共北京市委金融委員會辦公室等七部門關(guān)于助力并購重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見定位為主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的北交所，能夠及時把握并購機(jī)遇。重點支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。作為專精特新主陣地，中國特色現(xiàn)代資本市場1+N+X政策框架的重要構(gòu)成，北交所專注服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、促進(jìn)高水平科技自立自強，成為支撐發(fā)展并購重組的重要條件。（1）（）在當(dāng)前北交所的收購案例中，大部分公司目前收購的目標(biāo)都是與核心業(yè)務(wù)展開協(xié)同、拓展海外市場以及產(chǎn)業(yè)鏈整合。我們認(rèn)為，在北交所公司并購的趨勢方向上，應(yīng)重點關(guān)注：（1）同一集團(tuán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源整合；（2）新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)外延并購；（3）強鏈補鏈擴(kuò)張版圖式并購。公告時間TTM收（億元潤（萬2024年營2024年利 PE收購PE公告時間TTM收（億元潤（萬2024年營2024年利 PE收購PE對價（萬元收購比例被收購公司簡稱序號）元）1 銅冠礦建安徽天明爆破工程有限公司 100.00% 1350 30 13.95 7167 65.1 2025.11）元）安益譜（蘇州）醫(yī)療科技有限海能技術(shù)公司

3.85% 2100 - 3.10 1307 50.5 2025.113 鼎智科技一和（常州精工有限公司 13.00% 70 - 2.24 3870 175.62025.104 鼎智科技 江蘇斯特斯電機(jī)有限公司 19.00% 57 - 2.24 3870 175.62025.105 惠同新材保定三源紡織科技有限公司 不低于51% - - 2.15 3960 35.1 2025.96 迪爾化工山東潤禾鉀鹽科技有限公司 100.00% 4454.04 - 7.82 8616 41.3 2025.9上海微宇天導(dǎo)技術(shù)有限責(zé)任7 創(chuàng)遠(yuǎn)信科公司

100.00% - - 2.33 1246 242.12025.98 鼎智科技東莞市賽侖特實業(yè)有限公司 51.00% 10082.19 14.8 2.24 3870 175.62025.99 國子軟件山東規(guī)格智能科技有限公司 55.01% 1414.85 - 2.68 6145 65.5 2025.810 華光源海湖南漢牛物流科技有限公司 51.00% 1020 - 20.78 1753 64.3 2025.8東和新材鞍山富裕礦業(yè)銷售有限公司 51.00% 25530 8.47 6.82 5212 36.2 2025.712 科達(dá)自控 海圖科技 51.00% 20910 9.84 4.34 3451 171.72025.613 鐵大科技 狗熊機(jī)器人 37.69% 6000 - 2.80 5699 28.4 2025.6通亦和精工科技（無錫）股份14 易實精密

有限公司

51.00% 16303.68 - 3.21 5410 33.8 2025.615 青矩技術(shù)北京求實工程管理有限公司 45.12% 2250 - 9.59 18410 18.0 2025.5興中科技7.8216 五新隧裝 五新重工、興中科技 100.00% 265031.44德國KeuerleberGmbH

五新重工8.24

7.99 10464 56.5 2024.1117

（簽署股份收購意向協(xié)議）

75.00% - - 2.47 1717 287.42024.918 旭杰科技 中新旭德（籌劃中） 不低于47% - - 5.57 -3017 -23.8 2024.8公告公告時間TTM收（億元潤（萬2024年營2024年利 PE收購PE對價（萬元收購比例被收購公司簡稱序號（交易完成后不低于51%）100.00%1100013.3100.00%1100013.36.086568132.22024.6100.00%688361.93226553.72024.6司 100.00% 2000 7.5 3.40 2495 80.2 2024.5限100.00% 7650 8 5.77 5675 62.9 2024.560.00%3000145.01498540.02024.5有100.00% 14789 13.2 3.27 5564 41.2 2024.4艾融軟件 北京信立合創(chuàng)保麗潔 AirvercleanPteLtd泰德股份煙臺古河智能裝備有限公帝柯精密零部件(平湖)有公司;

）元）300（萬美元））元）

- 2.80 5699 28.4 2024.8

帝柯貿(mào)易(平湖)有限公司;DakokoEuropaGmbH綠亨科技 湘妹子廣東省機(jī)電設(shè)備招標(biāo)中心國義招標(biāo)

限公司

26%（交易完成后持佳合科技 越南立盛27新芝生物55.00%27新芝生物55.00%82532.31.68416330.92024.3限公司28中?？萍计皆？萍?00.00%78-5.991048324.22024.329天紡標(biāo)天津市乳品監(jiān)測中心100.00%4227-2.17287561.62024.130艾能聚合肥浙邦100.00%0-1.55352356.72024.131鑫匯科米技炫尚51.00%16834.86.211944158.92023.11成都西阿愛木70%32美登科技成都西阿愛木及杭州客數(shù)560-1.48417862.82023.10杭州客數(shù)100%33華維設(shè)計湖北易運通100.00%0-0.801539108.52023.934艾能聚溫州聯(lián)鳴100.00%0-1.55352356.72023.835恒立鉆具蘇州艾盾合金材料有限公司70.00%210220.31.96375568.82023.836艾能聚無錫斌煒100.00%0-1.55352356.72023.737華光源海湖南征運物流51.00%20002620.77175364.32023.638綠亨科技酒泉慶和70.00%562314.85.01498540.02023.639長虹能源深圳聚合源61.70%987225.236.711971826.22023.4沈陽芯貝伊爾半導(dǎo)體科技有40凱德石英70.00%61009.93.063291101.32022.9限公司41中寰股份歐浦特（擬出售）100.00%428-2.95445231.42022.7

51%）

4498 1.9 6.49 3383 145.72024.4各公司公告、 （注：數(shù)據(jù)截至2025.11.30）2、案例：海能技術(shù)2100萬元認(rèn)繳及收購安益譜3.85%股權(quán)、豐富產(chǎn)品矩陣，布局科學(xué)儀器行業(yè)高市場空間與增長潛力質(zhì)譜產(chǎn)品202513蘇州2025年張小華是安益譜董事長、總經(jīng)理；王延軍是安益譜董事、研發(fā)部負(fù)責(zé)人；楊鋒博是安益譜監(jiān)事、產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人；黃健是安益譜董事、產(chǎn)品經(jīng)理。本次擬以現(xiàn)金700萬元受讓安益譜原股東1.6393%的股權(quán)（對應(yīng)注冊資本為13.8348140019.3688萬元，19.36881380.63123.85%2,100.002024，凈資產(chǎn)的4.45%（蘇州20249598.998545.844187.49本次增資擬為單方面增資，尚需安益譜原股東放棄新增注冊資本的優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)及轉(zhuǎn)讓注冊資本的優(yōu)先購買權(quán)。圖增資前股權(quán)架構(gòu) 圖增資后股權(quán)架構(gòu)海能技術(shù)公告 海能技術(shù)公告）股東姓名認(rèn)繳出資額（萬元持股比例股東姓名認(rèn)繳出資）股東姓名認(rèn)繳出資額（萬元持股比例股東姓名認(rèn)繳出資額（萬元）持股比例張小華王延軍 40.69351.2535楊鋒博 %黃健三亞思其智擎投資中心（有限合伙）23.86292.76%蘇州京優(yōu)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）16.76161.94%蘇州峰瑞睿佳創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）14.72961.71%成都峰睿天投創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）13.50691.56%常州市華大松禾創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）49.57475.74%寧波綠河睿新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）8.83811.02%蘇州工業(yè)園區(qū)新建元四期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）45.21895.24%江蘇疌泉敦行創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)8.83811.02%蘇州工業(yè)園區(qū)元生園豐天使投資企業(yè)（有限合伙）40.92444.74%譚國斌7.27130.84%））股東姓名認(rèn)繳出資額（萬元持股比例股東姓名認(rèn)繳出資額（萬元）持股比例蘇州倍優(yōu)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）40.64.70%蘇州敦行聚港創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）7.07050.82%蘇州蘇優(yōu)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）38.04584.41%朱秋月3.84840.45%寧波綠河景明創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）35.35244.10%楊建興3.53520.41%昆山峰瑞股權(quán)投資中心（有限合伙）35.11814.07%蘇州元瑞創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）2.21470.26%蘇州博遠(yuǎn)厚誠二期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）31.87443.69%蘇州敦行聚才創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)1.76760.20%上海峰瑞創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）25.2362.92%海能技術(shù)33.20363.85%南京博睿嘉泰二期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）24.64652.85%海能技術(shù)公告質(zhì)譜儀器屬于儀器儀表行業(yè)細(xì)分品種中極廣譜通用的高端品類分析儀器，當(dāng)前質(zhì)譜儀器市場目前仍由進(jìn)口品牌占有主要份額，國產(chǎn)儀器的可靠性和穩(wěn)定性需持續(xù)提升并逐步得到更多用戶認(rèn)可。、被收購公司概況：中國領(lǐng)先的化學(xué)分析與醫(yī)療檢測儀器Anyeep20213圖4：安益譜產(chǎn)品系列包括GC-MS儀器、LC-MS儀器等五大種類安益譜官網(wǎng)圖5：安益譜質(zhì)譜產(chǎn)品主要應(yīng)用于環(huán)境檢測、工業(yè)制造、食品安全、臨床應(yīng)用四大領(lǐng)域安益譜官網(wǎng)、收購公司概況：多品牌、多品種科學(xué)儀器，堅持不懈并購技術(shù)驅(qū)動型國家級專精特新小巨人海能技術(shù)是一家專業(yè)從事科學(xué)儀器及分析方法研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，自成立以來一直專注于為食品營養(yǎng)與安全檢測、藥物及代謝產(chǎn)物分離分析、農(nóng)產(chǎn)品及加工制品質(zhì)量與安全檢測、環(huán)境污染物監(jiān)測、大學(xué)及職業(yè)院?？蒲信c教學(xué)提供科學(xué)儀器及分析方法，致力于成為世界一流的科學(xué)儀器服務(wù)商。圖6：海能技術(shù)產(chǎn)品六大應(yīng)用領(lǐng)域包括智慧實驗室、食品營養(yǎng)與安全、創(chuàng)新藥研發(fā)與質(zhì)控等海能技術(shù)2025年半年報公司基于光譜、色譜、電化學(xué)等原理與技術(shù)，通過堅持不懈的自主研發(fā)和并購合作，逐步形成了以有機(jī)元素分析、樣品前處理、色譜光譜、通用儀器為主的四大系列百余款產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于食品、醫(yī)藥、農(nóng)林水產(chǎn)、環(huán)境、第三方檢測、化工、新能源、半導(dǎo)體、新材料、科研與教育等領(lǐng)域，為廣大科研工作者和質(zhì)量控制從業(yè)人員提供生產(chǎn)工具和分析檢測方法。圖7：海能技術(shù)業(yè)務(wù)架構(gòu)圖海能技術(shù)2025年半年報在產(chǎn)品品種方面，公司始終堅持多品牌、多品種戰(zhàn)略。集團(tuán)公司針對各事業(yè)部所屬的產(chǎn)品類別，分別塑造獨立的品牌形象，增強終端用戶對各類產(chǎn)品具象化的品牌認(rèn)知。目前，公司已擁有海能品牌有機(jī)元素分析和新儀品牌樣品前處理兩大成熟系列產(chǎn)品，是所屬細(xì)分行業(yè)主要供應(yīng)商之一，為公司穩(wěn)健的業(yè)績增長和持續(xù)的現(xiàn)金流入提供強力支撐；近年來，公司重點布局悟空品牌高效液相色譜儀、GAS品牌氣相色譜-離子遷移譜聯(lián)用儀兩大系列產(chǎn)品，向系統(tǒng)復(fù)雜、技術(shù)含量更高、應(yīng)用范圍廣、市場空間大的色譜領(lǐng)域拓展，持續(xù)開發(fā)新的細(xì)分市場，不斷完善產(chǎn)品矩陣，為公司業(yè)績持續(xù)增長提供新動力；同時，公司以并購、參股、聯(lián)營、合作等靈活多樣的形式，投資控股了白小白科技（山東）有限公司、濟(jì)南海森分析儀器有限公司、天津海勝能光科技有限責(zé)任公司，參股了上海安杰智創(chuàng)科技股份有限公司、儀學(xué)國投（廣州）科技有限公司等擁有核心技術(shù)和團(tuán)隊的行業(yè)初創(chuàng)期企業(yè)，為公司產(chǎn)品向醫(yī)藥、實驗室清洗清潔、環(huán)境、行業(yè)培訓(xùn)及技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域拓展進(jìn)行先期布局。圖8：海能技術(shù)以并購、參股、聯(lián)營、合作等靈活多樣的形式布局了多家儀器公司海能技術(shù)2025年半年報公司研發(fā)投入自2016年以來連續(xù)8年保持增長，年均復(fù)合增長率20.85%；2022-202415%2025H153131691項，已受理在審查的發(fā)明專利申請41項。公司牽頭(或參與)起草并頒布實施全（半）自動凱氏定氮儀、微波消解裝置等4項國家標(biāo)準(zhǔn)和4項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，另有1項行1（重）1項。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營收2.27億元同比+23.54%，歸母凈利潤1810.63+48707202317+978123+35.28%2025圖9：2025Q1-3公司營收同比長23.54% 圖10：2025Q1-3公司歸母凈利已超2024年全年

2021 2022 2023 2024 營收/億元 yoy

30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%

0

2021 2022 2023 2024 歸母凈利潤/萬元 yoy

600%500%400%300%200%100%0%-100%圖11：2025Q1-3公司凈利率與回升 圖12：2025Q1-3公司研發(fā)費用率17.03%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

5.0%0.0%

2021 2022 2023 2024 2025Q1-32021 2022 2023 2024 2025Q1-3 銷售費用率 管理費用率毛利率 凈利率 ROE(平均)

研發(fā)費用率 財務(wù)費用率圖13：2025年三季度末海能技術(shù)擁有貨幣資金1.28億元圖14：2025年8月12日海能技術(shù)發(fā)布2025年半年報后公司股價出現(xiàn)上漲（元/股，前復(fù)權(quán)）3、重要公告：銅冠礦建收購安徽天明爆破100%股權(quán)銅冠礦建1,350.00100%收